Reino Capital S.a. · GPW:RNC
Reino Capital — H1 2026 Earnings Presentation
38 slides from Reino Capital's earnings presentation, Oct 6, 2026
Slide 1: We make a difference in real estate
We make a difference in real estate
Slide 2: Wstęp: na co zwrócić uwagę
WSTĘP NA CO ZWRÓCIĆ UWAGĘ
Slide 3: Biznes
03 Biznes IM/AM: przejęcie Spółki AM oraz inwestycyjne i operacyjne wyjście poza Polskę jako sposób na kolejny skokowy wzrost zarządzanych aktywów (AUM) (gdy na polskim rynku nadal brak REIT-ów) FM: intensywna rozbudowa biznesu poprzez kolejną akwizycję oraz maksymalne wykorzystanie potencjału YATRE
Slide 4: Wyniki
04 Wyniki Koszty: skala oszczędności po ugodzie w sporze z Grupą RF Przychody: skokowy wzrost biznesu FM (w modelu AM + FM oraz konsolidacja PZN i wykorzystanie synergii YTR + PZN) Wyniki 4 ostatnich kwartałów (narastająco): przychody oraz EBIDTA (pełne 12 miesięcy bez kosztów sporów z Grupą RF oraz
Slide 5: GPW
05 GPW Płynność: wzrost liczby akcji w obrocie oraz free float (po zatwierdzeniu prospektu „dopuszczeniowego” i wprowadzeniu do obrotu akcji E – M) (bariera cenowa ogranicza podaż i płynność) Wartość: relacja aktualnej wyceny rynkowej do powtarzalnie dobrych wyników (EV/EBIDTA) (atrakcyjność inwesty
Slide 6: Podstawowe informacje
PODSTAWOWE INFORMACIJE
Slide 7: Kim jesteśmy
07 Kim jesteśmy Holding notowany na Giełdzie Papierów Wartościowych ODPOWIEDZIALNOŚĆ w Warszawie S.A. Zintegrowana obsługa rynku nieruchomości (Investment Management, Asset Management, Development Management, WIARYGODNOŚĆ Facility Management) oraz koinwestycje w zarządzane aktywa. Lokalny partner pi
Slide 8: Grupa REINO w liczbach
08 Grupa REINO w liczbach ≈ 600 mln EUR aktywów pod zarządzaniem REINO Partners i REINO IO Logistics w tym: ≈ 250 mln euro na rynku biurowym ≈ 350 mln euro na rynku logistycznym 500 000 m² GLA zarządzanych przez REINO Partners & REINO IO Logistic (Asset Management) 50 mln EUR kapitału pozyskanego od
Slide 9: Grupa REINO w liczbach
09 Grupa REINO w liczbach 200+ specjalistów i menedżerów łączących doświadczenia z nieruchomości oraz rynku kapitałowego 15* lat obecności na rynku >5 mld EUR łączna wartość transakcji zrealizowanych przez kluczowy personel 62% łączny udział kluczowych osób w akcjonariacie Spółki *PZN działa na rynk
Slide 10: Struktura Akcjonariatu
010 Struktura Akcjonariatu REINO Capital jest obecna na Giełdzie Papierów Wartościowych od listopada 2018 r. Akcje spółki notowane są pod nazwą skróconą REINO. TICKER: RNC Liczba akcji: 87 442 895 Wartość nominalna akcji: 0,80 zł Kapitał zakładowy: 69 954 316 zł
Slide 11: Struktura Grupy REINO
011 Struktura Grupy REINO Holding notowany na GPW Centrum Usług Wspólnych dla Grupy (strategia, rozwój biznesu, finanse, prawo i compliance, PR i IR, HR, ESG) Koinwestor w zarządzanych aktywach Investment Management Asset Management Koinwestycje Facility Management Development Management Polacca (LU
Slide 12: Biznes: model i strategia
BIZNES MODEL I STRATEGIA
Slide 13: Model biznesowy: kluczowe założenia
013 Model biznesowy: kluczowe założenia Grupa REINO zarabia na świadczeniu usług. Cykliczne zmiany wartości nieruchomości są dla nas szansą, a nie problemem. Inwestycje w nieruchomości: Problemem był brak transakcji w ciągu ostatnich 2 lat, gdy inflacja i stopy procentowe były bezprecedensowo wysoki
Slide 14: Jak zarabiamy
14 Jak zarabiamy koinwestycja (jeśli oczekiwana przez inwestora 95-100% 1-5% zainwestowanego kapitału REINO Capital zwrot kapitału po zakończeniu inwestycji wynagrodzenie za przedstawienie/przeprowadzenie transakcji (Intro/Arrangement Fee) AKTYWA jednorazowo do 0,75% GAV INWESTOR (SPÓŁKI wynagrodzen
Slide 15: Model biznesowy: AM + FM
015 Model biznesowy: AM + FM obsługa techniczna wykorzystaniem siły budynków z portfeli sprzedażowej Grupy zarządzanych przez REINO do pozyskania AM z Grupy REINO FM kontraktów zewnętrznych AM FM z AM w grupie kapitałowej: klient wewnętrzny perspektywa właściciela, stacjonarna obsługa, ryczałt
Slide 16: Efekty skali i modelu biznesowego
016 Efekty skali i modelu biznesowego Najbardziej dochodowy z wszystkich biznesów zarządzania aktywami AM Fee + FM Fee = 4% NAV (kapitału zainwestowanego przez inwestorów w aktywa) jest to poziom przychodowości równy opłacie pobieranej przez TFI od zarządzania portfelami akcji (przy czym TFI odd
Slide 17: ESG jest naszym DNA
17 ESG jest naszym DNA Silny nacisk na kwestie środowiskowe, społeczne i ład korporacyjny (ESG) w każdym aspekcie naszej działalności. Najwyższe standardy ładu korporacyjnego. Zrównoważony biznes, w którym wszyscy interesariusze mogą liczyć na uczciwość i zaufanie. Energy savings Energy savings ESG
Slide 18: Raport półroczny 1H26
RAPORT PÓŁROCZNY 1H26
Slide 19: Podstawowe dane bilansowe
019 Podstawowe dane bilansowe Konsekwentny wzrost aktywów obrotowych do poziomu 23,1 mln zł na koniec I półrocza 2026 r. to bezpośredni efekt skokowego wzrostu skali działalności (sprzedaży). Znalazło to odzwierciedlenie we wzroście należności handlowych, które osiągnęły ponad 18,4 mln zł, co stanow
Slide 20: Podstawowe dane wynikowe
020 Podstawowe dane wynikowe Skokowy wzrost skali działalności H1 2026 H1 2025 W ujęciu ostatnich 12 miesięcy (LTM) łączne przychody zbliżyły się do 120 mln zł. Przychody 62 117 21 397 EBIT 4 563 351 Jest to bezpośredni efekt pełnej konsolidacji PZN Wynik netto 2 684 -337 oraz pierwszych kontraktów
Slide 21: Wyniki i przepływy pieniężne
021 Wyniki i przepływy pieniężne 1.01.2026 - 30.06.2026 1.01.2025 - 30.06.2025 1.07.2025 - 30.06.2026 1.07.2024-30.06.2025 tys. PLN tys. PLN tys. PLN tys. PLN Przychody netto ze sprzedaży 62 117 21 397 115 730 41 338 Zysk (strata) z działalności operacyjnej 4 563 351 8 311 164 Zysk (strata) brutto 3
Slide 22: Koszty
022 Koszty Dane za H1 2026 Dane skonsolidowane Dane jednostkowe 1.01.2026 - 30.06.2026 1.01.2025 - 30.06.2025 1.01.2026 - 30.06.2026 1.01.2025 - 30.06.2025 • Wzrost amortyzacji głównie związany Amortyzacja 1 486 895 780 362 522 520 531 605 z amortyzacją praw do użytkowania aktywów. Zużycie materiałó
Slide 23: Przychody
023 Przychody Raporty dla Pozostała Asset Management Facility Management bankowości działalność, w tym Razem hipotecznej najem * 1.01.2026 - 30.06.2026 Przychody uzyskiwane od zewnętrznych 6 651 029 46 311 618 8 997 918 156 000 62 116 565 klientów 11% 75% 14% 0% 1.01.2025 - 30.06.2025 Przychody uzys
Slide 24: Segmenty operacyjne
024 Segmenty operacyjne Raporty dla Działalność Pozostała działalność, Asset Management Facility Management bankowości Razem koinwestycyjna w tym najem * hipotecznej 1.01.2026 - 30.06.2026 Przychody ze sprzedaży 0 6 651 029 46 311 618 8 997 918 156 000 62 116 565 Pozostałe przychody 0 0 139 730 82 9
Slide 25: Wyniki I półrocza 2026
Wyniki | pdtrocza 2026 cS 1H 2026 1H 2025 1 lip 2025 - 30 cze 2026 2025 2024 Przychody| 62116565) 21396515 115729507] 75009457 35009146 Koszty operacyjne 57504000 21234297 107627238] 71357535 34850206 Amortyzacja 1486 895 780 362 2827775 2121242 1247595 Zysk ze sprzedazy| 4612565 162 218 8102269 365
Slide 26: Kluczowe projekty
KLUCZOWE PROJEKTY
Slide 27: Potencjał wzrostu: czynniki fundamentalne
027 Potencjał wzrostu: czynniki fundamentalne ASSET MANAGEMENT: To obszar biznesu, w którym efekty skali są największe. To tutaj jest największy potencjał dalszego istotnego wzrostu wyników finansowych. Z uwagi na efekty skali, kolejne kontrakty AM będą realizowane z rentownością EBIT na poziomie 60
Slide 28: Platforma paneuropejska z Arcona Capital
028 Platforma paneuropejska z Arcona Capital Odpowiedź na oczekiwania inwestorów WZROST BIZNESU AM (dywersyfikacja geograficzna dużych portfeli, DZIĘKI WYJŚCIU postrzeganie aktywów i poszczególnych krajów) POZA LOKALNY RYNEK oraz specyfikę polskiego rynku (geopolityka i brak lokalnego kapitału)
Slide 29: Przejęcie Spółki FM
029 Przejecie Spółki FM „perfect fit” – idealne uzupełnienie i wzmocnienie biznesu w obszarze facility management, zarówno WZROST BIZNESU FM w obszarze osobowym, jak i operacyjnym (portfel (YATRE PZN) klientów oraz lokalizacja obsługiwanych aktywów), rosnący biznes (zarówno pod względem przychod
Slide 30: Przejęcie Spółki AM
030 Przejecie Spółki AM portfel biurowy w atrakcyjnych lokalizacjach – dobre WZROST AUM uzupełnienie aktualnie zarządzanych aktywów z dużym (REINO PARTNERS) potencjałem dalszej rozbudowy portfelu (także w pozostałych klasach aktywów), duże synergie i optymalizacja oraz kolejne efekty ↑ 25% 750
Slide 31: Podsumowanie
PODSUMOWANIE
Slide 32: Wyniki 2020 – I półrocze 2026
032 Wyniki 2020 – I półrocze 2026
Slide 33: Rekordowe wyniki: przychody
033 Rekordowe wyniki: przychody ≈ 3-krotny ≈ 120 MLN PLN ↑ PRZYCHODÓW ROCZNIE 21,4 mln PLN 62,1 mln PLN (I półrocze 2026 do I półrocza 2025) 32,4 mln PLN w ostatnim kwartale (II kwartał 2026) 41,3 mln PLN 115,7 mln PLN rocznie (narastająco na 30 czerwca 2026 do narastająco na 30 czerwca 20
Slide 34: Rekordowe wyniki: rentowność
034 Rekordowe wyniki: rentowność EBITDA EBITDA EBITDA II półrocze 2025 I półroczne 2026 (6 miesięcy) (6 miesięcy) (12 miesięcy) 5,1 mln PLN 6 mln PLN 11,1 mln PLN 9,5% 9,7% 9,6% poprzednie 4 kwartały to okres pełnej konsolidacji PZN (spółki FM przejętej w 5/2025) oraz pierwszych efektów synergii Y
Slide 35: Skala biznesu: kluczowe wyzwanie
035 Kluczowe wyzwanie przynajmniej podwojenie AUM: 1,2 mld EUR SKALA maksymalizacja efektu YATRE PZN + Spółka FM: 150 mln PLN z FM (jak najszybciej) BIZNESU intensywny rozwój Development Management (kolejnej wyodrębnionej linii biznesowej)
Slide 36: Akcje w obrocie
036 Akcje w obrocie ≈ 2,4% 100% prospekt „dopuszczeniowy” zatwierdzony 3 marca 2026 wszystkie akcje RNC notowane od 30 marca 2026 3-letnie zobowiązanie do niesprzedawania akcji przez menedżerów REINO free float ok. 38% silna bariera cenowa (wprowadzane do obrotu akcje, stanowiące 97,64% ka
Slide 37: Potencjał wzrostu: wyceny biznesu AM i FM
037 Potencjał wzrostu: wyceny biznesu AM i FM spółki AM zarządzające alternatywnymi klasami aktywów (w tym nieruchomości) wyceniane są na poziomie 15* - 25*EBITDA (z uwagi na wyższe stawki wynagrodzenia, atrakcyjne wynagrodzenia za sukces oraz długoterminowe zaangażowanie zarządzanego kapitału, zw
Slide 38: reinocapital.pl
REINO Capital SA Polna Corner 8 piętro ul. Waryńskiego 3a 00-645 Warszawa +48 22 273 97 50 office@reinocapital.pl reinocapital.pl