Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234
Sun A. Kaken — Q2 FY2022 Earnings Presentation
33 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Dec 2, 2021
Slide 1: 第113期 第2四半期 決算説明会
第113期（2022年3月期） 第２四半期 決算説明会 2021年12月2日 Copyright © 2021 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目 次 1．第113期（2022年3月期）第2四半期決算概要 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 3．第113期（2022年3月期）業績予想と今後の施策 通期業績予想 セグメント別の業績予想（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 4．参考情報 新製品紹介 新施設紹介 適時開示情報 基本情報 Copyright ©
Slide 3: 目次 1．第2四半期決算概要
目 次 1．第113期(2022年3月期)第2四半期決算概要 連結貸借対照表 （資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 Copyright © 2021 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2
Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）
第113期第２四半期決算概要： 連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） 2020年3月期末 2021年3月期末 2022年3月期 対前期 対前期 科 目 （第111期末） （第112期末） （第113期） 増減額 増減率 第2四半期末 流動資産 20,075 22,420 22,271 ▲148 ▲0.7% 現金預金 6,341 7,147 6,822 ▲325 ▲4.6% 売上債権 10,341 11,628 11,350 ▲277 ▲2.4% 棚卸資産 3,274 3,605 4,037 431 12.0% その他 117 39 61 21 55.1% 固定資産 11,552 13,
Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）
第113期第２四半期決算概要： 連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） 2020年3月期末 2021年3月期末 2022年3月期 対前期 対前期 科 目 （第111期末） （第112期末） （第113期） 増減額 増減率 第2四半期末 流動負債 12,303 12,625 12,419 ▲206 ▲1.6% 仕入債務 6,148 6,888 7,261 373 5.4% 短期借入金 4,120 3,470 3,470 0 0.0% その他 2,034 2,267 1,687 ▲579 ▲25.6% 固定負債 1,982 3,503 3,146 ▲357 ▲10.2% 長期借入金
Slide 6: 連結損益計算書
第113期第２四半期決算概要： 連結損益計算書 （単位：百万円） 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 対前期 対前期 科 目 （第111期） （第112期） （第113期） 第2四半期 第2四半期 第2四半期 増減額 増減率 14,766 売上高 15,297 13,494 (16,435) (2,941) (21.8%) 12,505 売上原価 13,592 11,924 (14,175) (2,250) (18.9%) 売上総利益 1,705 1,570 2,260 690 44.0% 販売費及び一般管理費 1,521 1,413 1,615 202 14.3% 営業利益
Slide 7: 営業利益の要因分解
第113期第２四半期決算概要： 営業利益の要因分解 販売面においては、全セグメントで販 売数量が増加し、＋4億86百万円の増益 （単位：百万円） 要因となりました。一方、産業資材製 750 仕入単価 変動経費 低下分 品（シノムラ分を除く）の販売数量増 販売数量 シノムラ 単価削減分 ＋40 増加分 営業利益 加は平均販売単価の低下要因となり、 ＋486 ＋191 ＋57 ▲1億79百万円増益要因を押下げること ▲107 固定費 となりました。 増加分 費用面においては、合理化によって電 500 ▲179 力・燃料費等の変動経費の製造原価に 販売単価 占める割合が低下し、＋1億91百万円、 低
Slide 8: 目次 2．各セグメントの概況
目 次 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） Copyright © 2021 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7
Slide 9: セグメント別業績内訳
各セグメントの概況： セグメント別業績内訳 （単位：百万円） 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 科目／ 対前期 対前期 （第111期） （第112期） （第113期） 売上高 （百万円） セグメント 増減額 増減率 第2四半期 第2四半期 第2四半期 20,000 14,766 売上高 15,297 13,494 (16,435) (2,941) (21.8%) 15,000 15,297 14,766 13,494 5,776 10,000 軽包装材料 6,144 5,894 (6,395) (501) (8.5%) 5,000 4,732 産業資材 3,573 3,23
Slide 10: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 食品製造業 医薬品・医療器具製造業 精密機器製造業 その他製造業 Copyright © 2021 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9
Slide 11: 事業の内容及び概況（軽包装材料）市場環境
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 「レンジＤｏ！」、「ポロソ」、清涼飲料用パウチなどが安定した売上を支える。 食品用包材 市場環境 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 同業400-500社程度 コロナ禍で「レンジＤｏ！」の需要拡大 2,845百万円 汎用品は競争厳しい 業務用包材の需要回復に期待 環境対応包材のニーズ高まる 医薬品・医療用包材 徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い。「テクニフィルム」の拡販に期待。 市場環境 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 高防湿医薬品包材の需要拡大 949百万円 品質要求厳しく新規参入困難 市場は拡大傾向 高齢化の
Slide 12: 事業の内容及び概況（軽包装材料）業績
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 売上高 ： 5,776 百万円 ※売上高下段は「収益認識に関する会計基準」適用前の数値 軽包装材料 （6,395 百万円 前年同期比 8.5 % 増） 営業利益 ： 273 百万円 （前年同期比 48.2 % 増） 売上高 (百万円） 8,000 食品用包材は、コロナ禍長期化により電子レンジ対応包 6,000 6,144 材「レンジＤｏ！」が好調。清涼飲料用パウチも受注回復。 5,894 5,776 4,000 医薬品・医療用包材は、高防湿ＰＴＰ包装用フィルム「テクニ 2,000 フィルム」をはじめ全般的に前年同期の落ち込み
Slide 13: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ基材及び各種剥離紙の製造・販売 主要顧客 生産拠点 テープ・ラベル製造業 掛川工場ＷＥＳＴ 袋井工場 東邦樹脂工業 シノムラ化学工業 プラスチック製品製造業 電子部品製造業 その他製造業 Copyright © 2021 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12
Slide 14: 事業の内容及び概況（産業資材）市場環境
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 主に粘着テープ用基材をテープメーカーに販売。 紙・布へのラミネート製品 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 1,843百万円 重包装袋 ： 約900百万m2/年 一般品は生産数量確保が課題 紙テープ用 ： 約420百万m2/年 布テープは防災用途で需要増が期待 布テープ用 ： 約200百万㎡/年 シノムラ化学工業子会社化により布テー 市場環境 プ用基材のシェア拡大、競争優位に 紙テープの国内生産量は横ばい 海外品ＯＰＰテープとも一部競合 テープメーカーの他、電子・化学・自動車関連等、ユーザーは多岐にわたる
Slide 15: 事業の内容及び概況（産業資材）業績
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 売上高 ： 4,732 百万円 ※売上高下段は「収益認識に関する会計基準」適用前の数値 産業資材 （5,767 百万円 前年同期比 78.1 % 増） 営業利益 ： 15 百万円 （前年同期実績 ▲237百万円） 売上高 （百万円） 5,000 紙・布へのラミネート製品については、テープ用基材の一 4,732 4,000 部がユーザーの生産調整の影響を受けるも、防災用品と 3,000 3,573 2,000 3,239 しての養生用テープの市場拡大と梱包用テープの需要回 1,000 復により、受注回復。 0 第111期 第2Q 第
Slide 16: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 長鼎電子材料 ＦＰＤ関連メーカー 掛川工場 袋井工場 奈良工場 (蘇州)有限公司 電気製品メーカー 住設機器・建材メーカー その他製造業 Copyright © 2021 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15
Slide 17: 事業の内容及び概況（機能性材料）市場環境
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） オレフィン系粘着加工品 最初に生産を開始したＰＯ系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる。 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 1,616百万円 粘着塗工タイプ 粘着塗工タイプ サニテクト 約300百万㎡/年 品種により他社製２層タイプとも競合 （粘着塗工タイプ） （光学用途） 一般用途では、ユーザーの海外移転が進み、 国内市場は縮小傾向 ２層押出しタイプ ２層押出しタイプ ＰＡＣ 約900百万㎡/年 偏光板用は一定の需要が見込めるも、品質要 （２層押出しタイプ） 求は高度化 （光学用途） 強粘着タイ
Slide 18: 事業の内容及び概況（機能性材料）業績
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 売上高 ： 4,128 百万円 ※売上高下段は「収益認識に関する会計基準」適用前の数値 機能性材料 （4,136 百万円 前年同期比 1.2 % 増） 営業利益 ： 356 百万円 （前年同期比 76.6 % 増） 売上高 (百万円） 6,000 オレフィン系粘着加工品については、前年同期に生産停 4,000 5,299 止の影響を受けた自動車関連部材向けに「サニテクト」が 4,087 4,128 回復。「ＰＡＣ」についても、光学用途が回復する中、特に 2,000 スマートフォン関連案件が伸長し、増収。 0 第111期 第2Q
Slide 19: 目次 3．業績予想と今後の施策
目 次 3．第113期(2022年3月期)業績予想と今後の施策 通期業績予想 セグメント別の業績予想 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） 利益率の推移と今後の施策 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 Copyright © 2021 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18
Slide 20: 通期業績予想
第113期業績予想と今後の施策： 通期業績予想 （単位：百万円） 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 売上高 （百万円） 科目／ 対前期 対前期 （第111期） （第112期） （第113期） ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 30,000 （予想） 29,698 29,986 28,700 28,700 20,000 売上高 29,698 29,986 (31,900) (1,913) (6.4%) 11,200 10,000 軽包装材料 11,760 12,000 (12,400) (399) (3.3%) 0 9,300 第111期 第112期 第113期 産業資材 7,3
Slide 21: セグメント別の業績予想（軽包装材料）
第113期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（軽包装材料） 【第113期業績予想】 ※売上高下段は「収益認識に関する会計基準」適用前の予想値 軽包装材料 売上高 ： 11,200 百万円 （12,400 百万円 前期比 3.3 % 増） 営業利益 ： 330 百万円 （前期比 16.9 % 減） 売上高 （百万円） 食品用包材では、コロナ禍収束後も「レンジＤｏ！」の受注 15,000 10,000 11,760 12,000 11,200 増、清涼飲料用パウチの回復を見込むが、その他の食品 5,000 包材は競争激化が予想される。 0 第111期 第112期 第113期
Slide 22: セグメント別の業績予想（産業資材）
第113期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（産業資材） 【第113期業績予想】 ※売上高下段は「収益認識に関する会計基準」適用前の予想値 産業資材 売上高 ： 9,300 百万円 （11,300 百万円 前期比 26.0 % 増） 営業利益 ： ▲60 百万円 （前期実績 ▲236 百万円） 売上高 （百万円） 12,000 テープ用基材については、下期には需要回復が見込ま 9,000 8,967 9,300 れ、シノムラ分を除いても“旧基準”で増収の見込み。 6,000 7,300 3,000 剥離紙については、自動車関連部材向けが不透明であ 0 るが、ＦＰＣ用工
Slide 23: セグメント別の業績予想（機能性材料）
第113期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（機能性材料） 【第113期業績予想】 機能性材料 売上高 ： 7,900 百万円 （前期比 7.9% 減） 営業利益 ： 500 百万円 （前期比 7.1% 増） 売上高 （百万円） 「オレフィン系粘着加工品」では、「サニテクト」、「ＰＡＣ」 12,000 9,000 10,040 6,000 8,581 7,900 とも光学用途の回復基調が持続し、増収の見込み。 3,000 「その他の粘着加工品」では、中国関連会社：長鼎電子 0 第111期 第112期 第113期 材料の出資持分の売却決定により、売上の一部は国内 （予想
Slide 24: 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料）
第113期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（軽包装材料） 営業利益率の推移 8.0% 6.0% 6.0% 4.6% 3.0% 3.3% 2.9% 軽包装材料 4.0% 2.2% 2.0% 0.0% 第108期 第109期 第110期 第111期 第112期 第113期 （予想） ■ 市場ニーズと環境の変化に対応し、安定した収益を上げうる体質づくりを進める 「レンジＤｏ！」については、内容物、使用方法に応じた商品ラインアップ拡充と食 品メーカーとの協業により、新たなニーズの掘り起こしと新規顧客の開拓を図る。 耐内容物包材やエアー緩衝材については、新たな用途開発を推進するとと
Slide 25: 利益率の推移と今後の施策（産業資材）
第113期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（産業資材） 営業利益率の推移 -0.6% 0.0% -2.6% -5.8% -5.0% -7.5% 産業資材 -10.9% -11.7% -10.0% -15.0% 第108期 第109期 第110期 第111期 第112期 第113期 （予想） ■ 高収益分野への展開と生産体制の再構築によって、収益構造の転換を図る シノムラ化学工業子会社化によるＰＭＩを本格的に推進し、生産・物流体制の最適 化と仕入・販売面を含むシナジー創出により、収益改善を図る。 掛川工場ＷＥＳＴの特長であるクリーンな生産環境を活かした製品比率を高め、同 工
Slide 26: 利益率の推移と今後の施策（機能性材料）
第113期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（機能性材料） 営業利益率の推移 15.0% 11.2% 9.3% 10.0% 7.1% 6.3% 5.4% 機能性材料 5.0% 4.9% 0.0% 第108期 第109期 第110期 第111期 第112期 第113期 （予想） ■ 技術・品質・顧客対応の強化によって、安定的に高収益を維持する 顧客密着型の開発態勢を継続。将来の受注機会の確保とともに、顧客要求の変 化から市場のトレンドを見極め、未開拓分野やニッチ市場で競合他社に先行する。 長鼎電子材料の出資持分売却による減収額の圧縮と中国事業の継続を図るた め、可能な限り掛川
Slide 27: 設備投資及び研究開発費
第113期業績予想と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 （単位：百万円） 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 科 目 （第111期） （第112期） （第113期） 備 考 （予定） 加工機・試験機の増設・更新・改良、工 設備投資額 548 658 700 場建屋の改修 減価償却費 877 757 800 主に子会社の設備投資拡大により増加 研究開発費 442 428 440 第111期と同等水準の支出を予定 ※設備投資額は無形固定資産を含まず 設備投資額 （百万円） 減価償却費 （百万円） 研究開発費 （百万円） 800 1,000 500 600 700 800 877
Slide 28: 目次 4．参考情報
目 次 4．参考情報 新製品紹介 新施設紹介 適時開示情報 基本情報 Copyright © 2021 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 27
Slide 29: 参考情報：新製品紹介
参考情報： 新製品紹介 防災用品「台風対策テープ」を商品化 前期発売した抗菌・抗ウイルステープ「バイプロ🄬テープ」に続き、Ｂ ｔｏ Ｃ 製品の 第２弾として「台風対策テープ」を新たに商品化しました。 特長 台風や突風による飛来物で窓ガラスが破損した場合に備え、 目立たない透明タイプ あらかじめ窓に貼っておくことでガラスの飛散を防止します。 のり残りの尐ない粘着剤 剥離紙がなく貼り易い 当社「台風対策テープ」 一般的な養生用テープ（半透明） Copyright © 2021 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 28
Slide 30: 参考情報：新施設紹介
参考情報： 新施設紹介 Ｒ＆Ｄセンター内に微生物試験室を新設 コロナ禍で一躍ニーズが高まってきた抗菌・抗ウイ ルス製品を迅速かつ積極的に開発するため、本年 ３月、Ｒ＆Ｄセンター内に抗菌性試験を行うことが できる微生物試験室を新設しました。 当微生物試験室は、バイオセーフティレベル２ （黄色ブドウ球菌 や大腸菌等の細菌だけでなく、インフルエンザウイルス等一部ウ イルスも取り扱うことのできるレベル） の能力を有しています。 今後は、抗菌性試験に限らず、菌 や微生物を使った様々な試験に 取り組み、社会のニーズに合致し た製品の開発を目指します。 Copyright © 2021 Sun A. K
Slide 31: 参考情報：適時開示情報
参考情報： 適時開示情報 東証新市場区分「スタンダード市場」を選択申請 当社は、東証からの「新市場区分における上場維持基準への適合状況に関する一次判定 結果について」により、「スタンダード市場」の上場維持基準への適合を確認しました。 この結果を受け、10月28日の取締役会で「スタンダード市場」を選択することを決議し、11月 24日、東証に申請しました。 中国の持分法適用関連会社の出資持分売却を決定 2013年に中国蘇州市に設立した長鼎電子材料（蘇州）有 限公司は、光学用表面保護フィルムの海外製造拠点と して重要な役割を果たしてきましたが、中国市場の価格 競争の激化と品質要求の高度化で受
Slide 32: 参考情報：基本情報
参考情報： 基本情報 2021年9月30日現在 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （JASDAQ スタンダード) 設 立 1942年9月 （昭和17年9月） 代 表 者 代表取締役社長 山本 明広 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、大阪、名古屋 【海外】 台湾、中国上海 （灿櫻（上海）商貿有限公司） 生 産 拠 点 ： 静岡、袋井（２ヵ所 内１ヵ所はシノムラ化学工業（株））、 掛川（２ヵ所）、天理、野木 （東邦樹脂工業（株）） 【海外】 中国蘇州 （持分法適用会社 長鼎電子材料） 研究開発拠点 ： 掛川 資 本 金
Slide 33: お問合せ先
業績予想は、本資料の発表日現在（12月2日）において入手可能な情報 に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因によって 予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0 2 F a x : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 1 9 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2021 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 32