Uss Co., Ltd. · TSE:4732
Uss — Q1 FY2023 Earnings Presentation
35 slides from Uss's earnings presentation, August 2022
Slide 1: 2023年３月期第１四半期 決算説明資料
2023年３月期第１四半期 決算説明資料 株式会社ユー・エス・エス 2022年8月 1
Slide 2: HAGE
20234 3 Tm. HAGE 1 tao JU + AA
Slide 3: 2023年３月期第１四半期 決算のポイント
2023年３月期第１四半期 決算のポイント ◼ 売上高211.3億円（前年同期比103.8%） 営業利益108.2億円（前年同期比101.6%） • 新車販売減により下取り車が減少。出品台数は微減。成約率が上昇。 第1四半期 • 中古車輸出台数は前年同期比97.0%。(対2020年4-6月比173.9%) 実績 仕向け先：ロシア4.1万台（前年同期比94.1%）、UAE 3.5万台（前年同期 比94.5%）、NZ 2.5万台（前年同期比87.7%） • 中古自動車等買取販売は、オークション相場が高値で推移するも、買取相場 の上昇、販売費増により、増収減益。 • リサイクル事業は５月から金属スク
Slide 4: 2023年３月期第１四半期 連結業績概要
2023年３月期第１四半期 連結業績概要 ◼ 売上高211.3億円（前年同期比103.8%）、営業利益108.2億円（前年同期比101.6%）、親 会社株主に帰属する四半期純利益74.3億円（前年同期比101.2%）。 ◼ 売上高・営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する四半期純利益のすべてにおいて、過去 最高を記録。 （単位：百万円） 2021.3 1Q 2022.3 1Q 2023.3 1Q 前年同期比 売上高 16,056 20,370 21,136 103.8% 売上原価 6,808 7,521 8,026 (売上比) 106.7% (42.4%) (36.9%) (38.0%) 売上
Slide 5: 2023年３月期第１四半期 営業利益増減分析（実績）
2023年３月期第１四半期 営業利益増減分析（実績） 売上高要因 売上原価要因 販管費要因 低額車買取保証 増 2.5億円 商品売上原価 増 ▲4.8億円 販売促進費 増 ▲0.2億円 中古自動車等買取販売 増 1.9億円 原材料仕入原価 増 ▲0.5億円 支払手数料 増 ▲0.2億円 成約率 増 1.4億円 広告宣伝費 増 ▲0.1億円 リサイクル 増 1.4億円 （億円） 100 7.6 ▲5.0 ▲0.8 108.2 106.4 0 2022.3 1Q実績 2023.3 1Q実績 5
Slide 6: セグメント売上・利益の状況
セグメント売上・利益の状況 （単位：百万円） 売上高 2021.3 1Q 2022.3 1Q 2023.3 1Q 前年同期比 オートオークション 13,302 16,343 16,766 102.6% 中古自動車等買取販売 1,486 2,110 2,302 109.1% その他 1,267 1,917 2,067 107.8% 合計 16,056 20,370 21,136 103.8% 営業利益（営業利益率） 2021.3 1Q 2022.3 1Q 2023.3 1Q 前年同期比 6,835 10,267 10,462 オートオークション 101.9% (51.0%) (62.5%) (6
Slide 7: 連結貸借対照表・キャッシュ・フロー要約
連結貸借対照表・キャッシュ・フロー要約 ◼ 投資活動によるキャッシュ・フローは主に投資有価証券の取得による支出と定期預金の増加。 ◼ 財務活動によるキャッシュ・フローは主に配当金の支払いによる支出。 ◼ 自己資本比率は79.4%。 連結貸借対照表（要約） （単位：百万円） 2022.3 2023.3 1Q 2022.3 2023.3 1Q 流動資産 103,872 96,921 流動負債 37,884 34,085 現金及び預金 79,380 71,705 オークション借勘定 21,213 22,417 オークション貸勘定・他 24,491 25,216 その他 16,670 11,668 固
Slide 8: 市場動向（グラフ）
市場動向（グラフ） 新車登録台数と前年同期比 中古車登録台数と前年同期比 （千台） （千台） 3,000 40% 3,000 30% 23.8% 20% 14.6% 20% 1,908 1,948 1,784 10% 2.8% 1,672 1,720 1,627 1,705 1,694 1,654 1,566 1,560 1,557 1,543 1,396 1,371 1,429 1,500 6.2% 0% 1,500 0% 4.1% 1,225 1,1921,198 1,197 1,045 1,0341,015 968 0.0% 836 888 -4.5% -10% -6.9% -7.9%
Slide 9: オートオークションのセグメント①
オートオークションのセグメント① ◼ 出品台数は71.1万台（前年同期比99.7％）、成約台数は45.5万台（前年同期比101.3％）、 成約率は64.0％（前年同期実績63.0％）。 ◼ 出品台数が減少するも、成約率の上昇などにより増収増益。 オートオークションのセグメント第1四半期業績 （単位：百万円） 21/03 1Q 22/03 1Q 23/03 1Q 前年同期比 売上高 13,302 16,343 16,766 102.6% 出品手数料 3,193 3,908 3,935 100.7% 成約手数料 2,791 3,780 3,811 100.8% 落札手数料 4,408 5,817
Slide 10: オートオークションのセグメント②
オートオークションのセグメント② 出品・成約台数の推移 成約率の競合比較 出品台数 成約台数 USS 市場平均（USS除く） （千台） 1,000 80% 771 756 72.0% 71.4%71.8%71.9% 738 713 733 711 70.2% 689 706 685 68.9%69.7%69.6% 631 605 647 637 70% 67.0% 65.9%65.6% 65.3% 64.3% 69.9% 460 436 422 452 476 449 478 455 500 423 439 427 431 67.8% 342 65.9% 64.1%64.5% 64.0% 60
Slide 11: オートオークションのセグメント③
オートオークションのセグメント③ ◼ 部品不足により新車供給不足 → 下取り車が減少 → 中古車の流通台数が減少 → 需給がひっ迫 → オークション相場が高騰 ◼ 1台当たり成約車両金額は2020年6月より25か月連続で前年同期実績を上回る。 1台当たり成約車両金額の月次推移 過去最高 （千円） 1,200 1,079 1,100 1,006 1,000 900 800 700 600 500 400 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7
Slide 12: オートオークションのセグメント④
オートオークションのセグメント④ 出品手数料総額と1台当たり手数料 成約手数料総額と1台当たり手数料 出品手数料総額 1台当たり手数料 成約手数料総額 1台当たり手数料 （百万円） （円） （百万円） （円） 5,509 5,505 5,685 5,556 6,000 8,493 8,461 8,530 8,418 9,000 5,000 5,333 5,000 8,054 8,335 8,212 5,040 5,083 3,9713,908 4,0573,935 4,015 4,031 3,741 3,757 3,6293,602 3,747 3,780 3,613 3,662 3,811
Slide 13: オートオークションのセグメント⑤
オートオークションのセグメント⑤ 2022年4月から2022年6月までの3か月間 （単位：回、台） 開催数 出 品 台 数 成 約 台 数 成 約 率 23.03 1Q 22.03 1Q 23.03 1Q 22.03 1Q 前年同期比 23.03 1Q 22.03 1Q 前年同期比 23.03 1Q 22.03 1Q 東京 12 12 172,969 167,324 103.4% 116,723 112,765 103.5% 67.5% 67.4% 名古屋 12 12 112,938 119,673 94.4% 65,969 66,964 98.5% 58.4% 56.0% HAA神戸 12
Slide 14: オートオークションのセグメント⑥
オートオークションのセグメント⑥ （単位：台、%） 4月 5月 6月 7月 8月 9月 上期 10月 11月 12月 1月 2月 3月 下期 年度 2021.3 255,293 180,384 196,014 217,449 166,982 221,001 1,237,123 250,352 228,129 207,446 207,691 242,073 288,270 1,423,961 2,661,084 増減率 ▲3.8 ▲27.4 ▲23.9 ▲13.0 ▲20.6 ▲3.6 ▲15.3 ▲1.0 ▲11.3 5.6 ▲1.8 ▲3.9 ▲1.7 ▲2.7 ▲9.0 2022.3 24
Slide 15: 中古自動車等買取販売のセグメント
中古自動車等買取販売のセグメント ◼ 中古自動車買取専門店「ラビット」は、オークション相場が高水準で推移するも、買取相場の 上昇・販売費の増加により増収減益。(売上高1,334百万円(前年同期比109.5%)、営業利益31百万円 (前年同期比98.7%)) ◼ 事故現状車買取販売事業は、高額車の取扱いが増加するも、販売台数の減少により営業損失。 (売上高967百万円(前年同期比108.6%)、営業損失19百万円(前年同期実績：営業損失13百万円)) 中古自動車等買取販売のセグメント第1四半期業績 （単位：百万円） 21/03 1Q 22/03 1Q 23/03 1Q 前年同期比 売上高 1,4
Slide 16: その他のセグメント
その他のセグメント ◼ リサイクル事業は、金属スクラップ相場の高値推移により売上高は増加するも、５月から相場 が下落基調へ転じ利幅が縮小したことで、増収減益。(売上高2,041百万円(前年同期比 107.9%)、営業利益321百万円(前年同期比94.7%)) その他のセグメント第1四半期業績 （単位：百万円） 21/03 1Q 22/03 1Q 23/03 1Q 前年同期比 売上高 1,267 1,917 2,067 107.8% 営業利益 ▲43 357 341 95.6% 営業利益率 ▲3.4% 18.6% 16.5% - 四半期売上高推移と前年同期増減率 四半期営業利益推移と前年同期増減
Slide 17: 2023年3月期 通期連結業績予想
2023年3月期 通期連結業績予想 17
Slide 18: 2023年3月期 連結業績予想
2023年3月期 連結業績予想 ◼ 通期業績予想は、2022年５月10日発表から変更はありません。 （単位：百万円） 2021.3（実績） 2022.3（実績） 2023.3（計画） 前期比 売上高 74,874 81,482 84,100 103.2% 売上総利益 46,533 50,772 52,685 103.8% （売上比） (62.1%) (62.3%) (62.6%) 営業利益 36,227 41,574 43,100 103.7% （売上比） (48.4%) (51.0%) (51.2%) 経常利益 36,996 42,374 43,800 103.4% （売上比） (49.4%
Slide 19: 2023年3月期 営業利益増減分析（予想）
2023年3月期 営業利益増減分析（予想） 売上高要因 売上原価要因 販管費要因 出品台数 増 25.0億円 商品売上原価 増 ▲4.6億円 販売促進費 増 ▲1.6億円 中古自動車等買取販売 増 6.8億円 仕入れ高 増 ▲3.3億円 租税公課 増 ▲0.5億円 成約率 減 ▲4.5億円 従業員給与・賞与 増 ▲0.4億円 （億円） 400 ▲7.0 ▲3.8 26.1 200 415.7 431.0 0 2022.3通期実績 2023.3通期予想 19
Slide 20: 2023年3月期 セグメント別売上予想
2023年3月期 セグメント別売上予想 （単位：百万円） 2021.3（実績） 2022.3（実績） 2023.3（計画） 前期比 売上高 オートオークション 61,048 64,858 67,035 103.4% 中古自動車等買取販売 8,646 9,300 9,989 107.4% その他 5,180 7,323 7,074 96.6% 合計 74,874 81,482 84,100 103.2% 営業利益 36,227 41,574 43,100 (売上比） 103.7% (48.4%) (51.0%) (51.2%) 20
Slide 21: ial
ial Thy Eebra ae ask C ARABS 7h Maus (C fey IF TEAR 21
Slide 22: オートオークション市場とUSSのシェア
オートオークション市場とUSSのシェア ◼ 金融危機(2008-2009年)以降、市場が伸び悩む中でも高シェアを維持しながら利益を拡大。 ◼ JAAの子会社化で、市場シェアが大きく上昇。(2017年8月 同社をM＆A) 1990年（暦年）市場シェア 2000年（暦年）市場シェア 2021年（暦年）市場シェア USS USS 7.0% 21.8% その他 USS 上位6社 その他 26.1% 39.5% 29.2% 45.1% その他 上位6社 上位6社 63.8% 33.1% 34.4% 39.5% 33.8% 39.4% 33.4% 33.0% 33.0% 12,000 31.8% 40,0
Slide 23: 財務と株主還元に関する基本方針①
財務と株主還元に関する基本方針① 成長投資とともに株主還元の充実を継続 ◼連結配当性向：2020年3月期より55％以上に引き上げ。 連結配当性向の推移 344.5% 方針 実績 300% 90% 70% 67.0% 55.0% 51.5% 50.1% 50.1% 44.3% 45.1% 45.1% 47.0% 50% 43.1% 40.1% 40.2% 40.0% 30.5% 50%以上 55%以上 30% 45%以上 19.7% 22.4% 40%以上 30%以上 10% 20%程度 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3
Slide 24: 財務と株主還元に関する基本方針②
財務と株主還元に関する基本方針② ◼自己株式取得：キャッシュ・フロー、設備投資計画、市場環境等を考慮 のうえ、機動的に実施。 ◼2022年6月30日付けで自己株式の消却を実施 自己株式消却の内容 消却株式の種類 当社普通株式 56,250,000株 消却株式数 （消却前の発行済株式総数に対する割合17.95%） 消却日 2022年6月30日 消却後の発行済株式総数 257,000,000株 12,390,286株 消却後の自己株式数 （発行済株式総数に対する割合4.82%） 24
Slide 25: 株主還元：配当政策
株主還元：配当政策 ◼2023年3月期の1株当たり年間配当金：67.4円（前期比1.2円増）を予想。 ◼株式上場以来23期連続増配予想。 1株当たり年間配当金 連結配当性向 344.5% （円） 80 1 66.2 67.4 60 55.4 55.5 1 50.4 46.4 47.8 40.8 40 37.7 34.7 8 30.75 24.4 67.0% 43.1% 19.2 55.0% 55.1% 20 51.5% 50.1% 4 14.5 45.1% 10.0 16.5 16.8 6.5 8.0 30.5% 2.4% 11.9% 22.4% 0.5 2.0 3.0 4.0 5.0 0 0
Slide 26: 株主還元：総還元性向
株主還元：総還元性向 ◼安定的な配当とともに、機動的な自己株式取得を実施。 配当金支払総額 自己株式取得総額 総還元性向 （百万円） 344.5% 30,000 224.5% 200% 160% 20,000 111.4% 120% 117.6% 103.5% 104.0% 84.2% 80% 10,000 59.3% 81.8% 53.8% 76.8% 50.1% 45.1% 52.1% 40% 33.0% 45.1% 16.7% 11.9% 3.6% 0 0% 00.3 01.3 02.3 03.3 04.3 05.3 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 11.3 12.3
Slide 27: 株主還元：株主資本利益率（ROE）
株主還元：株主資本利益率（ROE） ◼中期的に15%以上の水準を目指す方針は不変。 ROEの推移 19.5% 20% 18.2% 16.5% 16.9% 15.9%15.8% 16.2% 15.5% 15.3% 15.1%14.7%14.8% 14.5%14.2% 14.1% 14.5% 16.0% 13.7% 15.0% 10.9% 11.7% 11.3% 10% 10.4% 2.3% 0% 00.3 01.3 02.3 03.3 04.3 05.3 06.3 07.3 08.3 09.3 10.3 11.3 12.3 13.3 14.3 15.3 16.3 17.3 18.3 19.3 2
Slide 28: 事業成長と株主還元による企業価値向上サイクル
事業成長と株主還元による企業価値向上サイクル ◼成長投資と株主還元の両輪で株主価値の向上を目指す。 インターネット・ IT活用 成約率上昇 連続増配 会員数・利用者増加 株価上昇 2000年3月期50.9% 上場以来23期連続予想 会員数/2000年3月期18,912社 →2022年3月期65.4% →2022年3月期48,362社 設備投資・ M&A 出品台数 配当性向上昇 企業価値向上 増加 50%→55％ 成長のため 市場シェア 拡大 の投資拡大 2000年21.8％ →2021年39.5% 28
Slide 29: 気候変動についての対応
気候変動についての対応 ◼ 2022年6月にTCFD（気候関連財務情報開示タスクフォース）に沿った開示を提出。 • Scope1、2、3のCO2排出量の算定および中期的なCO2排出量削減目標を 開示 ※ Scope1：事業者自らによる温室効果ガスの直接排出(燃料の燃焼、工業プロセス)、Scope2 : 他社から供給された電気、熱・ 蒸気の使用に伴う間接排出、Scope3 : Scope1、Scope2以外の間接排出(事業者の活動に関連する他社の排出) ◼ 具体的な取組み • オークション会場内に再生可能エネルギー（太陽光発電）導入の推進 ◼ 役員報酬の評価指数に「ESG外部評価※」を導入。 ※
Slide 30: IRに関するお問い合わせ
IRに関するお問い合わせ <注意事項> • 本資料に記載されている業績見通し等の将来に 関する記載は、本資料の発表日現在における将 株式会社ユー・エス・エス 来の見通し、計画の基となる前提や予測を含ん 統括本部 総務部 でおり、当社としてその実現を約束する趣旨の 電話 ：052-689-1129 ものではありません。実際の業績は、今後様々 な要因によって、大きく異なる結果となる可能 E-mail ：irinfo@ussnet.co.jp 性があります。 • 本資料には、監査を受けていない参考数値が含 まれます。 • 本資料の金額は、表示単位未満の端数を切捨て して表示しております。 • 本資料
Slide 31: Ysedear
Ysedear Solutions 31
Slide 32: USSの長期にわたる成長の歴史
USSの長期にわたる成長の歴史 2000年以前の歴史 1982年 出品台数255台で第1回オートオークション開催。 88年 名古屋会場拡張 日本最大570席に 90年代前半 九州 東京会場オープン 90年代後半 岡山、静岡、札幌、西東京（現：埼玉）会場オープン 2017年 売上高 営業利益 営業利益率 JAAの株式取得 3大需要地全てで市場シェア40%以上に 新車販売・輸出台数回復 （百万円） 2013年 名古屋会場新築建替 60% ネットオークションで単価上昇 新型コロナウイルス 2017年 東京会場 感染拡大 2000年代前半 大阪、横浜、福岡会場オープン 業界初の12レーンに 50% 2
Slide 33: USSのビジネスモデル
USSのビジネスモデル 中古車 鉄スクラップ エンド ラビット アビヅ (中古車買取) 製鉄所等 ユーザー 車両代金 買取代金 車両代金 買取代金 中古車 中古車 出品会員 落札会員 （売り手） オート （買い手） オークション 中古車販売業者 中古車買取業者 車両代金 USS 車両代金 中古車販売業者 中古車輸出業者 新車ディーラー 新車ディーラー 出品 成約 落札 手数料 約8,000円 手数料 約8,000円 手数料 約8,000円 1台の成約につき 年間出品台数 273万台 USSへの手数料 約24,000円 成約率 65.4% （2022年3月期実績） （2022年3月期実績） 33
Slide 34: 自動車市場とUSSの収益の関係
自動車市場とUSSの収益の関係 ◼ オートオークション市場への中古車供給台数は、下取りを通して①新車登録台数と②中 古車登録台数に連動。 ◼ 需要サイドは国内外の中古車需要（②③）であり、近年は海外（輸出）が牽引。 ◼ 上記市場要因に加え、オートオークション市場における市場シェア及び成約率が、USS オートオークションの収益変動要因となる。 市場の需給と業界統計との関連性 USSの収益 1 新車登録台数 ４ 供給サイド USS出品台数 市 出品手数料 ２ 場 中古車登録台数 シ （国内） 成約率 ェ ア ５ ３ 需要サイド USS成約台数 成約＆落札手数料 中古車輸出台数 （海外） 国内中古車
Slide 35: 新車・中古車登録台数とオートオークション市場の推移
新車・中古車登録台数とオートオークション市場の推移 ◼ 2000年頃までは中古車流通におけるオークション利用率上昇により、オートオークショ ン市場が拡大。 2000年代半ば以降は、低年式・多走行車などそれまで解体されていた車両がオートオー クション会場へ流入し、オークション出品台数の増加が続いた。 ◼ 金融危機（2008年後半）以降のオートオークション市場は新車登録台数（供給）と中古 車輸出台数（需要）におおむね連動。 （千台） 新車・中古車登録台数、中古車輸出台数とオークション出品・成約台数の推移（暦年） ２ 8,000 AA出品台数（業界全体） 1 中古車登録台数 6,000 新車登録台数