Kobe Steel, Ltd. · TSE:5406
Kobe Steel — Investor Presentation (May 2022)
41 slides from Kobe Steel's investor presentation, May 19, 2022
Slide 1: KOBELCOグループ中期経営計画(2021～2023年度)進捗説明会
KOBELCOグループ 中期経営計画（2021～2023年度） 進捗説明会 2022年5月19日 株式会社 神戸製鋼所
Slide 2: はじめに／安定収益基盤の確立／カーボンニュートラルへの挑戦
01. はじめに 02. 安定収益基盤の確立 03. カーボンニュートラルへの挑戦
Slide 3: KOBELCOグループ中期経営計画の最重要課題
はじめに KOBELCOグループ中期経営計画の最重要課題 今中期中に成果を出し切る 安定収益基盤の確立 長期的視野で布石を打つ カーボンニュートラルへの挑戦 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P3
Slide 4: 事業環境に対する現状認識
はじめに 事業環境に対する現状認識 1 加速 2 加速 3 加速 カーボンニュートラルへの サステナビリティの デジタル 移行・社会変革 潮流 トランスフォーメーション KOBELCOグループ リスク 収益基盤脆弱化、企業価値の毀損 機会 事業構造変革と新たな収益機会の獲得 ボラティリティを高める 新たなリスクが顕在化 4 5 6 調達コストアップ 追加 鉄鋼業界の と コロナ禍を契機とした 構造的問題 産業構造の変化 サプライチェーンリスク （需要・生産面） 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P4
Slide 5: 資本コスト低減と成長市場への対応による企業価値向上
はじめに 資本コスト低減と成長市場への対応による企業価値向上 企業価値の向上 1. 資本コスト低減に 繋げる戦略 ステークホルダーの皆様への • 既存事業の収益基盤強化と 還元拡充 安定収益構造への転換 • 財務体質強化 資本コストを低減し、 上回るリターン（ROIC）を 安定的に確保 2. 成長市場への対応 従来にも増して重要 カーボンニュートラルの進展に 対応した事業展開 “資本コスト低減に繋げる戦略”と “成長市場への対応”との峻別 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P5
Slide 6: 安定収益基盤の確立
01. はじめに 02. 安定収益基盤の確立 03. カーボンニュートラルへの挑戦
Slide 7: 収益性【ROIC】に関する状況
安定収益基盤の確立 収益性【ROIC】に関する状況 • 2021年度実績 ：ROIC4.7％、連結経常利益932億円（在庫 中期経営計画で掲げた目標 評価影響除く 422億円） • 2022年度見通し：ROIC3.9%、連結経常利益800億円程度の KOBELCOが目指す 見通し（ 〃 760億円） ※2022年5月11日公表内容ご参照 https://www.kobelco.co.jp/ir/library/investor_meeting/2021/index.html 将来の姿 中期の達成目標：ROIC 5%以上 ➡ 安定収益基盤の確立 事業活動を通じた ROIC 社会課題の解決と 5%
Slide 8: 財務状況
安定収益基盤の確立 財務状況 財務戦略の • 新規設備投資・投融資を厳選の上で、投資キャッシュフローを営業キャッシュフロー 基本方針 の範囲内とし、目標とする2023年度末のD/Eレシオは0.7倍以下 足下の • 業績の上振れ、設備投資支払の減少等から、DEレシオ0.7倍以下を2年前倒し 財務状況 で達成。引き続き、財務体質強化を進め、資本コスト低減を意識した財務運営を 継続。 2021年5月時点 累計キャッシュフロー計画 2022年5月現在 キャッシュフロー計画進捗率 (プロジェクトファイナンス除く) （億円） (プロジェクトファイナンス除く) （億円） 2021 2022 2023 202
Slide 9: 事業ポートフォリオ(2023年度想定)
安定収益基盤の確立 事業ポートフォリオ（2023年度想定） • 事業ポートフォリオ変革に向けた議論をさらに深め、具体化を推進中。今後、グループ①、②、③の区分に応 じた対応を実行。 市場成長率 円の大きさ：投下資本 Ⓒ アルミ鋳鍛 Ⓐ グループ① アルミ押出 グループ③ 産業 中期ROIC目標未達 機械 汎用 サスペンション 中期ROIC目標達成済み 圧縮機 →収益改善施策等の検討・実施 【これまでの取り組み】 アルミ板 神鋼環境 汎用圧縮機： エンジニアリング ソリューション 三浦工業㈱との業務・資本提携 溶接 チタン 神鋼環境ソリューション： 銅板 鉄粉 非汎用 完全子会社化 0％ 圧縮機
Slide 10: 安定収益基盤の確立に向けた5つの重点施策
安定収益基盤の確立 安定収益基盤の確立 に向けた5つの重点施策 1. 2. 3. 鋼材事業の 機械系事業の 不採算事業の 収益基盤強化 収益安定化と 再構築 成長市場への対応 2021年度に実現したマージン改善 チタン が2022年度通年で寄与 2021年度黒字化達成 品種構成改善は計画通り進捗 本日ご説明 鋳鍛鋼・クレーン 2022年度黒字化見込み ※課題：原材料コストの価格転嫁 4. 素材系事業 戦略投資の収益貢献 5. 新規電力プロジェクトの 円滑な立上げと安定稼働 アルミ板 2022年2月 フォーミュラ導入等を含む価格改善 神戸3号機を計画通り立ち上げ に取り組み中 安定稼働中 アルミ
Slide 11: 機械系事業の収益安定化と成長市場への対応
安定収益基盤の確立 機械系事業の収益安定化と成長市場への対応 環境メニュー拡充 機械 【汎用圧縮機】 三浦工業（株）との業務・資本提 携により、お客様の省エネ・CO2削減を総合的 エネルギー転換 に解決するシステムを提供 成長市場への対応 →2022年1月5日に資本業務提携を開始 水素を含む カーボンニュートラル対応の 環境貢献メニューによる収益最大化 取り組み エンジニア ① MIDREX®ビジネスの拡大 → 取り組み状況については、 P.31以降で説明 ② 鉄鋼、電力、神鋼環境ソリューションとの リング 連携によるグループ総合力の発揮 → 製鉄プロセスにおけるCO2削減につい ては、P.1
Slide 12: ショベル事業 事業環境と中長期方針
安定収益基盤の確立 ショベル事業 事業環境と中長期方針 ［事業環境］重機ショベル需要 中長期方針 （千台） （当社予測） 400 350 327 365 324 314 1. 中国市場依存からの脱却 300 建設業界の働き方変革等の 250 他 インド 東南ア 2. ソリューションを提供する 「コト」ビジネスの収益化 200 欧州 現場設置ノウハウの提供等の 150 100 北米 日本 中国(外資) 3. 周辺ビジネス*の事業化 *BIMソフトの販売、海外での廃自動車リサイクル関連事業等 50 中国(中資) 安定収益構造への転換 0 2020 2021 2022 2025 “早期にROIC5%
Slide 13: ショベル事業のエリア戦略
安定収益基盤の確立 ショベル事業のエリア戦略 エリア戦略と国・地域別収益構成比(20年→25年） 収益構成の変化 中国 • エリア戦略モデル投入 他 欧州 • ストックビジネス強化 欧州 • 流通体制見直し • 本社機能増強による 北米 販売・サービス力向上 日本 北米 2020年 ✓ 工場譲渡＆日本等からの 中国 輸入機販売への切り替え 35% ※’22年2月25日リリース 「北米油圧ショベル工場の譲渡について」 ご参照 北米油圧ショベル工場の譲渡について｜ニュース | コベルコ建機 グローバルサイト (kobelcocm-global.com) インド 他 日本 • K-Dive、環境・周
Slide 14: ショベル事業のビジネスモデル変化
安定収益基盤の確立 ショベル事業のビジネスモデル変化 「コト」ビジネス・周辺ビジネスの収益化 収益構成の変化 K-DIVE CONCEPTの ストックビジネス サービスがもたらす3つの価値 （部品・サービス） 20% 1 本質的な 2 3 2020年 現場生産性 組織の 安全性 本体ビジネス の向上 活性化 80% の確保 「コト」・周辺 ビジネス 30% 本体ビジネス 2025年 40% ストックビジネス （部品・サービス） 30% ➡ 2022年度から段階的サービスを開始 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P14
Slide 15: カーボンニュートラルへの挑戦
01. はじめに 02. 安定収益基盤の確立 03. カーボンニュートラルへの挑戦
Slide 16: 製鉄プロセスにおけるCO2削減
カーボンニュートラルへの挑戦 製鉄プロセスにおけるCO2削減 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P16
Slide 17: 目標・ビジョン
カーボンニュートラルへの挑戦 目標・ビジョン 中期経営計画（2021～2023年度）に公表した目標・ビジョンについては変更なく推進 2030年目標 2050年ビジョン 生産プロセスにおける 30～40% カーボンニュートラルへ CO2削減 （2013年度比） （※1） 挑戦し、達成を目指す 技術・製品・サービスによる CO2排出削減貢献 6,100万t 1億t以上 （うちMIDREX®4,500万t以上（※3）） （※2） （※1）削減目標の対象範囲の大半が製鉄プロセスでの削減。 2020年9月公表時から見直し（BAUベースから総量ベースへ変更した上で、当社独自ソリューションの活用拡大を加味）
Slide 18: 製鉄プロセスのカーボンニュートラルに対する現状認識
カーボンニュートラルへの挑戦 製鉄プロセスのカーボンニュートラル（CN）に対する現状認識 • 世界の鉄鋼各社がCO2削減目標やロードマップを相次いで公表、具体的な取り組みがより一層明確化 • 市場予測に大きな変化はないものの、具体化につれてトランジション期間における対応なども課題として顕在化 ＜この1年間での環境変化を踏まえた当社認識＞ 直接還元製鉄 高炉 • CO2 削減への対策として、電炉導入計画 • 2030年のCO2 削減目標達成に向けて、 を表明する鉄鋼会社が増加 具体的な取り組みが求められてきている →良質な鉄源確保の観点から、還元鉄のニー →高炉でのCO2低減技術に対する注目度が
Slide 19: 製鉄プロセスのカーボンニュートラルに対する当社の取り組み
カーボンニュートラルへの挑戦 製鉄プロセスのカーボンニュートラルに対する当社の取り組み 製鉄プロセスのカーボンニュートラル 新鉄源事業の拡大 当社鉄鋼製品のCO2削減 鉄鋼 × エンジニアリング CO2削減に 貢献する 鉄鋼事業の 新鉄源事業 CO2削減 エンジニアリング事業部門 鉄鋼アルミ事業部門 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P19
Slide 20: MIDREXプロセスの事業展開
カーボンニュートラルへの挑戦 MIDREX®プロセスの事業展開 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P20
Slide 21: MIDREXビジネスの拡大(動向変化に対応した事業メニュー)
カーボンニュートラルへの挑戦 MIDREX®ビジネスの拡大（動向変化に対応した事業メニュー） MIDREX®既存市場 事業領域拡大市場 CO2削減ニーズに 高炉製鉄法に対する さらなるCO2削減のための 対応するための電炉の拡大 CO2削減手段の検討加速 水素還元プロセスのニーズ拡大 ① 電炉向けの事業拡大・ ② 高炉へのCO2低減 ③ 直接水素還元製鉄法への対応 鉄源不足への対応 ソリューション提供 （MIDREX H2TM） • 電炉生産の拡大に対応した • MIDREX® 製 品 (HBI) を • 水素利活用の検討が進展して MIDREX® プラントの需要取 高炉へ投入しCO2を低減
Slide 22: MIDREXビジネスの拡大(事業展開の流れ)
カーボンニュートラルへの挑戦 MIDREX®ビジネスの拡大（事業展開の流れ） カーボンニュートラル達成に向けて、短中期～長期 のいずれのステージにおいてもCO2削減ソリューションを提供可能 高品位鉄鉱石 2020 2030 2050 の不足 低品位鉱石の活用 鉱山 天然ガス 水素 D CCS MIDREX® R 二酸化炭素の 回収・貯蔵・利用 鉱石ペレット/塊鉱石 DRI/HBI HBI DRI/HBI 銑鉄 銑鉄 再エネ電力 製鉄所 カーボンフリー水素 の普及 高炉 電炉 高炉 電炉 電炉 電炉 CO2削減 20 - 40％ 30 - 80％ 80 – 100％ ※1 CO2削減量は、導入設
Slide 23: MIDREXプロセスの事業展開に対する対応
カーボンニュートラルへの挑戦 MIDREX®プロセスの事業展開に対する対応 エンジニアリング事業部門での遂行体制の拡充に加えて、技術開発本部をハブとした経営資源 最適化によりKOBELCOグループ全体で連携して取り組んでいく 1. エンジニアリング事業部門での 遂行体制の拡充 2. KOBELCOグループ全体での 経営資源最適化 技術開発本部が人材・技術のハブとなることで 事業環境変化に柔軟に対応 • Midrex社新規要員採用 • 当社エンジニアリング事業部門に 機械 よる最大限の支援 建設 エンジニア • 建設ライセンスパートナーの活用 機械 リング など 技術開発 連携 本部 電力 鉄鋼
Slide 24: 鉄鋼事業のCO2削減の取り組み
カーボンニュートラルへの挑戦 鉄鋼事業のCO2削減の取り組み 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P24
Slide 25: 製鉄プロセス カーボンニュートラルに向けたロードマップ
カーボンニュートラルへの挑戦 製鉄プロセス カーボンニュートラルに向けたロードマップ KOBELCOグループ中期経営計画（2021～2023年度）で公表したロードマップをさらに具体化 MIDREX®による鉄源（HBI他）を活用し、既存の高炉を活かしたCO2削減、大型電炉での高級鋼製造の 複線アプローチ を推進 CO2削減2030年目標 CO2削減2050年ビジョン CO2削減 △約20%を 30～40%削減 カーボンニュートラル 当社主体の活動 実証済み (2013年比） への挑戦 開発・実証・実用化 2020 2030 2050 実証完了 実用化 HBI装入技術・AI操炉技術 高炉での CO
Slide 26: カーボンニュートラル製鉄プロセスへ向けた技術開発
カーボンニュートラルへの挑戦 カーボンニュートラル製鉄プロセスへ向けた技術開発 現状の高炉原料 高炉 混銑車精錬 KR 脱りん炉 転炉 CO2 MIDREX NGTM 原料炭 図 焼結鉱 ペレット鉱 前中期の取組み 全量予備処理 ・鋳床脱Siの廃止 ・KR比率向上 転炉 ・脱りん比率向上 ・炉寿命向上 ・スロッピングレス ・スラグセンサー活用 体制の確立 ・ダスト+スラッジの使用拡大 ・KRスラグ低減 ・効率化 操業の確立 （残鋼ロス低減） 技術開発① 高炉へのHBI連続装入の実現 受銑 脱Si処理 本中期の活動 HBIを多量かつ連続的に装入することで、さらなる 1次精錬 ・劣性鉄源の ・スラ
Slide 27: 高炉でのCO2低減に対する当社独自ソリューションの取り組み
カーボンニュートラルへの挑戦 高炉でのCO2低減に対する当社独自ソリューションの取り組み • KOBELCOグループ独自の技術であるCO2低減ソリューションを深化させ、早期のCO2削減を推進していく。 【2050年ビジョン】 カーボンニュートラルへの挑戦 ＜2021年2月公表＞ 高炉へのHBI連続装入の実現 製鉄工程における CO2低減ソリューション 【2030年目標】 • HBI最大装入技術の実現 • 量産に対応した設備の戦力化 鉄鋼 × エンジニアリング CO2排出量30～40％削減 2026～29年 CO2約20％削減を実証済み 高炉へのHBI装入技術の深化 ＜KOBELCOグループ独自
Slide 28: 高炉でのCO2削減効果を商品化
カーボンニュートラルへの挑戦 高炉でのCO2削減効果を商品化 神戸製鋼の低CO2高炉鋼材 100％削減品(Kobenable Premier) と50％削減品(Kobenable Half) の2グレードで販売予定 ※ 「Kobenable」、「Kobenable Premier」、「Kobenable Half」は、神戸製鋼の商標として登録申請中です。 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P28
Slide 29: 低CO2高炉鋼材の対象製品
カーボンニュートラルへの挑戦 低CO2高炉鋼材の対象製品 • 当社が加古川製鉄所、神戸線条工場で生産している全ての薄板製品、厚板製品、線材・条鋼製品での ご提供が可能です（CO2削減効果については、マスバランス方式を採用） ※1 DNV社による第三者認証を取得 外部評価機関による第三者認証※1 薄板製品 厚板製品 線材・条鋼製品 2022年から受注開始予定 同鋼材の当社グループ製品への展開についても検討 （例 溶接材料） 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P29
Slide 30: 個々の事業のカーボンニュートラルに対する取り組み状況
カーボンニュートラルへの挑戦 ［その他］個々の事業のカーボンニュートラルに対する取り組み状況 アルミ事業 電力事業 • アルミ製品のCO2排出量削減では、原材料であ 昨年の中期計画で公表した 『電力事業 カーボン るアルミ地金の低CO2化が最大の課題 ニュートラルに向けたロードマップ』に沿った取り組 みを実施 → 今後のリサイクル拡大によるカーボンフットプリ ント把握の重要性も意識した原材料の調達検討 に取り組んでいく。 【具体的な（技術開発に向けた）取り組み】 1. アンモニアの混焼・専焼 + NEDOの助成事業で開発中の技術起用など、実用 グリーン クローズドループ 化に向けた取り組みを進
Slide 31: エネルギー転換・成長市場への対応
カーボンニュートラルへの挑戦 エネルギー転換・成長市場への対応 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P31
Slide 32: 機械、エンジニアリング事業のビジネス展開
カーボンニュートラルへの挑戦 機械、エンジニアリング事業のビジネス展開 機械事業とエンジニアリング事業の経営資源の相互活用、及び鉄鋼、電力、神鋼環境ソリューションとの 連携により、グループ総合力の発揮と当社グループならではの価値を創造 ※SKS：神鋼環境ソリューション 高 ヒートポンプ 環境 非汎用圧縮機 • 拡大市場 ③ 電力との連携に バイオガス 熱交換器 ② 鉄鋼との連携に 下水汚泥 （水素、アンモニア） MIDREX® • CO2削減の観点から よる事業拡大 よる事業拡大 直接還元鉄のニーズも 水素ステーション HHOG 拡大 (水電解式高純度 水素発生装置） ゴム混練機、 SKS環境
Slide 33: 水素関連事業の中長期での利活用イメージ
カーボンニュートラルへの挑戦 水素関連事業の中長期での利活用イメージ 段階的な水素利用量拡大に対応した中長期的のプランを想定 • 当社を含めた各事業者が既存事業を継続しながら、段階的にカーボンニュートラルを達成するための 中長期スパンの脱炭素化プランを構築できるような 「水素社会の構築」 をイメージ 中長期的な水素活用拡大のイメージ 水素価格 2025年 2030年 2050年 製 ユニット数増加 ユニット数増加 造 再エネ＋水電解 1～数ユニット ユニット大規模化 ユニット大規模化 調 達 貯 外部調達 蔵 水素需要拡大に応じて設置 （例）工業炉、ボイラー 利 熱利用 活 既設バーナー バー
Slide 34: ハイブリッド型水素ガス供給システム
カーボンニュートラルへの挑戦 実現に向けた取り組み（ハイブリッド型水素ガス供給システム） 高砂製作所においてハイブリッド型水素ガス供給システムの実証実験を実施※1 • 液体水素の活用に加え、再生可能エネルギーを活用した水電解式水素発生装置などと組み合わせた 「ハイブリッド型水素ガス供給システム」 の構築を計画。今後の水素社会に向けた多様な用途への貢献を目指す。 今後の検討範囲 電気炉・工場、マイクログリッド等での使用 再エネの 1. 電力利用 太陽光による再エネ 蓄電池 ボイラ・加熱炉・モビリティ等での水素利活用 再エネと気化器による 2. 水素利用 ②再エネ由来で 製造する ボイラ 加熱炉
Slide 35: KOBELCOグループのカーボンニュートラルに向けた取り組み
カーボンニュートラルへの挑戦 KOBELCOグループの カーボンニュートラルに向けた取り組み 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P35
Slide 36: KOBELCOグループのカーボンニュートラルに向けた取り組み
カーボンニュートラルへの挑戦 KOBELCOグループのカーボンニュートラルに向けた取り組み 【2050年ビジョン】 カーボンニュートラルへの挑戦 CO2削減貢献製品 CO2削減貢献製品 機械製品 カーボンニュートラルに貢献する 素材 プラント ・製品・技術の提供 ・ソリューションの提供 部品 利活用技術 環境関連技術の強化 生産プロセスのCO2削減 環境関連技術に対する エンジ 鉄鋼 機械 × ニアリング 相互活用や アルミ 素形材 溶接 電力 共同取り組み 機械系事業 素材系事業、電力事業 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P36
Slide 37: 当社事業のシナジーを活かしたカーボンニュートラルへの取り組み推進
カーボンニュートラルへの挑戦 当社事業のシナジーを活かしたカーボンニュートラルへの取り組み推進 引き続き事業間のシナジーを高めることで、 カーボンニュートラルへの挑戦に取り組んでいく 鉄鋼 エンジ 素形材 溶接 機械 建設機械 電力 アルミ ニアリング 製鉄プロセスのCO2削減 ★ ○ ★ 水素利活用 ○ ○ ○ ★ ○ ★ 都市から発生するバイオマス利用 （下水汚泥や食品残渣等） ★ ★ 自動車の軽量化・電動化 ★ ★ ★ ○ ☆ 取り組みの中心、 ○ 一部で取り組みに関与 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P37
Slide 38: おわりに
おわりに 当社グループは、グループ企業理念に基づくフレームワーク をベースにサステナビリティ経営を推進しています。 今後も、持続可能な社会の実現に向けてサステナビリティ 経営を推進し、ステークホルダーの皆様にとって “かけがえの ない存在” であり続けるとともに、持続的成長と企業価値の 向上を追求していきます。 2022 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved P38
Slide 39: グループ企業理念
グループ企業理念 「KOBELCOの使命・存在意義」の実行を通じて実現したい社会・未来 が 安全・安心で豊かな暮らしの中で、 実現したい未来 今と未来の人々が夢や希望を叶えられる世界。 KOBELCOグループの社会的存在意義であり、果たすべき使命 の 個性と技術を活かし合い、 使命・存在意義 社会課題の解決に挑みつづける。 KOBELCOグループの社会に対する約束事であり、グループで共有する価値観 の 1. 信頼される技術、製品、サービスを提供します 3つの約束 2. 社員一人ひとりを活かし、グループの和を尊びます 3. たゆまぬ変革により、新たな価値を創造します 「KOBELCOの３つの約束
Slide 40: 将来の見通しに関する注意事項
■将来の見通しに関する注意事項 ⚫ 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略など、将来の 予測に関する内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可能な情報による判断およ び仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定性および今後の事業運営や内外の状 況変化による変動可能性など様々な要因によって、実際に生じる結果が予測内容とは実質 的に異なってしまう可能性があります。弊社は、将来予測に関するいかなる内容についても、 改訂する義務を負うものではありません。 ⚫ 上記の不確実性および変動の要因としては、以下に挙げる内容を含んでいます。また、要因 はこれらに限定さ
Slide 41: KOBELCO
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