Pan Pacific International Holdings Corporation · TSE:7532
Pan Pacific International — Don Quijote Holdings — Q2 FY2017 Earnings Presentation
37 slides from Pan Pacific International's earnings presentation, February 2017
Slide 1: Don Quijote Holdings 2Q results for FY2017
２０1７年 2月 専務取締役 兼 CFO 髙橋 光夫 〒153-0042 東京都目黒区青葉台2-19-10 ＴＥＬ 03-5725-7588 FAX 03-5725-7024 http://www.donki-hd.co.jp/ e-mail : ir@donki.co.jp Don Quijote Holdings Co., Ltd. 2Q results for FY2017.
Slide 2: Slide 2
Slide 3: Don Quijote Holdings 2Q results for FY2017
Don Quijote Holdings Co., Ltd. 2Q results for FY2017. １ 2
Slide 4: INDEX
INDEX 2017年６月期２Ｑ 決算概況 9 決算業績概況 9 セグメント情報 9 事業別業績概況 9 キャッシュフロー、設備投資の状況 9 主な資産、負債、純資産の状況 9 株式の状況 ドン・キホーテグループトピックス 9 グループ経営体制 9 月次販売の状況 9 出店状況＆ハイライト情報 9 消費・販売動向分析 9 決算レビュー 9 インバウンドの状況 2017年６月期 業績予想 ・本資料における記載金額は、単位未満を四捨五入して表示しております。 ・本資料中、(株)ドンキホーテホールディングス(7532)は「ドンキホーテHD」または「DQHD」、(株)ドン・キホーテ、または同店舗は「D
Slide 5: EX.PRESS
EX.PRESS Don Quijote Holdings Co., Ltd. 2Q results for FY2017. ３ 4
Slide 6: 年間業績推移
年間業績推移 店舗数（店） （金額単位：億円） 営業利益 売上高 500 9,000 売上高 450 8,000 4Q 400 3Q 7,000 2Q 350 1Q 6,000 営業利益 300 店舗数 5,000 250 4,000 200 3,000 150 2,000 100 50 1,000 0 0 89年 90年 91年 92年 93年 94年 95年 96年 97年 98年 99年 00年 01年 02年 03年 04年 05年 06年 07年 08年 09年 10年 11年 12年 13年 14年 15年 16年 17年 （注）当社グループは、ＤＱ１号店を創業開店（1989年３月
Slide 7: エグゼクティブ・サマリー
エグゼクティブ・サマリー １. ２Q累計連結業績概況 消費環境の逆風が吹き荒れる目の前の景色は、「消費大革命時代」を予見。 将来の残存者利益を確実に獲得するため、先ずは今の利益を消費者に還元して顧客支持率を高める。 「攻めの経営」の軌道は着実に進化し、増収増益決算で着地！！ ¾縮小する国内市場は、実用品や消耗系商品に勢いがあるものの、天候不順も重なり消費行動に手控え感が見える場面も。 季節性イベントなどの提案と演出により、新たな需要創造も進むが、節約消費に応えるため、 付加価値の高いディスカウント体制で攻めて、目の前の商戦を確実に勝利。 ¾インバウンド消費は、高単価嗜好品が急失速した影響は残る
Slide 8: 2Q累計業績サマリー
2Q累計業績サマリー 【期間：2016年７月１日～2016年12月31日】 （単位：百万円） ※１ 当２Q累計実績 公表予想 前２Q実績 連結実績 金 額 百分比 予想比 前期比 金 額 百分比 金 額 百分比 売 上 高 417,694 100.0% 100.6% 108.6% 415,000 100.0% 384,445 100.0% 売上総利益 110,640 26.5% 99.2% 107.5% 111,500 26.9% 102,941 26.8% 販 管 費 84,297 20.2% 98.6% 109.0% 85,500 20.6% 77,370 20.1% 営 業 利 益 26
Slide 9: 2Q累計連結業績概況コメント
2Q累計連結業績概況コメント ¾ 連結売上高：4,177億円（前期比8.6％増） 戸惑いをみせながらも縮小トレンドが続く消費市場で、顧客心理に寄り添い、生活必需品を中心に地域最安値作戦を徹底して訴求。 インバウンド消費は、ニーズの本質を捉えた対応力で既存店4.0％増（全店7.8％増）と新免税制度開始以来27ヵ月連続前年クリア。 DQ既存店は前年ハードルと客数増を意識した施策により2.1％（真水2.0pt、インバウンド0.1pt）増と順調に推移。 MEGA運営の長﨑屋既存店は2.7％（真水2.7pt）増とファミリー層を中心にシェア拡大が続く。 新規出店16店も寄与し、為替の影響による米国事業の減
Slide 10: 2Q累計連結業績概況
2Q累計連結業績概況 【期間：2016年７月１日～2016年12月31日】 （単位：百万円） 当2Ｑ（累計） 前2Ｑ（累計） 前期比 金 額 百分比 金 額 百分比 売 上 高 417,694 100.0% 384,445 100.0% 108.6% 売 上 総 利 益 110,640 26.5% 102,941 26.8% 107.5% 販 管 費 84,297 20.2% 77,370 20.1% 109.0% 給 与 手 当 32,124 7.7% 28,920 7.5% 111.1% 地 代 家 賃 11,387 2.7% 10,237 2.7% 111.2% 支 払 手 数 料 9,
Slide 11: 2Q累計事業別業績概況コメント
2Q累計事業別業績概況コメント ¾ リテール事業 4,037億円（前期比8.7％増） 国内消費は厳しい消費マインドを背景に、生活必需品に対する支持率が急上昇。 商圏毎に価格競争力を高めて、客数及びトップラインを取りに行く戦略が奏功。 インバウンド消費は消耗品を牽引役としながら、客数増が貢献して勢いを増して好調に推移。 ＊「家電製品」355億円（同13.7％増） 充電器などスマートフォンアクセサリーが安定的に推移。ヘッドフォンなどのAV小物も好調。 気温の低下に比例して、加湿器や電気ヒーターなど冬物家電が活況。 ＊「日用雑貨品」878億円（同12.1％増） 日用消耗品を中心に勢いが加速。日焼け止
Slide 12: 2Q累計事業別業績概況
2Q累計事業別業績概況 【期間：2016年７月１日～2016年12月31日】 （単位：百万円） 当2Ｑ（累計） 前2Ｑ（累計） 前期比 金 額 構成比 金 額 構成比 ※１ リ テ ー ル 事 業 403,716 96.7% 371,409 96.6% 108.7% 家 電 製 品 35,490 8.5% 31,213 8.1% 113.7% 日 用 雑 貨 品 87,782 21.0% 78,335 20.4% 112.1% 食 品 133,985 32.1% 118,451 30.8% 113.1% 時計・ファッション用品 85,796 20.5% 80,290 20.9% 106.9%
Slide 13: 主な資産の状況
主な資産の状況 （単位：百万円） 16年12月 16年６月 増減額 主な資産の状況 12月末は小売業界の繁忙期のため、6月末に比して資産 のうち、現預金・商品などは増加する傾向があります。 流 動 資 産 227,660 195,977 31,683 ¾総資産：6,289億円（前期末比684億円増） 主な増加要因は、現預金151億円増、受取手形 及び売掛金33億円増、商品53億円増並びに固定 現 預 金 58,021 42,894 15,127 資産367億円増など。 商 品 122,677 117,400 5,277 ¾現預金：580億円（同151億円増） 当期中に係る設備投資資金を調達し、
Slide 14: 主な負債＆純資産の状況
主な負債＆純資産の状況 （単位：百万円） 16年12月 16年６月 増減額 主な負債・純資産の状況 12月末は小売業界の繁忙期のため、6月末に比して負債 のうち、買掛金などは増加する傾向があります。 流 動 負 債 166,952 147,995 18,957 ¾負債合計：3,635億円（同475億円増） 主な増減要因は、買掛金178億円増及び有利子負 買 掛 金 87,992 70,194 17,798 債309億円増（短期性負債23億円減、長期性負 債332億円増）の一方で、債権流動化に伴う支払 ※１ 債務40億円減など。 短 期 負 債 30,637 32,924 ▲2,287 ¾有利子
Slide 15: 2Q累計セグメント情報（事業別）
2Q累計セグメント情報（事業別） 「リテール事業」のセグメント利益は143億円、 「テナント賃貸事業」は84億円、「その他の事業」は35億円！ ※１ 当２Ｑセグメント概要 （単位：百万円） テナント賃貸 リテール事業 その他事業 ※２ 計 調 整 連 結 事業 外部売上高 403,716 10,349 3,629 417,694 ― 417,694 内部取引等 271 9,780 4,951 15,002 ▲15,002 ― 計 403,987 20,129 8,580 432,696 ▲15,002 417,694 セグメント利益 14,321 8,442 3,485 26,248 95 2
Slide 16: 2Q累計セグメント情報（法人別）
2Q累計セグメント情報（法人別） ドン・キホーテは新規出店負担、ドイトは天候不順、海外は為替換算（円高）による影響あるが、 それぞれの課題を超えて、グループ総合力発揮により増収増益達成！ 当２Q主要法人別セグメント概要 （単位：百万円） ※１ ※２ ※３ ※４ ※４ ドン・キホーテ ドイト 長﨑屋 海 外 ACR JAM 連 結 売 上 高 302,028 8,240 84,010 17,122 2,918 8,889 417,694 営業利益 13,069 390 3,166 583 937 3,806 26,343 総 資 産 237,357 23,200 82,797 20,766 25
Slide 17: キャッシュフロー＆設備投資の状況
キャッシュフロー＆設備投資の状況 （単位：百万円） 当２Q 前２Q 増減額 キャッシュフロー １.キャッシュフローの状況 ＜営業CF＞ ¾ 税金等調整前純利益269億円、減価償却費77 期 首 残 高 44,496 51,292 ▲6,796 億円及び仕入債務の増加180億円などが増加 要因となる一方で、売上債権の増加50億円、 たな卸資産の増加55億円及び法人税等支払額 営 業 活 動 Ｃ Ｆ 39,737 33,605 6,132 72億円などが減少要因となり、397億円が キャッシュイン 投 資 活 動 Ｃ Ｆ ▲41,305 ▲26,443 ▲14,862 ＜投資CF＞ ¾ 出店に伴う
Slide 18: 四半期業績推移＆時価総額ランキング
四半期業績推移＆時価総額ランキング 四半期業績推移 時価総額・株価の状況 ◆ 小売業時価総額ランキング 東証1部：2017年1月31日終値 （単位：億円） 四半期業績推移の状況（A） 順位 名称 時価総額 売上高/億円 売上高 営業利益 営業利益/億円 2,200 160 1 セブン＆アイ・ホールディングス 39,970 2 ファーストリテイリング 37,741 2,000 140 3 ニトリホールディングス 14,443 4 イオン 14,221 120 1,800 5 ユニー・ファミリーマートホールディングス 9,073 100 6 ローソン 8,265 1,600 80 7 ドンキホーテ
Slide 19: 株式の状況
株式の状況 ◆ 所有者別構成比推移 （単位：千株） （単位：千株） （単位：人数） ※１ 180,000 12,000 150,000 10,000 株主数(右軸) 120,000 8,000 発行済株式数(左軸) 90,000 6,000 60,000 4,000 30,000 2,000 （注）１. 当２Q末株主数は、8,558人（前期末比1,289人減、前２Q末比1,733人減）となっております。 ２. 外国人持株比率は72.2％となっております。 0 0 ３. 自己株式（4,633株）は、個人その他に含めております。 2012 2013 2014 2015 2016 ※１ 2017 ※
Slide 20: 連結グループ経営の進捗
連結グループ経営の進捗 アクリーティブ（8423） 日本アセットマーケティング（8922） ◆ 2017年１月26日 ◆ 2017年１月17日 芙蓉総合リース（8424）がACR株式に対してTOB実施 当社保有のJAM発行ワラント※１及びCB※２行使の結果、 ACRはDQHD連結子会社から当３Qより持分法適用会社へ JAM株式保有比率が上昇し、当３Qより72％超へ 当社グループのACRの位置付け ※１ 当社グループのJAM株式保有比率増加 ※３ 連結子会社 持分法適用会社 49.20% 72.62% 芙蓉総合 DQHD DQHD DQHD DQHD リース ※２ 100％ 100％ 49.17
Slide 21: 当期出店状況
当期出店状況 フォーマット別店舗数 11月 MEGAドン・キホーテ ＊ 求む！ 12月 MEGAドン・キホーテ 金沢鞍月店 店舗物件 環七梅島店 ※１ ※４ ※２ ※４ ※３ 法人別店舗数 ドイト ウィズ リ・ホーム 11月 MEGAドン・キホーテ八千代16号バイパス店 テナント出店 Ｇ Ｍ Ｈ Ｓ Ｃ ※１. 「ドン・キホーテ」には、「ドン・キホーテ」及び「パウ」が含まれております。 ※２. (株)長﨑屋が運営する業態転換店は、すべて「MEGA」に含まれております。 ※３. 「ピカソ」には、「ピカソ」「エッセンス」「エキドンキ」及び 「ソラドンキ」が含まれております。 MEGAドン・キホーテ
Slide 22: 当期ハイライト情報
当期ハイライト情報 節約志向が恒常化した消費環境は想定以上の逆風。積極的に仕掛けて必需品需要を貪欲に取り込む。 新規出店は２Q累計期間で16店。通期の新規出店は（現時点で）31店の見込み。 １ Q ２ Q ３ Q ４ Q ７月 ８月 ９月 10月 11月 12月 １月 ２月 ３月 ４月 ５月 ６月 南熊本 境大橋 鳥取本店 神保町靖国通り 川西(兵庫) (熊本) ＊ (茨城) ＊ (鳥取) (東京) 京都アバンティ 福岡今宿 (京都) ＊ (福岡) ＤＱ なんば千日前 (大阪) ＤＱ 日立(茨城) 宮古島 (沖縄) 福知山 (京都) 大分光吉インター (大分) 金沢鞍月 (石川) ＊ 環七梅島
Slide 23: 2Q決算レビュー
2Q決算レビュー 不安定な気温と変わりやすい天候が、お客さま来店数に影響を及ぼすが、裾野広がる「生活必需品」ニーズで十分カバー！ インバウンド消費は、前年における高単価商品の駆け込み需要があったにもかかわらず、商品提案力と柔軟性でプラス成長。 ＜寒暖差大きく仮装が弾む 10月＞ ＜低気温が冬物を喚起した 11月＞ ＜クリスマス嬉しい3連休 12月＞ 既存店売上高：2.2%増 客数：0.7%増 客単価：1.5%増 既存店売上高：2.2%増 客数：1.6%増 客単価：0.6%増 既存店売上高：2.6%増 客数：2.5%増 客単価：0.2%増 土日休日数増減：＋1日 土日休日数増減：－1日 土日休日
Slide 24: DQ月次販売高の状況
DQ月次販売高の状況 125% 120% ＤＱ全店 115% 110% 105% 100% 95% 客数 客単価 90% ＤＱ既存店 85% 14年6月 14年12月 14年12月 15年6月 15年12月 16年6月 16年12月 既存店 15年10月 11月 12月 16年１月 ２月 ３月 ４月 ５月 ６月 ７月 ８月 ９月 10月 11月 12月 売 上 高 106.8% 102.4% 102.5% 105.9% 105.8% 101.9% 105.4% 101.3% 102.4% 103.7% 99.6% 102.6% 102.2% 102.2% 102.6% ・ 客 数 102.8%
Slide 25: 2Q連結業績概況
2Q連結業績概況 【2016年10月１日～2016年12月31日】 （単位：百万円） 当2Ｑ 前2Ｑ 前期比 金 額 百分比 金 額 百分比 売 上 高 216,367 100.0% 197,803 100.0% 109.4% 売 上 総 利 益 56,415 26.1% 53,263 26.9% 105.9% 販 管 費 42,605 19.7% 38,988 19.7% 109.3% 給 与 手 当 16,076 7.4% 14,764 7.4% 108.9% 地 代 家 賃 5,749 2.7% 5,084 2.6% 113.1% 支 払 手 数 料 5,062 2.3% 4,562 2
Slide 26: 2Q事業別業績概況
2Q事業別業績概況 【2016年10月１日～2016年12月31日】 （単位：百万円） 当2Ｑ 前2Ｑ 前期比 金 額 構成比 金 額 構成比 ※１ リ テ ー ル 事 業 209,262 96.7% 191,076 96.6% 109.5% 家 電 製 品 19,011 8.8% 16,654 8.4% 114.2% 日 用 雑 貨 品 44,635 20.6% 39,658 20.0% 112.5% 食 品 70,110 32.4% 61,652 31.2% 113.7% 時計・ファッション用品 44,915 20.8% 41,415 20.9% 108.5% スポーツ・レジャー用品 15
Slide 27: 消費環境レビュー
消費環境レビュー ◆ 可処分所得と家計消費 ◆ エンゲル係数の推移 (％・前年同月比 実質増減率) ※１ (％) 6 27 可処分所得 2015年 29年ぶりの高水準 2016年 3 0 24 -3 2012年 -6 消費支出マイナス圏 21 2013年 消費支出 から脱せず -9 2014年 -12 18 3月 6月 9月 12月 3月 6月 9月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2015年 2016年 出典：総務省統計局「家計調査報告（二人以上の世帯）」 出典：総務省統計局「家計調査報告（二人以上の世帯のうち勤労者世帯」 ◆ 支出の内訳
Slide 28: 消費者ニーズに応えてシェア拡大
消費者ニーズに応えてシェア拡大 ◆ 商品カテゴリ別売上構成比 スポーツ・レジャー その他 家電製品 日用雑貨品 食 品 時計・ファッション 2011年 電化製品 情報通信 雑貨品 消耗品 加工食品 日配品 その他 輸入ブランド アパレル スポーツ 玩具 7月～12月 8.5％ 3.2％ 7.5％ 15.1％ 21.2％ 5.6％ 4.1％ 13.8％ 9.8％ 4.1％ 4.8％ 2.3 9食品と消耗品が増加して全体をリード 9積極的な新規出店の傍ら既存店も好調 2015年 8.0％ 2.2％ 6.5％ 15.9％ 23.0％ 6.1％ 4.9％ 14.1％ 9.2％ 3.8％ 4.8％1.5
Slide 29: 2Q累計レビュー：販売動向分析
2Q累計レビュー：販売動向分析 ◆ 既存店 営業利益率推移 10 確実に上昇する収益力 (％) New MEGA Since 2011 8 3,000-5,000㎡ 9 ５年間で２桁成長の既存店と高水準の出店攻勢 9 高成長を続ける地方展開は収益力も伴う宝の山 6 9 小型店から大型店まで全方位で競争優位性発揮 4 MEGA Since2008 8,000-10,000㎡ 2 0 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 ２Q -2 ◆ 既存店売上高成長率/営業利益率（地域別） ◆ 既存店売上高成長率/営業利益率（面積別） 既存店成長率(％) 既存店成長率(％) 1
Slide 30: 2Q累計レビュー：収益構造分析
2Q累計レビュー：収益構造分析 営業増益要因分析 販管費増減要因分析 120 850 備品 他 （億円） （億円） 減価 水道 租税 消耗品 支払 償却費 光熱費 公課 100 手数料 長﨑屋 他 地代 営業利益 825 家賃 他 長﨑屋 80 DQ新店 DQ新店 人件費 60 800 40 20 775 DQ既存 DQ既存 0 -20 750 ＜売上総利益＞ ＜販管費＞ 前２Q 当２Q 9 ファミリーとリピート客獲得によりファンダメンタルズ押し上げ 9 セールスミックスの変化に伴う作業工数増を賄う人件費増は一巡 9 訪日対応の高額嗜好品需要急減速に伴う在庫増は着実に処分進行 売上総利益増減要
Slide 31: インバウンドの状況
インバウンドの状況 ◆ 免税客単価と客数の推移 ◆ 免税売上高構成比 上位10店 2014年10月 2015年4月 2016年5月 免税手続カウンター制度開始 順位 店舗名 免税構成比 免税対象全品に拡大 免税購入下限額を一律5千円以上に引下 30 30,000 1 道頓堀御堂筋店 (大阪) 57.4% 1月 中国 銀聯カード (万人) 現金引出制限(年間10万元) (円) 6月 中国 輸入関税引下 2 道頓堀店 (大阪) 56.3% ドル/円為替(右軸※1) 4月 中国 海外購入品関税強化 25 25,000 3 国際通り店 (沖縄) 47.3% (125※1) DQ客数 4 中洲店 (福岡
Slide 32: インバウンドの状況
インバウンドの状況 一般訪日客の購買意欲 (客単価中央値)安定、 ◆ 訪日外国人客数の推移 ◆ 免税構成比 ◆ 中国人客単価推移：元換算 爆買減速(客単価平均値)も底打ち 30 免税対象全品に拡大 30 1月： 4月： 1,500 (万人) 国別客数 (万人) 銀聯現金引出制限 海外購入品関税強化 (元) 韓国 25 （15年比 62.4％増） 韓国・中国が牽引 25 1,250 ベトナム / フィリピン / シンガポール / マレーシア 中国 インドネシア 3.2% 1.8% [平均値]客単価(右軸) 20 香港 1.5% その他 20 1,000 5.3% タイ 中国 6.9% 15 31
Slide 33: ビジョン2020と当期の施策
ビジョン2020と当期の施策 ― ビジョン2020 ― １．売上高 1 兆円 ２．店舗数 500店 ３．ＲＯＥ 15.0% ―2017年６月期施策― お客さま満足の最大化を追求しながら、継続的な成長と安定を目指す！ １．営業方針： ４．人事戦略(雇用改定５ヵ年計画の推進）： ・商圏内競争を勝ち上がり、収益力拡大とブランド力の底上げを図る ・多様性を認める企業文化を堅持 ・素早く柔軟な体制強化のため、いっそう狭くて深い権限委譲を徹底 ・多様な雇用形態の創出 ・インバウンド消費の需要創造と獲得 ・権限委譲とノンストレス型職場環境づくりの両立 ・スモールメリットとスケールメリットの両立 ２．商品戦略
Slide 34: 通期の連結業績予想
通期の連結業績予想 （単位：百万円） 通期修正予想 当初予想 前期実績 金 額 百分比 前期比 金 額 百分比 金 額 百分比 売 上 高 820,000 100.0% 108.0% 820,000 100.0% 759,592 100.0% 売 上 総 利 益 218,000 26.6% 108.0% 220,000 26.8% 201,893 26.6% 販 管 費 173,000 21.1% 109.0% 175,000 21.3% 158,708 20.9% 営 業 利 益 45,000 5.5% 104.2% 45,000 5.5% 43,185 5.7% 経 常 利 益 45,50
Slide 35: 上場子会社決算業績概況
上場子会社決算業績概況 ＜アクリーティブ：8423＞ （単位：百万円） ＜日本アセットマーケティング：8922＞ （単位：百万円） 当3Q 前3Q 当３Q 前３Q （16年4月1日～12月31日） （15年4月1日～12月31日） （16年4月1日～12月31日） （15年4月1日～12月31日） 【PL概況】 金 額 百分比 前期比 金 額 百分比 【PL概況】 金 額 百分比 前期比 金 額 百分比 取扱累計高 152,966 ― ― 143,020 ― 売上高 13,273 100.0% 112.3% 11,823 100.0% 営業収益 2,718 100.0% 100.7% 2,69
Slide 36: 本日はありがとうございました
本日はありがとうございました。 ＩＲに関するお問い合わせ先 株式会社ドンキホーテホールディングス ＩＲ部 〒１５３-００４２ 東京都目黒区青葉台２-１９-１０ ＴＥＬ：０３-５７２５-７５８８ ＦＡＸ：０３-５７２５-７０２４ e-mail : ir@donki.co.jp ＩＲカレンダー 第37期（2017年６月期）第３四半期決算発表（予定） 決算発表日：2017年５月８日（月） 説明会会場：ステーションコンファレンス東京（東京都千代田区丸の内１-７-12 サピアタワー） 将来見通しに関する注意事項 本資料におきましては、投資家の皆さまへの情報提供のみを目的としたものであり、売買の勧誘を目的
Slide 37: Don Quijote Holdings Co., Ltd. 2Q results for FY2017.
Don Quijote Holdings Co., Ltd. 2Q results for FY2017.
Don Quijote Holdings — Q2 FY2017 Earnings Presentation on 6ix