H2o Retailing Corporation · TSE:8242
H2o Retailing — Q3 FY2026/3 Earnings Presentation
23 slides from H2o Retailing's earnings presentation, Feb 4, 2026
Slide 1: 2026年3月期 第3四半期 決算説明資料
2026年3月期 第3四半期 決算説明資料 対象期間：2025年4月1日－12月31日 エイチ・ツー・オー リテイリング株式会社 2026年2月4日 PRIME ： 8242 本資料に記載された情報については、資料作成時点での当社の判断であり、その情報 の正確性を保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害に関しても、当社及び情報提供者は 一切の責任を負いませんので、ご承知おき下さい。 また、本資料の著作権は全て当社に帰属し、著作権法に定める私的利用の範囲を超え て無断で、複写・転載等することを禁じます。
Slide 2: 3Q決算ダイジェスト
3Q決算ダイジェスト 【連結】 3Q累計営業利益は減益となるも、会社予想を上回る進捗 業 績 【百貨店】 前年1Qインバウンド売上急伸の反動減や阪急本店の改装に伴う売場縮小の影響により、3Q累計で減収減益 【食品】 食品スーパーの既存店売上が引き続き堅調。3Q累計で増収増益。 業 連結営業利益は3Q累計で会社予想を超過したものの、中国からの訪日客の動向や3月まで続く阪急本店の改装工事 績 影響を鑑み、通期連結業績予想は据え置き 予 想 年間配当は期初公表通り、前年から2円増加の44円を計画 2026年3月期（2025年度） 第3四半期累計業績 2026年3月期（2025年度） 業績予想 (対前
Slide 3: Contents
Contents 1. 2026年3月期 ●●●（目次のみで使用する場合は黒字、中表紙として使う場合は該当タイトルを紺色に） 第3四半期業績 2. 2026年3月期 ●●● 業績予想 3. Appendix ●●● 4. ●●● 5. ●●● 6. ●●● 3 © 2026 H2O Retailing Corporation
Slide 4: 連結業績
2026年3月期 第3四半期業績 連結業績 【3Q累計】 前年１Qのインバウンド売上急伸の反動減や阪急本店の改装工事影響により百貨店事業が減益となり、 【3Q累計】 連結全体の利益を押下げ 【3Q期間】 営業利益は前年を下回るも、堅調な食品・商業施設事業を中心に全てのセグメントが会社予想を上回る 【３Q期間】 政策保有株式売却益（25年10月公表）の計上により、当期純利益は大幅に増加 （単位：億円） 1-3Q ３Q 24年度 25年度 前年増減率 前年増減 24年度 25年度 前年増減率 前年増減 総額売上高 8,740 8,728 ▲0.1% ▲11 3,155 3,174 +0.6% +1
Slide 5: セグメント別業績
2026年3月期 第3四半期業績 セグメント別業績 （単位：億円） 1-3Q ３Q 24年度 ２５年度 前年増減率 前年増減 24年度 ２５年度 前年増減率 前年増減 百貨店 4,816 4,633 ▲3.8% ▲183 1,766 1,767 +0.0% +1 食品 3,242 3,297 +1.7% +55 1,130 1,137 +0.6% ＋6 商業施設 247 228 ▲7.5% ▲19 87 81 ▲6.8% ▲6 その他 435 570 +31.2% +136 172 190 +10.4% +18 総額売上高 8,740 8,728 ▲0.1％ ▲11 3,155 3,174 +
Slide 6: セグメント別業績－営業利益増減要因（対前年）
2026年3月期 第3四半期業績 セグメント別業績－営業利益増減要因（対前年） （単位：億円） 1-3Q 3Q ▲36 ▲5 ２４年度 25年度 ２４年度 25年度 289 253 139 134 商業施設 その他 連結調整 百貨店 食品 +5 ▲４ 連結調整 +0 商業施設 その他 ▲11 +5 百貨店 食品 ▲0 ▲42 +51 ▲55 +10 6 © 2026 H2O Retailing Corporation
Slide 7: 百貨店セグメント
2026年3月期 第3四半期業績 百貨店セグメント 【3Q累計】 前年1Qの高いインバウンド売上の反動減と阪急本店の改装に伴う売場縮小影響により減収減益 【３Q期間】 インバウンド売上は11月下旬以降に減速、国内売上は堅調となった一方で、前年実績のないシステム費（前年4Q 【3Q期間】 POSレジ切替え）や人件費等の販管費増により減益 （単位：億円） 1-3Q 3Q 24年度 ２５年度 前年増減率 前年増減 24年度 ２５年度 前年増減率 前年増減 総額売上高 4,816 4,633 ▲3.8% ▲183 1,766 1,767 +0.0% +1 売上高 1,463 1,401 ▲4.2% ▲
Slide 8: 百貨店セグメント－国内売上推移(全店ベース)
2026年3月期 第3四半期業績 百貨店セグメント－国内売上推移(全店ベース) ３Q国内売上は、阪急本店の改装工事影響等のマイナス要因がある中で堅調な推移（対前年+2.2%） 改装後の阪神梅田本店は強みである食品フロアに加え、非食品フロアの魅力向上により３Q売上は対前年で+14%と 阪急本店の改装工事影響によるマイナスをカバー、改装工事影響等を除いた全店国内売上の実質ベースは+3.8% ＜改装スケジュール＞ 前年増減率(%) 阪急本店 改装本格化 +10.0% 阪神梅田本店 非食品フロア 食品フロア 川西阪急スクエア +6.7% +3.9% +5.1% +5.0% +3.6% +2.4% ▲0
Slide 9: 百貨店セグメント－インバウンド売上推移
2026年3月期 第3四半期業績 百貨店セグメント－インバウンド売上推移 3Q売上は対前年▲5%。10月は伸長するも、11月下旬以降は中国の航空便減少に伴う客数減少により回復ペースが鈍化 今後の見通しは不透明感が残るものの、通期売上目標1,050億円を目指す（1-3Q実績：７９０億円・進捗率75%） （単位：億円） 200 400% 中国 韓国・台湾・香港 その他 インバウンド計前年比(%) 150 300% 110億円99億円 91億円 100 200% 50 100% 110% 97% 79% 58億円 52億円 66億円 71億円 66億円 51億円 71億円 60億円 41億円 0 0
Slide 10: 食品セグメント
2026年3月期 第3四半期業績 食品セグメント 食品スーパーの既存店売上は堅調継続、店舗展開を拡大している新店舗フォーマットが好調に進展 売上伸長により営業利益は3Q累計で10億円の増益、会社予想からも上振れ （単位：億円） 1-3Q 3Q 24年度 ２５年度 前年増減率 前年増減 24年度 ２５年度 前年増減率 前年増減 総額売上高 3,242 3,297 +1.7% +55 1,130 1,137 +0.6% +6 売上総利益 976 995 +1.9% +18 340 345 +1.5% +5 販管費 907 916 +0.9% +8 307 308 +0.0% +0 営業利益 69
Slide 11: 商業施設・その他セグメント
2026年3月期 第3四半期業績 商業施設・その他セグメント 商業施設 その他 主力の大井開発（ビジネスホテル）が改装中でありながら、過去 前年2Qに新規連結した寧波阪急が8億円の増益、 最高業績となった前年並みを維持し、会社想定を上回る 各子会社も堅調に推移し、会社想定を上回る （単位：億円） （単位：億円） 1-3Q 24年度 25年度 前年増減率 前年増減 1-3Q 24年度 25年度 前年増減率 前年増減 総額売上高 ２４７ 228 ▲7.5% ▲19 総額売上高 435 570 +31.2% +136 営業利益 ３４ 34 ▲0.2% ▲0 営業利益 ３６ 87 ＋１42.1% +5
Slide 12: Contents
Contents 1. 2026年3月期 ●●●（目次のみで使用する場合は黒字、中表紙として使う場合は該当タイトルを紺色に） 第3四半期業績 2. 2026年3月期 ●●● 業績予想 3. Appendix ●●● 4. ●●● 5. ●●● 6. ●●● 12 © 2026 H2O Retailing Corporation
Slide 13: 連結業績予想
2026年3月期 業績予想 連結業績予想 連結営業利益は3Q累計で会社予想を超過したものの、中国からの訪日客の動向や3月まで続く阪急本店の改装工事 影響を鑑み、通期連結業績予想は据え置き 年間配当は期初公表通り、前年から2円増加の44円を計画 （単位：億円） 1-4Q 4Q 24年度実績 25年度予想 前年増減率 前年増減 24年度実績 25年度予想 前年増減率 前年増減 10/31公表から修正なし 総額売上高 11,596 11,630 +0.3% +34 2,857 2,902 +1.6% ＋45 売上高 6,818 6,890 +1.1% +72 1,669 1,731 +3.8% +6
Slide 14: セグメント別業績予想
2026年3月期 業績予想 セグメント別業績予想 （単位：億円） 1-4Q 4Q (対前年) （対前回予想） 24年度実績 25年度予想 25年度予想 上段：増減率 増減 24年度実績 25年度予想 増減 10/31公表 2/4公表 下段：増減 ▲3.4% 百貨店 6,350 6,131 6,131 － 1,533 1,498 ▲35 ▲219 +2.6% 食品 4,285 4,395 4,395 － 1,043 1,098 +55 +110 ▲4.8% 商業施設 318 302 302 － 71 74 +3 ▲15 +24.5% その他 644 802 802 － 209 231 +22 +
Slide 15: Contents
Contents 1. ２０２６年3月期 ●●●（目次のみで使用する場合は黒字、中表紙として使う場合は該当タイトルを紺色に） 第3四半期業績 2. ２０２６年3月期 ●●● 業績予想 3. Appendix ●●● 4. ●●● 5. ●●● 6. ●●● 15 © 2026 H2O Retailing Corporation
Slide 16: 連結業績推移
Appendix 連結業績推移 （単位：億円） 24年度 25年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q (対前年) 2Q (対前年) 3Q (対前年) 上段：増減率 上段：増減率 上段：増減率 下段：増減 下段：増減 下段：増減 ▲1.1％ ＋0.0％ +0.6% 総額売上高 2,764 2,821 3,155 2,857 2,733 2,821 3,174 ▲31 +0 +19 ＋1.1％ ＋0.0％ ▲0.4% 売上高 1,619 1,694 1,836 1,669 1,636 1,694 1,828 +17 +0 ▲8 ▲40.6% +10.8% ▲3.5% 営業利益 93 57 139 59
Slide 17: セグメント別業績推移
Appendix セグメント別業績推移 （単位：億円） 24年度 25年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q (対前年) 2Q (対前年) 3Q (対前年) 上段：増減率 上段：増減率 上段：増減率 下段：増減 下段：増減 下段：増減 ▲10.3% ▲1.6% +0.0% 百貨店 1,554 1,496 1,766 1,533 1,393 ▲160 1,472 ▲２４ 1,767 +1 +2.9% +1.7% +0.6% 食品 1,034 1,078 1,130 1,043 1,064 +30 1,096 +18 1,137 +6 ▲8.4% ▲7.3% ▲6.8% 商業施設 82 78 87 7
Slide 18: セグメント別業績推移－百貨店
Appendix セグメント別業績推移－百貨店 （単位：億円） 24年度 25年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q (対前年) 2Q (対前年) 3Q (対前年) 上段：増減率 上段：増減率 上段：増減率 下段：増減 下段：増減 下段：増減 ▲10.3% ▲1.6% +0.0% 総額売上高 1,554 1,496 1,766 1,533 1,393 1,472 1,767 ▲160 ▲24 +1 ▲8.9% ▲2.8% ▲1.4% 売上高 457 463 542 459 417 450 535 ▲41 ▲13 ▲8 ▲9.8% ▲1.8% ▲0.7% 売上総利益 338 327 390 330
Slide 19: セグメント別業績推移－食品
Appendix セグメント別業績推移－食品 （単位：億円） 24年度 25年度 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q (対前年) 2Q (対前年) 3Q (対前年) 上段：増減率 上段：増減率 上段：増減率 下段：増減 下段：増減 下段：増減 +2.9% +1.7% +0.6% 総額売上高 1,034 1,078 1,130 1,043 1,064 1,096 1,137 +30 +18 +6 +2.8% +1.6% +0.4% 売上高 995 1,038 1,086 1,007 1,023 1,054 1,090 +28 +17 +4 +3.1% +1.2% +1.5% 売上総利益 311 326
Slide 20: 営業外損益・特別損益
Appendix 営業外損益・特別損益 （単位：億円） 1-3Q 24年度 25年度 前年増減 主な増減 営業利益 ２８９ 253 ▲36 • 受取配当金の減少 ▲2 • 為替影響による減少 ▲2 営業外損益 11 13 +2 • 持分法による投資利益の減少 ▲1 • 子会社株式取得関連費用の減少 +7 経常利益 300 265 ▲35 • 補助金収入の増加 +10 • 段階取得に係る差益の減少 ▲80 特別損益 ２３５ 114 ▲122 • 固定資産売却益の減少 ▲26 • 子会社株式売却益の減少 ▲17 • 投資有価証券売却益の減少 ▲8 税引前利益 535 379 ▲156 法人税、非支
Slide 21: 設備投資・減価償却費
Appendix 設備投資・減価償却費 設備投資 （単位：億円） 1-3Q 1-4Q 24年度実績 25年度実績 主な内容 25年度予想 24年度実績 百貨店 31 57 阪急本店・阪神梅田本店・川西阪急スクエア改装 144 60 食品 47 33 食品スーパー 新規出店・店舗改装 63 65 商業施設 13 15 大井開発 客室改装工事 26 21 その他 111 62 エイチ・ツー・オー リテイリング システム投資 161 173 IT・DX 83 54 123 123 寧波 23 1 14 43 連結合計 197 167 395 313 減価償却費 （単位：億円） 1-3Q 1-4Q 2
Slide 22: 連結B/S
Appendix 連結B/S 投資有価証券の売却により、流動資産及び純資産が増加。自己株式は144億円増加。 （単位：億円） 総資産7,458（前期末比+153） 流動資産 <主要な増減> 2,040 • 現金及び預金の増加 +217 (前期末比+345) 負債 <主要な増減> • 売掛金の増加 +120 4,286 • 買掛金の増加 +234 (前期末比+115) • 未払法人税等その他負債▲111 固定資産 <主要な増減> • 有形固定資産の減少 ▲51 5,418 (前期末比▲１９１) 純資産 • 投資有価証券の減少 ▲78 <主要な増減> • 繰延税金資産の減少 ▲44 3,172 •
Slide 23: 通期決算発表は2026年5月12日を予定
2026年3月期 通期決算発表は、 2026年5月12日を予定しております。 23 © 2026 H2O Retailing Corporation