Tokushu Tokai Paper Co., Ltd. · TSE:3708
Tokushu Tokai Paper — Q2 FY2020/3 Earnings Presentation
30 slides from Tokushu Tokai Paper's earnings presentation, Dec 9, 2019
Slide 1: 2020年3月期第2四半期決算説明会
2020年3月期第２四半期決算説明会 荒川三山（赤石岳から）
Slide 2: 目次
目次 ・ 会社概要 (p1) （p8） 2020年3月期第２四半期連結決算概要 「基盤事業の強化・変革」 生活商品事業 ・ 第２四半期連結業績実績 (p2) ・ ㈱トライフ 技術開発 (p11) ・ 営業利益の増減要因（第2四半期） (p3) ・ ㈱トライフ 技術の成果 (p12) ・ セグメント情報 (p4) ・ 特種東海エコロジー㈱の業績推移 2020年3月期通期連結業績見通し 「環境関連ビジネス」 ・ 2020年3月期連結業績見通し (p5) ・ 台風19号による被害・影響 (p13) ・ 営業利益の増減要因（2020年3月期見通し） (p6) 「成長戦略・海外戦略」 第四次中期経営計画
Slide 3: 会社概要
会社概要 社名 特種東海製紙株式会社 本店所在地 静岡県島田市向島町4379番地 設立 2007年4月 代表者 代表取締役社長 社長執行役員 松田 裕司 資本金 11,485百万円 従業員数（連結） 1,490名（2019年3月） 事業内容 紙・パルプの製造、加工、販売 工場 三島、島田、岐阜、その他 1
Slide 4: 2020年3月期第2四半期連結決算概要
2020553 A Hiss 2008 iA RS
Slide 5: 第2四半期連結業績実績
第2四半期連結業績実績 （単位：百万円） 前2Ｑ実績 今2Ｑ実績 増減 売上高 39,302 39,870 568 営業利益 1,766 821 △945 経常利益 2,719 2,075 △644 親会社株主に帰属 1,993 1,290 △703 する当期純利益 売上高 4.5％ 2.1％ ― 営業利益率 （注）第１四半期連結会計期間より表示方法の変更を行っており、当該表示方法の変更を反映した 前期数値と比較して記載しております。 2
Slide 6: 営業利益の増減要因（第2四半期）
営業利益の増減要因（第２四半期） 単位：百万円 2,500 （ご参考） 2,000 1,766 2,075 1,500 1,000 821 経常 利益 500 成長戦 その他 営業外 営業要因 資材要因 工場能率 固定費等 損益 要因 要因 略費用 要因 ＋1,254 △239 △334 △39 △275 △13 △45 0 前2Q 前２Ｑ 当2Ｑ 当２Ｑ 3
Slide 7: セグメント情報
セグメント情報 単位：百万円 2019年3月期2Ｑ 2020年3月期2Ｑ 増減 産業素材 売 上 高 19,914 19,711 △203 事 業 営業利益 872 282 △590 特殊素材 売 上 高 11,120 10,976 △144 事 業 営業利益 920 409 △511 生活商品 売 上 高 8,948 8,984 36 事 業 営業利益 118 205 87 売 上 高 2,729 2,745 16 そ の 他 営業利益 △45 △53 △8 売 上 高 △3,411 △2,548 863 消 去 営業利益 △98 △22 76 売 上 高 39,302 39,870 568
Slide 8: 2020年3月期通期連結業績見通し
2020563 FA Ai ies SL
Slide 9: 2020年3月期連結業績見通し
2020年3月期連結業績見通し （単位：百万円） 前期実績 今期見通し 増減 売上高 81,901 82,000 99 営業利益 3,142 2,000 △1,142 経常利益 5,353 3,900 △1,453 親会社株主に帰属 4,212 2,300 △1,912 する当期純利益 売上高 3.8％ 2.4％ ― 営業利益率 前提 為替レート 上期110円/US$ 下期105円/US$ 原油価格（ドバイ） 上期60$/B 下期63$/B （注）第１四半期連結会計期間より表示方法の変更を行っており、当該表示方法の変更を反映した 前期数値と比較して記載しております。 5
Slide 10: 営業利益の増減要因（2020年3月期見通し）
営業利益の増減要因（2020年3月期見通し） 単位：百万円 4,000 3,900 3,142 3,000 2,000 2,000 1,000 営業要因 資材要因 工場能率 固定費等要因 成長戦 その他要因 ＋129 +3 要因 △514 略費用 △311 △26 △423 営業外 内 内 内 低価法△173 ガスタービン△147 台風関連 損益 販促費△120 △185 +1,900 トライフ△173 0 6 前期 今期（見込）
Slide 11: 第四次中期経営計画の進捗
第四次中期経営計画の進捗 （2017年度～2019年度） ～ 次なる成長 次なる挑戦 ～
Slide 12: 過去の連結数値と今中計（NEXT10）
過去の連結数値と今中計（ＮＥＸＴ10） 第四次中期経営計画期間 単位：億円 2020/3期 2020/3期 2017/3期 2018/3期 2019/3期 中計最終 見込 年度目標 売上高 777 791 818 820 850 営業利益 47 39 31 20 55 経常利益 51 32 54 39 - 営業利益率 6.1％ 5.0％ 3.8％ 2.4％ 6.5％ （経常利益率） （6.5％） （4.8％） 5.0～ ＲＯＥ 5.6％ 3.3％ 6.1％ 3.3％ 6.0％ ＴＳＲ （株主総利回り） 188.5％ 185.9％ 188.7％ - - 政策保有株売却額 11 11 13 - -
Slide 13: 中計最終年度 営業利益 着地（見込）
中計最終年度 営業利益 着地 （見込） 単位：億円 60 資材 55 要因 成長 新市場 既存事業 50 47 △4 戦略 機能性 開発 △2 当初 シート +3 △6 +7 計画 環境関連 40 +10 既存事業 +4 30 20 20 着地 営 営 見込 10 業 資材 成長 固定費 機能性 新市場 環境関連 機能包 特殊印 特殊機 生活商品 その他 その他 業 要因 戦略 シート 開発 装紙 刷用紙 能紙 （トライフ・ 子会社 △3 利 利 △4 0 0 （レックス） +7 △4 △2 エコロ △4 益 △19 △6 +1 ジー） 益 +7 0 2016年度 2019年度 8 見込
Slide 14: 「基盤事業の強化・変革」 産業素材事業
SERS SRO RIL + HES | FESR Set Se
Slide 15: 新東海製紙（島田工場）のプレゼンス向上
産業素材事業Ｇの基盤強化・変革 新東海製紙（島田工場）のプレゼンス向上 （ 回 板紙において、新東海製紙（島田工場）の高能率 Ｒ 収 １ な生産体制が、ＮＴＩの利益に大きく貢献している。 ボ ） Ｂ イ ー ラ クラフト紙においても新東海製紙（島田工場）のＵＫＰ 生産力を生かし、増産体制を整える。 ・日本製紙のクラフト紙の一部を新東海製紙 蒸 島田工場6号機へ移抄 （2019年10月～） 解 （ 釜 島田工場のＵＫＰ生産量 ３ 提携直後 上半期 直近見込 増加率 ） Ｋ （2017年4月～9月） （2019年10月～2020年3月見込） ＵＫＰ生産量 68,716 ｔ 75,386 ｔ 9.7
Slide 16: 「基盤事業の強化・変革」 特殊素材事業
SERS SRO RIL + HES | FETS tA Be
Slide 17: 特殊素材事業Gの基盤強化・変革
特殊素材 特殊素材事業Ｇの基盤強化・変革 NaSFA プレミアム商品券受注状況 ・92団体以上の自治体向けプレミアム商品券用紙が成 約し、約300ｔの生産出荷を達成。 （当社のセキュリティ用紙が採用されている） ガラス合紙は、引続き堅調に推移 ・販売数量は顧客ニーズに素早く対応することで堅調に推移。 技術・品質・販売の課題をクリアすることで、今後も順調に推移 の見込。 ファンシーペーパーのテコ入れ（ＴＡＮＴ増色・マーメイド増、廃色） ・ＴＡＮＴ増色・増連量⇒パッケージ分野での需要をクリ エイトする。 ・マーメイド増・廃色⇒商品構成をリニューアルし顧客 ニーズにマッチした構成に再編。 10
Slide 18: 「基盤事業の強化・変革」 生活商品事業
SERS SRO RIL + HES | 7A on Soe
Slide 19: ㈱トライフ 技術開発
生活商品事業Gの基盤強化・変革 生活商品 ～(株)トライフ 技術開発～ NaSFA 環境対応を意識した商品の企画開発を継続中 ・環境対応紙の拡大。（今年度は古紙品の【スノーク】追加） ・タウパーの外装用フィルムに植物由来の樹脂原料の検討 ・印刷インキの水性化検討。 タウパー 化繊混抄紙（クレープ紙） 部門 ・紙を主原料に化学繊維を配合して高機能性製品の開発。 ・ワイパー用紙として強度、伸縮性ＵＰ ・トライフＮ２マシンで商品の高付加価値化に寄与 ハイバリヤーコート剤・(紙＋ＰＶＤＣコート) ・耐水、耐油機能にガスバリアー性を付与して食品の保存性をＵＰ。 ・ラミネートで生分解性の樹脂と併せて12月
Slide 20: ㈱トライフ 技術の成果／特種東海エコロジー業績推移
生活商品事業Gの基盤強化・変革 生活商品 ～(株)トライフ 技術の成果～ NaSFA 医療用シートの開発から拡販 医療用シート上市から販売推移 （手術室床用シートとして開発） 4,500 450 4,000 400 ○片面は粘着加工 3,500 350 ○片面は防汚性不織布 3,000 300 金額 2,500 250 数量 ○2017年度に開発上市 2,000 200 ・ラミ部門技術開発品を 1,500 1,000 150 100 タウパー部門の販路で拡販。 500 50 0 0 （千円） 2017年度 2018年度 2019年度 （枚） 生活商品事業Gの基盤強化・変革 ～特種東海エコロジー
Slide 21: 環境関連ビジネス 台風19号による被害・影響
環境関連ビジネス 台風19号による被害・影響
Slide 22: 台風による南アルプス社有林の被害とリニア関連工事への影響
環境関連 環境関連ビジネス（自然環境活用事業） ～台風によるリニア関連工事への影響～ 台風１９号による南アルプス社有林の被害 台風１９号による影響でアクセス道路の林道 が崩落する等の被害があった。 大型車両が通れないことから、リニア関連工 事の工程が遅延している。 ウィスキー工場の工事も遅延。 ⇒完全復旧に は数か月を要する見込 ＪＲ東海と静岡県のリニア工事に関する合意形 成の遅れ リニア静岡工区において、トンネル工事による 大井川の減水問題でＪＲ東海と静岡県・利水 者との合意形成が遅れている。⇒着工時期 が予定より遅れている。 国交省主導で、国、県、ＪＲの３者による新協
Slide 23: 「成長戦略・海外戦略」
「成長戦略・海外戦略」
Slide 24: ファンシーペーパーの新市場 海外展開
特殊素材 ファンシーペーパーの新市場 海外展開 NaSFA 和紙楽活（KAMI Lab.)ブランド認知活動 和紙楽活（KAMI Lab.)新製品開発 2019年4月 Luxe Pack Shanghai 2019年4月に透瓷紙を上市 中国 市場 更にもう１製品を開発中 ラインナップ計６製品にて展開予定 欧州市場へ 和紙楽活の技術開発力を応用し、欧州大手企業との協業を 開始した！ 用途：パッケージ、書籍 14
Slide 25: 保護紙の海外展開（㈱TTトレーディング）
保護紙の海外展開 特殊素材 （㈱ＴＴトレーディング） NaSFA 保護紙の海外市場規模と主なプレイヤー 本格的アジア展開 中国 保護紙の台湾拡販 当社の製品と技術を背景にFENKOを通してプロ 欧州 約10億円 モーション 米国 博物館 約50億円 故宮 博物院 図書館 約50億円 有識者 デザイナー 日本 韓国・台湾・ FENKO 公文書館 その他アジ 約5億円 ア．．．成長 期待 世界の主なプレイヤー ・UNIVERSITY PRODUCTS（アメリカ） アジア展開は自力開拓以外に ・KLUG-CONSERVATION（ドイツ） FENKOを通じての展開を計画 ・LARSON-JUHL C
Slide 26: 偽造防止用紙 ～海外に向けた取り組み～
偽造防止用紙 NaSFA ～海外に向けた取り組み～ 海外での知名度向上 ・セキュリティ分野における国際カンファレンスでの発表を予定。 ・2019.11 High security printing （横浜） 11/25～11/27 新技術提案により、当社技術力のアピール及び海外顧客の獲得を目指す。 16
Slide 27: ウイスキー製造に向けて井川蒸溜所建設
環境関連ビジネス（自然環境活用事業） 環境関連 ～ウイスキー製造に向けて井川蒸溜所建設～ 井川社有林の自然環境、特に水を活かし、 本物のジャパニーズウイスキーを創造する 会社創業から守ってきた井川社有林の価値は 自然環境。そこで生まれる天然水と木材（樽 材=ミズナラ）を活かす。 ウイスキーは自然素材を原料としつつ一定品 質の製品を造る点が製紙業と共通。 シングルモルトウイスキー製造の基本や本質を踏 まえつつ、製紙業で培った工程管理技術を応用 し、安定したニューメイク（原酒）造りを目指す。 長期熟成にこだわり、先達が築いたジャパニーズ ウイスキーの名に恥じない、それを越えるウイス
Slide 28: ㈱レックスのリサイクルビジネスの拡大
環境関連ビジネス（資源再活用事業） 環境関連 ～(株)レックスのリサイクルビジネスの拡大～ レックス既存事業の強化 （百万円） • 長泉物流センター敷地内にＲＰＦ工場の新設を計画 廃プラ売上推移 700 2020年3月稼働を目指して準備中 三島工場１０号ボイラーへの供給を強化する 600 廃プラスチックの有効利用を促進し、環境に貢献する 500 • 島田工場増産に向けて破砕機改造計画 400 ⇒ＲＰＦ増産に寄与 300 200 100 0 2017年度 2018年度 2019年度 ※2019年度は見込 ※長泉物流センター内 建設地 事業領域の 拡大目指す 焼却灰の活用 川上領域への進出 さらに
Slide 29: （ご参考）NaSFAについて
（ご参考） NaSFAについて ＮａＳＦＡとは 当社の商品開発に係る技術力を4つに分類したもの。 それぞれ以下の意味を表す。 ① Na : Nano technology （ナノテクノロジーから拡がる新たな可能性） ＮａＳＦＡとは ⇒紙の領域を超えたシート状物の開発 ② S : Security （偽造防止技術によるグローバル展開） ⇒黒すかし技術、最新スレッド挿入技術等を用いた製品を投入 ⇒2020年東京オリンピックでの採用に向けた新規要素技術の開発 ③ F : Fusion （技術融合による新市場の創造） ⇒各事業部、関連会社の強みとなる差別化された技術を融合 ④ A : Art （新規加
Slide 30: お問い合せ先：財務・IR室
お問い合せ先：財務・IR室 〒104－0028 東京都中央区八重洲2－4－1 ユニゾ八重洲ビル Tel 03－3281－8581 Fax 03－3281－8591 本資料に掲載しております当社の計画および施策などは発表日時点において把握できる情報から得られた 当社の経営判断に基づいております。様々なリスクおよび不確定要因により、実際の業績と異なる可能性がご ざいますことを、予めご承知おきくださいますようお願い申し上げます。
Tokushu Tokai Paper — Q2 FY2020/3 Earnings Presentation on 6ix