Beisen Holding Ltd. · HKEX:9669
Beisen — H1 FY2026 Earnings Presentation
30 slides from Beisen's earnings presentation, 2025
Slide 1: 北森控股投资者演示材料
股票代码：9669.HK 北森控股 投资者演示材料 版权所有© 2020-2025北森控股有限公司
Slide 2: 免责声明
免责声明 此文件由北森控股有限公司（“公司”）专为本演示而准备以提供信息，并且未经独立验证。本文件或其包含的任何信息不构成并不应被理解 为销售、认购、发行公司或其在任何司法管辖区内的联属方证券的要约，或招揽或邀请购买、认购或取得该等证券的要约，也不应构成或被理 解为对于相关投资行为的引导。本文件或其包含的任何信息不构成在美国境内的证券销售或认购要约，也不是发布或分发给在美国的人士。本 文件为您提供是基于您已确认您并非身处美国境内或具有美国居民身份。公司将不会在美国境内进行公开证券发售，并且公司目前无意在美国 登记或在美国进行公开发行证券。 本文件的任何部分或本文件的发行不成为与任何合同、承诺或
Slide 3: 2026财年上半年整体财务亮点
2026财年上半年整体财务亮点 ① ② 订阅ARR Core HCM 一体化ARR 学习业务ARR AI新增签约额 人民币956.3百万元 人民币549.6百万元 人民币99.9百万元 人民币超2,600万元 同比+22.0% 同比+27.0% 同比+305.2% 客户数 871家 整体收入 订阅收入留存率 毛利率(经调整) 69.9% 净利率(经调整) 人民币516.0百万元 105% 同比+4.2个百分点 3.8% 同比+18.2% 产品毛利率 83.5% 同比+11.6个百分点 同比+2.4个百分点 注：①②包含收购的酷学院部分 3
Slide 4: Beisenitz
Beisenitz f iTalent >)
Slide 5: 北森iTalentX8.0：迭代特性2000+，全面拥抱AI，护航中企出海
北森iTalentX8.0：迭代特性2000+，全面拥抱AI，护航中企出海 为近期迭代的新产品/新功 能 CEO/高管驾驶舱 智慧决策 管理者工作台 洞察团队 员工自助工作台 高效自助，愉悦体验 HR专属工作台 全场景 all in one HRIS专属工作台 陪伴专业成长 服务全员体验 招聘工作台 考勤工作台 薪酬工作台 人才 组织 管理者工作台 人力月报/周报 员工关怀 我的排班 我的考勤 用户社区 流程配置 18大角色工作台 洞察 洞察 店长工作台 面试官工作台 我的目标 我的绩效 我的学习 SSC工作台 HRBP工作台 绩效工作台 报表配置 权限配置 导师工作台 讲师工作台 人事自助申
Slide 6: Core HCM一体化增长迅速，客户留存率高
Core HCM一体化增长迅速，客户留存率高 ARR 增长 27% ARR 占比 57% 收入金额 留存率 115% 累计在约 客户数近 2,500 客户数量 续约率 95% 卡尔蔡司 注：Core HCM一体化指同时购买核心人力和任意其他产品的客户，占比统计口径含酷学院 6
Slide 7: 学习业务持续攀升 战略并购酷学院协同效应明显
学习业务持续攀升 战略并购酷学院协同效应明显 ARR 累计在约 增长 305% 客户数超 4,400 7
Slide 8: AI Family2.0：更懂人才的全场景AI助手
AI Family2.0：更懂人才的全场景AI助手 覆盖50+人力场景 10大AI助手 500+ AI特性 W NE AI 学习助手 AI 陪练 AI 做课助手 AI 领导力教练 AI 面试官 W AI 胜任力教练 NE 员工 AI 招聘助手 NE W AI 绩效助手 HR 管理者 NE W AI 寻聘助手 AI 员工助手 People Science x AI大模型 能力技术——————评估技术——————发展技术 HR SaaS + PaaS
Slide 9: AI People Science
目前唯一实现 AI 商业化的HR SAAS 厂商 场景 People 可定制化 AI Science 招聘、学习、员工 服务、人才管理、 大模型 更精准的 AI Agent 能力技术、评估技 智慧决策、绩效等 术、发展技术 10个 800+家 2600万+ AI Agent AI Agent客户数 AI 新增签约额 9
Slide 10: FY2026上半财年，AI签约金额超2,600万
AI应用商业化领先市场 截至2025年9月30日，AI在约客户数(含酷学院) 871家，其中北森647家 FY2026上半财年，AI签约金额(含酷学院) 超2,600万 FY2026上半财年，AI客均签约额超 3.4万元(含酷学院)/4.7万元(不含酷学院) 人民币 万元 974 822 605 290 AI面试官 AI领导力教练 AI陪练 其他AI产品 FY26 H1签约额 10
Slide 11: 最佳实践：AI面试官签约客户数持续增长
最佳实践：AI面试官签约客户数持续增长 零售连锁 高科技制造 央国企 大制造 生物医药 互联网 金融保险 √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ 京东方 √√ √√ √√ √√ √√ √√ 希尔顿酒店集团 √√ √√ √√ √√ √√ 合肥晶合集成电路 √√ √√ √√ 豪迈集团 √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ 法本信息技术 √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ 金风科创 √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ 屈臣氏 赛康医疗设备 11
Slide 12: 最佳实践：AI领导力教练Mr. Sen签约客户持续增长
最佳实践： AI领导力教练Mr. Sen签约客户持续增长 消费零售 高科技制造 央国企 制造业 医疗/教育 互联网 金融保险 √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ 北京分公司 √√ √√ √√ 伯希和户外运动 豪迈集团 √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ 江苏卓胜微电子 三宁化工 √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ 中国铁路武汉局集团 √√ √√ √√ √√ 东风汽车 √√ √√ √√ 青岛迈金智能科技 12
Slide 13: 最佳实践：AI陪练签约客户持续增长
最佳实践： AI陪练签约客户持续增长 √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ √√ 13
Slide 14: 北森全球一体化HR SaaS全景架构
北森全球一体化HR SaaS全景架构 —— 全球统一数据分析 —— 属地化业务管理 海外生态伙伴 海外综合服务伙伴 海外招聘管理 海外人员管理 海外假勤管理 非隐私信息同步 简历合规、主要渠道 隐私合规、属地采集模板 属地时区排班、移动打卡 发薪数据同步 海外薪酬服务伙伴 海外 视频面试、属地时区 属地语言、属地人员管理 属地语言、海外出差管理 合规咨询服务伙伴 机构 海外人员薪酬 海外绩效、学习 政策合规 全球交付服务伙伴 多币种、汇率转换 员工端属地语言绩效 员工隐私信息采集合规 全球电子签 属地语言、海外算薪 员工端属地语言学习 出境合规、劳动法合规 一体化人力体系 中国 人才标准与人才
Slide 15: 北森生态战略：持续扩大，携手伙伴，共生共赢
北森生态战略：持续扩大，携手伙伴， 共生共赢 『生态联盟计划持续扩大…』 组织罗盘 AnyConnect 集成中心 HR 生态&伙伴生态 Beisen 应用商店 北森鲁班PaaS平台 15 注：以上为部分生态伙伴，排名不分先后
Slide 16: Beisenitz
Beisenitz iTalent x
Slide 17: ARR规模行业领先
ARR规模行业领先 人民币 百万 20% 19% 956.3 908.3 AI相关产品 CAGR 0% 22. 占比约3% 783.9 756.5 CAGR 649.9 581.8 444.6 21/3/31 22/3/31 23/3/31 24/3/31 25/3/31 24/9/30 25/9/30 17
Slide 18: ARR构成按产品分类
ARR构成按产品分类 人民币 百万元 0% 22. 956.3 6% 55 (6%) 24 (3%) 783.9 48 (5%) 21 2% 3% 51 (7%) 96 (10%) 24 24 (3%) 110 169 (14%) (18%) 163 (21%) 433 543 ① (55%) （57%） 24/9/30 25/9/30 Core HCM一体化 招测一体化 人才盘点 单招聘 其他产品及组合 AI family 单学习 注：① ARR按产品分类，Core HCM一体化剔除了AI部分 18
Slide 19: 客单价稳定增长
客单价稳定增长 人民币 千元 10% CAGR 148 147 137 139 % 6 .5 127 122 104 21/3/31 22/3/31 23/3/31 24/3/31 25/3/31 24/9/30 25/9/30 19
Slide 20: 客户数量稳定增长
客户数量稳定增长 39298 9133 CAGR 4% 65. 3365① 3206① 5532 5623 5119 4780 4288 % 8. 3 6092 5768 21/3/31 22/3/31 23/3/31 24/3/31 25/3/31 24/9/30 25/9/30 注：①灰色部分代表酷学院客户数 20
Slide 21: ARR行业分布
ARR行业分布 20.0% 30.9% 大制造 18.8% 23.2% 零售连锁 18.4% 16.5% 互联网 13.5% 金融保险 9.1% 15.7% 7.1% 房地产 13.7% 13.2% 其它 21/3/31 25/9/30 注：统计口径不含酷学院 21
Slide 22: 客户数量留存率持续改善
客户数量留存率持续改善 全产品 Core HCM一体化 95% 95% 95% 95% 95% 90% 93% 80% 81% 81% 83% 73% 76% 70% 21/3/31 22/3/31 23/3/31 24/3/31 25/3/31 24/9/30 25/9/30 21/3/31 22/3/31 23/3/31 24/3/31 25/3/31 24/9/30 25/9/30 注：统计口径不含酷学院 22
Slide 23: 收入金额留存率保持稳定，Core HCM一体化保持115%
收入金额留存率保持稳定，Core HCM一体化保持115% Core HCM一体化 全产品 130% 132% 113% 117% 116% 114% 114% 114% 115% 106% 106% 106% 107% 105% 21/3/31 22/3/31 23/3/31 24/3/31 25/3/31 24/9/30 25/9/30 21/3/31 22/3/31 23/3/31 24/3/31 25/3/31 24/9/30 25/9/30 注：统计口径不含酷学院 23
Slide 24: 稳健的收入增长，订阅收入占比持续上升
稳健的收入增长，订阅收入占比持续上升 人民币 百万 E -20% 10. 6% 15% 8% 945 13. 5% 855 10. 2% 751 22. 680 2% 14. 7% 2% 556 17. 18. 516 9% 15. 437 63% 8% 32. 80% 2% 22. FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26E FY25H1 FY26H1 20/4-21/3 专业服务 云端HCM解决方案 25/4-26/3 注：北森财年为4月1日至次年3月31日
Slide 25: 经调整毛利率（Non-IFRS）
经调整毛利率（Non-IFRS） 整体毛利率 69.9% 67.0% 66.2% 65.7% 64.0% 60.1% 56.4% 云端HCM解决方案毛利率 83.5% 80.9% 81.4% 81.1% 78.8% 77.1% 75.0% 专业服务毛利率 43.6% 23.8% 22.0% 17.1% 12.4% 14.5% 9.5% FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY25H1 FY26H1 20/4-21/3 24/4-25/3 注：经调整毛利和毛利率为剔除营业成本中员工激励股份支付费用，与收购相关无形资产摊销后的毛利和毛利率 25
Slide 26: 合同负债
合同负债 人民币 百万 4% 18. 621 554 499 516 468 421 22/3/31 23/3/31 24/3/31 25/3/31 24/9/30 25/9/30 26
Slide 27: 期间费用（Non-IFRS）
期间费用（Non-IFRS） 人民币 百万 营销费用 一般和管理费用 研发费用 49% 21% 38% 40% 40% 38.7% 14% 36% 13% 30% 31% 13% 12.5% 26% 24% 367 344 366 285 258 249 155 127 111 173 187 135 124 63 65 FY23 FY24 FY25 FY25H1 FY26H1 FY23 FY24 FY25 FY25H1 FY26H1 FY23 FY24 FY25 FY25H1 FY26H1 占收入比例 占收入比例 占收入比例 注：所示费用及占收入比例排除员工和非员工激励的股份支付费用 27
Slide 28: 良好的经营现金流
良好的经营现金流 人民币 百万 77 38 (97) (86) (82) (152) (156) 7% 8% (10%) (23%) (20%) (22%) (17%) 经营现金流 经营现金流 收入占比 收入占比 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26E FY25 H1 FY26 H1 20/4-21/3 25/4-26/3 28
Slide 29: 经调整净利润
经调整净利润 人民币 百万 20 (34) (29) (121) (105) (164) (301) (3%) 4% (12%) (8%) (22%) (24%) (40%) 经调整净利润 收入占比 经调整净利润 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26E FY25 H1 FY26 H1 20/4-21/3 25/4-26/3 注：经调整后净利润为剔除员工激励股份支付、非员工激励股份支付费用，优先股公允价值变动，与收购相关无形资产摊销及相关税项影响后的净利润 29
Slide 30: SaaS+AI Agent 北森 ESG数字化平台的卓越实践
SaaS+AI Agent 北森 ESG数字化平台的卓越实践 低碳实践 ESG评分 PaaS基石 + AI Agent 北森“数字化系统助力业财管理“和 “数据平台助力企业决策” 两案例 将ESG管理模块深度嵌入HR全流程中，员工 入选清华案例库 规模千人以内的企业使用北森公有云系统， 截至2025年3月31日，北森获得 每年可减少碳排放17,227.72千克。 专利授权 24个，软件著作权 139个 标普全球CSA最新评分：58 中国软件行业领先