Slide 1: 2020年度 第2四半期 決算説明会
2020年度 第2四半期 決算説明会 2020年10⽉30⽇ 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、本資料の発表⽇現在において⼊⼿可能な 情報に基づき作成したものです。本資料において当社の将来の内容・業績を保証するものでは ありません。
Slide 2: 目次
⽬次 １ 2020年度第2四半期決算概要 P. 2 ２ 中期経営計画概要 P.16 ３ ご参考 P.32 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 1
Slide 3: 2020年度第2四半期決算概要
１ 2020年度 第2四半期決算概要 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 2
Slide 4: 業績内容（前年同期比）
１ 2020年度第2四半期決算概要 業績内容（前年同期⽐） POINT ●新型コロナウイルス感染拡⼤により世界的に経済活動は停滞。 ●売上⾼は減収。第1四半期に貸倒引当⾦繰⼊額24億円の計上(販売費及び⼀般管理費)もあり、 営業利益以下各段階利益も減益。 ●但し､本業の事業収益⼒は維持。利益率の改善と経費削減効果で､第1四半期の⾚字から⿊字転換。 cf. 貸倒引当⾦繰⼊額を控除した場合の営業利益40億円、経常利益43億円 ●上期実績をベースに業績動向を⾒直し、業績予想を引き上げ。 （単位︓億円） 未定としていた配当予想を年間28円/株として公表。 19年度 20年度 （単位︓億円） 増減額 2
Slide 5: 収益認識基準について
１ 2020年度第2四半期決算概要 収益認識基準について 2020年度第1四半期より、 「収益認識に関する会計基準」(企業会計基準第29号 2018年3⽉30⽇公表分) 「収益認識に関する会計基準の適⽤指針」(企業会計基準適⽤指針第30号 2018年3⽉30⽇公表分) を適⽤しております。 （単位︓億円） 収益認識に関する会計基準について 19年度 20年度 増減 2Q 2Q 取扱⾼ 1,644 代理⼈取引 売上⾼ 1,022 -622 (1,252) 売上⾼ * ( ) 内は「収益認識会計基準等」適⽤後の⾦額を記載しております。 ⼿数料収⼊ ⼿数料収⼊ 売上⾼ 当事者取引 当事者取引 影響す
Slide 6: 経常利益の推移
１ 2020年度第2四半期決算概要 経常利益の推移 （単位︓億円） △27 ＋8 △24 減収の影響 ⼀般経費の減少 貸倒引当⾦の影響 ＋12 益率の改善 49億円 過去最⾼益 18億円 19年度第2四半期 20年度第2四半期 cf. 貸倒引当⾦繰⼊額の計上 ● 連結⼦会社の澄蝶株式会社は中国の化学品製造会社グループ(当該取引先)に化学品原料を販売。 ● 新型コロナウイルスの感染拡⼤に伴い、当該取引先の主⼒の⽯油化学事業が低迷し、 資⾦繰りが不安定。 ⇒ 澄蝶株式会社への原料購⼊代⾦の⽀払が遅延。当該取引先は現在も操業中。 ● 当社グループは⽀払訴訟の提起など速やかな法的⼿続きを実⾏、現在進⾏
Slide 7: セグメント業績
１ 2020年度第2四半期決算概要 セグメント業績 売上⾼ （単位︓億円） ■ 繊維 ■化学品 ■機械 ■その他 繊維…減収減益 19年度 20年度 増減額 2Q 2Q 556 436 -120 堅 調 衛⽣材 繊 維 (512) 556 775 575 -200 化学品 (726) 低 調 国内⾐料 313 11 -302 436 機 械 775 (14) その他 0 0 -0 575 11 1,644 1,022 -622 313 合 計 (1,252) 化学品…減収・経常損失 * ( ) 内は「収益認識会計基準等」適⽤後の⾦額を記載し 19年度2Q 20年度2Q ライフサイエンス ており
Slide 8: 繊維事業
１ 2020年度第2四半期決算概要 繊維事業 POINT ●売上⾼は、厳しい環境下、⽶国向け等の海外事業が底堅く推移するも、国内市場は新型 コロナウイルス感染拡⼤による消費マインドの低迷に加え、店舗の営業⾃粛による販売 機会の喪失等の影響を受け、減収。 ●経常利益は、販売費及び⼀般管理費の削減を進めた結果、前年同期⽐ｰ２億円の18億円。 （単位︓億円） 19年度2Q 20年度2Q 増減額 増減率 556 436 -120 -21.6% 売上⾼ (512) (-77) (-15.0%) 経常利益（セグメント利益） 19 18 -2 -8.3% * ( ) 内は「収益認識会計基準等」適⽤後の⾦額を
Slide 9: 化学品事業
１ 2020年度第2四半期決算概要 化学品事業 POINT ●売上⾼は、ライフサイエンス・ファインケミカル分野は堅調に推移するも、新型コロナ ウイルス感染拡⼤による有機化学品分野及び電⼦材料分野の市況低迷等により、減収。 ●貸倒引当⾦繰⼊額24億円を計上した影響を受け、経常損失３億円。 （単位︓億円） 19年度2Q 20年度2Q 増減額 増減率 775 575 -200 -25.9% 売上⾼ (726) (-152) (-20.9%) 経常利益⼜は損失 22 -3 -25 ー （セグメント利益⼜は損失） * ( ) 内は「収益認識会計基準等」適⽤後の⾦額を記載しております。 堅調 ライフサイエ
Slide 10: 機械事業
１ 2020年度第2四半期決算概要 機械事業 POINT ●売上⾼は、新型コロナウイルス感染拡⼤による全世界的な⾞輛分野の市況低迷等により、 減収。 ●経常利益は、採算の改善により前年同期⽐並みを確保。 （単位︓億円） 19年度2Q 20年度2Q 増減額 増減率 313 11 -302 -96.5% 売上⾼ (14) (-3) (-18.7%) 経常利益（セグメント利益） 3 3 -0 -9.6% * ( ) 内は「収益認識会計基準等」適⽤後の⾦額を記載しております。 低調 ⾞輛 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 9
Slide 11: 形態別売上高
１ 2020年度第2四半期決算概要 形態別売上⾼ POINT ●貿易⽐率 ︓65.3%（前年同期⽐-5.7％ ） 国内売上⾼︓繊維事業・化学品事業ともに減収 貿易取引 ︓全セグメントにおいて減収 売上⾼ 1,644 (1,252) 売上⾼ 1,022 売上⾼ -622 (-231) 貿易取引 1,168 (813) 貿易取引 667 貿易取引 -501 (-146) （貿易⽐率） 71.0% (64.9%) （貿易⽐率） 65.3% （貿易⽐率） -5.7% (+0.4%) （単位︓億円） 国 内 ⽇本国内の売上額 売上⾼ 476 輸 ⼊ 海外から -121 ⽇本国内への (-85) 売上⾼
Slide 12: 財政状態
１ 2020年度第2四半期決算概要 財政状態 （単位︓億円） （単位︓％） 財務健全性 1,300 100 （単位︓億円） 1,200 20年度 90 19年度末 増減 2Q末 1,100 1,000 80 総資産 1,144 999 -145 900 70 ネット有利⼦負債 -120 -116 +4 800 60 700 ⾃⼰資本 572 568 -4 50 600 ⾃⼰資本⽐率 50.0% 56.9% +6.9% 500 40 400 300 30 収益性・資本効率 200 20 20年度 19年度末 増減 2Q末(注) 100 10 ROA 0 7.5% 3.4% -4.1% （経常利益
Slide 13: キャッシュ・フローの状況
１ 2020年度第2四半期決算概要 キャッシュ・フローの状況 POINT ●営業CF︓基礎収益の確保等により、+12億円(貸倒引当⾦計上の影響なし） ●投資CF︓事業投資による⽀出等により、ｰ5億円 ●財務CF︓配当⾦の⽀払等により、-7億円 （単位︓億円） 19年度 20年度 増減額 2Q 2Q 営業活動によるキャッシュ・フロー 13 12 -2 投資活動によるキャッシュ・フロー -13 -5 +8 財務活動によるキャッシュ・フロー -8 -7 +1 換算差額 -1 -1 -1 キャッシュ・フロー合計 -9 -2 +6 現⾦及び現⾦同等物の四半期末残⾼ 112 127 +16 蝶理株式会社
Slide 14: 2020年度業績予想①
１ 2020年度第2四半期決算概要 2020年度業績予想① POINT ●中期経営計画「Chori Innovation Plan 2022」スタート 激変する社会・経済環境へ即応すべく、「守り」を⼀層徹底、持続的成⻑のための 基本戦略を推進 ●貸倒引当⾦繰⼊額24億円を除いた基礎収益(経常利益ベース)43億円は、期初通期予想 (70億円)に対して順調に進捗（61%） ⇒ 20年度通期業績予想を上⽅修正 （単位︓億円） 期初予想 前回修正予想 20年度 今回修正予想 増減額 (7⽉27⽇発表) (5⽉19⽇発表) 2Q実績 (a) (b) (b-a) 売上⾼ 2,000 2,000 2,100
Slide 15: 2020年度業績予想②（下期･通期別）
１ 2020年度第2四半期決算概要 2020年度業績予想②（下期･通期別） POINT ●上期実績は、貸倒引当⾦繰⼊額24億円を除いた基礎収益(経常利益ベース)︓43億円（前年 同期⽐-６億円（前年同期⽐ｰ13%）で着地。 ●下期⾒通しは、新型コロナウイルスの収束が⾒通せない中、上期と同⽔準の減益幅（前年 同期⽐-17%)とし、 本業の事業収益⼒を確保する⾒通し。 売上⾼ （単位︓億円） 経常利益 （単位︓億円） 上期 下期 通期 上期 下期 通期 前年同期⽐ 前年同期⽐ 前期⽐ 前年同期⽐ 前年同期⽐ 前期⽐ -37.9%減 -34.6%減 -36.2%減 -62.6%減 -16.6%減 -
Slide 16: 中間配当及び2020年度配当予想
１ 2020年度第2四半期決算概要 中間配当及び2020年度配当予想 POINT ● 新型コロナウイルス感染症拡⼤により世界的に経済活動は停滞 ●2020年７⽉27⽇に「未定」とした当期中間配当及び期末配当予想を修正 配当の基本⽅針 成⻑戦略への投資資⾦の確保に留意しつつ、機動的な利益還元と経営・財務の安定性確保の観点から 親会社株主に帰属する当期純利益の⽔準に応じた業績連動型配当を実施。 配当推移 ■■ 配当額（ ）配当性向 ●EPS︓１株当たり当期純利益 連結配当性向 229円 248円 30%以上 195円 193円 (25%) (31%) (26%) 89円 10円 (21%) (記念
Slide 17: 中期経営計画概要 Chori Innovation Plan 2022
２ 中期経営計画概要 Chori Innovation Plan 2022 〜2020-2022年度〜 ● 2019 年度終盤に発⽣した新型コロナウイルス感染症(COVID-19)の世界的な感染拡⼤は、 国内外の事業環境に⼤きく影響を及ぼしており、その収束の時期も不透明な状況です。 ●このような事業環境の下､激変する社会・経済環境へ即応すべく､リスク管理を始めとした 「守り」の施策を⼀層徹底し、⼀⽅で、持続的成⻑のため、「連結経営基盤強化」、 「次世代型ビジネスモデル創出」、「コーポレート・ガバナンス」、「コンプライアンス」、 「⼈的基盤強化」の基本戦略を推進します。 ●蝶理グループは、⾼機能
Slide 18: 基本方針
2 中期経営計画概要 基本⽅針 ⾼機能・⾼専⾨性を基盤として、 【基本⽅針】 グローバルに進化・変化し続ける企業集団 AFTER COVID-19 新常態へ 事業投資型ビジネスモデルへの転換 連結企業群の充実 事業軸運営の推進 新たなステージ （経常利益100億円台常態化） CHOI活(全社活動)の への基礎固め 継続 コーポレート・ ガバナンスの充実 企業理念 COVID-19への対処 激変する事業環境への即応 守りの徹底 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 17
Slide 19: 「Chori Innovation Plan 2022」の目指す姿
2 中期経営計画概要 「Chori Innovation Plan 2022」の⽬指す姿 親会社株主に帰属 ROA ROE 経営指標 売上⾼ 経常利益 する当期純利益 (経常利益ベース） (当期純利益ベース） 定量⽬標 サマリー 2,800億円 110億円 73億円 8%以上 11%以上 (2022年度) ⾼機能・⾼専⾨性を基盤として、 グローバルに進化・変化し続ける企業集団 基本戦略 連結経営基盤強化 次世代型ビジネスモデル創出 ⼈的基盤強化 コーポレート･ガバナンス コンプライアンス 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 18
Slide 20: 基本戦略 連結経営基盤強化
2 中期経営計画概要 基本戦略 連結経営基盤強化 ① 連結グローバル事業軸運営 ② 連結経営 • 最適運営体制への改編（2020年4⽉〜） • 連単倍率の拡⼤（経常利益連単倍率1.35倍 → 1.6倍） 繊維事業⼀体化︓⼀本部制 • 中核⼦会社の機能⾼度化 化学品事業と機械事業の運営分離 （ミヤコ化学、蝶理マシナリー） 事業部制の導⼊ • M&A⼦会社の収益⼒UP、連結貢献 • グローバル事業の伸張 • グループマネジメントの推進 • 世界的企業との戦略的連携 ③ ポートフォリオマネジメント ④ デジタル経営 • ⾼いROAの維持・ ROEの向上 • グローバルインフラの整備強化 • 事業ポー
Slide 21: 基本戦略 連結経営基盤強化（施策例）
2 中期経営計画概要 基本戦略 連結経営基盤強化（施策例） 連結グローバル事業軸運営 連結経営 ポートフォリオマネジメント デジタル経営 ■ 新規海外拠点 蝶理（⼤連）商貿進出⼝有限公司 設⽴（2020年１⽉より本格稼働） ■ 事業構造改善の推進(2020年度上期) ㈱東京⽩ゆり會の清算 ミセス婦⼈⾐料の企画･製造･販売会社（連結⼦会社:100%出資） 持分法適⽤会社の売却･清算（2社） 婦⼈⾐料縫製⼯場(海外)・学⽣⾐料加⼯場(国内) 事業ポートフォリオの常なる最適化 ●国内⾐料分野は、新型コロナウイルス感染拡⼤による消費マインド低下が顕著。 市場動向・事業性等を勘案し、事業構造
Slide 22: 基本戦略 次世代型ビジネスモデル創出
2 中期経営計画概要 基本戦略 次世代型ビジネスモデル創出 ① 事業投資・新規開発 • 事業投資委員会の継続 • 成⻑分野・成⻑地域への積極投資 「環境」「健康」「サステナビリティ」「先端技術」等をテーマにした事業投資を推進 具体的には下記のキーワードに関連した取り組みの拡⼤を⽬指す 繊維事業 ＊ 環境・リサイクル分野、健康分野、衛⽣分野、資材分野 化学品事業 ＊ 環境分野、５G関連分野、電⼦・電池材料分野、ヘルスケア分野、アグリ分野 機械事業 ＊ グローバルマーケットの開拓 • 開発費の積極活⽤ • 厳格なフィージビリティ・スタディ ② M&A • M&A推進委員会の継続 • 事業範囲の拡⼤
Slide 23: 基本戦略 コーポレート･ガバナンス①
2 中期経営計画概要 基本戦略 コーポレート･ガバナンス① コーポレート・ガバナンスの充実・強化により更なる企業価値の向上を⽬指す ① ガバナンス委員会の設置 • 取締役会の諮問機関として、独⽴社外取締役が過半数を占めるガバナンス委員会 （任意の委員会）を設置。(2020年3⽉25⽇設置) • 取締役の指名、報酬等にかかる取締役会の機能の独⽴性・客観性と説明責任を強化 し、少数株主利益保護の観点から必要となる事項等について審議。 取締役会 諮問 答申 社⻑及び社外取締役２⼈の計３名 委員の構成 委員⻑は社外取締役が務める 主な諮問・答申項⽬ ● 取締役・執⾏役員の選解任 2020年度 ● 取締
Slide 24: 基本戦略 コーポレート･ガバナンス②／コンプライアンス
2 中期経営計画概要 基本戦略 コーポレート･ガバナンス② ／ コンプライアンス コーポレート・ガバナンス ② 配当政策の充実(P.25) ③ 蝶理ブランドの価値向上 ④ グループガバナンス ⑤ 役員株式報酬の継続・拡充 ⑥ CHOI活（全社活動）…Chori Innovation 活動 コミュニケーションレポート「Tsumuguレポート 2020」の発⾏ 160年近い歴史のある当社グループの事業のご紹介と、 持続的成⻑に向け取り組む姿勢についてより理解を深めて いただくための様々な活動をご紹介しています。 コンプライアンス ① 企業倫理の向上 ② 法令違反の撲滅 ③ グローバルリスク
Slide 25: 基本戦略 人的基盤強化
2 中期経営計画概要 基本戦略 ⼈的基盤強化 ⼈事ポリシー 「⼈を活かし、⼈と活きる。 ⼈を育て、⼈と育つ。⼈を繋ぎ、⼈に繋げる」 →⼈材を最重要経営資源としての位置付け ① 次世代⼈材育成 活かす × 育てる × 繋ぐ • ⼈事制度の⼤幅刷新 • 次世代⼈材の育成 • グループ内⼈材の流動化による • 多様な働き⽅の実現 • ナショナルスタッフの育成 蝶理グループ活性化・⼀体化 • 1 on 1⾯談によるコミュニ • ⼥性活躍推進 ケーション活性化 ② 健康経営の推進 • 健康宣⾔ グループ社員⼀⼈ひとりがかけがえのない 最重要の経営資源であるとの認識に⽴ち、 健康経営の推進を宣⾔ 従業員の
Slide 26: 配当方針
2 中期経営計画概要 配当⽅針 配当の基本⽅針 成⻑戦略への投資資⾦の確保に留意しつつ、機動的な利益還元と経営・財務の安定性確保の観点から 親会社株主に帰属する当期純利益の⽔準に応じた業績連動型配当を充実。 配当性向 30%以上へ 配当推移 1株当たり配当額 (左軸) （2020年度〜2022年度） （単位︓円） 1株当たり当期純利益 (右軸) 100 配当性向 90円 25%以上 80 400 配当性向 20%⽬途 63円 59円 60円 60 300 36円 40円 40 33円 34円 200 24円 28円 20 100 0 0 12年度 13年度 14年度 15年度 16年度 17年
Slide 27: 事業別戦略
２ 中期経営計画概要 事業別戦略 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 26
Slide 28: 事業別戦略 繊維事業
2 中期経営計画概要 事業別戦略 繊維事業 GLOBAL ONE STOP Operation By CHORI 【 経常利益 】 ❶ 繊維総合⼒の強化 • 繊維事業の⼀体化運営の更なる強化を⽬的に最適運営体制 への改編(三本部制→⼀本部制、17年振りの改編） 1.3倍 • グローバルに川上から川下まで展開している蝶理繊維事業の 52（億円） 総合⼒を結集 ➋ グローバルSCMの拡充 40 • 蝶理独⾃のサプライチェーンを構築 • 競争⼒のあるグローバルメーカーと戦略的に連携 製造・調達・加⼯・縫製基盤の⾼度化 • 世界的なSPAアパレル・スポーツメーカー等への出⼝戦略 • 世界６極体制の充実
Slide 29: 事業別戦略 化学品事業
2 中期経営計画概要 事業別戦略 化学品事業 事業投資型ビジネスモデルへの転換加速 【 経常利益 】 ❶ 事業投資・新規開発の強化、推進 • 環境分野、５G関連分野、電⼦・電池材料分野、 ヘルスケア分野、アグリ分野など将来の成⻑分野に投資を集中 （億円） • 新規開発のスピードアップ・開発⼒強化 1.5倍 53 ➋ グローバル展開の加速 • 中国基点ビジネスの更なる強化・拡⼤ 35 • アセアン、南⽶、アフリカ地域での⼤型プロジェクト ❸ 事業HQの最適地への移転 ❹ ミヤコ化学を軸とした事業⼦会社の充実 ❺ M&Aによる事業範囲の拡⼤ 2019年度 2022年度 （実績） （計画） 蝶理株式
Slide 30: 事業別戦略 機械事業
2 中期経営計画概要 事業別戦略 機械事業 ⾞輛ビジネスのプラットフォームを活⽤し グローバルマーケットを開拓 【 経常利益 】 ❶ 世界四極＋1（インド）の市場開拓 • 世界四極(メキシコ・中南⽶、中東・アフリカ、東南アジア、 欧州)＋1（インド）市場の開拓・強化 1.3倍 • 事業地域の不断の⼊れ替え 5（億円） 4 ➋ ⾞輛取引から商材を拡⼤、収益モデルへ転換 2019年度 2022年度 （実績） （計画） ❸ 世界各地のグローバル企業との戦略的連携 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 29
Slide 31: 持続的成長への取り組み
2 中期経営計画概要 持続的成⻑への取り組み 蝶理グループは中⻑期展望を⾒据え、社会とともに持続的成⻑を⽬指し、 次のSDGsテーマを推進しております。 1. 2. 3. 循環型社会を⽬指し、リサイクルペレットを 省エネルギー・省資源の最も効率的な ナイジェリアの化成肥料⽣産プロジェクトに 調達し、繊維原料を再⽣産 リチウム電池の原料であるリチウム塩の調達 参画、アフリカの農業発展に貢献 マリクンガ塩湖 ナイジェリア チリ共和国 ラゴス 塩湖に含まれるリチウム成分を取り出す様⼦ 建設資⾦の⼀部を融資・ 化成肥料原料を供給 廃ペットボトル 選別・洗浄・粉砕 チップ（粒状） 化成肥料 ブレンディン
Slide 32: トピックス：繊維・化学品
2 中期経営計画概要 トピックス︓繊維・化学品 繊維事業横断プロジェクトの⼀部 ・特殊⽷、差別化⽷の取り扱いを拡充 繊維事業 差別化⽷ ・差別化⽷のブランド展開を強化 横断プロジェクト 環境 ・リサイクル⽷など環境配慮型素材を拡充 ・繊維本部として⼀体化し、強化 スタート 縫製 ・モーリシャスやアフリカなど縫製地を拡⼤ ・東アジアのメーカーとも連携し、 テキスタイル グローバルテキスタイルプロジェクトを推進 ・世界情勢の変化に対応しながら新商流を構築 地政学 ・海外⽣産の⼀部を北陸産地に戻すことを計画 それぞれの部署が扱う商材は ⾮常に幅広いが、これを整理 ・織物を使った商品の拡⼤ マスク・不
Slide 33: ご参考
３ ご参考 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 32
Slide 34: ご参考 市場動向
3 ご参考 市場動向 （注）3⽉末時点 （単位︓円） ●蝶理［左軸］●⽇経平均［右軸］ 株価 出所︓yahoo︕Japanファイナンス 3,600 30,000 19,207 16,759 18,909 21,454 21,206 18,917 23,185 ７ 2,400 20,000 1,200 1,851 1,939 2,097 10,000 1,457 1,556 1,537 1,612 0 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2020(2Q) （注）3⽉末時点 （単位︓円） ●USD［左軸］●⼈⺠元［右軸］ 為替レート 出所︓ 当社期末⽇レート 150 1
Slide 35: ご参考 連結の範囲
3 ご参考 連結の範囲（2020年度第2四半期 連結範囲） 2019年度 主な⼦会社 ⼦ 会 社 29 社名 セグメント 備考 繊維 化学品 機械 持分法適⽤会社 11 ㈱アサダユウ ● 17年7⽉ M&Aによる⼦会社化 合 計 40 ミヤコ化学㈱ ● 15年3⽉ M&Aによる⼦会社化 13年3⽉ M&Aによる⼦会社化、 蝶理GLEX㈱ ● 18年10⽉ 社名変更 2020年度2Q ㈱⼩桜商会 ● 18年1⽉ M&Aによる⼦会社化 ⼦ 会 社 30 蝶理マシナリー㈱ ● 17年4⽉ 新設分割による分社化 持分法適⽤会社 11 CHORI AMERICA, INC. ● ● 合 計 41 蝶理（
Slide 36: 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD.
あなたの夢に挑戦します。 蝶理株式会社 CHORI CO., LTD. 35