Slide 1: エイチ・ツー・オー リテイリング株式会社 説明資料
エイチ・ツー・オー リテイリング株式会社 2026年6月16日 説明者：執行役員 中尾宏之 PRIME ： 8242 本資料に記載された情報については、資料作成時点での当社の判断であり、その情報 の正確性を保証するものではなく、今後予告なしに変更されることがあります。 万が一、この情報に基づいて被ったいかなる損害に関しても、当社及び情報提供者は 一切の責任を負いませんので、ご承知おき下さい。 また、本資料の著作権は全て当社に帰属し、著作権法に定める私的利用の範囲を超え て無断で、複写・転載等することを禁じます。
Slide 2: 目次
1. エイチ・ツー・オー リテイリングについて 2. 2026年度業績予想 目次 Agenda 3. 事業戦略 4. 地域とのつながり 5. 株主還元 © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 2
Slide 3: エイチ・ツー・オー リテイリングについて
1. エイチ・ツー・オー リテイリングについて 2. 2026年度業績予想 3. 事業戦略 4. 地域とのつながり 5. 株主還元 © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 3
Slide 4: 企業理念・グループビジョン
地域住民への生活モデルの提供を通して、 企業理念 地域社会になくてはならない存在であり続けること お客様および株主の皆様をはじめ、お取引先、従業員といったステークホルダーの期待にお応えする とともに、社会全体に対し貢献することが企業としての存在意義であると考えています。 グループビジョン 「楽しい」「うれしい」「おいしい」の価値創造を通じ、 お客さまの心を豊かにする暮らしの元気パートナー © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 4
Slide 5: エイチ・ツー・オー リテイリングの成り立ち
エイチ・ツー・オー リテイリングの成り立ち 2007年に（株）阪急百貨店と（株）阪神百貨店が経営統合を行い、 エイチ・ツー・オー リテイリング（株）に社名を変更し、持株会社体制へ移行しました。 1929年開業 1933年開業 世界初のターミナルデパート 阪神電気鉄道（株）の事業としてスタート 社名の由来 エイチ・ツー・オー リテイリングという社名は、当社グループの基本理念を、 地球環境になくてはならない存在である水（H2O）に置き換えて表現しました。 お客さまの暮らしぶりを潤し、必要とされる「価値」を提供し続ける、 地域社会にとってなくてはならない企業であり続けたいと考えています。 © 202
Slide 6: 阪急阪神東宝グループの一員として
阪急阪神東宝グループの一員として エイチ・ツー・オー リテイリングは、生活文化を創造する「阪急阪神東宝グループ」の一員です。 阪急阪神東宝グループは、阪急阪神ホールディングス、エイチ・ツー・オー リテイリング、東宝を中心に構成される 企業グループです。 百貨店、スーパーマーケット、都市交通、不動産、ホテル、エンタテイメントなど、さまざまな事業を通して、 魅力ある街づくりをすすめています。 エイチ・ツー・オー リテイリング 8242 グループ会社数 225社・5団体 東証PRM 売上高 2兆1,018億円 従業員数 34,909人 阪急阪神 東宝 *2025年3月31日現在 ホールディングス 9
Slide 7: 数字で見るエイチ・ツー・オー リテイリング
数字で見るエイチ・ツー・オー リテイリング(実績：2025年度) 創業 時価総額 1929年 約 3,289億円 (世界初のターミナルデパートとして阪急百貨店がスタート) (2026年6月12日終値ベース) 総額売上高 営業利益 11,624億円 324億円 (前期比+0%) (前期比▲7%) 阪急本店インバウンド売上 グループ店舗数 831 億円 / (国内 1 位) 500店舗超 © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 7
Slide 8: エイチ・ツー・オー リテイリングの事業概要
エイチ・ツー・オー リテイリングの事業概要(実績：2025年度) 総額売上高 総額売上高 その他 百貨店 様々な専門店（コスメショップ、 789 億円 その他 6,210 億円 阪急百貨店と阪神百貨店で 商業施設 エキナカコンビニ等）を運営 営業利益 営業利益 計15店舗を運営 75 億円 238 億円 総額売上高 食品 百貨店 11,624億円 商業施設 食品 ショッピングセンターやビジネス 京阪神エリアで約220店舗の ホテル「アワーズイン阪急」などの 食品スーパーを運営 施設を運営 総額売上高 総額売上高 301 億円 4,325 億円 営業利益 営業利益 38 億円 100 億円 ©
Slide 9: エイチ・ツー・オー リテイリングの業績推移
エイチ・ツー・オー リテイリングの業績推移 コロナ禍を経て、既存事業の回復・伸長により2024年度は過去最高業績を達成。 2025年度は阪急本店のリモデル工事もあり減益となったものの、2026年度は増収増益を見込む。 16,000 総額売上高(億円)(左軸) 400 営業利益(億円)(右軸) 348 14,000 350 324 325 12,000 12,450 300 11,624 10,000 11,596 250 8,000 200 6,000 150 4,000 100 2,000 50 0 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Slide 10: 2026年度業績予想
1. エイチ・ツー・オー リテイリングについて 2. 2026年度業績予想 3. 事業戦略 4. 地域とのつながり 5. 株主還元 © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 10
Slide 11: 2026年度セグメント別業績予想
2026年度セグメント別業績予想 総額売上高（億円） 営業利益（億円） 11,624 連結 12,450(+7%) 324 連結 325(+0%) その他 410(▲48%) 795(+164%) 789 商業施設 その他 8(▲89%) 301 75 商業施設 48(+25%) 4,410 38 食品 (+2%) 食品 110 4,325 (+10%) 100 6,835 百貨店 269 百貨店 6,210 (+10%) 238 (+13%) 2025年度実績 2026年度業績予想 2025年度実績 2026年度業績予想 © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 11
Slide 12: 百貨店事業
百貨店事業 2026年度は阪急本店のリモデル効果を中心に売上伸長、増収増益を見込む（営業利益+13%）。 「グローバルデパートメントストア」を目指す阪急本店 年度別セグメント業績推移 26年3月に改装が完了、3つの提供価値強化により2026年度は売上高4,000億円を見込む。 総額売上高(億円) 営業利益(億円) 4,039 3,653 3,487 3,140 282 269 国内2位 2,611 +16% 238 196 2022 2023 2024 2025 2026 (年度) 改装効果により好調な阪神梅田本店 25年11月に全館改装が完了、「食の阪神」レベルアップ、ロフトを中心に非食品も
Slide 13: 百貨店事業－国内売上推移
百貨店事業－国内売上推移 両旗艦店の改装効果もあり、足元の国内売上は好調に推移。2026年度は対前年度+10%を目指す。 （対前年増減率） +14.4% +15.0% 阪急本店改装本格化 阪急本店改装本格化 阪神梅田本店改装期間 +9.6% +10.0% +7.6% +5.0% +0.0% 25年4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 26年4月 5月 ▲5.0 % © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 13
Slide 14: 百貨店事業－インバウンド売上推移
百貨店事業－インバウンド売上推移 インバウンド売上は中国客数の減少により25年12月から減速したものの、足元では対前年度+20%で推移。 2026年度インバウンド売上目標は対前年度+11%の1,150億円。 （億円） （前年比） 120 中国 台湾・韓国・香港 その他 前年比 119% 121% 120% 100 100% 100% 80 80% 60 60% 40 40% 20 20% 0 0% 25年4月 5月 6月 7月 ８月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 26年4月 5月 © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 14
Slide 15: 食品事業
食品事業 2026年度は価値訴求・価格訴求型の新店舗フォーマットへの転換を加速、増収増益を目指す。 年度別セグメント業績推移 新店舗フォーマットの転換により競争力強化を図る 総額売上高(億円) 店舗数 営業利益(億円) 100 110 約220 既存店売上 (25年度実績) 89 +2% 価値訴求型店舗 価格訴求型店舗 71 阪急オアシスマルシェ 池田駅前店 関西スーパーデイリーマート 池田店 ２０２１年からの会社統合フェーズが完了、シナジー最大化へ 46 関西スーパーマーケット 関西フードマーケット イズミヤ・阪急オアシス/ 経営統合(2021) 完全子会社化(2024) 関西スーパーマーケ
Slide 16: 商業施設事業
商業施設事業 2026年度より寧波阪急が商業施設セグメントに移管、セグメント営業利益は50億円規模を目指す。 アワーズイン阪急 寧波阪急 年度別セグメント業績推移 総額売上高(億円) 東京・大井町のビジネスホテルであり、 中国・寧波に2021年開業。 1,388室の客室と飲食店等のショップを併設。 営業利益14億円（25年度実績）、収益は安定化。 営業利益(億円) 25年度より客室リニューアル工事を実施中。 地域一番店の地位を確保。 48 実質 ADR 39 38 客室稼働率 (客室平均単価) × 32 97% +17% ショッピングセンター運営 「地域に根差し、地域に愛され、地域になくては
Slide 17: 事業戦略
1. エイチ・ツー・オー リテイリングについて 2. 2026年度業績予想 3. 事業戦略 4. 地域とのつながり 5. 株主還元 © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 17
Slide 18: 長期事業構想2030
2030年のありたい姿に向けて 長期事業構想2030 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 中期経営計画（2021-2023） 中期経営計画（2024-2026） コロナ禍からの再建 既存事業の深化・海外顧客ビジネスの強化・新たな収益源の開発 「コミュニケーションリテイラー」 としての新たな事業ポートフォリオ確立 事業基盤の強化 IT/顧客データ/人材の強化 (重点成長領域の収益化) 資本コストや株価を意識した経営 目指すビジネスモデル「コミュニケーションリテイラー」に向けた取り組み 2030年度目標 2026年度目標 2023年度
Slide 19: 長期事業構想2030 Ver.2アップデート－今後の重点成長領域
長期事業構想2030 Ver.2アップデートー今後の重点成長領域 ２０２６年度より5つの重点成長領域の組織体制がスタート、長期事業構想の実現を目指す。 市場 海外顧客 ビジネスグループ FGO ビジネス開発室 海外顧客ビジネス 新 新富裕層ビジネス 顧客データ活用ビジネス 顧客サービス事業開発室 既存 国内顧客・ （国内顧客） 店舗ビジネス (関西エリア) まち元気創造ビジネス H2Oまち元気パートナーズ H2Oネクスト 阪急本店 既存 新 事業モデル (店舗商業) (サービス商業)(データ活用事業) © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 19
Slide 20: 長期事業構想2030 Ver.2アップデート－成長ベクトル
長期事業構想2030 Ver.2アップデートー成長ベクトル 「ターゲット突破戦略」・「関西ドミナント化戦略」、2つのベクトルで5つの重点成長領域を深掘りしていく。 ターゲット突破戦略 ■ 2030年大阪IR・MICE ■ 定着する円安・資産高傾向 ■ 海外顧客・富裕層マーケット拡大 中長期的に有望なマーケットに向け、重点的に ビジネスを強化・推進 関西ドミナント化戦略 ■ リアル店舗 ■ 地域からの共感 ■ 顧客データ 3つの競争優位性を活かし、「地域の生活 プラットフォーマー」としてLTV最大化を目指す © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 20
Slide 21: 今後の重点成長領域－海外顧客ビジネス
今後の重点成長領域－海外顧客ビジネス 2025年度は外部環境の影響を受けながらも百貨店海外VIP顧客売上は過去最高を達成。 顧客対応人材の育成、コンテンツ創出・顧客開拓を加速させ、持続的な収益モデルとして磨き上げを図る。 24年度実績 25年度実績 26年度目標 インバウンド売上 1,300億円 1,040億円 1,150億円 海外VIP会員数 3.9万人 5.3万人 6.0万人 海外VIP顧客売上 （シェア） 390億円 407億円 500億円 （30%） （39%） （43%） 海外VIP顧客化サイクル 潜在顧客 来店 コミュニケーション コンテンツ 顧客化推進 顧客開拓 顧客 来店 推進
Slide 22: 今後の重点成長領域－新富裕層ビジネス
今後の重点成長領域－新富裕層ビジネス 足元では百貨店外商売上が過去最高を更新するなど富裕層が拡大。また大阪IR・MICE（2030年開業）を契機に 拡大する海外富裕層市場を見据え、国内外の「ワンランク上」の富裕層ニーズを満たすビジネス創出を目指す。 百貨店 外商売上高（カード切替による影響を除いた実質ベース） 新富裕層ビジネスの組織体制（2026年度スタート） 25年度は資産効果を背景に上位顧客が大きく伸長。 コンテンツプロデュース 企画開発チーム 年間買上300万円以下 チーム 年間買上300万円以上 全体 ビジネスモデルの企画構築 プロデュース型コンテンツ ＋ １６% 顧客連携先開拓 創出
Slide 23: 今後の重点成長領域－顧客データ活用ビジネス
今後の重点成長領域－顧客データ活用ビジネス 百貨店や食品スーパー、自社アプリなど、多頻度な顧客接点から得られる 「購買×非購買」データを高い解像度で分析・活用し、新たな収益化を目指す。 データ収集・活用の流れ 生活者との多頻度な接点 顧客データの一元管理 分析 事業者 データに基づくサービス改善 生活者 店舗ビジネス 自社グループ内利用 購買データ H2Oグループ 高解像度 拡大 まち元気創造ビジネス 顧客データ基盤 分析による 外販 企業 自治体 意識・行動データ （H2O ID） 顧客理解 • 来店・購買 • コンサルティング 深化 • アプリ・サービス利用 外部データ連携 • マーケティ
Slide 24: 今後の重点成長領域－まち元気創造ビジネス
今後の重点成長領域－まち元気創造ビジネス 当社独自の地域とのつながり・顧客志向人材を競争優位性とし、地域に根差したサービス提供を通じ 「共感」を形成。地域社会の豊かさとグループの持続的成長の両立を目指す。 「H２O まち元気パートナーズ」設立 マインドシェアUP 地域課題伴走コンサルティング これまでの活動に共感した自治体・企業から 受託案件を獲得しており、今後は地域活性化 サービス スキームを他エリアへ実装していく。 収益化 提供 H2O 「まちうま」 食サービスアプリ 共感 外部 共感 地域 パート 住民 高槻市でスタート、会員数11万人/有償加盟店 ナー 230店獲得。今後は有償加盟店・
Slide 25: キャッシュフロー・アロケーション（2024-2026）
キャッシュフロー・アロケーション（2024-2026） 2024・2025年度ともに営業利益は会社想定を上回り、キャッシュインは想定から上振れ。 阪急本店・阪神梅田本店の両旗艦店、食品スーパーの改装といった成長投資に加え、株主還元を積極的に実行。 キャッシュイン キャッシュアウト 2,260億円 2,26０億円 成長投資（M&A投資含む） • 阪急本店リモデル 営業利益 成長投資 • 阪神梅田本店改装 1,000億円 1,07０億円 • 博多阪急リモデル *M&A投資含む • 関西フードマーケット完全子会社化 • 寧波阪急連結子会社化 既存投資 先行投資性費用 減価償却・ 350億円 • R&
Slide 26: 地域とのつながり
1. エイチ・ツー・オー リテイリングについて 2. 2026年度業績予想 3. 事業戦略 4. 地域とのつながり 5. 株主還元 © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 26
Slide 27: サステナビリティ経営方針
サステナビリティ経営方針 「地域社会になくてはならない存在であり続ける」ため、地域社会の一員として 地域社会の健全で持続的な発展に貢献すべく、サステナビリティの取り組みを推進。 「楽しい」「うれしい」「おいしい」の グループビジョン 価値創造を通じ、お客さまの心を豊かにする 暮らしの元気パートナー 私たちはこれまで地域社会から多くの恩恵を受けることで サステナビリティ経営方針 成長してきました。 今後も地域の一員として、地域社会の健全で持続的な発展に貢献します。 ① 地域の「絆」を深める 重点テーマ ② 地域の「子どもたち」を育む ③ 豊かな「地域の自然」を守り、引き継ぐ ④ お客さま・ステー
Slide 28: 当社と地域とのつながり
当社と地域とのつながり 自治体や企業、地域住民の方々と連携し、「目に見える、手の届くサイズ」の地域共創活動に取り組む。 地域への貢献が事業価値を生む 事業活動を通じて環境へ配慮する 不要衣料品の回収「フクのツナギ箱」 経済 （事業） 千里中央公園活性化イベント 環境活動を事業活動へつなげる 事業活動を地域貢献につなげる エイチ・ツー・オー 大阪 森の循環促進プロジェクト リテイリング グループ 「地域を元気 にする活動」 社会 環境 環境活動を地域貢献につなげる こどもカレッジ 「食とわ コンポストチャレンジ」 一般財団法人 （地域） H2Oサンタ 「こども支援を テーマに地域社会 にチャリテ
Slide 29: 株主還元
1. エイチ・ツー・オー リテイリングについて 2. 2026年度業績予想 3. 事業戦略 4. 地域とのつながり 5. 株主還元 © 2026 H2O RETAILING CORPORATION 29
Slide 30: 株主還元
株主還元 26年度の1株当たり配当金は前年から2円増配し48円、自己株式取得も約100億円を実施予定。 配当は4年連続の増配、自己株式取得も継続的に実施するなど、成長投資とのバランスを図りながら株主還元を着実に強化。 1株当たり配当金（円） 自己株式取得/配当総額（億円） 配当支払総額 203 48 自己株式取得額 46 42 161 119 150 28 25 25 25 107 86 89 44 51 36 19 ３１ 5 53 54 32 42 31 31 30 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026予想 (年度) 2020 2021 2022 2023 2
Slide 31: 株主優待
株主優待 毎年9月末、3月末時点の株主名簿に記録された1単元（100株）以上所有の株主様を対象に、優待を お選びいただく選択制の株主優待です。今後も優待の拡充や長期保有特典など利便性の向上に努めます。 （A）ご優待券 （B）ポイント還元 （C）お米 株主ご優待券 Sポイントを還元 お米お届け （百貨店・食品スーパー割引） (食品スーパーでのお買い上げ金額 に応じたSポイント付与) 百貨店10%/ 3-7% • 100株以上 1kg • 割引率 • ポイント還元率 (保有株数に応じて段階的に設定) 食品スーパー5% • 1,000株以上 2kg • 100株以上 5枚 • 対象店舗 当社食品スー
Slide 32: © 2026 H2O RETAILING CORPORATION
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Slide 33: 各種資料
各種資料 株主・投資家情報（IRページ） 中期経営計画 https://www.h2o-retailing.co.jp/ja/ir.html https://www.h2o-retailing.co.jp/ja/ir/ strategy.html 統合レポート 決算ライブラリ https://www.h2o-retailing.co.jp/ja/ir/ https://www.h2o-retailing.co.jp/ja/ir/ library/report.html library/results.html 株主優待 https://www.h2o-retailing.co.jp/ja/ir