Trusco Nakayama Corporation · TSE:9830
Trusco Nakayama — H1 2025 Earnings Presentation
28 slides from Trusco Nakayama's earnings presentation, Aug 21, 2025
Slide 1: 令和７年（2025）12月期（第63期）中間期 決算説明会
令和７年（2025）12月期（第63期） 中間期 決算説明会 令和７年（2025）８月21日（木） 16:00～17:00 証券コード：9830 （ 「苦は去れ」と覚えてください） －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ 【発行責任者】トラスコ中山株式会社 経営企画部 部長 高田 真由美（たかた まゆみ） 【本件問い合わせ先】経営企画部 広報IR課 課長 吉見 今日子（よしみ きょうこ）／髙橋 実花（たかはし みか） TEL：03-3433-9840／MAIL：info@trusco.co.jp Copyright 20
Slide 2: アジェンダ
アジェンダ ▮スケジュール ▮決算説明会について ・質疑応答は会場参加、オンライン参加 16：00 本日の決算説明会について の順番にお伺いいたします 16：05 当社の取り組みについて ・ご質問の際は 16：40 決算概要について ①企業名②お名前③ご質問内容 をお話しください 16：50 質疑応答 17：00 終了 ・ウェビナーにてご参加の皆様は 17：00 懇親会 宜しければ説明会終了後にアンケートの ご協力をお願いいたします Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corporation. All rights reserved. 2
Slide 3: 業績を支える経営信条
業績を支える経営信条 ～TRUSCOに業界平均は当てはまらない～ トラスコ中山株式会社 代表取締役社長 中山 哲也 Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corporation. All rights reserved. 3
Slide 4: １．経営信条（１）（２）
１．経営信条 （１）「人や社会のお役に立ててこそ 事業であり、企業である」 ・社会に役立つ仕事と企業でなければならない ・人や社会のお役に立つ仕事こそ、社員教育の原点だと考える ・社会を支える一員であることを自覚したい （２）「企業には、社員が安心して、安定して働ける職場を提供する義務がある」 ・正社員主義、非正規雇用原則禁止主義、終身雇用主義、新卒採用主義、 定年延長主義、 ユニークな人事制度の数々が、安定した雇用環境を生み出している Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corporation. All rights reserved. 4
Slide 5: １．経営信条（３）（４）
１．経営信条 （３）「不合理な経営判断の連続が、結果的に合理的な経営環境となる」 ・一橋大学大学院特任教授 楠木建教授の論理 ・不合理ゆえ競合の参入もなく、思い描いたビジネススタイルを展開できる ・一方、合理的な経営判断には競合が入り乱れ、 不合理 結果的に不合理な経営環境となる 不合理 合理的な 不合理 経営環境 （４）「すべての成長のエネルギーは膨大な在庫にある」 不合理 ・もっとも不合理な経営判断（笑） 誰もマネをしない ・お客様の求める「即納」にこだわり、「在庫は必要最小限」という世の中の常識に 背を向けた結果、業界最後発のTRUSCOが、MRO商材卸最大の企業となれた ・残業激減、ニ
Slide 6: １．経営信条（５）（６）
１．経営信条 （５）「TRUSCOには、ユーザー様へ直販しないという信頼インフラがある」 ・「ニアワセ＋ユーチョク」も「ユークル」も「MROストッカー」も、 この信頼インフラがあるから成り立つサービスである ・同業他社はユーザー様直販もしているため、ユーザー様向けサービスは成り立たない （６）「TRUSCOには、自社で物流センターを運営できるチカラがある」 ・新入社員は入社後、男女問わず１年２か月の物流センター勤務があり、 物流を理解することによりビジネスの要諦をわきまえた人材育成に繋がる Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corporation. All righ
Slide 7: １．経営信条（７）（８）
１．経営信条 （７）「わが社目線の経営指標より、お客様目線の経営指標が重要である」 ・ほとんどの経営指標はお客様には無関係である ・在庫出荷率（92.6％）の向上が当社最大の経営指標である 納品リードタイム短縮（最短 １時間２分)→納品は受注日当日または翌朝 （８）「ネット通販の拡大は、TRUSCOにとっては大きな追い風である」 ・10年以内にファクトリールートとｅビジネスルートの売上は肩を並べるだろう ・ネット通販企業様に大好評の「ニアワセ＋ユーチョク」機能強化で、 あらゆる業種のネット通販企業様の開拓も行い、業容の拡大につなげる ・ネット社会の到来は悪しき商慣習の一掃につながる 従来＝飲み
Slide 8: １．経営信条（９）（10）
１．経営信条 （９）「シーズン商品の欠品は言語道断である」 ・シーズン最後の１台まで供給責任を果たすことがTRUSCOの使命である だから売れ残りを気にすることなく在庫を積み上げる ・一般的には、シーズン商品は売り切ることが一番の目標となっている ・結果、シーズンにかかわらずビジネスチャンスがあることに気づく （10）「取捨善択という哲学」 ・経営判断は常に、「損か得か」ではなく、「善か悪か」で判断を行っている ・損得勘定での経営判断の結果は、必ず「凶」となる ・損得勘定の個人差は大きいが、善悪勘定の個人差は小さい Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corporat
Slide 9: 「ニアワセ＋ユーチョク」の更なるご利用拡大
２．継続的成長のための施策≪他社がマネのできないことをヤル≫ （１）大好評！！「ニアワセ＋ユーチョク」の更なるご利用拡大 ユーチョク比率 約30％ 2024年度実績 625万個（前年比+28.4％） 2025年度見込み 770万個（前年比+23.1％） 2,690万個 2026年度予想 950万個（前年比+23.4％） 2,190万個 1,770万個 ▮ユーチョク個口数及び売上高見込み 1,440万個 1,170万個 1,500 億円 950万個 1,210 億円 個数 625万個 770万個 985 億円 800 億円 530 億円 650 億円 売上 372 億円 430 億円 年度 20
Slide 10: 「ニアワセ＋ユーチョク」の更なるご利用拡大（ニアワセ）
２．継続的成長のための施策≪他社がマネのできないことをヤル≫ （１）大好評！！「ニアワセ＋ユーチョク」の更なるご利用拡大 ・「ニアワセ」の機能は、オーダーを集約する 機能も兼ね備える また、可能な限り１つの箱に荷合せするため、 出荷梱包数を減少させることができ、物流問題、 環境問題の負荷も低減できる Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corporation. All rights reserved. 10
Slide 11: 「ニアワセ＋ユーチョク」の更なるご利用拡大（ユーチョク）
２．継続的成長のための施策≪他社がマネのできないことをヤル≫ （１）大好評！！「ニアワセ＋ユーチョク」の更なるご利用拡大 ・「ユーチョク」の機能は、ご発注されたお客様 ではなく、ご注文主であるユーザー様に商品を 直接お届けするサービスである それにより、納期半減、運賃半減、環境負荷半減を 実現している ・2026年５月稼働のプラネット愛知は、 高速自動梱包出荷ライン「I-Pack®」を４ライン 備えたセンターで、 将来は「問屋によるユーザー様直送」が 常識の世界へと変えたい Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corporation. All rights reser
Slide 12: 「ユークル」でご来店引取の利便性を高める
２．継続的成長のための施策≪他社がマネのできないことをヤル≫ （２）「ユークル」でディーラー様とユーザー様の商品ご来店引取対応の 利便性を高め、更なるご来店拡大をはかる ・2024年度のご来店引取は年間約42万件であった その内、ユーザー様のご来店引取が約13万件（約33％）もあり、 如何にユーザー様が急いでおられることがわかる ・2030年には年間100万件のご利用を目標に、利便性向上に努めたい 大型運搬台車 ジャンボコーン 長尺はしご Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corporation. All rights reserved. 12
Slide 13: MROストッカーの設置＆ご利用拡大
２．継続的成長のための施策≪他社がマネのできないことをヤル≫ （３）MROストッカーの設置＆ご利用拡大 2024年度設置実績 1,414件、ご利用実績 ５億円 2025年度設置目標 1,615件、ご利用目標 ８億円 2030年度設置目標 2,600件、ご利用目標 26億円 MROストッカーステーションとして拡大版の開発を行い、更にご利用度を高めていきたい Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corporation. All rights reserved. 13
Slide 14: 営業利益率の改善に取り組む
２．継続的成長のための施策≪他社がマネのできないことをヤル≫ （４）営業利益率の改善に取り組む ・粗利益率改善プログラムを開始させる （正味粗利率 2025年 20.4％⇒2028年目標 23％） 仕入先様上位300社の中でも、経費率を下回る粗利益率の仕入先様も 多数見受けられる 改善計画を立案してもらうとともに、改善の見られない仕入先様へは、 「ニアワセ＋ユーチョク」「ユークル」サービスの除外、「MROストッカー」への設置除外、 在庫量の削減等、厳しい姿勢で臨みたい ・経費率改善プログラムも開始させる 役目を終えたリベート類の廃止、リベート率等の見直し、未実施となっている 荷造り梱包料の請求
Slide 15: 工作機械メーカー様の流れ／海外調達力の強化
２．継続的成長のための施策≪他社がマネのできないことをヤル≫ （５）工作機械メーカー様のMRO商材販売の流れに、 「ニアワセ＋ユーチョク」サービスの対応で貢献したい ・一部のメーカー様ではオンラインショップを設立され、準備に入られている ・他社工作機械メーカー様も追随することになれば、TRUSCOにとっては 大きな追い風となる （６）海外調達力の強化 ・国内仕入先様数3,690社、海外仕入先様数364社（2025年７月現在） ・海外仕入先開発拠点 ドイツ、アメリカ、タイ、インドネシア、香港、台湾 ・現在建設中のプラネット新潟、プラネット長野は、日本海経由の陸揚げ基地 としての役割も担い、海上運
Slide 16: AIの活用について
２．継続的成長のための施策≪他社がマネのできないことをヤル≫ （７）AIの活用について ・自動見積回答システム「即答名人」を2020年より活用し、 最短５秒で回答しお客様に喜ばれている 見積受注率も20％から、現在は30％を超えるように なった 見積にもスピードが重要であることが理解できた ・AI社外役員を是非実現したい ・AI人事異動原案作成システムも早急に実現したい Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corporation. All rights reserved. 16
Slide 17: 初任給問題、採用状況、離職率について
２．継続的成長のための施策≪他社がマネのできないことをヤル≫ （８）初任給問題、採用状況、離職率について ・初任給問題 ７月１日に全社員を対象に階段式の給与改定及び住宅補助手当の増額を実施 年間費用増加額は約10億円、今期は半期適用のため、約5億円の増加を予定 対象者：全社員、対象人数：1,722名（令和７年７月１日時点） 年齢層 増額幅 18歳～35歳まで 一律30,000円引き上げ <初任給> 院卒 252,000円⇒282,000円 36歳～55歳まで 20,000円～30,000円の階段式 大卒 245,000円⇒275,000円 56歳～68歳まで 一律10,000円引き上げ 高卒
Slide 18: 採用状況・離職率
２．継続的成長のための施策≪他社がマネのできないことをヤル≫ （８）初任給問題、採用状況、離職率について ・採用状況 2024年 新卒採用者数実績 83名 2025年 新卒採用者数実績 128名 2026年 新卒採用者数見込 126名（総合職94名、エリア２名、ロジス30名） ・離職率 正社員数 退職者※ 離職率※ 2021年 1,632名 90名 5.2％ 2022年 1,639名 80名 4.7％ 2023年 1,661名 94名 5.4％ 2024年 1,709名 92名 5.1％ 2025年７月末時点 1,827名 45名 2.4％ ※定年退職者除く。 Copyright 2025 T
Slide 19: 酷暑対策の助っ人「ど冷えもん BOX」現在研究開発中
２．継続的成長のための施策≪他社がマネのできないことをヤル≫ （９）酷暑対策の助っ人「ど冷えもん BOX」現在研究開発中 ・サンデン・リテールシステム株式会社様と販売に向けて開発中 ・ボックス型（１人用）の熱中症対策 「ど冷えもん BOX」イメージ図 Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corporation. All rights reserved. 19
Slide 20: 「知られざるガリバー」ご出演企業様との取引拡大
２．継続的成長のための施策≪他社がマネのできないことをヤル≫ （10）当社提供番組「知られざるガリバー」のご出演企業様との取引拡大 ・2017年放送開始 総出演企業様数 376社（2025年８月末時点） 企業様名 出演前 出演後 出演前比 （株）レンタルのニッケン様 3,534万円 ５億8,108万円 16.4倍 （株）モンベル様 1,266万円 9,755万円 7.7倍 （株）イノアックコーポレーション様 ４億5,206万円 15億1,647万円 3.3倍 ユニ・チャーム（株）様 2,590万円 8,003万円 3.0倍 渡辺パイプ（株）様 ３億1,243万円 ９億554万円 2.9倍 NT
Slide 21: ３．業績見通し
３．業績見通し 売上高(前年比) 当社の売上成長見込み（ご参考） ６年後 ５年後 MRO商材市場規模 約10兆円 ４年後 5,000 億円 ３年後 4,700 億円 (+6.4％) 4,400 億円 (+6.8％) ２年後 4,100 億円 (+7.3％) １年後 3,800 億円 (+7.9％) 3,530 億円 (+7.6％) 3,250 億円 (+8.6％) (+10.2％) 2025年 2026年 2027年 2028年 2029年 2030年 2031年 プラネット愛知 プラネット長野 プラネット新潟 稼働 稼働 Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corp
Slide 22: ４．上場同業他社の業績比較
４．上場同業他社の業績比較 （単位：百万円） 2025年１～６月 2025年１～６月 コロナ前後における 2025年８月20日時点 通期業績予想 業績変動指数 売上高 経常利益 （2019年を100とした場合） 社名 時価総額 PER 実績 前期比 実績 前期比 売上高 前期比 2021年 2024年 トラスコ中山（株） 154,856 9.9倍 158,233 +10.3% 11,716 +17.7% 325,000 +10.2% 97 (△３pt) 134(+34pt) ユアサ商事（株） 109,063 8.7倍 259,602 △1.4% 7,884 +3.2% 550,000 +4.1
Slide 23: 決算概要について
決算概要について Copyright 2025 TRUSCO NAKAYAMA Corporation. All rights reserved. 23
Slide 24: 【連結】経営成績
【連結】経営成績 ※1 令和７年（2025）２月13日発表の期初予算比です。 令和６年（2024）12月期（第62期） 通期実績 令和７年（2025）12月期 （第63期） 中間期実績 期初予算比 実績 前年比 構成比 実績 前期比 構成比 ※1 2,950億24百万円 +10.0％ 100.0％ ①売上高 1,582億33百万円 +10.3％ 100.0％ +1.6％ 616億83百万円 +7.2％ 20.9％ ②売上総利益 333億34百万円 +10.4％ 21.1％ +2.8％ ③販売費及び 417億４百万円 +6.9％ 14.1％ 一般管理費 215億９百万円 +5.7％ 13.6％
Slide 25: 決算ダイジェスト
決算ダイジェスト （）内前期比 実績 構成比 ・約61万アイテムの豊富な在庫保有と、最先端の物流機器を活用した 1,582億33百万円 ①売上高 ｰ 「ニアワセ＋ユーチョク」（荷物詰合わせ＋ユーザー様直送）をはじめとする、利 (+10.3％) 便性の高いサービスの提供により売上拡大 333億34百万円 ・売上増加、価格改定による在庫商品の評価益増加による影響 ②売上総利益 21.1％ （2025年中間期：約11億円、2024年中間期：約７億円） （+10.4％） ・給料及び賞与（+３億91百万円）従業員増加による影響 ③販売費及び 215億９百万円 ・運賃及び荷造費（+３億90百万円）売上増加
Slide 26: 【連結】セグメント別実績
【連結】セグメント別実績 令和６年（2024）12月期（第62期）通期実績 令和７年（2025）12月期（第63期） 中間期実績 売上 売上 売上高 総利益率 販売ルート 売上高 総利益率 実績 前年比 構成比 実績 実績 前期比 構成比 実績 前期末比 ①ファクトリー 1,969億47百万円 +8.1％ 66.8％ 20.6％ ルート 1,054億７百万円 +9.2％ 66.6％ 20.8％ +0.2pt ②eビジネス 681億59百万円 +15.3％ 23.1％ 22.7％ ルート 375億57百万円 +14.4％ 23.7％ 22.7％ ±0.0pt ③ホームセンター 268億25百万円
Slide 27: 【連結】販売費及び一般管理費
【連結】販売費及び一般管理費 実績：215億９百万円 （前期比+5.7％、+11億60百万円） 令和６年（2024）12月期 (第62期) 通期実績 令和７年（2025）12月期（第63期） 中間期実績 勘定科目 実績 実績 前期比 前期増減額 144億24百万円 ① 給料及び賞与 71億90百万円 +5.8％ +３億91百万円 90億85百万円 ② 運賃及び荷造費 48億１百万円 +8.9％ +３億90百万円 60億44百万円 ③ 減価償却費 27億47百万円 △6.1％ △１億79百万円 14億47百万円 ④ 租税公課 ９億63百万円 +34.0％ +２億44百万円 107億３百万円 ⑤
Slide 28: 第63期 通期予算の上方修正について
第63期 通期予算の上方修正について （令和７年（2025）８月12日に業績予想の修正を行いました） お客様の利便性向上のために継続して取り組んでいる、在庫拡大戦略、物流設備投資、デジタル投資等による 業績拡大が下期も継続することを見込み、通期売上高予算を前年比+10.2％に引き上げました。販売費及び一 般管理費については、７月にベースアップを実施したことにより約５億円の増額が見込まれるものの、修繕費や 消耗品費など各費用の実施見直し、抑制を図り、当初計画予算を維持する見込みです。 上期 下期 通期 実績 前年比 修正後予想 前年比 修正後予想 前年比 ①連結売上高 1,582億33百万円 +