Reino Capital S.a. · GPW:RNC
Reino Capital — Q1 2026 Earnings Presentation
37 slides from Reino Capital's earnings presentation, May 29, 2026
Slide 1: We make a difference in real estate
We make a difference in real estate
Slide 2: Wstęp: na co zwrócić uwagę
WSTĘP NA CO ZWRÓCIĆ UWAGĘ
Slide 3: Kumulacja pozytywnych informacji
03 Momentum KUMULACJA NISKA WYCENA (nadal) POZYTYWNYCH PRZY (wreszcie) INFORMACJI NORMALNEJ PŁYNNOŚCI
Slide 4: Biznes: platforma paneuropejska z Arcona Capital
04 Biznes IM/AM: Platforma paneuropejska z Arcona Capital – inwestycyjne i operacyjne wyjście poza Polskę jako priorytet oraz sposób na kolejny skokowy wzrost zarządzanych aktywów (gdy na polskim rynku nadal brak REIT-ów, a zagraniczny kapitał jest szczególnie wrażliwy na niepewności geopolityczne i
Slide 5: Wyniki: skokowy wzrost przychodów i oszczędności kosztów
05 Wyniki Koszty: skala oszczędności po ugodzie w sporze z Grupą RF Przychody: skokowy wzrost biznesu – już ponad 100 mln PLN w ujęciu rocznym (efekt skali w modelu AM + FM oraz konsolidacja PZN i wykorzystanie synergii YATRE PZN) (skonsolidowane dane finansowe pro forma 2025 oraz narastająco na 31/
Slide 6: GPW: płynność i wartość
06 GPW Płynność: wzrost liczby akcji w obrocie oraz free float (po wprowadzeniu do obrotu akcji E – M) (bariera cenowa ogranicza podaż i płynność) Wartość: relacja aktualnej wyceny rynkowej do rekordowych wyników (EV/EBIDTA) (atrakcyjność inwestycji w akcje i potencjał wzrostu)
Slide 7: Podstawowe informacje
PODSTAWOWE INFORMACIJE
Slide 8: Kim jesteśmy
08 Kim jesteśmy Holding notowany na Giełdzie Papierów Wartościowych ODPOWIEDZIALNOŚĆ w Warszawie S.A. Zintegrowana obsługa rynku nieruchomości (Investment Management, Asset Management, Development Management, WIARYGODNOŚĆ Facility Management) oraz koinwestycje w zarządzane aktywa. Lokalny partner pi
Slide 9: Wzrost od końca 2019
09 Od końca 2019 (w okresie pandemii COVID-19 oraz wojny w Ukrainie) 5-krotny wzrost wartości zarządzanych aktywów (GAV) 25-krotny wzrost skali biznesu (przychody) 4 linie biznesowe - AM, FM, DM, koinwestycje FM już ponad 80 mln PLN rocznie (YATRE + PZN pro forma 2025) potrojenie przychodów z zarząd
Slide 10: Grupa REINO w liczbach
010 Grupa REINO w liczbach ≈ 600 mln EUR aktywów pod zarządzaniem REINO Partners i REINO IO Logistics w tym: > 350 mln euro na rynku biurowym > 250 mln euro na rynku logistycznym 500 000 m² GLA zarządzanych przez REINO Partners & REINO IO Logistic (Asset Management) 50 mln EUR kapitału pozyskanego o
Slide 11: Grupa REINO w liczbach
011 Grupa REINO w liczbach 200+ specjalistów i menedżerów łączących doświadczenia z nieruchomości oraz rynku kapitałowego 15* lat obecności na rynku >5 mld EUR łączna wartość transakcji zrealizowanych przez kluczowy personel 62% łączny udział kluczowych osób w akcjonariacie Spółki *PZN działa na ryn
Slide 12: Struktura Akcjonariatu
012 Struktura Akcjonariatu REINO Capital jest obecna na Giełdzie Papierów Wartościowych od listopada 2018 r. Akcje spółki notowane są pod nazwą skróconą REINO. TICKER: RNC Liczba akcji: 87 442 895 Wartość nominalna akcji: 0,80 zł Kapitał zakładowy: 69 954 316 zł
Slide 13: Struktura Grupy REINO
013 Struktura Grupy REINO Holding notowany na GPW Centrum Usług Wspólnych dla Grupy (strategia, rozwój biznesu, finanse, prawo i compliance, PR i IR, HR, ESG) Koinwestor w zarządzanych aktywach Investment Management Asset Management Koinwestycje Facility Management Development Management Polacca (LU
Slide 14: Biznes: model i strategia
BIZNES MODEL I STRATEGIA
Slide 15: Model biznesowy: kluczowe założenia
015 Model biznesowy: kluczowe założenia Grupa REINO zarabia na świadczeniu usług. Cykliczne zmiany wartości nieruchomości są dla nas szansą, a nie problemem. Inwestycje w nieruchomości: Problemem był brak transakcji w ciągu ostatnich 2 lat, gdy inflacja i stopy procentowe były bezprecedensowo wysoki
Slide 16: Jak zarabiamy
16 Jak zarabiamy koinwestycja (jeśli oczekiwana przez inwestora 95-100% 1-5% zainwestowanego kapitału REINO Capital zwrot kapitału po zakończeniu inwestycji wynagrodzenie za przedstawienie/przeprowadzenie transakcji (Intro/Arrangement Fee) AKTYWA jednorazowo do 0,75% GAV INWESTOR (SPÓŁKI wynagrodzen
Slide 17: Model biznesowy: AM + FM
017 Model biznesowy: AM + FM obsługa techniczna wykorzystaniem siły budynków z portfeli sprzedażowej Grupy zarządzanych przez REINO do pozyskania AM z Grupy REINO FM kontraktów zewnętrznych AM FM z AM w grupie kapitałowej: klient wewnętrzny perspektywa właściciela, stacjonarna obsługa, ryczałt
Slide 18: Efekty skali i modelu AM + FM
018 Efekty skali i modelu AM + FM Najbardziej dochodowy z wszystkich biznesów zarządzania aktywami AM Fee + FM Fee = 4% NAV (kapitału zainwestowanego przez inwestorów w aktywa) jest to poziom przychodowości równy opłacie pobieranej przez TFI od zarządzania portfelami akcji (przy czym TFI oddają
Slide 19: ESG jest naszym DNA
19 ESG jest naszym DNA Silny nacisk na kwestie środowiskowe, społeczne i ład korporacyjny (ESG) w każdym aspekcie naszej działalności. Najwyższe standardy ładu korporacyjnego. Zrównoważony biznes, w którym wszyscy interesariusze mogą liczyć na uczciwość i zaufanie. Energy savings Energy savings ESG
Slide 20: Przyszłość: kluczowe działania biznesowe
020 Przyszłość: kluczowe działania biznesowe Koncentracja na wzroście skali biznesu IM/AM w oparciu o istotnie zmienioną strategię (poszerzenie zakresu projektów i grona inwestorów, a także platforma paneuropejska). Budowa biznesu w obszarze „living” (PRS, PBSA, etc.) Powrót do polskiego kapitału (n
Slide 21: Raport kwartalny Q1 2026
RAPORT KWARTALNY Q1 2026
Slide 22: Bilans
022 Bilans 30.09.2025 30.06.2025 31.12.2024 30.09.2024 Aktywa trwałe 42 071 161 42 215 359 30 901 574 54 255 202 Aktywa obrotowe 18 969 591 16 669 556 9 950 689 10 720 148 Aktywa Razem 61 040 752 58 884 914 40 852 263 64 975 350 Kapitał własny 24 348 498 24 014 789 15 921 115 39 438 790 Zobowiązania
Slide 23: Przychody
023 Przychody Raporty dla Pozostała działalność, Asset Management Facility Management bankowości Razem w tym najem * hipotecznej 1.07.2025 - 30.09.2025 Przychody uzyskiwane od zewnętrznych klientów 2 352 873 15 431 080 4 289 494 211 837 22 285 284 11% 69% 19% 1% 1.01.2025 - 30.09.2025 Przychody uzys
Slide 24: Koszty
024 Koszty Dane skonsolidowane Dane jednostkowe • Koszt usług obcych zawiera również część kosztów zespołu. 1.01.2025 - 1.01.2024 - 1.01.2025 - 1.01.2024 - 30.09.2025 30.09.2024 30.09.2025 30.09.2024 • Koszty osobowe stanowią łącznie ok. 46% kosztów operacyjnych. Amortyzacja 1 421 755 935 803 796 88
Slide 25: Wyniki
025 Wyniki Dane skonsolidowane narastająco 1.01.2025 1.01.2024 - 30.09.2025 - 30.09.2024 tys. PLN tys. PLN Przychody netto ze sprzedaży 43 682 24 028 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 1 443 288 Zysk (strata) brutto 67 -859 Podatek dochodowy -10 76 Zysk (strata) netto 76 -783 Przepływy pienięż
Slide 26: Wyniki: III kwartał 2025
026 Wyniki: III kwartał 2025 1.07.2025 1.07.2024 - 30.09.2025 - 30.09.2024 Przychody 22 285 284 8 960 281 EBIT 1 091 955 -107 818 Wynik netto 413 175 -417 047 • Pierwszy kwartał z pełną konsolidacją wyników PZN oraz bez kosztów sporów z Grupą RF. • Wzrost przychodów o ok. 150%. • EBIT za kwartał to
Slide 27: Podsumowanie
PODSUMOWANIE
Slide 28: Kumulacja pozytywnych informacji i duży potencjał wzrostu
028 Kumulacja pozytywnych informacji i duży potencjał wzrostu FINANSE: Rekordowe wyniki za rok 2005 i I kwartał 2026 – skala biznesu i jego rentowność ASSET MANAGEMENT: Inwestycyjne i operacyjne wyjście poza Polskę w ramach platformy paneuropejskiej budowanej z Arcona Capital szansą na kolejny skoko
Slide 29: Rekordowe wyniki: przychody
029 Rekordowe wyniki: przychody ≈ 3-krotny > 100 MLN PLN ↑ PRZYCHODÓW ROCZNIE 19,9 mln PLN 53,6 mln PLN (II półrocze 2025 do II półrocza 2024) 29,9 mln PLN w ostatnim kwartale (I kwartał 2026) 96,9 mln PLN rocznie (narastająco na 31 marca 2026/ narastająco na 31 marca 2025) 93,5 mln PLN za
Slide 30: Rekordowe wyniki: rentowność
030 Rekordowe wyniki: rentowność EBITDA EBITDA zysk netto II półrocze 2025 I kwartał 2026 I kwartał 2026 (6 miesięcy) (3 miesiące) (3 miesiące) 5,1 mln PLN 2,6 mln PLN 1,6 mln PLN 9,5% 11,5% 5,6% poprzednie 3 kwartały to okres pełnej konsolidacji PZN (spółki FM przejętej w 5/2025) oraz pierwszych
Slide 31: Platforma paneuropejska z Arcona Capital
031 Platforma paneuropejska z Arcona Capital Odpowiedź na oczekiwania inwestorów WZROST BIZNESU AM (dywersyfikacja geograficzna dużych portfeli, DZIĘKI WYJŚCIU postrzeganie aktywów i poszczególnych krajów) POZA LOKALNY RYNEK oraz specyfikę polskiego rynku (geopolityka i brak lokalnego kapitału)
Slide 32: Dynamiczny rozwój biznesu Facility Management: YATRE + PZN
032 Dynamiczny rozwój biznesu Facility Management: YATRE + PZN 470k m.kw. GLA w nowych kontraktach YTR dla klientów zewnętrznych. KONTRAKTY (magazyny 315k m.kw. oraz biura 156k m.kw.) od przejęcia PZN kontrakty zewnętrzne to już 58% GLA obsługiwanego przez YTR! przychody FM: 80,9 mln PLN (YTR:
Slide 33: Akcje w obrocie
033 Akcje w obrocie ≈ 2,4% 100% prospekt „dopuszczeniowy” zatwierdzony 3 marca 2026 wszystkie akcje RNC notowane od 30 marca 2026 3-letnie zobowiązanie do niesprzedawania akcji przez menedżerów REINO free float ok. 38% silna bariera cenowa (wprowadzane do obrotu akcje, stanowiące 97,64% ka
Slide 34: Wycena rynkowa (stan na maj 2026)
034 Wycena rynkowa (stan na 4 maja 2026) 0,97 zł 84,8 mln PLN Aktualna wartość rynkowa ≈ 8*EBITDA (wg danych za II półrocze): nie uwzględnia dalszego skokowego wzrostu biznesu Grupy REINO oraz kolejnych efektów skali, nie uwzględnia wartości koinwestycji w zarządzane aktywa (15,3 mln PLN na 31/1
Slide 35: Tymczasem…
035 Tymczasem… spółki AM zarządzające alternatywnymi klasami aktywów (w tym nieruchomości) wyceniane są na poziomie 15* - 25*EBITDA (z uwagi na wyższe stawki wynagrodzenia, atrakcyjne wynagrodzenia za sukces oraz długoterminowe zaangażowanie zarządzanego kapitału, zwykle przynajmniej 3-5 lat) lub
Slide 36: reinocapital.pl
REINO Capital SA Polna Corner 8 piętro ul. Waryńskiego 3a 00-645 Warszawa +48 22 273 97 50 office@reinocapital.pl reinocapital.pl
Slide 37: Zastrzeżenie
037 Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja („Prezentacja”) została przygotowana przez Spółkę i przeznaczona jest dla klientów, inwestorów oraz analityków finansowych i mediów. Prezentacja nie stanowi oferty sprzedaży, zaproszenia do złożenia oferty nabycia lub objęcia papierów wartościowych lub instrume