Uss Co., Ltd. · TSE:4732
Uss — Q1 FY2021.3 Earnings Presentation
34 slides from Uss's earnings presentation, August 2020
Slide 1: 2021年3月期第1四半期 決算説明資料
2021年３月期第１四半期 決算説明資料 株式会社ユー・エス・エス 2020年8月 1
Slide 2: 20214F ARASE WU-FRA
20214F 3 ARASE 1 WU-FRA pes ie (Dine =a Tm.
Slide 3: 2021年3月期第1四半期 決算のポイント
2021年３月期第１四半期 決算のポイント ◼ 2021年３月期第１四半期連結業績 • 売上高：前年同期比80% / 営業利益：前年同期比73% ◼ 新型コロナウイルス感染症拡大の影響 • 新車・中古車登録台数は減少するも、足元の中古車国内需要は回復基調 （6月中古車登録台数：前年同月比104％） • オートオークション市場 出品・成約台数の減少 （出品 ：前年同期比88%、成約：前年同期比79％） • 中古車輸出台数の減少（前年同期比55%） ◼ 2021年３月期の連結業績予想公表 • 売上高：前年比86% / 営業利益：前年比75% ◼ 株主還元について • 2021.3期の１株当たり配当
Slide 4: 2021年3月期第1四半期 連結業績概要
2021年３月期第１四半期 連結業績概要 ◼ 売上高160.5億円（前年同期比80.8%）、営業利益67.3億円（前年同期比73.3%）、親会社 株主に帰属する四半期純利益46.1億円（前年同期比73.8%）。 ◼ 新型コロナウイルス感染症拡大の影響で出品・成約台数が減少。 （単位：百万円） 2019.3 1Q 2020.3 1Q 2021.3 1Q 前年同期比 売上高 19,987 19,861 16,056 80.8% 売上原価 7,627 7,929 6,808 (売上比) 85.9% (38.2%) (39.9%) (42.4%) 売上総利益 12,359 11,931 9,247 (
Slide 5: 2021年3月期第1四半期 営業利益増減分析（実績）
2021年３月期第１四半期 営業利益増減分析（実績） 売上高要因 売上原価要因 販管費要因 出品台数減 ▲23.7億円 商品売上原価減 8.9億円 販売促進費減 0.7億円 成約率減 ▲7.0億円 業務委託費減 0.7億円 のれん償却額減 0.5億円 中古自動車等買取販売減 ▲5.8億円 （億円） 100 ▲38.0 11.2 2.3 50 91.8 67.3 0 2020.3 1Q実績 2021.3 1Q実績 5
Slide 6: セグメント売上・利益の状況
セグメント売上・利益の状況 （単位：百万円） 売上高 2019.3 1Q 2020.3 1Q 2021.3 1Q 前年同期比 オートオークション 16,356 16,358 13,302 81.3% 中古自動車等買取販売 2,254 2,067 1,486 71.9% その他 1,377 1,434 1,267 88.3% 合計 19,987 19,861 16,056 80.8% 営業利益（営業利益率） 2019.3 1Q 2020.3 1Q 2021.3 1Q 前年同期比 9,305 8,986 6,835 オートオークション 76.1% (56.5%) (54.6%) (51.0%) 4
Slide 7: 連結貸借対照表・キャッシュ・フロー要約
連結貸借対照表・キャッシュ・フロー要約 ◼ 投資活動によるキャッシュ・フローはR-名古屋会場の立体駐車場新築などにより支出が増加。 ◼ 財務活動によるキャッシュ・フローは配当金の支払い。 ◼ 自己資本比率は83.2%。 連結貸借対照表（要約） （単位：百万円） 2020.3 2021.3 1Q 2020.3 2021.3 1Q 流動資産 68,096 60,074 流動負債 24,497 22,565 現金及び預金 50,729 45,371 オークション借勘定 8,721 9,281 オークション貸勘定・他 17,367 14,703 その他 15,776 13,284 固定資産 151,0
Slide 8: 市場動向（グラフ）
市場動向（グラフ） 新車登録台数と前年同期比 中古車登録台数と前年同期比 （千台） （千台） 3,000 40% 3,000 30% 20% 11.8% 20% 1,963 1,967 1,908 10% 6.4% 2.8% 1,670 1,609 1,648 1,673 1,609 1,704 1,672 1,720 1,627 -1.7%1,540-1.1% 1,557 1,500 1,278 1,371 0% 1,500 0% 1,204 1,248 1,225 3.7% 3.7% 3.4% 1,528 0.2% 0.0% 1,3961,045 1,291 836 -4.5% -10%
Slide 9: オートオークションのセグメント①
オートオークションのセグメント① ◼ 出品台数は63.1万台（前年同期比81.9％）、成約台数は34.2万台（前年同期比74.3％）、成 約率は54.2％（前年同期実績59.7％）。 ◼ 取扱台数の減少や成約率の低下などによりオークション手数料が減少。 オートオークションのセグメント第1四半期業績 （単位：百万円） 19/03 1Q 20/03 1Q 21/03 1Q 前年同期比 売上高 16,356 16,358 13,302 81.3% 出品手数料 3,923 3,869 3,193 82.5% 成約手数料 3,792 3,689 2,791 75.7% 落札手数料 5,565 5,546
Slide 10: オートオークションのセグメント②
オートオークションのセグメント② 出品・成約台数の推移 成約率の競合比較 出品台数 成約台数 USS 市場平均（USS除く） （千台） 1,000 80% 784 752 814 771 756 703 664 699 689 706 68.4% 636 631 70% 67.0% 575 65.9%65.2% 66.3%65.9%66.4% 65.9%65.6% 64.8% 64.3% 497 465 495 460 500 440 427 437 436 422 452 61.8% 393 378 342 64.4% 60% 63.5% 62.6%63.4%61.8% 62.6% 63.3
Slide 11: オートオークションのセグメント③
オートオークションのセグメント③ 出品手数料総額と1台当たり手数料 成約手数料総額と1台当たり手数料 出品手数料総額 1台当たり手数料 成約手数料総額 1台当たり手数料 （百万円） （円） （百万円） （円） 5,000 5,362 5,394 5,333 6,000 5,000 8,090 8,225 8,204 8,250 8,054 8,335 8,212 9,000 5,232 5,244 5,040 5,083 4,025 4,019 3,748 3,749 3,741 3,792 3,689 3,564 3,747 3,537 3,507 3,596 3,501 3,584 3,4
Slide 12: オートオークションのセグメント④
オートオークションのセグメント④ 2020年4月から6月までの3か月間 （単位：回、台） 開催数 出 品 台 数 成 約 台 数 成 約 率 21.03 1Q 20.03 1Q 21.03 1Q 20.03 1Q 前年同期比 21.03 1Q 20.03 1Q 前年同期比 21.03 1Q 20.03 1Q 東京 12 12 141,725 171,332 82.7% 83,261 114,373 72.8% 58.7% 66.8% 名古屋 12 12 102,615 127,662 80.4% 49,152 65,693 74.8% 47.9% 51.5% 大阪 12 12 50,144 5
Slide 13: オートオークションのセグメント⑤
オートオークションのセグメント⑤ （単位：台、%） 4月 5月 6月 7月 8月 9月 上期 10月 11月 12月 1月 2月 3月 下期 年度 2019.03 266,046 232,114 254,075 224,212 206,245 234,019 1,416,711 234,741 257,451 207,046 224,051 262,464 327,663 1,513,416 2,930,127 増減率 13.5 26.4 16.1 14.4 21.6 11.5 16.8 ▲1.5 2.8 ▲3.4 11.1 7.3 ▲3.0 1.7 8.5 2020.03 265,360 2
Slide 14: 中古自動車等買取販売のセグメント
中古自動車等買取販売のセグメント ◼ 中古自動車買取専門店「ラビット」は、緊急事態宣言にともなう来店者の減少による販売台数 減少により営業損失。(売上高771百万円(前年同期比60.1%)、営業損失37百万円(前年同期実績：営業 利益29百万円) ◼ 事故現状車買取販売事業は、一時的なオークション相場の下落による台当たり粗利益の減少な どにより営業損失。(売上高715百万円(前年同期比91.1%)、営業損失45百万円(前年同期実績：営業損失 11百万円) 中古自動車等買取販売のセグメント第1四半期業績 （単位：百万円） 19/03 1Q 20/03 1Q 21/03 1Q 前年同期比 売上高
Slide 15: その他のセグメント
その他のセグメント ◼ リサイクル事業は、鉄スクラップ相場が低水準で推移したため営業損失。(売上高1,179百万円(前 年同期比91.3%)、営業損失43百万円(前年同期実績：営業利益133百万円) ◼ 中古自動車輸出手続代行サービス事業は、中古車輸出台数の大幅な減少による受注台数の減少 により営業損失。(売上高65百万円(前年同期比55.4%)、営業損失11百万円(前年同期実績：営業利益9百 万円) その他のセグメント第1四半期業績 （単位：百万円） 19/03 1Q 20/03 1Q 21/03 1Q 前年同期比 売上高 1,377 1,434 1,267 88.3% 営業利益 194 1
Slide 16: 20212=3AFA
20212=3AFA BASSI PAG 16
Slide 17: 2021年3月期 連結業績予想
2021年3月期 連結業績予想 ◼ 新型コロナウイルス感染症拡大の影響により新車登録台数・中古車輸出台数は不透 明な状況が続く。 （単位：百万円） 2019.3（実績） 2020.3（実績） 2021.3（計画） 前期比 売上高 79,908 78,143 67,300 86.1% 売上総利益 48,516 47,188 37,870 80.3% （売上比） (60.7%) (60.4%) (56.3%) 営業利益 37,123 36,009 27,200 75.5% （売上比） (46.5%) (46.1%) (40.4%) 経常利益 38,039 36,710 27,800 75.7% （
Slide 18: 2021年3月期 営業利益増減分析（予想）
2021年3月期 営業利益増減分析（予想） 売上高要因 売上原価要因 販管費要因 出品台数減 ▲102.4億円 商品売上原価減 13.4億円 のれん償却額減 2.4億円 中古自動車等買取販売減 ▲12.7億円 業務委託費減 4.2億円 広告宣伝費減 0.8億円 リサイクル減 ▲1.0億円 手数料単価増 9.9億円 （億円） 400 ▲108.4 15.2 5.0 200 360.0 272.0 0 2020.3通期実績 2021.3通期予想 18
Slide 19: 2021年3月期 セグメント別売上予想
2021年3月期 セグメント別売上予想 （単位：百万円） 2019.3（実績） 2020.3（実績） 2021.3（計画） 前期比 売上高 オートオークション 64,684 63,350 54,020 85.3% 中古自動車等買取販売 9,701 9,099 7,821 86.0% その他 5,522 5,692 5,457 95.9% 合計 79,908 78,143 67,300 86.1% 営業利益 37,123 36,009 27,200 (売上比） 75.5% (46.5%) (46.1%) (40.4%) 19
Slide 20: ial
ial Thy Eebra ae ask C ARABS 7h Maus (C fey IF TEAR 20
Slide 21: オートオークション市場とUSSのシェア
オートオークション市場とUSSのシェア ◼ 金融危機(2008-2009年）以降、市場が伸び悩む中でも高シェアを維持しながら利益を拡大。 ◼ JAAの子会社化で、市場シェアが大きく上昇。 1990年（暦年）市場シェア 2000年（暦年）市場シェア 2019年（暦年）市場シェア USS USS 7.0% 21.8% その他 USS 上位6社 その他 29.4% 39.0% 29.2% 45.1% その他 上位6社 上位6社 63.8% 33.1% 31.6% 39.0% 33.8% 34.4% 12,000 33.4% 33.0% 33.0% 40,000 31.8% 26.8% 9,000 3
Slide 22: 財務と株主還元に関する基本方針
財務と株主還元に関する基本方針 成長投資とともに株主還元の充実を継続 ◼連結配当性向：2020年3月期より55％以上に引き上げ。 連結配当性向の推移 67.0% 70% 方針 実績 60% 51.5% 50.1% 50.1% 45.1% 45.1% 47.0% 50% 43.1% 44.3% 40.1% 40.2% 40.0% 40% 30.5% 50%以上 55%以上 30% 45%以上 22.4% 19.7% 40%以上 20% 30%以上 10% 20%程度 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3
Slide 23: 株主還元：配当政策
株主還元：配当政策 ◼2020年3月期から連結配当性向を50%⇒55%へ引き上げ。 ◼2021年3月期の1株当たり年間配当金：55.5円（前期比0.1円増）を予想。 ◼株式上場以来21期連続増配予想。 1株当たり年間配当金 連結配当性向 （円） 60 80% 55.4 55.5 50.4 50 47.8 75.3% 46.4 67.0% 40.8 51.5% 50.1% 50.1% 40 37.7 34.7 47.0% 43.1% 30 45.1% 45.1% 40% 30.75 30.5% 24.4 19.2 20 22.4% 16.5 16.8 14.5 11.9% 10.0 10 8.0
Slide 24: 株主還元：総還元性向
株主還元：総還元性向 ◼安定的な配当とともに、機動的な自己株式取得を実施。 配当金支払総額 自己株式取得総額 総還元性向 （百万円） 30,000 120% 117.6% 111.4% 103.5% 104.0% 84.2% 20,000 80% 76.8% 59.3% 53.8% 50.1% 45.1% 52.1% 10,000 45.1% 40% 33.0% 16.7% 11.9% 3.6% 0 0% 00.3 01.3 02.3 03.3 04.3 05.3 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3
Slide 25: 株主還元：株主資本利益率（ROE）
株主還元：株主資本利益率（ROE） ◼中期的に15%以上の水準を目指す方針は不変。 ROEの推移 25% 19.5% 18.2% 16.5% 15.9% 15.8% 15.5% 15.3% 15.1% 14.5% 14.2% 14.7% 14.8% 14.5% 15% 16.0% 14.1% 13.7% 15.0% 10.9% 11.7% 11.3% 10.4% 10.0% 5% 00.3 01.3 02.3 03.3 04.3 05.3 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 20.3 21.
Slide 26: 事業成長と株主還元による企業価値向上サイクル
事業成長と株主還元による企業価値向上サイクル ◼成長投資と株主還元の両輪で株主価値の向上を目指す。 インターネット・ IT活用 成約率上昇 連続増配 会員数・利用者増加 株価上昇 2010年3月期57.7% 上場以来21期連続予想 会員数/2010年3月期44,317社 →2020年3月期60.6% →2020年3月期48,182社 設備投資・ M&A 出品台数 配当性向上昇 企業価値向上 増加 50%→55％ 成長のため 市場シェア 拡大 の投資拡大 2000年21.8％ →2019年39.0% 26
Slide 27: USSの社会的・経済的価値創造
USSの社会的・経済的価値創造 ◼USSは中古車エコシステムのプラットフォームとして、社会的な価値と経済的な 価値を創造しています。 中古車のエコシステム リユースの循環 新車のバリューチェーン 中古車 鉄鋼 新車 中古車 オークション 中古車 ユーザー 販売 素材部品 製造・販売 買取 USSシェア 39.0% 中古車 中古車 リサイクル スクラップ 輸出 電炉 中古部品 当社の事業 車両の流れ 全て中古車エコシステム 社会的・経済的価値の創造 関連事業 ◆ リサイクルのエコシステムへの貢献（環境負荷の軽減） 中古自動車等 オート 買取販売 オークション ◆ 公正な価格形成による円滑な経済活
Slide 28: IRに関するお問い合わせ
IRに関するお問い合わせ <注意事項> • 本資料に記載されている業績見通し等の将来に 関する記載は、本資料の発表日現在における将 株式会社ユー・エス・エス 来の見通し、計画の基となる前提や予測を含ん 統括本部 総務部 でおり、当社としてその実現を約束する趣旨の 電話 ：052-689-1129 ものではありません。実際の業績は、今後様々 な要因によって、大きく異なる結果となる可能 E-mail ：irinfo@ussnet.co.jp 性があります。 • 本資料には、監査を受けていない参考数値が含 まれます。 • 本資料の金額は、表示単位未満の端数を切捨て して表示しております。 • 本資料
Slide 29: Ysedear
Ysedear Solutions 29
Slide 30: USSの長期にわたる成長の歴史
USSの長期にわたる成長の歴史 2000年以前の歴史 1982年 出品台数255台で第1回オートオークション開催。 88年 名古屋会場拡張 日本最大570席に 90年代前半 九州 東京会場オープン 90年代後半 岡山、静岡、札幌、西東京（現：埼玉）会場オープン 2017年 JAAの株式取得 売上高 営業利益 営業利益率 3大需要地全てで市場シェア40%以上に （百万円） 新車販売・輸出台数回復 2013年 名古屋会場新築建替 60% ネットオークションで単価上昇 2000年代前半 大阪、横浜、福岡会場オープン 2017年 東京会場 新型コロナウイ 業界初の12レーンに ルス感染拡大 2008年
Slide 31: USSのビジネスモデル
USSのビジネスモデル 中古車 鉄スクラップ エンド ラビット アビヅ (中古車買取) 製鉄所等 ユーザー 車両代金 買取代金 車両代金 買取代金 中古車 中古車 出品会員 落札会員 （売り手） オート （買い手） オークション 中古車販売業者 中古車買取業者 車両代金 USS 車両代金 中古車販売業者 中古車輸出業者 新車ディーラー 新車ディーラー 出品 成約 落札 手数料 約8,000円 手数料 約8,000円 手数料 約8,000円 1台の成約につき 年間出品台数 292万台 USSへの手数料 約24,000円 成約率 60.6% （2020年3月期実績） （2020年3月期実績） 31
Slide 32: 自動車市場とUSSの収益の関係
自動車市場とUSSの収益の関係 ◼ オートオークション市場への中古車供給台数は、下取りを通して①新車登録台数と②中 古車登録台数に連動。 ◼ 需要サイドは国内外の中古車需要（②③）であり、近年は海外（輸出）が牽引。 ◼ 上記市場要因に加え、オートオークション市場における市場シェア及び成約率が、USS オートオークションの収益変動要因となる。 市場の需給と業界統計との関連性 USSの収益 1 新車登録台数 ４ 供給サイド USS出品台数 市 出品手数料 ２ 場 中古車登録台数 シ （国内） 成約率 ェ ア ５ ３ 需要サイド USS成約台数 成約＆落札手数料 中古車輸出台数 （海外） 国内中古車
Slide 33: 新車・中古車登録台数とオートオークション市場の推移
新車・中古車登録台数とオートオークション市場の推移 ◼ 2000年頃までは中古車流通におけるオークション利用率上昇により、オートオークショ ン市場が拡大。 2000年代半ば以降は、低年式・多走行車などそれまで解体されていた車両がオートオー クション会場へ流入し、オークション出品台数の増加が続いた。 ◼ 金融危機（2008年後半）以降のオートオークション市場は新車登録台数（供給）と中古 車輸出台数（需要）におおむね連動。 （千台） 新車・中古車登録台数、中古車輸出台数とオークション出品・成約台数の推移（暦年） ２ 8,000 AA出品台数（業界全体） 1 中古車登録台数 6,000 新車登録台数
Slide 34: コーポレートガバナンス体制
コーポレートガバナンス体制 ◼継続的な事業拡大を通じて企業価値の向上を図ることを経営の目標に、ガバナンス体制の 充実を図ってきた。 ◼2006年度より社外取締役制度を導入 ◼2012年度より執行役員制度の強化 ◼2015年度より指名・報酬委員会（任意）設置 ◼2018年度より取締役会構成メンバーの多様化による経営の透明性と機能の強化を目指し、 社外取締役として公認会計士でM＆Aアドバイザリーの専門家である髙木暢子氏を選任 ◼2020年度より意思決定の向上と業務執行機能の強化を目的に取締役を10名から8名体制へ 移行 年度 2004 2006 ・・・ 2012 ・・・ 2019 2020 取締役