Sun A. Kaken Co., Ltd. · TSE:4234

Sun A. Kaken — Q2 FY2020 Earnings Presentation

32 slides from Sun A. Kaken's earnings presentation, Dec 4, 2019

  1. Slide 1: 第111期 第2四半期 決算説明会

    第111期（2020年3月期） 第2四半期 決算説明会 2019年12月4日 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved.

  2. Slide 2: 目次

    目 次 1．第111期（2020年3月期）第２四半期決算概要 „ 連結貸借対照表（資産の部、負債・純資産の部） „ 連結損益計算書 „ 営業利益の要因分解 2．各セグメントの概況 „ セグメント別業績内訳 „ 事業の内容及び概況（軽包装材料、産業資材、機能性材料） 3．第111期（2020年3月期）業績予想と今後の施策 „ 通期業績予想 „ セグメント別の業績予想（軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 設備投資及び研究開発費 4．参考情報 „ 新製品紹介 „ 基本情報 Copyright © 2019 Sun A. Kaken

  3. Slide 3: 1．第2四半期決算概要

    目 次 1．第111期(2020年3月期)第２四半期決算概要 „ 連結貸借対照表 （資産の部、負債・純資産の部） „ 連結損益計算書 „ 営業利益の要因分解 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 2

  4. Slide 4: 連結貸借対照表（資産の部）

    第111期第２四半期決算概要： 連結貸借対照表（資産の部） （単位：百万円） 2018年3月期末 2019年3月期末 2020年3月期末 （第109期末） （第110期末） 対前期 対前期 科 目 （第111期） 増減額 増減率 第2四半期末 流動資産 20,522 20,028 19,627 ▲401 ▲2.0% 現金預金 5,619 5,380 5,591 210 3.9% 売上債権 11,575 10,974 10,260 ▲713 ▲6.5% 棚卸資産 3,231 3,338 3,449 110 3.3% その他 95 334 326 ▲8 ▲2.5% 固定資産 15,133 13,7

  5. Slide 5: 連結貸借対照表（負債・純資産の部）

    第111期第２四半期決算概要： 連結貸借対照表（負債・純資産の部） （単位：百万円） 2018年3月期末 2019年3月期末 2020年3月期末 対前期 対前期 科 目 （第109期末） （第110期末） （第110期） 増減額 増減率 第2四半期末 流動負債 12,724 12,060 11,456 ▲603 ▲5.0% 仕入債務 6,875 6,898 6,304 ▲594 ▲8.6% 短期借入金 3,226 3,280 3,080 ▲200 ▲6.1% その他 2,623 1,881 2,071 190 10.1% 固定負債 3,072 2,345 2,169 ▲176 ▲7.5% 長期

  6. Slide 6: 連結損益計算書

    第111期第２四半期決算概要： 連結損益計算書 （単位：百万円） 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 対前期 対前期 科 目 （第109期） （第110期） （第111期） 増減額 増減率 第2四半期 第2四半期 第2四半期 売上高 16,677 15,824 15,297 ▲527 ▲3.3% 売上原価 14,291 14,044 13,592 ▲451 ▲3.2% 売上総利益 2,385 1,780 1,705 ▲75 ▲4.2% 販売費及び一般管理費 1,560 1,554 1,521 ▲32 ▲2.1% 営業利益 825 226 184 ▲42 ▲18.7% 営業外収

  7. Slide 7: 営業利益の要因分解

    第111期第２四半期決算概要： 営業利益の要因分解 （単位：百万円） 300 200 ▲1 33 仕入コスト 増加分他 第110期 上期 ▲1 18 ＋2 09 第111期 100 上期 販売数量 固定費減 226 減少分 少分他 184 0 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 6

  8. Slide 8: 2．各セグメントの概況

    目 次 2．各セグメントの概況 „ セグメント別業績内訳 „ 事業の内容及び概況 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 7

  9. Slide 9: セグメント別業績内訳

    各セグメントの概況： セグメント別業績内訳 （単位：百万円） 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 科目／ 対前期 対前期 売上高 （百万円） （第109期） （第110期） （第111期） セグメント 増減額 増減率 第2四半期 第2四半期 第2四半期 20,000 売上高 16,677 15,824 15,297 ▲527 ▲3.3% 15,000 16,677 15,824 15,297 軽包装材料 6,902 6,680 6,144 ▲535 ▲8.0% 10,000 5,000 産業資材 3,577 3,332 3,573 240 7.2% 0 機能性材料 5,851

  10. Slide 10: 事業の内容及び概況（軽包装材料）

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 軽包装材料セグメント 食品、医薬品、医療器具、精密機器等の包材の製造・販売 主要顧客 生産拠点 静岡工場 奈良工場 東邦樹脂工業 „ 食品加工業 „ 医薬品・医療器具製造業 „ 精密機器製造業 „ その他製造業 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 9

  11. Slide 11: 事業の内容及び概況（軽包装材料）市場環境

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） 「レンジＤｏ！」、「ポロソ」、清涼飲料用パウチなどが安定した売上を支える。 食品関連 市場環境 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 „ 同業400-500社程度 „ 独自の食品包材で収益確保 3,022百万円 „ 汎用品は競争厳しい „ 単身世帯増加により市場の拡大が期待 医薬品・医療 徹底した品質管理で顧客の信頼は厚い。「テクニフィルム」の拡販に期待。 器具関連 市場環境 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 „ 品質要求厳しく新規参入困難 „ 高防湿医薬包材の需要拡大 1,353百万円 „ 市場は拡大傾向 „ 高齢者増加により医療分野は成長期待 洗剤

  12. Slide 12: 事業の内容及び概況（軽包装材料）業績

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（軽包装材料） „ 売上高 ： 6,144 百万円 （前年同期比 8.0 % 減） 軽包装材料 „ 営業利益 ： 189 百万円 （前年同期比 36.8 % 減） 売上高 (百万円） 8,000 „ 食品用包材は、電子レンジ対応食品包材「レンジＤｏ！」の 6,000 6,902 6,680 6,144 新タイプが受注減少。清涼飲料用パウチも天候不順と競 4,000 争激化で受注が伸び悩み、減収。 2,000 0 „ 医薬・医療用包材は、高防湿ＰＴＰ包装用フィルム「テクニ 第109期 第2Q 第110期 第2Q 第111期 第2Q フィルム」が引き続き堅調で

  13. Slide 13: 事業の内容及び概況（産業資材）

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 産業資材セグメント 粘着テープ基材及び各種剥離紙の製造・販売 主要顧客 生産拠点 „ テープ・ラベル製造業 掛川工場ＷＥＳＴ 袋井工場 奈良工場 東邦樹脂工業 „ プラスチック製品製造業 „ 電子部品製造業 „ その他製造業 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 12

  14. Slide 14: 事業の内容及び概況（産業資材）市場規模

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） 主に粘着テープ用基材（紙ベース）をテープメーカーに販売。 ラミネート紙 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 „ 重包装袋：約900百万m2/年 „ 市場は飽和状態 790百万円 テープ用 ：約420百万m2/年 „ クラフトテープの国内生産量は横ばい 主に粘着テープ用基材（布・樹脂クロスベース）をテープメーカーに販売。 ラミネート布・ 布粘着テープ 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 „ 約200百万m2/年 „ 海外品流入による低価格化が進行 1,027百万円 „ 国内競合メーカー少なく、シェア安定 テープメーカ

  15. Slide 15: 事業の内容及び概況（産業資材）業績

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（産業資材） „ 売上高 ： 3,573 百万円 （前年同期比 7.2% 増） 産業資材 „ 営業利益 ： ▲282 百万円 （前期実績 ▲462 百万円） 売上高 （百万円） 4,000 „ 粘着テープ基材については、合理化による価格対応と顧 3,000 3,577 3,332 3,573 客であるテープメーカーの拡販により受注が増加し、増 2,000 収。 1,000 0 „ 剥離紙については、自動車部品関連や一般用途の受注 第109期 第2Q 第110期 第2Q 第111期 第2Q が堅調。スマートフォン市場の復調に伴いＦＰＣ（フレキシ ブルプリント

  16. Slide 16: 事業の内容及び概況（機能性材料）

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 機能性材料セグメント 機能性プラスチックフィルム（各種表面保護フィルム等）の製造・販売 主要顧客 生産拠点 長鼎電子材料 „ ＦＰＤ関連メーカー 掛川工場 袋井工場 奈良工場 (蘇州)有限公司 „ 電気製品メーカー „ 住設機器・建材メーカー „ その他製造業 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 15

  17. Slide 17: 事業の内容及び概況（機能性材料）市場規模

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） 最初に生産を開始したＰＯ系の表面保護フィルムで、用途は多岐にわたる。 サニテクト 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 „ 約300百万m2/年 „ 品種により他社製２層タイプとも競合 850百万円 （光学用途） „ 一般用途では、ユーザーの海外移転が進 み、国内市場は縮小傾向 ２層押出しによる成膜化によって生産され、低コスト性に優れる。 ＰＡＣ 市場規模 （推定） 収益性・成長性 第2Ｑ売上高 „ 約900百万m2/年 „ 偏光板用は一定の需要が見込めるも、品質 939百万円 （光学用途） 要求は高度化 „ 強粘着タイプの拡販

  18. Slide 18: 事業の内容及び概況（機能性材料）業績

    各セグメントの概況：事業の内容及び概況（機能性材料） „ 売上高 ： 5,299 百万円 （前年同期比 2.9% 減） 機能性材料 „ 営業利益 ： 283 百万円 （前年同期比 24.6% 減） 売上高 (百万円） „ 「サニテクト」については、ＰＥＴ基材の「ＮＳタイプ」が一部 6,000 5,851 ユーザーの仕様変更により、販売量減少。ＰＯ基材の従 5,455 5,299 4,000 来タイプも、一部で他社製２層押出しタイプへの置替えに 2,000 よる案件減少を受け、減収。 0 第109期 第2Q 第110期 第2Q 第111期 第2Q „ 「ＰＡＣ」については、偏光板用途やスマートフ

  19. Slide 19: 3．業績予想と今後の施策

    目 次 3．第111期(2020年3月期)業績予想と今後の施策 „ 通期業績予想 „ セグメント別の業績予想 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 利益率の推移と今後の施策 （軽包装材料、産業資材、機能性材料） „ 設備投資及び研究開発費 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 18

  20. Slide 20: 通期業績予想

    第111期業績予想と今後の施策： 通期業績予想 （単位：百万円） 売上高 （百万円） 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 科目／ 対前期 対前期 40,000 （第109期） （第110期） （第111期） ｾｸﾞﾒﾝﾄ 増減額 増減率 （見込） 30,000 32,753 31,195 30,700 売上高 32,753 31,195 30,700 ▲495 ▲1.6% 20,000 軽包装材料 13,114 12,632 12,200 ▲432 ▲3.4% 10,000 0 産業資材 7,269 7,045 7,600 554 7.9% 第109期 第110期 第111期

  21. Slide 21: セグメント別の業績予想（軽包装材料）

    第111期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（軽包装材料） 【第111期業績予想】 軽包装材料 „ 売上高 ： 12,200 百万円 （前期比 3.4 % 減） „ 営業利益 ： 350 百万円 （前期比 9.0 % 減） 売上高 （百万円） „ 食品用包材については、下期より「レンジＤｏ！ ワイドタ 15,000 13,114 12,632 12,200 10,000 イプ」を投入。魚の切り身やソーセージ等、対応食材が 5,000 拡がり、ＰＢ商品で採用へ。上期の不振挽回を見込む。 0 第109期 第110期 第111期 （予想） „ 医薬・医療用包材については、「テクニフィルム」

  22. Slide 22: セグメント別の業績予想（産業資材）

    第111期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（産業資材） 【第111期業績予想】 産業資材 „ 売上高 ： 7,600 百万円 （前期比 7.9% 増） „ 営業利益 ：▲550 百万円 （前期実績 ▲827百万円） 売上高 （百万円） 8,000 7,269 7,045 7,600 „ テープ用基材については、上期の状況（合理化に伴う価 6,000 4,000 格対応と、顧客である国内テープメーカーの拡販）の継 2,000 続が見込まれ、増収を見込む。 0 第109期 第110期 第111期 （予想） „ 剥離紙については、ＦＰＣ用工程紙が受注回復の見込 営業利益 (百万円） み。

  23. Slide 23: セグメント別の業績予想（機能性材料）

    第111期業績予想と今後の施策：セグメント別の業績予想（機能性材料） 【第111期業績予想】 機能性材料 „ 売上高 ： 10,300 百万円 （前期比 5.3% 減） „ 営業利益 ： 620 百万円 （前期比 19.3% 減） 売上高 （百万円） „ 液晶パネルの主要生産国で過剰在庫が顕在化。生産 15,000 10,000 11,690 10,873 10,300 調整長期化で、テレビ向けは受注減少の見込み。 5,000 „ スマートフォン用の表面保護フィルムについては、新規 0 第109期 第110期 第111期 の開発案件が立ち上がり予定。スマートフォン市場の復 （予想） 調もあり、

  24. Slide 24: 利益率の推移と今後の施策（軽包装材料）

    第111期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（軽包装材料） 営業利益率の推移 8.0% 6.0% 6.0% 5.2% 4.6% 3.0% 2.9% 軽包装材料 4.0% 2.0% 0.0% 第107期 第108期 第109期 第110期 第111期 （予想） ■ 市場ニーズと環境の変化に対応し、安定した収益を上げうる体質づくりを進める „ 当社が強みとする製品（レンジＤｏ！、エアー緩衝材等）の改良・開発を進め、製品 の収益力を高めるとともに、新規ユーザーを開拓し、利益率の回復を図る。 „ 顧客のニーズに対応した商品を絶えず開発することで、競争力を高め、シェア拡大 と収益性向上を図る

  25. Slide 25: 利益率の推移と今後の施策（産業資材）

    第111期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（産業資材） 営業利益率の推移 6.0% 3.2% 0.0% 産業資材 -5.8% -7.2% -6.0% -10.9% -11.7% -12.0% 第107期 第108期 第109期 第110期 第111期 （予想） ■ 高収益分野への展開と生産体制の再構築によって、収益構造の転換を図る „ 掛川工場ＷＥＳＴを中核とする生産体制を確立し、品質、納期面で顧客満足の向 上に努め、売上回復を目指す。 „ ＦＰＣ用工程紙の製造工程見直しと新タイプの開発、炭素繊維プリプレグ用工程紙 の用途拡大を推進し、受注増加と収益性改善によって早期に収支均衡を

  26. Slide 26: 利益率の推移と今後の施策（機能性材料）

    第111期業績予想と今後の施策：利益率の推移と今後の施策（機能性材料） 営業利益率の推移 15.0% 11.2% 9.3% 10.0% 7.1% 6.0% 機能性材料 5.0% 1.6% 0.0% 第107期 第108期 第109期 第110期 第111期 （予想） ■ 技術・品質・顧客対応の強化によって、安定的に高収益を維持する „ 今後高度化する顧客要求に対応するため長鼎電子材料の技術サポートを強化。 品質及び技術水準の向上を図り、当社グループ製品のシェア拡大に努める。 „ 顧客密着型の開発態勢をより強化して、光学用途のニッチな分野においても、新 製品の開発段階から顧客との協業関係を構築し

  27. Slide 27: 設備投資及び研究開発費

    第111期業績予想と今後の施策： 設備投資及び研究開発費 （単位：百万円） 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期 科 目 （第109期） （第110期） （第111期） 備 考 （予定） 製袋機増設、設備の改造 設備投資額 866 557 1,000 制御機器、空調機、サーバー等の更新 掛川工場WESTの償却の進行と減損に 減価償却費 1,058 1,028 900 より減少 既存分野、新規分野で試作費、試験費 研究開発費 411 430 460 の増加を見込む 設備投資額は無形固定資産を含まず 百万円未満切捨て 設備投資額 （百万円） 減価償却費 （百万円） 研究開発費 （百

  28. Slide 28: 4．参考情報

    目 次 4．参考情報 „ 新製品紹介 „ 基本情報 Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 27

  29. Slide 29: 参考情報：新製品紹介 1

    参考情報： 新製品紹介 １ ゆ と „ ナノファイバーを用いた油吸着材（商品名：油取り世代） ‹ 開発経緯 当社がこれまで培ってきたコアテクノロジーの一つである「押出し技術」に新たな加工技術を取り 入れ、ナノファイバー繊維の生成を可能にしました。 当社は、このナノファイバーを用いた新製品第１弾として、油吸着材を開発しました。 ‹ 特長 ・ポリプロピレンを素材とし、細かな繊維に加工して絡まり合わせた綿の形状。 ・繊維の径がナノレベル（500～900nm）と非常に細く、他社品よりも油吸着性能が高い。 ・水をほとんど吸着せず、油を選択的に吸着させることができる。 ・自重の最大30倍まで吸着可能（製品

  30. Slide 30: 参考情報：新製品紹介 2

    参考情報： 新製品紹介 ２ „ 環境に配慮した包装材料 当社の子会社である東邦樹脂工業株式会社は、プラスチック素材の使用量を大幅に削減した環 境にやさしい紙製包装材料を開発しました。 ‹ 特長 ・ヒートシール機能をもつ水性塗料をコーティングした紙製包装材料。 ⇒樹脂やプラスチックフィルムをラミネートすることなく、ヒートシール が可能。 ・プラスチック被膜のない紙を基材としている。 ⇒古紙回収によるリサイクルが可能。 ＣＯ２排出量や海洋プラスチックごみの削減に寄与 今後は、バリアコート紙や生分解性プラスチックとの組み合わせにより、 多様な用途展開を図る。 Copyright © 2019 Sun

  31. Slide 31: 参考情報：基本情報

    参考情報： 基本情報 商 号 株式会社 サンエー化研 証 券 コ ー ド 4234 （JASDAQ スタンダード) 設 立 1942年9月 （昭和17年9月） 代 表 者 代表取締役社長 山本 明広 事 業 所 本 社 ： 東京都中央区日本橋本町1-7-4 営 業 拠 点 ： 東京、 大阪、 名古屋 【海外】 台湾、中国上海 （連結子会社 櫻（上海）商貿） 生 産 拠 点 ： 静岡、 袋井、 掛川（２ヵ所）、 奈良 野木 （連結子会社 東邦樹脂工業(株) 本社工場） 【海外】 中国蘇州 （持分法適用会社 長鼎電子材料） 研究開発拠点 ： 掛川 資 本 金 21億76百万円 事 業 内 容 高

  32. Slide 32: お問合せ先

    業績予想は、本資料の発表日現在（12月4日）において入手可能な情報 に基づき作成したものであり、実際の業績は、今後様々な要因によって 予想数値と異なる可能性があります。 お問合せ先 経営企画室 Te l : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 0 2 F a x : 0 3 - 3 2 4 1 - 5 7 1 9 E-mail:keiki@sun-a-kaken.co.jp Copyright © 2019 Sun A. Kaken Co., Ltd. All rights reserved. 31

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