Torex Semiconductor Ltd. · TSE:6616
Torex Semiconductor — Q2 FY2015 Earnings Presentation
39 slides from Torex Semiconductor's earnings presentation, Nov 18, 2014
Slide 1: 第20期（2015年3月期）第2四半期 決算説明資料
トレックス・セミコンダクター株式会社 第20期（2015年3月期）第2四半期 決算説明資料 私たちトレックス・セミコンダクタ―は 小型化・省電力化で 豊かな社会の実現と地球環境の保全に貢献します 2014年11月18日
Slide 2: 目次
目次 内容 頁 内容 頁 1. 会社概要 2 4. 第20期（2015年3月期）通期予想 23 1-1. 事業内容 3 4-1. 概況 P/L及び主要指標 24 1-2. 電源ICへの想い 4 4-2. 地域セグメント別予想 25 1-3. 主力製品群 5 4-3. アプリケーション別予想 26 1-4. 特徴 6 5. 今後の経営計画 27 1-5. 提供価値 9 5-1. 中期経営目標 28 2. 市場動向 13 5-2. 地域セグメント別売上 29 2-1. アナログIC市場規模 14 5-3. アプリケーション別売上 30 2-2. アナログ電源IC市場規模 15 5-4. 主な取組み
Slide 3: 目次 1. 会社概要
目次 1. 会社概要 1 会社概要 1. 事業内容 2. 電源ICへの想い 2 市場動向 3. 主力製品群 3 2015年3月期 2Q 業績 4. 特徴 5. 提供価値 4 2015年3月期 通期予想 5 今後の経営計画 6 還元方針 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 2 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 All Rights Reserved.
Slide 4: 1-1. 事業内容
1. 会社概要 1-1. 事業内容 • 電気機器の「心臓」の役割を担う、小型・低消費電力（業界トップクラス）の 電源ICを開発・販売しています。 半導体の種類（例） 電源ICの役割 CPU 入出力 メモリ メモリ 制御回路 5V 1.5V CPU 100V 電源半導体 3V 電源IC 電圧 オーディオ 整流 アンプ 変換 液晶パネル 低消費 小型 電力 USB ﾊｰﾄﾞﾃﾞｨｽｸ ﾌﾗｯｼｭﾒﾓﾘ ﾄﾞﾗｲﾌﾞ 入出力 入出力 制御回路 制御回路 電気機器の様々な機能を動かすために 必要な電力を供給する 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 3 Copyright T
Slide 5: 1-2. 電源ICへの想い
1. 会社概要 1-2. 電源ICへの想い • 電気機器の小型化・省電力化に“電源”という観点から貢献することで企業理念 の体現を目指しています。 理念 エアコンの消費電力量 回路設計 地球環境の保全に貢献 豊かな社会の実現と 30％ 部品配置最適化 回路構成をｼﾝﾌﾟﾙに 省電力化 100 70 省エネ ％ ％ インバータなし インバータ搭載 のエアコン のエアコン 【出典】ダイキンHPより ﾊﾟｯｹｰｼﾞ 機器の小型化 部品を集約 放熱性能を向上 小型化 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 4 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD.
Slide 6: 1-3. 主力製品群
1. 会社概要 1-3. 主力製品群 • VR、DC/DC、VDが当社の主力製品です。 （2014年3月期実績） VR Voltage Regulatorの略（電圧レギュレータ） 49.1% 入力電圧を希望の出力電圧に変換 DC/DC DC/DC Converterの略 24.5% 出力電圧が常に一定となるように制御 VD Voltage Detectorの略（電圧検出器） 入力電圧を常に監視 18.8% 設定電圧以下となった時にアラームを出す 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 5 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 A
Slide 7: 1-4. 特徴①：安定成長企業
1. 会社概要 1-4. 特徴①：安定成長企業 • 着実に一つ一つの商談を積み重ね、堅実に成長していく企業です。 世界はアナログでできている （百万円） 18,000 電子化の進展 身の回りの光・音・電気は全てアナログ 16,000 機器の高性能化に伴う電子化が進展 全ての機器でアナログ処理が必要 14,000 必要となる電源ICの種類・数も増大 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 一つ一つの商談の積み重ね 0 堅実な成長の実現 ライフサイクルは長いもので20年以上 不採算取引の見直しと、高付加価値 一つ一つの商談が安定売上を創り出す 領域へのシフトで収
Slide 8: 1-4. 特徴②：プロフェッショナル集団
1. 会社概要 1-4. 特徴②：プロフェッショナル集団 • 開発、販売にアナログ技術のプロフェッショナル集団を有しています。 回路設計に踏み込んだ提案 開発-FAE(*1)による営業サポートの下、 アナログ電源を知り尽くした営業集団が ソリューションとしての製品提案を実施しています （*1）Field Application Engineer（技術営業） 開発 製造 検査・物流 販売 サービス アナログ電源IC設計に特化 1995年の創業から、アナログ電源ICという 一つの分野を突き詰めてきたことで、 高い専門性を有しています 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。
Slide 9: 1-4. 特徴③：ファブレス
1. 会社概要 1-4. 特徴③：ファブレス • 前工程をファブレスとすることで、経営環境の変化に対する柔軟性を確保して います。 Quality Cost Delivery 新技術 品質 原価 投資額 納期 対応期間 概要 選択肢 狙い 意思決定の阻害要因を排除 多額の設備投資等、柔軟な 自社 ○ △ × ○ × 前工程 所有 ファブ ｼﾘｺﾝ基板に 回路を作り込む レス △ ○ ○ △ ○ 当社の選択 自社 ○ △ △ ○ ○ 後工程 所有 作り込まれた回路 ファブ をﾊﾟｯｹｰｼﾞに封入 レス △ ○ ○ △ △ 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 8 Cop
Slide 10: 1-5. 提供価値（1/4）
1. 会社概要 1-5. 提供価値（1/4） • 電気機器の電源回路設計の難易度が高いため、電源半導体は長期間使われ続ける 傾向があります。 新技術・規制への お客さま談 対応要求 電気機器は電源回路で障害が発生しやすい。 できれば、電源回路を変更せず、同じ部品を 使い続けたい。 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 9 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 All Rights Reserved.
Slide 11: 1-5. 提供価値（2/4）
1. 会社概要 1-5. 提供価値（2/4） • 様々な業界では、新技術・規制対応要求の増大に伴い電源回路設計の変更を余儀 なくされています。 LTE対応 新技術・規制への ﾀｯﾁﾊﾟﾈﾙ対応 対応要求 ﾜﾝｾｸﾞ対応 RoHS対応 2010年 ｶﾒﾗ対応 LTE対応 省電力対応 2008年 iphone登場 2006年 2006年 ワンセグ対応 RoHS施行 2001年 1999年 FOMA開始 省エネ法施行 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 10 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 All Rights Reserv
Slide 12: 1-5. トレックスの提供価値（3/4）
1. 会社概要 1-5. トレックスの提供価値（3/4） • 当社は、営業・開発・製造が三位一体となったソリューションサービスAnalog Tricier（アナログ・トリシェル）を提供しています。 掴む Sales Concierge Attain Concierge 届ける お客さま製品の回路設計に 創り出した対応案を 踏み込み、お客さまの 製品として形にし、 課題・ニーズを掴む お客さまにお届けする 創る Design Concierge 営業が掴んだお客さまの課題・ ニーズへの対応案を回路図・ パッケージ設計図として創り出す 3つの（Triple）コンシェル （Concierge）が一体
Slide 13: 1-5. トレックスの提供価値（4/4）
1. 会社概要 1-5. トレックスの提供価値（4/4） • Analog Tricierでお客さま企業の製品開発を支援し、お客さま企業の開発速度の 迅速化に貢献します。 トレックスの提供価値（4/4） LTE対応 新技術・規制への ﾀｯﾁﾊﾟﾈﾙ対応 対応要求 ﾜﾝｾｸﾞ対応 RoHS対応 2010年 ｶﾒﾗ対応 LTE対応 省電力対応 2008年 iphone登場 2006年 RoHS施行 2001年 1999年 FOMA開始 省エネ法施行 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 12 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014
Slide 14: 目次 2. 市場動向
目次 2. 市場動向 1 会社概要 1. アナログIC市場規模 2. アナログ電源IC市場規模 2 市場動向 3. 当社の位置付け 3 2015年3月期 2Q 業績 4 2015年3月期 通期予想 5 今後の経営計画 6 還元方針 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 13 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 All Rights Reserved.
Slide 15: 2-1. アナログIC市場規模
2. 市場動向 2-1. アナログIC市場規模 • アナログICは4兆円市場（2013年時点）で、現在も拡大基調にあります。 （Million$) 300,000 半導体全体 アナログ半導体 250,000 200,000 50,000 40,000 40,117 30,000 20,000 10,000 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 【出典】WSTS 2014年春季半導体市場予測 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 14 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014
Slide 16: 2-2. アナログ電源IC市場規模
2. 市場動向 2-2. アナログ電源IC市場規模 • アナログ電源ICは、半導体全体の中でも成長率の高い8,600億円市場（2013年 時点）です。 （Million$) 14,000 12,000 10,000 8,568 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 【出典】IHS Global株式会社調べ（2014年） 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 15 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 Al
Slide 17: 2-3. 当社の位置付け
2. 市場動向 2-3. 当社の位置付け • 他寡占市場等と比較して、絶対的な強者は存在せず市場占有率拡大の余地は 大きいと考えています。 （Million$) TOREX Texas Instruments 2,149 25.1% 0.9％ Maxim Integrated 990 11.6% Linear Technology 588 6.9% ST Microelectronics 410 4.8% ON Semiconductor 360 4.2% Power Integrations 303 3.5% 8,700億円 Intersil 234 2.7% (2013年時点) Ricoh
Slide 18: 目次 3. 第20期2Q 業績
目次 3. 第20期（2015年3月期）2Q 業績 1 会社概要 1. 概況 P/L及びB/S 2. 地域セグメント別実績 2 市場動向 3. 製品群別実績 3 2015年3月期 2Q 業績 4. アプリケーション別実績 4 2015年3月期 通期予想 5 今後の経営計画 6 還元方針 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 17 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 All Rights Reserved.
Slide 19: 3-1-1. 概況：P/L
3. 第20期（2015年3月期）2Q業績 3-1-1. 概況：P/L • 国内・アジアの民生機器向けの売上が予想を下回りました。 • 為替レートが想定よりも円安となったため差益が発生しました。 (単位：百万円) 第20期 対前年 第20期 対計画 科目 前年同期 上期実績 増減率(%) 上期予想 増減率(%) 売上高 4,615 4,766 ＋3.3 4,900 ▲2.7 営業利益 685 569 ▲16.9 640 ▲11.1 経常利益 575 663 ＋15.3 610 ＋8.7 当期純利益 502 426 ▲15.1 390 ＋9.2 平均為替 ¥98.0 ¥102.5 － ¥100.
Slide 20: 3-1-2. 概況：B/S
3. 第20期（2015年3月期）2Q業績 3-1-2. 概況：B/S • 株式上場に際して新株式を発行いたしました（払込金額1,610百万円）。 (単位：百万円) 前年度末 第20期 増減率 前年度末 第20期 科目 科目 実績 9月末実績 (%) 実績 9月末実績 流動資産 9,410 10,245 ＋8.9 有利子負債 1,229 162 (百万円) 固定資産 1,390 1,785 ＋28.4 自己資本比率 72.9 82.6 (%) 資産計 10,800 12,030 ＋11.4 D/Eレシオ 0.16 0.02 流動負債 2,413 1,609 ▲33.3 従業員数 329 351
Slide 21: 3-2. 地域セグメント別実績
3. 第20期（2015年3月期）2Q業績 3-2. 地域セグメント別実績 • 国内・欧米は増収、アジアは日系企業様向け売上が想定よりも低調でした。 (単位：百万円) 前年同期 第20期 上期実績 前年同期比 D-in D-in D-in (単位：百万円) 売上高 営業利益 売上高 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 売上高 日本 1,347 640 2,082 1,437 524 2,123 106.7% 81.9% 102.0% アジア 2,744 44 1,506 2,687 53 1,476 97.9% 120.5% 98.0% 欧州 275 9 625 329 1 790 1
Slide 22: 3-3. 製品群別実績
3. 第20期（2015年3月期）2Q業績 3-3. 製品群別実績 • 主要製品群の売上は前年比プラスでした。 • DC/DCコンバータ、一部ディスクリートの売上が想定よりも低調でした。 前年同期 第20期上期実績 前年同期比 (単位：百万円) 売上高 売上高 売上高 日本 593 598 100.8% VR 2,324 2,396 103.1% 海外 1,731 1,798 103.9% 日本 241 278 115.4% VD 820 886 108.0% 海外 579 609 105.2% DC/ 日本 371 433 116.7% DC 1,037 1,086 104.7% 海外 66
Slide 23: 3-4. アプリケーション別実績（参考値）
3. 第20期（2015年3月期）2Q業績 3-4. アプリケーション別実績（参考値） • 産業機器、車載機器向けの売上構成比が引続き上昇傾向です。 前年同期 第20期上期実績 前年同期比 (単位：百万円) 売上高 比率 売上高 比率 売上高 IND 産業機器 949 20.6% 1,187 24.9% 125.1% CAR 車載機器 417 9.0% 516 10.8% 123.7% AMU ｱﾐｭｰｽﾞﾒﾝﾄ機器 89 1.9% 69 1.4% 77.5% PC PC/PC周辺機器 640 13.9% 654 13.7% 102.2% COM ｺﾐｭﾆｹｰｼｮﾝ機器 304 6.6% 35
Slide 24: 目次 4. 第20期通期予想
目次 4. 第20期（2015年3月期）通期予想 1 会社概要 1. 概況 P/L及び主要指標 2. 地域セグメント別予想 2 市場動向 3. アプリケーション別予想 3 2015年3月期 2Q 業績 4 2015年3月期 通期予想 5 今後の経営計画 6 還元方針 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 23 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 All Rights Reserved.
Slide 25: 4-1. 概況：P/L及び主要指標
4. 第20期（2015年3月期）通期予想 4-1. 概況：P/L及び主要指標 • 下期の想定為替レート（ドル円）は108.00です。 (単位：百万円) 第20期 対前年 第20期 対前回予想 科目 前年同期 通期予想 増減率(%) 前回予想 増減率(%) 売上高 9,390 9,900 ＋5.4 10,400 ▲4.8 営業利益 1,414 1,420 ＋0.4 1,500 ▲5.3 経常利益 1,339 1,500 ＋12.0 1,500 0 当期純利益 1,357 1,100 ▲18.9 1,100 0 平均為替 ¥99.7 ¥105.38 － ¥100.0 － レート(1$=) 営業利
Slide 26: 4-2. 地域セグメント別予想
4. 第20期（2015年3月期）通期予想 4-2. 地域セグメント別予想 • 上期実績を踏まえて国内・アジア等の見通しを見直しました。 (単位：百万円) 前年同期 第20期 通期予想 前年同期比 D-in D-in D-in (単位：百万円) 売上高 営業利益 売上高 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 売上高 日本 2,768 1,293 4,258 2,835 1,280 3,900 102.4% 99.0% 91.6% アジア 5,518 90 3,031 5,690 120 4,000 103.1% 133.3% 132.0% 欧州 599 15 1,370 740 10 1
Slide 27: 4-3. アプリケーション別予想（参考値）
4. 第20期（2015年3月期）通期予想 4-3. アプリケーション別予想（参考値） • 産業機器、車載機器向けの売上構成比は実質4割程度となりそうです。 • ウェアラブル機器は来期に向けて期待するアプリケーションです。 前年同期 第20期通期予想 前年同期比 (単位：百万円) 売上高 比率 売上高 比率 売上高 IND 産業機器 1,975 21.0% 2,570 26.0% 130.1% CAR 車載機器 1,006 10.7% 1,100 11.1% 109.3% AMU ｱﾐｭｰｽﾞﾒﾝﾄ機器 164 1.7% 130 1.3% 79.3% PC PC/PC周辺機器 1,356 14
Slide 28: 目次 5. 今後の経営計画
目次 5. 今後の経営計画 1 会社概要 1. 中期経営目標 2. 地域セグメント別売上 2 市場動向 3. アプリケーション別売上 3 2015年3月期 2Q 業績 4 2015年3月期 通期予想 5 今後の経営計画 6 還元方針 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 27 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 All Rights Reserved.
Slide 29: 5-1. 中期経営目標
5. 今後の経営計画 5-1. 中期経営目標 • 売上の着実な成長と更なる高収益体質の強化を図ります。 （百万円） 売上高 営業利益 売上高営業利益率 12,000強 9,390 9,900 15.1% 14.3% 2,000強 1,414 1,420 第19期 第20期 第21期 第22期 （2014年3月期） （2015年3月期） （2016年3月期） （2017年3月期） 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 28 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 All Rights Reserved.
Slide 30: 5-2. 地域セグメント別売上
5. 今後の経営計画 5-2. 地域セグメント別売上 • 各地域の特性や営業人員等の状況に応じた拡販戦略を展開します。 Europe 百万円 Japan 599 38%UP 百万円 IND 産業機器 OTHERS ウェアラブル機器等 2,768 56%UP IND CAR 産業機器 車載機器 Asia North America 百万円 5,518 20%UP 百万円 IND 産業機器 PC PC、PC周辺機器 506 54%UP IND OTHERS 産業機器 ウェアラブル機器等 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 29 Copyright TOREX SEMIC
Slide 31: 5-3. アプリケーション別売上
5. 今後の経営計画 5-3. アプリケーション別売上 • 産業／車載／医療／ウェアラブル機器等を中心に売上・利益拡大を目指します。 IND：産業機器 COM：コミュニケーション機器 MED：医療機器 CAR：車載機器 AV：デジタル家電機器 OTHER：その他（ウェアラブル機器等） AMU：アミューズメント機器 ENE：充電機器 PC：PC、PC周辺機器 HOM：生活家電・健康機器 OTHER HOM MED OTHER 11.6% OTHER 12.2% OTHER 14.6% MED MED MED ENE HOM HOM HOM ENE ENE ENE AV AV AV AV COM
Slide 32: 5-4. 主な取組み方針
5. 今後の経営計画 5-4. 主な取組み方針 • ターゲットアプリケーションに対応した開発・販売方針を打ち出していきます。 ﾀｰｹﾞｯﾄ 主な取組み方針 ｱﾌﾟﾘｹｰｼｮﾝ A) 中高耐圧製品ラインアップ強化 IND 既存VR製品の中高耐圧対応と中高耐圧対応DC/DCの新規開発を推進 産業機器 B) スマートメータ市場攻略 アジア、欧州、北米でのスマートメータ市場攻略を推進 A) 車載規格対応 車体本体での採用を目指し、高信頼性が求められる車載規格対応製品の開発 CAR を推進 車載機器 B) カーナビ、モニタカメラ、オーディオ市場攻略 日本メーカを中心に既存顧客深耕、新規顧
Slide 33: 目次 6. 還元方針
目次 6. 還元方針 1 会社概要 1. 基本方針 2. 配当額と配当性向 2 市場動向 3 2015年3月期 2Q 業績 4 2015年3月期 通期予想 5 今後の経営計画 6 還元方針 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 32 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 All Rights Reserved.
Slide 34: 6-1. 基本方針
6. 還元方針 6-1. 基本方針 ① 業績に連動した利益還元を目指します ② 配当性向年間20%以上の実現継続を 目指します ③ 中期経営計画の達成による 中期的な企業価値の向上を目指します 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 33 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 All Rights Reserved.
Slide 35: 6-2. 配当額と配当性向
6. 還元方針 6-2. 配当額と配当性向 • 株主のみなさまへの利益還元に向けて増配を実施させて頂きます。 1株当たり配当金 基準日 第2四半期末 期末 年間 前期実績 0円00銭 40円00銭 40円00銭 50円00銭 50円00銭 100円00銭 配当予想 （普通配当 40円00銭） （普通配当 40円00銭） （普通配当 80円00銭） （記念配当 10円00銭） （記念配当 10円00銭） （記念配当 20円00銭） 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 34 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 All Righ
Slide 36: electronica 2014 速報
electronica 2014 速報 • 出展報告 ●開催期間: 2014/11/11-14 (総来場者数: 73,000人以上、出展者数2,737社: 50カ国以上からの参加) ※数字はelectronicaホームページから参考記入 ●ビジネスコンタクト先入手数： 450件 ●メディア取材対応：ヨーロッパメディア(3件)、USメディア(3件)、日本メディア(3件) ●Torexブース ●来場者の関心が高かった コイル一体型micro DC/DC 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 35 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 201
Slide 37: electronica 2014 速報
electronica 2014 速報 • 出展報告 ●コイル一体型micro DC/DC ●来場者へのプレゼント ●現地ドイツメディア取材の様子 製品展示パネル 光るヨーヨー 来場者の大半が関心を示し、サンプル 希望者も多かった。今後のビジネス チャンスの可能性は大きい。 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 36 Copyright TOREX SEMICONDUCTOR LTD. 2014 All Rights Reserved.
Slide 38: Powerfully Small !
Powerfully Small ! 常に豊かな知性と感性を磨き、 市場に適応した価値ある製品を創出し、 豊かな社会の実現と 地球環境の保全に貢献するとともに、 私たちの事業に携わるすべての人々が 共に繁栄すること 速やかな本則市場への移行を目指し、 みなさまのご期待に沿える経営を志向し続けます。 37
Slide 39: 免責事項
免責事項 本資料に記載された内容は、2014年１１月１8日現在において 一般的に入手可能な情報と、合理的と判断する一定の前提に基づき、 当社が作成したものです。 本資料に記載されている当社の中期計画、見通し等に関する記述は 将来の業績を保証するものではなく、リスクと不確実性を内包するものです。 実際の業績は、これらの要素により本資料の記載内容と 大きく異なる可能性があります。 投資に関するご決定をされる際、本資料のみに全面的に依拠することは お控えいただき、みなさまご自身のご判断でなされるようお願い致します。 本資料の全部または一部についての無断複製・無断転載を禁じます。 38 Copyrig
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