Maruchiyo Yamaokaya Corporation · TSE:3399
Maruchiyo Yamaokaya — FY2017 Earnings Presentation
41 slides from Maruchiyo Yamaokaya's earnings presentation, Mar 17, 2017
Slide 1: 平成29年度1月期 決算説明会
平成29年度1月期 決算説明会 平成29年3月17日 株式会社丸千代山岡家 JASDAQ （ 証券コード：3399 ） 1
Slide 2: 目次
目次 会社概要・沿革 Ｐ 3～Ｐ 4 平成29年度１月期決算概要等 Ｐ 5～Ｐ20 平成30年度１月期通期計画について Ｐ21～Ｐ24 平成30年度１月期の取組み等 Ｐ25～Ｐ28 参考資料 Ｐ29～Ｐ41 2
Slide 3: 会社概要
会社概要 社名 株式会社丸千代山岡家 本社所在地 北海道札幌市東区東雁来7条1丁目4－32 関東事務所 茨城県つくば市小野崎127－1 設立 平成5年3月8日 代表者 代表取締役社長 山岡正 資本金 2億9,146万7,000円 従業員数 2,383人 （内 正社員304人） 事業内容 主として直営によるラーメン山岡家の運営 店舗数 149店舗（平成29年1月31日現在） 【当社の特徴】 郊外ロードサイドを中心として24時間営業を基本としております。 100店舗以上のラーメンチェーン店で、セントラルキッチンや濃縮スープを 使わず、スープの仕込みや食材の店内調理を実施していることが、当社の大 き
Slide 4: 沿革
沿革 昭和55年 東京都に(有)丸千代商事を設立 昭和63年 茨城県牛久市に「ラーメン山岡家」を開店 平成 5年 札幌市中央区に(株)山岡家を設立 平成11年 栃木県の１号店を開店 平成12年 (株)山岡家本社を札幌市東区(現在地)に移転 平成14年 (株)丸千代商事を吸収合併し、(株)丸千代山岡家に商号変更 平成15年 埼玉県、千葉県、群馬県の１号店を開店 平成17年 東京都、宮城県、静岡県、福島県の１号店を開店 平成18年 ジャスダック証券取引所へ上場。神奈川県、岐阜県、山梨県の１号店を開店 平成19年 山形県、愛知県、三重県の１号店を開店 平成21年 ラーメン山岡家100店舗達成 平成2
Slide 5: 平成29年度1月期決算概要
平成29年度１月期決算概要 5
Slide 6: 平成29年度1月期実績（１）
平成29年度1月期実績（１） 累計実績 売上高 ： 11,110百万円（ 前期比10.4％増 ） 経常利益： 455百万円（ 前期比15.6％減 ） 総評 売上高は前期と比較し、1,042百万円の増収 経常利益は前期と比較し、84百万円の減益 売上高、客数、客単価は前年を上回り増収 既存店の売上高が好調に推移し、通期で前期比102.8％ 採用費用と人件費が大幅な増加となり減益となった 11店舗の新規出店を行ったが、通期計画の15店舗には届かなかった 人材不足は解消されず、今後も採用費用ならびに人件費の負担増の見込み 6
Slide 7: 平成29年度1月期実績（２）
平成29年度1月期実績（２） （ 単位：百万円 ％） １Q実績 ２Q実績 ３Q実績 ４Q実績 累計 比率 売上高 2,598 2,672 2,810 3,030 11,110 100.0 売上原価 664 679 715 758 2,816 25.4 売上総利益 1,934 1,992 2,096 2,272 8,294 74.6 販管費 1,827 1,926 1,988 2,124 7,865 70.8 営業利益 106 67 107 149 429 3.9 経常利益 109 69 113 164 455 4.1 当期純利益 69 26 58 △24 129 1.2 当社の売上高は下期
Slide 8: 平成29年度1月期実績 当初予算対比（３）
平成29年度1月期実績 当初予算対比（３） （ 単位：百万円 ％） 平成29年1月16日 当初予算比較 平成29年1月期 発表 平成29年1月期 売上 予算 修正後計画 累計実績 比率 金額 比率 売上高 11,293 11,100 11,110 100.0 △183 △1.6 売上原価 2,833 — 2,816 25.4 △17 △0.6 売上総利益 8,460 ー 8,294 74.6 △166 △2.0 販管費 7,869 ー 7,865 70.8 △4 △0.1 営業利益 590 428 429 3.9 △161 △27.3 経常利益 620 450 455 4.1 △165 △26
Slide 9: 平成29年度1月期実績 対前年比較（４）
平成29年度1月期実績 対前年比較（４） （ 単位：百万円 ％） 平成28年1月期 平成29年1月期 売上 対前年比較 累計実績 累計実績 比率 金額 比率 売上高 10,068 11,110 100.0 1,042 10.4 売上原価 2,533 2,816 25.4 283 — 売上総利益 7,534 8,294 74.6 760 10.1 販管費 7,024 7,865 70.8 841 12.0 営業利益 510 429 3.9 △81 △15.9 経常利益 539 455 4.1 △84 △15.6 当期純利益 259 129 1.2 △130 △50.2 全店の売上は新規出店も
Slide 10: 平成29年度1月期実績 コスト内訳（５）
平成29年度1月期実績 コスト内訳（５） （ 単位：百万円 ％） 平成28年1月期 平成29年度1月期 対前年比較（B）—（A） 売上比率 売上比率 累計実績（A） 累計実績（B） 金額 対改善率 売上高 10,068 100.0 11,110 100.0 1,042 — 売上原価 2,533 25.2 2,816 25.4 263 0.2 売上総利益 7,534 74.8 8,294 74.6 760 △0.2 給与・雑給 3,226 32.0 3,700 33.3 474 1.3 法定福利費 313 3.1 368 3.3 55 0.2 販 売 消耗品費 164 1.6 220 2.0 5
Slide 11: 貸借対照表・キャッシュフロー計算書
貸借対照表・キャッシュフロー計算書 貸借対照表 平成29年1月期 前期末比増減 平成29年1月期 前期末比増減 流動資産 1,053 △147 流動負債 1,739 △322 棚卸資産 323 55 1年以内返済借入金・社債 727 △59 固定資産 4,091 378 固定負債 1,842 459 有形・無形固定資産 3,126 306 長期借入金・社債 1,772 436 投資その他の資産 964 73 純資産 1,562 94 資産合計 5,144 231 負債・純資産合計 5,144 231 キャッシュフロー計算書 平成28年1月期 平成29年1月期 営業活動によるキャッシュフロー 8
Slide 12: 平成29年度1月期既存店売上高推移（対前年比）
平成29年度1月期既存店売上高推移（対前年比） 売上高 客数 客単価 108 106 104 102 100 98 96 94 （％） 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 （ 単位：% ） 平成29年1月期 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 計 売上高 107.0 104.6 106.7 103.0 103.0 106.9 99.6 100.2 99.4 103.8 102.4 98.7 102.8 客数 106.6 104.2 106.4 102.8 102.9 105.4 98.9 99.5 99.1 1
Slide 13: 既存店客数推移の他社との比較（対前年比）
既存店客数推移の他社との比較（対前年比） 山岡家 A社 B社 108 104 100 96 92 88 84 （％） 80 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 当社は通期で既存店客数が102.3％となり前年を上回った 当社は客単価は前年並みだが、客数増で既存店の前年売上高は増収 は「上場10周年感謝祭」開催期間で客数が大きく伸びた 大手ラーメンチェーンA社、B社と比べても既存店客数は好調に推移 13
Slide 14: 平成29年度1月期の出店店舗紹介
平成29年度1月期の出店店舗紹介 羽生店 川島店 極煮干し本舗 店舗名 オープン日 店舗面積 住所 紋別店 平成28年2月24日 33坪 北海道紋別市渚滑町元新2丁目158-1 川島店 平成28年4月24日 49坪 埼玉県比企郡川島町伊草300-1 大泉店 平成28年6月7日 39坪 群馬県太田市東別所99-1 一宮店 平成28年6月20日 44坪 愛知県一宮市木曽川町黒田十一ノ通り1の2 石岡店 平成28年7月1日 40坪 茨城県石岡市東石岡5丁目2924-1 羽生店 平成28年7月21日 49坪 埼玉県羽生市砂山1393-1 留萌店 平成28年7月27日 30坪 北海道留萌市五十嵐町2丁目
Slide 15: 平成29年度1月期エリア別出店状況
平成29年度1月期エリア別出店状況 北海道・東北エリア H28.1末店舗数 増減 H29.1末店舗数 北海道 43 3 46 宮城県 3 ‐ 3 福島県 3 ‐ 3 山形県 1 ‐ 1 秋田県 1 ‐ 1 岩手県 1 ‐ 1 青森県 1 ‐ 1 関東・北陸エリア H28.1末店舗数 増減 H29.1末店舗数 茨城県 18 2 20 群馬県 7 2 9 栃木県 8 1 9 千葉県 14 ‐ 14 埼玉県 10 2 12 東京都 1 ‐ 1 神奈川県 3 - 3 山梨県 3 ‐ 3 長野県 2 ‐ 2 石川県 1 ‐ 1 東海・関西・九州エリア H28.1末店舗数 増減 H29.1末店舗数 静岡県
Slide 16: 平成29年度1月期の期間限定メニューの紹介
平成29年度1月期の期間限定メニューの紹介 1月8日～2月22日 2月23日～4月21日 4月22日～6月23日 6月24日～8月25日 8月26日～10月24日 11月1日～2月21日 11月1日～2月21日 昨年度の期間限定商品は、過去に販売した商品の中で、お客様からの再販のご要望が多い商 品を集め大変好評をえた ※「もつ味噌」以外の商品は過去のリニューアル 期間限定商品を連続で投入する事により新規客や常連客の来店を促す事に成功 販売数は総客数に対する購入実績で 「プレミアム醤油12.6％」「もつ味噌10.7％」「えび醤油9.5％」「煮干し醤油9.0％」 「とんこつ塩麹9.6％
Slide 17: 極煮干し業態の紹介
極煮干し業態の紹介 極煮干し本舗は「煮干しラーメン」に特化したラーメン専門店で、日本各地から厳選された煮 干しをブレンドし店舗でスープを作っております。水と煮干しのみで作るさっぱりとした淡麗 スープ、豚骨と煮干しを合わせたこってりスープの2種類を用意し、幅広い年代と客層を取り込 むことに成功。 また、店舗で仕込む豚バラ肉の大判炙りチャーシューがお客様からのご好評を得ております。 店舗は黒を基調とした落ち着いた雰囲気で、BGMは三味線を流すことにより「和」の雰囲気を 出しております。 店舗 ： 極煮干し本舗荒川沖店 オープン日 ： 平成28年11月19日 営業時間 ： 11:00～24:00（年
Slide 18: 極煮干し業態の可能性
極煮干し業態の可能性 集客 極煮干し本舗荒川沖店では、ファミリー、女性、年配のお客様も多くご来店されており、 山岡家とは違う客層の集客が期待される 山岡家近隣への出店 集客する客層の相互補完が出来ており、山岡家の近隣への出店が可能になり ドミナント強化ができる 山岡家からの業態転換 山岡家の売上不振店を極煮干し本舗に業態転換する事による売上対策が可能 都市型店舗への調査 4月出店予定の極煮干し本舗2号店の狸小路4丁目店は、アーケード内の小さな店舗となり、 売上推移を見ながら今後の都市部への出店も視野に入れる コスト 山岡家の水道光熱費は売上比で約10％に対し、極煮干し本舗は
Slide 19: 取組み
取組み 券売機2台 コンテスト風景 セミナー風景 ＱＳＣの向上 (1) ネギ切りコンテスト開催 (2) スープコンテスト開催 (3) 接客サービスコンテスト開催 (4) SVの深夜の臨店強化 (5) 全SVを対象に毎月1回、経営コンサルタントによる勉強会の実施 販促関係 (1) 平成28年11月から3カ月間「上場10周年感謝祭」の実施 ・トッピング無料券の店内配布、サービス券の2倍発行 ・年末年始に「プレミアム醤油豚骨」の販売 (2) メディア放映 ・テレビ朝日「SmaSTATION!!」のラーメン特集 ・NHK「あさイチ」のネギ特集 その他 19 (1) 今期より確定拠出年金(D
Slide 20: まとめ
まとめ 既存店の売上高は好調をキープし通期で前年対比で102.8％ 新規出店の遅れにより、当初計画15店舗の未達成で出店は11店舗 年末のキャンペーンの開始時期を１ヶ月早めて１１月から実施することで１１月と１２月の 集客が大きく伸びた。しかし、その反動で１月の客数は前年を下回ってしまった 食材価格の高騰により、原価率が当初計画と比較し0.3％の上昇となった アルバイトの時給高騰により平均時給が70円上昇 アルバイトの採用難により求人費が増加（広告宣伝費で前年と比較し0.3ポイント増加） 社会保険加入者の条件の変更により４Qから法定福利費の負担増 厨房設備のガスへ
Slide 21: 平成30年度1月期通期計画について
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Slide 22: 平成30年度1月期通期計画と前提条件
平成30年度1月期通期計画と前提条件 （ 単位：百万円 ％） 平成30年1月期 平成30年1月期 累計 売上比率 上期 下期 売上高 5,699 6,217 11,916 100.0 売上原価 1,449 1,574 3,023 25.4 売上総利益 4,249 4,644 8,893 74.6 販管費 4,150 4,357 8,507 71.4 営業利益 99 285 385 3.2 経常利益 107 293 400 3.4 当期純利益 56 151 207 1.7 項目 前提条件 新規出店 新業態を含め10店舗の出店計画（業態転換、リニューアルは含まず） 売上高 既存店の売上高を前年比1
Slide 23: 対前期比較と売上高推移
対前期比較と売上高推移 14000 1000 11,916 900 12000 売上高 平成29年1月期 平成30年1月期 対予算比較 実績（A） 通期計画（B） （B－A） 800 10000 経常利益率 700 売上高 11,110 11,916 806 600 8000 売上原価 2,816 3,023 207 500 6000 売上総利益 8,294 8,893 599 400 4000 300 販管費 7,865 8,507 642 200 2000 営業利益 429 385 △44 100 経常利益 455 400 △55 0 0 当期純利益 129 207 78 （ 単位：百万円
Slide 24: 今期の出店予定
今期の出店予定 出店エリアは北海道から中京地区のロードサイド物件 「ラーメン山岡家」「極煮干し本舗」「極味噌本舗」の出店を計画 老朽化した店舗の大規模リニューアルを実施 「ラーメン山岡家」から「極煮干し本舗」への業態転換を計画 店舗名 オープン日 備考 住所 ラーメン山岡家諏訪店 平成29年3月15日 オープン済 長野県諏訪市四賀1746 極味噌本舗桜土浦インター店 平成29年3月21日 契約済 茨城県つくば市下広岡1055-166 極煮干し本舗狸小路4丁目店 平成29年4月17日 契約済 北海道札幌市中央区南3条西4丁目20番地 ラーメン山岡家函館万代店 オープン予定 契約済
Slide 25: 平成30年度1月期の取組み等
平成30年度1月期の取組み等 25
Slide 26: 今期の取組み（1）
今期の取組み（1） 防犯カメラ 販促関係 (1) 期間限定商品の販売（今期5品販売予定） (2) 年2回の感謝祭の実施（7月と11月に実施予定） ・トッピング券の配布、サービス券の2倍発行など (3) 通販サイト「山岡家商店」でのラーメンの販売開始 (4) 北海道エリアでのテレビCMの放映 ・15秒CMで当社の知名度アップと正社員募集を狙う ・HTB,STBV,TVHの3局で３カ月間放映予定（平成29年3月2日～平成29年5月31日） 店舗設備関係 (1) 防犯カメラの全店設置の実施（駐車場、客席、厨房など） (2) タッチパネル式券売機の1店舗2台体制の推進（今期末までに全店中90店
Slide 27: 今期の取組み（2）
今期の取組み（2） Y-CUP 極味噌本舗 新卒説明会ブース QSC関係 (1) 「山岡家つくば店」を改装しトレーニングセンターを開設予定 (2) トレーニングハンドブックの「Y-CUP」をリニューアル (3) 今期中にSVを3名増員して店舗臨店体制の強化を図る (4) 下期から「衛生担当責任者」を新設し店舗の衛生環境強化を図る (5) 全従業員参加のコンテスト実施（ネギ切り・スープ・接客など） ES関係 (1) 専門機関による労務監査を実施し、社内規定や労働環境の改善を図る (2) 36協定遵守にむけて、店長の労働時間管理の強化を行う (3) 社内イントラネットの大幅改修による作業効
Slide 28: 株主優待・配当等
株主優待・配当等 株主優待の実施 100株以上の株主様に年2回のラーメン無料券を発行 もしくは、北海道米の「おぼろづき」の選択も可 配当方針 配当性向を将来的に30%以上を目指す 今期の配当は14円を予定しております。 中期経営計画について 現在策定中 → 今期１Q決算開示までに発表予定 平成28年7月31日基準日の株主優待の考察 (1) 株主優待申し込み状況 全株主の90.7％の申し込み ・申し込みハガキの受付期間の延長 ・コールセンターの開設期間延長 ・申し込み忘れの株主様への対応 ⇒ ラーメン無料券の送付を検討中 (2) 優待の商品受注内容 ラーメン無料券68％ お米32
Slide 29: 参考資料
参考資料 29
Slide 30: 業界データ
業界データ 【当社推定のラーメン業界データ】 ラーメン業界に特化した統計データではないものの、市場規模は5,000億円~7,000億円、店舗数はお よそ35,000店と推測されております。 上場企業のラーメン事業を行う企業の売上高や店舗数を合計しても、市場規模から比べるとまだまだ 小さく、国内のラーメン店の大半は個人店か小規模なチェーン店が多く存在していると考えられま す。よって、当社が出店を続けシェアの拡大を行う事は可能と判断しております。 上場企業のラーメン事業の売上高 上場企業のラーメン店の店舗数 K社 375 K社 530 H社 392 H社 390 R社 306 R社 644 当社
Slide 31: 月次売上高推移（対前年比）
月次売上高推移（対前年比） 120% 既存店 全店 115% 110% 105% 100% 95% 90% 31
Slide 32: 月次客数推移（対前年比）
月次客数推移（対前年比） 120% 既存店 全店 115% 110% 105% 100% 95% 90% 32
Slide 33: 月次客単価推移（対前年比）
月次客単価推移（対前年比） 104% 既存店 全店 102% 100% 98% 33
Slide 34: 売上高と店舗数の推移
売上高と店舗数の推移 （単位：百万円） 159 149 160 12000 売上高 (左目盛） 137 137 138 11,916 店舗数 (右目盛） 129 129 140 11,110 10000 121 10,068 120 102 8,909 9,005 8000 91 8,712 8,758 100 84 7,952 77 7,033 7,223 6000 67 80 6,444 5,959 53 5,100 60 4000 3,998 40 2000 20 0 0 34
Slide 35: 営業利益と営業利益率の推移
営業利益と営業利益率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 800 7.0 営業利益 (左目盛） 営業利益率 (右目盛） 700 6.0 5.4 5.2 5.1 5.1 600 5.0 500 3.9 510 4.0 3.3 3.3 3.2 3.2 400 2.8 429 385 3.0 370 300 2.2 274 1.5 2.0 200 256 256 1.2 229 210 196 195 100 1.0 0.2 132 79 21 0 0.0 35
Slide 36: 経常利益と経常利益率の推移
経常利益と経常利益率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 800 7.0 経常利益 (左目盛） 経常利益率 (右目盛） 700 6.0 5.3 5.4 5.4 600 4.9 5.0 4.1 500 539 3.5 3.6 4.0 3.3 3.4 400 455 2.9 393 2.7 400 3.0 300 2.0 290 304 271 2.0 200 1.4 243 235 197 174 0.7 176 100 1.0 92 57 0 0.0 36
Slide 37: 当期純利益と当期純利益率の推移
当期純利益と当期純利益率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 400 2.8 2.6 2.6 3.0 2.3 300 1.7 1.7 1.4 1.5 2.0 1.2 259 1.2 200 204 207 1.0 0.3 0.0 100 132 129 118 115 114 0.0 93 85 20 3 -1.0 0 -1.0 -2.0 -88 -100 -2.0 当期純利益 (左目盛） -178 当期純利益率 (右目盛） -200 -3.0 -300 -4.0 37
Slide 38: 有利子負債と対総資産額比率の推移
有利子負債と対総資産額比率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 4000 70.0 64.5 有利子負債 62.6 58.6 59.1 対総資産額比率 60.0 3,544 52.8 52.4 50.8 51.2 51.1 49.3 50.0 3000 3,205 50.0 2,984 44.2 36.9 2,602 2,572 40.0 2,388 2,311 2000 2,171 2,079 1,907 1,961 30.0 1,507 20.0 1000 863 10.0 0 0.0 38
Slide 39: 純資産と自己資本比率の推移
純資産と自己資本比率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 2500 40.0 純資産 (左目盛） 自己資本比率 (右目盛） 35.0 32.0 31.1 31.3 29.9 30.4 2000 29.7 29.1 27.1 32.2 27.1 30.0 25.5 24.0 23.0 25.0 1500 1,562 1,490 1,468 1,430 20.0 1,261 1,272 1,234 1,211 1,188 1,226 1000 1,132 15.0 829 10.0 694 500 5.0 0 0.0 39
Slide 40: 総資産の推移
総資産の推移 （単位：百万円） 6000 5,496 総資産額 5,095 5,119 5,144 4,913 5000 4,556 4,519 4,406 4,057 4000 3,757 3,717 3,058 3000 2,338 2000 1000 0 40
Slide 41: 問い合わせ先
問い合わせ先 問い合わせ先 部署 経営企画室 電話 029-896-5800 ＦＡＸ 029-896-5802 E-mail ir@yamaokaya.com ホームページ http://www.yamaokaya.com 本説明会にて提供した情報につきましては、現時点で入手可能な情報に基づき作成したものであり、 今後様々な要因により予想数値と異なる可能性がありますのでご承知下さい。 平成29年3月17日 株式会社丸千代山岡家 JASDAQ （ 証券コード：3399 ） 41