Maruchiyo Yamaokaya Corporation · TSE:3399
Maruchiyo Yamaokaya — Q2 FY2017 Earnings Presentation
39 slides from Maruchiyo Yamaokaya's earnings presentation, Sep 16, 2016
Slide 1: 平成29年度1月期 第2四半期決算説明会
平成29年度1月期 第２四半期決算説明会 平成28年９月16日 株式会社丸千代山岡家 JASDAQ （ 証券コード：3399 ） 1
Slide 2: 目次
目次 会社概要・沿革 Ｐ 3～Ｐ 4 平成29年度１月期第２四半期決算概要等 Ｐ 5～Ｐ14 平成29年度１月期業績の見通しについて Ｐ15～Ｐ17 平成29年度１月期の取組み等 Ｐ18～Ｐ26 参考資料 Ｐ27～Ｐ38 2
Slide 3: 会社概要
会社概要 社名 株式会社丸千代山岡家 本社所在地 北海道札幌市東区東雁来7条1丁目4－32 関東事務所 茨城県つくば市小野崎127－1 設立 平成5年3月8日 代表者 代表取締役社長 山岡正 資本金 2億9,146万7,000円 従業員数 2,271人 （内 正社員299人） 事業内容 主として直営によるラーメン山岡家の運営 店舗数 145店舗（平成28年7月31日現在） 【当社の特徴】 郊外ロードサイドを中心として24時間営業を基本としております。 100店舗以上のラーメンチェーン店で、セントラルキッチンや濃縮スープを 使わず、スープの仕込みや食材の店内調理を実施していることが、当社の大 き
Slide 4: 沿革
沿革 昭和55年 東京都に(有)丸千代商事を設立 昭和63年 茨城県牛久市に「ラーメン山岡家」を開店 平成 5年 札幌市中央区に(株)山岡家を設立 平成11年 栃木県の１号店を開店 平成12年 (株)山岡家本社を札幌市東区(現在地)に移転 平成14年 (株)丸千代商事を吸収合併し、(株)丸千代山岡家に商号変更 平成15年 埼玉県、千葉県、群馬県の１号店を開店 平成17年 東京都、宮城県、静岡県、福島県の１号店を開店 平成18年 ジャスダック証券取引所へ上場。神奈川県、岐阜県、山梨県の１号店を開店 平成19年 山形県、愛知県、三重県の１号店を開店 平成21年 ラーメン山岡家100店舗達成 平成2
Slide 5: 平成29年度1月期第2四半期決算概要等
EEK 2945S 1 ARS 2 O+FRREMS
Slide 6: 平成29年度1月期2Q実績（１）
平成29年度1月期２Q実績（１） ２Q累計実績 売上高 ： 5,270百万円（ 前期比12.6％増 ） 経常利益： 178百万円（ 前期比 9.6％増 ） 総評 売上高は前年同期と比較し、588百万円の増収 経常利益は前年同期と比較し、15百万円の増益 売上高、客数、客単価が前年を上回り増収増益 既存店の売上高が好調に推移し、上期で前期比105.2％ QSCの改善や期間限定商品の発売、春のフェアなど社内の施策が奏功 上期の出店(10店舗予定）が計画から遅れる(実績7店舗） 人件費、求人費の高騰により売上高に比例して利益は伸びなかった 6
Slide 7: 平成29年度1月期2Q実績（２）
平成29年度1月期２Q実績（２） （ 単位：百万円 ％） １Q実績 ２Q実績 累計 比率 売上高 2,598 2,672 5,270 100.0 売上原価 664 679 1,343 25.5 売上総利益 1,934 1,992 3,926 74.5 販管費 1,827 1,926 3,753 71.2 営業利益 106 67 173 3.3 経常利益 109 69 178 3.4 四半期純利益 69 26 95 1.8 第2四半期では販管費の増加により各利益を圧迫したが、概ね予想通り １Q・２Qとも安定した売上を確保し半期の売上推移は順調 7
Slide 8: 2Q実績 予算対比（３）
平成29年度1月期２Q実績 予算対比（３） （ 単位：百万円 ％） 平成29年1月期 平成29年1月期 売上 対予算比較 ２Q予算 ２Q累計実績 比率 金額 比率 売上高 5,326 5,270 100.0 △56 △1.1 売上原価 1,345 1,343 25.5 △2 △0.2 売上総利益 3,981 3,926 74.5 △55 △1.4 販管費 3,813 3,753 71.2 △60 △1.6 営業利益 167 173 3.3 6 3.5 経常利益 180 178 3.3 △2 △1.1 四半期純利益 99 95 1.8 △4 △4.1 売上高が予算に対して98.9％と順調に推
Slide 9: 2Q実績 対前年同期比較（４）
平成29年度1月期２Q実績 対前年同期比較（４） （ 単位：百万円 ％） 平成28年1月期 平成29年1月期 売上 対前年比較 ２Q累計実績 ２Q累計実績 比率 金額 比率 売上高 4,682 5,270 100.0 588 12.6 売上原価 1,175 1,343 25.5 168 — 売上総利益 3,506 3,926 74.5 420 11.9 販管費 3,352 3,753 71.2 401 11.9 営業利益 154 173 3.3 19 12.6 経常利益 162 178 3.3 16 9.6 四半期純利益 92 95 1.8 3 2.4 全店の売上は新規出店も含め、売上高前
Slide 10: 2Q実績 コスト内訳（５）
平成29年度1月期２Q実績 コスト内訳（５） （ 単位：百万円 ％） 平成28年1月期 平成29年度1月期 対前年比較（B）—（A） 売上比率 売上比率 ２Q累計実績（A） ２Q累計実績（B） 金額 対改善率 売上高 4,682 100.0 5,270 100.0 588 — 売上原価 1,175 25.1 1,343 25.5 168 0.4 売上総利益 3,506 74.9 3,926 74.5 420 △0.4 人件費 1,476 31.5 1,700 32.3 224 0.8 法定福利費 147 3.1 175 3.3 28 0.2 販 売 販売促進費 71 1.5 102 1.9 3
Slide 11: 貸借対照表・キャッシュフロー計算書
貸借対照表・キャッシュフロー計算書 貸借対照表 平成29年1月期 平成29年1月期 前期末比増減 前期末比増減 ２Q ２Q 流動資産 1,201 1 流動負債 1,981 △80 棚卸資産 265 △3 1年以内返済借入金・社債 767 1 固定資産 4,113 400 固定負債 1,808 425 有形・無形固定資産 3,179 358 長期借入金・社債 1,747 411 投資その他の資産 934 43 純資産 1,524 56 資産合計 5,314 401 負債・純資産合計 5,314 401 キャッシュフロー計算書 平成28年1月期 平成29年1月期 ２Q ２Q 営業活動によるキャッシ
Slide 12: 2Q既存店売上高推移（対前年比）
平成29年度1月期２Q既存店売上高推移（対前年比） 売上高 客数 客単価 108.0 106.0 104.0 102.0 100.0 98.0 96.0 （％） 2月 3月 4月 5月 6月 7月 （ 単位：% ） 平成29年1月期 ２月 ３月 ４月 ５月 ６月 ７月 ２Q計 売上高 107.0 104.6 106.7 103.0 103.0 106.9 105.2 客数 106.6 104.2 106.4 102.8 102.9 105.4 104.7 客単価 100.3 100.5 100.3 100.2 100.1 101.4 100.5 12
Slide 13: 既存店客数推移の他社との比較
既存店客数推移の他社との比較（対前年比） 山岡家 A社 B社 108 104 100 96 92 88 （％） 2月 3月 4月 5月 6月 7月 当社は上期全ての月で既存店の客数が前年比100％を超えた は「春の感謝祭」開催期間であり客数が大きく伸びた 当社は客単価より客数を伸ばすことで、売上高を上げることができた ラーメン店A社、ラーメン店B社はいずれも客数で前年割れをしている月があるが、当社は安 定して客数を伸ばしている 13
Slide 14: まとめ
まとめ 平成28年7月末現在で既存店の売上高は、北海道で50ヵ月、本州は39ヵ月連続で前年を上 回っており、業績の向上の要因となっている ※平成28年8月で既存店の売上高が前年割れとなりました 既存店の売上高が順調に推移（売上高105.2％ 客数104.7％ 客単価100.5％） 閑散期の4月にフェアを実施し客数を伸ばすことに成功 出店が予定よりも遅れたが、売上高は予算をほぼ達成 食材の価格の高騰により原価が前年同期と比較しより0.4ポイント増加 アルバイトの時給高騰により雑給が前年同期と比較し1.1ポイント増加 スタッフの採用難により求人費が増加（広告宣伝費で前年
Slide 15: 平成29年度1月期業績の見通しについて
3F BK 2956 = 1 A RARRHO Ri LIC DUNT
Slide 16: 平成29年度1月期通期計画と前提条件
平成29年度1月期通期計画と前提条件 （ 単位：百万円 ％） 平成29年1月期 平成29年1月期 累計 売上比率 上期実績 下期 売上高 5,270 6,023 11,293 100.0 売上原価 1,343 1,490 2,833 25.1 売上総利益 3,926 4,534 8,460 74.9 販管費 3,753 4,116 7,869 69.7 営業利益 173 417 590 5.2 経常利益 178 442 620 5.5 当期純利益 95 246 341 3.0 項目 前提条件 新規出店 下期で新業態を含む8店舗の出店を計画（上期で7店舗の出店実績） 売上高 既存店の売上高を前年
Slide 17: 対前期比較と売上高推移
対前期比較と売上高推移 12000 1000 平成28年1月期 平成29年1月期 対予算比較 売上高（左目盛） 900 実績（A） 通期計画（B） （B－A） 10000 11,293 経常利益（右目盛） 800 700 売上高 10,068 11,293 1,225 8000 600 売上原価 2,533 2,833 300 6000 500 400 売上総利益 7,534 8,460 926 4000 300 販管費 7,024 7,869 845 200 2000 100 営業利益 510 590 80 0 0 経常利益 539 620 81 当期純利益 259 341 82 （ 単位：
Slide 18: 平成29年度1月期の取組み等
平成29年度1月期の取組み等 18
Slide 19: 平成29年度1月期の出店店舗紹介
平成29年度1月期の出店店舗紹介 店舗名 オープン日 店舗面積 住所 紋別店 平成28年2月24日 33坪 北海道紋別市渚滑町元新2丁目158-1 川島店 平成28年4月24日 49坪 埼玉県比企郡川島町伊草300-1 大泉店 平成28年6月7日 39坪 群馬県太田市東別所99-1 一宮店 平成28年6月20日 44坪 愛知県一宮市木曽川町黒田十一ノ通り1の2 石岡店 平成28年7月1日 40坪 茨城県石岡市東石岡5丁目2924-1 羽生店 平成28年7月21日 49坪 埼玉県羽生市砂山1393-1 留萌店 平成28年7月27日 30坪 北海道留萌市五十嵐町2丁目1-45 前橋野中店 平成28
Slide 20: 平成29年度1月期エリア別出店状況
平成29年度1月期エリア別出店状況 北海道・東北エリア H28.1末店舗数 増減 H28.7末店舗数 北海道 43 2 45 宮城県 3 ‐ 3 福島県 3 ‐ 3 山形県 1 ‐ 1 秋田県 1 ‐ 1 岩手県 1 ‐ 1 青森県 1 ‐ 1 関東・北陸エリア H28.1末店舗数 増減 H28.7末店舗数 茨城県 18 1 19 群馬県 7 1 8 栃木県 8 ‐ 8 千葉県 14 ‐ 14 埼玉県 10 2 12 東京都 1 ‐ 1 神奈川県 3 - 3 山梨県 3 ‐ 3 長野県 2 ‐ 2 石川県 1 ‐ 1 ※コメダ珈琲含む 東海・関西・九州エリア H28.1末店舗数 増減 H28.
Slide 21: 期間限定メニューの紹介
平成29年度1月期の期間限定メニューの紹介 1月8日～2月22日 2月23日～4月21日 4月22日～6月23日 6月24日～8月25日 期間限定商品を連続で投入する事により新規客や常連客の来店を促す事に成功 過去に販売した人気のある商品をリニューアルする事により、安定的な売上を確保 ※プレミアム醤油、えび醤油、煮干し醤油は過去の期間限定商品をリニューアル 期間限定商品の販売が好調に推移し、客単価アップに寄与 販売数は総客数に対する購入実績で 「プレミアム醤油12.6％」「もつ味噌10.7％」「えび醤油9.5％」「煮干し醤油9.0％」 『もつ味噌』 とても柔らかくプリプリ食感の
Slide 22: 取組み（1）
取組み（1） スープについての指導 券売機2台 ＱＳＣの向上 (1) ネギ切りコンテスト開催（平成28年2月末終了） (2) スープコンテスト開催（平成28年4月～7月末終了） (3) 接客サービスコンテスト開催（平成28年7月～10月開催中） (4) 今期2回目のネギ切りコンテスト開催（平成28年11月～12月開催予定） (5) SVの深夜の臨店強化 (6) 全SVを対象に毎月1回、経営コンサルタントによる勉強会の実施 （平成28年6月～12月開催） (7) アルバイトの離職防止について、人材開発部が各エリアの会議でセミナーを実施 (8) 既存店に券売機を増設し、2台体制でお客様の食券購
Slide 23: 取組み（2）
取組み（2） コスト関係 (1) 前年度に引き続き、一部電気設備をガス設備へ切替を行い光熱費の削減 平成28年7月31日時点で、スープ仕込み用電気レンジを 145店舗中97店舗でガス設備へ切替完了 新業態関係 (1) 味噌ラーメン専門店「極味噌本舗」は物件調査中 (2) 煮干しラーメン専門店「極煮干し本舗」を今期中にオープン予定 ・1号店は茨城県土浦市にオープン予定 (3) インターネットショップ「山岡家商店」スタート（平成28年6月） ・北海道の旬の野菜や海産物を販売 ・山岡家のグッズの販売 23
Slide 24: 取組み（3）
取組み（3） 防犯カメラ ポスター掲示 理念浸透テスト実施風景 福利厚生関係 (1) 平成28年4月より退職金制度「確定拠出年金」導入 (2) スタッフの安全を考慮して防犯カメラの設置促進 ※平成28年7月31日現在で145店舗中77店舗設置済み 経営理念の浸透施策 (1) 全従業員に「経営理念浸透テスト」の実施 (2) 各店舗の休憩室に「経営理念ポスター」の掲示 (3) 朝礼・会議での読み合わせの実施 24
Slide 25: 取組み（4）
取組み（4） 販促関係 (1) 期間限定商品の定期的な販売 (2) 閑散期にフェアの実施予定 ・新生活応援利益還元祭 平成28年4月4日～4月17日 トッピング券の配布 (3) 売上対策として個別にキャンペーンの実施 ・遠軽店 1周年記念でサイドメニュークーポン券を配布 ・常陸大宮店 1周年記念でTシャツ、ラーメン無料券などのスクラッチカード配布 ・岐阜瑞穂店 10周年記念でTシャツ、ラーメン無料券などのスクラッチカード配布 ・佐野店 売上対策として餃子無料券が当たるくじ引きの開催 ・その他の店舗でもキャンペーンを都度実施 (4) ラーメン山岡家で受けられる「提携サービス」一覧を店舗に掲示
Slide 26: 株主優待・配当等
株主優待・配当等 株主優待の実施 100株以上の株主様に年2回のラーメン無料券を発行 年間利回り 配当性向を将来的に30%以上を目指す 今期の配当は10円を予定しておりますが、当社の業績は下期偏重となっておりますので、 第3四半期以降の業績を勘案し配当額を検討してまいります 中期経営計画について 今期より策定に向けて準備開始 → 来期早々の開示を計画 平成28年1月31日基準日の株主優待の考察 (1) 株主優待申し込み状況 全株主の84％の申し込み → 90％を目指す ・申し込み期間の延長 ・コールセンターの開設期間延長 (2) 優待の商品受注内容 ラーメン無料券70％ お米3
Slide 27: 参考資料
参考資料 27
Slide 28: 業界データ
業界データ 【当社推定のラーメン業界データ】 ラーメン業界に特化した統計データではないものの、市場規模は5,000億円~7,000億円、店舗数はお よそ35,000店と推測されております。 上場企業のラーメン事業を行う企業の売上高や店舗数を合計しても、市場規模から比べるとまだまだ 小さく、国内のラーメン店の大半は個人店か小規模なチェーン店が多く存在していると考えられま す。よって、当社が出店を続けシェアの拡大を行う事は可能と判断しております。 上場企業のラーメン事業の売上高 上場企業のラーメン店の店舗数 A社 382 A社 517 B社 357 B社 356 C社 306 C社 600 D社
Slide 29: 月次売上高推移（対前年比）
月次売上高推移（対前年比） 120% 既存店 全店 115% 110% 105% 100% 95% 90% 29
Slide 30: 月次客数推移（対前年比）
月次客数推移（対前年比） 120% 既存店 全店 115% 110% 105% 100% 95% 90% 30
Slide 31: 月次客単価推移（対前年比）
月次客単価推移（対前年比） 104% 既存店 全店 102% 100% 98% 31
Slide 32: 売上高と店舗数の推移
売上高と店舗数の推移 （単位：百万円） 13000 153 160 売上高 (左目盛） 137 137 138 店舗数 (右目盛） 129 129 140 11000 121 11,293 10,068 120 9000 102 8,909 8,758 9,005 91 8,712 100 84 7,952 7000 77 7,223 7,033 80 67 6,444 5000 5,959 53 5,100 60 3000 3,998 40 1000 20 -1000 0 32
Slide 33: 営業利益と営業利益率の推移
営業利益と営業利益率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 600 5.4 5.2 5.2 590 5.1 5.1 5.0 500 営業利益 (左目盛） 510 営業利益率 (右目盛） 4.0 400 3.3 3.3 370 3.2 3.0 300 2.8 274 2.2 256 256 2.0 200 229 210 195 1.5 196 1.2 100 1.0 132 79 0.2 21 0 0.0 33
Slide 34: 経常利益と経常利益率の推移
経常利益と経常利益率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 700 6.0 5.4 5.4 5.5 5.3 4.9 600 620 5.0 500 経常利益 (左目盛） 539 経常利益率 (右目盛） 3.6 4.0 3.5 3.3 400 2.9 393 2.7 3.0 300 2.0 304 290 271 2.0 200 1.4 243 235 197 174 0.7 176 1.0 100 92 57 0 0.0 34
Slide 35: 当期純利益と当期純利益率の推移
当期純利益と当期純利益率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 400 4.0 3.0 2.8 2.6 2.6 3.0 300 2.3 341 1.7 1.4 1.5 259 2.0 200 1.2 204 1.0 0.3 100 132 0.0 118 115 114 93 85 0.0 20 3 0 -1.0 -1.0 -88 -2.0 -100 当期純利益 (左目盛） -2.0 -178 当期純利益率 (右目盛） -200 -3.0 -300 -4.0 35
Slide 36: 有利子負債と対総資産額比率の推移
有利子負債と対総資産額比率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 4000 64.5 70.0 有利子負債 62.6 58.6 59.1 対総資産額比率 60.0 52.8 3,544 52.4 50.8 51.2 51.1 3000 49.3 49.0 3,205 50.0 2,984 43.6 36.9 2,602 2,602 40.0 2,388 2,311 2000 2,079 2,140 1,907 1,961 30.0 1,507 20.0 1000 863 10.0 0 0.0 36
Slide 37: 純資産と自己資本比率の推移
） 純資産と自己資本比率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 2500 35.0 32.2 32.0 31.1 31.3 29.7 29.9 29.1 28.7 30.0 27.1 27.1 2000 25.5 24.0 23.0 25.0 純資産 (左目盛） 1,490 1,524 自己資本比率 (右目… 1,430 1,468 1500 20.0 1,261 1,272 1,234 1,211 1,188 1,226 1,132 15.0 1000 829 694 10.0 500 5.0 0 0.0 37
Slide 38: 総資産の推移
総資産の推移 （単位：百万円） 6000 5,496 総資産額 5,314 5,095 5,119 4,913 5000 4,556 4,519 4,406 4,057 4000 3,757 3,717 3,058 3000 2,338 2000 1000 0 38
Slide 39: 問い合わせ先
問い合わせ先 問い合わせ先 部署 経営企画室 電話 029-896-5800 ＦＡＸ 029-896-5802 E-mail ir@yamaokaya.com ホームページ http://www.yamaokaya.com 本説明会にて提供した情報につきましては、現時点で入手可能な情報に基づき作成したものであり、 今後様々な要因により予想数値と異なる可能性がありますのでご承知下さい。 平成28年9月16日 株式会社丸千代山岡家 JASDAQ （ 証券コード：3399 ） 39
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