Forlife Co.,ltd. · TSE:3477

Forlife Co.,ltd — Q2 FY2019.3 Earnings Presentation

34 slides from Forlife Co.,ltd's earnings presentation, November 2018

  1. Slide 1: 2019年3月期 第2四半期 決算説明資料

    フォーライフ株式会社 証券コード:3477 2019年3月期 第2四半期 決算説明資料

  2. Slide 2: 目次

    目 次 １．２Ｑ決算概要 P3 ～ P12 ２．通期業績予想 P13 ～ P21 appendix P22 ～ P32 Copyright ©2018 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved. 2

  3. Slide 3: 第2四半期 決算概要

    2 0 1 9 年 ３ 月 期 １ 第２四半期 決算概要 Copyright ©2018 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved. 3

  4. Slide 4: 2Q決算ハイライト

    2Ｑ決算ハイライト 分譲の販売価格値引き、販売抑制により減収 原価率悪化、販管費の増加等により大幅減益 業績全般 売 上 高 ：3,707百万円 前期比 8.3％減 営業利益： 21百万円 前期比89.8％減 競争環境変化による販売値引き・販売抑制により減収、 外注費・材料費等は前期並維持するも減益 分譲住宅事業 売 上 高 ：2,970百万円 前期比13.1％減 営業利益： 236百万円 前期比36.9%減 引渡4棟増も、前期工事進行基準適用の反動で減収 人件費・減価償却費等の増加により営業損失 注文住宅事業 売 上 高 ： 614百万円 前期比1.4％減 営業利益： △23百万円 前期比△

  5. Slide 5: 損益計算書

    損益計算書 ・分譲の販売価格値引き、販売抑制により減収 売上高 ・人件費や減価償却費等も増加し大幅営業減益 4,043 3,707 ・支払利息増加、社債発行費計上により営業外費用増加 △335 単位：百万円 2018年3月期 2019年3月期 2Q 2Q ’18.3期 ’19.3期 2Q 2Q 対前期 実績 構成比 実績 構成比 増減 営業利益 売上高 4,043 100.0% 3,707 100.0% △335 215 △193 売上原価 3,466 85.7% 3,282 88.5％ △184 21 売上総利益 576 14.3% 425 11.5% △151 ’18.3期 ’19.3期

  6. Slide 6: 売上原価・販管費 構成比推移

    売上原価・販管費 構成比推移 材料費、外注加工費等抑制も、値引きにより相対的に土地購入費割合増 人員採用・広告宣伝強化によるコスト増、展示場出展による減価償却費増 売上原価 構成比 販管費 構成比 3% 3% 2% 3% 4% 4% 19% 26% 23% 経費 その他 1% 31% 36% 労務費 2% 1% 3% 減価償却費 37% 2% 5% 外注加工費 広告宣伝費 5% 37% 5% 33% 26% 6% 材料費 販売手数料 土地購入費 人件費 59% 51% 53% ↑高単価 43% 土地分譲 41% 39% あった為 '17.3期2Q '18.3期2Q '19.3期2Q '17.3

  7. Slide 7: セグメント別業績

    セグメント別業績 ・分譲 : 売上高13.1%減、営業利益36.9%減 ・注文 : 売上高1.4%減、利益39百万円減 売上高 営業利益 1 122 15 622 614 その他 375 単位：百万円 3,418 注文住宅 2018年3月期 2Q 2019年3月期 2Q 2,970 分譲住宅 236 実績 構成比 実績 構成比 売上高 4,043 100.0% 3,707 100.0% △1 △23 分譲住宅 3,418 84.5% 2,970 80.1% △1 ’18.3期 ’19.3期 ’17.3期 ’18.3期 注文住宅 622 15.4% 614 16.6% 2Q 2Q 2Q 2Q そ

  8. Slide 8: 売上高・営業利益 増減要因

    売上高・営業利益 増減要因 売上高：分譲・注文とも減少、その他(再生)が増加 営業利益：分譲(戸建)・注文は減少、分譲(土地)は増加、販管費(全社)増 4,043 単位：百万円 215 単位：百万円 3,707 21 Copyright ©2018 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved. 8

  9. Slide 9: 分譲住宅事業

    分譲住宅事業 売上高2,970百万円、営業利益236百万円(利益率8.0％) ・戸建ては値引き販売により、利益率悪化 ・土地分譲は利益率の高い案件があった為、利益増 ・引渡棟数は前期比△10棟 分譲住宅 引渡棟数 ・東京23区エリアでの引渡棟数比率がやや増加 95 △10棟 85 単位： ‘18.3期 ‘19.3期 百万円 増 減 2Q 2Q 売上高 3,226 2,843 △382 戸 利 益 337 182 △154 建 て 利益率 10.5% 6.4% △4.1pt 棟 数 91棟 81棟 △10棟 '18.3期 '19.3期 売上高 192 127 △65 2Q 2Q 土 利 益 37

  10. Slide 10: 注文住宅事業、再生住宅事業

    注文住宅事業、再生住宅事業 注文住宅事業 注文住宅 エリア別 引渡棟数 売上高614百万円、営業損失23百万円 ・引渡棟数は前期比+4棟の27棟 '18.3期 14 6 3 23 2Q ・引渡増も、前期から工事進行基準適用により減収 ・人員積極採用、広告宣伝費増等により損失計上 '19.3期 10 10 7 27 ・横浜、川崎エリアでの引渡が増加 2Q 東京23区 横浜 川崎 単位： ‘18.3期 ‘19.3期 百万円 増 減 2Q 2Q 再生住宅事業 売上高 622 614 △8 売上高119百万円、営業利益1百万円 注 利 益 15 △23 △39 ・京都エリア 区分所有マンションのリノベ

  11. Slide 11: 貸借対照表

    貸借対照表 新規借入・社債発行により現預金・有利子負債が増加 仕掛販売用不動産減少、販売用不動産増加 2018年3月末 2018年9月末 単位：百万円 流動資産 3,898 4,330 現金及び預金 1,531 1,819 借入・社債により増加 仕掛販売用不動産△122 たな卸資産 2,231 2,348 販売用不動産+239 固定資産 331 311 資産合計 4,229 4,636 流動負債 1,848 2,107 借入金・社債+250 固定負債 86 295 社債+210 負債合計 1,934 2,402 純資産合計 2,295 2,233 負債・純資産合計 4,229 4,636 Co

  12. Slide 12: キャッシュ・フロー、財務安全性

    キャッシュ・フロー、 財務安全性 ・手元流動性確保のため有利子負債増も、たな卸資産の範囲内で借入を実施 ・ネットD/Eレシオ-0.02倍、自己資本比率48.2%と財務体質良好 キャッシュ・フロー 推移 単位： 百万円 たな卸資産・有利子負債 単位： 百万円 営業CF 投資CF 財務CF 現金同等物 たな卸資産 有利子負債 1 ,1 0 0 2,000 1,800 2,231 2,348 1,719 900 700 1,600 2,068 1,973 500 917 1,400 1,784 913 1,200 300 398 1,000 1,325 863 100 81 800 1,013 △

  13. Slide 13: 通期業績予想

    2 0 1 9 年 ３ 月 期 ２ 通 期 業 績 予 想 Copyright ©2018 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved. 13

  14. Slide 14: 2019年3月期 通期予想

    2019年3月期 通期予想 ◆分譲住宅の販売環境変化により、売上高・利益ともに減収減益見込み ◆企画力・販売計画精度向上により、収益力改善を図ってまいります 2018年3月期 通期 2019年3月期 通期 単位： 百万円 実績 構成比 予想 構成比 増減率 売上高 8,659 100.0% 8,000 100.0% △7.6% 分譲住宅 7,383 85.3% 6,176 81.8% △16.3% 注文住宅 1,256 14.5% 1,521 15.2% 21.0% その他 19 0.2% 303 3.0% － 売上総利益 1,163 13.4% 968 12.1％ △16.8％ 営業利益 3

  15. Slide 15: 業績推移

    業績推移 ・売上高は前期比7.6％減、営業利益は前期比47.6％減見込み ・注文住宅事業および再生住宅事業の売上高比率増加見込み 売上高 単位： 営業利益 単位： 百万円 百万円 576 8,659 8,000 7,024 374 381 5,127 4,234 181 200 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '19.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '19.3期 (予想) (予想) 2018年3月期 2019年3月期予想 その他 セグメント別売上高比率 その他 注文住宅 0.2% 3.8% 14.5% 注文住宅 19.0% 注文住宅比率 分

  16. Slide 16: 通期業績予想＜分譲住宅事業＞

    通期業績予想＜分譲住宅事業＞ ・売上高：通期予想は6,176百万円(前期比△16.3%) ・引渡棟数：前期比約15％減少見込み ・たな卸資産残高：’18年3月比約4％増加 単位：百万円 売上高 単位：百万円 たな卸資産 残高 7,383 2,323 2,231 6,320 6,176 1,972 1,870 4,742 1,520 4,050 2,970 2Q進捗率 48.1％ '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '19.3期 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 '18.9 引渡棟数 引渡累計: たな卸資産(棟数換算) 199 1,479棟 131 119 11

  17. Slide 17: 通期業績予想＜注文住宅事業＞

    通期業績予想＜注文住宅事業＞ ・売上高：通期予想は1,521百万円(前期比+21.0%) ・引渡棟数：前期を上回る見込み ・受注高：堅調に推移、受注残：2018年3月末より11棟増 単位：百万円 単位：百万円 売上高 受注高 1,521 1,434 1,256 1,057 694 614 705 532 377 請負受注 2Q進捗率 311 堅調に推移 171 40.4％ '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '19.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '19.3期 引渡棟数 受注残棟数 引渡累計: 61 59 161棟 48 3Q以降の 43 収益

  18. Slide 18: 配当予想

    配当予想 業績予想修正(2018.8発表)を受け、中間配当は無配 2019.3期の年間配当予想は30.00円 純資産配当率 ＜配当金＞ 中間 期末 年間 配当性向 DOE 2019.3期 － 30.00円 30.00円 51.6％ 2.6％ 配当予想 2018.3期 配当実績 10.00円 30.00円 40.00円 31.1％ 3.6％ [株式分割前換算] [20.00円] [60.00円] [80.00円] 2017.3期 配当実績 8.50円 30.00円 38.50円 20.0％ 4.0％ [株式分割前換算] [17.00円] [60.00円] [77.00円] Copyright ©

  19. Slide 19: 株主優待

    株主優待 株主優待制度の新設 フォーライフ・プレミアム優待倶楽部 ①および②の優待を2019年3月31日現在の株主さまより開始 ①保有株式数に応じた株主優待ポイントを進呈 ②分譲住宅または注文住宅購入時の キャッシュバック！ 1,000種類以上の優待商品からポイントと交換！ 保有株式数 進呈ポイント数 保有株式数 キャッシュバック金額 100株～299株 1,000ポイント 分譲住宅200,000円 100株以上 300株～499株 3,000ポイント 注文住宅100,000円 500株以上 5,000ポイント 詳細はこちらをご確認ください。 https://forlifeand.premiu

  20. Slide 20: 事業展開ビジョン

    事業展開ビジョン 地域No.1の住まい創造カンパニーへ ・分譲住宅事業の伸長により、安定的な収益を確保 ・注文住宅事業の拡大により、第２の柱となる事業へ ・再生住宅事業の展開により、新たな収益源確保へ 中長期成長イメージ(売上高) 企業価値向上 持続的な成長へ ブランド力向上 事業領域の拡大 再生住宅 エリアの深堀＆拡大 注文住宅 注文住宅事業強化 分譲住宅 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '19.3期 '20.3期 '21.3期 '22.3期 '23.3期 '24.3期 '25.3期 '26.3期 '27.3期 '28.3期 (実績) ← → (目標) Copyrig

  21. Slide 21: 2019年3月期 全社・事業別施策

    2019年3月期 全社・事業別施策 • 経営資源の各事業への適切な配分、コスト管理の徹底 全 社 • 人財採用、育成強化、働き方改革推進 • 内部統制の強化、コンプライアンス最優先経営 • 地域密着の営業活動による地元不動産業者との関係強化 分譲住宅事業 • 自社設計・自社施工管理によるノウハウの更なる蓄積・活用 • 横浜・川崎・東京城南エリアの当社シェア拡大、企業認知度向上 • モデルハウス開設効果、新商品の販売強化 注文住宅事業 • 東京23区全域への営業エリア拡大、展示場・ショールームの有効活用 • ブランド力強化、顧客満足度向上 • リノベーション・再生住宅分野の早期事業化確立 再生住

  22. Slide 22: appendix

    a p p e n d i x Copyright ©2018 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved. 22

  23. Slide 23: 書籍出版・ラジオ出演

    書籍出版・ラジオ出演 書籍 「年収400万円で建てる ラジオNIKKEI「アサザイ」に 都心の注文住宅」 出版 代表奥本が出演 ラジオNIKKEI 著者：奥本健二 出版社名：幻冬舎 「朝イチマーケットスクエア アサザイ」内 出版年月：2018年6月29日 『今日の1社』 価格：1300円+税 2018年10月17日(水)放送 メインパーソナリティ：井上哲男氏 奥本より、当社の事業内容・ビジネスモデル・ 今後の成長戦略等についてお話させていただきました。 当日の放送はオンデマンドで、お聴きいただけます。 ●ラジオNIKKEI「アサザイ」今すぐ聴く！オンデマンド(当社出演日放送分) 本書籍は、主要

  24. Slide 24: 外部環境

    外部環境 転入超過数推移 ＜ポジティブ要因＞ 都区部 横浜市 川崎市 • 住宅取得支援策の継続 80,000 人 • 超低金利住宅ローンの継続 60,000 • 2019年10月予定の消費税増税前の駆け込み需要 40,000 • 雇用、所得環境の安定 20,000 • 横浜市、川崎市、都区部は転入超過で推移 0 • 同業事業者の減少・淘汰 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 総務省・住民基本台帳人口移動報告より ＜ネガティブ要因＞ 建設工事費デフレーター 木造住宅 • 東京、神奈川圏の地価上昇 112.0 110.0 • 建築資材価格の上昇 108.0 106.0 •

  25. Slide 25: 事業環境＜不動産価格指数・ニーズ＞

    事業環境＜不動産価格指数・ニーズ＞ マンション価格が高騰する中、戸建て住宅価格は安定 通勤圏内・狭小地・低価格な戸建て住宅に需要がシフト 不動産価格指数 推移 ≪ニーズ≫ 通勤圏内・駅徒歩圏内の住居 分譲マンション 140 135 ・立地の良い場所にまとまった広い土地が必要 130 ・オフィスビルやホテルと競合、土地価格高騰 125 120 ・建設需要増加もあり、分譲価格高騰 115 ⇒ 一部の高収入世帯のみ購入可能 110 105 100 戸建て住宅 95 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 '18.6 ・駅徒歩圏内でも広大な土地は不要 マンション 住宅地 戸建住宅 ・戸建てに適

  26. Slide 26: 市場動向＜新設住宅着工戸数推移＞

    市場動向＜新設住宅着工戸数推移＞ 木造分譲一戸建 木造持家一戸建 20,000 19,045 19,180 20,000 18,604 戸 17,699 戸 2,393 2,226 2,138 2,210 15,000 15,000 6,243 6,885 7,756 12,111 6,235 11,781 11,669 11,315 1,035 1,081 1,135 1,015 10,000 9,525 10,000 1,043 3,288 3,579 3,555 3,479 3,762 5,736 499 5,000 10,223 9,767 5,000 9,254 9,198 1,68

  27. Slide 27: 市場動向＜将来人口推計＞

    市場動向＜将来人口推計＞ 将来人口推計 世帯数予測 976 979 970 489 493 493 1,000 959 483 927 500 473 万人 895 453 万世帯 800 400 600 300 369 372 373 371 366 360 400 200 170 170 164 167 168 157 200 143 148 154 157 159 158 100 66 69 71 73 73 72 0 0 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2010 2015 2020 2025 2030 2035 東京都区部 横浜市 川崎市 東京都区部 横浜市

  28. Slide 28: 財務ハイライト＜売上高・利益＞

    財務ハイライト＜売上高・利益＞ 売上高推移 単位：百万円 利益推移 単位：百万円 8,659 576 営業利益 経常利益 当期純利益 553 7,024 427 410 374 381 5,127 375 372 345 4,079 4,234 255 257 245 181178 116 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 18.3期 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 売上高・利益 成長倍率 利益率推移 営業利益 売上高 経常利益 営業利益 ’13.3期を1とした場合 3.6 当期純利益 経常利益 3.2 10.5% 当期純利益 2.9

  29. Slide 29: 財務ハイライト＜収益性・効率性・C/F＞

    財務ハイライト＜収益性・効率性・Ｃ／Ｆ＞ ROE・ROA 推移 ROIC 推移 24.1% ROE ROA 12.5% 20.5% 17.2% 10.1% 7.8% 7.4% 17.6% 17.3% 11.7% 9.4% 4.1% 12.0% 9.8% 6.8% '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 18.3期 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 資産回転率 推移 単位：回 キャッシュ・フロー 推移 単位：百万円 営業CF 投資CF 財務CF 現金同等物 4.12 3.95 1,431 1500 3.48 700 3.27 500 999 1

  30. Slide 30: 財務ハイライト＜安全性＞

    財務ハイライト＜安全性＞ 手元流動性比率 推移 単位：カ月 たな卸資産・有利子負債 推移 単位：百万円 たな卸資産 2,231 2,068 有利子負債 1,973 2.6 1,522 2.5 1,325 1,068 1,202 968 1,013 724 1.8 1.5 1.4 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '14.3 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 4,500 自己資本比率 推移 4,229 D/Eレシオ 推移 純資産(百万円) D/Eレシオ 95.0% 総資産(百万円) 4,000 3,400 ネットD/Eレシオ 3,500 自己資本

  31. Slide 31: 財務ハイライト＜計算式＞

    財務ハイライト＜計算式＞ ROE(自己資本利益率)：当期純利益/自己資本(当・前年度末の平均値) ROA(総資産経常利益率)：経常利益/総資産(当・前年度末の平均値) ROIC(投下資本利益率)：税引後営業利益/投下資本(純資産＋有利子負債) (当・前年度末の平均値) たな卸資産回転率：売上高/たな卸資産(当・前年度末の平均値) 総資産回転率：売上高/総資産(当・前年度末の平均値) 手元流動性：現金及び預金(当・前年度末の平均値)/(年間売上高/12) 有利子負債：借入金+社債+リース債務 自己資本比率：自己資本/総資産 D/Eレシオ：有利子負債/純資産 ネットD/Eレシオ：(有利子負債－現金

  32. Slide 32: 会社概要・沿革

    会社概要・沿革 会 社 概 要 会社名 フォーライフ株式会社 （FORLIFE Co., Ltd.) 本社 神奈川県横浜市港北区大倉山1-14-11 FORLIFE大倉山拾番館 代表者 代表取締役社長 奥本 健二 上場市場 東京証券取引所 マザーズ（証券コード：3477） 設立 1996年7月 決算期 3月末 社員数 56名（2018年3月31日現在） 資本金 154百万円（2018年3月31日現在） 年 月 沿 革 年 月 沿 革 フォーライフアンドカンパニー(有) 横浜店拡張・ショールーム開設、 1996年7月 2013年5月 を横浜市港北区に設立 フォーライフ(株)に商号変更 フォーライ

  33. Slide 33: 本資料の取扱いについて

    本資料の取扱いについて 本資料は、いわゆる「見通し情報」（forward-looking statements）を含みます。 将来の見通しに関する記述は、本資料作成時点における当社の予測およびリスクを伴う想 定に基づくものであり、既知または未知のリスクおよび不確実性が内在しております。これ らリスクや不確実性には、当社の関係する業界ならびに市場の状況、国内および海外の一般 的な経済動向および市場環境、その他の要因が含まれます。 また、本資料に記載している情報に関して、掲載した情報に誤りがあった場合や、第三者 によるデータの改ざん等によって生じた障害等に関し、事由の如何を問わず一切責任を負う も

  34. Slide 34: FORLIFE

    FORLIFE

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