Sec Carbon,limited · TSE:5304

Sec Carbon,limited — FY2026 Earnings Presentation

25 slides from Sec Carbon,limited's earnings presentation, May 14, 2026

  1. Slide 1: 2026年3月期 決算説明資料

    2026年3月期 決算説明資料 2026年5月14日 東証スタンダード 5304

  2. Slide 2: 目次

    01. 2026/3期 決算概要 p.2 目次 02. 2027/3期 決算見通し p.13 03. APPENDIX p.22 ©SEC CARBON, LIMITED 1

  3. Slide 3: 2026/3期 決算概要

    2026/3期 決算概要 01. ©SEC CARBON, LIMITED 2

  4. Slide 4: エグゼクティブサマリー

    エグゼクティブサマリー ◼2026/3期：取引先の在庫調整により減収減益、減損損失により最終赤字 ◼ アルミ製錬用カソードブロックの在庫調整影響により、前期比減収減益。 また、設備の減損損失（60億円）を特別損失に計上し、最終損益は赤字（▲74百万円）に ◼ 但し、期前半よりカソードブロックの取引先在庫調整は解消方向に転換。四半期売上高は2Qより回復傾向 ◼2027/3期：増収減益の見通し ◼ 在庫調整解消を見込むも、価格下落・コストアップを想定し増収減益見込み。 プラス・マイナス両面の影響が想定される中東情勢については、現時点で織り込まず ◼ 中長期経営方針を策定。ROE12％目標の実現に向

  5. Slide 5: 2026/3期決算概要

    2026/3期決算概要 ◼ 2026/3期は、前期比減収減益。ほぼ横ばいの売上を確保した人造黒鉛電極を除き、前期比2ケタ減収。大幅減収に伴い、営業利益も4割減 ◼ 事業環境の悪化に伴い、特別損失に設備の減損損失を計上。親会社株主に帰属する当期純損益は、2017/3期以来となる赤字に ◼ 業績予想との比較では、売上が若干の未達となったものの、営業利益はほぼ想定通り 2026/3期 予想比 前期比 百万円 2025/3期 業績予想 実績 差異 増減額 増減率 （2025/11/13） 売上高 31,179 26,600 25,101 ▲1,498 ▲6,078 ▲19.5％ アルミニウム製錬用カソ

  6. Slide 6: 減損損失を計上

    減損損失を計上 2026/3期 減損損失60億円を計上 今後の方針 減損対象設備 人造黒鉛電極は、成長が見込まれる 人造黒鉛電極製造装置 太物電極へ経営資源を重点配分 減損の背景 投資判断の前提となる事業環境から大きく悪化 ①粗鋼生産量の低迷継続に伴う需要後退 ②中国・インド企業による供給過剰下での販売攻勢激化 ©SEC CARBON, LIMITED 5

  7. Slide 7: 四半期推移

    四半期推移 ◼ 4Q単独では、前期比増収増益。四半期ベースで前期比増収となるのは7四半期ぶり。業績悪化局面には一旦歯止め 2025/3期 2026/3期 百万円 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 売上高 8,400 7,983 7,359 7,435 4,378 5,920 6,728 8,073 アルミニウム製錬用カソードブロック 6,273 5,833 5,306 4,588 2,485 4,162 4,819 5,481 人造黒鉛電極 1,016 1,087 931 1,488 1,010 1,006 1,135 1,330 特殊炭素製品 828 818 863 1,142

  8. Slide 8: 地域別売上高

    地域別売上高 ◼ 2024/3期以降、中近東、米州向けの売上は、アルミ製錬用カソードブロックの在庫調整の影響で、減少傾向が顕著 ◼ 中近東・米州は、引き続きカソードブロック販売における重要地域と位置づける 為替感応度* 営業利益：約1億円 *1円円安（対USD）時の増益 80.5% 76.6% 72.8% 73.1% 65.2% 37,307 3,995 その他 2,196 31,179 30,401 アジア 2,714 2026/3期 円 （百万円） 3,728 4,968 米ドル 25,101 欧州 金額ベース 1,849 1,069 54％ 32％ 22,919 1,718 7,822

  9. Slide 9: アルミ製錬用カソードブロックの売上トレンド

    アルミ製錬用カソードブロックの売上トレンド ◼ カソードブロック売上は2026/3期1Qをボトムに回復基調に転換。期初想定通りの展開に ◼ 一方、実需と言えるアルミ製錬量は趨勢的に拡大基調が継続。2025/3期よりカソードブロックは在庫調整を余儀なくされたが、2026/3期は 堅調な実需に沿った出荷動向に回帰 7,469 7,054 取引先在庫 6,701 調整の影響 当社カソードブロック売上の推移 5,875 6,219 6,273 5,833 回復転換 5,481 5,240 5,306 4,819 4,588 4,046 3,998 4,162 3,582 （百万円） 3,412 2,5

  10. Slide 10: 2026/3期営業利益 増減益分析

    2026/3期営業利益 増減益分析 ◼ 前期比28億円営業減益となった主因は販売量の減少。主力のアルミ製錬用カソードブロックで在庫調整による需要停滞が発生 ◼ 加えて、需給緩和に伴って価格も下落。減価償却費などの固定費上昇も損益を圧迫し、マージン差異や評価損戻入益等では吸収できず ◼ なお、前期・前々期に収益の追い風となった為替レート影響は、2026/3期は若干の円高となり、損益影響はほとんどなし （億円） 68.2 9.1 ▲ 24.7 7.2 40.1 ▲ 7.0 ▲ 1.2 ▲ 11.6 在庫調整 が影響 原燃料 カソードブロック 価格の低下 価格低下 減価償却費 ▲7 在庫評価損の 修

  11. Slide 11: B/Sの状況

    B/Sの状況 ◼ 総資産は7％拡大。ただし、これはほとんどが有価証券評価の上昇に伴うもの。この特殊要因を除けば、減損の影響もありバランスシートは縮小 ◼ 期末自己資本比率は89％。依然として財務基盤は盤石であり、ネットキャッシュ状態を維持。期末時点では175億円のネットキャッシュを抱える 純資産 ネットキャッシュ 自己資本比率 百万円 2025/3期 2026/3期 増減額 （百万円） 流動資産 45,824 45,663 ▲161 現預金 17,420 17,533 +112 受取手形/売掛金 9,266 9,378 +112 89.5% 90.7% 89.2% 86.0% 棚卸資産 17,

  12. Slide 12: CFの状況

    CFの状況 ◼ 2026/3期は、税引前当期純損失だが、減損損失計上や法人税支払減少等により営業CFは拡大 ◼ 一方、投資CFは、日本電極（持分法適用）株式取得や定期預金向けにキャッシュアウト増加。定期預金の影響除く実質FCFは21億円の黒字を確保 営業CF 実質投資CF 実質FCF 百万円 2025/3期 2026/3期 増減額 （百万円） 営業CF 4,548 7,766 +3,218 7,615 7,794 7,766 税前当期純利益 8,170 ▲423 ▲8,593 減価償却費 1,304 2,048 +744 6,671 減損損失 － 6,063 +6,063 4,548 運転資本

  13. Slide 13: ROE推移

    ROE推移 ◼ ROEは減損損失の計上に伴う利益率低下により大幅に低下 ◼ 総資産回転率も低下傾向にあり、ROEの押下げ要因として影響 売 16.3%* 10.8% 上 高 17.8% 19.6% 18.4% 9.1% 純 13.3% 7.8% 利 益 ROE低下 5.6% 5.4%* 率 ▲0.3% の主要因 （回） 総 0.45 0.47 資 0.38 0.37 0.30 産 回 転 ▲0.1% 率 減損損失により 大幅悪化 財 （倍） 務 レ バ 1.12 1.16 1.20 1.15 1.11 レ 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 2026/3期 ッ ジ

  14. Slide 14: 2027/3期 決算見通し

    2027/3期 決算見通し 02. ©SEC CARBON, LIMITED 13

  15. Slide 15: 中東情勢が当社業績に与える定性的影響

    中東情勢が当社業績に与える定性的影響 ◼ 中東情勢は、アルミ製錬用カソードブロック需要の押し上げ要因となる一方、燃料・電力・原料・物流コストの上昇や供給制約要因となる可能性あり ◼ 現時点では定量的な影響見通しは困難であり、業績予想にはこれらの影響を織り込まない前提で算定 マイナス プラス コスト、供給 需要（カソードブロック） 要因 要因 コスト • 地政学リスクの台頭による顧客の部材確保加速、さらにそれに 伴う在庫積み増しや、生産再開需要増加の可能性 • 石油製品の供給の逼迫を起点に、燃料・電力・原料・資 材・物流コストが上昇する可能性 • 中東地域におけるアルミ製錬事業の先行不透明感台頭

  16. Slide 16: 2027/3期決算見通し

    2027/3期決算見通し ◼ 増収減益の見通し。売上面では、人造黒鉛電極は、国内顧客向けや太物電極拡販を前提に増収見込む ◼ 主力のアルミ製錬用カソードブロックは微増収。在庫調整解消進展に伴う数量増を見込むも、需給緩和期の改定価格の影響が下押し要因に ◼ 利益面ではカソードブロックの価格低下等が影響し、営業減益見込む 一方、2026/3期の減損影響一巡から、親会社株主に帰属する当期純損益は黒字回復 百万円 2026/3期 2027/3期見通し 増減額 増減率 売上高 25,101 26,500 +1,398 +5.6% アルミニウム製錬用カソードブロック 16,949 17,300 +350

  17. Slide 17: 2027/3期決算見通し(半期別)

    2027/3期決算見通し(半期別) ◼ 2027/3期見通しを半期別に見ると、アルミ製錬用カソードブロックの出荷タイミングの偏りにより、下期偏重を見込む ◼ 上期は2026/3期下期比で減収減益を想定。カソードブロックは出荷タイミングの影響により上期は低水準となり、価格低下もあり減益 ◼ 在庫調整解消の進展効果は下期中心に発現を見込む 半期ベース売上高推移・見通し 2026/3期実績 2027/3期見通し 百万円 （百万円） 上期 下期 上期 下期 売上高 10,299 14,802 10,600 15,900 20,516 アルミニウム製錬用カソードブロック 6,648 10,301 6,4

  18. Slide 18: アルミ製錬用カソードブロック売上見通し

    アルミ製錬用カソードブロック売上見通し ◼ カソードブロック売上は、1Qが2027/3期のボトムとなる見込み。カソードブロックに季節性はなく、出荷タイミングの影響による。その後は四半期を追っ て回復を見込む ◼ カソードブロックの価格は多くが年間契約となっており、2026年価格は在庫調整局面での価格改定により売り手には厳しい水準 7,469 7,054 6,701 6,219 6,273 5,875 5,833 （百万円） 5,481 5,240 5,306 4,819 4,588 4,046 4,162 3,998 3,582 3,412 2,577 2,485 2,126 1Q 2Q 3Q

  19. Slide 19: 2027/3期営業利益見通し 想定増減益分析

    2027/3期営業利益見通し 想定増減益分析  減益を想定する主因は価格低下と在庫影響。研究開発費増も減益要因だが、将来の成長に向けた先行投資の位置づけ  上記マイナス要因に対し、販売数量増加、円安、マージン改善などがプラス要因として寄与  なお、現時点で中東情勢の影響は織り込んでいないことに留意 在庫調整解消進展で 数量回復 原料費低下等 10.1 （億円） 3.8 3.6 40.1 ▲ 4.1 ▲ 8.9 34.0 価格低下 151.6円/USD 研究開発費増 ▲ 10.5 影響 →155.0円/USD 等 在庫影響等 2026/3期 数量効果 価格効果 レート差異 マージン差異 固

  20. Slide 20: 設備投資

    設備投資  2025/3期の投資集中局面を除き、設備投資額は漸増傾向で推移  減価償却費も漸増の見通し。2026/3期に設備の減損を計上した一方、その他設備投資の進捗により、27/3期の減価償却費は前期比で 概ね横ばいを見込む 設備投資 減価償却費 6,528 黒鉛化工場、黒鉛化炉やファイン パウダー増産設備の工事進捗に伴 い、設備投資が大幅増加 4,369 3,654 3,229 （百万円） 2,444 2,048 2,146 1,377 1,304 1,201 1,117 502 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 2026/3期 2027/3期計画 ©SE

  21. Slide 21: 研究開発費

    研究開発費  カーボンニュートラルに貢献する新製品開発を加速  2027/3期は、前期からの持ち越し分も含め、CO2資源化技術等のテーマを中心に大幅増加計画 カーボンニュートラルに貢献する新製品開発を加速 864 555 573 535 420 （百万円） 260 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 2026/3期 2027/3期計画 ©SEC CARBON, LIMITED 20

  22. Slide 22: 株主還元

    株主還元  2026/3期は、最終赤字となったものの、年間100円配当とし、前期比据置きを決定。盤石な財務基盤に鑑み、株主還元維持を優先  2027/3期は、4月に開示した中長期経営方針で設定した配当方針に基づき、通期100円配当維持を計画。安定配当継続を重視 配当方針 中間配当 期末配当 配当性向 66.8% 収益性の向上と財務の健全性を図りつつ、 通期100円配当、または連結配当性向30% 35.0% 26.7% 24.1% 27.8% のいずれか高い方を目安に安定的に実施 100 100 100 100 自己株式取得方針 （円） 64 50 50 50 66 業績の動向、資本の状況、

  23. Slide 23: APPENDIX

    APPENDIX 03. ©SEC CARBON, LIMITED 22

  24. Slide 24: 参考指標

    参考指標 項目 単位 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 2026/3期 設備投資 百万円 502 2,444 3,229 6,528 3,654 減価償却費 百万円 1,201 1,117 1,377 1,304 2,048 研究開発費 百万円 260 420 535 555 573 金融収支 百万円 262 526 725 960 977 売上高 百万円 22,919 30,401 37,307 31,179 25,101 海外売上比率 ％ 65.2 72.8 80.5 76.6 73.1％ 期中為替レート 円/USD 112.89 134.84 145.34

  25. Slide 25: ご留意点・お問い合わせ先

    ご留意点 本資料に記載されている将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断 する一定の前提に基づいており、実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります。 お問い合わせ先 SECカーボン株式会社 総務広報部 06-6491-8600（代表） https://sec-carbon.com/contact/ ©SEC CARBON, LIMITED 24

SEC Carbon — FY2026 Earnings Presentation on 6ix