Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234
Sun A. Kaken — H1 FY2026 Earnings Presentation
36 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Dec 2, 2025
Slide 1: 第117期中間決算説明会
第117期（2026年3月期） 中間 決算説明会 2025年12月2日 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目 次 1．第117期（2026年3月期）中間決算概要 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 3．第117期（2026年3月期）業績予想と今後の施策 通期業績予想 セグメント別業績予想、今後の施策（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 4．参考情報 トピックス 基本情報 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 3: 1．第117期中間決算概要
目 次 1．第117期(2026年3月期)中間決算概要 連結貸借対照表 （資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2
Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）
第117期中間決算概要： 連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） 2025年3月期末 2026年3月期 対前期 対前期 科 目 （第116期末） （第117期上期末） 増減額 増減率 流動資産 22,559 22,272 ▲286 ▲1.3% 現金預金 6,380 6,022 ▲358 ▲5.6% 売上債権 10,980 11,126 146 1.3% 棚卸資産 5,019 5,036 17 0.3% その他 178 86 ▲92 ▲51.7% 固定資産 15,250 16,397 1,146 7.5% 有形固定資産 7,062 6,817 ▲245 ▲3.5% 無形固定資産 792 7
Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）
第117期中間決算概要： 連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） 2025年3月期末 2026年3月期 対前期 対前期 科 目 （第116期末） （第117期上期末） 増減額 増減率 流動負債 13,316 12,658 ▲657 ▲4.9% 仕入債務 6,739 6,685 ▲54 ▲0.8% 短期借入金 4,370 3,860 ▲510 ▲11.7% その他 2,206 2,113 ▲93 ▲4.2% 固定負債 3,475 3,731 255 7.4% 長期借入金 847 720 ▲127 ▲15.0% その他 2,628 3,011 382 14.6% 負債合計 16,79
Slide 6: 連結損益計算書
第117期中間決算概要： 連結損益計算書 （単位：百万円） 2025年3月期 2026年3月期 対前期 対前期 科 目 （第116期上期） （第117期上期） 増減額 増減率 売上高 14,915 15,526 611 4.1% 売上原価 13,168 13,450 281 2.1% 売上総利益 1,747 2,076 329 18.8% 販売費及び一般管理費 1,649 1,690 40 2.5% 営業利益 97 385 288 296.9% 営業外収益 127 149 21 17.1% 営業外費用 68 36 ▲31 ▲46.3% 経常利益 156 497 341 218.9% 特別利益
Slide 7: 営業利益の要因分解
第117期中間決算概要： 営業利益の要因分解 変動経費の単 （単位：百万円） 1,000 固定費の 価上昇と外注 価格転嫁の 減少 費の増加 進展と売上 構成の変化 ＋67 ▲517 800 ＋764 600 販売数量 の減少 400 ▲26 第117期 200 上期 385 第116期 上期 0 97 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 6
Slide 8: 2．各セグメントの概況
目 次 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7
Slide 9: セグメント別業績内訳
各セグメントの概況： セグメント別業績内訳 （単位：百万円） 2025年3月期 2026年3月期 科目／ 対前期 対前期 売上高（百万円） （第116期） （第117期） セグメント 増減額 増減率 20000 上期 上期 14915 15526 15000 売上高 14,915 15,526 611 4.1% 10000 軽包装材料 6,521 6,407 ▲114 ▲1.8% 5000 産業資材 5,041 5,050 9 0.2% 0 機能性材料 3,115 3,786 671 21.5% 第116期上期 第117期上期 その他 237 281 44 18.9% 営業利益（百万円） 営業
Slide 10: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 食品製造業 医薬品・医療器具製造業 自治体（災害用） その他日用品等製造業 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9
Slide 11: 軽包装材料 業績概況
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 売上高 ： 6,407 百万円 （前年同期比 1.8 % 減） 軽包装材料 営業利益 ： 205 百万円 （前年同期比 54.1% 増） 8000 売上高（百万円） 減収増益 6000 6521 6407 出荷数量減少 4000 2000 0 第116期上期 第117期上期 価格改定により販売単価が上がるも、出荷数量が減少。 営業利益（百万円） 数量減少要因は市場動向に加え、不採算案件の見直しに 300 よるところが大きいが、前年同期よりも利益は確保できた。 200 205 100 133 0 第116期上期 第117期上期
Slide 12: レンジ対応食品包材「レンジDo!」
レンジ袋や易開封性フィルムなど、食品の調理・開封を便利にする包材を展開 市場環境 上期概況 収益性・成⾧性 同業400-500社程度 猛暑による外出控えで、外出先 共働き・単身世帯・高齢化に での飲料需要が落ち込んだ結果 よる時短ニーズの増加 汎用品は競争厳しい 清涼飲料用パウチの出荷が低調 レンジによる省エネ・GHG排 SDGsを意識したニーズ高ま 食品価格高騰の影響を受け、電子 出量削減効果への期待 る レンジ対応食品包材「レンジDo!」 の販売が伸び悩み 易開封フィルム「ポロソ」好調 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights r
Slide 13: PTP用包装材『テクニフィルム』
徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い 市場環境 上期概況 収益性・成⾧性 品質要求厳しく新規参入困難 高い防湿性・透明性に優れた バイオマスPTPシート「Medi PCTFEフィルムを使用した、 Green」に期待 市場は拡大傾向 PTP用包装材『テクニフィルム』 が新規採用され売上増 高齢化の進行で医療分野は 成⾧期待 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12
Slide 14: 多様な製品展開で受注変動リスクに対応
多様な製品展開で受注変動リスクに対応 独自製品の開発・拡販に注力 市場環境 上期概況 収益性・成⾧性 環境対応包材の引き合い堅調 防災時にも使用されるエアー 環境対応製品として、基材に 緩衝材が好調 紙を使用した包材を順次上市 プラボトルからパウチ化により 使用プラスチック量の削減と、 消費者の買い控えが響き、詰替え アルコール等従来の軟包装では ゴミの減容化が進む 用途は苦戦 対応できなかった「刺激の強い 内容物」に耐性を持つ軟包装 受託生産が好調 材料「プラピカ」の拡販期待 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserve
Slide 15: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ基材及び各種剥離紙の製造・販売 主要顧客 生産拠点 テープ・ラベル製造業 掛川工場ＷＥＳＴ 袋井工場 東邦樹脂工業 シノムラ化学工業 プラスチック製品製造業 電子部品製造業 その他製造業 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 14
Slide 16: 産業資材 業績概況
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 売上高 ： 5,050 百万円 （前年同期比 0.2 % 増） 産業資材 営業利益 ： 117 百万円 （前年同期実績 ▲99百万円 ） 売上高（百万円） 6000 増収増益（黒字化） 5000 4000 5041 5050 出荷数量減少 3000 2000 1000 0 原材料価格や電力、燃料費上昇分の価格転嫁が、顧客に 第116期上期 第117期上期 徐々に受け入れられ、収益性改善が進みつつある。 営業利益（百万円） その結果、テープ基材関係の出荷数量が減少したが、営業 200 利益はプラスに転じた。 100 117 0
Slide 17: 粘着テープ用基材
主に粘着テープ用基材をテープメーカーに販売 市場環境 上期概況 収益性・成⾧性 海外製布テープ流入により減少 台風シーズンでも養生テープの シノムラ化学工業子会社化によ 需要が伸び悩んだ りシェアを拡大し、競争優位性 海外製OPPテープとも一部競合 向上 環境対応でラミレスタイプが増加 市場環境もあまりよくなく、顧客 シノムラ化学工業とのシナジー テープそのものの使用料も減少 である国内テープメーカーからの を高め、設備活用・生産体制の 受注減少 最適化を図る Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 16
Slide 18: 剥離紙・FPC用工程紙
テープメーカーの他、電子・化学・自動車関連等、ユーザーは多岐にわたる 市場環境 上期概況 収益性・成⾧性 国内の需要減は底打ちも、消費 円安により、剥離紙を使用する 一般用途は競争激化 の戻りが鈍い テープの輸出が引き続き好調 円安で海外向けのテープ需要が 白物家電、自動車関連用途堅調 増加 スマートフォンやタブレット 向けFPC（フレキシブルプリント FPC用工程紙は、実績が評価され 基板）用工程紙の受注が好調 顧客からの信頼が高まっている Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 17
Slide 19: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 ＦＰＤ関連メーカー 掛川工場 袋井工場 電気製品メーカー 住設機器・建材メーカー その他製造業 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18
Slide 20: 機能性材料 業績概況
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 売上高 ： 3,786 百万円 （前年同期比 21.5 % 増） 機能性材料 営業利益 ： 14 百万円 （前年同期比 74.8% 減） 売上高（百万円） 4000 出荷数量増加 3786 3000 3115 物価高騰による、消費者の買い控えの影響あり 2000 1000 譲り受けた保護フィルム事業の売り上げが寄与するも、 0 のれんの償却負担の発生と、試作費用など当社生産に 第116期上期 第117期上期 移行するための諸費用が嵩み、増収減益 200 営業利益（百万円） 原材料価格や電力・燃料費高騰に対する製品への
Slide 21: 表面保護フィルム（PAC・サニテクト）
業界で最初に生産を開始したPO系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる 市場環境 上期概況 収益性・成⾧性 サニテクト（粘着塗工タイプ） 物価高騰による、液晶テレビや 前期に譲り受けた保護フィルム 建材、金属加工は低調 スマートフォンなどの消費者の 事業を足掛かりにし、半導体等 光学用途が需要を支える 買い控えの影響あり 新たな市場へ進出する PAC（共押しタイプ） 譲り受けた保護フィルム事業の 溶剤を使用しない環境配慮型製品 粘着力は弱いが、粘着塗工タイプ 受注が寄与 として強粘着タイプのPACに期待 代替の引き合い増 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co.,
Slide 22: PETフィルム基材の保護フィルム
PETフィルムを基材とし、光学分野など品質要求レベルの高い用途に使用される 市場環境 上期概況 収益性・成⾧性 液晶テレビ市場は成熟化し価格 フォルダブルタイプのスマート 光学関連用途は、VR等の新技術 競争が強まったため、当社とし フォンは、在庫調整により低迷 商品が価格の問題もあり、まだ ての重点領域からは外れている 市場に定着していない 車載ディスプレイ拡大に伴い PFASフリー等環境対応型製品を 車載用の新規採用が進んだ 当社の特殊な保護フィルムの 求められてきている 需要が増加 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights re
Slide 23: 3．業績予想と今後の施策
目 次 3．第117期(2026年3月期)業績予想と今後の施策 通期業績予想 セグメント別業績予想、今後の施策 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 22
Slide 24: 通期業績予想
第117期業績予想と今後の施策： 通期業績予想 （単位：百万円） 2025年3月期 2026年3月期 売上高（百万円） 科目／ 対前期 対前期 （第116期） （第117期） 40000 ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 （予想） 30000 29430 30600 売上高 29,430 30,600 1,169 4.0% 20000 軽包装材料 12,559 12,350 ▲209 ▲1.7% 10000 0 産業資材 10,169 10,210 40 0.4% 第116期 第117期（予想） 機能性材料 6,141 7,540 1,398 22.8% 営業利益（百万円） その他 558 500
Slide 25: セグメント別業績予想（軽包装材料）
第117期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（軽包装材料） 【第117期業績予想】 軽包装材料 売上高 ： 12,350 百万円 （前期比 1.7 % 減） 営業利益 ： 280 百万円 （前期比 76.1% 増） 売上高（百万円） 12000 12559 物価高騰による消費者の買い控え傾向は、今後も継続 10000 12350 8000 すると予想 6000 4000 2000 電子レンジ対応食品包材は、新タイプの市場投入により、 は、新タイプの市場投入により、 0 第116期 第117期（予想） 更なる収益拡大に期待（TOPICSにて一部ご紹介） 営業利益（百万円）
Slide 26: 今後の施策（軽包装材料）
第117期業績予想と今後の施策：今後の施策（軽包装材料） 営業利益率の推移 4.0% 3.3% 3.0% 3.0% 2.3% 1.8% 2.0% 1.5% 1.3% 軽包装材料 1.0% 0.0% 第112期 第113期 第114期 第115期 第116期 第117期 （予想） ※第112期は「収益認識に関する会計基準」適用前の売上高に対する利益率 レンジ対応食品包材を使用した製品が増え、消費者の認知度も上がっている。 市場ニーズに応えた環境対応品、内容物に対応した構成や形状といったライン ナップの拡充を行う。 飲料用や液体洗剤詰替え用のパウチ、耐内容物包材「プラピカ」の拡販を進める。
Slide 27: セグメント別業績予想（産業資材）
第117期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（産業資材） 【第117期業績予想】 産業資材 売上高 ： 10,210 百万円 （前期比 0.4 % 増） 営業利益 ： 240 百万円 （前期実績 ▲151 百万円） 売上高（百万円） 12000 価格改定や合理化により、通期営業利益も黒字化の 10000 8000 10169 10210 予想 6000 4000 2000 紙・布へのラミネート製品については、テープ業界にお 0 ける、一部流通企業へのサイバー攻撃の影響が流通や 第116期 第117期（予想） 販売動向に波及する可能性がある。 営業利益（百万円） 300
Slide 28: 今後の施策（産業資材）
第117期業績予想と今後の施策：今後の施策（産業資材） 営業利益率の推移 4.0% 2.4% 2.0% -0.9% -1.5% 0.0% -2.4% -2.6% 産業資材 -2.0% -3.7% -4.0% -6.0% 第112期 第113期 第114期 第115期 第116期 第117期 （予想） ※第112期は「収益認識に関する会計基準」適用前の売上高に対する利益率 シノムラ化学工業株式会社と当社双方で同一製品を生産できる体制を構築する ことで、環境変化への対応力と事業継続力の強化を図っていく。 稼働率、加工スピードを上げ、生産体制を見直してロスを削減するといった活動を 継続し、恒
Slide 29: セグメント別業績予想（機能性材料）
第117期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（機能性材料） 【第117期業績予想】 機能性材料 売上高 ： 7,540 百万円 （前期比 22.8 % 増） 営業利益 ： 160 百万円 （前期実績 ▲96百万円） 売上高（百万円） 8000 レゾナック社より譲り受けた保護フィルム事業が、今後 6000 6141 7540 の計画進捗により段階的に業績に寄与する見通し 4000 2000 スマートフォンやタブレット市場は、しばらく調整局面が 0 第116期 第117期（予想） 継続すると予想 営業利益（百万円） 車載用ディスプレイの用途が拡大しており、引き続き好 2
Slide 30: 今後の施策（機能性材料）
第117期業績予想と今後の施策：今後の施策（機能性材料） 営業利益率の推移 8.0% 5.4% 6.3% 4.0% 2.1% 0.0% -1.6% -2.8% 機能性材料 -4.0% -6.3% -8.0% 第112期 第113期 第114期 第115期 第116期 第117期 （予想） ※第112期は「収益認識に関する会計基準」適用前の売上高に対する利益率 譲り受けた「半導体リードフレームめっき」や「ステンレスの深絞り」といった特殊 用途を含む表面保護フィルム事業について、設備投資を含め更なる生産性と 品質の向上を目指す。 人員の再配置を計画的に進め効率的な生産を行い、コスト削減を進
Slide 31: 設備投資及び研究開発費
第117期業績予想と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 （単位：百万円） 2025年3月期 2026年3月期 科 目 （第116期） （第117期） 備 考 （予定） 設備投資額 1,304 680 事業譲り受けに伴う設備改造、その他設備更新 減価償却費 751 820 116期の環境対策設備投資などにより増加 研究開発費 436 420 従来水準を維持 設備投資額（百万円） 減価償却費（百万円） 研究開発費(百万円） 1500 1000 500 800 400 436 1304 820 420 1000 751 300 600 400 200 500 680 200 100 0 0 0 第
Slide 32: 4．参考情報
目 次 4．参考情報 トピックス 基本情報 Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 31
Slide 33: 参考情報：トピックス①
参考情報： トピックス① 「レンジDo!チャック付きタイプ」 簡易調理市場向けレンジ袋の展開を本格化 調味液入り袋に家庭で食材を追加し、電子レンジで 調理できる簡易調理向けレンジ袋は、大手食品メー カー製品で採用され、高い評価を得た実績を持ちま す。現在も複数社で使用テストが進行しており、 2026年春を目処に新規ユーザーへの出荷開始を見込 んでいます。 「レンジDo!耐熱タイプ」 耐熱タイプの開発により油系メニュー市場に新展開 油分の多い中華惣菜や煮魚などの、加熱時に高温と なる内容物に対応するレンジ袋のニーズに応えるた め「レンジDo!耐熱タイプ」を開発しました。当
Slide 34: 参考情報：トピックス②
参考情報： トピックス② 「半導体リードフレームメッキ加工時用マスキングフィルム」 半導体リードフレームのメッキ加工時に使用するマスキング フィルムは、株式会社レゾナックの製品が高いシェアを占め ていました。現在は当社が事業譲渡を受け、製造と販売を行 っています。今後、更なる拡販のために販売活動を継続して まいります。 「シンク深絞り加工時用保護フィルム」 シンクの深絞り加工時に使用する保護フィルムは、特に高い 追従性が求められます。現在は、株式会社レゾナックより事 業譲渡を受け当社が製造販売を行っています。 同社より引き継いだ取引先様との取引を継続するとともに、 新たな販売先
Slide 35: 参考情報：基本情報
参考情報： 基本情報 2025年9月30日現在 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （東証 スタンダード) 設 立 1942年9月 （昭和17年9月） 代 表 者 代表取締役社長 櫻田 武志 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、 大阪、 名古屋 【海外】 台湾、中国上海 （連結子会社 灿櫻（上海）商貿） 生 産 拠 点 ： 静岡、 袋井 （２ヵ所 内１ヵ所は連結子会社 シノムラ化学 工業(株) 本社工場）、 掛川（２ヵ所）、 天理、野木 （連結子 会社 東邦樹脂工業(株) 本社工場） 研究開発拠点 ： 掛川 資 本 金
Slide 36: お問合せ先
業績予想は、本資料の発表日現在（2025年12月2日）において入手可能 な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因に よって予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0 2 F a x : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 1 9 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2025 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 35