30 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Jun 6, 2016
Slide 1: 第107期（平成28年3月期）決算説明会
第107期（平成28年3月期） 決算説明会 2016年6月6日 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 2: 目次
目 次 1．会社概要 基本情報 事業展開の概要とセグメント 各セグメントの概要（軽包装材料・産業資材・機能性材料） 2．第107期（平成28年3月期）決算概要 連結貸借対照表 連結損益計算書 営業利益の要因分解 セグメント別の業績 セグメント別の概況（軽包装材料・産業資材・機能性材料） 3．トピックス 研究開発拠点の刷新 軽包装材料セグメントの取り組み 4．今後の施策 今期の業績予想（連結） セグメント別の施策（軽包装材料・産業資材・機能性材料） 設備投資額及び研究開発費等 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co.,
Slide 3: 1．会社概要
目 次 1．会社概要 基本情報 事業展開の概要とセグメント 各セグメントの概要（軽包装材料・産業資材・ 機能性材料） Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2
Slide 4: 会社概要：基本情報
会社概要： 基本情報 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （JASDAQ スタンダード) 設 立 1942年9月 （昭和17年9月） 代 表 者 代表取締役社長 藤岡 宣隆 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営業所 ： 大阪、 名古屋、 静岡 【海外】 台湾、中国上海 （連結子会社 櫻（上海）商貿） 工 場 ： 静岡、 袋井、 掛川、 奈良 野木 （連結子会社 東邦樹脂工業 本社工場） 【海外】 中国蘇州 （持分法適用会社 長鼎電子材料） 研究所 ： 静岡 資 本 金 21億76百万円 事 業 内 容 高付加価値プラスチックフィルム・包材の製
Slide 5: 会社概要：事業展開の概要とセグメント
会社概要： 事業展開の概要とセグメント サンエー化研の事業展開 主な加工技術 各種複合加工技術をベースとした コア・テクノロジー 付帯技術 ■ラミネート技術 高付加価値プラスチックフィルム ＋ ■コーティング技術 ■粘着剤開発技術 及び包材の製造・販売 ■フィルム多層押出し技術 軽包装材料 産業資材 機能性材料 食品、医薬品、医療器具、精密機器 粘着テープ、ラベル等基材の 機能性プラスチックフィルム （各種表面保護フィルム等） 等の包材の製造・販売 製造・販売 の製造・販売 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 6: 各セグメントの概要（軽包装材料）
会社概要： 各セグメントの概要（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 食品加工業 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 医薬品・医療器具製造業 精密機器製造業 その他製造業 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 5
Slide 7: 各セグメントの概要（軽包装材料）
会社概要： 各セグメントの概要（軽包装材料） 軽包装材料セグメント （第107期売上高 14,071百万円） 食品関連の包材 医薬品・医療器具の包材 洗剤・トイレタリーの包材 精密機器その他の包材 （売上高 5,872百万円） （売上高 2,298百万円） （売上高 1,093百万円） （売上高 4,806百万円） 主要顧客層 主要顧客層 主要顧客層 主要顧客層 食品、飲料メーカー 医薬品、医療器具メーカー 洗剤・トイレタリー用品メーカー 電子、精密等各種メーカー 市場環境 市場環境 市場環境 市場環境 同業400-500社程度 品質要求厳しく新規参入困難 容器はボ
Slide 8: 各セグメントの概要（産業資材）
会社概要： 各セグメントの概要（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ、ラベル等基材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 テープ・ラベル製造業 掛川工場WEST 袋井工場 奈良工場 東邦樹脂工業 プラスチック製品製造業 電子部品製造業 その他製造業 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7
Slide 9: 各セグメントの概要（産業資材）
会社概要： 各セグメントの概要（産業資材） 産業資材セグメント （第107期売上高 7,458百万円） ラミネート紙 ラミネート布・布粘着テープ 剥離紙 【重包装袋、クラフト粘着テープ基材】 【梱包ﾃｰﾌﾟ基材、養生ﾃｰﾌﾟ基材】 【両面粘着テープ、タックラベル】 （売上高 1,878百万円） （売上高 2,286百万円） （売上高 3,294百万円） 主要顧客層 主要顧客層 主要顧客層 重包装袋、 テープメーカー テープ、 シートメーカー テープメーカー、 電子・化学・自動車関 連メーカー 市場規模 市場規模 重包装袋：約900百万m2/年（推定） 約200百万m2/年（
Slide 10: 各セグメントの概要（機能性材料）
会社概要： 各セグメントの概要（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 ＦＰＤ関連メーカー 掛川工場 袋井工場 奈良工場 電気製品メーカー 住設機器・建材メーカー その他製造業 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9
Slide 11: 各セグメントの概要（機能性材料）
会社概要： 各セグメントの概要（機能性材料） 機能性材料セグメント （第107期売上高 7,503百万円） サニテクト（ﾎﾟﾘｵﾚﾌｨﾝﾀｲﾌﾟ） ＰＡＣ（２層タイプ） ＳＡＴ（PETﾀｲﾌﾟ） 粘着加工品 （売上高2,078百万円） （売上高 1,606百万円） （売上高 3,818百万円） 主要顧客層 主要顧客層 主要顧客層 ＬＣＤ、タッチパネル関連部材メーカー、 ＬＣＤ、タッチパネル関連部材メーカー、 ＬＣＤ、タッチパネル関連部材メーカー 自動車関連メーカー、建材メーカー 樹脂板メーカー 市場規模 （光学用途） 市場規模 （光学用途） 市場規模 （光学用途） 約300百万
Slide 12: 2．第107期決算概要
目 次 2．第107期(平成28年3月期)決算概要 連結貸借対照表 連結損益計算書 営業利益の要因分解 セグメント別の業績 セグメント別の概況（軽包装材料・産業資材・ 機能性材料） Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 11
Slide 13: 連結貸借対照表（資産の部）
第107期決算概要：連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） H26年3月期末 H27年3月期末 H28年3月期末 対前期 対前期 科 目 （第105期末） （第106期末） （第107期末） 増減額 増減率 流動資産 20,815 19,315 19,228 ▲87 ▲0.5% 現金預金 6,107 5,440 5,601 161 3.0% 売上債権 10,932 10,355 10,273 ▲82 ▲0.8% 棚卸資産 3,531 3,133 3,101 ▲32 ▲1.0% その他 244 385 251 ▲134 ▲34.8% 固定資産 9,333 10,693 12,611 1,9
Slide 14: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）
第107期決算概要：連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） H26年3月期末 H27年3月期末 H28年3月期末 対前期 対前期 科 目 増減額 増減率 （第105期末） （第106期末） （第107期末） 流動負債 12,467 11,475 12,882 1,407 12.3% 仕入債務 6,808 6,208 6,045 ▲163 ▲2.6% 短期借入金 3,310 3,250 3,220 ▲30 ▲0.9% その他 2,349 2,017 3,617 1,600 79.3% 固定負債 1,986 2,041 1,646 ▲395 ▲19.4% 長期借入金 639 450
Slide 15: 連結損益計算書
第107期決算概要：連結損益計算書 （単位：百万円） H26年3月期 H27年3月期 H28年3月期 対前期 対前期 科 目 （第105期） （第106期） （第107期） 増減額 増減率 売上高 33,024 29,884 29,567 ▲317 ▲1.1% 売上原価 28,857 26,863 25,481 ▲1,382 ▲5.1% 売上総利益 4,167 3,020 4,085 1,065 35.3% 販管費 2,996 2,879 2,917 38 1.3% 営業利益 1,171 141 1,168 1,027 728.4% 営業外収益 244 195 227 32 16.4% 営業外
Slide 16: 営業利益の要因分解
第107期決算概要：営業利益の要因分解 （単位：百万円） 1,200 ＋3 3 ＋1 04 1,000 原材料以外 固定費減 の変動経費 少分 低減分他 800 販売単価上 ＋4 44 第1 07期 600 昇分 ＋7 30 原材料コスト 1,168 低減分 400 200 販売数量 減少分 第1 06期 ▲2 84 141 0 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15
Slide 17: セグメント別の業績
第107期決算概要：セグメント別の業績 （単位：百万円） H26年3月期 H27年3月期 H28年3月期 対前期 対前期 科目／セグメント 増減額 増減率 （第105期） （第106期） （第107期） 売上高 33,024 29,884 29,567 ▲317 ▲1.1% 軽包装材料 14,409 13,987 14,071 84 0.6% 産業資材 8,112 7,708 7,458 ▲250 ▲3.2% 機能性材料 10,076 7,809 7,503 ▲306 ▲3.9% その他 426 378 533 155 41.0% 営業利益 1,171 141 1,168 1,027 728.
Slide 18: セグメント別の概況（軽包装材料）
第107期決算概要：セグメント別の概況（軽包装材料） ■ 売上高 ： 14,071 百万円 （前期比 0.6% 増） 軽包装材料 ■ 営業利益 ： 737 百万円 （前期比 137.7% 増） 売上高 （百万円） 高防湿ＰＴＰシート用フィルム「テクニフィルム」の新規採 15,000 14,409 13,987 14,071 用を含む受注増により、医薬・医療用包材は増収。 10,000 液体洗剤及びシャンプー・リンス等の詰替え用パウチが 5,000 好調で、洗剤・トイレタリー用包材が大幅増収。 「レンジＤｏ！」は通期にわたり受注が堅調。清涼飲料用 0 第105期 第106期 第107
Slide 19: セグメント別の概況（産業資材）
第107期決算概要：セグメント別の概況（産業資材） ■ 売上高 ： 7,458 百万円 （前期比 3.2% 減） 産業資材 ■ 営業利益 ： 236 百万円 （前期比 844.0% 増） 売上高 （百万円） テープ用基材については、海外製テープの流入により国 10,000 内テープ市場が侵食され、当社もその影響を受けるも、建 7,500 5,000 8,112 7,708 7,458 設・物流業界が比較的活況であったことから僅かに増収。 2,500 剥離紙については、製造業の海外移転に伴い国内需要 0 が減少傾向にあり、総じて苦戦を強いられている。 第105期 第106期 第107期
Slide 20: セグメント別の概況（機能性材料）
第107期決算概要：セグメント別の概況（機能性材料） ■ 売上高 ： 7,503 百万円 （前期比 3.9% 減） 機能性材料 ■ 営業利益 ： 123 百万円 （前期比 346百万円 増） 売上高 （百万円） スマートフォン市場の成長鈍化とタッチパネルの技術的進 12,000 歩に伴う光学フィルム系部材の点数削減の流れにより、 9,000 10,076 7,809 「ＳＡＴ」の受注は低迷。中国市場においても、景気減速の 6,000 7,503 3,000 影響で拡販が進まず大幅減収。 0 「ＰＡＣ」については、厳しい競争のなか、品質向上により 第105期 第106期 第107期 一定
Slide 21: 3．トピックス
目 次 3．トピックス 研究開発拠点の刷新 軽包装材料セグメントの取り組み Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 20
Slide 22: トピックス：研究開発拠点の刷新
トピックス： 研究開発拠点の刷新 静岡市に立地する研究所を掛川工場ＷＥＳＴ 建屋内（掛川工場に隣接）に移転し、名称をＲ ＆Ｄセンターに改称 移転に併せて、試験機、測定器等を追加・更 新し、研究開発機能の強化・拡充を図る 移転は、掛川工場ＷＥＳＴの稼働が安定した 後、遅くとも今期中に行う Ｒ＆Ｄセンターで得られた結果を迅速に実機試作に反映 させ、評価する 開発期間の短縮 工場と連携し、早期製品化 製品品質の向上 生産工程で生じた異物や汚れ等を迅速に分析する 製品コストの削減 Ｒ＆Ｄセンターと連携し、迅速に改善 設計開発段階から生産現場の声に耳を傾け、効率生産 に適した製品設計とする
Slide 23: トピックス：軽包装材料セグメントの取り組み
トピックス：軽包装材料セグメントの取り組み レンジＤｏ！ ＳＴタイプ生産開始 奈良工場に続き静岡工場でも ＦＳＳＣ２２０００認証取得へ 規格の概要 食品安全マネジメントシステムの国際規格 取得の理由 「食の安全」は、ひとたび問題が発生すると企業の 信用が失墜しかねない重要なテーマであり、ユーザ 特徴 ーの関心が高い 自立するため店頭で陳列しやすい 多くの競合他社がひしめく食品包装業界で業績を パウチに直接印刷することで外箱が不要と 伸ばしていくためには、製品品質だけでなく食品安 なり、コスト削減が可能 全の管理レベルも上げていく必要がある 販売戦略 取得のメリット
Slide 24: 4．今後の施策
目 次 4．今後の施策 今期の業績予想（連結） セグメント別の施策（軽包装材料・産業資材・ 機能性材料） 設備投資額及び研究開発費等 Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 23
Slide 25: 今期の業績予想（連結）
今後の施策： 今期の業績予想（連結） （単位：百万円） H27年3月期 H28年3月期 H29年3月期 売上高 （百万円） 科目／ 対前期 対前期 （第106期） （第107期） （第108期） 40,000 ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 （見込） 30,000 29,884 29,567 31,000 売上高 29,884 29,567 31,000 1,433 4.8% 20,000 軽包装材料 13,987 14,071 14,500 429 3.0% 10,000 0 産業資材 7,708 7,458 7,900 442 5.9% 第106期 第107期 第108期 （見込） 機能性材
Slide 26: セグメント別の施策（軽包装材料）
今後の施策： セグメント別の施策（軽包装材料） 【第108期見込額】 軽包装材料 売上高 ： 14,500 百万円 （前期比 3.0% 増） 営業利益 ： 920 百万円 （前期比 24.8% 増） 売上高 （百万円） 液体洗剤及びシャンプー・リンス等の詰替え用パウチ並 15,000 13,987 14,071 14,500 10,000 びに「レンジＤｏ！ ＳＴタイプ」の拡販に注力し、奈良工 5,000 場と静岡工場に導入した製袋機の稼働率向上を図る。 0 第106期 第107期 第108期 （見込） 高防湿ＰＴＰシート用フィルム「テクニフィルム」及びイー 営業利益 （百万円
Slide 27: セグメント別の施策（産業資材）
今後の施策： セグメント別の施策（産業資材） 【第108期見込額】 産業資材 売上高 ： 7,900 百万円 （前期比 5.9% 増） 営業利益 ： ▲300 百万円 （前期比 227.1% 減） 売上高 （百万円） 本年６月竣工予定の掛川工場ＷＥＳＴを早期に本格稼 10,000 7,500 5,000 7,708 7,458 7,900 働へ移行させる。 加工ロットの大きい銘柄を中心に掛川工場ＷＥＳＴへの 2,500 0 第106期 第107期 第108期 （見込） 移管を進め、生産効率の向上を図る。 400 営業利益 （百万円） 老朽設備の統廃合を進め、新工場竣工により
Slide 28: セグメント別の施策（機能性材料）
今後の施策： セグメント別の施策（機能性材料） 【第108期見込額】 機能性材料 売上高 ： 8,100 百万円 （前期比 8.0% 増） 営業利益 ： 170 百万円 （前期比 38.2% 増） 売上高 （百万円） 10,000 7,500 櫻（上海）商貿有限公司及び当社台北営業所による 5,000 7,809 7,503 8,100 中国及びその周辺国における長鼎製品の販売スキー 2,500 ムを計画通り実行する。 0 第106期 第107期 第108期 研究所の移転に伴いＲ＆Ｄセンターに改称し、研究開発 （見込） 拠点を刷新することにより、顧客対応力の一層の向上を 営業
Slide 29: 設備投資額及び研究開発費等
今後の施策：設備投資額及び研究開発費等 （単位：百万円） Ｈ27年3月期 Ｈ28年3月期 Ｈ29年3月期 科 目 （第106期） （第107期） （第108期） 備 考 （見込） 掛川工場ＷＥＳＴ、Ｒ＆Ｄセンター建 設備投資額 309 2,175 2,600 設費、試験機・測定器他 減価償却費 653 607 1,110 上記設備投資に伴う増加 Ｒ＆Ｄセンター関連の設備投資に伴 研究開発費 412 415 470 う減価償却費の増加 設備投資額は無形固定資産を含む 設備投資額 （百万円） 減価償却費 （百万円） 研究開発費 （百万円） 3,000 1,200 600 1,000 1,110 2
Slide 30: お問合せ先
業績予想は、本資料の発表日現在（6月 6日）において入手可能な情報 に基づき作成したものであり、実際の業績は今後、様々な要因によって 予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0 2 F a x : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 1 9 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2016 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.