Mabuchi Motor Co., Ltd. · TSE:6592
Mabuchi Motor — H1 2022 Earnings Presentation
36 slides from Mabuchi Motor's earnings presentation, Aug 12, 2022
Slide 1: 2022年上期 決算説明会
マブチモーター株式会社 （証券コード ６５９２） ２０２２年 上期 決算説明会 決算説明会資料 夢に力を - Actuating Your Dreams ２０２２年８月１２日
Slide 2: 業績予想に関する注意事項
2022年上期 決算説明会 スライドに記載されている業績予想に関する記述は、 現時点で入手可能な情報に基づいております。 業績は、今後の様々な要因により見通しと異なることがあります。 その要因のうち、主なものは以下のとおりであります。 ・為替相場の変動 ・当社の事業領域を取り巻く経済環境・需要動向等の変化 ・新技術・新製品等の急速な技術革新 ・銅・鋼材・レアアース等の相場の変動 ただし、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定されるものでは ありません。 1
Slide 3: 上期決算概要・市場別販売実績 他
2022年上期 決算説明会 1 上期決算概要・市場別販売実績 2 通期業績予想・通期販売計画 3 経営方針・事業戦略 2
Slide 4: 2022年上期 決算概要
2022年上期 決算概要 売 上 高 719億1千万円（前年同期比3.8％増加） ⚫ 自動車電装機器用は、自動車生産全体が低迷する一方で、搭載 車種が拡大し、価格改定の効果や円安の影響等も加わり増加 ⚫ ライフ・インダストリー機器用は、巣ごもり需要が一服する一方で、 健康・医療用が堅調に推移し、価格改定の効果や円安の影響等 も加わり増加 営業利益 38億3千7百万円（前年同期比55.6％減少） ⚫ 売価・プロダクトミックスの改善といった増益要因はあったもの の、販売数量の減少、銅や鋼材等市況品の上昇による材料費 の増加、コストアップにより減少 3
Slide 5: 2022年上期 連結業績
2022年上期 連結業績 （単位：億円） 2021年 2022年 2022年 前年同期比 予想比 上期予想 上期実績 上期実績 （22年2月発表） 増減額 増減率 増減額 増減率 売 上 高 692 (100.0%) 710 (100.0%) 719 (100.0%) 26 3.8% 9 1.3% 売上総利益 194 (28.1%) 192 (27.0%) 166 (23.2%) ▲ 27 ▲14.3% ▲ 25 ▲ 13.3% 営 業 利 益 86 (12.5%) 66 (9.3%) 38 (5.3%) ▲ 48 ▲ 55.6% ▲ 27 ▲ 41.9% 経 常 利 益 117 (17.0%
Slide 6: 2022年上期 販売・生産数量及び主要為替
2022年上期 販売・生産数量及び主要為替 2021年 2022年 2022年 前年同期比 予想比 上期予想 上期実績 上期実績 増減 増減率 増減 増減率 （22年2月発表） 販売数量 （百万個） 706 672 643 ▲ 63 ▲ 9.0% ▲ 28 ▲ 4.2% 生産数量 （百万個） 779 672 665 ▲ 113 ▲ 14.6% ▲6 ▲ 0.9% ＵＳＤ （期中平均） 107.69 円 110.00 円 122.89 円 15.20 14.1% 12.89 11.7% ＥＵＲ （期中平均） 129.82 円 129.41 円 134.25 円 4.43 3.4% 4.84 3.
Slide 7: 2022年上期 販売実績
2022年上期 販売実績 2021年上期 2022年上期計画 2022年上期実績 前年同期比 計画比 数量 7億 600万個 6億7,200万個 6億4,300万個 91.0% 95.8% 金額 692億円 710億円 719億円 103.8% 101.2% （¥107.69 期中平均レート） （¥110.00 期中平均レート） （¥122.89 期中平均レート） 平均単価 ¥97.99 ¥105.71 ¥111.74 (注) 販売実績はモーター販売での実績(パーツ・設備の売上は含まず) 800 自動車電装 ライフ・インダストリー 700 600 178 194 108.6% 500 自動車電
Slide 8: 市場別販売実績
市場別販売実績 ■自動車電装機器 2021年上期 2022年上期計画 2022年上期実績 前年同期比 計画比 数量 4億9,800万個 4億9,000万個 4億5,800万個 91.9% 93.5% 金額 514億円 533億円 525億円 102.1% 98.4% 平均単価 ¥103.07 ¥108.83 ¥114.49 ■ライフ・インダストリー機器 2021年上期 2022年上期計画 2022年上期実績 前年同期比 計画比 数量 2億 800万個 1億8,100万個 1億8,400万個 88.8% 101.8% 金額 178億円 176億円 194億円 108.6% 109.8% 平均単価
Slide 9: 市場別販売実績：自動車電装機器（中型モーター）
市場別販売実績：自動車電装機器（中型モーター） 2021年上期 2022年上期計画 2022年上期実績 前年同期比 計画比 金額 267億円 277億円 267億円 100.0% 96.4% 【主要用途売上推移】 パワーウインドウ パワーシート 300 EPB その他 ⚫ PW及びPS用は、ウクライナ情勢や新型コ ロナウイルスの感染再拡大による中国の 250 53 都市封鎖の影響により、部材の供給制約 63 118.2% 200 が生じ、自動車生産が制限された影響を 48 56 115.1% 受け減少 150 42 39 93.2% ⚫ EPB用は、搭載車種の拡大等により増加 100 ⚫ その
Slide 10: 市場別販売実績：自動車電装機器（小型モーター）
市場別販売実績：自動車電装機器（小型モーター） 2021年上期 2022年上期計画 2022年上期実績 前年同期比 計画比 金額 246億円 255億円 257億円 104.5% 100.5% 【主要用途売上推移】 ドアロック ミラー（格納含む） 300 エアコンダンパー ヘッドライト ⚫ ドアロック用は、ウクライナ情勢や新型コ その他 ロナウイルスの感染再拡大による中国の 250 都市封鎖の影響により、部材の供給制約 31 43 137.5% 200 11 10 89.9% が生じ、自動車生産が制限された影響を 33 33 101.5% 受け減少 150 89 ⚫ ミラー及びエアコンダンパー
Slide 11: 市場別販売実績：ライフ・インダストリー機器
市場別販売実績：ライフ・インダストリー機器 2021年上期 2022年上期計画 2022年上期実績 前年同期比 計画比 金額 178億円 176億円 194億円 108.6% 109.8% 【主要用途売上推移】 健康・医療 理美容 家電・工具・住設 ⚫ 健康・医療用は、歯ブラシ用中高級 200 事務機器 その他 セグメントが引き続き堅調に推移すること 47 116.2% に加えて、マブチエレクトロマグの売上が 150 40 貢献し大幅に増加 47 46 99.1% ⚫ 巣ごもり需要が一服し、家電・工具・住設 100 用は減少、理美容は横ばい 43 85.8% ⚫ 事務機器用は、市場縮小傾向もテ
Slide 12: 2022年上期 営業利益増減要因分析
2022年上期 連結業績 営業利益増減要因分析 売価・ 市況品 プロダクト 為替 販売数量減少 （銅・鋼材 ミックス改善 6 億円 16 億円 ・貴金属等） 19 億円 の上昇 23 億円 コストアップ 34 億円 2021年 2022年 上期実績 上期実績 86億円 38億円 ⚫ 売価・プロダクトミックスが改善 ⚫ 販売数量減少、市況品の上昇やコストアップにより減益 11
Slide 13: 2022年 キャッシュ・フロー推移
2022年 キャッシュ・フロー推移 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） 財務活動によるキャッシュ・フロー フリー・キャッシュ・フロー 150 124 136 100 45 50 51 9 3 41 0 -11 -20 -41 -45 -42 -45 -40 -55 -50 -64 -68 -57 -61 -87 -100 2020年 2020年 2021年 2021年 2022年 上期 下期 上期 下期 上期 ⚫ 営業活動によるキャッシュ・フローは、供給責任を果たすための 棚卸資産の増加等により、前年同期比で66億円減少し、20億円の支出 12
Slide 14: 通期業績予想・通期販売計画
2022年上期 決算説明会 1 上期決算概要・市場別販売実績 2 通期業績予想・通期販売計画 3 経営方針・事業戦略 13
Slide 15: 2022年下期の事業環境認識
2022年下期の事業環境認識 ⚫ 米国経済は、個人消費中心に回復基調にはあるものの金利上昇など経済 の先行きは不確実性が残る ⚫ 欧州経済は、ウクライナ情勢の長期化に伴うエネルギー価格の高騰により 成長鈍化が見込まれる 経済・社会環境認識 ⚫ 新興国経済は、中国については都市封鎖による影響から回復の兆しが 見込まれ景気の回復が進む一方で、世界的なインフレリスクの拡大影響を 受ける懸念がある ⚫ 原材料価格は引き続き高い水準が継続し、物流の混乱も早期には解消 されないとみる ⚫ 世界の自動車生産台数は、半導体不足に加え、上期はウクライナ情勢・ 中国都市封鎖による部材供給の混乱があり、下期で挽回生
Slide 16: 2022年通期 連結業績予想概要
2022年通期 連結業績予想概要 売 上 高 1,530億円（前期比13.7％増加） ⚫ 自動車電装機器用は、下期において挽回生産による販売数量の 増加が期待されることや、価格改定の効果や円安の影響による 増加を見込む ⚫ ライフ・インダストリー機器用は、インフレによる個人消費の減速懸 念があるが、全体として堅調な需要を見込む 営業利益 115億円（前期比16.7％減少） ⚫ 上期に引き続き売価・プロダクトミックスの改善といった増益要因 は見込まれるものの、銅や鋼材等市況品の上昇による材料費の 増加といった減益要因を想定 15
Slide 17: 2022年通期 連結業績予想
2022年通期 連結業績予想 （単位：億円） 2021年 2022年 2022年 通期予想比 前期比 通期予想 通期予想 （22年2月発表） 実績 （22年2月発表） （22年8月発表） 増減額 増減率 増減額 増減率 売 上 高 1,345 (100.0%) 1,480 (100.0%) 1,530 (100.0%) 184 13.7% 50 3.4% 売上総利益 364 (27.1%) 408 (27.6%) 380 (24.8%) 15 4.4% ▲ 28 ▲ 6.9% 営 業 利 益 138 (10.3%) 155 (10.5%) 115 (7.5%) ▲ 23 ▲ 16.7% ▲ 4
Slide 18: 2022年通期 販売・生産数量及び主要為替
2022年通期 販売・生産数量及び主要為替 通期予想比 2021年 2022年 前期比 （22年2月発表） 実績 上期実績 下期予想 通期予想 増減額 増減率 増減額 増減率 販売数量 （百万個） 1,346 643 666 1,310 ▲ 36 ▲ 2.7% ▲ 90 ▲ 6.4% 生産数量 （百万個） 1,441 665 594 1,260 ▲ 181 ▲ 12.6% ▲ 130 ▲ 9.4% ＵＳＤ （期中平均） 109.80 円 122.89 円 125.00 円 123.95 円 14.15 12.9% 13.95 12.7% ＥＵＲ （期中平均） 129.89 円 134.25 円
Slide 19: 2022年通期 販売計画
2022年通期 販売計画 ■自動車電装機器 2022年通期計画 2022年下期計画 2022年通期計画 前期比 期初 2022年上期実績 (22年2月発表) （22年8月発表） （22年8月発表） （通期） 計画比 数量 10億1,900万個 4億5,800万個 4億8,700万個 9億4,600万個 101.0% 92.8% 金額 1,109億円 525億円 607億円 1,132億円 115.3% 102.0% （¥110.00 計画レート） （¥123.94 計画レート） 平均単価 ¥108.87 ¥114.49 ¥124.61 ¥119.70 ■ライフ・インダストリー機器 2022年通
Slide 20: 2022年 四半期 販売実績・計画
2022年 四半期 販売実績・計画 実績 計画 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 数量 2億3,700万個 2億2,100万個 2億4,200万個 2億4,500万個 9億4,600万個 自動車電装機器 金額 258億円 266億円 303億円 303億円 1,132億円 数量比 25.1% 23.4% 25.6% 25.9% 100.0% 比率 金額比 22.8% 23.6% 26.8% 26.8% 100.0% 数量比 90.8% 93.2% 112.5% 110.4% 101.0% 前年同期比 金額比 96.6% 108.1% 132.9% 126.7% 115.3% ライフ・インダストリー
Slide 21: 2022年通期 営業利益増減要因分析
2022年通期 連結業績予想 営業利益増減要因分析 市況品 売価・ 為替 （銅・鋼材 プロダクト 16億円 販売数量減少 ・貴金属等） ミックス改善 10億円 の上昇 73億円 43億円 コストアップ 59億円 2021年実績 2022年見直し計画 138億円 115億円 ⚫ 上期に引き続き売価・プロダクトミックスが改善 ⚫ 販売数量減少、市況品の上昇やコストアップを想定し減益 20
Slide 22: 2022年通期 連結業績予想 期初予想からの変化点
2022年通期 連結業績予想 期初予想からの変化点 ⚫ 販売数量は、半導体供給不足による生産調整の影響等をふまえ、前期比減少に見直し ⚫ 売価・プロダクトミックスは、プライシングの更なる改善を見込む ⚫ 為替は、前期比で大幅な円安に見直し ⚫ 生産数量減少により単位当り固定費負担が増加 営業利益 増減分析 （単位：億円） 2022年通期業績予想 2022年通期業績予想 期初予想比 （22年2月発表） （22年8月発表） 2021年 営業利益 138 138 － 販売数量の減少 14 ▲ 10 ▲ 24 売価・プロダクトミックスの改善 61 73 12 為替 ▲1 16 17 市況品（銅・鋼材・
Slide 23: 連結 設備投資等
連結 設備投資等 設備投資額 減価償却費 研究開発費 億円 年間 上期 億円 億円 年間 上期 118 200 120 70 年間 上期 179 96 60 54 100 160 82 86 49 47 50 44 80 120 104 40 96 60 77 30 80 40 20 40 82 56 20 41 42 46 10 24 22 25 19 38 34 35 0 0 0 2019年 2020年 2021年 2022年 2019年 2020年 2021年 2022年 2019年 2020年 2021年 2022年 ⚫ 工場拡張建設は2019年までに概ね完了、中長期的な受注に対応 す
Slide 24: 株主還元について
株主還元について 配当の推移 配当の基本方針は変更しない （円） 普通配当 特別配当 配当性向 総還元性向 150 150% 120 121.3% 120% ハイブリッド型配当基準 90 84.3% 90.4% 90% ・普通配当（年） 30円 52.7% 99.5% 74.1% 60 63.1% 67.2% 60% ・特別配当（年） 連結純利益 の30％を 39.6% 53.1% 30 105 105 105 85 105 30% 1株当たりに換算 30 30 30 30 30 ・配当額は連結純利益の実績に基づき算定 0 0% 2018 2019 2020 2021 2022 予想 ⚫ 配当
Slide 25: 経営方針・事業戦略
2022年上期 決算説明会 1 上期決算概要・市場別販売実績 2 通期業績予想・通期販売計画 3 経営方針・事業戦略 24
Slide 26: 収益性向上に向けた取り組み
収益性向上に向けた取り組み 早期の収益性向上と将来の確実な成長を目指し、全員参加型ROIC経営の下、 グループ一丸となって各施策に取り組む 1. 適切なプライシング ▪ 世界的な原材料価格及び物流費の高騰が継続している現状を踏まえ、 プライシングの更なる適正化を推進 2. 事業ポートフォリオの転換 ▪ 自動車電装用途及びライフ・インダストリー用途の全てにおいて、 高付加価値製品への選択と集中を加速 ▪ 製品の付加価値を高める方策の一つとして、M&A、外部との協業及び 提携等をより機動的に活用 3. 経営資源の再配分 ▪ 事業ポートフォリオの転換及び高付加価値製品へのシフトに伴い、 当社グループ
Slide 27: 成長に向けた事業領域の拡大
成長に向けた事業領域の拡大 自動車電装機器用ビジネスを引き続き拡大しつつ、 ライフ・インダストリー機器用ビジネスの成長を加速 自動車電装機器事業 ライフ・インダストリー機器事業 ライフ･インダストリー機器 3つのM領域の事業拡大 • モビリティ、マシーナリー、メディカルの３つの ライフ・インダストリー機器 Ｍ領域を中心とした新用途における事業拡大 新用途への参入 の加速 • ライフ・インダストリー機器向けの製品ラインナップを 拡充・整備 自動車電装用の新規お客様 ビジネス及び新用途の売上拡大 • PW： 北米3社目のお客様向け及び日系4～5社目 自動車電装用の既存製品の搭載車種の拡大 のお客様
Slide 28: マブチモーターの成長領域
マブチモーターの成長領域 小型・軽量・高効率のモーターをリーズナブルな価格でご提供し、 安全で環境負荷の低い動力をお届けすることにより、 地球環境の保全とすべての人々の幸せへの貢献を果たすことを目指す M obility EV、AGV/AMR、 パーソナルモビリティ用 モーター M achinery M edical 医療機器用 ロボット、 産業設備用モーター モーター M3abuchi Motor makes the world happier! ～Focus on 3M application fields (mobility, machinery, medical) and provid
Slide 29: ３つのM領域での成長を実現する技術力
３つのM領域での成長を実現するマブチモーターの技術力 モーター専業メーカーとして､多様なお客様・用途のニーズへの対応を通じて 培ってきた技術力により、医療及び産業用等においても標準化を実現 1. エネルギー変換効率 ▪ エネルギー変換効率に優れる小型直流モーターは CO2排出量削減に貢献 ｢小型・軽量・高効率・静音性」 ▪ 90％を超える効率を達成するモーターもラインナップ に重点を置いた研究開発 （一般的な内燃機関効率：30～40％程度) 2. 重量当たりの出力 燃費効率向上 省資源 ▪ モーターの材料使用量を削減 ▪ 搭載された自動車の燃費向上に貢献 省エネルギー ▪ 高効率なモーターはあ
Slide 30: モビリティ（Mobility）における取り組み
モビリティ（Mobility）における取り組み 既にご採用いただいているお客様向けビジネスの着実な成長に加え、 新たにご採用予定のお客様向けビジネスの開始により中型電装の成長を加速 パワーウインドウ用 • 既にご採用いただいているお客様における採用車種拡大。また日系４社目のお客様向けの 販売を開始、５社目のお客様向けの販売も受注確定。北米３社目のお客様向けビジネスに ついても受注獲得に向けた活動が進捗し、中長期的なシェア拡大を見込む • EV向けで軽量・静音性に優れる当社製品の採用が拡大 • デファクトスタンダードを目指した新世代PW用モーターの開発が進捗 パワーシート用 • 新たなお客様向け
Slide 31: モビリティ（Mobility）における取り組み
モビリティ（Mobility）における取り組み EVバッテリーの電費向上に対応するサーマルマネジメント用途の市場が拡大 当社の小型・軽量化技術とユニット対応力により好機を捉える バルブ用モーターの販売数量・シェア見通し EV化によるバルブ用モーターの市場拡大 15% 既存顧客 • EV化によるサーマルマネジメントの高度化 新規顧客 シェア 10% に伴い、冷却水バルブ用モーターの装備率 6% の大幅な向上を見込む 5% 0% 2021 2022 2023 2024 2025 2026 EV化に伴うサーマルマネジメントの変化 当社モーターの機会 エネルギー総量減少による ▪ サーモスタットなどの
Slide 32: モビリティ（Mobility）における取り組み
モビリティ（Mobility）における取り組み 労働力不足の解決やコロナ禍における非接触・自動化への要望から、拡大する 移動体分野において小型・薄型化及び高い制御技術により新規受注を獲得 移動体用モーターのラインナップを拡充 • 移動体用モーター（IS-74BZA）の販売を開始しラインナップを拡充 • また高分解能のレゾルバセンサーにより､AGV/AMRなどの 低速制御性の向上に貢献する移動体用モーター（IR-94BZA）と 専用コントローラーの販売を開始 倉庫業務で使用される搬送ロボット向けの受注拡大 • ｢小型・薄型化｣の特長を活かし､お客様製品の従来比約20％の薄型化に貢献 • 積載重量
Slide 33: マシーナリー（Machinery）における取り組み
マシーナリー（Machinery）における取り組み 人手不足やコロナ禍等に伴う自動化需要を捉え､産業機器向けビジネスを拡大 協調ロボット用モーター（IA/IBシリーズ）のラインナップを拡充 • 小型化を得意とする当社独自の設計により、お客様のニーズに 応える高品質かつリーズナブルな価格の製品をご提供 産業機器分野における当社製品の 複数の引き合いを獲得、 認知度向上と販促活動の強化 お客様のサンプル評価も進展 • 協調ロボット用や防水性能を活かした 製品向け等の引き合いが増加 機械要素技術展へ初出展 お客様のサンプル活用促進を狙い 公式オンラインショップを開設 32
Slide 34: メディカル（Medical）における取り組み
メディカル（Medical）における取り組み 超高回転･低振動・静音モーターの開発･生産に強みを有するマブチエレクトロマグの PMIが大きく前進。グループの強みを活かし医療機器用の販売を拡大 マブチエレクトロマグ製品で新たな医療用途開拓 • マブチエレクトロマグが高いシェアを誇る人工呼吸器用モーターの技術を他の医療 機器用途へと展開する活動を推進中 • マブチエレクトロマグ製品をマブチグループの営業リソース及び顧客基盤を用いて、 世界中で拡販活動を展開中 • 外科手術機器用途においてブラシレスモーターの新規採用が決定 医療用途向けの拡販活動強化を通じて､ブラシ付モーターの新規成約も増加 • 外
Slide 35: サステナビリティへの取り組み
サステナビリティへの取り組み ⚫ マブチモーターCSR調達ガイドラインを制定（2022.2月） ⚫ ベトナム・ダナンマブチに太陽光発電パネルを設置（2022.3月） - 今後もマブチグループ各生産拠点に順次設置予定 - 本社においても2023年の設置完了に向けて推進中 ⚫ 健康経営優良法人2022（大規模法人部門）に認定（2022.3月） ⚫ インターナル・カーボン・プライシング制度を導入（2022.4月） ⚫ 環境配慮型製品の創出を目指して「サステナブルプロダクツ」「サステナブルプロダク ツ・プレミアム」の認定制度を導入（2022.6月） ⚫ 従業員エンゲージメントの定期調査 を開始（202
Slide 36: マブチモーターの理念
2022年上期 決算説明会 マブチモーターは、磨き上げた小型直流モーターの技術により、 安全で環境負荷の低い動力をリーズナブルな価格でご提供し、 すべての人々の安全で快適な生活に貢献します 35