Sato Corporation · TSE:6287
Sato — Q1 FY2018 Earnings Presentation
26 slides from Sato's earnings presentation, Aug 3, 2018
Slide 1: 2019年3月期 第1四半期決算説明資料
2018年 8月 3⽇（⾦） 2019年3月期 第1四半期決算説明資料 証券コード︓6287
Slide 2: 決算ハイライト
決算ハイライト 連結で前年同期⽐増収・大幅増益 ⾃動認識ソリューション事業 ▶ 好調に推移 海外︓課題への対応が進み、回復基調が強まる ⽇本︓良好な外部環境と継続的な内部施策が功を奏する IDP事業 ▶ 研究開発がほぼ計画通りに進む 1
Slide 3: 事業セグメント別売上高及び営業利益
事業セグメント別売上⾼及び営業利益 （単位︓百万円） FY2018 Q1 FY2017 Q1 前年⽐ 除く為替 ⾃動認識 売上⾼ 27,992 26,717 104.8% 105.6% ソリューション事業 営業利益 1,777 1,232 144.3% 144.8% 売上高 10,910 10,087 108.2% 110.4% 海外 営業利益 553 369 149.8% 148.1% 売上高 17,081 16,630 102.7% 102.7% ⽇本 営業利益 1,224 862 141.9% 143.4% 売上⾼ 125 82 153.2% 147.3% IDP事業 営業利益 ▲303
Slide 4: 連結業績
連結業績 （単位︓百万円） FY2018 Q1 FY2017 Q1 増減 % 売上⾼ 28,118 26,799 +1,318 104.9% 営業利益 1,473 851 +622 173.1% 営業利益率 5.2% 3.2% ＋2.1pt -- 経常利益 1,403 721 +681 194.5% 親会社株主に帰属する 四半期純利益 781 337 +443 231.2% 実効税率 ※1 44.0％ 74.6% ▲30.6pt EBITDA ※2 2,866 2,261 +605 126.8% FY18 Q1 為替レート（期中平均）︓109.09円/USD, 130.03円/EUR （ FY
Slide 5: 四半期別 連結業績推移
四半期別 連結業績推移 （単位︓百万円） 売上高 営業利益 営業利益（⾃動認識ソリューション事業。IDP事業除く） 売上⾼ 営業利益 FY2016 FY2017 FY2018 30,000 3,000 20,000 2,000 10,000 1,000 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 4
Slide 6: 連結 営業利益前年との比較
連結 営業利益前年との⽐較 （単位︓百万円） +164 ▲326 +854 ▲52 ▲18 851 1,473 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 FY17-Q1 FY17-Q1 売上増減要因 粗利要因・その他 粗利要因・ ⾃動認識 ⾃動認識 IDP事業の IDP事業の 為替影響 FY18-Q1 FY18-Q1 売上増減要因 為替影響 営業利益 営業利益 その他 ソリューション ソリューション 販管費要因 販管費要因 営業利益 営業利益 事業の販管費要因 事業の販管費要因 5
Slide 7: 自動認識ソリューション事業（海外）
⾃動認識ソリューション事業（海外） 課題への対応と成⻑戦略の推進により増収・増益 （単位︓百万円） FY2018 FY2017 増減 Q1 Q1 ％ 除く為替 売上⾼ 10,910 10,087 +823 108.2% 110.4% 粗利額 4,012 3,793 ＋218 105.8% -- 粗利率（外売） 36.8％ 37.6％ ▲0.8pt -- -- 営業利益 553 369 ＋183 149.8% 148.1% 営業利益率 5.1％ 3.7％ ＋1.4pt -- -- 売上⾼ 売上高 営業利益 営業利益 12,000 FY2016 FY2017 FY2018 1,200 10,000
Slide 8: 自動認識ソリューション事業（海外）営業利益 前年との比較
⾃動認識ソリューション事業（海外） 営業利益 前年との⽐較 （単位︓百万円） +298 ▲42 ▲78 +6 369 553 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 FY17-Q1 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY18-Q1 営業利益 営業利益 7
Slide 9: 自動認識ソリューション事業（海外－事業別内訳）
⾃動認識ソリューション事業（海外－事業別内訳） ベース事業︓欧州、アジア・オセアニアは増収・増益。米州はSGS社の組織再編の影響により増収・減益 プライマリー専業︓主にOkil社の為替要因により増収・増益 （単位︓百万円） FY2018 FY2017 増減 Q1 Q1 ％ 除く為替 売上⾼ 8,730 7,925 +805 110.2% 109.2% ベース事業 営業利益 477 340 +136 139.9% 134.9% 売上⾼ 2,180 2,161 +18 100.8% 114.7% プライマリー専業 営業利益 112 46 +66 241.7% 265.6% 海外消去 営業利益 ▲3
Slide 10: 海外－地域別内訳 米州
⾃動認識ソリューション事業（海外－地域別内訳 米州） ベース事業︓SAL社が引き続き好調。一方でSGS社の組織再編の影響により、全体では増収・減益 プライマリー専業︓主にマクロ要因や、Prakolar社での前年同期の一過性の⾼粗利案件の剥落により減収・減益 （単位︓百万円） FY2018 FY2017 増減 Q1 Q1 ％ 除く為替 売上⾼ 2,854 2,778 +76 102.7% 106.3% ベース事業 営業利益 42 84 ▲42 50.3% 56.7% プライマリー専業 売上⾼ 546 657 ▲110 83.1% 103.4% • Achernar社 • Prakolar社 営業
Slide 11: 海外－地域別内訳 欧州
⾃動認識ソリューション事業（海外－地域別内訳 欧州） ベース事業︓ほぼすべての国で増収・増益となり、回復基調を維持 プライマリー専業︓主に為替のポジティブ影響により、Okil社で増収・増益 （単位︓百万円） FY2018 FY2017 *サトーホールディングスが60％の株式を保有する 増減 ロシアの子会社。シュリンクスリーブ、インモールド、 Q1 Q1 軟包装の製造・販売を⾏う ％ 除く為替 売上⾼ 2,315 1,917 +398 120.8% 114.0% ベース事業 営業利益 110 43 +66 253.7% 238.9% プライマリー専業 売上⾼ 1,633 1,504 +128 1
Slide 12: 海外－地域別内訳 アジア・オセアニア
⾃動認識ソリューション事業（海外－地域別内訳 アジア・オセアニア） ベース事業︓ソリューション提案が浸透し、商品単体販売からの多様化が進む 前年同期に赤字計上した台湾、インドネシア、インドが改善 （単位︓百万円） FY2018 FY2017 増減 Q1 Q1 ％ 除く為替 売上⾼ 3,560 3,229 +331 110.3% 108.8% ベース事業 営業利益 324 213 +111 152.3% 144.6% 売上⾼ 売上高 営業利益 営業利益 4,000 FY2016 FY2017 FY2018 800 3,000 600 2,000 400 1,000 200 0 0 Q1 Q2 Q
Slide 13: 自動認識ソリューション事業（日本）
⾃動認識ソリューション事業（⽇本） メカトロ、サプライともに増収。粗利率・営業利益率とも改善。公共を除くすべての市場で増収 （単位︓百万円） FY2018 FY2017 増減 Q1 Q1 % メカトロ売上高 6,220 6,026 +193 103.2％ サプライ売上高 10,861 10,604 +257 102.4％ 外部売上⾼ 計 17,081 16,630 +450 102.7% 粗利額 8,500 7,895 +604 107.7％ 粗利率（外売） 49.8％ 47.5％ +2.3pt -- 営業利益 1,224 862 +361 141.9% 営業利益率 7.2％ 5.2％ +2.
Slide 14: 日本 営業利益前年との比較
⾃動認識ソリューション事業（⽇本） 営業利益前年との⽐較 （単位︓百万円） +163 ▲243 +455 ▲13 862 1,224 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 FY17-Q1 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY18-Q1 営業利益 営業利益 13
Slide 15: 市場別売上構成（Q1）
⾃動認識ソリューション事業（⽇本） 市場別売上構成（Q1） FY2017 FY2018 公共 公共 食品 5.4% 食品 3.8% 10.5% 10.3% FA FA ヘルスケア 33.1% ヘルスケア 34.1% 11.6% 11.8% リテール 12.9% リテール ロジスティクス 13.2% 26.5% ロジスティクス 26.8% ＦＡ︓33.1％ ➡ 34.1％（+1.0pt） 公共︓ 5.4％ ➡ 3.8％（▲1.6pt） 14
Slide 16: 市場別売上高推移（Q1）(1)
⾃動認識ソリューション事業（⽇本） 市場別売上⾼推移（Q1）(1) （単位︓百万円） ■︓メカトロ ■︓サプライ ※数字は売上計、％は前年⽐ ＦＡ ロジスティクス リテール 106.2% 105.6% 109.2% 107.4% 5,217 101.8% 104.0% 2,016 4,914 1,909 5,000 2,000 5,000 4,499 3,940 4,099 1,777 3,869 4,000 4,000 1,500 3,000 3,000 1,000 2,000 2,000 1,000 1,000 500 0 0 0 FY16 FY17 FY18 FY16 FY17 FY18
Slide 17: 市場別売上高推移（Q1）(2)
⾃動認識ソリューション事業（⽇本） 市場別売上⾼推移（Q1）(2) （単位︓百万円） ■︓メカトロ ■︓サプライ ※数字は売上計、％は前年⽐ ヘルスケア 食品 公共 99.9% 104.9% 1,000 193.5% 2,000 1,723 1,722 1,806 102.8% 101.5% 2,000 805 1,518 1,560 1,584 800 72.4% 1,500 1,500 583 600 416 1,000 1,000 400 500 500 200 0 0 0 FY16 FY17 FY18 FY16 FY17 FY18 FY16 FY17 FY18 • 医療用機器へのUDI
Slide 18: IDP事業
IDP事業 DataLase社（FY2017より連結）がほぼ計画通りに研究開発を推進 （単位︓百万円） FY2018 FY2017 増減 Q1 Q1 ％ 除く為替 売上⾼ 125 82 +43 153.2% 147.3% 粗利額 143 58 +85 246.4% -- 粗利率（外売） 114.4％ 71.1％ +43.3pt -- -- 営業利益 ▲303 ▲319 +16 -- -- 営業利益率 -- -- -- -- -- 売上高 営業利益 営業利益 売上⾼ 2017.1 FY2016 DataLase社(英国)買収 FY2017 FY2018 150 100 125 0 100 -10
Slide 19: IDP事業 営業利益前年との比較
IDP事業 営業利益前年との⽐較 （単位︓百万円） 各増減項目は、為替の影響を除いた数字 ▲319 ▲303 +42 ▲52 +38 ▲12 FY17-Q1 売上増減要因 粗利要因・その他 販管費要因 為替影響 FY18-Q1 営業利益 営業利益 18
Slide 20: 2018年度連結業績計画
2018年度連結業績計画 （単位︓百万円） 上期 下期 通期 計画 前年⽐ 計画 前年⽐ 計画 前年⽐ 売上⾼ 58,000 105.8% 62,000 105.9% 120,000 105.8% 営業利益 2,800 109.5% 4,500 121.8% 7,300 116.8% 経常利益 2,700 113.9% 4,400 125.0% 7,100 120.6% 親会社株主に帰属する 当期純利益 1,500 62.2% 2,600 156.5% 4,100 100.6% ＜参考＞ EBITDA※ 11,814 ←2017年度通期 13,000 110.0％ ※ EBITDA＝営業利益＋
Slide 21: Appendix
Appendix 用語集 P21〜P24 20
Slide 22: 用語集（1/4）
用語集（1/4） サトー独自のコンセプト/取組 説明 DCS & Labeling+Oneを展開。具体的には、お客さまの現場課題に基づいて⾃社で開発・製造したバーコードプリ ⾃動認識ソリューション事業 ンタやラベル、⾃社で設計したソフトウェアやサービス、外部パートナー仕入れ商品などを組み合わせて提供。現場で 1 人やモノに可変情報をタギングして情物一致を実現。 本事業は海外と日本に区分され、海外はベース事業とプライマリー専業から構成。 ⾃動認識ソリューション事業の海外は、「ベース事業」（現場で可変情報をタギングするビジネス)と、 ⾃動認識ソリューション事業 「プライマリー専業」（飲料や日⽤品な
Slide 23: 用語集（2/4）
用語集（2/4） サトー独自のコンセプト/取組（続き） 説明 社員が現場でキャッチした、会社を良くするための情報やアイデアを三⾏（約127文字）にまとめて、毎日経営 トップに直接提出するサトー独⾃の仕組み。経営トップはいち早く社内外の環境変化を把握し、迅速な意思決定 や必要な施策を講じることができることに加え、社員が経営者と同じ目線で物事を考える「全員参画の経営」を実 8 三⾏提報 現。また役職や勤続年数に関係なく全社員が提⾔できることから、不正や不適切な⾏為などを防ぐモニタリングとし ての役割も担っており、コーポレート・ガバナンスの面においても効果を発揮。 1976年から始まり、近年は海外拠
Slide 24: 用語集（3/4）
用語集（3/4） 商品・サービス名・技術（続き） 説明 AEP (Application プリンタにラベル発⾏プログラムをインストールすることにより、PCレスで発⾏を実現。プリンタ単体での上位システムとの連 6 Enabled Printing) 携が可能。 API (Application 異なるアプリケーションが相互に情報をやり取りして連携するための仕組み。APIを通じて他のアプリケーションと連携する ７ Programming ことで、色々な機能を簡単に作ることが可能となる。 Interface) バーコードや商品の価格、製造年⽉日や消費期限などの情報を、お客さまの現場で必要に応じて変化
Slide 25: 用語集（4/4）
用語集（4/4） 2012年以降買収した主な会社 説明 Argox Information Co., 1 2012年に買収したエントリーモデルのプリンタの開発・製造・販売⼦会社。 Ltd. （台湾） Achernar S.A. 2 2012年に買収したプライマリー専業⼦会社。 （アルゼンチン） Magellan Technology ⼤量のRFIDタグを⾼速かつ正確に読み取ることができ、⾦属や液体の影響、および積層状態での重ね読みに強いな 3 Pty Ltd. どの独⾃性の⾼いRFID技術「PJM(Phase Jitter Modulation)」を含む同社の事業の譲渡を2013年に受け、 （
Slide 26: 本資料ご利用にあたってのご注意事項
【本資料ご利用にあたってのご注意事項】 ・本資料に記載の内容は全て2018年 8月現在の情報をもとに作成したものです。 ・本資料に記載の内容は予告なく変更することがあります。 ・本資料で使用される商標、ロゴ、商号に関する権利は、弊社またはそれぞれの権利の所有者に帰属します。 ・本資料の内容に関する一切の権利につきましては弊社に帰属し、本資料の全部または一部を弊社の文書による事前の 承諾なしに転載または複製することを固くお断り致します。