Slide 1: 2016年5月18日 株式会社大阪チタニウムテクノロジーズ
2016年5月18日 株式会社大阪チタニウムテクノロジーズ
Slide 2: 決算実績・業績見通し・中期経営計画の進捗
Ⅰ 2015年度 決算実績 Ⅱ 2016年度 業績見通し Ⅲ 中期経営計画の進捗 1
Slide 3: 2015年度 決算実績 ポリシリコン生産トラブルと業績影響
2015年度 決算実績 <ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ生産ﾄﾗﾌﾞﾙと業績影響> 2015年10月 定期修理後、プラント立ち上げ時に国内主要顧客向け特有 生産 製品の生産トラブル発生 ﾄﾗﾌﾞﾙ 12月 収束 但し品質優先操業により生産性、エネルギー原単位 等悪化 業績影響 営業利益 生産・販売減 ▲20 億円 業績 評価下げ他 コスト悪化 ▲16 影響 計 ▲36 特別損失 減損損失 ▲95 販売見込み量の引き下げ 2
Slide 4: 2015年度 決算実績 全社業績
2015年度 決算実績 <全社業績> 2014年度 2014年度 2015年度 2015年度 (億円) 差異 主な差異要因 実績 a 実績 実績 a 実績 売上高 404 412 8 営業利益 28 ▲16 ▲44 為替差 ▲9 営業外損益 7 ▲4 ▲11 補助金収入減 ▲4 経常利益 35 ▲20 ▲55 補助金収入減 ▲11 特別損益 6 ▲97 ▲103 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ減損 ▲95 税引前利益 41 ▲117 ▲158 法人税等 ▲14 29 43 当期純利益 27 ▲88 ▲115 為替レート 109円/＄ 121円/＄ 12円円安 3
Slide 5: 2015年度 営業利益増減分析
2015年度 決算実績 （億円) <営業利益増減分析> 〈対10月公表予想〉 +18→▲16 ▲34億円 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ生産ﾄﾗﾌﾞﾙ ▲36 生産ﾄﾗﾌﾞﾙ 償却費他 ＋ 2 ﾁﾀﾝ低価法▲13 2015年度 その他 ▲11 実績 2014年度 在庫評価 実績 ﾁﾀﾝ ＋ 1 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ他▲ 14 償却費 数量･価格 為替レート 増産準備 エネルギー価格 コスト 原料価格 合理化 4
Slide 6: 2015年度 セグメント別業績
2015年度 決算実績 <セグメント別業績> 2014年度実績 2015年度実績 差異 (億円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 チタン事業 234 14 279 13 45 ▲1 ポリシリコン事業 147 10 109 ▲33 ▲38 ▲43 高機能材料事業 23 4 24 4 1 0 計 404 28 412 ▲16 8 ▲44 5
Slide 7: B/S
2015年度 決算実績 < B/S > (億円) 資産 (億円) 負債・純資産 その他負債 流動資産 借入金 固定資産 純資産 自己資本比率 6
Slide 8: キャッシュ・フロー
2015年度 決算実績 <キャッシュ・フロー> 借入金 D/Eレシオ (億円) 借入金 (億円) (倍) D/Eレシオ 営業CF 投資CF フリーCF 財務CF※ CF合計 ※内借入金返済 7
Slide 9: 決算実績・業績見通し・中期経営計画の進捗
Ⅰ 2015年度 決算実績 Ⅱ 2016年度 業績見通し Ⅲ 中期経営計画の進捗 8
Slide 10: 2016年度 業績見通し 全社業績
2016年度 業績見通し <全社業績> 2015年度 2016年度見通し 差異 主な差異要因 (億円） 実績 上期 下期 計 売上高 412 192 231 423 11 営業利益 ▲16 ▲3 23 20 36 営業外損益 ▲4 0 ▲1 ▲1 3 為替差 ＋4 経常利益 ▲20 ▲3 22 19 39 特別損益 ▲97 ▲3 ▲1 ▲4 93 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ減損 ＋95 税引前利益 ▲117 ▲6 21 15 132 法人税等 29 2 ▲7 ▲5 ▲34 当期純利益 ▲88 ▲4 14 10 98 為替レート 121円/＄ 110円/＄ 110円/＄ 110円/＄ 9
Slide 11: 2016年度 営業利益増減分析
2016年度 業績見通し （億円) <営業利益増減分析> 2015年度 償却費 実績 エネルギー価格 2016年度 見通し その他コスト減 為替レート 合理化 数量・価格 10
Slide 12: 2016年度 セグメント別業績
2016年度 業績見通し <セグメント別業績> 2015年度実績 2016年度見通し 差異 (億円) 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 チタン事業 279 13 272 15 ▲7 2 ポリシリコン事業 109 ▲33 125 0 16 33 高機能材料事業 24 4 26 5 2 1 計 412 ▲16 423 20 11 36 11
Slide 13: 設備投資と減価償却費
2016年度 業績見通し 設備投資 (億円) <設備投資と減価償却費> 減価償却費 (億円) 減価償却費 設備投資 実績 見通し 12
Slide 14: 2016年度 配当予想
2016年度 業績見通し <2016年度 配当予想> 中間 5円/株 0円/株 期末 0円/株 未定 年間 5円/株 未定 13
Slide 15: 決算実績・業績見通し・中期経営計画の進捗
Ⅰ 2015年度 決算実績 Ⅱ 2016年度 業績見通し Ⅲ 中期経営計画の進捗 14
Slide 16: More New Challenge Best Quality
ore NewChallenge Best Quality OSAKA Titanium technologies Co.,Ltd. 15
Slide 17: チタン事業 市場動向
中期経営計画の進捗 － チタン事業 <市場動向> 中期計画 足元の状況 航空機用 ◎拡大基調継続 CAGR4.6%(2014-27) ⇒想定通り需要増へ CAGR4.9%（2015-27) 展伸材市場 ◎在庫調整終了(2015年内) ⇒2016年 ：一部大手ﾕｰｻﾞｰでの在庫調整による →2016年から消費見合いの購入へ 購入抑制 2017年～：回復見込み ◎ｽｸﾗｯﾌﾟ配合率は高水準継続 ⇒高水準継続（60%程度） ◎ﾛｼｱ→欧米ﾕｰｻﾞｰへのｼｪｱｼﾌﾄ(地政学ﾘｽｸ) ⇒動きみえず ◎ｴﾝｼﾞﾝ用･機体用の購入仕様差別化 ⇒2016年～：差別化購入本格化 一般産業用 ◎緩やかな回復基調
Slide 18: 民間航空機向け納入機数とチタン展伸材需要
中期経営計画の進捗 － チタン事業 (千t) 〈民間航空機向け納入機数とチタン展伸材需要〉 (機数) 2015～2027年 CAGR チタン展伸材需要（合計） 4.9% チタン展伸材需要（エンジン)3.6% チタン展伸材需要（機体） 5.7% Boeing＋Airbus納入機数 3.1% (CY) 実績 予測 出典 納入機数 ：AirlineMonitor 2015年6月及び2016年2月を元に当社推定 展伸材需要 ：当社推定 17
Slide 19: チタン多消費型機種納入予測
中期経営計画の進捗 － チタン事業 〈チタン多消費型機種納入予測〉 (機数) (CY) 出典 ：AirlineMonitor 2015年6月及び2016年2月を元に当社推定 18
Slide 20: 航空機向け拡販目標と進捗①
中期経営計画の進捗 － チタン事業 〈航空機向け拡販目標と進捗①〉 CAGR 中期計画目標(対2014CAGR) (％) 2014-2027 10％ ｴﾝｼﾞﾝ用・機体用 内2014-2017 23％ 差別化による拡販 23％ 欧米大手ﾕｰｻﾞｰ 自社ｽﾎﾟﾝｼﾞｷｬﾊﾟ ｵｰﾊﾞｰ分取込み 中期計画目標 ﾛｼｱ→欧米大手 ｼｪｱｼﾌﾄ分取込み 10 チタン多消費型 機種増 5％ 3％ 顧客との パートナーシップ強化 民間航空機 民間航空機用 2014-2017 納入機数 展伸材需要 当社拡販 (Airline Monitor) (当社推定) 19
Slide 21: 航空機向け拡販目標と進捗②
中期経営計画の進捗 － チタン事業 〈航空機向け拡販目標と進捗②〉 航空機向け販売水準(2014CY = 100) 購入抑制解消による PQ（ｴﾝｼﾞﾝ回転体用） 一部大手ﾕｰｻﾞｰの 上積み狙い (指数) 購入抑制による減 SQ（機体＋ｴﾝｼﾞﾝ静止部品用） PQ：Premium Quality SQ：Standard Quality 昨年 中期計画 中期計画 見込み 11 月予想 100 2014CY 2015CY 2016CY 2017CY 20
Slide 22: 国内展伸材出荷実績及び見通し
中期経営計画の進捗 － チタン事業 〈国内展伸材出荷実績及び見通し〉 (千t) 今後も約2%弱の安定成長 約17千t 15.2千t (FY) 出典：日本チタン協会、当社推定 21
Slide 23: 事業戦略の進捗状況
中期経営計画の進捗 － チタン事業 〈事業戦略の進捗状況〉 中期計画事業戦略 進捗状況 1.機体用(ボリュームゾーン)拡販強化 ⇒機体用主体に中期計画目標を上回る による航空機用スポンジのシェア拡大 見込み 2.競争力強化 ⇒目標通り進捗中 ①生産性の向上 (千t/年) 47 40 44 大型炉40千t/年体制(公称34千t/年) ②ｺｽﾄ合理化 ⇒目標通り進捗中 (億円) 2014→2017 20億円 2015 2016 2017 2014 実績 見込 目標 合理化額 BASE 6 14 20 22
Slide 24: 稼働計画
中期経営計画の進捗 － チタン事業 <稼働計画> （％） スポンジチタン稼働率 (能力：40,000t/年) 当面継続 100 50 2015/4 2015/9 2016/3 23
Slide 25: More New Challenge Best Quality
ore New Challenge Best Quality Faint Sal lel tety — m yy OSAKA Titanium technologies Co.,Ltd. 24
Slide 26: ポリシリコン事業 市場動向
中期経営計画の進捗 － ポリシリコン事業 〈市場動向〉 中期計画 足元の状況 半導体 ◎半導体需要は回復 ⇒半導体需要は比較的堅調 市場 （CAGR3%程度） ｼﾘｺﾝ ◎シリコンウェーハ各社フル操業継続 ⇒2015年度下期若干調整局面も、2016年4月 ｳｪｰﾊ 以降には回復 市場 ◎最先端ﾃﾞﾊﾞｲｽにおける微細化の進展に ⇒ウェーハへの高品質ニーズが、より具体化 より高精度・高品質のウェーハが必要に しつつある状況は変わらず ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ ◎需給調整継続（需要＜供給能力） 市場 ◎シリコンウェーハ各社での ⇒需給ギャップの解消には、未だ時間を要す ポリシリコン在庫調整は継続 ◎高精度・
Slide 27: 事業戦略及び業績目標の修正
中期経営計画の進捗 － ポリシリコン事業 <事業戦略及び業績目標の修正> 現行事業戦略 修正後事業戦略 １．主要顧客との関係強化 １．品質管理体制の徹底強化 ２．高品質ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ市場での品質優位 →品質ﾛｽｺｽﾄ、機会損失の削減 性の確立と拡販 ３．競争力強化 ２．主要顧客との関係強化 ①高品質ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝの安定生産技術 確立 ②徹底したｺｽﾄ合理化 ３．高品質ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝの安定生産技術 確立と拡販 ｺｽﾄ合理化目標 15億円 (2014→2017) 現行 修正後 差異 2017目標 2017目標 業績目標の修正 (億円) 売上高 170 140 ▲30 営業利益 10 3 ▲ 7 2
Slide 28: More New Challenge Best Quality
ore NewChallenge Best Quality OSAKA Titanium technologies Co.,Ltd. 27
Slide 29: 高機能材料事業 市場及び拡販状況
中期経営計画の進捗 － 高機能材料事業 〈市場及び拡販状況〉 中期計画 足元の状況 高純度ﾁﾀﾝ ◎半導体需要は回復 ⇒半導体需要は比較的堅調 (半導体用 （CAGR3%程度） ﾀｰｹﾞｯﾄ材料) 高純度チタンの需要も同様に増加 高純度チタンの需要も増加継続 ◎顧客とのパートナーシップ強化に ⇒中期計画通り拡販進捗中 よる拡販 TILOP ◎液晶用ターゲット需要回復 ⇒液晶用ターゲット需要は、2015年度 下期若干調整局面 2016年4月以降、穏やかに回復見込み (粉末ﾁﾀﾝ) ◎新規用途開拓への取り組み ⇒積層造形（合金）分野への市場開拓 を取組み 今後、大きな伸びが期待できる航空機 ・医療
Slide 30: More New Challenge Best Quality
ore New Challenge Best Quality OSAKA Titanium technologies Co.,Ltd. 29
Slide 31: 損益/中期業績目標の修正
中期経営計画の進捗 － 業績目標 <損益/中期業績目標の修正> (億円) 2015年度実績 2016年度見込 2017年度目標 チタン 279 272 330 330 ポリシリコン 109 125 170 140 売上高 高機能材料 24 26 30 30 計 412 423 530 500 チタン 13 15 50 50 ポリシリコン ▲ 33 0 10 3 営業利益 高機能材料 4 5 10 10 計 ▲ 16 20 70 63 経常利益 ▲ 20 19 70 63 当期純利益 ▲ 88 10 47 40 ROE(自己資本利益率) ▲23% 6% 10% 10% 為替レート 121円/＄
Slide 32: 業績目標 キャッシュ・フロー
中期経営計画の進捗 － 業績目標 <キャッシュ・フロー> <設備投資と減価償却費> <借入金合計とD/Eレシオ> 償却内での設備投資 借入圧縮による財務体質改善 （億円） 借入金 D/Eレシオ （億円） （倍） 53 1.3 1.1 40 40 0.8 2015年度 2016年度 2017年度 2015/3末 2016/3末 2018/3末 見通し 予想 予想 31
Slide 33: 参考① 米国チタンスクラップ価格、消費比率推移
<参考①> 〈米国ﾁﾀﾝｽｸﾗｯﾌﾟ価格、米国ｽｸﾗｯﾌﾟ消費比率推移〉 スクラップ 価格(左目盛) スクラップ 消費比率(右目盛) （ドル/ｋｇ） スクラップ消費比率 高水準続く ※ ｽｸﾗｯﾌﾟﾘﾀｰﾝ強化により 市中調達減少 ↓ 市況価格と消費比率の 相関低下 (年/月) 出典：Metal Price、ＵＳＧＳをベースに当社作成 32
Slide 34: 参考② 為替レート カザフスタンテンゲ
<参考②> <為替レート> カザフスタンテンゲ(KZT)に対する米国ドル(USD) USD/KZT 2014年2月頃に対し約55%下落 直近半年に対し約46%下落 2014年2月 USD 0.00305 / KZT ｶｻﾞﾌｽﾀﾝ ｽﾎﾟﾝｼﾞ工場 2015年8月 稼働率35% 2016年1月 (年/月) 33
Slide 35: 終了
終了 本資料は、金融商品取引上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確 性、完全性を保証するものではありません。また、本資料に記載された将来の予 測等は、説明会の時点で入手可能な情報に基づき、当社が判断した予想であり、 不確定要素を含んでおります。このため、様々な要因により、実際に生じる結果 が予測内容と異なる可能性があることをご承知下さい。本資料利用によって生じ るいかなる結果につきましても、当社が責任を負うものではありません。