Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234
Sun A. Kaken — FY2023 Earnings Presentation
32 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Jun 4, 2024
Slide 1: 第115期（2024年3月期）決算説明会
第115期（2024年3月期） 決算説明会 2024年6月4日 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目 次 1．第115期（2024年3月期）決算概要 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 3．第116期（2025年3月期）業績予想と今後の施策 翌期業績予想 セグメント別業績予想、今後の施策（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 4．参考情報 トピックス 基本情報 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 1
Slide 3: 1．第115期決算概要
目 次 1．第115期(2024年3月期)決算概要 連結貸借対照表 （資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2
Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）
第115期決算概要： 連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） 2022年3月期末 2023年3月期末 2024年3月期末 対前期 対前期 科 目 （第113期末） （第114期末） （第115期末） 増減額 増減率 流動資産 22,570 22,408 22,950 542 2.4% 現金預金 7,296 6,262 7,317 1,054 16.8% 売上債権 10,671 10,883 10,579 ▲303 ▲2.8% 棚卸資産 4,269 4,987 4,840 ▲146 ▲2.9% その他 332 274 212 ▲62 ▲22.7% 固定資産 13,376 13,202 14
Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）
第115期決算概要： 連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） 2022年3月期末 2023年3月期末 2024年3月期末 対前期 対前期 科 目 増減額 増減率 （第113期末） （第114期末） （第115期末） 流動負債 12,085 12,700 12,696 ▲4 ▲0.0% 仕入債務 7,019 6,920 6,919 ▲1 ▲0.0% 短期借入金 3,530 3,630 3,690 60 1.7% その他 1,536 2,149 2,086 ▲62 ▲2.9% 固定負債 2,932 2,431 3,142 710 29.2% 長期借入金 1,364 883 412 ▲
Slide 6: 連結損益計算書
第115期決算概要： 連結損益計算書 （単位：百万円） 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 対前期 対前期 科 目 （第113期） （第114期） （第115期） 増減額 増減率 売上高 28,674 27,870 27,521 ▲349 ▲1.3% 売上原価 24,769 25,287 24,656 ▲630 ▲2.5% 売上総利益 3,904 2,582 2,864 281 10.9% 販売費及び一般管理費 3,162 3,051 3,059 8 0.3% 営業利益 741 ▲468 ▲195 273 － 営業外収益 298 267 274 7 2.6% 営業外費用 66
Slide 7: 営業利益の要因分解
第115期決算概要： 営業利益の要因分解 （単位：百万円） 価格転嫁及 販売面においては、販売価格の値上 び売上構成 げに加え、比較的収益性の高い飲料 600 の変化 ＋131 用パウチや、両面テープ用剥離紙が ＋1,005 固定費の 販売数量 減尐 ▲233 の減尐 好調であったことなどにより10億5 400 変動経費 ▲630 百万円の増益要因となりましたが、 の単価上 昇 数量減の影響は大きく、6億30百万 円の減益要因となりました。 200 費用面においては、減価償却費や人 件費等の固定費が1億31百万円減少 し増益要因となりましたが、外注費 0 や物流費等の単価上昇により、2億 第1
Slide 8: 2．各セグメントの概況
目 次 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7
Slide 9: セグメント別業績内訳
各セグメントの概況： セグメント別業績内訳 （単位：百万円） 科目／ 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 対前期 対前期 売上高 （百万円） セグメント （第113期） （第114期） （第115期） 増減額 増減率 30,000 売上高 28,674 27,870 27,521 ▲349 ▲1.3% 28,674 27,870 27,521 20,000 軽包装材料 11,285 12,049 11,880 ▲168 ▲1.4% 10,000 産業資材 9,464 9,904 9,738 ▲166 ▲1.7% 0 機能性材料 7,639 5,588 5,557 ▲31 ▲0
Slide 10: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 食品製造業 医薬品・医療器具製造業 精密機器製造業 その他製造業 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9
Slide 11: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 「レンジＤｏ！」、「ポロソ」、清涼飲料用パウチなどが安定した売上を支える。 食品用包材 市場環境 収益性・成長性 売上高 同業400-500社程度 電子レンジ用包材は温めるだけでなく、 6,144百万円 汎用品は競争厳しい 調理も行えるという認識が広まっている 環境対応包材のニーズ高まる 介護、病人食用パウチの需要拡大期待 医薬品・医療用包材 徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い。 市場環境 収益性・成長性 売上高 品質要求厳しく新規参入困難 バイオマスPTPシート「 Medi Green」に 1,911百万円
Slide 12: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 売上高 ：11,880 百万円 （前期比 1.4 % 減） 軽包装材料 営業利益 ： 176 百万円 （前期比 17.1 % 減） 売上高 (百万円） 減収減益 12,000 10,000 11,285 12,049 11,880 昨夏はアフターコロナで人の移動が活発になったことに 8,000 6,000 加え、猛暑のため清涼飲料用パウチの出荷が好調。 4,000 2,000 外食の機会が増えたため、電子レンジ対応食品包材「レ 0 第113期 第114期 第115期 ンジＤｏ！」の販売数量は若干減尐。 人出の戻りによ
Slide 13: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ基材及び各種剥離紙の製造・販売 主要顧客 生産拠点 テープ・ラベル製造業 掛川工場ＷＥＳＴ 袋井工場 東邦樹脂工業 シノムラ化学工業 プラスチック製品製造業 電子部品製造業 その他製造業 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12
Slide 14: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 主に粘着テープ用基材をテープメーカーに販売。 紙・布へのラミネート製品 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 3,983百万円 重包装袋 ： 約900百万m2/年 一般品は生産数量の確保が課題 紙テープ用 ： 約420百万m2/年 海外製テープ流入により、顧客である国 布テープ用 ： 約200百万㎡/年 内テープメーカーの事業への影響・懸念 市場環境 シノムラ化学工業子会社化によりシェア 海外製布テープ流入により減尐 拡大し、競争優位性向上 海外品ＯＰＰテープとも一部競合 原材料値上がりによる収益への影響大
Slide 15: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 売上高 ： 9,738 百万円 （前期比 1.7 % 減） 産業資材 営業利益 ：▲233 百万円 （前期実績 ▲364百万円） 売上高 （百万円） 12,000 紙・布へのラミネート製品については、海外製テープとの 10,000 9,904 9,738 市場競争が激しくなり、国内テープメーカーが苦戦した影 8,000 9,464 6,000 響を受け減収。 4,000 2,000 剥離紙については、自動車関連部材向けの回復が遅れ 0 第113期 第114期 第115期 気味のなか、中国家電メーカー向け両面テープ需要増に けん
Slide 16: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 掛川工場 袋井工場 奈良工場 ＦＰＤ関連メーカー 電気製品メーカー 住設機器・建材メーカー その他製造業 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15
Slide 17: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） オレフィン系粘着加工品 最初に生産を開始したＰＯ系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる。 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 2,750百万円 粘着塗工タイプ 粘着塗工タイプ サニテクト 約100百万㎡/年 品種により他社製２層押出しタイプとも競合 （粘着塗工タイプ） （光学用途） 一般用途は国内市場縮小で需要が減尐傾向 ﾚｰｻﾞｰｶｯﾄ用など非光学用途の需要拡大に期待 ＰＡＣ ２層押出しタイプ ２層押出しタイプ 約700百万㎡/年 偏光板用途は一定の需要が見込まれるも、品 （２層押出しタイプ） 質面の差
Slide 18: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 売上高 ： 5,557 百万円 （前期比 0.6 % 減） 機能性材料 営業利益 ： ▲153 百万円 （前期実績 ▲353百万円） 売上高 (百万円） ウクライナ危機の長期化や中国経済の減速、各国の物 10,000 8,000 価高騰の影響により個人消費が伸び悩んだ。 6,000 7,639 4,000 5,588 5,557 液晶パネルメーカー、部材メーカーの在庫調整が進み、 2,000 0 光学用表面保護フィルムの受注は、期の後半からタブ 第113期 第114期 第115期 レット、スマートフォン市場を中心に回復傾向に
Slide 19: 3．第116期業績予想と今後の施策
目 次 3．第116期(2025年3月期)業績予想と今後の施策 翌期業績予想 セグメント別業績予想、今後の施策 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18
Slide 20: 翌期業績予想
第116期業績予想と今後の施策： 翌期業績予想 （単位：百万円） 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 売上高 （百万円） 科目／ 対前期 対前期 （第114期） （第115期） （第116期） ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 （予想） 30,000 27,870 27,521 28,496 売上高 27,870 27,521 28,496 974 3.5% 20,000 軽包装材料 12,049 11,880 12,219 338 2.8% 10,000 0 産業資材 9,904 9,738 10,298 559 5.7% 第114期 第115期 第116期 （予想） 機能性材
Slide 21: セグメント別業績予想（軽包装材料）
第116期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（軽包装材料） 【第116期業績予想】 軽包装材料 売上高 ： 12,219 百万円 （当期比 2.8 % 増） 営業利益 ： 87 百万円 （当期比 50.7 % 減） 売上高 （百万円） 12,000 10,000 12,049 11,880 12,219 電子レンジ対応食品包材は、巣ごもり需要が収束へ。 8,000 6,000 4,000 使用済容器の減容化やプラスチック使用量削減の流れ 2,000 0 を受け、ボトルタイプの容器からパウチへの切替需要を 第114期 第115期 第116期 （予想） 取り込む。 営業利益
Slide 22: 今後の施策（軽包装材料）
第116期業績予想と今後の施策：今後の施策（軽包装材料） 営業利益率の推移 6.0% 4.0% 3.0% 3.3% 3.0% 2.2% 軽包装材料 2.0% 1.8% 1.5% 0.7% 0.0% 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 第116期 ※第112期以前は「収益認識に関する会計基準」適用前の売上高に対する利益率 （予想） レンジ対応食品包材を使用した製品が増え、消費者の認知度も上がっている。 環境対応品など種類を増やし、業界の先駆者として更なる需要の創出を図る。 飲料用や液体洗剤詰替え用のパウチ、耐内容物包材「プラピカ」の拡販を進める。
Slide 23: セグメント別業績予想（産業資材）
第116期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（産業資材） 【第116期業績予想】 産業資材 売上高 ： 10,298 百万円 （当期比 5.7 % 増） 営業利益 ： ▲59 百万円 （当期実績 ▲233 百万円） 売上高 （百万円） 10,000 9,904 9,738 10,298 紙・布へのラミネート製品については、消費回復の戻り 8,000 6,000 が弱いことから売り上げは横這い。 4,000 2,000 0 剥離紙については、輸出用両面テープの好調が続くと 第114期 第115期 第116期 見込まれ、売上は対前期比プラス。 （予想） 100 営業利益 (
Slide 24: 今後の施策（産業資材）
第116期業績予想と今後の施策：今後の施策（産業資材） 営業利益率の推移 5.0% -0.9% -0.6% 0.0% -2.6% -3.7% -2.4% -7.5% 産業資材 -5.0% -11.7% -10.0% -15.0% 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 第116期 ※第112期以前は「収益認識に関する会計基準」適用前の売上高に対する利益率 （予想） シノムラ化学工業株式会社との間では、営業統合に続いて生産、管理などの機能 統合を進め、調達体制の最適化、コスト削減などでシナジー効果創出を図る。 稼働率、加工スピードを上げ、生産体制を見直して
Slide 25: セグメント別業績予想（機能性材料）
第116期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（機能性材料） 【第116期業績予想】 機能性材料 売上高 ： 5,692 百万円 （当期比 2.4 % 増） 営業利益 ： 142 百万円 （当期実績 ▲153百万円） 売上高 （百万円） 8,000 6,000 液晶パネルは、パネルメーカーの在庫圧縮が進んでお 4,000 5,588 5,557 5,692 り、受注は回復傾向だが、力強さに欠けている。 2,000 0 スマートフォン市場は、途上国市場向けが好調であり、 第114期 第115期 第116期 各部材用の保護フィルム需要が戻りつつある。フォルダ （予想） 営業利
Slide 26: 今後の施策（機能性材料）
第116期業績予想と今後の施策：今後の施策（機能性材料） 営業利益率の推移 10.0% 7.1% 5.4% 6.3% 4.9% 5.0% 2.5% -2.8% 機能性材料 0.0% -6.3% -5.0% -10.0% 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 第116期 ※第112期以前は「収益認識に関する会計基準」適用前の売上高に対する利益率 （予想） 生産設備の統廃合と人員の再配置を計画的に進め、リソースの最適化とコスト削 減に注力する。 原材料価格、ユーティリティー、人件費上昇などを勘案し、継続的な製品価格の是 正を進める。 車載及び映像機器部
Slide 27: 設備投資及び研究開発費
第116期業績予想と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 （単位：百万円） 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 科 目 （第114期） （第115期） （第116期） 備 考 （予定） 製袋機増設、設備改造、設備更新、サー 設備投資額 326 698 2,070 マルリサイクル設備導入 減価償却費 743 701 775 上記設備投資により増加 研究開発費 399 413 400 従来水準を維持 設備投資額 （百万円） 減価償却費 （百万円） 研究開発費 （百万円） 500 2,000 800 2,070 775 400 1,500 743 701 399 413 400 6
Slide 28: 4．参考情報
目 次 4．参考情報 トピックス 基本情報 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 27
Slide 29: トピックス（脱炭素化への取り組み）
参考情報： トピックス （脱炭素化への取り組み） 太陽光パネルを導入 環境に配慮した取り組みの一環として、太陽光パネル を掛川工場、掛川工場WEST、R&Dセンターに導入 2024年3月より稼働を開始 その他脱炭素化への取り組み 掛川工場、掛川工場WEST、R&DセンターにCO2フ リー電気を導入、本社の照明LED化 今期以降も計画的に工場の省電力、省エネルギー 設備の導入を予定 一般社団法人ラベル循環協会に入会 私たちは社会に対する企業責任を果たし、持続可能な社会作りに今後も貢献してまいります。 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co.,
Slide 30: トピックス（新製品紹介）
参考情報： トピックス （新製品紹介） 横ピロータイプ対応「レンジDo!」 横ピロータイプに対応した「レンジDo!」を製品化 横ピロータイプ 従来タイプ 大森機械工業㈱様の専用包装機 または同社製の既存製袋機にオ プションを付けることで導入が可 能 製袋と内容物の包装を同時に行 うことができ効率的 従来タイプに横ピロータイプを加 えることで様々な形態で提案が 可能 製造工程が一工程減ることから、 環境にもやさしい Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 29
Slide 31: 基本情報
参考情報： 基本情報 2024年3月31日現在 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （東証 スタンダード) 設 立 1942年9月 （昭和17年9月） 代 表 者 代表取締役社長 櫻田 武志 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、 大阪、 名古屋 【海外】 台湾、中国上海 （連結子会社 灿櫻（上海）商貿） 生 産 拠 点 ： 静岡、 袋井 （２ヵ所 内１ヵ所は連結子会社 シノムラ化学 工業(株) 本社工場）、 掛川（２ヵ所）、 天理、野木 （連結子 会社 東邦樹脂工業(株) 本社工場） 研究開発拠点 ： 掛川 資 本 金
Slide 32: お問合せ先
業績予想は、本資料の発表日現在（2024年6月4日）において入手可能 な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因に よって予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0 2 F a x : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 1 9 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 31