Toho Zinc Co., Ltd. · TSE:5707
Toho Zinc — Q2 FY2022 Earnings Presentation
25 slides from Toho Zinc's earnings presentation, Nov 11, 2022
Slide 1: 2022年度 Q2累計決算説明及び業績予想修正(下期)説明資料
5707 2022年度 Q2累計決算説明及び 業績予想修正（下期）説明資料 (FY2022/Q2 cumulative F/S and projection revise) 2022年11月11日(Nov. 11,2022) 本資料に記載されている業績見通し等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前提に基づいてお り、その達成を当社として約束する趣旨のものではありません。また、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 1
Slide 2: 内容 Contents
内容 Contents Ⅰ. 2022年度Q2累計 連結決算概況 (FY2022/Q2 cumulative F/S) １．総括 (Summary) P3 ２．収支の状況 (Profits and Loses) P4 ３．財務の状況 (Financial Strength) P12 ４．資源セグメントの状況 (Mineral Resource segment) P17 Ⅱ. 2022年度下期業績予想修正 (FY2022/H2 projection revise) １．総括 (Summary) P18 ２．2022/5/13公表比較 (vs.2022/5/13 projection) P19 ３
Slide 3: 2022年度Q2累計 連結決算概況 総括 (Summary)
Ⅰ. 2022年度Q2累計 連結決算概況 (FY2022/Q2 cumulative F/S) 1. 総括 (Summary) 当初予想(5/13)比較 (vs. 5/13 original projection for H1) Q2(7～9月)営業利益は製錬セグメントにて低価法損益が当初予想比悪化したことや、資源セグメントのラ スプ鉱山損益(4～6月)がコロナ影響による稼働率低下等により当初予想比減益 (p.5～6)となったものの、 Q1(4～6月)の予想比プラスが効いて、Q2累計では３利益とも当初予想比増益となりました。 Operating profit of our consolid
Slide 4: 収支の状況: 市況推移 (Metal price and F/X)
2. 収支の状況 (Profits and Losses) (1)市況推移 (Metal price and F/X) 4,600 亜鉛 Zn (US$) 4,400 4,200 鉛 Pb (US$) 4,000 銀 Ag (￠) 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2,800 2,600 2,400 2,200 2,000 1,800 1,600 1,400 1,200 2021/1 ～ 2021/4～ 2021/7～ 2021/10～ 2022/1～ 2022/4～ 2022/7～ 2021/3 2021/6 2021/9 2021/12 2022/3 2022/6
Slide 5: 5/13公表比較(市況・生産量)
2. 収支の状況 (Profits and Losses) 単位:億円 (2)5/13公表比較(市況・生産量) (vs. 2022/5/13 assumption) unit:100million yen 予想 実績 Q2 Q2 5/13 assumption 11/11 actual diff diff 上期 内Q2 上期 内Q2 (B)-(A) （％） H1 (A) H1 (B) 亜鉛 Zn(US＄/t) 3,600 3,600 3,597 3,269 ▲331 ▲9 鉛 Pb(US＄/t) 2,200 2,200 2,090 1,976 ▲224 ▲10 市況 銀 Ag(US＄/toz)
Slide 6: 5/13公表比較(収支)
2. 収支の状況 (Profits and Loses) 単位:億円 (3)5/13公表比較(収支) (vs. 2022/5/13 projection) unit:100million yen 予想 実績 Q2 5/13 projection 11/11 actual diff 上期 内Q2 上期 内Q2 (B)-(A) H1 (A) H1 (B) 売上高 Revenues 670 330 737 404 75 20.0 11.5 28.6 8.1 ▲3.5 製錬 在庫評価損益 5.0 5.1 ▲3.7 0.5 ▲4.6 Smelting FIFO effects 上記以外 15.0 6.4
Slide 7: 第2Qの状況(市況・生産量)
2. 収支の状況 (Profits and Loses) (4)第2Qの状況(市況・生産量) (Q2 markets and production) 単位:億円 unit:100million yen 上期 Q1 Q2 H1 亜鉛 Zn(US＄/t) 3,925 3,269 3,597 鉛 Pb(US＄/t) 2,203 1,976 2,090 市況 銀 Ag(US＄/toz) 22.6 19.2 20.9 Metal price and F/X 円/米＄ 129.6 138.4 134.0 JPY/US＄ 米＄/豪＄ 0.723 0.715 0.719 US＄/A＄ 亜鉛製品(千t) 製錬セ
Slide 8: 第2Qの状況(収支)
2. 収支の状況 (Profits and Loses) 単位:億円 (5)第2Qの状況(収支) (Q2 P/L) unit:100million yen 上期 Q1 Q2 H1 売上高 Revenues 333 404 737 20.6 8.1 28.6 在庫評価損益 製錬 Smelting ▲4.2 0.5 ▲3.7 FIFO effects 上記以外 24.8 7.5 32.3 TC and others 環境・リサイクル 4.9 4.1 9.0 営業利益 Environment & Recycling Operating 資源 Mineral Resource 6.1 ▲4.6 1.5
Slide 9: 前年同期比較(市況・生産量)
2. 収支の状況 (Profits and Loses) 単位:億円 (6)前年同期比較(市況・生産量) (Comparison for market and production) unit:100million yen 前年同期 Q2累計 差(実額) 差(％) FY2021/Q2 cum FY2022/Q2 cum diff(actual) diff(%) 亜鉛 Zn(US＄/t) 2,954 3,597 643 22 鉛 Pb(US＄/t) 2,234 2,090 ▲144 ▲6 市況 銀 Ag(US＄/toz) 25.5 20.9 ▲4.6 ▲18 Metal price and F/
Slide 10: 前年同期比較(収支)
2. 収支の状況 (Profits and Loses) (7)前年同期比較(収支) (Comparison for P/L) 単位:億円 unit:100million yen 前年同期 Q2累計 差(実額) FY2021/Q2 cum FY2022/Q2 cum diff(actual) 売上高 Revenues 578 737 159 36.0 28.6 ▲7.4 製錬 在庫評価損益 11.1 ▲3.7 ▲14.8 Smelting FIFO effects 上記以外 24.8 32.3 7.5 TC and others 環境・リサイクル 9.4 9.0 ▲0.4 Environmen
Slide 11: 前年同期比較(収支) 営業利益増減
2. 収支の状況 (Profits and Loses) (8)前年同期比較(収支) (Comparison for P/L) 単位:億円 unit:100million yen 国内営業利益 海外営業利益(資源セグメント) Domestic op. profits ▲7 Overseas op. profits ▲2 *1. 内、製造コスト増▲26億円 Including 2.6 billion yen manufacturing expenses increase. *2.内、低価法評価損益悪化▲14億円 Including 1.4 billion yen LCM worsened-P/L
Slide 12: 貸借対照表(資産の部)
3. 財務の状況 (Financial Strength) (1)貸借対照表(資産の部) (Balance Sheet - Assets) 単位:億円 unit:100million yen 2022年3月末 実績 2022年9月末 実績 差(実額) End of Mar/2022 End of Sep/2022 diff(actual) 現金･預金 Cash and cash equivalents 79 60 ▲19 受取手形･売掛金 Receivables 188 233 45 流動資産 Current assets たな卸資産 Inventories 521 545 25 その他 Ot
Slide 13: 貸借対照表(負債･純資産の部)
3. 財務の状況 (Financial Strength) (1)貸借対照表(負債･純資産の部) (Balance Sheet - Liabilities and Equity) 単位:億円 unit:100million yen 2022年3月末 実績 2022年9月末 実績 差(実額) End of Mar/2022 End of Sep/2022 diff(actual) 支払手形･買掛金 Payables 107 110 3 有利子負債 Total debts 664 753 89 CP 80 90 10 負債の部 短期 借入金 Short-term 301 384 83 Total
Slide 14: 主要財務指標の変化
3. 財務の状況 (Financial Strength) (2)主要財務指標の変化 (Key indicators for financial health and strength) 前年同期 Q2累計 評価 FY2021/Q2 cum FY2022/Q2 cum result 自己資本比率 Total shareholders' equity/TA 35.0% 35.2% 横ばい→ D/Eレシオ Debt equity ratio(times) 1.4 倍 1.3 倍 横ばい→ D/EBITDAレシオ D/annulized EBITDA(times) 3.9 倍 5.6 倍 悪化↓ (
Slide 15: セグメント別ROICの状況
3. 財務の状況 (Financial Strength) (3)セグメント別ROICの状況 (ROICs by segments) 前年同期 Q2累計 差(実額) FY2021/Q2 cum FY2022/Q2 cum diff(actual) 製錬 Smelting 13.1% 9.9% ▲3.2pt 環境・リサイクル 16.2% 14.7% ▲1.5pt Environment & Recycling 資源 Mineral Resource 2.0% 0.5% ▲1.4pt 電子部材・機能材料 3.6% 4.5% 0.9pt Electric Components & Materials
Slide 16: キャッシュ・フローの推移
3. 財務の状況 (Financial Strength) 単位:億円 (3)キャッシュ・フローの推移 (Cash Flow) unit:100million yen 150 営業活動 Operating 投資活動 CAPEX 財務活動 Financing 131 100 73 50 税引前利益 EBT 40 0 市況影響 Market effect ▲ 63 (うちヘッジ精算金期ズレ ▲ 31) including hedging adjustment 精鉱入荷タイミング ▲7 ▲39 Timing of concentrate purchase ▲50 在庫増等 ▲ 28 ▲58 ▲55
Slide 17: 資源セグメントの状況
4. 資源セグメントの状況 (Mineral Resource segment) 単位:億円 unit:100million yen 前年同期 Q2累計 差(実額) 2021/Q2 2022/Q2 diff(actual) CBH社営業利益 CBH op. profits 3.0 4.1 1.1 ラスプ鉱山 Rasp Mine 6.9 8.2 1.3 ① 子会社その他 Others for CBH ▲3.9 ▲4.1 ▲0.2 その他 Others 0.5 ▲2.6 ▲3.1 ② 資源セグメント利益 SEG operating profits 3.5 1.5 ▲2.0 (以下、営業外損益) アブラ
Slide 18: 2022年度下期業績予想修正 総括
Ⅱ. 2022年度下期業績予想修正 (FY2022/H2 projection revise) 1. 総括 (Summary) 下期見込みについては、低価法損益は改善するものの、金属相場下落、エネルギーコストの 上昇およびラスプ鉱山での粗鉱品位低下の継続がマイナス要因となり、5/13公表数字と比べ当 期利益が、下期で8億円強、通期で5億円の減益予想としました。金属・エネルギー価格につい ては不透明感が強く、リスク管理を徹底し、対応してまいります。 Regarding H2 projection, we will make a negative revise of EAT by 0.8
Slide 19: 2022/5/13公表比較: 市況・生産量
2. 2022/5/13公表比較 (vs. 2022/5/13 projection) (1)市況・生産量 (Markets and production) 単位:億円 unit:100million yen 2022/5/13公表 assumption 2022/11/11業績修正 revision 差額 diff 上期(予想) 下期(予想) 上期(実績) 下期(予想) 下期影響 上期影響 下期影響 (A) H1 H2 (B) H1 H2 (B)-(A) H2 effect H1 effect H2 effect (assumption) (assumption) (actual) (ass
Slide 20: 2022/5/13公表比較: 収支
2. 2022/5/13公表比較 (vs. 2022/5/13 projection) (2)収支 (Profits and Losses) 単位:億円 unit:100million yen 2022/5/13公表 projection 2022/11/11業績修正 revision 差額 diff 上期(予想) 下期(予想) 上期(実績) 下期(予想) 上期影響 下期影響 (A) H1 H2 (B) H1 H2 (B)-(A) H1 effect H2 effect (projection) (projection) (actual) (projection) 売上高 Revenues 1
Slide 21: 下期予想の考え方: 市況・生産量
３. 下期予想の考え方 (Assumptions for H2 projection) (1)市況・生産量 (Markets and productions) 単位:億円 unit:100million yen Q1実績 Q2実績 下期前提 通期予想 Q1(actual) Q2(actual) H2(assumption) FY2022(assumption) （A) （B) （C) （A+B+C) 亜鉛 Zn(US＄/t) 3,925 3,269 2,900 3,248 鉛 Pb(US＄/t) 2,203 1,976 1,900 1,995 市況 銀 Ag(US＄/toz) 22.6 19.
Slide 22: 下期予想の考え方: 収支
３. 下期予想の考え方 (Assumptions for H2 projection) (2)収支 (Profits and Losses) 単位:億円 unit:100million yen Q1実績 Q2実績 下期予想 通期予想 Q1(actual) Q2(actual) H2(projection) FY2022(projection （A) （B) （C) ) 売上高 Revenues 333 404 623 1,360 20.6 8.1 16.4 45.0 製錬 在庫評価損益 ▲4.2 0.5 11.5 7.8 Smelting FIFO effects 上記以外 24.8 7.5
Slide 23: 下期予想の考え方: 資源セグメント
３. 下期予想の考え方 (Assumptions for H2 projection) (3)資源セグメント (Mineral Resource segment) 単位:億円 unit:100million yen Q1実績 Q2実績 下期予想 通期予想 Q1(actual) Q2(actual) H2(projection) FY2022(projection) （A) （B) （C) （A+B+C) CBH社営業利益 CBH op. profits 5.7 ▲1.7 ▲2.0 2.0 ラスプ鉱山 Rasp Mine 7.6 0.6 2.5 10.7 子会社その他 Others for CBH
Slide 24: 株主還元等 (Assumed dividend payout and other issues)
４. 株主還元等 (Assumed dividend payout and other issues) （1）配当の考え方 (Dividend policy) 現時点におきましては、当初見込のとおり(一株当たり@75円)で変更ございません。 There is no change in our dividend payment policy ( @75 yen per stock ) at this moment. （2）その他の特記事項 (Other issues) 西豪州で進めている新鉱山Abraプロジェクト(当社40%,Galena社60%)については、2022年9 月末現在で87%の進捗
Slide 25: 2022年度 感応度 (Sensitivity based on FY2022 budget)
Ⅳ. 2022年度 感応度 (Sensitivity based on FY2022 budget) 2021年度試算 FY2021 sensitivity 2022年度試算 FY2022 sensitivity 増減 FY to FY change 変動幅 volatility 連結営業利益影響額 連結営業利益影響額 連結営業利益影響額 内CBH 内CBH 内CBH for op. profits for op. profits for op. profits \12百万 JPY12 million \9百万 JPY9 million ▲\3百万 ▲JPY3 million \27百万 \1