Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234
Sun A. Kaken — H1 FY2025 Earnings Presentation
32 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Dec 4, 2024
Slide 1: 第116期（2025年3月期）中間決算説明会
第116期（2025年3月期） 中間 決算説明会 2024年12月4日 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目 次 1．第116期（2025年3月期）中間決算概要 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 3．第116期（2025年3月期）業績予想と今後の施策 通期業績予想 セグメント別業績予想、今後の施策（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 4．参考情報 トピックス 基本情報 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 3: 1．第116期中間決算概要
目 次 1．第116期(2025年3月期)中間決算概要 連結貸借対照表 （資産の部、負債・純資産の部） 連結損益計算書 営業利益の要因分解 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2
Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）
第116期中間決算概要： 連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） 2024年3月期末 2025年3月期 対前期 対前期 科 目 （第115期末） （第116期 上期末） 増減額 増減率 流動資産 22,950 22,260 ▲689 ▲3.0% 現金預金 7,317 5,651 ▲1,665 ▲22.8% 売上債権 10,579 11,461 881 8.3% 棚卸資産 4,840 4,796 ▲44 ▲0.9% その他 212 350 137 64.9% 固定資産 14,489 14,806 316 2.2% 有形固定資産 6,723 7,005 282 4.2% 無形固定資産 87
Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）
第116期中間決算概要： 連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） 2024年3月期末 2025年3月期 対前期 対前期 科 目 （第115期末） （第116期 上期末） 増減額 増減率 流動負債 12,696 12,642 ▲53 ▲0.4% 仕入債務 6,919 6,576 ▲342 ▲5.0% 短期借入金 3,690 3,670 ▲20 ▲0.5% その他 2,086 2,395 309 14.8% 固定負債 3,142 2,834 ▲307 ▲9.8% 長期借入金 412 178 ▲233 ▲56.7% その他 2,729 2,655 ▲73 ▲2.7% 負債合計 15,8
Slide 6: 連結損益計算書
第116期中間決算概要： 連結損益計算書 （単位：百万円） 2024年3月期 2025年3月期 対前期 対前期 科 目 （第115期 上期） （第116期 上期） 増減額 増減率 売上高 13,887 14,915 1,028 7.4% 売上原価 12,495 13,168 673 5.4% 売上総利益 1,391 1,747 355 25.5% 販売費及び一般管理費 1,513 1,649 136 9.0% 営業利益 ▲121 97 218 ー 営業外収益 165 127 ▲ 38 ▲23.0% 営業外費用 16 68 51 313.8% 経常利益 27 156 128 466.5% 特別利
Slide 7: 営業利益の要因分解
第116期中間決算概要： 営業利益の要因分解 変動経費の 販売数量 追加発生及 （単位：百万円） 300 の増加 び単価上昇 販売面においては、機能性材料セグメ ントを中心に収益性の高い製品の販売 ＋118 ▲133 が好調だったことに加え、販売価格の 改定が徐々にお客様に受け入れられる ようになりました。また、全セグメン 価格転嫁の 200 進展と売上 トにおいて受注数量が回復したことも 構成の変化 固定費の 増加 利益の押し上げに貢献し、4億8百万円 ＋290 の増益要因となりました。 ▲57 一方、費用面においては、新規取引に 100 伴う販売手数料の発生及び外注費や電 第116期 力・
Slide 8: 2．各セグメントの概況
目 次 2．各セグメントの概況 セグメント別業績内訳 事業の内容及び概況 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7
Slide 9: セグメント別業績内訳
各セグメントの概況： セグメント別業績内訳 （単位：百万円） 2024年3月期 2025年3月期 科目／ 対前期 対前期 売上高（百万円） （第115期） （第116期） セグメント 増減額 増減率 20000 上期 上期 14915 15000 13887 売上高 13,887 14,915 1,028 7.4% 10000 軽包装材料 6,194 6,521 326 5.3% 5000 産業資材 4,778 5,041 263 5.5% 0 機能性材料 2,724 3,115 391 14.4% 第115期上期 第116期上期 その他 189 237 47 25.1% 営業利益（百万円）
Slide 10: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 食品製造業 医薬品・医療器具製造業 精密機器製造業 その他製造業 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9
Slide 11: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 「レンジＤｏ！」、「ポロソ」、清涼飲料用パウチなどが安定した売上を支える。 食品用包材 市場環境 収益性・成長性 上期売上高 同業400-500社程度 フードロス、調理時に発生するエネルギ 3,346百万円 汎用品は競争厳しい ーの削減に繋がることから、冷凍やレト SDGsを意識したニーズ高まる ルト食品需要増。レンジDo!ニーズ拡大 医薬品・医療用包材 徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い。 市場環境 収益性・成長性 上期売上高 品質要求厳しく新規参入困難 バイオマスPTPシート「 Medi Green」に 1,08
Slide 12: 事業の内容及び概況（軽包装材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 売上高 ： 6,521 百万円 （前年同期比 5.3 % 増） 軽包装材料 営業利益 ： 133 百万円 （前年同期比 24百万円 減） 8000 売上高（百万円） 増収減益 6000 6194 6521 出荷数量増加 4000 2000 今夏は昨夏に続き記録的な猛暑となり、清涼飲料用パウ 0 チの出荷が好調を維持。 115期上期 116期上期 営業利益（百万円） 電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」の販売が好調。 300 医薬品・医療用包材は、売上横這い。 200 日用品等においては、エアー緩衝材や耐内容
Slide 13: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ基材及び各種剥離紙の製造・販売 主要顧客 生産拠点 テープ・ラベル製造業 掛川工場ＷＥＳＴ 袋井工場 東邦樹脂工業 シノムラ化学工業 プラスチック製品製造業 電子部品製造業 その他製造業 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12
Slide 14: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 主に粘着テープ用基材をテープメーカーに販売。 紙・布へのラミネート製品 市場規模 （推定） 収益性・成長性 上期売上高 2,050百万円 重包装袋 ： 約900百万m2/年 環境対応によるテープ使用量減少 紙テープ用 ： 約420百万m2/年 海外製テープ流入により、顧客である国 布テープ用 ： 約200百万㎡/年 内テープメーカーの事業への影響懸念 市場環境 シノムラ化学工業子会社化によりシェア 海外製布テープ流入により減少 拡大し、競争優位性向上 海外品ＯＰＰテープとも一部競合 原材料値上がりによる収益への影響
Slide 15: 事業の内容及び概況（産業資材）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 売上高 ： 5,041 百万円 （前年同期比 5.5 % 増） 産業資材 営業利益 ：▲99 百万円 （前年同期比 72百万円 増） 売上高（百万円） 6000 増収増益（赤字縮小） 5000 4000 4778 5041 出荷数量増加 3000 2000 紙・布へのラミネート製品については、海外製テープとの 1000 市場競争が激しくなっているが、足元は回復の兆し。 0 115期上期 116期上期 剥離紙については、自動車関連部材向けが回復。海外 営業利益（百万円） 家電メーカー向け両面テープ需要も堅調。 100
Slide 16: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 ＦＰＤ関連メーカー 掛川工場 袋井工場 電気製品メーカー 住設機器・建材メーカー その他製造業 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15
Slide 17: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） オレフィン系粘着加工品 最初に生産を開始したＰＯ系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる。 市場規模 （推定） 収益性・成長性 売上高 1,423百万円 粘着塗工タイプ 粘着塗工タイプ サニテクト 約100百万㎡/年 一般用途は国内市場縮小と消費回復の遅れか （粘着塗工タイプ） （光学用途） ら需要は横ばい ﾚｰｻﾞｰｶｯﾄ用など非光学用途の需要拡大中 ＰＡＣ ２層押出しタイプ ２層押出しタイプ 約700百万㎡/年 小ロットや細かな製品サイズへの対応力で競 （2層押出しタイプ） 合他社と差別化 （光学用途） 環境配
Slide 18: 事業の内容及び概況（機能性材料）
各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 売上高 ： 3,115 百万円 （前年同期比 14.4 % 増） 機能性材料 営業利益 ： 59 百万円 （前年同期比 175百万円 増） 売上高（百万円） 4000 増収増益 3000 2724 3115 出荷数量増加 2000 1000 液晶パネルメーカー、部材メーカーの在庫調整が進み、 0 光学用表面保護フィルムの受注は、前期後半からの好調 115期上期 116期上期 を維持。 200 営業利益（百万円） 原材料価格や電力・燃料費高騰に対する製品への価格 100 59 転嫁も進み、利益減少に歯止め。 0 ▲10
Slide 19: 3．業績予想と今後の施策
目 次 3．第116期(2025年3月期)業績予想と今後の施策 通期業績予想 セグメント別業績予想、今後の施策 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） 設備投資及び研究開発費 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18
Slide 20: 通期業績予想
第116期業績予想と今後の施策： 通期業績予想 （単位：百万円） 2024年3月期 2025年3月期 売上高（百万円） 科目／ 対前期 対前期 （第115期） （第116期） 30000 ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 （予想） 27521 28496 20000 売上高 27,521 28,496 974 3.5% 10000 軽包装材料 11,880 12,219 338 2.8% 0 産業資材 9,738 10,298 559 5.7% 115期 116期（予想） 機能性材料 5,557 5,692 134 2.4% 営業利益（百万円） その他 344 287 ▲57 ▲16.7% 200
Slide 21: セグメント別業績予想（軽包装材料）
第116期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（軽包装材料） 【第116期業績予想】 軽包装材料 売上高 ： 12,219 百万円 （前期比 2.8 % 増） 営業利益 ： 87 百万円 （前期比 89百万円 減） 売上高（百万円） 12000 電子レンジ対応食品包材は、巣ごもり需要が収束するも 10000 11880 12219 8000 利便性が評価され、新規採用増加。 6000 4000 2000 使用済容器の減容化やプラスチック使用量削減の流れ 0 115期 116期（予想） を受け、ボトルタイプの容器からパウチへの切替需要を 営業利益（百万円） 取り込む。 20
Slide 22: 今後の施策（軽包装材料）
第116期業績予想と今後の施策：今後の施策（軽包装材料） 営業利益率の推移 6.0% 4.0% 3.0% 3.3% 3.0% 2.2% 1.8% 軽包装材料 2.0% 1.5% 0.7% 0.0% 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 第116期 ※第112期以前は「収益認識に関する会計基準」適用前の売上高に対する利益率 （予想） レンジ対応食品包材を使用した製品が増え、消費者の認知度も上がっている。 環境対応品など種類を増やし、業界の先駆者として更なる需要の創出を図る。 飲料用や液体洗剤詰替え用のパウチ、耐内容物包材「プラピカ」の拡販を進める。
Slide 23: セグメント別業績予想（産業資材）
第116期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（産業資材） 【第116期業績予想】 産業資材 売上高 ： 10,298 百万円 （前期比 5.7 % 増） 営業利益 ： ▲59 百万円 （前期比 174 百万円 増） 売上高（百万円） 12000 紙・布へのラミネート製品については、消費回復の戻り 10000 8000 9738 10298 が予想よりもやや力強い。 6000 4000 2000 剥離紙については、輸出用両面テープの好調が続くと 0 見込まれ、売上は対前期比プラス。 115期 116期（予想） 営業利益（百万円） 原材料コストだけでなく、ユーティリティ
Slide 24: 今後の施策（産業資材）
第116期業績予想と今後の施策：今後の施策（産業資材） 営業利益率の推移 5.0% -0.9% -0.6% 0.0% -2.6% -3.7% -2.4% -7.5% 産業資材 -5.0% -11.7% -10.0% -15.0% 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 第116期 ※第112期以前は「収益認識に関する会計基準」適用前の売上高に対する利益率 （予想） シノムラ化学工業株式会社との間では、営業統合に続いて生産、管理などの機能 統合を進め、調達体制の最適化、コスト削減などでシナジー効果創出を図る。 稼働率、加工スピードを上げ、生産体制を見直して
Slide 25: セグメント別業績予想（機能性材料）
第116期業績予想と今後の施策：セグメント別業績予想（機能性材料） 【第116期業績予想】 機能性材料 売上高 ： 5,692 百万円 （前期比 2.4 % 増） 営業利益 ： 142 百万円 （前期比 295百万円 増） 売上高（百万円） 6000 レゾナック社より表面保護フィルム事業を譲受 5557 5692 4000 スマートフォン市場は、途上国市場向けが好調であり、 2000 各部材用の保護フィルム需要が戻りつつある。フォルダ 0 115期 116期（予想） ブルタイプの新機種が増えつつあり、市場の成長が見 営業利益（百万円） 込まれる。 400 200 142 非
Slide 26: 今後の施策（機能性材料）
第116期業績予想と今後の施策：今後の施策（機能性材料） 営業利益率の推移 10.0% 7.1% 5.4% 6.3% 4.9% 5.0% 2.5% -2.8% 機能性材料 0.0% -6.3% -5.0% -10.0% 第110期 第111期 第112期 第113期 第114期 第115期 第116期 ※第112期以前は「収益認識に関する会計基準」適用前の売上高に対する利益率 （予想） レゾナック社より「半導体リードフレームめっき」や「ステンレスの深絞り」といった特 殊用途を含む表面保護フィルム事業を譲り受けたことにより、当社の機能性材料と 相乗効果を発揮し、更なる成長を目指す。 生産
Slide 27: 設備投資及び研究開発費
第116期業績予想と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 （単位：百万円） 2024年3月期 2025年3月期 科 目 （第115期） （第116期） 備 考 （予定） 製袋機増設、設備改造、設備更新、サーマルリ 設備投資額 698 1,500 サイクル設備導入 減価償却費 701 765 上記設備投資により増加 研究開発費 413 400 従来水準を維持 設備投資額（百万円） 減価償却費（百万円） 研究開発費(百万円） 2000 1000 500 800 400 1500 413 400 1500 600 765 300 701 1000 400 200 500 698 200 100 0
Slide 28: 4．参考情報
目 次 4．参考情報 トピックス 基本情報 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 27
Slide 29: トピックス①（表面保護用フィルム事業の譲受）
参考情報 ：トピックス① （表面保護用フィルム事業の譲受） 株式会社レゾナックと事業譲渡契約を締結し、事業を譲り受けることといたしました。 １）対象事業 表面保護用フィルム（半導体リードフレームめっき保護用途他） ２）譲渡対象 契約、特許権、技術ノウハウ、一部設備 （従業員は含まない） 3）譲渡契約締結日 2024年8月7日 4）クロージング日 2024年11月15日 半導体リードフレーム等のめっき用途、ステンレスシンク深絞り用途等の表面保護フィルムは、 レゾナック社が市場の多くを占めております。これらを含む事業を譲り受けることで、今まで弊 社が参入していなかった新たな業界への販路拡大と、技術
Slide 30: トピックス②（シンクロア社製品の独占販売権取得）
参考情報 ：トピックス② （シンクロア社製品の独占販売権取得） 当社は高度な照明技術を持つシンクロア社と独占販売契約を締結し、 同社の検査照明装置を当社が独占的に販売することとなりました。 本製品は、シンクロア社が医療業界で培った技術を活用し、日々 重要性が増す検査精度の向上と作業効率の改善を実現します。 液体中の異物発見 反射・ギラツキ低減 下：同社製品使用時 通常光源 同社製品使用 当社の、食品や光学部材といった厳しい検査を求められる主要なお客様にご紹介したところ、 性能面・操作性ともに高い評価をいただいております。 Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., L
Slide 31: 基本情報
参考情報： 基本情報 2024年9月30日現在 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （東証 スタンダード) 設 立 1942年9月 （昭和17年9月） 代 表 者 代表取締役社長 櫻田 武志 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、 大阪、 名古屋 【海外】 台湾、中国上海 （連結子会社 灿櫻（上海）商貿） 生 産 拠 点 ： 静岡、 袋井 （２ヵ所 内１ヵ所は連結子会社 シノムラ化学 工業(株) 本社工場）、 掛川（２ヵ所）、 天理、野木 （連結子 会社 東邦樹脂工業(株) 本社工場） 研究開発拠点 ： 掛川 資 本 金
Slide 32: お問合せ先
業績予想は、本資料の発表日現在（2024年12月4日）において入手可能 な情報に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因に よって予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0 2 F a x : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 1 9 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2024 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 31