Fukuoka Reit Corporation · TSE:8968
Fukuoka Reit — 23rd period Earnings Presentation
52 slides from Fukuoka Reit's earnings presentation, April 2016
Slide 1: Fukuoka REIT Corporation 23rd Period Earnings Presentation
Slide 2: Disclaimer
RAE - PIE BAGROES ra ak ADARZEIOEZE | "REIT @3 MEIKE - NG AERBORME BHO - Fukuoka REIT aria KPARUL ROME AB CE $KMD AYRMLTUST. Corporation — fal] J—bR BISA 23 REAR A jpeonacon Ce FRAME! UKE RES AEDHUET. » . Lied T EU —HERERA RUS UP 11k, CORBBUCO | se2-* 8968) 15479 A1B~2016472A29H FAB SBE b> CHIE HEE
Slide 3: Distribution per unit trend
HERO RACH Sa) 3,600 3,563 3,574 E> 80 f t | | ! 3,435 3,400 i 3,300 3,278 al 3,243 3,200 _ 3,100 pO 3,000 ; T T SE IOWASEAR SE 20HA SE Fe MAR 22H FIM B24 PS 25H ~2014% 2A 288 ~20148 A318 ~201546 2A 288 ~20158 A318 ~201642 A298 ~ 20168 A31F ~2017%2R 288 OR 23H DAEIL3 574A (FB+74) OH 248443,560F (GE P
Slide 4: 決算ハイライト
決算ハイライト 1口当たりの分配金は3,574円 （単位：百万円（未満切捨）） 第19期 第20期 第21期 第22期 (A) 第23期 (B) 増減 第24期 第25期 項 目 〜2014年2月28日 〜2014年8月31日 〜2015年2月28日 〜2015年8月31日 〜2016年2月29日 （B－A） 〜2016年8月31日 〜2017年2月28日 (予想) (予想) 営業収益 7,574 7,779 7,789 8,423 8,343 ▲79 8,412 8,364 賃貸NOI （注1） 4,732 4,800 4,829 5,229 5,237 ＋7 5,234 5,235 減価償
Slide 5: 分配金の推移
分配金の推移 安定した分配金を継続 ■分配金実績・予想推移 第17期 第18期 第19期 第20期 第21期 第22期 第23期 第24期 第25期 項目 〜2013年2月28日 〜2013年8月31日 〜2014年2月28日 〜2014年8月31日 〜2015年2月28日 〜2015年8月31日 〜2016年2月29日 〜2016年8月31日 〜2017年2月28日 （予想） （予想） 1口当たり分配金 16,289円 16,458円 16,219円 3,278円 3,435円 3,563円 3,574円 1口当たり分配金予想 16,200円 16,200円 16,200円 3,220円 3
Slide 6: 貸借対照表（前期比）
貸借対照表（前期比） （単位：百万円（未満切捨）） 科 目 第22期 (A) 第23期 (B) 差 異 科 目 第22期 (A) 第23期 (B) 差 異 2015年8月31日 2016年2月29日 （B－A） 2015年8月31日 2016年2月29日 （B－A） 流動資産 8,553 9,082 529 流動負債 14,826 13,398 ▲1,427 現金及び預金 2,331 3,513 1,181 営業未払金 726 667 ▲59 信託現金及び信託預金 5,267 4,905 ▲362 短期借入金 - - - 営業未収入金 434 372 ▲61 1年内返済予定の長期借入金 11,
Slide 7: 損益計算書（前期比）
損益計算書（前期比） 営業利益は前期を下回るも借入関連費用減少により増益 （単位：百万円（未満切捨）） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 科 目 第22期 (A) 第23期 (B) 増減 〜2015年8月31日 〜2016年2月29日 （B－A） 営業収益 8,423 8,343 ① ▲79 不動産賃貸収入 7,902 7,864 ▲37 その他不動産賃貸収入 520 478 ▲41 営業費用 5,256 5,201 ② ▲54 営 賃貸事業費用 4,651 4,577 ▲74 業 資産運用報酬 486 493 6 損 益 資産保管手数料 6 6 0 決 算 報 告 一般事務
Slide 8: 損益計算書（予想比）
損益計算書（予想比） キャナルシティ博多の売上好調により予想を上回る実績 （単位：百万円（未満切捨）） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 科 目 予 想 (A) 第23期 (B) 増減 （第22期決算発表時公表予想） 〜2016年2月29日 （B－A） 営業収益 8,261 8,343 ① 82 不動産賃貸収入 7,864 その他不動産賃貸収入 478 営業費用 5,171 5,201 ② 30 営 賃貸事業費用 4,577 業 資産運用報酬 493 損 益 資産保管手数料 6 決 算 報 告 一般事務委託手数料 52 経 役員報酬 9 常 その他営業費用 62 損 益 営業
Slide 9: 物件稼働率推移
物件稼働率推移 高い稼働率を維持 ■物件稼働率推移（期中加重平均） 決 算 報 告 ■稼働率（期中加重平均） 第19期 第20期 第21期 第22期 第23期 投資割合 物件タイプ 〜2014年2月28日 〜2014年8月31日 〜2015年2月28日 〜2015年8月31日 〜2016年2月29日 （取得価格ベース） アクティブ商業 99.2％ 99.8％ 100.0％ 99.9％ 99.7％ 46.5％ パッシブ商業 100.0％ 100.0％ 100.0％ 100.0％ 100.0％ 14.2％ オフィスビル 97.5％ 97.5％ 98.8％ 99.0％ 99.6％ 27.0％ その他
Slide 10: 鑑定評価額
鑑定評価額 第23期末時点の含み益 は19,830百万円（前期比＋3,052百万円） （注1） （単位：百万円（未満切捨）） 差異 直接還元法 直近 前期末 期末貸借 取得価格 取得 （第23期末） 鑑定評価額 対照表 前期末鑑定評 期末貸借対照表 第23期 第22期 鑑定評価書 不動産等の名称 Cap Rate 鑑定評価額 計上額 価額との差異 計上額との Cap Rate Cap Rate 差異 作成会社 （注2） 差異 ① ② ③ ①-② ①-③ ④ ⑤ ④-⑤ キャナルシティ博多 32,000 6.0％ 33,000 32,700 30,510 300 2,489 4.7％ 4.8％
Slide 11: 第24期 業績予想
第24期 業績予想 第22期取得物件の公租公課が発生するも、分配金は従来予想を上回る3,560円 ■第24期 公表予想 （単位：百万円（未満切捨）） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 第24期予想 第23期実績 第24期 第24期 項 目 第23期実績 （第22期決算発表時 公表予想） （今回公表） 差 異 公表予想差異 A B C C-A C-B 営業収益 8,343 8,338 8,412 ① 69 74 業 績 予 想 営業費用 5,201 5,252 5,291 ② 89 38 営業利益 3,141 3,086 3,121 ▲20 35 営業外収益 3 1 1 ▲1
Slide 12: 第25期 業績予想
第25期 業績予想 営業利益は前期を下回るも借入関連費用減少により分配金は横ばい ■第25期 公表予想 （単位：百万円（未満切捨）） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 第24期予想 第25期予想 第24期 項 目 （今回公表） （今回公表） 公表予想差異 A B B-A 営業収益 8,412 8,364 ① ▲48 業 績 予 想 営業費用 5,291 5,275 ② ▲16 営業利益 3,121 3,088 ▲32 営業外収益 1 1 - 営業外費用 462 429 ③ ▲32 経常利益 2,660 2,660 0 当期純利益 2,659 2,659 0 1口当たり分配金
Slide 13: アクティブ商業の状況（NOI、売上高）
アクティブ商業の状況（NOI、売上高） インバウンド好調により、キャナルシティ博多全体の売上は大幅増加 商業施設の運営 11
Slide 14: キャナルシティ博多(全体)の近況①
キャナルシティ博多(全体)の近況① インバウンド効果により、売上は好調に推移 商業施設の運営 12
Slide 15: キャナルシティ博多(全体)の近況②
キャナルシティ博多(全体)の近況② 2015年度の来場者数は過去最高を更新 商業施設の運営 13
Slide 16: アクティブ商業賃料構成比
■アクティブ商業賃料構成比 商業テナントの賃料構成比 ■物件別賃料構成 ■アクティブ商業賃料構成比 商業施設の運営 14
Slide 17: オフィスビル稼働率実績・予想
オフィスビル稼働率実績・予想 第23期のオフィスビルの平均稼働率は引き続き上昇 オフィスビルの運営 ※稼働率は、期中の加重平均で算出しています。 ※総賃貸可能面積は、期末時点における数値を記載しています。 ※坪の数値は、総賃貸可能面積を坪に換算し小数点以下を切り捨てた数値を記載しています。 （注1）大博通りビジネスセンターについては住居部分を除いて記載しています。 15
Slide 18: TEMIOAPIAE ILUIRHEB
TEMIOAPIAE ILUIRHEB (0) 40,000 18.0 35,000 2) 140 30,000 L 2 4 Yo RRBULSZ 4.040 120 25,000 10.86 9.32 10.0 20,000 8.0 15,000 23) lo suses 60 10,000 40 5,000 20 0 : ; : ; ; | a ; =i 0.0 2005 2006 + = 2007F + 2008%F \ 2000% / 2010% 2011 «20124» OS «DUA OISE = 2016 F FE) 45,000 410,000 LEWES. KADAE MCT
Slide 19: 第23期調達実績
第23期調達実績 スポンサー行をはじめとした安定した取引ネットワーク 財 務 体 制 17
Slide 20: 財務状況
財務状況 近時のリファイナンスにより期中平均支払金利の低下・デュレーションの長期化を実現 財 務 体 制 18
Slide 21: 借入金一覧
借入金一覧 安定した資金調達 2016年2月29日現在 種 別 借入先 金額（円） 借入日 返済期限 返済方法 利率（年率） 摘 要 短期借入金 ｰ - - - - - - 新生銀行 1,000,000,000 2011/ 7/29 2016/ 7/29 1.20829％（※2) 日本政策投資銀行 4,000,000,000 2009/ 8/31 2016/ 8/31 2.17000％（※2) 三井住友信託銀行 600,000,000 2012/ 9/28 2016/ 9/30 0.57091％（※1) (※4) 福岡銀行 1,500,000,000 2010/12/30 2016/12/30
Slide 22: 資産規模とLTV
資産規模とLTV 資産規模の拡大と堅実な財務運営 資産規模の成長 20
Slide 23: 福岡中心部の状況
福岡中心部の状況 天神エリアの再開発の準備が進む 福岡市の近況 21
Slide 24: 福岡市近郊の状況
福岡市近郊の状況 交通インフラの整ったコンパクトシティ 福岡市の近況 22
Slide 25: Appendix
i Appendix
Slide 26: プロフィール
プロフィール 会社概要 投資口価格等 ■名 称 福岡リート投資法人 ■投資口価格 194,200円 （2016年2月29日現在） ■資産運用会社 株式会社福岡リアルティ （福岡財務支局長（金商）第10号） ■発行済投資口総数 747,000口 （2016年2月29日現在） ■スポンサー 福岡地所株式会社、九州電力株式会社、 ロイヤルホールディングス株式会社、 ■時価総額 145,067百万円 （投資口価格×発行済投資口総数）（2016年2月29日現在） 株式会社福岡銀行、株式会社西日本シティ銀行、 西日本鉄道株式会社、西部瓦斯株式会社、 株式会社九電工、九州旅客鉄道株式会社、 ■1口当たり純資
Slide 27: 福岡・九州地域特化型リート
福岡・九州地域特化型リート ■スポンサー体制 ■投資方針 ◎投資対象エリア 5% 福岡銀行 5% 西日本シティ銀行 日本政策投資銀行 5% 5% 西部瓦斯 60-90% 福岡都市圏 10-30% Appendix その他九州地域 （沖縄県及び山口県を含む） 10% 0-10% その他 50% 社外 取締役 取締役 ◎投資タイプ 福岡地所 （注1） 九州電力 福岡リアルティ 0-20% （資産運用会社） その他 （住居、ホテル、物流施設、公共施設等） 5% 5% 5% 5% オフィスビル （Aクラス、セール・アンド・リースバック） 20-40% 60-80% 九電工 西日本鉄道 九州旅客鉄道 ロ
Slide 28: 福岡の人口推移
福岡の人口推移 人口成長を続ける福岡都市圏 ■国内主要都市圏の人口増減 ■全国及び各主要都市の若者率及び生産年齢人口比率 Appendix ■福岡市の人口（2010年、2015年） 26
Slide 29: ポートフォリオ一覧
ポートフォリオ一覧 2016年2月29日現在 取得価格 総賃貸 稼働率 テナント総数 不動産等の名称 築年数 投資比率 取得日 取得元 期末時点主要テナント （注1） （百万円） （注3） 可能面積 期末時点 期末時点 （注2） （㎡） （注4） キャナルシティ博多 19年10ヶ月 32,000 17.8％ 2004/11/ 9 スポンサー 46,563.32 99.7％ 47 ワシントンホテル、ユナイテッド・シネマ キャナルシティ博多・B 19年10ヶ月 28,700 16.0％ 2011/ 3/ 2 外部 68,808.14 98.6％ 47 グランド ハイアット 福岡、OPA パークプレ
Slide 30: Portfolio map
WR—-hIZVUAO CMT A azn 4 A5oT bs eR) TUT eR ernie) jowexa saan BRAM qrney ed maxes Oe PORBESIAA cry wa Ev Py i Fukuoka reit Oxrt F118 OXY F938 @\-2FL 1243 Oe F48 © A7L7 T-BAR BFE @ fA 45 4—a82=F-48C Olas @ itMsc OA2BxR RSC @ 7-27 -ABRSAS 0 777 8 (RUF TER) Rat yte EDRAEY SEN ® Sime orate s— @ tay 7Aie
Slide 31: ポートフォリオのご紹介（アクティブ商業）
ポートフォリオのご紹介（アクティブ商業） Appendix 29
Slide 32: ポートフォリオのご紹介（アクティブ商業）
ポートフォリオのご紹介（アクティブ商業） Appendix 30
Slide 33: ポートフォリオのご紹介（パッシブ商業）
ポートフォリオのご紹介（パッシブ商業） Appendix 31
Slide 34: ポートフォリオのご紹介（オフィスビル）
ポートフォリオのご紹介（オフィスビル） Appendix 32
Slide 35: ポートフォリオのご紹介（その他）
ポートフォリオのご紹介（その他） Appendix 33
Slide 36: Tenant ratios
MeaeeRH Meher 2A eH AatieR FH 25 Hh FIV aS ae ~2017452A ) 6 1 | 44 AWS Ht tay 15.6% 3 RARLIOVT HOYT 11.1% OP IL Tae 9 FIN N47 yb OXNTN TS +B 8 RARUALZ - Sat KTR 81% = RTMIAWITAD @ 63% | { sam RTS RH = (5252 CIE 19 cy | OTN THES Sh wt Stt yt LY T4 -t—/\ | OPA 4.1% - ie MOST LARS = 4.2% ODI TALE 8 ORM
Slide 37: パッシブ商業の状況
パッシブ商業の状況 安定的なNOIを継続 Appendix （注1）2015年5月1日に取得しており、運用期間は123日となります。 （注2）福岡地所株式会社をマスターレッシーとするマスターリース契約（固定賃料）を締結しており、マスターレッシーからエンドテナントへ転貸されています。 35
Slide 38: 賃貸事業収支（アクティブ商業）
賃貸事業収支（アクティブ商業） （単位：百万円（未満切捨）） 第22期 予 想 第23期合計 差 異 差 異 科 目 キャナルシティ博多 キャナルシティ博多・B パークプレイス大分 サンリブシティ小倉 合計 (C) (A) (A-B) (A-C) (B) （注1） 第23期（2015年9月1日～2016年2月29日） （運用期間） 182日 184日 ▲2日 ①不動産賃貸事業収益合計 1,325 1,618 1,127 295 4,367 4,541 ▲174 4,280 86 不動産賃貸収益 1,290 1,569 932 292 4,085 4,225 ▲140 その他 不動産賃貸収益 3
Slide 39: 賃貸事業収支（パッシブ商業）
賃貸事業収支（パッシブ商業） （単位：百万円（未満切捨）） イオン原 第22期 予 想 スクエアモール 熊本インター 久留米東櫛原 ケーズデンキ マリノアシティ福岡 第23期合計 差 異 差 異 科 目 ショッピング 花畑SC 合計 (C) 鹿児島宇宿 コミュニティSC SC 鹿児島本店 （マリナサイド棟） (A) (A-B) (A-C) センター (B) （注1） 第23期（2015年9月1日～2016年2月29日） （運用期間） 182日 184日 ▲2日 ①不動産賃貸事業収益合計 262 90 212 40 88 111 177 982 918 63 984 ▲2 不動産賃貸収益 223
Slide 40: 賃貸事業収支（オフィスビル）
賃貸事業収支（オフィスビル） （単位：百万円（未満切捨）） キャナルシティ 呉服町 大博通り 東比恵 第22期 予 想 サニックス 天神西通り 天神ノース 第23期合計 差 異 差 異 科 目 ・ビジネス ビジネス ビジネス ビジネス 合計 (C) 博多ビル センタービル フロントビル (A) (A-B) (A-C) センタービル センター センター センター (B) （注1） 第23期（2015年9月1日～2016年2月29日） （運用期間） 182日 184日 ▲2日 ①不動産賃貸事業収益合計 649 524 193 297 333 86 133 2,217 2,213 3 2,210 6
Slide 41: 賃貸事業収支（その他）
賃貸事業収支（その他） （単位：百万円（未満切捨）） アメックス シティ ディー・ グラン ホテル 鳥栖 第23期 第22期 予 想 Aqualia Aqualia ロジシティ 差 異 差 異 科 目 赤坂門 ハウス ウイング フォーレ フォルツァ ロジスティクス 合計 合計 (C) 警 固 千 早 みなと香椎 （A-B） （A-C） タワー けやき通り タワー 薬院南 大分 センター (A) (B) （注1） 第23期（2015年9月1日～2016年2月29日） （運用期間） 182日 184日 ▲2日 ①不動産賃貸事業収益合計 65 37 114 58 109 38 63 776 749
Slide 42: 賃貸事業収支（全体）
賃貸事業収支（全体） （単位：百万円（未満切捨）） 予 想 第23期合計 第22期合計 差 異 差 異 科 目 (C) (A) (B) （A-B） （A-C） （注1） （運用期間） 182日 184日 ▲2日 ①不動産賃貸事業収益合計 8,343 8,423 ▲79 8,261 82 不動産賃貸収益 7,864 7,902 ▲37 その他 不動産賃貸収益 478 520 ▲41 Appendix ②不動産賃貸事業費用合計 3,106 3,193 ▲87 3,082 24 外注委託費 1,568 1,668 ▲100 修繕費 298 248 50 全 原状回復費 9 9 0 体 公租公課 59
Slide 43: キャッシュ・フロー計算書（前期比）
キャッシュ・フロー計算書（前期比） （単位：百万円（未満切捨）） 第22期 (A) 第23期 (B) 差 異 区 分 〜2015年8月31日 〜2016年2月29日 （B－A） 営業活動によるキャッシュ・フロー 4,167 4,174 7 税引前当期純利益 2,663 2,670 7 減価償却費 1,458 1,471 12 投資法人債発行費償却 0 0 - 投資口交付費償却 10 11 0 受取利息 ▲0 ▲0 ▲0 支払利息 387 358 ▲29 営業未収入金の増減額（▲は増加） ▲115 61 177 未収消費税等の増減額（▲は増加） ▲246 246 493 未払消費税等の増減額（▲
Slide 44: 修繕費・資本的支出・減価償却費・公租公課
修繕費・資本的支出・減価償却費・公租公課 （単位：百万円（未満切捨）） ■修繕費・資本的支出・減価償却費・公租公課 Appendix ◎第23期の主な資本的支出 （単位：百万円（未満切捨）） ◎第24期及び第25期の主な資本的支出の予定 （単位：百万円（未満切捨）） 工事予定金額 不動産等の名称 目 的 工事金額 不動産等の名称 目 的 総額 第23期工事金額 既払総額 集客装置導入、サイン キャナルシティ博多 外壁改修、4DX導入関連 121 キャナルシティ博多 663 2 6 リニューアル キャナルシティ博多・B 外壁改修、駐車場床改修 270 集客装置導入、消火設 キャナルシティ博多・B
Slide 45: Appendix
IRNO EU AAR ST OMMIRARAT IR ZH REO a IRIE MBMS—T1Y TG ‘DERFSR IG ORMEARAIT IR BH *BATO—WNLAYIPFLYAN OSI SBIR ORE {BAS—T1Y 7 AG (EIA) OMMARARIANT IR EH “BIR -FRHIZP 2015~OF iM AE AGE ERITH (AR. ER. AB. RACE) ALES A iié AEE SINS IP EH #BaE IR JLFAOSM ‘EIR IZ7 ES) (RAR 20 AFIT. BRELTSAY FILL F GS ECO.
Slide 46: 福岡リアルティ（資産運用会社）体制図
福岡リアルティ（資産運用会社）体制図 Appendix 44
Slide 47: Asset management framework
A—RL—-hKAINFLYA ORBUT LT RR BAICATORHONM BR BI IS1 PARADE BYIS4 FLARE B-RYUDRADATO RHA AYISAPYABREUILISG MHRSUSRCAREN EANTHARERAAH TERRE SRIZESRABSOW BAIS PUA MSASI LS SHEMRSLONSIZOUTRE LYVaP od LA-H yom = L ” ONER SOA ROBBER. — BOLE HR ELS APO SAKRED PICKOCRSA OUR, BIH SERED AMRF EHRA FS ROVRIOMGAI
Slide 48: 投資主データ
投資主データ ■投資主カテゴリー別分布状況（所有投資口数の割合） ■主要投資主（第23期末） Appendix 46
Slide 49: Unit price performance
RAD MBE NN ~~ 69,8900 — HAD ffitecen keen | MEHMSE (20164 2 AZARAE) : 1450678 5A ™ @ 300.000 30,000 2015464278 ABABA 250,000 25,000 200,000 20,000 20134341 ASH AS eR 150,000 15,000 20114 3A HEA BRA 200629A71 FIBA 100,000 10,000 50,000 5,000 0 70 205% 206% 20064 20074 20074 20084 20082 20094 20094 20
Slide 50: 福岡・九州の地震リスク分析
福岡・九州の地震リスク分析 保有物件全てに地震保険を付保 ■確率論的地震予測地図 ■地震リスク分析概要 物件名称 調査会社 報告書日付 PML値(％) （注1） （A） 8.0 2010年11月30日 （B） 7.6 キャナルシティ博多(注2) 株式会社竹中工務店 2011年 1月21日 （C） 5.3 （D） 11.1 （A） 8.2 キャナルシティ博多・B(注3) 株式会社竹中工務店 2011年 1月21日 （B） 6.1 （C） 11.1 2010年11月30日 （A） 13.7 パークプレイス大分(注4) （B） 11.2 株式会社竹中工務店 2012年 6月21日 （C） 9.1 2
Slide 51: 福岡・九州の強み①（インバウンド状況）
福岡・九州の強み①（インバウンド状況） 2015年の外国人入国者数は福岡県、九州ともに過去最高を更新 Appendix 49
Slide 52: Fukuoka strengths (inbound and tourism)
PE: Gea) LeaTied BRR 4 OfHORRAY ALY ay OME atte) 20124F | 20134 | 20145 ES JOU he OM CHESN SESE AUbLORE BARRE A PIAS #935,000A, S5R ALY aca 20162 ( OLAS MEE. SSVI = SAM~ 288 | peg iy ty eh, 24 (20 (336) | Sa BA THREENSS7E—I—ILE AY aoe 201955 =; Hi) ead 2-Khy? | 9A~118 ggeomane lle Le te (1 (200) — 2