Salfacorp S.a. · BCS:SALFACORP
Salfacorp — Debt Investor Presentation (November 2018)
46 slides from Salfacorp's debt investor presentation, November 2018
Slide 1: Emisión de bonos corporativos
Emisión de bonos corporativos Noviembre 2018 Asesor financiero y agente colocador 1
Slide 2: Información importante
Información importante ““LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR Y DEL O LOS INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSI
Slide 3: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Principales atractivos de inversión 3 Antecedentes financieros 4 Características de la oferta 5 Anexos 3
Slide 4: SalfaCorp, años de historia en una mirada
SalfaCorp, 90 años de historia en una mirada Destacados Propiedad de SalfaCorp (Sep-18) Operador regional con cerca de 90 años de trayectoria, abierto en bolsa desde el año 2004 Otros AFPs 4,1% Corredoras de 1,2% Bolsa Fondos Líder en la industria de ingeniería, construcción e inmobiliaria, 10,1
Slide 5: Unidades de negocio de SalfaCorp
Unidades de negocio de SalfaCorp Ingeniería y Construcción Edificación Proyectos y servicios Construcción habitacional e infraestructura de Diversificación de áreas de negocio y base de proyectos de SalfaCorp clientes Además, atiende proyectos de vivienda con o Montaje industrial: minería, e
Slide 6: Hitos relevantes 2018
Hitos relevantes 2018 Backlog alcanzó cifra histórica sobre MM$ 1.000.000 en Jun-18; proyectos en estudio por $2,6 billones a Sep-18 Mercado peruano con mayor dinamismo 5 proyectos adjudicados en 2018 por ~MM$ 80.000 (Ej: Centro Comercial Real Plaza Este, Mall Aventura Santa Anita, Early Works
Slide 7: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Principales atractivos de inversión 3 Antecedentes financieros 4 Características de la oferta 5 Anexos 7
Slide 8: Principales atractivos de inversión
Principales atractivos de inversión 1 Contexto macroeconómico favorable 2 Backlog robusto y diversificado 3 Capacidades sobresalientes de operación y clientes de primer nivel 4 Política de apalancamiento estable 5 Sólido gobierno corporativo y equipo ejecutivo experimentado 8
Slide 9: Contexto macroeconómico favorable, con expectativas positivas para el sector construcción
1 Contexto macroeconómico favorable, con expectativas positivas para el sector construcción Descripción general Catastro de inversiones pública y privadas (USD mm) Señales de recuperación en el catastro de inversión (CBC) de 105.260 105.026 la industria en los últimos dos trimestres 91.357 El te
Slide 10: Señales de recuperación del sector
1 Contexto macroeconómico favorable, con Señales de recuperación del sector Descripción general Inversión Ejecutada en Construcción (UF mm) Señales de recuperación en la inversión ejecutada en 668 674 670 666 661 construcción 632 636 53 49 45 47 45 51 46 o Crecimiento vs. 2017 del inversión en el
Slide 11: Normalización del sector inmobiliario
1 Contexto macroeconómico favorable, con normalización del sector inmobiliario Descripción general Normalización de mercado post efecto IVA Unidades Meses Velocidad de la venta de viviendas (promesas) durante el año Ventas a nivel nacional Stock meses 2017 y primer semestre de 2018 se mantuvo dent
Slide 12: Backlog de ICSA robusto y diversificado por segmento de negocio
2 Backlog de ICSA robusto y diversificado por segmento de negocio Evolución del Backlog de ICSA (CLP mm) Montajes Min. subter. Construcción Zona Austral Backlog por sector de la economía 1.011.132 (1) Perú Perf. & Tron. Colombia Panamá 981.786 Fluor-Salfa Otros Consorcios 926.529 919.167 905.696 Obr
Slide 13: Negocios inmobiliarios avanzan de acuerdo a estrategias
2 Negocios inmobiliarios avanzan de acuerdo a estrategias Evolución Promesas Por Trimestre (IACO) (UF mm) Composición de hectáreas por zona geográfica Diciembre 2014 2,0 2,1 1,3 1,5 1,3 Norte 1,1 Sur 26,1% 0,7 25,1% 1.478 hectáreas 1T-17 2T-17 3T-17 4T-17 1T-18 2T-18 3T-18 Centro Casas y Deptos 4P E
Slide 14: Capacidades operativas sobresalientes, relaciones de largo plazo con clientes
3 Capacidades operativas sobresalientes, que generan relaciones de largo plazo con clientes Distinciones y reconocimientos Clientes de primer nivel que han confiado en SalfaCorp Cámara Chilena de la Construcción (CChC) premia a empresas destacadas en Seguridad y Salud Ocupacional, incorporándolas
Slide 15: Política de apalancamiento estable
4 Política de apalancamiento estable Deuda financiera neta / EBITDA(1) Deuda financiera neta / Patrimonio • Mayores contratos con menores anticipos • Mayores necesidades de capital de trabajo 7,5x 6,2x 5,9x 5,4x 1,0x 1,1x 1,0x 0,9x 2015 2016 2017 UDM Sep-18 2015 2016 2017 Sep-18 EBITDA(1) / Gastos f
Slide 16: Experimentado directorio y grupo ejecutivo
5 Experimentado directorio y grupo ejecutivo Directorio de SalfaCorp(1) Ejecutivos principales # Años vinculados a SalfaCorp 26 26 26 Juan Manuel Irarrázaval M. Presidente Fernando Zúñiga Z. Gerente General Ingeniería Andrés Navarro H. Gerente General Corporativo y Construcción Ing. Civil P.U.C Ing.
Slide 17: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Principales atractivos de inversión 3 Antecedentes financieros 4 Características de la oferta 5 Anexos 17
Slide 18: Principales indicadores financieros consolidados de SalfaCorp
Principales indicadores financieros consolidados de SalfaCorp Ingresos (CLP mm) Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) 12,6% 10,1% 10,0% 9,8% 696.857 667.920 647.088 625.431 78.580 70.046 66.994 63.424 2015 2016 2017 UDM Sep-18 2015 2016 2017 UDM Sep-18 EBITDA(1) (CLP mm) y margen EBITDA (%) Uti
Slide 19: Estructura de deuda de SalfaCorp
Estructura de deuda de SalfaCorp Deuda financiera por tipo Evolución de la deuda financiera (CLP mm) Arriendo Financiero 3,7% Deuda financiera Endeudamiento financiero neto Fin. de Proyectos 6,6% Créditos Estructurados 39.2% 1,11x 1,07x Capital de Trabajo 1,03x 0,96x 0,93x 14,6% 457.023 CLP 457.023
Slide 20: Política de financiamiento por negocio
Política de financiamiento por negocio Política de financiamiento de SalfaCorp Descripción tipos de financiamientos Negocios de largo plazo: Equity y financiamiento Financiamientos estructurados estructurado a nivel de SalfaCorp. Fuente de pago: EBITDA o Créditos estructurados con instituciones
Slide 21: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Principales atractivos de inversión 3 Antecedentes financieros 4 Características de la oferta 5 Anexos 21
Slide 22: Perfil de vencimientos estructurados Emisión de UF 2,0 mm
Perfil de vencimientos estructurados Emisión de UF 2,0 mm Perfil de amortizaciones post transacción – Alternativa 1 (UF miles) EBITDA Promedio(1): UF 2,2 mm 1.235 Uso de 815 815 829 832 832 879 - - - - - - fondos de 1.000 60 60 60 60 260 440 bonos serie 355 355 355 329 R-S 295 755 755 772 772 - 60 5
Slide 23: Uso de Fondos
Uso de Fondos Uso de fondos provenientes de la emisión 3 300.000 2 700.000 1 2.000.000 1.000.000 Pago o Prepago Bono Serie M Refinanciamiento de Pasivos Financieros Refinanciamiento de Pasivos Financieros Uso de Fondos Total Consolidados de IACO y filiales Consolidados de IACO Rentas y filiales 23
Slide 24: Principales características de la emisión
Principales características de la emisión Serie R Serie S Monto Hasta UF 1,0 millones Hasta UF 2,0 millones Monto máximo de la colocación Entre ambas series no se podrá exceder los UF 2,0 millones Uso de fondos 100% al refinanciamiento de pasivos del Emisor y filiales(1) Moneda UF UF Período de inte
Slide 25: Calendario de actividades
Calendario de actividades(1) Noviembre 2018 Diciembre 2018 L M W J V L M W J V 1 2 3 4 5 6 7 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 26 27 28 29 30 29 30 31 Noviembre - Diciembre Diciembre Diciembre 27-04 10-11 12 Reuniones uno a Construcción Colocación(1
Slide 26: Contenido
Contenido 1 Visión general de SalfaCorp 2 Principales atractivos de inversión 3 Antecedentes financieros 4 Características de la oferta 5 Anexos 26
Slide 27: Trayectoria de casi 90 años
Trayectoria de casi 90 años Fusión por absorción de Aconcagua con Redefinición de SalfaCorp S.A. emitió Inicio de actividades SalfaCorp segmentos de Reestructuración bono serie P por UF 2 bajo “Salinas y Fabres operación en corporativa bajo matriz Adquisición de Tecsa y millones a 7 años Hermanos LT
Slide 28: ICSA Nuestra Experiencia
ICSA Nuestra Experiencia Sierra Gorda SCM, Construcción y Montaje Industrial Planta Concentradora, II Región. Sierra Gorda SCM, Domo Stock Pile, II Región. Antofagasta Minerals – Minera Centinela, Planta Óxido Encuentro, II Región. CAP MINERÍA, Construcción y Montaje Industrial Planta de Procesos Ce
Slide 29: ICSA Nuestra Experiencia
ICSA Nuestra Experiencia Codelco El Teniente, Planta Escoria El Teniente, VI Región. SK E&C / E-CL, Central Termoeléctrica Red Dragon, 1 x 375 MW, II Región. Minera Los Pelambres, Domo Pelambres, IV Región. Samsung Engineering Chile, EPC Marine Works CT Kelar, II Región. 29
Slide 30: ICSA Nuestra Experiencia
ICSA Nuestra Experiencia BHP – Spence, Proyecto Spence Growth Option (SGO), Planta Concentradora, II Región. BHP Billiton, Construcción y Montaje Water Production, II Región. Codelco Salvador, Construcción y Montaje Potrerillos 2 y 3, III Región. 30
Slide 31: ICSA Nuestra Experiencia
ICSA Nuestra Experiencia Codelco Chuquicamata, Codelco Chuquicamata, Ventiladores Chuquicamata, II Región. Construcción Subestación Eléctrica Tchitack, II Región. Compañía Contractual Minera Ojos del Salado, Codelco El Teniente, Proyectos Obras Interior Mina Nuevo Nivel Mina, Desarrollo y Explotació
Slide 32: ICSA Nuestra Experiencia
ICSA Nuestra Experiencia Walmart Chile Inmobiliaria S.A., Centro de Distribución El Peñón, San Bernardo - Región Metropolitana. Consorcio S.A., Mall Barrio Independencia, Independencia – Región Metropolitana. Parque Arauco S.A., Inmobiliaria Costanera Arica S.A., Ampliación Mall Parque Arauco, Las C
Slide 33: Edificación – Noval Nuestra Experiencia
Edificación – Noval Nuestra Experiencia Condominio Vista Cóndores(DS01), Constructora Noval, Cerrillos – Región Metropolitana. El Roble I y II (DS49), Brisas San Pedro (DS19), Constructora Noval, San Pedro de la Paz – VIII Región. Constructora NovaL, Rancagua - VI Región. 33
Slide 34: Edificación – Noval Nuestra Experiencia
Edificación – Noval Nuestra Experiencia Condominio El Castañar (DS01), Constructora Noval, Quinta Normal – Región Metropolitana. Condominio Los Molinos (DS19), Condominio Vista Maipo (DS01), Constructora Noval, Puente Alto– Región Metropolitana. Constructora NovaL, Villa Alemana - V Región. 34
Slide 35: IACO Nuestra Experiencia
IACO Nuestra Experiencia Edificio Tempus, San Miguel – Región Metropolitana. Edificio Dunas de Montemar, Concón - V Región de Valparaíso. Proyecto Parque San Carlos, Condominio Borde Blanco II, Colina- Región Metropolitana. Puente Alto – Región Metropolitana. 35
Slide 36: IACO Nuestra Experiencia
IACO Nuestra Experiencia Mega Proyecto El Peñón, Puente Alto - Región Metropolitana. Proyecto El Carmen, Temuco – IX Región. Mega Proyecto Laguna del Mar, La Serena - IV Región. 36
Slide 37: RDI Proyectos Destacados
RDI Proyectos Destacados Inmobiliaria y Rentas Quilin SPA, Centro Comercial Altos del Parque, Peñalolén – Región Metropolitana. 37
Slide 38: RDI Proyectos Destacados
RDI Proyectos Destacados Mega Proyecto Laguna del Sol, Padre Hurtado - Región Metropolitana. Mega Proyecto Costa Laguna, Antofagasta - II Región. 38
Slide 39: Positiva trayectoria de filiales: Salfa Ingeniería y Construcción - ICSA
Positiva trayectoria de filiales Salfa Ingeniera y Construcción - ICSA Ingresos (CLP mm) Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) 9,3% 8,3% 524.455 524.926 8,1% 489.258 445.702 7,7% 41.418 43.440 42.438 37.561 2015 2016 2017 UDM Sep-18 2015 2016 2017 UDM Sep-18 EBITDA(1) (CLP mm) y margen EBITDA (
Slide 40: Positiva trayectoria de filiales: Edificación - Novatec
Positiva trayectoria de filiales Edificación - Novatec Ingresos (CLP mm) Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) 7,8% 6,9% 6,0% 131.777 4,0% 106.685 102.990 98.382 7.914 8.012 6.826 4.263 2015 2016 2017 UDM Sep-18 2015 2016 2017 UDM Sep-18 EBITDA(1) (CLP mm) y margen EBITDA (%) Backlog por línea
Slide 41: Positiva trayectoria de filiales: Inmobiliaria Aconcagua - IACO
Positiva trayectoria de filiales Inmobiliaria Aconcagua - IACO Escrituras de compraventa (UF mm) Ganancia bruta (CLP mm) y margen bruto (%) No consolida Consolida 22,2% 19,4% 18,4% 18,3% 10,0 8,0 27.945 4,7 6,9 2,7 2,5 15.473 16.083 16.631 3,5 5,3 5,3 1,8 4,4 1,7 2015 2016 2017 UDM Sep-18 2015 2016
Slide 42: Positiva trayectoria de filiales: Rentas y Desarrollos Inmobiliarios - RDI
Positiva trayectoria de filiales Rentas y Desarrollos Inmobiliarios - RDI Venta de hectáreas combinadas Utilidad Neta (CLP mm) y margen neto (%) 101,6 99,8 101,1 72,6 23,9% 15,1% 18,2% 3,6% 5.807 4.252 4.671 1.260 2015 2016 2017 UDM Sep-18 2015 2016 2017 UDM Sep-18 EBITDA (CLP mm) y margen EBITDA (%
Slide 43: Balance consolidado de SalfaCorp
Balance consolidado de SalfaCorp CLP millones cada período dic-15 dic-16 dic-17 Sep-18 Activos Corrientes, Totales 413.192 369.229 393.756 414.049 Efectivo y equivalentes al efectivo 44.912 39.963 51.468 51.288 Otros activos financieros 3.802 952 571 567 Otros activos no financieros 7.164 4.473 6.58
Slide 44: Balance consolidado de SalfaCorp
Balance consolidado de SalfaCorp CLP millones cada período dic-15 dic-16 dic-17 Sep-18 Pasivos Corrientes, Totales 408.454 407.039 407.116 426.151 Otros pasivos financieros corrientes 198.088 245.789 222.426 255.631 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por 142.618 120.297 139.353 132.006 pa
Slide 45: Estado de resultado consolidado de SalfaCorp
Estado de resultado consolidado de SalfaCorp CLP millones cada período dic-15 dic-16 dic-17 Sep-17 Sep-18 Ingresos de actividades ordinarias 625.431 696.857 667.920 486.941 466.109 Costo de ventas (546.851) (626.812) (600.925) (441.296) (424.035) Ganancia bruta 78.580 70.046 66.994 45.644 42.075 Otr
Slide 46: ST SRIFACORF”
ST SRIFACORF”
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