Nippon Hume Corp. · TSE:5262
Nippon Hume — Q2 FY2025 Earnings Presentation
43 slides from Nippon Hume's earnings presentation, Nov 12, 2024
Slide 1: 2025年3月期第2四半期 決算説明会資料
東証プライム：5262 2025年3月期第2四半期 . 決算説明会資料 2024年11月12日 0 0
Slide 2: 目次
１．会社概要 ２．2025年3月期第2四半期 業績説明 目次 ３．2025年3月期通期 業績予想 ４．「23-27計画Ｒ」における取り組み状況 ５．その他トピックス 1 1
Slide 3: 会社概要
Sie all BREIL SHt
Slide 4: 日本ヒュームグループの事業概要
日本ヒュームグループの事業概要 ➢ 「社会基盤の整備に参加し、豊かな人間環境づくりに貢献する」を理念とした企業活動 ➢ 連結子会社：9社、持分法適用関連会社：6社を含むグループで社会基盤の整備に貢献 下水道関連事業 基礎事業 プレキャスト事業 ⚫ 雨水対策に用いられるヒューム管、セグメントなど ⚫ コンクリートパイルの設計・製造・販売・施工の ⚫ PCウェル、ボックス、PGF・壁高欄などコンクリー コンクリート製下水道関連製品の製造 ワンストップ体制 ト製道路関連製品、その他プレキャストコンク ⚫ 下水道関連の工事（耐震化/管渠更生など） リート製品の製造 ⚫ コンクリート製品用型枠の販売 <
Slide 5: 2025年3月期第2四半期 業績説明
2025463 FA RAS 2 0G RH Feira all BREIL SHt
Slide 6: 連結損益計算書
① 連結損益計算書 ➢ 全体需要は減少するも、主力の基礎事業及び下水道関連事業で受注が増加、原 材料高騰に対し、売価見直しが進展。コスト削減も奏功し、増収増益。 ➢ 上半期で当期純利益は通期計画を達成。 （単位：百万円、％） FY2023 FY2024 上期 上期 前期同期比 金額 構成比 金額 構成比 増減額 増減率 売上高 14,340 100.0 18,922 100.0 +4,581 +31.9 営業利益 287 2.0 1,468 7.8 +1,181 +411.6 経常利益 1,114 7.8 2,491 13.2 +1,377 +123.6 中間純利益(※) 1,150 8.0
Slide 7: 連結貸借対照表
② 連結貸借対照表 （単位：百万円） 2024年3月末 2024年9月末 （単位：百万円） 2024年3月末 2024年9月末 流動資産 32,556 31,345 流動負債 15,656 14,240 (現金及び預金) 14,391 14,962 （短期借入金） 1,448 887 (棚卸資産) 4,212 4,482 固定負債 4,823 4,480 固定資産 29,522 28,965 負債合計 20,479 18,721 (有形固定資産) 9,636 9,541 株主資本 37,773 38,485 (無形固定資産) 184 184 （自己株式） △2,765 △3,495 (投資その
Slide 8: 2024年度上期 業績総括（連結）
③ 2024年度上期 業績総括（連結） ➢ 基礎事業では、全体需要減少も受注増及び工事利益改善により大幅増収増益 ➢ 下水道関連事業では、全体需要減少も高付加価値製品（合成鋼管）の出荷増により大幅増収増益 【売上高】 連結売上高 18,922百万円 前期同期比＋4,581百万円 ＋31.9% ＋ 3,234百万円 基礎事業 12,639百万円 ＋ 34.4% 大型杭工事の受注増による大幅増収 ＋ 1,395百万円 下水道関連事業 5,532百万円 ＋ 33.7% 合成鋼管の出荷増による大幅増収 △ 58百万円 太陽光発電・不動産事業 712百万円 △ 7.6% ＋ 10百万円 その他事業 36
Slide 9: 2025年3月期通期 業績予想
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Slide 10: 2024年度（通期）業績予想
2024年度（通期）業績予想 ➢ 主力事業である基礎事業・下水道関連事業ともに下期も堅調に推移する見込み ➢ 当期純利益は期初予想20億円をさらに６億円上回る26億円を予想 期初予想より大幅に上方修正 （単位：百万円） FY2023 FY2024 FY2024 FY2024通期 実績 (期初予想) 上期実績 (修正予想) 期初予想差 前年同期比 金額 金額 金額 金額 増減額 増減額 売上高 33,732 37,000 18,922 37,000 ±0 +3,267 営業利益 1,381 1,700 1,468 1,900 +200 +518 経常利益 2,391 2,600 2,491 3,
Slide 11: 「23-27計画R」における取り組み状況
4 「23-27計画Ｒ」における取り組み状況 10 10
Slide 12: 事業戦略の進捗
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Slide 13: 『23-27計画R』営業戦略
事業戦略200年企業の基盤構築（構造改革）の進捗 2024年度上期までの進捗 営 業 部 門 CRMツール(顧客管理システム)の活用 ・全部門が有機的につながる組織営業体制の構築 ➢ 組織営業体制の強化 を目的として前期より導入 ①技術営業体制の構築 ⇒人脈情報のデータベース化完了 ②営業活動の全社バックアップ ⇒新製品の開発を目的とした顧客の声のＤＢ化に ➢ 情報化武装強化 よるニーズの集約 ①営業活動の生産性向上 ⇒物件の進捗フォローアップ強化のため、 ②暗黙知の情報共有（営業マン育成） ③顧客の声（全社営業体制） 未更新案件のアラート機能追加 ⇒営業部門からマーケティング部門への新化
Slide 14: 『23-27計画R』技術戦略
事業戦略200年企業の基盤構築（構造改革）の進捗 2024年度上期までの進捗 設計提案営業力強化 技 術 部 門 提案件数を増やすためのDX化を推進 ➢ 設計提案営業力強化 ①ソリューション営業の推進 効率アップによる提案数増大 ➢ 事業開発体制強化 ・PCウェル工法設計ソフト改良 ①マーケティングの強化 ⇒1件あたりの作業時間80％削減の効率化達成 ②投資対効果の評価強化 ③失敗を恐れない挑戦文化の醸成 各事業拠点に展開し、拡販に貢献（P.23参照） ➢ BIM/CIM推進 ①製品設計、製造、施工管理の生産性向上 ②取引先との関係強化による事業拡大 『23-27計画R』技術戦略 ・プレキ
Slide 15: 『23-27計画R』技術開発投資
事業戦略200年企業の基盤構築（構造改革）の進捗 2024年度上期までの進捗 低炭素型高機能コンクリート『e-CON®』 技 術 開 発 投 資 ⇒ セメントレスプレキャスト製品用コンクリート ➢ 既存技術の改良 として建設技術審査証明を取得（P.21参照） ヒューム管新継手 他 ➢ 基礎事業 中掘工法の拡大（新工法開発） 新工法・Pile-ViMSys 他 ⇒必要な試験施工が完了し施工技術審査証明を取得 ➢ プレキャスト製品 ⇒対応する既製コンクリート杭は近々認定取得見込 超大型プレキャスト、ウェルマン貯留槽 他 ➢ 新製品 3Dプリンター、e-CON 他 3Dプリンティング ⇒
Slide 16: 『23-27計画R』生産戦略
事業戦略200年企業の基盤構築（構造改革）の進捗 2024年度上期までの進捗 生 産 部 門 設備投資 ・大型プレキャスト製品受注増への対応 ➢ 設備投資 ⇒大型製品用研磨機の追加導入（1台） 大型プレキャスト製品への対応 により接合面研磨能力 ➢ 間接業務IT化推進 の倍増 システム導入/DX化推進 ➢ 品質・安全強化 設備及び品質管理システムの運用 設備及び品質管理システムの導入 ・設備点検表のデジタル化 ⇒全工場で完了済（設備の見える化達成） 『23-27計画R』生産戦略 『23-27計画R』生産戦略 ⇒IoTセンサーを活用した予防保全管理の実施 ・品質管理書類のデジタル化 ⇒熊
Slide 17: 『23-27計画R』工事戦略
事業戦略200年企業の基盤構築（構造改革）の進捗 2024年度上期までの進捗 安全・品質の強化 工 事 部 門 ⇒工事リスク集約表/事例集の活用による ➢ 安全・品質の強化 ①人財育成、安全研修の充実 施工トラブル予防の実施 ②安全パトロールの増加 工事体制の強化 ➢ 工事体制の強化 ⇒プレキャスト工事要員として現場管理者4名増員 ①採用強化 ⇒協力会社ニーズをくみ取り技術開発につなげるため ②多能工化の推進とプレキャスト工事体制確立 全国工事協力会合同会議（百光会）を開催 ➢ ICT施工管理の推進 ①ICT施工管理のプレキャスト工事への拡張 『23-27計画R』工事戦略 ICT施
Slide 18: 『23-27計画R』管理戦略
事業戦略200年企業の基盤構築（構造改革）の進捗 2024年度上期までの進捗 管 理 部 門 トップによる車座会議の定期実施 ⇒現場への経営方針の周知 ➢ 人材戦略強化 ①トップによる組織・企業文化の「継承と新 ⇒現場の生の声を経営へ反映 化」 人財採用強化 ②人財採用・教育 ⇒即戦力の中途採用の大幅増 ➢ IT戦略強化 車座会議の様子 ①システム導入支援 （前期上期5名⇒今期上期20名） ➢ IR戦略強化 ⇒大学・専門学校への定期訪問や学内合同説明会等の ①投資家との対話の充実 参加によるコミュニケーション強化 『23-27計画R』管理戦略 （前期上期3校⇒今期上期10校） 『23-
Slide 19: 事業別の取り組み
BRI AY haleRae all BREIL SHt
Slide 20: 基礎事業①
基礎事業① 重点施策「基礎事業の採算改善と安定化」「デジタル化によるトランスフォーメーション」 対処すべき課題 2024年度上期での取組内容と成果 • きめ細やかな活動による売価改善や大型土木杭工事 ➢ 営業利益の改善 の出荷により、営業利益率は前期上期3.4％から 今期上期9.7％へ大幅向上 • 中掘工法（建設残土やCO2排出量の 削減にも貢献）において業界トップの支 持力を目指す新工法の開発に取り組んで います。 ➢ 中掘工法の拡大 • 必要な施工試験が完了し、施工技術 （新工法開発） 審査証明を取得（2024年7月） しました。 • 新工法に使用する既製コンクリート杭に • ついても近々
Slide 21: 基礎事業②
基礎事業② 重点施策「基礎事業の採算改善と安定化」「デジタル化によるトランスフォーメーション」 対処すべき課題 2024年度上期での取組内容と成果 • Pile-ViMSysに杭伏図機能を追加し操作性向上 「i-Construction2.0」にて取り組むべき「施工管理の オートメーション化」の実現へ 【特性】 ・杭伏図で一見して杭の施工状況（施工前、施工中、施工完了）の確認 ・見たい杭をタップして、施工状況をリアルタイムでの確認および承認 ・工事関係者が工事現場に臨場する必要なく施工状況を把握 ➢ ICTツールの機能拡大 杭施工管理記録 チェックシート 工事写真 （杭伏図機能を追加） 20
Slide 22: 下水道関連事業
下水道関連事業 重点施策「創業以来の下水道事業のトータルソリューション増強」 対処すべき課題 2024年度上期での取組内容と成果 • 今期上期の出荷シェアは24.3％（1位） ➢ ヒューム管シェアNo.1 前期上期18.８％より大幅向上 ➢ 付加価値製品の販売拡大 • 雨水災害対策としての下水道管需要が増加 雨水対策事業で使用される当社製品群 ➢ 雨水災害対策の需要増 への対応 • 空気圧解放装置拡販 マンホール蓋と受枠の代わりに設置す ることによって、管路内の圧力を効率よく 減少させ、マンホール蓋の 浮上・飛散や マンホールからの水柱噴出を抑制 21 21
Slide 23: プレキャスト事業①
プレキャスト事業① 重点施策「創業以来の下水道事業のトータルソリューション増強」 対処すべき課題 2024年度上期での取組内容と成果 • 『e-CON』 建設技術審査証明取得 ➢ セメントレスプレキャスト製品用コンクリートとしては、日本初 ➢ セメントと同等の性能証明 ①セメントコンクリートと同等の成形性・力学的特性・長さ変化特性※ ②耐硫酸性：普通コンクリートの10倍以上※ ※今回の審査証明の対象です。 技術名称：セメントレスプレキャスト製品用コンクリート『e-CON』 建設技術審査証明（土木系材料・製品・技術、道路保全技術） 一般社団法人 土木研究センター建技審証 第2402号 ➢ 脱炭素
Slide 24: プレキャスト事業②
プレキャスト事業② 重点施策「プレキャスト製品事業の増強」「コンクリート製品テクノロジーによる高付加価値製品の拡販」 対処すべき課題 2024年度上期での取組内容と成果 • プレキャスト製品の売上高が前年同期比約1.5倍に増加 • 今後の案件予材量は、2024年10月中旬時点で2024年3月末比 で約1.5倍に向上 ➢ プレキャスト製品事業の 強化 RCセグメント ウェルマン 大型ボックスカルバ―ト ・道路事業向けでは新設道路で採用、再開発 事業向けでは広島駅ペデストリアンデッキ、 大阪モノレール延伸事業の継続採用が決定 ➢ PCウェルの拡販 ・設計のスピードアップ化のため 『PCウェル工法の
Slide 25: プレキャスト事業③
プレキャスト事業③ 重点施策「プレキャスト製品事業の増強」「コンクリート製品テクノロジーによる高付加価値製品の拡販」 対処すべき課題 2024年度上期での取組内容と成果 ・浸水対策工事の工期短縮と して、 雨水貯留施設にプレ キャスト遊水池が採用 ➢ 浸水対策事業での拡販 ・プレキャスト遊水池は場所 打ちに比べ工期が短く、内水 氾濫対策として提供されてい ます。 【プレキャスト式雨水貯留施設】 ・関東・東北地区を中心に 売上高は前年同期比1.8倍 ➢ 道路分野でのPca 壁高欄・区画柵の拡販 ・出荷高は前期今期と順調に 伸長しており更なる販売拡大 を目指してゆく 【プレキャスト壁高欄】 24
Slide 26: プレキャスト事業④
プレキャスト事業④ 重点施策「プレキャスト製品事業の増強」「コンクリート製品テクノロジーによる高付加価値製品の増強」 対処すべき課題 2024年度上期での取組内容と成果 3Ｄプリンティング導入 ・労働人口減少対策 ・製造期間の短縮（型枠不要） ・従来鋼製型枠では対応が難しかった複雑な構造や曲線 構造に対しても、製造可能。 【3Dプリンティングで製造した製品】 ➢ 3Ｄプリンティング導入 様々なプレキャスト製品製造を可能とし、事業拡大を目指す 25 25
Slide 27: ESG戦略
ESGHRER all BREIL SHt
Slide 28: ESG戦略（E：環境）
ESG戦略（E：環境） ➢ e-CON®建設技術審査証明取得 ➢ 温室効果ガス削減施策 低炭素型高機能コンクリート「e-CON」 温室効果ガス削減施策 セメントレスプレキャスト製品用コンクリートとして、日本で ➢ 2024年熊谷工場でガスボイラー運転を開始 初めて建設技術審査証明（一般財団法人土木研究 センター）を取得しました。 ｅ-CONは、製鉄所 等からの産業副産物 であるフライアッシュ、 ➢ 尼崎工場（2025年1月）と三重工場（2024年 11月）ガスボイラーを導入 高炉スラグ微粉末、 スーパーアッシュ（粒 度調整灰）を使用す るため、地球環境の 保全、資源の有効利 用にも寄与していま
Slide 29: ESG戦略（S：社会）
ESG戦略（S：社会） ➢ おしごと年鑑2024協賛 ➢ 彩の国工場に指定 おしごと年鑑2024協賛 彩の国工場に指定 小・中学生向けキャリア教材『おしごと年鑑2024』に 熊谷工場が令和６年の「彩の国工場」に指定されまし 協賛しました。 た。 当社では、子どもたちにさまざまな職業を紹介し、将来 「彩の国工場」は、工場見学の受入れや地域貢献など のキャリア選択の一助となることを目的とした出版物で を積極的に行い、地域に開かれ、地域に愛される埼玉 ある点に共感し、地下インフラを支える当社の「おしご 県内の工場が指定されます。 と」を広く理解していただこうと協賛しました。 本書は75,000部発行
Slide 30: 財務戦略
AAR RRS all BREIL SHt
Slide 31: 財務戦略（資本政策）
財務戦略（資本政策） ➢ 株価及び1日平均売買代金の状況 株価推移 中期経営計画「23-27計画R」実施中 2023年5月11日 新中計『23-27計画R』公表 ・企業価値の更なる向上 ・充実した株主還元、資本政策 ➢ 2023年4月1日以降新中期経営計画『23-27計画R』の着実な実行により株価は、2023年3月 末の750円から、2024年9月末には1,332円まで大幅に向上 ➢ 1年間の1日平均売買代金は、2023年度の※28百万円から2024年度（9月末時点）では ※88百万円に大幅に向上 （※）当社が独自に算出を行ったものになります。 30 30
Slide 32: 財務戦略（株主還元）
財務戦略（株主還元） ➢ 安定的株主還元の向上 ✓ 前期比13円増配の38円を予定 ⇒2025年3月期より中間配当を予定 2024年12月 19円/株 2025年６月 19円/株 ✓ 自己株式の取得（上限：8億円 60万株）※９月までに取得完了 （円・％） 60 70 64.4 総還元性向 50 60 50 40 （記念配当分） 43.8 37.8 40 32.0 34.3 34.3 30 30.4 32.1 30.8 31.3 0 配当性向 28.7 30 22.1 22.7 21.7 5 20 38 20 一株当たり配当金 25 10 19 20 20 21 18 10 0 0 19/3
Slide 33: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について①
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について① 現状認識 株主資本コスト（参考値）＝リスクフリーレート+β×市場リスクプレミアム 6.6％ 1.1％ 0.92 6％ 株主資本コストは6～7％程度 ※客観的な参考値の一つとしてCAPMを使用 ※リスクフリーレートは10年国債利回りを使用 ※5年月次修正βを使用 ROE推移 PBR ＝ ROE × PER PBR推移 PBR1.0 ROEは8％を下回っているが直近では6.0％まで改善 PER推移 PBRは1.0を下回っているものの、「中期経営計画23-27計 画R」実施後の2023年以降は改善傾向。2025年は0.75 程度にまで上昇改
Slide 34: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について②
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について② 方 針 総還元性向＝50％以上 目標ROE＝8％ ROE向上： ①資産効率の向上 ②適切な資本構成 PER向上： ③株主資本コストの低減 取り組み内容 ①全体 ➢ 中期経営計画「23-27計画R」の着実な実行 ➢ 事業収益力向上加速/成長戦略の着実な実施 ②資産効率の向上 ➢ 資産有効活用/政策保有株式の縮減 ➢ 株主還元強化 ③適切な資本構成 ➢ 自己資本水準の適切な管理 ➢ IR活動強化 ④株主資本コスト低減 ➢ サスティナビリティ経営推進 33 33
Slide 35: その他トピックス
EMH KEYIA all BREIL SHt
Slide 36: その他トピックス：展示会出展
その他トピックス 下水道展’24東京に出展 「脱炭素」、「都市防水」、「下水道施設の防食」、「省人 化」など下水道分野、建設業界を取り巻く課題を解決す る製品や工法をＰＲしました。 期 間 ： 2024年7月30日～8月2日 会 場 ： 東京ビッグサイト P R 製 品 ： e-CON、ウェルマン貯留槽、合成鋼管、バルブ ボックス、ガリガリ君/フロートレス工法ほか 地盤技術フォーラム2024（基礎工技術展）に出展 「安心の未来を地下から支える」をテーマに公共インフラ を支える製品や工法をＰＲしました。 開 催 日 ： 2024年9月18日～20日 会 場 ： 東京ビッグサイト P R 製 品
Slide 37: その他トピックス：展示会・資産運用EXPO出展
その他トピックス ハイウェイテクノフェア2024に出展 「コンクリートテクノロジーによる社会的課題のソリューション」 をテーマに、道路分野・建設業界を取り巻く課題を解決 する製品や工法の展示を行いました。 期 間 ： 2024年9月26日～27日 会 場 ： 東京ビッグサイト P R 製 品 ： プレキャスト壁高欄、PCウェル、e-CON、 Pile-ViMSys、ViMCamほか 資産運用EXPO【夏】に出展 投資家様との直接対話を目的として初出展。 2025年10月に100周年を迎える当社の歴史や 株式の魅力をＰＲしました。 期 間 ： 2024年7月12日～14日 会 場 ： 東京ビッグ
Slide 38: 将来に関する記述等について
Group 【将来に関する記述等について】 本資料は、発表日現在において入手可能な情報及び将来の業績に影響を与える 不確実な要因に係る仮定を前提としており、当社としてその実現を約束する趣旨の ものではありません。 今後、実際の業績は、金融市場の動向、経済の状況、競合の状況や地価の変動 の他、様々な要因によって大きく異なる結果となる可能性があります。 【数値表記について】 百万円未満は切り捨てで表示しております。そのため、一部合計数値が一致しない ところがございます。 37 37
Slide 39: 参考資料
all BREIL SHt
Slide 40: 業界データ：ヒューム管需要推移
業界データ（下水道関連事業）：ヒューム管需要推移 （単位：ton） （シェア） 300,000 30.0% 24.3% 250,000 25.0% 200,000 20.0% 150,000 15.0% 100,000 10.0% （全国上期45,646） 50,000 5.0% 0 0.0% 2024年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 上期 全国 261,630 227,203 204,896 200,138 184,450 175,235 156,840 154,962 134,820 119,132
Slide 41: 業界データ：2024年度上期ヒューム管出荷実績
業界データ（下水道関連事業）：2024年度上期ヒューム管出荷実績 出荷量 前年 会社名 シェア (ton) 同期比 1 日本ヒューム(株) 12,012 24.3% ＋5.5% 中川ヒューム管工業 2 9,289 18.8% +5.4% 日本ヒューム（株） (株) 3 ベルテクス(株) 5,894 11.9% +2.9% その他 2024年度 4 藤村クレスト(株) 4,527 9.2% △1.6% 中間期 その他 17,625 35.8% △12.4％ ヒューム管 中川ヒューム管 合計 49,347 － － 出荷シェア 工業(株) 藤村クレスト(株) ベルテクス(株) ※日本ヒューム(株)の
Slide 42: 業界データ：パイル需要推移
業界データ（基礎事業）：パイル需要推移 （単位：ton） （シェア） 3,000,000 12.0% 9.6% 2,500,000 10.0% 2,000,000 8.0% 1,500,000 6.0% （全国上期944,235） 1,000,000 4.0% 500,000 2.0% 0 0.0% 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年上期 全国 2,797,478 2,701,738 2,675,843 2,745,409 2,726,033 2,580,858 2,380,428 2,438,730 2,13
Slide 43: 業界データ：2024年度上期パイル出荷実績
業界データ（基礎事業）：2024年度上期パイル出荷実績 出荷量 前年 会社名 シェア (ton) 同期比 1 三谷セキサン(株) 276,600 28.2% △0.8% 2 アジアパイル(株) 272,491 27.8% +3.6% その他 三谷セキサン(株) 3 日本ヒューム(株) 94,335 9.6% +1.0% 2024年度 4 日本コンクリート工業(株) 80,925 8.2% △1.8% 中間期 5 (株)トーヨーアサノ 61,164 6.2% △0.6% パイル 日本コンクリート 6 前田製管(株) 36,495 3.7% △2.1％ 工業(株) 出荷シェア 7 マナック(株)