Uss Co., Ltd. · TSE:4732
Uss — Q3 FY2021 Earnings Presentation
39 slides from Uss's earnings presentation, February 2021
Slide 1: 2021年３月期第３四半期 決算説明資料
2021年３月期第３四半期 決算説明資料 株式会社ユー・エス・エス 2021年２月 1
Slide 2: HAGE
20214 3 Tm. HAGE 3 tao JU + AA
Slide 3: 2021年３月期第３四半期 決算のポイント
2021年３月期第３四半期 決算のポイント ◼ 売上高539億円（前年同期比92.7%）、営業利益257億円（前年同期比96.3%） • オートオークションは第1四半期で底打ちし、第2四半期以降は回復基調へ。 第3四半期 • 中古車輸出台数は、新型コロナウイルス感染症の影響で減少。 実績 • 中古自動車等買取販売は、販売台数が減少するも、好調なオークション相 場に支えられ大幅な増益。 • リサイクル事業は、取扱量が減少し減収減益。 ◼ 売上高712億円 通期業績 • 通期台数計画は、出品台数2,530千台、成約台数1,600千台、 予想 成約率63.2％ ◼ 営業利益326億円 ◼ 配当予想：
Slide 4: 2021年３月期第３四半期（4月～12月）連結業績概要
2021年３月期第３四半期（4月～12月） 連結業績概要 ◼ 売上高539.6億円（前年同期比92.7%）、営業利益257.5億円（前年同期比96.3%）、親会 社株主に帰属する四半期純利益177.1億円（前年同期比97.0%）。 ◼ 新型コロナウイルス感染症の影響に伴い出品台数は減少するも、緊急事態宣言解除後は回復 基調へ。 （単位：百万円） 2018.12 2019.12 2020.12 前年同期比 売上高 58,339 58,184 53,964 92.7% 売上原価 22,818 23,136 20,567 (売上比) 88.9% (39.1%) (39.8%) (38.1%) 売上総
Slide 5: 2021年３月期第３四半期（10月～12月）連結業績概要
2021年３月期第３四半期（10月～12月） 連結業績概要 ◼ 第3四半期（10～12月）では売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する四半期純 利益ともに過去最高。 （単位：百万円） 2019.3 3Q 2020.3 3Q 2021.3 3Q 前年同期比 売上高 19,496 19,391 19,686 101.5% 売上原価 7,710 7,799 7,255 (売上比) 93.0% (39.5%) (40.2%) (36.9%) 売上総利益 11,786 11,592 12,431 (売上比) 107.2% (60.5%) (59.8%) (63.1%) 販売費及び一般管理費 2,
Slide 6: 第3四半期（4月～12月）営業利益増減分析（実績）
2021年3月期第3四半期（4月～12月）営業利益増減分析（実績） 売上高要因 売上原価要因 販管費要因 手数料単価増 13.0億円 商品売上原価減 16.9億円 のれん償却額減 1.6億円 出品台数減 ▲42.8億円 従業員給与・賞与減 2.1億円 従業員給与・賞与減 0.9億円 中古自動車等買取販売減 ▲6.6億円 賃借料減 2.0億円 販売促進費減 0.8億円 リサイクル減 ▲4.2億円 業務委託費減 1.0億円 広告宣伝費減 0.6億円 運賃減 0.5億円 （億円） 300 ▲42.1 6.5 200 25.6 267.4 257.5 100 0 2019.12実績 2020.12実績
Slide 7: 第3四半期（10月～12月）営業利益増減分析（実績）
2021年3月期第3四半期（10月～12月）営業利益増減分析（実績） 売上高要因 売上原価要因 販管費要因 成約率増 5.9億円 仕入れ高減 2.1億円 のれん償却額減 0.5億円 手数料単価増 4.2億円 商品売上原価減 2.1億円 従業員給与・賞与減 0.4億円 出品台数減 ▲3.6億円 従業員給与・賞与減 1.0億円 広告宣伝費減 0.2億円 リサイクル減 ▲2.5億円 （億円） 100 1.7 2.9 5.4 50 88.4 98.5 0 2020.3.3Q実績 2021.3.3Q実績 7
Slide 8: セグメント別 四半期業績の推移（前年同期比）
2021年3月期 セグメント別 四半期業績の推移（前年同期比） 連結業績の推移 オートオークション 売上 営業利益 売上 営業利益 （百万円） （百万円） 19,861 18,931 19,391 19,686 18,221 16,056 16,358 15,415 15,864 14,944 15,359 13,302 9,184 9,167 8,841 9,856 9,535 8,723 8,986 8,538 8,862 8,695 6,734 6,835 前期 当期 前期 当期 前期 当期 前期 当期 前期 当期 前期 当期 4-6月 7-9月 10-12月 4-6月 7-9月 10-
Slide 9: 連結貸借対照表・キャッシュ・フロー要約
連結貸借対照表・キャッシュ・フロー要約 ◼ 投資活動によるキャッシュ・フローはR-名古屋会場の立体駐車場新築などにより支出が増加。 ◼ 財務活動によるキャッシュ・フローは配当金の支払い。 ◼ 自己資本比率は85.8%。 連結貸借対照表（要約） （単位：百万円） 2020.3 2020.12 2020.3 2020.12 流動資産 68,096 63,625 流動負債 24,497 17,292 現金及び預金 50,729 53,840 オークション借勘定 8,721 7,504 オークション貸勘定・他 17,367 9,784 その他 15,776 9,787 固定資産 151,037 151
Slide 10: 市場動向（グラフ）
市場動向（グラフ） 新車登録台数と前年同期比 中古車登録台数と前年同期比 （千台） （千台） 3,000 40% 3,000 30% 20% 14.6% 20% 1,963 1,967 1,908 6.4% 10% 2.8% 1,648 1,673 1,609 1,704 1,672 1,720 1,627 1,705 1,694 -1.7%1,540-1.1% 1,528 1,557 1,396 1,371 1,500 1,500 1,173 1,248 1,225 1,1921,198 0% 3.7% 3.4% 4.1% 0% 1,045 0.2% 0.0% 1,291 836 -4.5%
Slide 11: オートオークションのセグメント①
オートオークションのセグメント① ◼ 出品台数は192.3万台（前年同期比88.7％）、成約台数は120.4万台（前年同期比91.3％）、 成約率は62.6％（前年同期実績60.9％）。 ◼ 取扱台数の減少などによりオークション手数料が減少。 オートオークションのセグメント第3四半期業績（累計） （単位：百万円） 2018.12 2019.12 2020.12 前年同期比 売上高 47,277 47,133 44,111 93.6% 出品手数料 11,209 11,118 10,179 91.6% 成約手数料 10,879 10,751 10,072 93.7% 落札手数料 16,214 16
Slide 12: オートオークションのセグメント② 月次推移
オートオークションのセグメント② 月次推移 出品台数 成約台数 成約率 （千台） 400 80% 71.0% 69.4% 69.6% 327 65.7% 66.7% 64.5% 63.6% 60.8%61.5% 61.6%62.6% 61.9% 61.8%62.8% 293 61.4% 59.2%60.5%59.5% 58.7%58.7% 55.9% 60% 262 60.4% 265 257 249 53.3% 248 252 257 251 255 250 224 229 221 228 200 211 217 210 207 198 196 196 46.9% 180 161 158 1
Slide 13: オートオークションのセグメント③
オートオークションのセグメント③ 出品・成約台数の推移 成約率の競合比較 出品台数 成約台数 USS 市場平均（USS除く） （千台） 1,000 80% 784 752 814 771 756 72.0% 703 664 699 689 706 685 68.4% 68.9% 631 605 70% 67.0% 66.3%65.9%66.4% 65.9%65.6% 65.2% 64.8% 64.3% 497 465 495 460 69.9% 500 440 427 437 436 422 452 423 439 342 64.4% 64.1% 60% 62.6%63.4% 62.6% 63
Slide 14: オートオークションのセグメント④
オートオークションのセグメント④ 出品手数料総額と1台当たり手数料 成約手数料総額と1台当たり手数料 出品手数料総額 1台当たり手数料 成約手数料総額 1台当たり手数料 （百万円） （円） （百万円） （円） 5,000 5,394 5,509 6,000 8,225 8,204 8,250 8,335 8,212 8,493 5,362 5,244 5,333 5,000 8,054 9,000 5,040 5,083 3,928 4,025 4,019 3,748 3,749 3,741 3,757 3,792 3,747 3,537 3,507 3,596 3,501 3,584 3,6
Slide 15: オートオークションのセグメント⑤
オートオークションのセグメント⑤ 2020年4月から12月までの9か月間 （単位：回、台） 開催数 出 品 台 数 成 約 台 数 成 約 率 2020.12 2019.12 2020.12 2019.12 前年同期比 2020.12 2019.12 前年同期比 2020.12 2019.12 東京 37 37 443,965 487,485 91.1% 300,420 328,092 91.6% 67.7% 67.3% 名古屋 37 37 320,398 370,688 86.4% 181,647 195,281 93.0% 56.7% 52.7% 大阪 37 37 147,009 150,
Slide 16: オートオークションのセグメント⑥
オートオークションのセグメント⑥ （単位：台、%） 4月 5月 6月 7月 8月 9月 上期 10月 11月 12月 1月 2月 3月 下期 年度 2019.03 266,046 232,114 254,075 224,212 206,245 234,019 1,416,711 234,741 257,451 207,046 224,051 262,464 327,663 1,513,416 2,930,127 増減率 13.5 26.4 16.1 14.4 21.6 11.5 16.8 ▲1.5 2.8 ▲3.4 11.1 7.3 ▲3.0 1.7 8.5 2020.03 265,360 2
Slide 17: 中古自動車等買取販売のセグメント
中古自動車等買取販売のセグメント ◼ 中古自動車買取専門店「ラビット」は、販売台数が減少するも、緊急事態宣言解除後、好調な オークション相場により台当たり粗利益が改善し減収増益。(売上高3,419百万円(前年同期比 92.0%)、営業利益129百万円(前年同期比150.0%)) ◼ 事故現状車買取販売事業は、販売台数が減少するも、緊急事態宣言解除後、台当たり粗利益が 改善し減収増益。(売上高2,621百万円(前年同期比87.8%)、営業利益108百万円(前年同期比242.7%)) 中古自動車等買取販売のセグメント第3四半期業績（累計） （単位：百万円） 2018.12 2019.12 2020
Slide 18: その他のセグメント
その他のセグメント ◼ リサイクル事業は、鉄スクラップ相場が回復基調にあるものの、取扱量の減少により減収減益。 (売上高3,504百万円(前年同期比89.1%)、営業利益186百万円(前年同期比69.9%) ◼ 中古自動車輸出手続代行サービス事業は、中古車輸出台数の大幅な減少による受注台数の減少 により営業損失。(売上高240百万円(前年同期比68.8%)、営業損失15百万円(前年同期実績：営業利益 29百万円) ) その他のセグメント第3四半期業績（累計） （単位：百万円） 2018.12 2019.12 2020.12 前年同期比 売上高 4,109 4,347 3,812 87.7% 営
Slide 19: 20212=3AFA
20212=3AFA BASSI PAG 19
Slide 20: 2021年3月期 連結業績予想
2021年3月期 連結業績予想 ◼ 通期業績予想は、2020年11月9日発表から変更ありません。 （単位：百万円） 2021.3当初計画 2021.3修正計画 2020.3（実績） 修正額 修正計画／前期比 8/3発表 11/9発表 売上高 78,143 67,300 3,900 71,200 91.1% 売上総利益 47,188 37,870 42,889 5,019 90.9% （売上比） (60.4%) (56.3%) (60.2%) 営業利益 36,009 27,200 32,600 5,400 90.5% （売上比） (46.1%) (40.4%) (45.8%) 経常利益 36,7
Slide 21: 2021年3月期下期 営業利益増減分析（予想）
2021年3月期下期 営業利益増減分析（予想） 売上高要因 売上原価要因 販管費要因 成約率増 12.5億円 商品売上原価減 4.5億円 のれん償却額減 1.3億円 出品台数減 ▲29.9億円 仕入れ高減 2.3億円 従業員給与・賞与減 0.7億円 中古自動車等買取販売減 ▲4.6億円 広告宣伝費減 0.4億円 運賃減 0.4億円 （億円） 200 ▲24.2 4.0 6.1 100 181.0 166.9 0 2020.3下期実績 2021.3下期予想 21
Slide 22: 2021年3月期 営業利益増減分析（予想）
2021年3月期 営業利益増減分析（予想） 売上高要因 売上原価要因 販管費要因 成約率増 13.5億円 商品売上原価減 19.3億円 のれん償却額減 2.4億円 出品台数減 ▲69.1億円 業務委託費減 2.9億円 従業員給与・賞与減 1.2億円 中古自動車等買取販売減 ▲12.0億円 従業員給与・賞与減 2.3億円 広告宣伝費減 0.8億円 運賃減 0.7億円 （億円） 400 ▲69.4 8.9 26.4 200 360.0 326.0 0 2020.3通期実績 2021.3通期予想 22
Slide 23: 2021年3月期 セグメント別売上予想
2021年3月期 セグメント別売上予想 （単位：百万円） 2021.3当初計画 2021.3修正計画 2020.3（実績） 修正額 修正計画／前期比 8/3発表 11/9発表 売上高 オートオークション 63,350 54,020 4,097 58,117 91.7% 中古自動車等買取販売 9,099 7,821 70 7,892 86.7% その他 5,692 5,457 ▲267 5,190 91.2% 合計 78,143 67,300 3,900 71,200 91.1% 営業利益 36,009 27,200 32,600 (売上比） 5,400 90.5% (46.1%) (40.4%
Slide 24: ial
ial Thy Eebra ae ask C ARABS 7h Maus (C fey IF TEAR 24
Slide 25: オートオークション市場とUSSのシェア
オートオークション市場とUSSのシェア ◼ 金融危機(2008-2009年）以降、市場が伸び悩む中でも高シェアを維持しながら利益を拡大。 ◼ JAAの子会社化で、市場シェアが大きく上昇。 1990年（暦年）市場シェア 2000年（暦年）市場シェア 2020年（暦年）市場シェア USS USS 7.0% 21.8% その他 USS 上位6社 その他 27.7% 37.7% 29.2% 45.1% その他 上位6社 上位6社 63.8% 33.1% 34.6% 39.4% 37.7% 33.8% 34.4% 12,000 33.4% 33.0% 33.0% 40,000 31.8% 26.8% 9
Slide 26: 財務と株主還元に関する基本方針
財務と株主還元に関する基本方針 成長投資とともに株主還元の充実を継続 ◼連結配当性向：2020年3月期より55％以上に引き上げ。 連結配当性向の推移 67.0% 70% 方針 実績 60% 51.5% 50.1% 50.1% 45.1% 45.1% 47.0% 50% 43.1% 44.3% 40.1% 40.2% 40.0% 40% 30.5% 50%以上 55%以上 30% 45%以上 22.4% 19.7% 40%以上 20% 30%以上 10% 20%程度 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3
Slide 27: 株主還元：配当政策
株主還元：配当政策 ◼2020年3月期から連結配当性向を50%⇒55%へ引き上げ。 ◼2021年3月期の1株当たり年間配当金：55.5円（前期比0.1円増）を予想。 ◼株式上場以来21期連続増配予想。 1株当たり年間配当金 連結配当性向 （円） 60 80% 55.4 55.5 50.4 50 47.8 46.4 67.0% 40.8 51.5% 50.1% 50.1% 62.7% 40 37.7 34.7 47.0% 43.1% 30 45.1% 45.1% 40% 30.75 30.5% 24.4 19.2 20 22.4% 16.5 16.8 14.5 11.9% 10.0 10 8.0
Slide 28: 株主還元：総還元性向
株主還元：総還元性向 ◼安定的な配当とともに、機動的な自己株式取得を実施。 配当金支払総額 自己株式取得総額 総還元性向 （百万円） 30,000 120% 117.6% 111.4% 103.5% 104.0% 84.2% 20,000 80% 76.8% 59.3% 53.8% 50.1% 45.1% 52.1% 10,000 45.1% 40% 33.0% 16.7% 11.9% 3.6% 0 0% 00.3 01.3 02.3 03.3 04.3 05.3 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3
Slide 29: 株主還元：株主資本利益率（ROE）
株主還元：株主資本利益率（ROE） ◼中期的に15%以上の水準を目指す方針は不変。 ROEの推移 25% 19.5% 18.2% 16.5% 15.9% 15.8% 15.5% 15.3% 15.1% 14.5% 14.2% 14.7% 14.8% 14.5% 15% 16.0% 14.1% 13.7% 15.0% 10.9% 11.7% 11.9% 11.3% 10.4% 5% 00.3 01.3 02.3 03.3 04.3 05.3 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 20.3 21.
Slide 30: 事業成長と株主還元による企業価値向上サイクル
事業成長と株主還元による企業価値向上サイクル ◼成長投資と株主還元の両輪で株主価値の向上を目指す。 インターネット・ IT活用 成約率上昇 連続増配 会員数・利用者増加 株価上昇 2010年3月期57.7% 上場以来21期連続予想 会員数/2010年3月期44,317社 →2020年3月期60.6% →2020年3月期48,182社 設備投資・ M&A 出品台数 配当性向上昇 企業価値向上 増加 50%→55％ 成長のため 市場シェア 拡大 の投資拡大 2000年21.8％ →2020年37.7% 30
Slide 31: オートオークションのセグメント 新たな取り組み①
オートオークションのセグメント 新たな取り組み① ◼ 車両検査において、目に見えない瑕疵を見えるようにするため 新たなシステムを導入。 下回り画像システム OBD検査 車両の下部とタイヤ・ホイールの撮影システム 業界初となる車載式故障診断装置(OBD:On-Board を導入。専用の撮影ユニットで画像を撮影。下 Diagnostics)を車両検査に導入。OBD機器でブレー 見では確認できない車体下部や外観（タイヤ・ キ、エンジンや安全装置などの機能をチェック、異常がな ホイール側面）の傷やへこみなどを見ることが かった車両のみが専用コーナーへ出品されます。 できます。 イメージ／OBD機器によ
Slide 32: オートオークションのセグメント 新たな取り組み②
オートオークションのセグメント 新たな取り組み② ◼ 出品票のデジタル化に向けた取り組みを開始。2022年3月期中の本格運用を目指し 名古屋会場等でテスト運用を始めております。 デジタル化により会員の利便性向上やオークション業務の効率化に繋がります。 出品票のデジタル化による、今後の活用方法も多岐にわたることが想定されます。 現状 会員は紙の出品票に車両情報を記載し、USSに提出。 →USS検査員が車両を検査し、評価を出品票に手書きで記載。 デジタル出品票導入 出品会員が専用Webサイトより車検証のQRコードを読み込むと、 その車両情報が簡単にデジタル化されます。 その車両情報はUSS検査員の
Slide 33: IRに関するお問い合わせ／注意事項
IRに関するお問い合わせ <注意事項> • 本資料に記載されている業績見通し等の将来に 関する記載は、本資料の発表日現在における将 株式会社ユー・エス・エス 来の見通し、計画の基となる前提や予測を含ん 統括本部 総務部 でおり、当社としてその実現を約束する趣旨の 電話 ：052-689-1129 ものではありません。実際の業績は、今後様々 な要因によって、大きく異なる結果となる可能 E-mail ：irinfo@ussnet.co.jp 性があります。 • 本資料には、監査を受けていない参考数値が含 まれます。 • 本資料の金額は、表示単位未満の端数を切捨て して表示しております。 • 本資料
Slide 34: Ysedear
Ysedear Solutions 34
Slide 35: USSの長期にわたる成長の歴史
USSの長期にわたる成長の歴史 2000年以前の歴史 1982年 出品台数255台で第1回オートオークション開催。 88年 名古屋会場拡張 日本最大570席に 90年代前半 九州 東京会場オープン 90年代後半 岡山、静岡、札幌、西東京（現：埼玉）会場オープン 2017年 JAAの株式取得 売上高 営業利益 営業利益率 3大需要地全てで市場シェア40%以上に （百万円） 新車販売・輸出台数回復 2013年 名古屋会場新築建替 60% ネットオークションで単価上昇 2000年代前半 大阪、横浜、福岡会場オープン 2017年 東京会場 新型コロナウイ 業界初の12レーンに ルス感染拡大 2008年
Slide 36: USSのビジネスモデル
USSのビジネスモデル 中古車 鉄スクラップ エンド ラビット アビヅ (中古車買取) 製鉄所等 ユーザー 車両代金 買取代金 車両代金 買取代金 中古車 中古車 出品会員 落札会員 （売り手） オート （買い手） オークション 中古車販売業者 中古車買取業者 車両代金 USS 車両代金 中古車販売業者 中古車輸出業者 新車ディーラー 新車ディーラー 出品 成約 落札 手数料 約8,000円 手数料 約8,000円 手数料 約8,000円 1台の成約につき 年間出品台数 292万台 USSへの手数料 約24,000円 成約率 60.6% （2020年3月期実績） （2020年3月期実績） 36
Slide 37: 自動車市場とUSSの収益の関係
自動車市場とUSSの収益の関係 ◼ オートオークション市場への中古車供給台数は、下取りを通して①新車登録台数と②中 古車登録台数に連動。 ◼ 需要サイドは国内外の中古車需要（②③）であり、近年は海外（輸出）が牽引。 ◼ 上記市場要因に加え、オートオークション市場における市場シェア及び成約率が、USS オートオークションの収益変動要因となる。 市場の需給と業界統計との関連性 USSの収益 1 新車登録台数 ４ 供給サイド USS出品台数 市 出品手数料 ２ 場 中古車登録台数 シ （国内） 成約率 ェ ア ５ ３ 需要サイド USS成約台数 成約＆落札手数料 中古車輸出台数 （海外） 国内中古車
Slide 38: 新車・中古車登録台数とオートオークション市場の推移
新車・中古車登録台数とオートオークション市場の推移 ◼ 2000年頃までは中古車流通におけるオークション利用率上昇により、オートオークショ ン市場が拡大。 2000年代半ば以降は、低年式・多走行車などそれまで解体されていた車両がオートオー クション会場へ流入し、オークション出品台数の増加が続いた。 ◼ 金融危機（2008年後半）以降のオートオークション市場は新車登録台数（供給）と中古 車輸出台数（需要）におおむね連動。 （千台） 新車・中古車登録台数、中古車輸出台数とオークション出品・成約台数の推移（暦年） ２ 8,000 AA出品台数（業界全体） 1 中古車登録台数 6,000 新車登録台数
Slide 39: コーポレートガバナンス体制
コーポレートガバナンス体制 ◼継続的な事業拡大を通じて企業価値の向上を図ることを経営の目標に、ガバナンス体制の 充実を図ってきた。 ◼2006年度より社外取締役制度を導入 ◼2012年度より執行役員制度の強化 ◼2015年度より指名・報酬委員会（任意）設置 ◼2018年度より取締役会構成メンバーの多様化による経営の透明性と機能の強化を目指し、 社外取締役として公認会計士でM＆Aアドバイザリーの専門家である髙木暢子氏を選任 ◼2020年度より意思決定の向上と業務執行機能の強化を目的に取締役を10名から8名体制へ 移行 年度 2004 2006 ・・・ 2012 ・・・ 2019 2020 取締役