Valuecommerce Co., Ltd. · TSE:2491

Valuecommerce — FY2014 Earnings Presentation

32 slides from Valuecommerce's earnings presentation, Jan 30, 2015

  1. Slide 1: 2014年12月期 決算説明資料

    バリューコマース株式会社 2014年12月期 決算説明資料 2015年1月30日 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 201501301715

  2. Slide 2: 免責事項

    免責事項  本説明資料は、当社が投資家に対して行うプレゼンテーションのための資料として、参 考情報を提供することをその目的としており、当社またはその関係者は、本説明資料に 記載された内容の正確性、適切性、網羅性について責任を負いません。  本説明資料は、当社有価証券の取得にかかる投資勧誘を目的としたものではなく、当 社有価証券への投資判断にあたって必要なすべての情報を網羅したものではありませ ん。投資判断の際は、本説明資料に併わせて、有価証券報告書などの法定開示書 類および当社の公表資料をご参考にしてくださいますようお願いいたします。  本説明資料には、将来の見通しに関する記述が含まれて

  3. Slide 3: 目次

    目次 ● 2014年12月期連結業績概要 3 ページ ● 2015年12月期業績・配当見通し 14 ● 事業報告 17 ● 今後の事業戦略 22 ● 参考資料 29 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 2

  4. Slide 4: 2014年12月期 連結業績概要

    2014年12月期 連結業績概要 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 3

  5. Slide 5: ハイライト 2014年12月期通期

    ハイライト 2014年12月期通期（1月～12月） アフィリエイトマーケティングサービス事業が堅調に推移 ● 売上高 ： 13,373百万円 前期比 ＋11.3％ 連結業績 （12,624百万円） （+5.1%） ● 営業利益 ： 1,515百万円 前期比 ＋13.0％ ● 当期純利益 ： 958百万円 前期比 △0.6％ アフィリエイト ショッピング及び旅行分野の成果報酬型広告が堅調 マーケティング サービス事業 ● 売上高 ： 12,126百万円 前期比 ＋11.4％ （11,377百万円） （+4.5%） ストアマッチ Yahoo!ショッピング向けサービスを拡充 サービス 事業 ● 売上

  6. Slide 6: 連結売上高の推移（四半期）

    連結売上高の推移（四半期） （百万円） 四半期売上高 契約変更に係る増加分 4,000 3,685 3,230 3,424 3,225 3,157 3,032 2,687 2,964 3,000 2,229 2,350 2,666 （3,328） 1,9732,150 2,239 （3,086） 1,889 1,859 2,000 1,720 1,805 （2,978） 1,684 1,681 1,000 過去最高 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年

  7. Slide 7: 連結営業利益・営業利益率の推移（四半期）

    連結営業利益・営業利益率の推移（四半期） （百万円） 12.6% 四半期営業利益 営業利益率 （12.9%） 13.8% 11.2% 11.3% 11.8% 10.2% 10.9% 10.8% 11.3% （11.3%） 9.1% 9.2% 11.4% 7.4% 10.4% 10.2% 500 7.7% 9.1% 8.6% 445 （10.1%） 5.4% 7.0% 379 382 375 400 338 322 312 300 300 265 221 231 206 203 204 188 200 200 149 124 128 92 100 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q

  8. Slide 8: 連結経常利益・純利益の推移（四半期）

    連結経常利益・純利益の推移（四半期） （百万円） （百万円） 四半期経常利益 四半期純利益 500 473 400 428 422 406 400 380 298 357 360 273 338 300 291 241 244 235 300 251 272 214 213 248 242 202 213 214 200 179 168 165 199 157 144 200 146 169 132 128 135 131 139 110 103 100 86 70 100 0 0 Q2 Q3 Q1 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3

  9. Slide 9: 連結損益計算書

    連結損益計算書 営業利益率 11.3% （前期11.2%） （百万円） 2014年1月-12月 契約変更に伴う増加額：748M 2013年 （契約変更前換算） 前期比 1月-12月 (契約変更前換算) 売上高 13,373 (12,624) 11.3% (5.1％) 12,013 売上原価 9,417 (8,669) 15.7% (6.5％) 8,140 売上総利益 3,955 2.1% 3,873 販管費の 販管費 特別損失 2,439 △3.6% 抑制 2,532 （本社移転費用、ソフトウェ 営業利益 ア減損、子会社清算）を 1,515 13.0% 1,340 計上 経常利益 1,647

  10. Slide 10: セグメント別の概要

    セグメント別の概要（1月～12月） （百万円） 2014年1月-12月 前期比 （契約変更前換算） （契約変更前換算） アフィリエイトマーケティン セグメント売上高 12,126 (11,377) 11.4% (4.5％) グサービス事業 セグメント利益 1,848 13.0% セグメント売上高 1,247 10.9% ストアマッチサービス事業 セグメント利益 180 113.4% セグメントに帰属しない全社費用 513 35.3% ※ セグメント利益は、連結財務諸表の営業利益と調整を行っております。 ● アフィリエイトマーケティングサービス事業 ● ストアマッチサービス事業 （百万円） （百

  11. Slide 11: サービス別の概要

    サービス別の概要（1月～12月） 2014年1月-12月 前期比 （百万円） (契約変更前換算) (契約変更前換算) アフィリエイトマーケティングサービス事業 売上高 9,603 (8,691) 18.1% (6.9％) ショッピング、旅行分 コンサル 野の広告出稿が堅 ティング 直接原価 7,898 (7,149) 20.1% (8.7％) 調 サービス 直接粗利 1,705 (1,542) 9.9% (△0.6%) 売上高 2,487 (2,650) △9.0% (△3.1％) ASPサービスを利用 している広告主向け ASP 直接原価 320 △22.6% のアフィリエイトサービ サービ

  12. Slide 12: 販売管理費の推移（四半期）

    販売管理費の推移（四半期） 販売管理費は前期より減少。 通期（1月～12月） （百万円） 前期比 800 （百万円） △92 600 2,532 2,439 400 1,723 1,622 200 0 809 817 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2013年 2014年 1月～12月 1月～12月 人件費 388 444 396 493 415 408 412 385 その他販管費 217 182 199 209 194 188 213 220 2013年 2014年 従業員数（名）※ 216 225 223 223 229 232 232 225 その他販管費 人件費 ※

  13. Slide 13: 連結貸借対照表

    連結貸借対照表 （百万円） 2014年12月末 2013年12月末 増減 主な増減要因 流動資産 7,559 7,413 145 現預金+200 受取手形及び売掛金+185 内、現預金 [4,742] [4,541] 200 未収入金△179 本社移転関連 有形固定資産△30 固定資産 1,571 1,225 346 無形固定資産＋24 投資有価証券＋402 総資産 9,131 8,639 491 国内株式取得 買掛金+401 流動負債 3,462 3,556 △94 未払金△396 未払法人税等△142 固定負債 109 136 △27 預り保証金△25 当期純利益＋958 純資産 5,55

  14. Slide 14: 連結キャッシュ・フロー

    連結キャッシュ・フロー （百万円） （百万円） 主な内訳 2014年 2013年 1月-12月 1月-12月 ● 営業キャッシュ・フロー 税金等調整前当期純利益 1,527 営業活動によるキャッシュ・フロー 1,037 956 減価償却費 124 持分法による投資損益 △115 本社移転費用 106 投資活動によるキャッシュ・フロー △457 △343 売上債権の増減額 △185 国内株式取得 未収入金の増減額 179 フリーキャッシュ・フロー 579 612 仕入債務の増減額 401 [投資有価証券の取得を除いた 未払金の増減額 △399 フリー・キャッシュフロー] [906] [755]

  15. Slide 15: 2015年12月期 業績・配当見通し

    2015年12月期 業績・配当見通し Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 14

  16. Slide 16: 2015年12月期連結業績見通し

    2015年12月期連結業績見通し （予想される増減要因） 売上高 ・アフィリエイトマーケティングサービス事業において、2014年12月期第2四半期以降、サービス提供の実態に合わせてASPサービス （純額表示）からコンサルティングサービス（総額表示）へ一部の契約を変更したことによる売上高の増加。 ・金融・旅行・ショッピング分野の増加見込み。 営業利益 ・依存度の高い金融分野の広告掲載コストの増加する傾向で、売上高に対し利益額は増加しにくい。 ・金融分野の広告掲載コストの低減を図りつつ、他の分野の収益力を高める。 ・将来への成長のため、技術開発、新サービスの早期収益化及び海外展開に向けた投資。 （

  17. Slide 17: 2015年12月期配当見通し

    2015年12月期配当見通し 配当方針 目標とする配当性向は、連結当期純利益の30％以上 2014年12月期につきましては、2014年1月29日公表の連結業績予想数値から、上記方針に基づいた配当予想を公表し、中間配当に つきましては１株当たり５円の配当を実施いたしました。期末配当につきましては、当期純利益の実績が連結業績予想数値の達成に至りませ んでしたが、当初予想どおりの1株当たり６円を予定しております。その結果、配当性向は38.1％となる予定です。 2015年12月期につきましては、上記方針に基づき、１株当たり４円の中間配当及び１株当たり６円の期末配当を予定しております。配 当性向は、32

  18. Slide 18: 事業報告

    事業報告 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 17

  19. Slide 19: カテゴリー別売上高構成比率

    カテゴリー別売上高構成比率 ● アフィリエイトマーケティングサービス ショッピングおよび旅行分野の広告出稿が堅調 2012年 2013年 2014年 増減 カテゴリー Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 前年同期比 1 金融 46.5% 52.5% 53.2% 53.7% 50.3% 51.0% 46.0% 46.4% 46.9% ＋52M,+13.9% 2 旅行 12.4% 10.8% 13.1% 14.1% 13.5% 10.8% 13.7% 15.1% 13.1% (+17M,+ 4.7%) ＋47M,+14.5% 3 ショッピング・オークション 9.8% 9.4% 9

  20. Slide 20: デバイス別経由の注文件数の推移

    デバイス別経由の注文件数の推移 ● アフィリエイトマーケティングサービス スマートフォン経由は堅調 スマートフォン経由 21.8% （万件） （万件） パソコン スマートフォン タブレット スマートフォン タブレット 携帯電話 携帯電話 総計 350 318 1,600 1,459 1,402 300 250 216 1,200 1,042 1,144 200 1,096 800 150 130 877 100 400 36 42 50 25 2 9 5 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2

  21. Slide 21: 広告主数、アフィリエイトサイト数の推移

    広告主数、アフィリエイトサイト数の推移 ● アフィリエイトマーケティングサービス 既存顧客の販売支援に注 力する一方、オンライン化を 広告主数 進める 1,948 2,016 1,973 1,989 1,979 1,943 1,905 1,764 1,742 1,749 1,751 1,726 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 FY2012 FY2013 FY2014 アフィリエイトサイト数 100万超 （千） 871 883 895 907 924 942 959 975 991 1,005 1,020 1,032 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q

  22. Slide 22: アフィリエイトパートナーが受取る成果報酬の推移

    アフィリエイトパートナーが受取る成果報酬の推移 ● アフィリエイトマーケティングサービス （百万円） スマートフォン タブレット 携帯電話 パソコン 4,500 3,809 3,880 4,000 3,650 3,522 3,570 3,604 3,500 3,259 2,954 3,000 2,783 2,409 2,354 2,509 2,500 2,000 1,500 スマートフォン 1,000 経由 42.6% 500 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2012年 2013年 2014年 Copyright © 2015, ValueComme

  23. Slide 23: 今後の事業戦略

    今後の事業戦略 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 22

  24. Slide 24: 中期利益目標（進捗）

    中期利益目標（進捗） ● 営業利益 2011年×2倍 → 1,520百万円 759百万円 （百万円） 1,515 1,520 2011年 2014年 増減率 達成率 売上高 7,789 13,373 71.7% アフィリエイト 6,629 12,126 82.9% 99.7％ ストアマッチ 1,159 1,247 7.6% 759 直接原価 4,535 9,154 101.9% アフィリエイト 3,608 8,244 128.5% ストアマッチ 926 909 △1.8% 間接原価 263 262 △0.4% 販管費 2,230 2,439 9.4% 営業利益 759 1,515 99.6%

  25. Slide 25: 注力する３つの事業領域

    注力する３つの事業領域 広告事業 既存強化 市場開拓 新規事業 メディア事業 新規開発 データソリューション Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 24

  26. Slide 26: 成長戦略 広告事業

    成長戦略 ●広告事業 「アドプレッソ」 ・広告主および掲載メディアのネットワーク スマートフォンに特化した成果報酬型広告配信 拡大による早期の収益化 サービス（2014年10月サービス開始） 「アフィリエイト」 ・顧客の満足度向上による収益拡大 ・パフォーマンスメディアの育成、発掘、 成果報酬型広告配信サービス コンサルティング強化 「ストアマッチ」 ・ヤフーとの連携強化 Yahoo!ショッピング等のオンラインモールに出店す るストア向け広告配信サービス Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 25

  27. Slide 27: 成長戦略 メディア事業

    成長戦略 ●メディア事業 既存メディア 「バリューポイントクラブ」 ・ユーザビリティの向上による収益拡大 「ギフトスマート」 ・出品者およびサービス利用者の増加による早期の いつものお買い物などをバリューポイントクラブ経由で利用 収益化 するだけでおトクにポイントがたまるキャッシュバックサイト 「得するモール」 SNSやオンラインで気軽に贈りものができるギフト ソフトバンクモバイル株式会社が提供する、ネットショッ サービス（2014年12月サービス開始） ピングなどでソフトバンクモバイルの携帯電話利用料金 が値引きとなるオンラインモール。当社は、システム開 発・サービス運営などを担当。 「アプ

  28. Slide 28: 成長戦略 新規事業

    成長戦略 ●新規事業 ・パフォーマンスマーケティングサービスの新規開発 ・リアル店舗への送客支援サービスの開発 ・戦略的パートナーシップの構築による事業の加速化 ・海外市場の開拓 . Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 27

  29. Slide 29: 新組織の概要（2015年1月1日付）

    新組織の概要（2015年１月1日付） 社長 アドネットワーク本部 スマートフォン向け広 告配信サービス 営業本部 「ADPRESSO（アド プレッソ）」の収益化 を加速・推進 内部統制室 メディア本部 CTO室 メディア開発本部 自社メディアの収益化 事業開発本部 を推進 業務推進本部 技術開発本部 コーポレート本部 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 28

  30. Slide 30: 参考資料

    参考資料 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 29

  31. Slide 31: 四半期業績、キャッシュ・フロー推移（連結）

    四半期業績、キャッシュ・フロー推移（連結） （百万円） 2012年 2013年 2014年 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Ｑ3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 売上高(＋ASP成果報酬) 3,607 3,544 3,655 4,043 4,142 4,466 4,886 4,848 5,131 4,719 4,771 5,034 売上高 2,229 2,239 2,350 2,687 2,666 2,964 3,225 3,157 3,230 3,032 3,424 3,685 コンサルティングサービス 1,260 1,287 1,438 1,696 1,737 2,005 2,280 2

  32. Slide 32: 会社概要

    会社概要 会社名 バリューコマース株式会社 設立 1996年 決算月 12月 本社所在地 東京都港区六本木1-4-5 アークヒルズ サウスタワー 代表者 代表取締役社長 最高経営責任者 香川 仁 事業内容 アフィリエイトマーケティングサービス事業 ストアマッチサービス事業 主要株主 ヤフー株式会社（議決権比率50.5%） 持分法関連会社 株式会社ジェーピーツーワン（メディア運営） スローガン Your Success is Our Value ミッション 情報技術で新たな価値を創造する ビジョン 日本を代表するパフォーマンスマーケティングカンパニーになる 投資家情報 http://www.va

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