Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234
Sun A. Kaken — Q2 FY2024 Earnings Presentation
33 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Dec 5, 2023
Slide 1: 第115期 第2四半期 決算説明会
第115期（2024年3月期） 第２四半期 決算説明会 2023年12月5日 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目 次 1．第115期（2024年3月期）第２四半期決算概要 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 3．第115期（2024年3月期）業績予想と今後の施策 通期業績予想 セグメント別業績予想、今後の施策（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 4．参考情報 トピックス 基本情報 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserv
Slide 3: 目次：第2四半期決算概要
目 次 1．第115期(2024年3月期)第２四半期決算概要 連結貸借対照表 （資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2
Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）
第115期第２四半期決算概要： 連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） 2022年3月期末 2023年3月期末 2024年3月期 対前期 対前期 科 目 （第113期末） （第114期末） （第115期） 増減額 増減率 第2四半期末 流動資産 22,570 22,408 22,065 ▲342 ▲1.5% 現金預金 7,296 6,262 6,357 94 1.5% 売上債権 10,671 10,883 10,744 ▲139 ▲1.3% 棚卸資産 4,269 4,987 4,733 ▲254 ▲5.1% その他 332 274 230 ▲43 ▲15.9% 固定資産 13,376 1
Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）
第115期第２四半期決算概要： 連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） 2022年3月期末 2023年3月期末 2024年3月期 対前期 対前期 科 目 （第113期末） （第114期末） （第115期） 増減額 増減率 第2四半期末 流動負債 12,085 12,700 12,626 ▲73 ▲0.6% 仕入債務 7,019 6,920 6,817 ▲103 ▲1.5% 短期借入金 3,530 3,630 3,650 20 0.6% その他 1,536 2,149 2,159 9 0.5% 固定負債 2,932 2,431 2,403 ▲27 ▲1.1% 長期借入金 1,364
Slide 6: 連結損益計算書
第115期第２四半期決算概要： 連結損益計算書 （単位：百万円） 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 対前期 対前期 科 目 （第113期） （第114期） （第115期） 第2四半期 第2四半期 第2四半期 増減額 増減率 売上高 14,766 14,059 13,887 ▲172 ▲1.2% 売上原価 12,505 12,679 12,495 ▲183 ▲1.4% 売上総利益 2,260 1,380 1,391 11 0.8% 販売費及び一般管理費 1,615 1,527 1,513 ▲14 ▲1.0% 営業利益 645 ▲147 ▲121 26 － 営業外収益 96 1
Slide 7: 営業利益の要因分解
第115期第２四半期決算概要： 営業利益の要因分解 固定費（人 （単位：百万円） 販売面においては、原材料費や電力 500 人件費の 件費を除く） 費の高止まりを受けて価格転嫁を推 減少 の増加 し進めた結果、4億62百万円の増益 ＋1 59 ▲1 11 効果が生じました。しかしながら、 400 販売数量 価格転嫁及 の減少 液晶パネルの需要低迷が長期化した び売上構成 ことにより光学用途の表面保護フィ の変化 ▲4 84 300 ルムの販売数量が減少し、4億84百 ＋462 万円の減益要因となりました。 費用面においては、生産量の減少か 200 ら人件費が1億59百万円減少し、増 益要因とな
Slide 8: 目次：各セグメントの概況
目 次 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7
Slide 9: セグメント別業績内訳
各セグメントの概況： セグメント別業績内訳 （単位：百万円） 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 科目／ 対前期 対前期 売上高 （百万円） （第113期） （第114期） （第115期） セグメント 増減額 増減率 20,000 第2四半期 第2四半期 第2四半期 15,000 売上高 14,766 14,059 13,887 ▲172 ▲1.2% 14,766 14,059 13,887 10,000 軽包装材料 5,776 6,022 6,194 172 2.9% 5,000 産業資材 4,732 4,824 4,778 ▲45 ▲0.9% 0 機能性材料 4,128
Slide 10: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 食品製造業 医薬品・医療器具製造業 精密機器製造業 その他製造業 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9
Slide 11: 事業の内容及び概況（軽包装材料）市場環境
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 「レンジＤｏ！」、「ポロソ」、清涼飲料用パウチなどが安定した売上を支える。 食品用包材 市場環境 収益性・成長性 第２Q売上高 同業400-500社程度 コロナが終わり外食が戻ったが、内食も 3,246百万円 汎用品は競争厳しい 根付いており、微量ながら増加 環境対応包材のニーズ高まる 業務用包材の需要は回復 医薬品・医療用包材 徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い。環境配慮型製品「Medi Green」に期待。 市場環境 収益性・成長性 第２Q売上高 品質要求厳しく新規参入困難 ＣＯ2削減に寄与する医薬品包材の需
Slide 12: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 売上高 ： 6,194 百万円 （前年同期比 2.9 % 増） 軽包装材料 営業利益 ： 157 百万円 （前年同期比 54.2 % 増） 売上高 (百万円） 食品用包材は、食品価格の値上がりによる消費者の購買 6,000 5,776 6,022 6,194 量低下に伴い受注が減少。一方、子会社におけるＯＥＭ 4,000 案件の受託等により生産数量が増加したことや、価格転 2,000 嫁による売価上昇により、増収。 0 第113期 第114期 第115期 日用品等の包材は、洗剤用パウチの受注減少から減収。 第2Q 第2Q 第
Slide 13: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ基材及び各種剥離紙の製造・販売 主要顧客 生産拠点 テープ・ラベル製造業 掛川工場ＷＥＳＴ 袋井工場 東邦樹脂工業 シノムラ化学工業 プラスチック製品製造業 電子部品製造業 その他製造業 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12
Slide 14: 事業の内容及び概況（産業資材）市場環境
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 主に粘着テープ用基材をテープメーカーに販売。 紙・布へのラミネート製品 国内テープメーカー出荷数量 収益性・成長性 第２Q売上高 1,915百万円 （日本粘着テープ工業会） 一般品は生産数量の確保が課題 紙テープ ： 約350百万m2/年 一部テープメーカーの紙粘着テープ廃番 布テープ ： 約120百万㎡/年 により当社製品の受注拡大 市場環境 シノムラ化学工業子会社化によりシナジ 海外製布テープ流入で競争激化 ー効果で競争優位 物流停滞により紙テープ需要減 原材料値上がりによる収益への影響大 テープメーカーの他、
Slide 15: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 売上高 ： 4,778 百万円 （前年同期比 0.9 % 減） 産業資材 営業利益 ：▲172 百万円 （前年同期実績 ▲189百万円） 売上高 （百万円） 5,000 紙・布へのラミネート製品については、消費低迷による梱 4,732 4,824 4,778 4,000 包用テープの需要減少、海外製テープの流入による国内 3,000 2,000 テープメーカーの販売数量の減少、さらに台風発生数の 1,000 減少に伴う養生用テープの需要減少により、受注減少。 0 第113期 第2Q 第114期 第2Q 第115期 第2Q 剥離
Slide 16: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 掛川工場 袋井工場 奈良工場 ＦＰＤ関連メーカー 電気製品メーカー 住設機器・建材メーカー その他製造業 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15
Slide 17: 事業の内容及び概況（機能性材料）市場環境
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） オレフィン系粘着加工品 最初に生産を開始したＰＯ系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる。 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第２Q売上高 1,342百万円 粘着塗工タイプ 粘着塗工タイプ サニテクト 約300百万㎡/年 品種により他社製２層押出しタイプとも競合 （粘着塗工タイプ） （光学用途） 一般用途は国内市場縮小で需要が減少傾向 ﾚｰｻﾞｰｶｯﾄ用など非光学用途の需要拡大に期待 ２層押出しタイプ ２層押出しタイプ ＰＡＣ 約700百万㎡/年 海外光学フィルムメーカーの台頭により、国内 （２層押出しタイプ）
Slide 18: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 売上高 ： 2,724 百万円 （前年同期比 10.6 % 減） 機能性材料 営業利益 ：▲116 百万円 （前年同期実績 ▲78百万円） 売上高 (百万円） 5,000 オレフィン系粘着加工品については、非光学用途の分野 4,000 4,128 で受注を維持し、売上は前年同期並み。 3,000 3,047 2,000 2,724 その他の粘着加工品については、テレビ、パソコン、ス 1,000 0 マートフォン向け液晶パネルの販売低迷が長期化し、ディ 第113期 第114期 第115期 第2Q 第2Q 第2Q スプレイ市場の
Slide 19: 目次：業績予想と今後の施策
目 次 3．第115期(2024年3月期)業績予想と今後の施策 通期業績予想 セグメント別業績予想、今後の施策 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18
Slide 20: 通期業績予想
第115期業績予想と今後の施策： 通期業績予想 （単位：百万円） 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 売上高 （百万円） 科目／ 対前期 対前期 （第113期） （第114期） （第115期） ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 （予想） 30,000 28,674 29,400 27,870 売上高 28,674 27,870 29,400 1,529 5.5% 20,000 軽包装材料 11,285 12,049 12,300 250 2.1% 10,000 0 産業資材 9,464 9,904 10,350 445 4.5% 第113期 第114期 第115期 （予想） 機能
Slide 21: セグメント別業績予想（軽包装材料）
第115期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（軽包装材料） 【第115期業績予想】 軽包装材料 売上高 ： 12,300 百万円 （前期比 2.1 % 増） 営業利益 ： 250 百万円 （前期比 17.3 % 増） 売上高 （百万円） 12,000 10,000 11,285 12,049 12,300 電子レンジ対応食品包材は、レトルトタイプからの切替 8,000 6,000 需要が増加傾向にあり、「レンジDo！」は引き続き好調 4,000 2,000 な受注が見込まれる。 0 第113期 第114期 第115期 （予想） 使用済容器の減容化やプラスチック使用量削減
Slide 22: 今後の施策（軽包装材料）
第115期業績予想と今後の施策：今後の施策（軽包装材料） 営業利益率の推移 4.0% 3.0% 3.3% 3.0% 3.0% 2.2% 1.8% 2.0% 軽包装材料 2.0% 1.0% 0.0% 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 ※第112期以前は「収益認識に関する会計基準」適用前の売上高に対する利益率 （予想） 今後も堅調な需要が見込まれる電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」の市場開 拓を継続し、耐内容物包材「プラピカ」の拡販を進める。 バイオマス原材料を配合した環境配慮型医薬錠剤包装材「Medi Green®」、紙を主 体とするバリア性の高
Slide 23: セグメント別業績予想（産業資材）
第115期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（産業資材） 【第115期業績予想】 産業資材 売上高 ： 10,350 百万円 （前期比 4.5 % 増） 営業利益 ：▲160 百万円 （前期実績 ▲364 百万円） 売上高 （百万円） 10,000 9,904 10,350 紙・布へのラミネート製品については、養生用テープ向 8,000 9,464 6,000 け、梱包用テープ向けのテープ用基材の受注がともに 4,000 2,000 前期並みで推移する見込み。 0 第113期 第114期 第115期 （予想） 剥離紙については、ラベル用等一般用途向けは前期並 営業利益
Slide 24: 今後の施策（産業資材）
第115期業績予想と今後の施策：今後の施策（産業資材） 営業利益率の推移 5.0% -0.9% -2.6% -1.5% 0.0% -3.7% -7.5% 産業資材 -5.0% -11.7% -10.0% -15.0% 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 ※第112期以前は「収益認識に関する会計基準」適用前の売上高に対する利益率 （予想） シノムラ化学工業株式会社との間では、営業統合に続いて生産、管理などの機能 統合を進め、販売・生産体制の最適化、コスト削減などでシナジー効果創出を図 る。 今後も成長が見込まれるＩＴ関連・自動車関連分野に向けた製品展開
Slide 25: セグメント別業績予想（機能性材料）
第115期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（機能性材料） 【第115期業績予想】 機能性材料 売上高 ： 6,450 百万円 （前期比 15.4 % 増） 営業利益 ： 40 百万円 （前期実績 ▲353百万円） 売上高 （百万円） 8,000 6,000 7,639 液晶パネルは、パネルメーカーの在庫圧縮が進み底打 4,000 5,588 6,450 ち感があるが、需要の回復力は弱い。 2,000 スマートフォン市場に回復の兆しが見え始める中、フォ 0 第113期 第114期 第115期 ルダブルタイプの新機種が増えつつあり、市場の成長が （予想） 営業利益 (百万
Slide 26: 今後の施策（機能性材料）
第115期業績予想と今後の施策：今後の施策（機能性材料） 営業利益率の推移 10.0% 7.1% 5.4% 6.3% 4.9% 5.0% 0.6% 機能性材料 0.0% -6.3% -5.0% -10.0% 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 ※第112期以前は「収益認識に関する会計基準」適用前の売上高に対する利益率 （予想） 価格改定活動を継続実施するとともに、一部設備の統廃合による効率化を検討す る。 金属板用途及び特殊加工用途向け「サニテクト」の拡販など、非光学用途の市場 開拓に努める。 表面保護フィルムの分野にとどまらず、成長分野向け機能
Slide 27: 設備投資及び研究開発費
第115期業績予想と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 （単位：百万円） 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 科 目 （第113期） （第114期） （第115期） 備 考 （予定） 設備投資額 589 326 780 製袋機増設他 減価償却費 810 743 730 従来水準を維持 研究開発費 417 399 400 環境配慮型製品の開発に注力 設備投資額 （百万円） 減価償却費 （百万円） 研究開発費 （百万円） 500 800 800 780 810 400 743 730 417 399 400 600 600 589 300 400 400 200 200 326
Slide 28: 目次：参考情報
目 次 4．参考情報 トピックス 基本情報 Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 27
Slide 29: 参考情報：トピックス1
参考情報： トピックス １ 自己株式の取得 目 的 ： 株主還元の充実と資本効率の向上 取得期間 ： 2023年2月15日～2023年11月7日 取得株数 ： 429,500株（発行済株式総数に対する割合：3.8％） 取得総額 ： 約2億4百万円 遊休資産（札幌工場跡地）売却 目 的 ： 経営資源の有効活用による資産の効率化 所 在 地 ： 北海道札幌市清田区美しが丘一条10丁目 面 積 ： 22,846㎡ 引 渡 日 ： 2023年10月16日 売 却 益 ： 約9億44百万円 ※115期第３四半期に特別利益（固定資産売却益）計上 Copyright © 2023 Sun A. Ka
Slide 30: 参考情報：トピックス2（新製品紹介 その1）
参考情報： トピックス ２（新製品紹介 その１） 「レンジＤｏ！」 シリーズ 新タイプ 従来の「レンジＤｏ！」にサステナビリティ関連のラインナップを拡充 バイオマスＰＥタイプ 基材に植物由来のバイオマスＰＥを１０％配合したフィルムを使用 従来品と比較してＣＯ2排出量を約８％削減 紙構成タイプ 重量比５０％超の紙を基材に使用することにより、 表示が可能 従来品と比較してプラスチック使用量を約２６％削減 耐熱タイプ 特殊ＣＰＰの採用により、セミレトルト殺菌＋冷凍流通に対応 長期保存が可能となり、フードロス削減に貢献 Copyright © 2023 Sun
Slide 31: 参考情報：トピックス2（新製品紹介 その2）
参考情報： トピックス ２（新製品紹介 その２） 酸素吸収タイプ 袋内酸素濃度の変化 25% パウチ内側に酸素吸収機能を付加 袋内酸素濃度 20% 15% 袋内の酸素を除去することにより内容物の酸 10% 化を防止し、風味保持を実現 5% 0% 酸素吸収能力 ： 0.1ml/㎠（参考値） 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 日 数 遮光タイプ 遮光性能評価 40 光線透過率（％） 30 パウチに遮光機能を付加 20 光の影響による内容物の退色を防止し、風味 10 保持を実現 0 200 300 400 500
Slide 32: 参考情報：基本情報
参考情報： 基本情報 2023年9月30日現在 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （東証 スタンダード) 設 立 1942年 9 月 （昭和17年 9 月） 代 表 者 代表取締役社長 櫻田 武志 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、 大阪、 名古屋 【海外】 台湾、中国上海 （連結子会社 灿櫻（上海）商貿） 生 産 拠 点 ： 静岡、 袋井 （２ヵ所 内１ヵ所は連結子会社 シノムラ化学 工業(株) 本社工場）、 掛川（２ヵ所）、 天理、野木 （連結子 会社 東邦樹脂工業(株) 本社工場） 研究開発拠点 ： 掛川 資
Slide 33: お問合せ先
業績予想は、本資料の発表日現在（2023年12月 5 日）において入手可能 な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因に よって予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 6 6 6 1 - 7 9 0 4 F a x : 0 3 - 6 6 6 1 - 7 9 0 8 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2023 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 32