Rhythm Co., Ltd. · TSE:7769
Rhythm — FY2023 Earnings Presentation
33 slides from Rhythm's earnings presentation, May 24, 2024
Slide 1: 2024年3月期 決算説明会
2024年3月期 決算説明会 リズム株式会社 （ 東証プライム 7769 ） 1
Slide 2: 目次
目 次 Ⅰ 2023年度 業績概要 Ⅱ 2024年度 業績予想 Ⅲ 中期経営計画進捗状況 Ⅳ 財務・資本政策、株主還元 本資料における注意点 ➢ 特段の注記がある場合を除き、金額は切り捨て、年は事業年度(4月～翌3月)を表します。 ➢ 中期計画の数値は2022年3月23日発表「中期経営計画策定のお知らせ」における計画値です。 ➢ 2023年度業績予想の数値は2023年11月13日発表「2024年3月期第2四半期 決算短信」における予想値です。 ➢ 2024年度業績予想の数値は2024年5月14日発表「2024年3月期 決算短信」における予想値です。 2
Slide 3: 2023年度 業績概要
@) RHYTHM I 20238 xinizZ
Slide 4: 2023年度 業績概要 総括
2023年度 業績概要 ＜総括＞ ✓ 前年比増収減益、中期計画に対しビハインド プラス要因 マイナス要因 ⚫ 車載関連受注堅調 ⚫ 工作機械・家電関連の停滞 ⚫ リズム翔栄グループ加入 ⚫ 円安、原材料高による仕入原価高騰 ⚫ 減損損失、子会社清算 ✓ 2024年度からの収益改善に向けた準備を着実に推進 精密部品 ⚫ 車載拡大へ新規受注活動 ⚫ 海外拡大に向けたM&A ⚫ コスト競争力強化、生産性向上への取組 生活用品 ⚫ 事業構造改革の断行 ⚫ 快適品の規模拡大へ向け販路拡張、ラインナップ拡充 快適品：クロックを除く小型家電、雑貨類 4
Slide 5: 2023年度 連結業績 損益計算書
2023年度 連結業績 損益計算書 2 2023年度 2023年度 2023年度 （百万円） 2022年度 前期比 中期計画比 業績予想比 中期計画 業績予想 実績 売上高 31,231 33,000 33,000 32,602 1,371 -397 -397 国内売上高 16,469 17,160 － 17,181 712 21 － 海外売上高 14,762 15,840 － 15,421 658 -418 － 営業利益 886 1,600 850 730 -155 -869 -119 営業利益率 2.8% 4.8% 2.6％ 2.2% -0.6% -2.6% -0.3% 経常利益 1,24
Slide 6: 当期利益（前期比較）
2023年度 連結業績 当期利益（前期比較） （百万円） （百万円） [主な実績] 負ののれん発生益 299 固定資産売却益 143（不動産売却等） ・生活用品輸入仕入原価高騰 減損損失 ・原材料高騰 ・中国拠点リース資産 -316 ・ソフトウェア資産 -285 棚卸資産評価損（子会社清算）-170 ₊168 -155 [主な実績] ₊52 ・為替差益 185 794 -381 477 2022年度 営業利益 営業外損益 特別損益 税金費用等 2023年度 当期利益 当期利益 -３億16百万円 6
Slide 7: 貸借対照表
2023年度 連結業績 貸借対照表 （百万円） 2023年3月末 2024年3月末 2023年3月末比 主な増減要因 現金及び預金 ＋1,143 流動資産 25,171 27,076 1,905 受取手形及び売掛金 ＋1,395 有形固定資産 ＋1,189 固定資産 14,567 16,496 1,929 （リズム翔栄・リズムサービス） 資産合計 39,738 43,573 3,834 支払手形及び買掛金 ＋107 流動負債 6,344 6,924 579 １年内返済長期借入金 ＋198 社債 ＋1,000 固定負債 4,521 5,503 982 繰延税金負債 ＋104 負債合計 10,86
Slide 8: キャッシュ・フロー計算書
2023年度 連結業績 キャッシュ・フロー計算書 （百万円） 2022年度 2023年度 前期比 営業活動によるキャッシュ・フロー 1,185 2,459 1,273 投資活動によるキャッシュ・フロー -1,070 -2,143 -1,073 フリーキャッシュ・フロー 114 315 200 財務活動によるキャッシュ・フロー -467 150 618 現金及び現金同等物に係る換算差額 310 677 366 現金及び同等物の期末残高 9,899 11,043 1,143 （預入期間が3ヶ月を超える定期預金を除く） 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー 財務活動によ
Slide 9: セグメント別 損益計算書
2023年度 連結業績 セグメント別 損益計算書（セグメント別） （百万円） 2022年度 2023年度 2023年度 2023年度 前期比 中期計画比 業績予想比 （百万円） 実績 中期計画 業績予想 実績 売上高 31,231 33,000 33,000 32,602 1,371 -397 -397 精密部品事業 23,561 24,600 25,580 25,173 1,611 573 -406 生活用品事業 7,222 8,000 7,000 7,027 -194 -972 27 その他 446 400 420 401 -45 1 -18 営業利益 886 1,600 850 730
Slide 10: 精密部品事業
2023年度 連結業績 セグメント別 ①精密部品事業 売上高 営業利益・利益率 77 （億円） （億円） 国内 海外 235 251 売上高構成比 250 25 営業利益 営業利益率 10.0% (対連結売上高) 8.0% 20 7.0% 8.0% 200 137 130 15 6.0% 150 ‐0.9％ ＋16.1億円 10 4.0% 100 18.7 17.6 50 105 114 5 2.0% ‐1.0億円 0 0.0% 0 2022年度 2023年度 2022年度 2023年度 総 括 リズム翔栄 国内は増収・減益、海外は増収・増益 タッチパネル、車載用各種ミラー 関連製品の開発・製
Slide 11: 生活用品事業
2023年度 連結業績 セグメント別 ②生活用品事業 22 売上高 営業利益・利益率 （億円） （億円） 国内 海外 80 72 70 1 営業利益 営業利益率 2.0% 売上高構成比 (対連結売上高) ‐1.9億円 0.0% 60 17 16 ‐2.7億円 -2.0% -1 -4.3 -4.0% 40 -7.0 -6.0% 54 53 -3 -6.0% -8.0% 20 -10.0% -10.0% -5 -4.0% -12.0% 0 2022年度 2023年度 2022年度 2023年度 総 括 国内・海外ともに減収・減益・営業損失 ◼ 快適品はラインナップ・販路拡充。拡大基調も予定より遅れ
Slide 12: 生活用品事業 事業構造改革
2023年度 連結業績 セグメント別 ②生活用品事業 事業構造改革 ◼ 中国製造拠点採算化へ構造改革を断行 中国製造拠点の主な課題 2022～2023年度 改革における取組 ✓ 快適品の育成と拡大 売上高の拡大（生産高拡大） ✓ 中国国内販売の拡大（体制強化と拡販政策） ✓ 製品型数の適正化と主力製品への重点化 ✓ 2021年度からのものづくり改革PJ QCD強化と生産効率化 ✓ 工程改革、内外策見直し ✓ 在庫削減 ✓ 工場のスリム化 固定費削減 ✓ 人員最適化 ◼ 改革は仕組みづくりから実行段階へ、 2024年度より成果を期待 12
Slide 13: 2024年度 業績予想
@) RHYTHM I 202448 xin yrs
Slide 14: 業績の経過と2024年度予想
2024年度 業績予想 業績の経過と2024年度予想 2021年度 2022年度 2023年度 2024年度 （億円）400 中期計画 実績 350 売上 300 355 355 250 0 200 20 営業利益 10 20 18 0 ✓ グループシナジー最大化、BEV・HEV車種への採用拡大 ✓ 工作機械、家電市況の回復 回復のカギ ✓ 快適品の拡大加速（2024年度大幅拡大） ✓ 生活用品事業再建による業績改善 14
Slide 15: 2024年度 業績予想 損益計算書
2024年度 業績予想 損益計算書 2 2023年度 2024年度 2024年度 前期比 中期計画比 （百万円） 実績 中期計画 業績予想 売上高 32,602 35,500 35,500 2,897 0 営業利益 730 2,000 1,800 1,069 -200 営業利益率 2.2% 5.6％ 5.1% 2.8% -0.6% 経常利益 1,259 2,250 2,000 740 -250 経常利益率 3.9% 6.3% 5.6% 1.8% -0.7% 当期利益 477 1,600 1,200 722 -400 当期利益率 1.5% 4.5％ 3.4% 1.9% -1.1％ １株当たり当期
Slide 16: セグメント別 損益計算書
2024年度 業績予想 セグメント別 損益計算書（セグメント別） （百万円） 2023年度 2024年度 2024年度 前期比 中期計画比 （百万円） 実績 中期計画 業績予想 売上高 32,602 35,500 35,500 2,897 0 精密部品事業 25,173 26,300 27,400 2,226 1,100 生活用品事業 7,027 8,800 7,650 622 -1,150 その他 401 400 450 48 50 営業利益 730 2,000 1,800 1,069 -200 精密部品事業 1,769 2,300 2,300 530 0 生活用品事業 -704 200 -
Slide 17: 精密部品事業
2024年度 業績予想 セグメント別 ①精密部品事業 売上高 営業利益・利益率 77 （億円） （億円） 営業利益 営業利益率 12.0% 300 +22.2億円 売上高構成比 30 8.4% (対連結売上高) 250 7.0% 8.0% +1.4％ 20 200 274 251 23.0 4.0% 10 17.6 150 +5.3億円 0 100 0 0.0% 2023年度 2024年度 2023年度 2024年度 実績 業績予想 実績 業績予想 2024年度の取組 通期業績予想：成長戦略の着実な実行を進め、増収増益 ◼ 車載関連は順調な推移を見込む ◼ 工作機械、家電関連の停滞からの回復（
Slide 18: 生活用品事業
2024年度 業績予想 セグメント別 ②生活用品事業 22 売上高 営業利益・利益率 （億円） （億円） ＋6.2億円 1 80 営業利益 営業利益率 売上高構成比 -1.0 0.0% (対連結売上高) -1 ＋6.0億円 60 -1.3% -3 -5.0% -7.0 40 76 70 -5 ＋8.7% -10.0% 20 -7 -10.0% 0 -9 -15.0% 2023年度 2024年度 2023年度 2024年度 実績 業績予想 実績 業績予想 2024年度の取組 通期業績予想：営業損失だが構造改革の成果により大幅改善、増収増益 ◼ 売上拡大（快適品ラインナップ拡充） ◼ 中国生産拠点
Slide 19: モバイルファンの拡販
2024年度 業績予想 セグメント別 ②生活用品事業 ●モバイルファンの拡販（Silky Wind Mobile 3.1） HIT 2重反転ファンで コンパクトなのに大風量 リズム独自の2重反転ファンを採用し、 コンパクトサイズなのに大風量を実現。 後ろのファンで空気を集め、前のファンで 筒状の風を届けます。 19
Slide 20: 快適品ラインナップ拡大 新商品
2024年度 業績予想 セグメント別 ②生活用品事業 ●快適品ラインナップ拡大 ＜新商品＞ ２重反転ファンシリーズ拡大 USBファン「Silky Wind」より培った リズム独自の「2重反転ファン」を採用した ミニファンとサーキュレーターを発売。 防水ポータブルスピーカーの発売 Silky Wind Mobile 3.1／Silky Wind Mini／Silky Wind Circulator ステレオBluetooth®接続による完全ワイヤレスの防水ポータブルシアタースピーカーを発売。 マグネット搭載により壁に貼り付けることで立体的なステレオサウンドを実現。 MAGSPEAKER DUO
Slide 21: 中期経営計画進捗状況
@) RHYTHM TM PRS steer
Slide 22: 中期経営計画の基本骨子
中期経営計画進捗状況 中期経営計画の基本骨子 経営戦略の３つの柱とそれを支える経営基盤により企業価値向上を実現 企業価値の向上 事業戦略 財務指標 非財務指標 製販技一体戦略による成長領域の拡大 営業利益率 海外売上高 車載関連売上高 財務戦略 サステナビリティ戦略 事業成長重視の戦略的投資と株主還元の向上 事業・企業活動を通じた社会価値創出 ROE CO2削減量 女性従業員比率 経営基盤 経営基盤の更なる強化による戦略実現サポート 22
Slide 23: 財務指標
中期経営計画進捗状況 財務指標 2022年度 2023年度 2023年度 2024年度 前期比 計画比 実績 計画 実績 中期計画 営業利益率 2.8％ 4.8％ 2.2％ -0.6％ -2.6％ 5.6％ ROE 2.8％ 4.7％ 1.6％ -1.2％ -3.1％ 5.6％ 海外売上高比率 47％ 48％ 47％ 0％ -1％ 48％ 27 14 車載関連売上高 97億円 110億円 124億円 120億円 億円 億円 23
Slide 24: 設備投資・減価償却
設備投資・減価償却 設備投資 中期経営計画３ヶ年の主な設備投資計画内訳 精密部品 生活用品 その他 プレス機、加工機、 精密部品 26.8億円 成形機、固定資産修繕 2022-2023年度累計：28.9億円 生活用品 2.3億円 金型、固定資産修繕 中期経営計画（3ヵ年）進捗率： 75％ （百万円） ・物流倉庫 その他 9.3億円 システム・IT投資 2000 ・生産設備各種 1,800 ・ネットワーク更新 ・太陽光パネル など 1,555 その合計 38.5億円 ※更なる設備投資を検討 1500 1,343 減価償却費 757 （百万円） 952 440 1000 41 ・ベトナム拠点倉庫
Slide 25: サステナビリティへの取組
サステナビリティへの取組 マテリアリティ・目標 2023年度の取組 環境 目標 実績 ◼ ベトナム生産拠点太陽光発電導入 環 ◼ 使用電力の削減（節電、省エネパトロール） 【2018年度】 境 ◼ サステナビリティ・トランジション・ファイナンス活用 原単位 1.112t ◼ CDPアンケート回答 CO2排出量 2030年度30%削減 削減※ 2050年度実質ゼロ 【2022年度】 ◼ コミュニケーション施策（タウンミーティング） 原単位 0.923t Ｄ ◼ 管理職向け女性活躍推進研修 17.0%削減 ＆ ◼ D&I理解促進のための従業員座談会 Ｉ ◼ コンプライアンスの推進、研修 ※CO2排
Slide 26: 経営基盤強化への取組
経営基盤強化への取組 実施成果 ガバナンス ✓ 英文開示、サステナビリティ・人的資本関連方針開示、HP情報拡充 人材 ✓ 教育研修の実施、人事評価制度の見直し ✓ IR活動方針に基づく施策実施（個人投資家向け説明会等） IT ✓ 内部監査・コンプライアンス・リスク管理のグローバルフレームワーク強化 SR ✓ タウンミーティングのグループ展開 今後の取組 ◼ 中長期的将来を見据えた人事政策立案・運用（幹部候補育成） ◼ 2024年度：後継者育成計画 2025年度：TCFD*に基づく開示（計画時2024年度開示予定→スケジュール見直し） →CGコード全83項目コンプライへ ◼ IR活動方針に基づく
Slide 27: 財務・資本政策、株主還元
@) RHYTHM IV 8435 - ABR, HEiesc
Slide 28: 財務・資本政策、株主還元 PBR・ROE
財務・資本政策、株主還元 2023年度末 【課題】 株価 3,551円 ✓ 資本コストを上回る「資本収益性」の確保 PBR 0.94倍 ✓ 「成長性」への適切な市場評価 ROE 1.6％ ※ 2024年1月から3月における日々の終値の平均株価。（四捨五入） 流通株式 当期利益 株価 EPS PER 流通株式 BPS PBR 時価総額※ （億円） （円） （円） （倍） 比率※ （円） （倍） （億円） 2021年度 73 10.3 1,345 124.92 10.8 65.3% 3,270 0.41 実績 2022年度 90 7.9 1,652 96.16 17.2 65.4％ 3,497 0
Slide 29: 資本コスト経営体制
財務・資本政策、株主還元 資本コスト経営を推進するための体制を整備・運用 資本コスト経営 体制 ROIC経営フレームワーク 取締役会・経営会議 実施成果 ◼ 事業ポートフォリオ評価の実施 報告 ◼ 事業別ROICツリーによるモニタリング ◼ 事業ポートフォリオ報告（年2回） ◼ 個別投資案件における投資基準の設定 ・基本方針についての議論 ROIC：投資資本利益率 ・事業ポートフォリオ分析・評価 ・M&Aについての議論 など ※M&Aについては別途定例報告 ✓ WACC（当社試算6～8％）による 事業ポートフォリオ実務者協議会 投資判断、事業ポートフォリオ分析実施 ✓ 不採算子会社の解散・清算
Slide 30: キャッシュアロケーション
財務・資本政策、株主還元 2022-2024 中期経営計画 主な実績 キャッシュアロケーション （2022-2023年度の2か年） キャッシュイン キャッシュ配分 【キャッシュイン】 ◼ 営業キャッシュイン 36億円 ◼ 不動産売却 2.8億円 事業投資 40億円 【キャッシュアウト】 営業CF ◼ 設備投資 28億円 60～70 ◼ 配当金総額 7億円 億円 株主還元 ◼ リズム翔栄買収 7億円 10～20億 円 基本的な考え方 その他投資 手元資金 10～20億 ✓ 持続的な成長に向けた積極的な投資 円 資産売却 ✓ 株主還元の向上 ＋α 30
Slide 31: 株主還元の向上 配当基本方針
財務・資本政策、株主還元 【配当基本方針】 株主還元の向上 ◼ 配当性向３0％以上、一株当たり配当金30円以上 ◼ 安定的な配当を継続 配当総額と配当性向 一株あたり配当金 当期利益 配当総額 配当性向 90 中期経営計画 実績・予定・予想 1200 83.8% 80 100.0% 1000 50.4% 50.2% 70 30.0% 50.0% 60 800 50 1,200 0.0% 600 1,031 794 40 73 400 477 -50.0% 30 57 602 48.5 47 48.5 20 37.5 36 200 400 -100.0% 309 400 10 0 -150.0%
Slide 32: 免責条項
免責条項 本資料は当社をご理解いただくために作成されたものです。 本資料における予想、計画等将来に関する記述につきましては、当該時点において 入手可能な情報に基づき算出したものであり、確約や保証を与えるものではありませ ん。将来における当社の業績と異なる可能性がある点を認識された上で、ご利用くだ さい。 本資料は、投資家の皆様がいかなる目的にご利用される場合においても、お客様ご 自身のご判断と責任においてご利用されることを前提にご提示させていただくものであり、 当社はいかなる場合においてもその責任は負いません。 32
Slide 33: 担当窓口
担当窓口 広報IR担当窓口 リズム株式会社 経営企画部 相澤 野村 電話 048-643-7241（経営企画部直通） 33