Slide 1: 2017年度通期 決算説明会
CHOPRI SEEOBICMRLET. 20175FE jHHA RSA oO / oO wa 20184-45278 UeEB FAISAL
Slide 2: プログラム
プログラム １ 2017年度決算概要 P. 2 ２ 中期経営計画の進捗 P.17 連結経営基盤強化 P.20 新規開発・事業投資、M&A P.22 コーポレート・ガバナンス P.25 人的基盤強化 P.27 ３ 質疑応答 P.31 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 1
Slide 3: 2017年度決算概要
１ 2017年度決算概要 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 2
Slide 4: 決算概要のポイント
２ １ 2017年度決算概要 決算概要のポイント 前年比 増収増益 2期連続で経常利益過去最高益を更新。 中期経営計画「Chori Innovation Plan 2019」初年度計画を達成。 年間配当金を59円/株へ増配・5期連続増配 （前年度年間配当金40円/株） ①普通配当 年間配当予想40円/株→49円/株 ②記念配当(設立70周年) 10円/株 トピックス ①M&A実行： ㈱アサダユウ（2017年7月） ㈱小桜商会（2018年3月） ②海外現地法人設立：台湾蝶理商業股份有限公司（2018年1月） 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 3
Slide 5: 事業環境
１ 2017年度決算概要 事業環境 世界経済の状況 先進国・新興国とも総じて堅調に拡大。 一方で、米国の金融・貿易政策の動向や、中東・東アジアを巡る国際的な 緊張の高まりなど不確実性をはらんでいる。 日本経済の状況 企業収益の拡大や設備投資の増加及び雇用や所得の改善などを背景に、 回復基調が継続。 市況動向 為替レート（当社期末日レート） （単位：円）●USD［左軸］●RMB［右軸］ 原油価格（NY原油） （単位：ドル／バレル） 150 30 100 64.94 48.24 52.76 51.67 50 112.19 112.73 106.24 101.12 0 100 20 16年度 16年
Slide 6: 業績内容（前年同期比）
１ 2017年度決算概要 業績内容（前年同期比） ●前年同期比増収増益（2期連続経常利益過去最高益を更新） ●売上高・経常利益：各事業セグメント増収増益。 P O I N T ●親会社株主に帰属する当期純利益：前期は不動産売却益計上（一過性） 等あり、微減益。 （単位：億円） 16年度 17年度 増減額 増減率 売 上 高 2,709 3,117 +408 +15.1% 売 上 総 利 益 251 264 +13 +5.0% 販売費及び一般管理費 187 192 +5 +2.5% 営 業 利 益 64 72 +8 +12.1% 経 常 利 益 70 75 +5 +7.6% 親会社株主に帰属する
Slide 7: 業績内容（公表予想比）
１ 2017年度決算概要 業績内容（公表予想比） ●期初公表比増収増益 ●中期経営計画「Chori Innovation Plan 2019」の諸施策を着実に実行。 POINT →グローバル化推進による海外収益の拡大や連結企業群の充実により 中期経営計画初年度の目標計数を達成。 （単位：億円） 17年度 17年度 達成率 予想 実績 売 上 高 2,800 3,117 111.3％ 営 業 利 益 68 72 105.9％ 経 常 利 益 72 75 104.2％ 親会社株主に帰属する 45 47 104.4％ 当 期 純 利 益 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 6
Slide 8: セグメント業績
１ 2017年度決算概要 セグメント業績 売上高 繊維…増収増益 （単位：億円） ■ 繊維 ■化学品 ■機械 ■他 16年度 17年度 増減額 好 調 衛材・建材 繊 維 1,110 1,133 +24 1,133 ユニフォーム 1,110 堅 調 合繊原料 化学品 1,221 1,423 +201 機 械 377 560 +183 1,423 改 善 中国全般 -0 1,221 その他 1 1 +408 化学品…大幅増収大幅増益 合 計 2,709 3,117 377 560 有機化学品 16年度 17年度 好 調 無機ファイン 中国事業 経常利益 フードケミカル （単位：億円） ■ 繊維
Slide 9: 繊維事業
１ 2017年度決算概要 繊維事業 ●前年同期比増収増益 ●売上高：合繊原料分野の取扱量拡大等により増収。 POINT ●経常利益：衛材・建材分野の好調さに加え、中国事業の回復に より増益。 （単位：億円） 16年度 17年度 増減額 売 上 高 1,110 1,133 +24 経 常 利 益 34 35 +1 （ セ グ メ ン ト 利 益） 好調 衛材・建材 堅調 ユニフォーム、合繊原料 改堅善 中国全般 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 8
Slide 10: 化学品事業
１ 2017年度決算概要 化学品事業 ●前年同期比大幅増収大幅増益 POINT ●売上高・経常利益：有機化学品・無機ファイン分野及び 中国事業の拡大等により増収増益。 （単位：億円） 16年度 17年度 増減額 売 上 高 1,221 1,423 +201 経 常 利 益 25 31 +6 （ セ グ メ ン ト 利 益） 好調 有機化学品、無機ファイン、中国事業 堅調 フードケミカル、医農薬中間体 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 9
Slide 11: 機械事業
１ 2017年度決算概要 機械事業 ●前年同期比大幅増収利益倍増 ●売上高・経常利益： POINT ①中南米向け車輛事業の好調さに加えて、新規市場開拓が進み、 増収・増益 ②分社化による機動的・効率的事業運営を実現 （単位：億円） 16年度 17年度 増減額 売 上 高 377 560 +183 経 常 利 益 1 2 ＋1 （ セ グ メ ン ト 利 益） 堅調 車輛 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 10
Slide 12: 形態別売上高
１ 2017年度決算概要 形態別売上高 ●貿易比率：72.3%（前年同期比+4.1％ ） POINT ●輸出売上高：有機化学品中心に増収 ●海外売上高：機械事業中心に増収 売 上 高 2,709 売 上 高 3,117 売 上 高 +408 貿易取引 1,847 貿易取引 2,254 貿易取引 +407 ( 貿 易 比 率 ) (68.2%) ( 貿 易 比 率 ) (72.3%) ( 貿 易 比 率 ) (+4.1%) （単位：億円） 国 内 日本国内の売上額 863 売上高 +1 862 海外から 輸 入 日本国内への 711 売上高 +63 売上額 648 貿 406 日本国内から 易
Slide 13: 財政状態 連結B/S
１ 2017年度決算概要 財政状態 連結B/S ●2017年度M&A子会社（㈱アサダユウ、㈱小桜商会）の新規連結により、 POINT 現預金・預け金や売上債権等を中心に総資産増加。 （単位：億円） 16年度末 17年度末 増減 16年度末 17年度末 増減 現金及び預金・ 流 動 負 債 489 635 +146 103 157 +54 預 け 金 受取 手形 及 び （内、短期借入金） (35) (32) (－3) 540 638 ＋98 売 掛 金 固 定 負 債 27 44 +17 在 庫 127 144 ＋17 （内、長期借入金・社債） (-) (14) (＋14) そ の 他 38
Slide 14: 財政状態 連結B/S
１ 2017年度決算概要 財政状態 連結B/S （単位：億円） （単位：％） （単位：億円） 1,000 100 16年度末 17年度末 増減 900 90 総 資 産 980 1,191 +211 800 80 700 70 ネット有利子負債 -68 -111 -43 600 60 自 己 資 本 463 511 +48 500 50 自 己 資 本 比 率 47.2％ 42.9％ -4.3% 400 40 300 30 200 20 16年度末 17年度末 増減 100 10 ROA （経常利益ベース） 7.1％ 6.9％ -0.2％ 0 0 -100 -10 ROA 16年度末 17年度
Slide 15: キャッシュ・フローの状況
１ 2017年度決算概要 キャッシュ・フローの状況 ● 営業活動によるキャッシュ・フローが改善し、 POINT フリーキャッシュ・フローは大きく増加 （単位：億円） 16年度 17年度 増減 営 業 活 動 に よ る 6 67 +60 キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 投 資 活 動 に よ る 1 8 +8 キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 財 務 活 動 に よ る -14 -24 -10 キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー 換 算 差 額 -3 1 +4 キ ャ ッ シ ュ ・ フ ロ ー -10 52 +62 合 計 現金及び現金同等物の期末残高 95 148 +53 （注）フリ
Slide 16: 2018年度業績予想
１ 2017年度決算概要 2018年度業績予想 ●中期経営計画「Chori Innovation Plan 2019」の 諸施策を着実に推進。 POINT ●2018年度中期経営計画比 増収増益 （2018年度中期経営計画：売上高3,000億円、経常利益78億円） （単位：億円） 17年度 18年度 増減額 増減率 実績 業績予想 売 上 高 3,117 3,400 +283 +9.1% 営 業 利 益 72 76 +4 +5.2% 経 常 利 益 75 80 +5 +6.7% 親会社株主に帰属する 47 51 +4 +7.8% 当 期 純 利 益 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD.
Slide 17: 配当予想
１ 2017年度決算概要 配当予想 配当の基本方針…5期連続増配 成長戦略への投資資金の確保に留意しつつ、機動的な利益還元と 普通配当 49円 経営・財務の安定性確保の観点から親会社株主に帰属する当期純 （配当性向 25.4%） 利益の水準に応じた業績連動型配当を実施。 ＋記念配当 10円 （2017年度より配当性向の引き上げ：20％目処→25％以上へ） 配当推移 ■配当額（ ）配当性向 年間配当59円 ●EPS：一株当たり当期純利益 208円 195円 193円 169円 175円 (記念配当) 10円 (普通配当) 26円 26円 34円 36円 40円 (中間) (中間予想) (20%)
Slide 18: 中期経営計画の進捗
２ 中期経営計画の進捗 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 17
Slide 19: 「Chori Innovation Plan 2019」の目指す姿
4 ２ １ 中期経営計画の進捗 「Chori Innovation Plan 2019」の目指す姿 最終年度（2019年度）で目標とする経営指標 3カ年 経営指標 売上高 経常利益 ROA ROE （経常利益ベース） （当期純利益ベース） 事業投資額 （2017-2019年度累計） 3,300 85 7.5％ 10％ 250～300 目標 億円 億円 以上 億円 高機能・高専門性を基盤として、 グローバルに進化・変化し続ける企業集団 基本戦略 連結経営基盤強化 新規開発・事業投資、M&A コーポレート･ガバナンス 人的基盤強化 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 18
Slide 20: 業績推移
4 ２ １ 中期経営計画の進捗 業績推移 ■ 売上高（計画） ● 経常利益（計画） × 経常利益（実績・予想） （単位：億円） ■ 売上高（実績・予想） 10,000 140 130 80 75 85 5,000 78 70 72 4,000 3,400 3,300 3,117 3,000 2,800 0 0 計画 実績 計画 予想 計画 ビジョン 2017年度 2018年度 2019年度 2022年度 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 19
Slide 21: 連結経営基盤強化
２ 中期経営計画の進捗 連結経営基盤強化 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 20
Slide 22: 連結経営基盤強化 グローバルSCMの拡充
２ 中期経営計画の進捗 連結経営基盤強化 グローバル化の更なる加速 海外店事業の拡大 蝶理（中国）過去最高益の更新 繊維事業は資材分野が好調 化学品事業は無機ファイン分野が好調 合繊ビジネス 世界6極体制の確立 蝶理（中国）、蝶理メキシコ、蝶理ベトナムの 連携強化 テキスタイル グローバルSCMの拡充 インドネシアプロジェクトの推進、 蝶理（香港）の機能強化（事務所移転） 機械事業の新規市場開拓 メキシコにおける中国車のセミノックダウン生産 プロジェクトへの参画。取引順調に拡大。 台湾に現地法人設立（2018年1月） 繊維原料・生地の輸出入 有機化学品の輸出入の展開拡充 繊研新聞 2018年2
Slide 23: 新規開発・事業投資、M&A
２ 中期経営計画の進捗 新規開発・事業投資、M&A 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 22
Slide 24: M&A実績 アサダユウの子会社化
２ 中期経営計画の進捗 M&A実績 （株）アサダユウの子会社化 ●自動車内装材・梱包資材の販売会社 ●出資比率100%（2017年7月株式取得） ●年商26億円 資本金20百万円 （本社：愛知県名古屋市） 当社が展開するカーシート商材にアサダユウの取り扱う基布商材が拡充 狙い され、自動車内装資材を総合展開する。 →2017年度第２四半期より連結開始し、業績は堅調に推移。 〈ご参考〉過去のM&A実績（繊維事業） ㈱東京白ゆり會： アパレル小売（出資比率100%）、年商13億円（2017年度） 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 23
Slide 25: M&A実績 小桜商会の子会社化
２ 中期経営計画の進捗 M&A実績 （株）小桜商会の子会社化 ●潤滑油添加剤を主力とする各種化学製品の 販売会社 ●出資比率100%（2018年3月株式取得） ●年商185億円 資本金60百万円 （本社：東京都港区） 有機化学品関連分野の展開を協業・深耕できること等による 狙い シナジー効果が期待できる。 →2018年度第１四半期よりPL連結開始。業績は順調に推移しており、連結寄与を期待。 〈ご参考〉過去のM&A実績(化学品・機械事業） ①MEGACHEM LIMITED（シンガポール） ：化学品商社（持分法適用会社、出資比率30％）、年商93億円（2017年度） ②ピイ・ティ・アイ・ジャパン
Slide 26: コーポレート・ガバナンス
２ 中期経営計画の進捗 コーポレート・ガバナンス 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 25
Slide 27: 内部統制システムの強化
２ 中期経営計画の進捗 内部統制システムの強化 監 督 海外事業監督の 強化・充実 グローバル化の加速 EX）・外部監査人による監査 国内 海外事業 ・監査等委員による監査 事業 の ・業務会計監査の実施 ⇒本体・グループ会社との 拡大 連携を密にする 教 育（法令遵守の風土醸成） ・トップメッセージの発信 ・各種社内研修の実施 ・事故調査委員会の設置（社内外の事例研究を情報共有） 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 26
Slide 28: 人的基盤強化
２ 中期経営計画の進捗 人的基盤強化 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 27
Slide 29: 人的基盤強化
２ 中期経営計画の進捗 人的基盤強化 グローバル人材の育成 海外トレーニー制度、ナショナルスタッフ研修等 グループ内人材の流動化 子会社との人事交流等 働き方改革 「CHOI活」業務効率化による残業削減 オフィス環境の整備 等 蝶理健康経営宣言 2018年2月健康宣言を策定 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 28
Slide 30: 2017年度主なトピックス
２ 中期経営計画の進捗 2017年度主なトピックス ●繊維事業組織変更(2本部制⇒3本部制) 4月 ●輸送機器事業を分社化、蝶理マシナリー㈱ 設立 ●中期経営計画「Chori Innovation Plan 2019」発表 5月 ●「WFPウォーク・ザ・ワールド」参加【CSR】●北陸蝶理会開催 6月 ●第70回定時株主総会開催 ●「第5回日本ダンス大会」特別協賛【CSR】 7月 ●繊維商談会「THE FIRST」開催 ●㈱アサダユウ 子会社化 11月 ●繊維商談会「Crossing」開催 ●「第2回北陸ヤーンフェア」出展 12月 ●中間配当実施 1月 ●台湾蝶理商業股份有限公司設立 3月 ●大
Slide 31: 参考資料 株価
参考資料 株価 EPS：一株当たり当期利益 ７ 2,094円 2,097円 1,939円 1,486円 1,457円 34円 36円 33円 （中間） 18円 2015年度末 2016年度 2016年度末 2017年度 2017年度末 第２Q末 第２Q末 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 30
Slide 32: 質疑応答
３ 質疑応答 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 31
Slide 33: あなたの夢に挑戦します。
あなたの夢に挑戦します。 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 32