Osaka Titanium Technologies Co., Ltd. · TSE:5726
Osaka Titanium Technologies — H1 FY2013 Earnings Presentation
18 slides from Osaka Titanium Technologies's earnings presentation, Nov 20, 2013
Slide 1: 2013年度上期決算説明会
2013/11/19 2013年度上期決算説明会 2013年11月20日 株式会社大阪チタニウムテクノロジーズ 1 目 次 Ⅰ １3年度上期 決算実績 Ⅱ １3年度通期 業績予想 Ⅲ 市場の動向と当社の生産対応 2 1
Slide 2: 13年度上期 決算業績
2013/11/19 Ⅰ １３年度上期 決算実績 3 １３年度上期 決算業績 <参考> （億円） 12年度上期 １3年度上期 増減 13年度上期 増減 実績 実績 12上→13上 予想（9/4） 予想→実績 売上高 ３００ ２１８ ▲ ８２ ２１９ ▲ １ 営業利益 １５ １０ ▲ ５ １１ ▲ １ 営業外損益 ▲ ５ ０ ＋ ５ ▲ ３ ＋ ３ 経常利益 １０ １０ ± ０ ８ ＋ ２ 特別損益 ０ ▲ ３７ ▲ ３７ ▲ ３６ ▲ １ 税引前当期利益 １０ ▲ ２７ ▲ ３７ ▲ ２８ ＋ １ 当期純利益 ６ ▲ １７ ▲ ２３ ▲ １７ ± ０ （為替レート） （80円/$） (98円/
Slide 3: 13年度上期 営業利益 前年同期比差異 / セグメント別業績
2013/11/19 １3年度上期 営業利益 前年同期比差異 （億円） ▲５ 12年度上期実績 １５ 13年度上期実績 １０ 合理化他 ﾁﾀﾝ ＋１４ 数量・価格 ▲３２ 償却費 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ耐用年数変更 ＋２０ (7年→12年 ＋１３） ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ他 為替ﾚｰﾄ 数量・価格 ▲１５ ﾁﾀﾝ原料単価 ＋６ ▲３ ＋５ ｴﾈﾙｷﾞｰ単価 5 １３年度上期 セグメント別業績 (億円) 12年度上期実績 13年度上期実績 増減 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 チタン事業 １９９ １６ １２８ ５ ▲ ７１ ▲ １１ ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ事業 ９０ ▲ ２ ８３ ６ ▲ ７ ＋
Slide 4: B/Sの概要 / C/Fの概要
2013/11/19 Ｂ／Ｓの概要 資産合計（億円） 負債・純資産合計（億円） 130 0 1274 1 30 0 1274 120 0 1152 1 20 0 131 その他負債 1152 110 0 1 10 0 87 100 0 1 00 0 90 0 753 固定資産 90 0 80 0 6 99 80 0 702 借入金 70 0 642 70 0 60 0 60 0 50 0 50 0 40 0 40 0 30 0 30 0 521 流動資産 純資産 20 0 4 53 20 0 441 423 10 0 10 0 0 0 1 3/ 3 E 1 3 / 9E 13/3E 13/9E
Slide 5: 13年度通期 業績予想
2013/11/19 Ⅱ １３年度通期 業績予想 9 １３年度通期 業績予想 <参考 > （億円） 12年度 13年度 増減 13年度 増減 実績 予想 １２→１３ 当初予想 当初→現状 （9/4） (4/26) 売上高 ５５９ ４４５ ▲ １１４ ４５６ ▲ １１ 営業利益 ４１ ７ ▲ ３４ ３ ＋ ４ 営業外損益 ▲ ２ ▲ 1０ ▲ ８ ▲ １４ ＋ ４ 経常利益 ３９ ▲ ３ ▲ ４２ ▲ １１ ＋ ８ 特別損益 ▲ ２ ▲ ３６ ▲ ３４ ▲ ３ ▲ ３３ 税引前当期利益 ３７ ▲ ３９ ▲ ７６ ▲ １４ ▲ ２５ 当期純利益 ２１ ▲ ２４ ▲ ４５ ▲ ９ ▲ １５ （為替レ
Slide 6: 営業利益 13年度予想と12年度実績との差異 / セグメント別業績
2013/11/19 営業利益 １3年度予想と１2年度実績との差異 （億円） ▲ ３４ 12年度実績 ４１ ﾁﾀﾝ 13年度予想 数量・価格 ７ ▲５３ 合理化他 ＋２７ ﾎﾟﾘｼﾝｺﾝ他 数量・価格 償却費 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ耐用年数変更 ▲４５ ｴﾈﾙｷﾞｰ単価 （7年→12年） ＋２６ 在庫評価 ＋４２ ※原料価格 ▲１０ ▲１５ ＋２０ ＋１０ ▲１０ ＋１０ ﾁﾀﾝ低価法 為替ﾚｰﾄ ※ﾁﾀﾝ原料価格差 購入価格ﾀﾞｳﾝ ＋２０ 在庫評価損 ▲１０ Ｎｅｔ影響 ＋１０ 11 １３年度予想 セグメント別業績 (億円 ) 12年度実績 13年度予想（9/4) 増減 売上高 営業利益 売上高
Slide 7: 設備投資と減価償却費 / 配当予想
2013/11/19 (参考) 設備投資（土地除く）と減価償却費 設 備 投 資 ( 億 円) 減 価 償却 費 (億 円 ) 400 減価償却費 （有形固定資産） 350 332 1 44 150 設備投資 302 130 300 （有形固定資産） 117 111 250 104 休止設備分(3)除く 88 100 200 167 150 12 2 39 84 50 100 57 68 48 43 50 0 0 2006 2 0 07 2008 2009 2010 2011 2012 20 1 3 (FY) 予想 13 配当予想 前期（13/3月期)実績 当期（14/3月期)予想 中間 １５
Slide 8: 市場の動向と当社の生産対応 チタン市場動向
2013/11/19 Ⅲ 市場の動向と当社の生産対応 15 チタン市場動向 １３年度の見通し １４年度以降の見通し 航空機用 航空機製造は堅調なるも ・2014年度 展伸材市場 ・サプライチェーン内在庫調整 2013年度トレンドが継続(当初予想より在庫 ・スクラップリターンの増加 調整回復に遅れ) ・2015年度以降 在庫調整終了、安定的な需要拡大軌道へ ・LCC（格安航空会社）の台頭・エアライン間の 競争激化に起因する、価格抑制圧力 → 需要は中長期的に増加基調なるも価格抑 制圧力は継続 一般産業用 ・海水淡水化案件の出荷開始なるも、 ・2014年度 展伸材市場 展伸材メーカー内での在庫調整
Slide 9: 米国チタンスクラップ・スポンジチタン在庫量・消費量
2013/11/19 米国ﾁﾀﾝｽｸﾗｯﾌﾟ・ｽﾎﾟﾝｼﾞﾁﾀﾝ在庫量 (ｔ) 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 スポンジチタン在庫量 14,000 12,000 10,000 チタンスクラップ在庫量 8,000 6,000 4,000 １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q ３Q 4Q 1Q 2Q 2010 2011 2012 2013 (CY) 出典：USGS(2013/11) 17 米国ﾁﾀﾝｽｸﾗｯﾌﾟ・ｽﾎﾟﾝｼﾞﾁﾀﾝ消費量 (ｔ/Q) スポンジ消費量 13000 スクラップ消費量 12000 11000 10000 9000
Slide 10: チタン合金スクラップ価格推移 / 国内展伸材出荷実績・見通し
2013/11/19 チタン合金スクラップ価格推移 (US$/kg) Ti Scrap 6 -4 Bulk We ldable in USD/ kg 13.00 12.00 11.00 Low High 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /1 /3 /5 /7 /9 11 /1 /3 /5 /7 /9 11 /1 /3 /5 /7 /9 11 011 011 011 011 0 11 1 1/ 0 12 0 12 012 0 12 012
Slide 11: 当社のスポンジチタン生産能力と出荷実績 / 生産水準
2013/11/19 当社のスポンジチタン生産能力と出荷実績 (t) 輸出 40000 40000 国内 37000 生産能力 31000 30000 23000 20000 出荷実績 10000 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (ＦＹ) 予想 出荷実績:インゴット用社内消費量含む 21 当社のスポンジチタン生産水準 (千t） 生産水準（年率） 40 13/1月～ 7割稼動 30 13/4月～ 6割稼動 13/11月～ 5割稼動 20 10 0 11 / 1Q 11 / 2Q 11 /3 Q 11 /4 Q 12 /1 Q 12 /2 Q 12 /3
Slide 12: 航空機納入機数予測 / 一機あたりのチタン使用量
2013/11/19 ボーイング・エアバス社納入機数予測 （機） 1600 新型機 （B 78 7,B 747 -8,A3 50,A3 80） 1500 従来機 1400 1300 1200 1100 1000 900 800 2013 2014 2015 2016 2017 2018 (CY) 出典：The Airline Monitor (2013/7) 23 民間航空機の一機あたりのチタン使用量（Buy Weight) (t) 新型機 従来機 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2009年 2009時点 2013年 2013時点 2009年 2009時点 2013
Slide 13: 航空機用スポンジチタン需要予測 / チタン溶解事業
2013/11/19 航空機用スポンジチタン需要予測 (ｔ） 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 2013 2014 2015 2016 2017 (CY) 注：①スクラップ比率・Buy Weightの変化を考慮 ②在庫変動影響は除く 出典：当社推定（2013/7） 25 チタン溶解事業 全日本での大幅な需給ギャップの発生 (t/年) 日本のチタンインゴット需給バランス 6 00 0 0 52000 4 00 0 0 36000 余剰 25000 42000 他社 2 00 0 0 27000 16000 10000 当社 0 2013展伸材
Slide 14: チタンインゴット生産量推移 / 生産体制の集約
2013/11/19 当社のチタンインゴット生産量推移 (t) 1100 0 10,000 1000 0 900 0 生産能力 生産量 800 0 7,000 700 0 600 0 岸和田 500 0 400 0 尼崎 300 0 200 0 100 0 0 2003 20 04 2005 20 06 2007 20 08 2 009 20 10 2 011 20 12 2 013 (ＦＹ) 予想 27 生産体制の集約 ◆岸和田溶解設備(２基)の停止・譲渡→尼崎へ集約 ◆尼崎ＶＡＲ炉１基停止・廃却(４→３基) ＶＡＲ炉の基数 製造品種 客先認定 現在 集約後 純チタンインゴット － ４基 ３
Slide 15: 生産体制集約の効果 / ポリシリコン及び高機能材料の市場動向
2013/11/19 生産体制集約の効果 ◆ 集約による要員効率化（2014年で10人削減予定） ◆ 岸和田工場閉止に伴う固定費圧縮 コスト改善効果 ３億円／年 29 ポリシリコン及び高機能材料の市場動向 １３年度の見通し １４年度以降の見通し ポリシリコン事業 需給調整継続 需給調整継続 半導体需要はほぼ横這いなる 半導体需要は増加するも、供 も、供給能力が需要量を上回る 給能力が需要量を上回る状 状況 況が当面継続 高機能材料事業 (半導体ターゲット用高純度チタン ) 半導体需要はほぼ横這いにより 半導体需要増加に合わせて、高 高純度チタン需要もほぼ横這い 純度チタン需要も安定的に増加 (
Slide 16: 世界のシリコンウェハー出荷実績・予測 / ポリシリコン需給バランス
2013/11/19 世界のシリコンウェハー出荷実績・予測 （ 百 万平 方 イン チ） 1 1, 0 0 0 1 0, 0 0 0 9, 0 0 0 8, 0 0 0 7, 0 0 0 6, 0 0 0 5, 0 0 0 2 0 08 2 00 9 20 1 0 2011 2012 2013 2 0 14 2 01 5 （ CY ) 推定 31 出典：SEMI（2013/10）、当社推定 世界のポリシリコン需給バランス(半導体用) (千t) 70 半導体用需要 60 半導体用生産能力（Max.） 半導体用生産能力（Min.） 50 40 需給ギャップ 20～40％ 30 20 10 0 20
Slide 17: 当社ポリシリコン生産量推移 / 生産体制の集約
2013/11/19 当社ポリシリコン生産量推移 (t) 4,000 3,900 岸和田 3,600 尼 崎 3,500 操業一時停止（2010年5月) 再開（2010年8月） 3,000 2,500 生産能力 生産量 2,000 1,500 1,500 1,300 1,400 900 900 1,000 500 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 (ＦＹ) 予想 33 生産体制の集約 ◆尼崎工場の閉止→岸和田工場への集約 ただし、尼崎のみに所在する製品加工工程(洗浄、検査、出荷)は、集約 後も尼崎にて実施 ◆生産体
Slide 18: 生産体制集約の効果
2013/11/19 生産体制集約の効果 ◆ 集約による要員効率化 (2013年生産レベルで55人削減) ◆ 尼崎工場閉止に伴う固定費圧縮 ◆ 岸和田工場の製造コスト改善 コスト改善効果 ２０億円／年 35 終了 本資料は、金融商品取引上のディスクロージャー資料ではなく、その情報 の正確性、完全性を保証するものではありません。また、本資料に記載さ れた将来の予測等は、説明会の時点で入手可能な情報に基づき、当社 が判断した予想であり、不確定要素を含んでおります。このため、様々な 要因により、実際に生じる結果が予測内容と異なる可能性があることをご 承知下さい。本資料利用によって生じるいかなる結果に
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