Fukuoka Reit Corporation · TSE:8968
Fukuoka Reit — FP22 Earnings Presentation
55 slides from Fukuoka Reit's earnings presentation, October 2015
Slide 1: Fukuoka REIT Corporation Financial Results, Period ended August 2015
sae ca po rati I oO n Y amqu— hRBAA B225A ABRABH 8968) 201543A818~201548A318
Slide 2: Fukuoka REIT Corporation
Fukuoka REIT Corporation fe U—hMRAAA B22 RAMA FRU —HRBECA AIS 20156 A218 TLR OMFCMAELIE. RARE BMROEES APLAEILODES - Shall AERRORE fale TH OIE IR -- Appendix HAMRUILFOMNOR--*B TIS. BRAARUGR RAT NFA DRM TOMER SED CHS, HD HEIR A DIO RAS PAGERLUAE RESTO DIET, LAU ELT UREA BURRS 7 LF 115, CORBRUCO RABI A
Slide 3: Distribution per unit highlights
DEE OMRERE are) a 3,563 z=» HAMA CLONAL 3,500 3,500 3500 | cee me LR meRiccestetitn PN i | 3,435 ; 3,400 ft | SSS 3,300 ] ] 3200 _ Wee 3,243 3,278 | | 3,100 ] i ] 3,000 1 =a . PSMA PMR 20M FAR 2A BMRA =| BMAP AL B24 BS ~20138A318 ~2014%2A288 ~20148 A318 ~2015%2A288 ~201548 A318 ~2016%2A298 ~20168 A3
Slide 4: 決算ハイライト
決算ハイライト 1口当たりの分配金は3,563円 （単位：百万円（未満切捨）） 第18期 第19期 第20期 第21期 (A) 第22期 (B) 増減 第23期 第24期 項 目 〜2013年8月31日 〜2014年2月28日 〜2014年8月31日 〜2015年2月28日 〜2015年8月31日 （B－A） 〜2016年2月29日 〜2016年8月31日 (予想) (予想) 営業収益 7,565 7,574 7,779 7,789 8,423 ＋633 8,261 8,338 賃貸NOI （注1） 4,751 4,732 4,800 4,829 5,229 ＋400 5,179 5,242
Slide 5: 分配金の推移
分配金の推移 安定した分配金を継続 ■分配金実績・予想推移 第16期 第17期 第18期 第19期 第20期 第21期 第22期 第23期 第24期 項目 〜2012年8月31日 〜2013年2月28日 〜2013年8月31日 〜2014年2月28日 〜2014年8月31日 〜2015年2月28日 〜2015年8月31日 〜2016年2月29日 〜2016年8月31日 （予想） （予想） 1口当たり分配金 16,193円 16,289円 16,458円 16,219円 3,278円 3,435円 3,563円 1口当たり分配金予想 16,000円 16,200円 16,200円 16,200円
Slide 6: 貸借対照表（前期比）
貸借対照表（前期比） 物件取得により資産規模拡大、増資により財務基盤安定 （単位：百万円（未満切捨）） 第21期 (A) 第22期 (B) 差 異 第21期 (A) 第22期 (B) 差 異 科 目 2015年2月28日 2015年8月31日 （B－A） 科 目 2015年2月28日 2015年8月31日 （B－A） 流動資産 7,554 8,553 999 流動負債 15,484 14,826 ▲658 現金及び預金 2,545 2,331 ▲213 営業未払金 507 726 219 信託現金及び信託預金 4,438 5,267 829 短期借入金 - - - 営業未収入金 318 434
Slide 7: 損益計算書（前期比）
損益計算書（前期比） 新規取得、インバウンド増加により増収増益 （単位：百万円（未満切捨）） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 科 目 第21期 (A) 第22期 (B) 増減 〜2015年2月28日 〜2015年8月31日 （B－A） 営業収益 7,789 8,423 ① 633 不動産賃貸収入 7,342 7,902 559 その他不動産賃貸収入 446 520 74 営業費用 4,928 5,256 ② 327 営 賃貸事業費用 4,350 4,651 301 業 資産運用報酬 454 486 31 損 益 資産保管手数料 6 6 0 決 算 報 告 一般事務委託手数料
Slide 8: 損益計算書（予想比）
損益計算書（予想比） キャナルシティ博多の売上好調により予想を上回る実績 （単位：百万円（未満切捨）） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 科 目 予 想 (A) 第22期 (B) 増減 （第21期決算発表時公表予想） 〜2015年8月31日 （B－A） 営業収益 8,163 8,423 ① 260 不動産賃貸収入 7,902 その他不動産賃貸収入 520 営業費用 5,077 5,256 ② 179 営 賃貸事業費用 4,651 業 資産運用報酬 486 損 益 資産保管手数料 6 決 算 報 告 一般事務委託手数料 47 経 役員報酬 9 常 その他営業費用 54 損 益
Slide 9: 物件稼働率推移
物件稼働率推移 高い稼働率を維持 ■物件稼働率推移（期中加重平均） 決 算 報 告 ■稼働率（期中加重平均） 第18期 第19期 第20期 第21期 第22期 投資割合 物件タイプ 〜2013年8月31日 〜2014年2月28日 〜2014年8月31日 〜2015年2月28日 〜2015年8月31日 （取得価格ベース） アクティブ商業 99.3％ 99.2％ 99.8％ 100.0％ 99.9％ 46.5％ パッシブ商業 100.0％ 100.0％ 100.0％ 100.0％ 100.0％ 14.2％ オフィスビル 98.1％ 97.5％ 97.5％ 98.8％ 99.0％ 27.0％ その他
Slide 10: 鑑定評価額
鑑定評価額 第22期末時点の含み益 は16,777百万円（前期比＋2,343百万円） （注1） （単位：百万円（未満切捨）） 差異 直接還元法 直近 前期末 期末貸借 取得価格 取得 （第22期末） 鑑定評価額 対照表 前期末鑑定評 期末貸借対照表 第22期 第21期 鑑定評価書 不動産等の名称 Cap Rate 鑑定評価額 計上額 価額との差異 計上額との Cap Rate Cap Rate 差異 作成会社 （注2） 差異 ① ② ③ ①-② ①-③ ④ ⑤ ④-⑤ キャナルシティ博多 32,000 6.0％ 32,700 32,600 30,622 100 2,077 4.8％ 4.9％
Slide 11: 第23期 業績予想
第23期 業績予想 分配金は3,500円台を維持 ■第23期 公表予想 （単位：百万円（未満切捨）） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 第23期予想 第22期実績 第23期 第23期 項 目 第22期実績 （第21期決算発表時 公表予想） （今回公表） 差 異 公表予想差異 A B C C-A C-B 営業収益 8,423 8,204 8,261 ① ▲162 56 業 績 予 想 営業費用 5,256 5,141 5,171 ② ▲84 30 営業利益 3,167 3,063 3,089 ▲77 26 営業外収益 2 1 1 ▲0 - 営業外費用 505 479 475 ③
Slide 12: 第24期 業績予想
第24期 業績予想 新規物件の公租公課を吸収し、分配金は3,500円台を維持 ■第24期 公表予想 （単位：百万円（未満切捨）） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 第23期予想 第24期予想 第23期 項 目 （今回公表） （今回公表） 公表予想差異 A B B-A 営業収益 8,261 8,338 ① 77 業 績 予 想 営業費用 5,171 5,252 ② 80 営業利益 3,089 3,086 ▲3 営業外収益 1 1 - 営業外費用 475 471 ▲3 経常利益 2,615 2,616 0 当期純利益 2,614 2,615 0 1口当たり分配金 3,500円 3
Slide 13: アクティブ商業の状況（NOI、売上高）
アクティブ商業の状況（NOI、売上高） インバウンド好調により、キャナルシティ博多全体の売上は大幅増加 商業施設の運営 11
Slide 14: キャナルシティ博多(全体)の近況
キャナルシティ博多(全体)の近況 2015年のクルーズ船寄港見込みは前年の2倍を超える276隻 推 商業施設の運営 12
Slide 15: パークプレイス大分の状況
パークプレイス大分の状況 東九州自動車道（大分〜宮崎間）開通による利便性の向上 推 商業施設の運営 13
Slide 16: アクティブ商業賃料構成比
■アクティブ商業賃料構成比 商業テナントの賃料構成比 キャナルシティ博多はインバウンド効果で大幅に歩合賃料増加 ■物件別賃料構成 ■アクティブ商業賃料構成比 商業施設の運営 14
Slide 17: オフィスビル稼働率実績・予想
オフィスビル稼働率実績・予想 第22期のオフィスビルの平均稼働率は99％台に上昇 オフィスビルの運営 ※稼働率は、期中の加重平均で算出しています。 ※総賃貸可能面積は、期末時点における数値を記載しています。 ※坪の数値は、総賃貸可能面積を坪に換算し小数点以下を切り捨てた数値を記載しています。 （注1）大博通りビジネスセンターについては住居部分を除いて記載しています。 15
Slide 18: 福岡のオフィスビル状況推移
福岡のオフィスビル状況推移 福岡の平均空室率は7％を下回る オフィスビルの運営 16
Slide 19: 第22期調達実績
第22期調達実績 スポンサー行をはじめとした安定した取引ネットワーク 財 務 体 制 17
Slide 20: 財務状況
財務状況 リファイナンスにより期中平均支払金利の低下・デュレーションの長期化を実現 財 務 体 制 18
Slide 21: 借入金一覧
借入金一覧 安定した資金調達 2015年8月31日現在 種 別 借入先 金額（円） 借入日 返済期限 返済方法 利率（年率） 摘 要 短期借入金 ｰ - - - - - - 福岡銀行 2,000,000,000 2011/ 3/ 1 2016/ 2/29 0.62091％（※1) （※5) 西日本シティ銀行 2,000,000,000 2011/ 3/ 1 2016/ 2/29 0.77400％（※3) 日本政策投資銀行 2,000,000,000 2011/ 3/ 1 2016/ 2/29 0.77091％（※1) （※5) 無担保 1年内返済予定の 期限一括 みずほ銀行 500,000,0
Slide 22: 第22期取得物件
第22期取得物件 取得環境が厳しい中でも優良物件を取得 資産規模の成長 20
Slide 23: 資産規模とLTV
資産規模とLTV 資産規模の拡大と堅実な財務運営 資産規模の成長 21
Slide 24: 福岡中心部の状況
福岡中心部の状況 天神エリア・博多駅前の再開発の準備が進む 福岡市の近況 22
Slide 25: 福岡市近郊の状況
福岡市近郊の状況 交通インフラの整ったコンパクトシティ 福岡市の近況 23
Slide 26: Appendix
ki Appendix
Slide 27: プロフィール
プロフィール 会社概要 投資口価格等 ■名 称 福岡リート投資法人 ■投資口価格 188,700円 （2015年8月31日現在） ■資産運用会社 株式会社福岡リアルティ （福岡財務支局長（金商）第10号） ■発行済投資口総数 747,000口 （2015年8月31日現在） ■スポンサー 福岡地所株式会社、九州電力株式会社、 ロイヤルホールディングス株式会社、 ■時価総額 140,958百万円 （投資口価格×発行済投資口総数）（2015年8月31日現在） 株式会社福岡銀行、株式会社西日本シティ銀行、 西日本鉄道株式会社、西部瓦斯株式会社、 株式会社九電工、九州旅客鉄道株式会社、 ■1口当たり純資
Slide 28: 福岡・九州地域特化型リート
福岡・九州地域特化型リート ■スポンサー体制 ■投資方針 ◎投資対象エリア 5% 福岡銀行 5% 西日本シティ銀行 日本政策投資銀行 5% 5% 西部瓦斯 60-90% 福岡都市圏 10-30% Appendix その他九州地域 （沖縄県及び山口県を含む） 10% 0-10% その他 50% 社外 取締役 取締役 ◎投資タイプ 福岡地所 （注1） 九州電力 福岡リアルティ 0-20% （資産運用会社） その他 （住居、ホテル、物流施設、公共施設等） 5% 5% 5% 5% オフィスビル （Aクラス、セール・アンド・リースバック） 20-40% 60-80% 九電工 西日本鉄道 九州旅客鉄道 ロ
Slide 29: 福岡の人口推移
福岡の人口推移 人口成長を続ける福岡都市圏 ■国内主要都市圏の人口増減 ■全国及び各主要都市の若者率及び生産年齢人口比率 Appendix 27
Slide 30: ポートフォリオ一覧
ポートフォリオ一覧 2015年8月31日現在 取得価格 総賃貸 稼働率 テナント総数 不動産等の名称 築年数 投資比率 取得日 取得元 期末時点主要テナント （注1） （百万円） （注3） 可能面積 期末時点 期末時点 （注2） （㎡） （注4） キャナルシティ博多 19年4ヶ月 32,000 17.8％ 2004/11/ 9 スポンサー 46,483.22 99.5％ 46 ワシントンホテル、ユナイテッド・シネマ キャナルシティ博多・B 19年4ヶ月 28,700 16.0％ 2011/ 3/ 2 外部 68,806.66 99.6％ 49 グランド ハイアット 福岡、OPA パークプレイス
Slide 31: Appendix
WR-hIZVUAD CM Wes ELLIS amagaseie FABLE Fukuoka rei Oxrt ir 748s O ert F118S 8 3) N—DILARKSH 22 ue (RE EH) AB) OPI F418 O 277 t—-NRABTE @O RAY 4—a5a=F-48C 44 ee ee O teifsc OAR*KR MRSC © 7-AF US BRBAE o W/L T+ (VUFH4T ER) cee FatWysra EDRALUS—EIL @ Ama VAAL S— @ t=y7aesen @ rae SRAeLs— @ Ritmo sarr4
Slide 32: ポートフォリオのご紹介（アクティブ商業）
ポートフォリオのご紹介（アクティブ商業） Appendix 30
Slide 33: ポートフォリオのご紹介（アクティブ商業）
ポートフォリオのご紹介（アクティブ商業） Appendix 31
Slide 34: ポートフォリオのご紹介（パッシブ商業）
ポートフォリオのご紹介（パッシブ商業） Appendix 32
Slide 35: ポートフォリオのご紹介（オフィスビル）
ポートフォリオのご紹介（オフィスビル） Appendix 33
Slide 36: ポートフォリオのご紹介（その他）
ポートフォリオのご紹介（その他） Appendix 34
Slide 37: Appendix
10 FH me BO ee 8S AAD ANAL R At Atv 15.6% a Saeed 3 HARLIN ead 11.19% 9 MARMII : Vx HTK RMA St RASHES T 4 AK ROLT LARS ROR MRA ett BARAT IAL MRSHT—AR-NWT IIA ATW T4 RISA ART LR St DIVE NAP vb WRF ILDAIIPAR OPA W-KFLE DUbUAF IL OXrt NTF 18S -B 8 ORT IIt Bz) 12 6.3% 81% WIy (meee) OLY TTF 418 (VIF HAE
Slide 38: パッシブ商業の状況
パッシブ商業の状況 安定的なNOIを継続 Appendix （注1）福岡地所株式会社をマスターレッシーとするマスターリース契約（固定賃料）を締結しており、マスターレッシーからエンドテナントへ転貸されています。 36
Slide 39: 賃貸事業収支（アクティブ商業）
賃貸事業収支（アクティブ商業） （単位：百万円（未満切捨）） 第21期 予 想 第22期合計 差 異 差 異 科 目 キャナルシティ博多 キャナルシティ博多・B パークプレイス大分 サンリブシティ小倉 合計 (C) (A) (A-B) (A-C) (B) （注1） 第22期（2015年3月1日～2015年8月31日） （運用期間） 184日 184日 184日 184日 184日 181日 3日 ①不動産賃貸事業収益合計 1,470 1,611 1,166 292 4,541 4,313 227 4,320 220 不動産賃貸収益 1,440 1,551 940 292 4,225 4,033
Slide 40: 賃貸事業収支（パッシブ商業）
賃貸事業収支（パッシブ商業） （単位：百万円（未満切捨）） イオン原 第21期 予 想 スクエアモール 熊本インター 久留米東櫛原 ケーズデンキ マリノアシティ福岡 第22期合計 差 異 差 異 科 目 ショッピング 花畑SC 合計 (C) 鹿児島宇宿 コミュニティSC SC 鹿児島本店 （マリナサイド棟） (A) (A-B) (A-C) センター (B) （注1） 5月1日 第22期（2015年3月1日～2015年8月31日） 〜8月31日 （運用期間） 184日 184日 184日 184日 184日 184日 123日 184日 181日 3日 ①不動産賃貸事業収益合計 256 90 2
Slide 41: 賃貸事業収支（オフィスビル）
賃貸事業収支（オフィスビル） （単位：百万円（未満切捨）） キャナルシティ 呉服町 大博通り 東比恵 第21期 予 想 サニックス 天神西通り 天神ノース 第22期合計 差 異 差 異 科 目 ・ビジネス ビジネス ビジネス ビジネス 合計 (C) 博多ビル センタービル フロントビル (A) (A-B) (A-C) センタービル センター センター センター (B) （注1） 第22期（2015年3月1日～2015年8月31日） （運用期間） 184日 184日 184日 184日 184日 184日 184日 184日 181日 3日 ①不動産賃貸事業収益合計 649 521 196 29
Slide 42: 賃貸事業収支（その他）
賃貸事業収支（その他） （単位：百万円（未満切捨）） アメックス シティ ディー・ グラン ホテル 鳥栖 ロジポート 第22期 第21期 予 想 Aqualia Aqualia 差 異 差 異 科 目 赤坂門 ハウス ウイング フォーレ フォルツァ ロジスティクス アイランド 合計 合計 (C) 警 固 千 早 （A-B） （A-C） タワー けやき通り タワー 薬院南 大分 センター シティ博多 (A) (B) （注1） 3月27日 第22期（2015年3月1日～2015年8月31日） 〜8月31日 （運用期間） 184日 184日 184日 184日 184日 184日 184日 184日
Slide 43: 賃貸事業収支（全体）
賃貸事業収支（全体） （単位：百万円（未満切捨）） 予 想 第22期合計 第21期合計 差 異 差 異 科 目 (ウ) (ア) (イ) （ア-イ） （ア-ウ） （注1） （運用期間） 184日 181日 3日 ①不動産賃貸事業収益合計 8,423 7,789 633 8,163 260 不動産賃貸収益 7,902 7,342 559 その他 不動産賃貸収益 520 446 74 Appendix ②不動産賃貸事業費用合計 3,193 2,959 233 3,003 189 外注委託費 1,668 1,539 128 修繕費 248 217 30 全 原状回復費 9 5 3 体 公租公課 597
Slide 44: キャッシュ・フロー計算書（前期比）
キャッシュ・フロー計算書（前期比） （単位：百万円（未満切捨）） 第21期 (A) 第22期 (B) 差 異 区 分 〜2015年2月28日 〜2015年8月31日 （B－A） 営業活動によるキャッシュ・フロー 3,735 4,167 431 税引前当期純利益 2,370 2,663 292 減価償却費 1,390 1,458 67 投資法人債発行費償却 0 0 - 投資口交付費償却 5 10 4 受取利息 ▲0 ▲0 ▲0 支払利息 378 387 8 営業未収入金の増減額（▲は増加） 83 ▲115 ▲199 未収消費税等の増減額（▲は増加） - ▲246 ▲246 未払消費税等の増減額（
Slide 45: 修繕費・資本的支出・減価償却費・公租公課
修繕費・資本的支出・減価償却費・公租公課 （単位：百万円（未満切捨）） ■修繕費・資本的支出・減価償却費・公租公課 Appendix ◎第22期の主な資本的支出 （単位：百万円（未満切捨）） ◎第23期及び第24期の主な資本的支出の予定 （単位：百万円（未満切捨）） 工事予定金額 不動産等の名称 目 的 工事金額 不動産等の名称 目 的 総額 第22期工事金額 既払総額 キャナルシティ博多 共用部補修・改善工事 51 キャナルシティ博多 共用部補修・改善工事 767 3 - キャナルシティ博多・B 共用部補修・改善工事 181 キャナルシティ博多・B 共用部補修・改善工事 1,291 6 -
Slide 46: CSRへの取り組み
CSRへの取り組み 資産運用会社株式会社福岡リアルティが福岡・九州の魅力向上のために取り組む支援・連携 Appendix 44
Slide 47: Appendix
IRN ORY HART miso) OBAKARATRAA OSM OBA: 7RBO—KT aOR OTA OBMOUK 1 Ft a—H > OABARAR ont S—F4 7 SHG — OMAR RAT ERPS IE ee srme MYT AF 4 60 MEEIRIXT BHEIR-@MIx7 2015 24578 OXIRAREERUDS, ‘seearennes)-b MEEIRZZAS 2015 at VAINASAE OTD HOE ORRwOR SER 2015 4F RE 98 1B) IR AIM BBS BA HE C3 IRL HAF AVS KERIR S
Slide 48: 福岡リアルティ（資産運用会社）体制図
福岡リアルティ（資産運用会社）体制図 Appendix 46
Slide 49: Appendix
A—RL—-hHAINFYA OMITLT+ BR - BAMISRHOMR-ER Ons BAL IS1 PL ABAD HE mi SHRIA) BIS 7AM S-RMBAABAFOETRA BYIS{7VABRRUIISG MEtRHOSROMER EXHTHAMTE TRH pest ated eager mie Tbh) AVIS VAI RIS SRM MARRS MBER & Rigcpacnaenoran [R= PY PURE HU.c BARLUR SL RSR ATOM. CRRA ppg alia id SFALES AMEMMHEGRA & AE SCCROm RO
Slide 50: 投資主データ
投資主データ ■投資主カテゴリー別分布状況（所有投資口数の割合） ■主要投資主（第22期末） Appendix 48
Slide 51: Appendix
Re ME MM 69,8900 4 — RROGReD HRB cae PHM (2015 SASIBME) : 140958557 00,000 0.000 300, 30, 201594278 R4awigr 250,000 ——— 25,000 200546A218 +H 200,000 2013318 | 20,000 RIAA RAR 201183818 150,000 M2 AH 15,000 200649A7B WIG Kis 100,000 10,000 50,000 5,000 0) t) 2005% 20064 20064 20074 2007% 200845 20085
Slide 52: 福岡・九州の地震リスク分析
福岡・九州の地震リスク分析 保有物件全てに地震保険を付保 ■確率論的地震予測地図 ■地震リスク分析概要 物件名称 調査会社 報告書日付 PML値(％) （注1） （A） 8.0 2010年11月30日 （B） 7.6 キャナルシティ博多(注2) 株式会社竹中工務店 2011年 1月21日 （C） 5.3 （D） 11.1 （A） 8.2 キャナルシティ博多・B(注3) 株式会社竹中工務店 2011年 1月21日 （B） 6.1 （C） 11.1 2010年11月30日 （A） 13.7 パークプレイス大分(注4) （B） 11.2 株式会社竹中工務店 2012年 6月21日 （C） 9.1 2
Slide 53: 福岡・九州の強み①
福岡・九州の強み① 充実した交通インフラと開業促進によるビジネス需要の高まり Appendix 51
Slide 54: 福岡・九州の強み②
福岡・九州の強み② 天神地区におけるビル機能更新の準備が整う Appendix 52
Slide 55: 福岡・九州の強み③
福岡・九州の強み③ 急増する福岡のインバウンド（2015年上半期は約60％増） Appendix 53