Slide 1: 2017年3月期第2四半期決算説明会
2017年3月期第2四半期決算説明会 聖岳 （赤石小屋東から）
Slide 2: 目次
目次 ・ 会社概要 (p1) （p8） 2017年3月期第2四半期連結決算概要 NaSFAの進捗状況 ・ 第2四半期連結業績実績 (p2) ・ NaSFAについて (p14) ・ 経常利益の増減要因（第2四半期） (p3) ・ 新ガラス合紙の開発成果 (p15) ・ セグメント情報 (p4) ・ エアラスの販売状況 (p16) ・ ファンシー事業の強化 (p17) 日本製紙との段ボール原紙及び ・ ファンシーペーパー「レザック」 (p18) クラフト紙事業に関する事業提携について ・ レザック16の上市 (p19) ・ 新会社の概要 (p5) ・ ＴＳギフトの上市 (p20) ・ 新東海製紙Ｂ
Slide 3: 会社概要
会社概要 社名 特種東海製紙株式会社 本店所在地 静岡県島田市向島町4379番地 設立 2007年4月 代表者 代表取締役社長 社長執行役員 松田 裕司 資本金 11,485百万円 従業員数（連結） 1,497名（2016年3月） 事業内容 紙・パルプの製造、加工、販売 工場 三島、島田、横井、岐阜 1
Slide 4: 2017年3月期第2四半期連結決算概要
201753 Fi Biss 200-F RF in ARaS
Slide 5: 第2四半期連結業績実績
第2四半期連結業績実績 （単位：百万円） 前2Q実績 当2Q実績 前年変化 売上高 39,535 38,435 △1,100 営業利益 2,020 2,055 ＋35 経常利益 2,137 2,128 △9 親会社株主に帰属 1,306 2,515 ＋1,209 する当期純利益 売上高 5.4％ 5.5％ ― 経常利益率 2
Slide 6: 経常利益の増減要因（第2四半期）
経常利益の増減要因（第2四半期） 単位：百万円 3,000 2,137 2,128 2,000 1,000 営業要因 資材要因 固定費要因 その他 要因 △1,101 ＋1,048 △131 ＋175 1 1 1 1 0 前2Ｑ 当2Ｑ 3
Slide 7: セグメント情報
セグメント情報 単位：百万円 前2Q実績 当2Q実績 増減 産業素材 売 上 高 20,445 20,115 △330 事 業 営業利益 576 674 ＋98 特殊素材 売 上 高 10,872 9,917 △955 事 業 営業利益 1,239 908 △331 生活商品 売 上 高 8,529 8,581 ＋52 事 業 営業利益 169 438 ＋269 売 上 高 2,413 2,701 ＋288 そ の 他 営業利益 141 105 △36 売 上 高 △2,724 △2,879 △155 消 去 営業利益 △105 △72 ＋33 売 上 高 39,535 38,435 △1,1
Slide 8: 日本製紙との段ボール原紙及びクラフト紙事業に関する事業提携について
日本製紙との段ボール原紙及びクラフト 紙事業に関する事業提携について
Slide 9: 新会社の概要
新会社の概要 内容 • 2016年10月1日に新東海製紙及びＮＴＩとの吸収分割の効力が発生。 • 同時に新東海製紙は日本製紙に対し、第三者割当増資を実施。 • 段ボール原紙・クラフト原紙の生産・販売に関して新体制での業務がスタートした。 日本東海インダストリアルペーパーサプライ 新東海製紙 （NTI） • 代表者 代表取締役 佐野 倫明 • 代表者 代表取締役 武藤 悟 • 住所 静岡県島田市向島町 • 住所 東京都千代田区神田駿河台 • 資本金 3,135百万円 • 資本金 350百万円 （2016年10月1日現在） （2016年10月1日現在） • 事業内容 紙パルプの製造・加工・ • 事
Slide 10: 新東海製紙BS
新東海製紙BS 資産 負債 項目 帳簿価額（億円） 項目 帳簿価額（億円） 流動資産 112 流動負債 102 固定資産 255 固定負債 125 純資産 140 合計 367 合計 367 • 島田工場から赤松水力発電所、フィブリックテストマシンを除いた資産及び負 債を分割 • 島田工場の機能会社である特種東海マテリアルズ、テクノサポートの株式は新 製造会社が保有 • 日本製紙より6,250百万円の出資を受け入れ 6
Slide 11: 提携シナジー
提携シナジー • 原質部門 省エネ技術他の導入 （キルン最適化制御の導入、活性アルカリ濃度UPによる省エネ等） • 抄造部門 薬品使用量の減少 （地合改善による紙力剤の削減等） • 動力部門 装置導入によるエネルギー効率向上 （黒液濃度UPによる省エネ、脱硫装置の変更、脱塩装置の導入、タービン効 率改善等） • 物流コスト削減 • 新設備導入 • その他、省エネ推進 合計約20億円のシナジーを見込む。 7
Slide 12: 提携シナジー① R1B脱塩装置導入
提携シナジー① R1B脱塩装置導入 内容 • 回収ボイラー灰中の、塩素を除して付着灰を抑制し、主蒸気量増加とスーツブ ロワ—蒸気の削減により、復水発電を増加させ購入電力を削減する。 • 投資金額：7億円 • コスト削減目標：170百万円/年 • 2017年12月 据付工事完了 8
Slide 13: 提携シナジー② タービン効率改善
提携シナジー② タービン効率改善 内容 • 3Tタービンの効率改善を行い、発電量を増加させ購入電力を削減する。 • 5Tタービンの排気量を42ｔ/h⇒60ｔ/hに変更し、購入電力を削減する。 • コスト削減目標：180百万円/年 • 2017年3月 5Ｔ改造工事完了 3T改造工事見積中 9
Slide 14: NTI 下期見込、BS 下期見込
ＮＴＩ 下期見込、ＢＳ 下期見込 2016年度下期 売上高（億円） 505 販売数量（段ボール原紙：ｔ） 890,000 販売数量（クラフト：ｔ） 59,000 ＢＳ 資産 負債 項目 帳簿価額（億円） 項目 帳簿価額（億円） 流動資産 60 純資産 60 • 特種東海製紙、日本製紙からライナー、中芯、クラフト在庫を分割 10
Slide 15: 業界シェア（2016年1月－9月）
業界シェア（2016年1月－9月） 段ボール原紙 重袋用・一般両更クラフト紙 （市場規模 約5,000億円） （市場規模 約380億円） 大興製紙 その他 王子マテリア 11% 興亜工業 15% 14% 王子マテリア 5% 24% 中越パルプ 王子製紙 大王製紙G 9ヶ月 工業 18% 9ヶ月 12% 14% 国内出荷 国内出荷 661万t 30万t レンゴー 北上製紙 18% 大王製紙 1% 19% 特種東海製紙 6% 丸三製紙 4% 王子Ｇ 特種東海製紙 日本製紙 13% レンゴーＧ 日本製紙 10% 16% ※国内出荷シェア 日本製紙Ｇ ※市場規模は、いずれも推定値 11 日本製紙連合会
Slide 16: 2017年3月期通期連結業績見通し
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Slide 17: 2017年3月期連結業績見通し
2017年3月期連結業績見通し （単位：百万円） 前年実績 通期見通し 前年変化 売上高 78,460 78,500 ＋40 営業利益 3,750 3,800 ＋50 経常利益 3,926 3,650 △276 親会社株主に帰属 2,498 1,800 △698 する当期純利益 売上高 5.0％ 4.6％ ― 経常利益率 ROA 8.1％ 8.0％ ― （簡易営業CF/総資産） 簡易営業CF 前提 為替レート 105円/US$ ＝営業利益＋減価償却費 原油価格（ドバイ） 50$/B 12
Slide 18: 経常利益の増減要因（通期見通し）
経常利益の増減要因（通期見通し） 単位：百万円 5,000 ＮＴＩ利益 現状は考慮していない 4,000 3,926 3,650 環境変化に 伴う不確定 3,000 要因 △328 2,000 1,000 その他 営業要因 資材要因 固定費要因 要因 △1,153 ＋1,369 △278 ＋114 1 1 1 1 1 1 0 13 2016.3 2017.3
Slide 19: NaSFAの進捗状況
NaSFAQ i635 44i0 ( $85 Se DBASE )
Slide 20: NaSFAについて
NaSFAについて ＮａＳＦＡとは 当社の商品開発に係る技術力を4つに分類したもの。 それぞれ以下の意味を表す。 ① Na : Nano technology （ナノテクノロジーから拡がる新たな可能性） ＮａＳＦＡとは ⇒紙の領域を超えたシート状物の開発 ② S : Security （偽造防止技術によるグローバル展開） ⇒黒すかし技術、最新スレッド挿入技術等を用いた製品を投入 ⇒2020年東京オリンピックでの採用に向けた新規要素技術の開発 ③ F : Fusion （技術融合による新市場の創造） ⇒各事業部、関連会社の強みとなる差別化された技術を融合 ④ A : Art （新規加工技術による
Slide 21: 新ガラス合紙の開発成果
新ガラス合紙の開発成果 NaSFA 環境 • 今後、液晶テレビの大型化に伴い、液晶パネルの面積需要は増加する。 • 特に北米と中国は3％程度伸びると予測する。 • 液晶パネルの生産拠点は中国にシフトしつつある。 （生産の中心は、日本⇒台湾・韓国⇒中国へと移りつつある。） • 中国企業は製品の歩留まりを重視しており、ガラス合紙の品質に対する要求 水準も高い。 対応 • こうした品質改善要求に、当社は新ガラス合紙の開発により応えてきてお り、今後も改善し続けることで、中国にシフトする液晶パネル生産にも対応 し、更なるシェアアップを図る。 15
Slide 22: エアラスの販売状況
エアラスの販売状況 NaSFA 内容 • 三島工場に導入した最新の加工機（カーテンコーター）によ り製造。 • 紙に空間を作りながら、フワッと載せるような塗工技術に よって「嵩高」と「緻密な美しさ」を同時に実現した。 • 2015年2月2日 上市。 • 主な用途：カレンダー、パンフレット、書籍。 印刷見本 現在の状況 • 商業美術印刷への認知度が上がっ 計画 系列1 てきており、月間販売量において、 系列2 実績 2017年度最終目標に迫る月が出始 めている。 今後の展開 • 2017年度 売上高8億円を見込む。 2015年3月 2015年9月 2016年3月 2016年9月 エアラスの販売実
Slide 23: ファンシー事業の強化
ファンシー事業の強化 NaSFA 特殊素材事業の利益基盤 ファンシー事業 ファンシー事業の更なる強化 新製品の投入 中国向け レザック16 ＴＳギフト ファンシー 17
Slide 24: ファンシーペーパー「レザック」
ファンシーペーパー「レザック」 NaSFA 内容 • 「レザック」はレザーライクという意味の合成語。 • 皮革をイメージしたファンシーペーパーを代表する製品。 • 「レザック」の製品名には、発売された年号が付き、1963年発売「レザック 63」をはじめ、これまで10製品の「レザック」を発売。 • その「レザック」を象徴する「レザック66」の発売50周年に、新製品「レザック 16」を11月7日に上市。 ○ ○ ○ ○ ○ 18 ○：現存する製品
Slide 25: レザック16の上市
レザック16の上市 NaSFA 内容 • 「レザック16」は、長年に渡る研究によりエンボス紙に今までなかった柔らかな質感を生 みだし、見た目にも触感にもリアルな皮革肌を実現。 • 加工や裁断のしやすさを高めた。 • 色は厳選した皮革柄に合う上質な蛍光色と濃色を展開（16色）。 • 目標売上高：5億円 。 19
Slide 26: TSギフトの上市
TSギフトの上市 NaSFA 内容 • 特殊なエンボス技術による繊細な肌を持ち、主に書籍装丁材にご愛顧頂い ている、 「タントセレクト」の柄を継承した、パッケージ用途の製品。 • 「タントセレクト」から汎用性の高い柄を展開（2柄12色）。 • 7月21日上市。 • 目標売上高：1億円。 豊富なカラーバリエーション 両面エンボス 片面エンボス 相関図 20
Slide 27: 中国向けファンシーの展開
中国向けファンシーの展開 NaSFA 内容 • 今後、アジア富裕層の購買力拡大に伴い嗜好品需要の伸びが見込まれるため、高級 パッケージや書籍に用いられるファンシーペーパー（FP)の拡販に注力していく。 • 現在、特殊紙のOEM生産などで協力関係にある台湾の中日特種紙とともに中国にお ける新規開発FPの販売企画を推進している。 • これまでに中国主要都市を訪問しFP代理店、デザイナー、ユーザーとの新たなコネク ションを構築してきた。 21
Slide 28: セルロースナノファイバー脱水技術開発に係る愛媛大学との取り組み
セルロースナノファイバー脱水技術開発に係る 愛媛大学との取り組み NaSFA 内容 • 愛媛大学が採択された環境省の公募案件※に対して共同実施者として参画。 ※環境省「セルロースナノファイバー製品製造工程の低炭素化対策の立案事業委託 業務に係る公募」事業。愛媛大学、愛媛県との共同開発。 • セルロースナノファイバー（CNF)は軽量かつ高強度な素材であるが、解繊時に多量の 水分を含有。これまではCNFの脱水に多量のエネルギーを要する。 • 本検討では、非加熱での脱水技術確立が目標。非加熱脱水により脱水時のエネル ギーコストの削減と排出されるCO2の削減を目指す。 • さらに脱水されたCNFに関し
Slide 29: フィブリック(FIBLIC)の開発状況
フィブリック(FIBLIC)の開発状況 （リチウムイオン二次電池用セパレータ） NaSFA 内容 • リチウムイオン二次電池用セパレータ（絶縁体）の開発に成功、ユーザー十数社を対象に試作品を 提供中 • セルロースナノファイバー（CNF）で作るシートにて微細孔を制御している。 • 不織布系セパレータは微多孔フィルムに比べて抵抗が低く、高速充電適性に優れる。 • ただし既存不織布系セパレータではカーボン負極適性なし（デンドライト抑制できず） • フィブリックは高速充電とデンドライト抑制のバランスに優れる。 • 11月29日～12月1日に幕張メッセにて開催される、第57回 電池討論会にて当社の新技
Slide 30: 偽造防止用紙 東京オリンピックへの取り組み
偽造防止用紙 NaSFA 東京オリンピックへの取り組み 内容 • 2020年東京オリンピックでのIDカード、チケット類などの獲得をめざす。 • 商権獲得のため、既存技術のブラシュアップ 及び 新規偽造防止技術の実用化を 目指し検討中。 ピクチャーウインド マルチカラー 黒透かし 特殊透かし スレッド ウォーターマーク （階調表現の実現） （透過像と蛍光像の一致） （偽造防止効果、意匠性向上） （角度依存的な柄変化） 透過像 蛍光像 24
Slide 31: TT-除染シートの技術力アップ
TT-除染シートの技術力アップ NaSFA 内容 • 放射能汚染地域の復興への貢献のため、放射性物質を吸着するシートを開発。 • 不織布間に特殊ゼオライトを散布し、セシウムおよびストロンチウム除去率が95％以上。 • 縫製、プリーツなど用途に応じた形状に加工可能。 新規設備 新規設備 技術力 アップ 導入前 導入後 • 新規設備導入、 100μｍ以下の微粉体も散布可能。 • 散布可能な粉体の選択肢が増加。 導入状況 • 関東地方の最終処分場に、汚染物質漏出防止用シート として新規採用。 • 中部地方の最終処分場と浜岡原発より、追加受注。 • また、東京電力 福島第一原子力発電所の排水路に、 放
Slide 32: 海外事業の推進
海外事業の推進 中国向けファンシー • 今後、アジア富裕層の購買力拡大に伴い嗜好品需要の伸びが見込まれるため、高級 パッケージや書籍に用いられるファンシーペーパー（FP)の拡販に注力していく。 • 現在、特殊紙のOEM生産などで協力関係にある台湾の中日特種紙とともに中国にお ける新規開発FPの販売企画を推進している。 • これまでに中国主要都市を訪問しFP代理店、デザイナー、ユーザーとの新たなコネク ションを構築してきた。 海外事業の拡大 • 海外の企業と提携して、紙以外の新素材機能性シートの開発を推進中。 • アジア市場での安定収益を目指して有力なパートナーと業務提携を進め将来的にはM ＆A
Slide 33: 第26回 紙わざ大賞 作品展
第26回 紙わざ大賞 作品展 内容 • 12月13日（火）～17日（土） • 10:00～19:00（最終日は18:00まで） • 東京交通会館2Fギャラリー • 入場無料 27
Slide 34: お問い合せ先：財務・IR室
お問い合せ先：財務・IR室 〒104－0028 東京都中央区八重洲2－4－1 ユニゾ八重洲ビル Tel 03－3281－8581 Fax 03－3281－8591 本資料に掲載しております当社の計画および施策などは発表日時点において把握できる情報から得られた 当社の経営判断に基づいております。様々なリスクおよび不確定要因により、実際の業績と異なる可能性がご ざいますことを、予めご承知おきくださいますようお願い申し上げます。