Slide 1: 2018年度 通期 決算説明会
2018年度 通期 2019年4月26日 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、本資料の発表日現在において入手可能な 情報に基づき作成したものです。本資料において当社の将来の内容・業績を保証するものでは ありません。
Slide 2: プログラム
プログラム １ 2018年度決算概要 P. 2 ２ 中期経営計画の進捗 P.16 ３ 質疑応答 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 1
Slide 3: 2018年度決算概要
１ 2018年度決算概要 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 2
Slide 4: 決算概要のポイント
２ １ 2018年度決算概要 決算概要のポイント 業績概要 中期経営計画｢Chori Innovation Plan 2019｣の業績計画を1年前倒しで達成。 前年同期比・業績予想比ともに増収増益。 経常利益⇒ 3期連続最高益を更新。 (2016年度 70億円→2017年度 75億円→2018年度 87億円) 親会社株主に帰属する当期純利益⇒8期ぶりに最高益を更新。 収益性（事業別業績） 全セグメントで増収増益。連結事業の充実進む。 財務基盤 自己資本比率 45.4% 高水準を維持。 株主還元 期末配当を28円→34円へ増配修正、6期連続増配。 年間配当 60円へ (2017年度59円より+1
Slide 5: 事業環境
１ 2018年度決算概要 事業環境 世界経済の状況 米国を中心に総じて緩やかな拡大基調でスタートしたものの、年度後半に入り、 米中貿易摩擦の影響が徐々に顕在化し始め世界経済全般に変調をきたしました。 加えて、米国の金融・貿易政策の動向が世界経済に与える影響や英国のEU離脱 問題等不確実性をはらんでおり、先行き不透明な状況が続いております。 日本経済の状況 国内企業収益の堅調さを背景に設備投資の増加や雇用情勢の改善などにより、 緩やかな回復基調も、年度後半に入り、国内景気の減速感がでてきました。 市況動向 （単位：ドル／バレル） 為替レート（当社期末日レート） （単位：円）●USD［左軸］●RM
Slide 6: 業績内容（前年同期比）
１ 2018年度決算概要 業績内容（前年同期比） ●前年同期比・業績予想比ともに増収増益。 P O I N T ●中期経営計画最終年度目標計数(2019年度)1年前倒し達成。 (計画 売上高3,300億円、経常利益85億円、当期利益55億円) （単位：億円） 17年度 18年度 増減額 増減率 売 上 高 3,117 3,565 ＋448 ＋14.4% 売 上 総 利 益 264 286 ＋22 ＋8.3% 販売費及び一般管理費 192 205 ＋14 ＋7.1% 営 業 利 益 72 81 ＋8 ＋11.4% 経 常 利 益 75 87 ＋12 ＋15.5% 親会社株主に帰属する 47 56
Slide 7: 経常利益の前年同期比増減
１ 2018年度決算概要 経常利益の前年同期比増減 ●売上高増収に伴う経常利益増益：+12億円 POINT 繊維+2億円、化学品+8億円、機械+2億円 ●M&A子会社による連結寄与：前年同期比+5億円 （単位：億円） +4 +2 -12 +22 +12 -2 -2 為 そ 替 の 経 の そ 損 他 費 れ の 益 収 増 ん 他 益 償 費 売 ●物流費 上 ●人件費 却 用 ●受取利息 総 ●持分法利益 額 利 増 ●金融費用 87億円 75億円 益 ●アサダユウ㈱ ●繊 維 +4 ●㈱小桜商会 ●化学品 +16 ●機 械 +2 2017年度 2018年度 蝶理株式会社 CHORI CO.
Slide 8: セグメント業績
１ 2018年度決算概要 セグメント業績 売上高 繊維…増収増益 （単位：億円） ■ 繊維 ■化学品 ■機械 ■その他 17年度 18年度 増減額 海外素材 好 調 衛材 繊 維 1,133 1,202 ＋69 1,202 1,133 化学品 1,423 1,765 ＋343 改 善 アパレル 機 械 560 597 ＋37 1,765 1,423 その他 1 １ -０ 化学品…大幅増収増益 合 計 3,117 3,565 ＋448 560 597 無機ファイン 17年度 18年度 好 調 電子材料 中国事業 経常利益 （単位：億円） 堅 調 医農薬中間体 ■ 繊維 ■化学品 ■機械 ■その他
Slide 9: 繊維事業
１ 2018年度決算概要 繊維事業 ●前年同期比増収増益。 P O I N T ●海外素材及び衛材分野が堅調に推移したことに加え、 アパレル分野の構造改革が進捗。 （単位：億円） 17年度 18年度 増減額 売 上 高 1,133 1,202 ＋69 経 常 利 益 35 37 ＋2 （ セ グメン ト利 益 ） 好調 海外素材、衛材 改善 アパレル 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 8
Slide 10: 化学品事業
１ 2018年度決算概要 化学品事業 ●前年同期比増収増益。 P O I N T ●無機ファイン、電子材料関連分野や中国事業が好調に推移。 加えて、M&A子会社の連結寄与等により増収増益。 （単位：億円） 17年度 18年度 増減額 売 上 高 1,423 1,765 ＋343 経 常 利 益 31 39 ＋8 （ セ グメン ト利 益 ） 好調 無機ファイン、電子材料、中国事業 堅調 医農薬中間体 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 9
Slide 11: 機械事業
１ 2018年度決算概要 機械事業 ●前年同期比増収増益。 P O I N T ●中南米向け車輛事業が堅調に推移。 加えて、アフリカ・東南アジア等新規市場の取扱い拡大。 （単位：億円） 17年度 18年度 増減額 売 上 高 560 597 ＋37 経 常 利 益 2 3 ＋2 （ セ グメン ト利 益 ） 好調 車輛 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 10
Slide 12: 形態別売上高
１ 2018年度決算概要 形態別売上高 ●国内売上高：新規M&A子会社の㈱小桜商会を中心に大幅増収。 P O I N T ●海外売上高：中国事業・機械事業を中心に増収。 ●貿易比率 ：69.6%（前年同期比-2.7％ ） 売 上 高 3,117 売 上 高 3,565 売 上 高 ＋448 貿易取引 2,254 貿易取引 2,482 貿易取引 ＋228 ( 貿 易 比 率 ) (72.3%) ( 貿 易 比 率 ) (69.6%) ( 貿 易 比 率 ) (-2.7%) （単位：億円） 国 内 ■国内 日本国内の売上額 売上高 ■輸入 ■輸出 1,083 +220 海外から ■海外 863 輸
Slide 13: 財政状態 サマリー
１ 2018年度決算概要 財政状態 サマリー （単位：億円） （単位：％） 財務健全性 （単位：億円） 1,300 100 17年度末 18年度末 増減 1,200 90 1,100 総 資 産 1,191 1,185 -6 80 1,000 900 ネット有利子負債 -111 -109 ＋3 70 800 60 自 己 資 本 511 538 ＋27 700 600 50 自 己 資 本 比 率 42.9％ 45.4％ ＋2.5% 500 40 400 30 300 収益性・資本効率性 （単位：億円） 200 20 17年度末 18年度末 増減 100 10 ROA 0 （経常利益ベース）
Slide 14: 財政状態 連結B/S
１ 2018年度決算概要 財政状態 連結B/S (単位：％) 17年度末 18年度末 増減 ●自己資本比率：45.4% POINT ●流動比率：161%→高水準を維持 流 動 比 率 155% 161% +6% （単位：億円） ●手許流動性0.4ヶ月と 手 許 流 動 性 0.6ヶ月 0.4ヶ月 -0.2ヶ月 効率的な資金ポジション。 (注) 流動比率=流動資産÷流動負債 手許流動性=現預金・預け金÷月商 （単位：億円） 17年度末 18年度末 増減 17年度末 18年度末 増減 現金及び預金・ 流 動 負 債 635 617 -19 157 129 -28 預 け 金 受 取手形 及び （内
Slide 15: 2019年度業績予想
１ 2018年度決算概要 2019年度業績予想 ●中期経営計画「Chori Innovation Plan 2019」の諸施策を 着実に推進。 POINT ●2019年度通期連結業績予想は中期経営計画目標計数を上方修正。 <計画比> 売上高3,300億円→3,700億円(+12.1%)、経常利益85億円→ 90億円(+5.9%)、当期利益55億円→58億円(+5.5%) （単位：億円） 18年度 19年度 増減額 増減率 実績 予想 売 上 高 3,565 3,700 ＋135 ＋3.8% 営 業 利 益 81 83 ＋3 ＋3.1% 経 常 利 益 87 90 ＋3 ＋3.9% 親会社株主に
Slide 16: 2018年度配当金
１ 2018年度決算概要 2018年度配当金 配当の基本方針 業績予想の修正に伴い、年間配当は２円増配とし54円(予想)とします。 成長戦略への投資資金の確保に留意しつつ、機動的な利益還元と経営・財務の安定性確保の観点から 親会社株主に帰属する当期純利益の水準に応じた業績連動型配当を実施(連結配当性向25%以上)。 1株当たり配当金推移(年間) ■配当金（ ）配当性向 229円 236円 ●EPS：１株当たり当期純利益 195円 193円 169円 175円 (26%) (26%) 152円 (31%) 60円 62円 118円 10円 (予想) (21%) 49円 期末配当金 (20%) (
Slide 17: 中期経営計画の進捗
２ 中期経営計画の進捗 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 16
Slide 18: 「Chori Innovation Plan 2019」の進捗
4 ２ １ 中期経営計画の進捗 ｢Chori Innovation Plan 2019｣の進捗 目標計数 2018年度実績 2019年度予想 2019年度計画 売 上 高 3,565 3,700 3,300 経 常 利 益 87 90 85 R O A 7.3% 7.5% 7.5%以上 R O E 10.7% 10.3% 10%以上 高機能・高専門性を基盤として、 グローバルに進化・変化し続ける企業集団 連結経営基盤強化 新規開発・事業投資、M&A コーポレート･ガバナンス 人的基盤強化 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 17
Slide 19: 「Chori Innovation Plan 2019」業績推移
4 ２ １ 中期経営計画の進捗 ｢Chori Innovation Plan 2019｣業績推移 17~18年度実績･19年度予想(累計): 252億円 売上高 経常利益 17~19年度計画(累計): 235億円 ■計画 （注） ■計画 （注） 3,700 87 90 3,565 75 70 2,916 2,709 3,117 55 78 85 3,000 3,300 72 2,800 15年度 16年度 17年度 18年度 19年度 15年度 16年度 17年度 18年度 19年度 （予想） （予想） 現中計期間 現中計期間 ROA（経常利益ベース） ROE（当期純利益ベース） 10.2 %
Slide 20: 事業別戦略
4 ２ １ 中期経営計画の進捗 事業別戦略 繊維事業 化学品・機械事業 ①繊維総合力強化 ①トレーディングモデルから事業投資･ ② グローバル展開の拡大 コンバーティングモデルへの転換 (Global One Stop CHORI) ②グローバル化の更なる推進 ③ 企画提案力の強化 ③子会社群の拡充 ●蝶理メキシコ 本格始動（カーシート分野）17年度 ●蝶理マシナリー㈱分社化 本格始動 17年度 ●蝶理ベトナム 本格始動（テキスタイル分野）17年度 ●㈱小桜商会M&A 収益寄与 18年度 ●台湾蝶理商業股份有限公司 現地法人化 ●蘇州飛楽電子元件股份有限公司 増資 18年度 （繊維・化学品事業
Slide 21: 連結経営基盤強化（グローバル化の更なる加速）
２ 中期経営計画の進捗 連結経営基盤強化（グローバル化の更なる加速） 連結経営基盤強化 新規開発・事業投資、M&A コーポレート･ガバナンス 人的基盤強化 海外拠点の拡充 ●2016年度：蝶理ベトナム、蝶理メキシコを新規設立。 計35拠点（現地法人 18拠点、事務所他 17拠点） 加えて、イスタンブール事務所、リマ事務所を新規設置。 ●2018年度：台湾蝶理を本格稼働、蝶理マレーシア100%子会社化。 〈現地法人〉 ・蝶理アメリカ 〈現地法人〉 〈現地法人〉 ・蝶理（中国）・蝶理（上海）・蝶理（香港） 〈事務所〉 ・シャーロット ・蝶理ヨーロッパ ・蝶理（天津）・蝶理（大連） 〈事務所〉 ・台
Slide 22: 中国事業
4 ２ １ 中期経営計画の進捗 中国事業 連結経営基盤強化 新規開発・事業投資、M&A コーポレート･ガバナンス 人的基盤強化 POINT ●中国事業は蝶理(中国)商業有限公司を中心に拡大基調。 １ 中国向け売上高推移 ２ 事業内容 （単位：億円） １ 繊維事業:生産・調達・内販の拠点 ２ 化学品:中国内販・中国起点第三国への輸出拠点 580 ３ 機械事業:中国中南米貿易の基点 521 432 ３ 2018年度事業投資 EX)青島紅蝶新材料有限公司(化学品) 増資 373 →生産能力増強(化学工業原料) 蘇州飛楽電子元件股份有限公司(化学品) 増資 →環境規制対応、生産能力増強(電子材料) 2
Slide 23: コーポレート・ガバナンス（グローバル リスクマネジメント）
２ 中期経営計画の進捗 コーポレート・ガバナンス（グローバル リスクマネジメント） 連結経営基盤強化 新規開発・事業投資、M&A コーポレート･ガバナンス 人的基盤強化 コンプライアンス 海外事業の コンプライアンス強化・ グローバル化の加速 充実 国内 海外事業 ＥＸ） ●外部監査人による監査 事業 の ●監査等委員による監査 貿 易 取 引 2017年度 2018年度 2,254 2,482 増減 +228 拡大 ●業務会計監査の実施（内部監査） 内、海上売上高 1,138 1,298 +160 本体・グループ会社との連携を密にする 教 育（法令遵守の風土醸成） ●トップメッセージの発信
Slide 24: 人的基盤強化
２ 中期経営計画の進捗 人的基盤強化 連結経営基盤強化 新規開発・事業投資、M&A コーポレート･ガバナンス 人的基盤強化 １ 人事ポリシー策定（人事ビジョン） 自主独立 心に社章を 「人を活かし、人と活きる。 （自主独立の精神を持つ) (蝶理の一員として常に 人を育て、人と育つ。 責任ある行動をとる) 人を繋ぎ、人に繋げる。」 →「人」を最重要経営資源と位置付け。 プロフェッショナル 人材像 価値観・文化の尊重 (日々の努力や工夫を重ね、 (世界中どこでも相手の 結果にこだわるプロである) 価値観や文化を尊重) 最善を期待、 蝶理インドネシア社員旅行 2018年度 最悪に備える ２ 健康経営
Slide 25: 2018年度主なトピックス(IR・CSR活動)
4 ２ １ 中期経営計画の進捗 2018年度主なトピックス(IR・CSR活動) 4月 ● IR 2017年度通期決算説明会実施（東京） 北陸蝶理会開催（金沢） 5月 CSR 「WFPウォーク・ザ・ワールド」参加 (国連WFP開催のチャリティーウォーク) 6月 第71回定時株主総会開催（東京） CSR「第6回日本ダンス大会（高校生）」特別協賛 7月 繊維商談会「CHORI PRESENTATION “GOSENfiber”」開催 （東京） 9月 CSR 東日本大震災復興支援 ナチュラルダイ草木染めイベント(2011年度より7年連続の開催) 日中第三国市場協力フォーラム参加（北京） 北陸ヤーンフェ
Slide 26: 参考資料 市場動向
4 ２ １ 中期経営計画の進捗 参考資料 市場動向 （注）3月末時点 （単位：円） ●蝶理［左軸］●日経平均［右軸］ 株価 出所：yahoo！Japanファイナンス 3,600 30,000 19,207 18,909 21,454 21,206 ７ 2,400 14,828 16,759 20,000 12,398 1,200 1,851 1,939 2,097 10,000 1,124 1,457 1,556 0 1,066 0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 （注）3月末時点 （単位：円） ●USD［左軸］●人民元［右軸］ 為替レート 出所： 当社期
Slide 27: 連結の範囲（2018年度 連結範囲）
4 ２ １ 中期経営計画の進捗 参考資料 連結の範囲（2018年度 連結範囲） 2017年度 2018年度 増減 備考 子 会 社 29 29 0 増減なし 持 分 法 適 用 会 社 9 9 0 増減なし 合 計 38 38 0 主な子会社 社名 備考 ㈱アサダユウ 繊 維 17年7月 M&Aによる子会社化 ㈱東京白ゆり會 繊 維 14年4月 M&Aによる子会社化 ミヤコ化学㈱ 化学品 15年3月 M&Aによる子会社化 蝶理GLEX株式会社㈱ 化学品 13年3月 M&Aによる子会社化、18年10月 社名変更 ㈱小桜商会 化学品 18年1月 M&Aによる子会社化 蝶理マシナリー㈱ 機 械 17
Slide 28: 質疑応答
３ 質疑応答 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 27
Slide 29: あなたの夢に挑戦します。
あなたの夢に挑戦します。 蝶理株式会社 CHORI CO.,LTD. 28