Slide 1: 2026年6月期第3四半期 決算説明資料
2026年6月期第3四半期 決算説明資料 2026/05/08 株式会社アイスタイル 証券コード: 3660
Slide 2: 【参考】事業セグメントの構造
【参考】事業セグメントの構造 マーケティング ・BtoBサービス 広告・ソリューション 国内 支援 Marketing SaaS その他 ・人材派遣 ・BtoC課⾦サービス ・投資育成ほか メディア EC 店舗 リテール ・国内小売 EC 店舗 グローバル 海外 ・海外向け EC・卸売 / 店舗 /メディア © istyle Inc. 1
Slide 3: 【参考】事業セグメント別業績 / 年次推移
【参考】事業セグメント別業績 / 年次推移 事業概要 売上構成 セグメント別の売上⾼・営業利益率の推移 (FY25) （単位︓百万円） CAGR: 22.1% 連結 68,768 56,085 OP 42,890 100% 30,950 34,401 3.5 4.6 Ratio 1.9 ％ -2.0 -1.3 FY6/21 FY6/22 FY6/23 FY6/24 FY6/25 マーケティング CAGR: 10.6% 29.2 支援 16.1 9.8 15.2 19.4 OP ・BtoBサービス 広告・ソリューションサービス 14% Ratio 6,812 7,457 8,344 9,651
Slide 4: 3Q累計 / 決算サマリー & トピックス
3Q累計 / 決算サマリー & トピックス 決算サマリー 連結売上高 YoY +19.7％ / 連結営業利益 YoY +23.0％ 通期業績予想に対して順調な進捗 国内外の小売サービスに一部課題があるものの、マーケティング支援事業が成⻑牽引 ‣ユーザーアクション総数は順調に伸⻑ トピックス ‣国内外における事業環境が変化 特定国・地域における地政学的な要因により、一部インバウンド需要が減少 中東情勢の緊迫化に伴い、サプライチェーンへの影響が一部表面化 (業績への影響は軽微) © istyle Inc. 3
Slide 5: 第3四半期 決算概要
第3四半期 決算概要 © istyle Inc. 4
Slide 6: 3Q累計 / ハイライト
3Q累計 / ハイライト (単位︓百万円) 連 結 マーケティング支援・リテールなどの国内事業が業績牽引。 売上高 59,694 (YoY + 19.7 %) 営業利益 2,884 (YoY + 23.0 %) マーケティング 支援 ブランドとの取引規模拡大で好調な推移。 売上高 8,968 (YoY + 27.0 %) 営業利益 2,606 (YoY + 26.2 %) リテール ECの配送遅延や地方店の苦戦等があったものの、EC・店舗ともに増収･増益を継続。 売上高 45,573 (YoY + 17.9 %) 営業利益 2,601 (YoY + 21.0 %) グローバル 香港旗艦店の寄与
Slide 7: 3Q累計 / 連結業績予想に対する進捗率
3Q累計 / 連結業績予想に対する進捗率 ⁃ 3Q単体ではビハインドするも、通期計画に対しては順調な進捗 連結業績概要 通期業績予想に対する進捗率 0% 25% 50% 75% 100% (単位︓百万円) 通期業績予想 3Q累計実績 YoY 売上高 83,000 59,694 +19.7% 71.9% 売上総利益 - 25,340 +17.4% 販売管理費 - 22,457 +16.8% 営業利益 3,800 2,884 +23.0% 75.9% 経常利益 3,800 3,025 +19.4% 79.6% 親会社株主に 帰属する純利益 2,650 1,957 +11.1% 73.9% © is
Slide 8: 連結売上高 / 年別推移
連結売上⾼ / 年別推移 ⁃ 順調にトップラインを更新 通期業績予想 83,000 68,768 3Q累計実績 59,694 56,085 49,885 42,890 40,980 1QよりM&Aした海外企業 コロナ 3社のPLを連結 影響開始 34,401 32,193 30,950 30,564 30,934 28,470 25,467 3Qより海外向け EC・卸売開始 18,888 14,282 07年3月 9,663 初年度売上 02年11月 店舗開始 6,410 7,141 0.9百万円 EC開始 FY 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 1
Slide 9: セグメント別売上高 / 四半期別推移
セグメント別売上⾼ / 四半期別推移 ⁃ 香港旗艦店(グローバル事業)の寄与に加え、主⼒のマーケティング支援・リテール事業が共に成⻑しグループ全体のトップラインを牽引 5.1% 5.1% 5.6% 5.3% 4.1% 4.3% 連結営業利益率 3.7% 前年同期⽐ +16.6% YoY 売上高 （単位︓百万円） 21,646 18,884 429 1,427 19,606 18,033 18,442 371 +12.5% 405 16,813 359 1,123 355 1,004 1,567 +57.3% その他 15,038 1,057 329 996 387 グローバル 999 16,6
Slide 10: マーケティング支援 セグメント別売上高 / 四半期別推移
セグメント別売上⾼ / 四半期別推移 マーケティング 支援 ⁃ 売上⾼︓リテール事業とのシナジーでブランドとの取引規模がYoYで拡大し、計画を上回る推移 ⁃ 営業利益率︓営業基幹システムの改修に伴う費⽤増を吸収してYoY改善 31.8% 33.3% 32.4% 28.8% 29.2% 28.7% 27.1% 営業利益率 イベントの影響※を 除いたOPR 25.5% 前年同期⽐ +23.1% 売上高 （単位︓百万円） BtoBサービス 広告・ソリューション 2,920 3,128 2,393 2,588 2,921 Marketing SaaS 2,298 2,372 FY25/1Q 2Q 3Q
Slide 11: リテール セグメント別売上高 / 四半期別推移
リテール (オンライン・オフライン) セグメント別売上⾼ / 四半期別推移 ⁃ 売上⾼︓【店舗】地方店の苦戦や一部のインバウンド減少があったものの、YoYで2桁成⻑維持 【EC】倉庫移転に伴う出荷遅延により伸び幅は限定的。QoQ減収はイベントの反動によるもので想定内。 ⁃ 営業利益率︓売上⾼は計画を下回るものの、前年同⽔準で着地 6.3% 6.4% 6.5% 6.1% 6.4% 4.8% 営業利益率 4.2% 前年同期⽐ +12.4% 売上高 YoY （単位︓百万円） 16,662 14,178 14,814 14,164 14,748 13,116 11,354 10,260 8,955 9
Slide 12: グローバル セグメント別売上高 / 四半期別推移
グローバル セグメント別売上⾼ / 四半期別推移 ⁃ 売上⾼︓香港旗艦店の寄与で増収 ⁃ 営業利益率︓季節変動に加えて、香港旗艦店がオペレーションの最適化に時間を要し、売上計画を下回って⾚字で着地 1.1% 3.4% -3.5% -4.5% 営業利益率 -1.4% -0.9% -4.7% -5.0% 香港旗艦店の -9.4% -6.9% オープン関連費⽤※ -14.9% を除いたOPR 前年同期⽐ +57.3% 売上高 1,567 YoY （単位︓百万円） 1,427 -29.6% 197 1,057 1,123 231 999 996 1,004 メディア・その他 286 276 822 +
Slide 13: その他 セグメント別売上高 / 四半期別推移
その他 セグメント別売上⾼ / 四半期別推移 ⁃ 人材派遣サービスが復調しYoY増収 15.7% 16.2% 11.0% 7.9% 7.0% 3.5% 4.4% 営業利益率 前年同期⽐ +12.5% 売上高 YoY （単位︓百万円） 405 429 387 359 355 46 371 サプリ・投資育成ほか 329 3 +14百万円 108 112 1 9 54 15 BtoC課⾦サービス 54 55 58 +5.3% 55 人材派遣 279 293 302 292 329 297 +8.8% 273 FY25/1Q 2Q 3Q 4Q FY26/1Q 2Q 3Q BtoC課⾦サービスの1 サプ
Slide 14: 販売費及び一般管理費 / 四半期別推移
販売費及び一般管理費 / 四半期別推移 ⁃ 事業規模の拡大に伴う人件費等が増加した一方、トップラインの伸⻑で販管費率は維持 40.0% 38.2% 38.3% 38.0% 38.1% 37.7% 販売管理費⽐率 36.9% 前年同期⽐ +16.4% 販売管理費 YoY （単位︓百万円） 7,980 7,467 6,800 7,237 7,011 6,016 6,416 1,601 1,373 +0.1% その他費⽤ 1,578 1,736 1,287 1,290 1,371 物販関連費⽤ ※ 2,650 3,021 2,779 +20.1% 2,528 2,313 2,557 2,063 シス
Slide 15: 限界利益 / 四半期別推移
限界利益※ / 四半期別推移 ⁃ 粗利率が相対的に低いリテール・グローバル事業の急伸により限界利益率がYoY減少するも、限界利益は着実に成⻑ 31.4% 29.5% 29.1% 29.3% 29.2% 27.8% 26.6% 限界利益率 前年同期⽐ +15.7% YoY 限界利益 5,758 5,732 （単位︓百万円） 5,500 5,400 4,716 5,006 4,952 800 819 1,045 +23.0% 734 1,039 営業利益 762 850 4,681 4,360 4,959 4,687 +14.3% 固定費 3,954 4,272 4,103 人材関連費⽤ システム
Slide 16: セグメント別営業利益 / 四半期別推移
セグメント別営業利益 / 四半期別推移 ⁃ グローバル事業のビハインドを国内のマーケティング支援・リテール事業の増益でカバー 5.1% 5.1% 5.6% 5.3% 4.1% 4.3% 3.7% 連結営業利益率 前年同期⽐ +23.0% YoY 連結営業利益 （単位︓百万円） 762 734 850 819 1,039 800 1,045 13 16 -54.7% 25 34 その他 36 61 66 860 937 +10.7% 965 804 リテール 714 589 846 マーケティング支援 761 757 972 797 837 +30.2% 662 643 グローバル 0 -10
Slide 17: 直近の運営サービスの状況
直近の運営サービスの状況 © istyle Inc. 16
Slide 18: KPI ユーザーアクションの総数
KPI ユーザーアクションの総数 ⁃ 成⻑軌道を維持し、昨対⽐で順調にユーザーアクションが増加 ユーザーアクション総数の月次推移 （＝アクションしているユーザー数 1人あたりアクション数） 18,000,000 16,000,000 14,000,000 12,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 集計方法 変更による 異常値 4,000,000 2,000,000 0 ※ ユーザーアクション︓当社プラットフォーム内における、閲覧以外のクチコミ・購買・プレゼントやモニター応募・商品Like・ブランドフォローなどのアクション © istyle Inc. 1
Slide 19: KPI @cosmeの会員数の推移
KPI @cosmeの会員数※の推移 ⁃ 会員数は引き続き増加傾向 1,130万人 950万人 ※ プレミアムサービスなどの有料会員とは異なる@cosmeにユーザー登録した会員数 © istyle Inc. 18
Slide 20: 参考:中東情勢による当社への影響
参考︓中東情勢による当社への影響 (2026年5月8日時点) ⁃ 中東情勢の緊迫化に伴う資源価格の⾼騰により、サプライチェーンへの影響が顕在化しつつある ⁃ 一部のメーカーにて商品の供給懸念が発生するものの、5月現在における影響は極めて軽微 事業セグメント 現在の状況 マーケティング ‣ 一部のメーカーにおいて、当該影響の⻑期化を懸念して 支援 プロモーション施策の延期や⾒送りが発生 当 社 へ の リテール ‣販売商品の供給に大きな支障は生じていない 影 響 グローバル ‣一部の日系メーカーにおいて国内在庫を優先する傾向 © istyle Inc. 19
Slide 21: 想定質問と回答
想定質問と回答 © istyle Inc. 20
Slide 22: 想定質問と回答
想定質問と回答 想定質問 回答 通期連結業績予想の達成確度は︖ 連結売上⾼の進捗は遅れているものの、連結営業利益以下は達成⾒込み。 これは、売上⾼のビハインドが相対的に利益率の低いリテール事業・グローバル事業で ある一方、高収益のマーケティング支援事業が好調なため。 ECの倉庫移転に伴う配送遅延の ケイパビリティの拡大を目的とした倉庫移転を今年3月に実施するも移転作業が遅れ 経緯は︖ オペレーションの確⽴に時間を要したことで配送遅延が発⽣。 配送遅延に起因するユーザーからの注文キャンセル等が増加。 5月8日現在、専門人材を追加投⼊し発送体制の正常化に向けて対応を継続中。
Slide 23: 参考資料
参考資料 ‣会社情報 ‣セグメント情報 ‣中期事業方針 © istyle Inc. 22
Slide 24: 会社概要
会社概要 商号 株式会社アイスタイル（英文表記︓istyle Inc.） 市場／銘柄コード 東証プライム / 3660 代表取締役会⻑ CEO 吉松 徹郎 代表取締役社⻑ COO 遠藤 宗 設⽴年月日 1999年7月27日 本社所在地 東京都港区赤坂一丁目12番32号 資本⾦ 8,944百万円 (2025年12月時点) 決算期 6月末日 ・美容系総合サイト「@cosme（アットコスメ）」の企画・運営 事業概要 ・関連広告サービス、マーケティング・リサーチサービスの提供 従業員数 1,210名（連結） ※ 各数値は原則2025年6月時点 © istyle Inc. 23
Slide 25: 主要関係会社一覧
主要関係会社一覧 国内 海外 株式会社アイスタイルリテール istyle China Co.,Limited. 化粧品専門店「@cosme STORE」及び 化粧品メーカーへの輸出⼊、販売、マーケティング支援 化粧品専門EC「@cosme SHOPPING」の運営 株式会社アイスタイルトレーディング istyle Global (Singapore) Pte. Limited 美容⽤品の卸売、小売、及び輸出⼊並びにこれらの代理業 東南アジア諸国におけるアライアンス及び事業投資 株式会社アイスタイルキャリア istyle Global (Hong Kong) Co., Limited. 化粧品・
Slide 26: 沿革
沿革 1999年 7月 有限会社アイ・スタイル設⽴ 12月 コスメ情報ポータルサイト「@cosme」をオープン 2000年 4月 株式会社アイスタイルへ組織変更 2002年 11月 化粧品オンラインショッピングサイト「cosme.com（現 @cosme SHOPPING）」をオープンし、EC事業の運営を開始 2007年 3月 株式会社コスメネクストがルミネエスト新宿に「@cosme STORE」第1号店がオープン 2008年 1月 転職・求人サイト「@cosme CAREER」をオープン 2010年 9月 株式会社コスメネクストを完全子会社化 2012年 3月 東京証券取引所マザーズ市場に株
Slide 27: 受賞履歴
受賞履歴 日本経済新聞社 世界経済フォーラム (World Economic Forum) 2002 日経インターネットアワード 2014 Global Growth Company ビジネス賞 独⽴⾏政法人 中小企業基盤整備機構 2003 Japan Venture Awards (JVA) 奨励賞 2017 Forbes JAPAN WOMEN AWARD 総合ランキング(300名以上／1,000名未満の部) 2位 2014-2017 日本テクノロジー Fast 50 2018 Kotler Award優秀賞 World Assoc. of Overseas Jap. Entreprene
Slide 28: 生活者のデータを軸に、日本No.1の美容プラットフォームを構築
生活者のデータを軸に、日本No.1の美容プラットフォームを構築 日本No.1の美容メディア MAU: 1,670万人 20〜30代の⼥性の過半数が毎月利⽤ ユーザー 商品 クチコミ 販売データ 日本No.1の化粧品専門ECサイト 日本No.1の化粧品専門店 取扱い商品数: 51,000sku 国内店舗数: 35店舗 (2025年9月時点) ※ 各数値は原則2025年6月時点 © istyle Inc. 27
Slide 29: 日本最大級の美容系総合サイト@cosme
日本最大級の美容系総合サイト@cosme ⁃ ユーザーだけでなく、ブランドなど多くのステークホルダーからも支持される日本最大級の美容系総合サイト「@cosme」 20〜30代の 美容に特化した 美容トレンドに敏感な 日本で展開する化粧品 化粧品から美容全般へと 多くの若い⼥性が 日本最大級の 20〜30代が中心 ブランドはほぼすべて網羅 カテゴリを拡大中 毎月利用 クチコミ数 月間ユニークユーザー 登録会員数 登録ブランド数 登録商品数 クチコミ数 1,670万人 1,060万人 46,000ブランド 42万件 2,230万件 ※ 各数値は原則2025年6月時点 © istyle Inc. 2
Slide 30: @cosmeの圧倒的な女性利用率
@cosmeの圧倒的な⼥性利⽤率 ⁃ @cosmeの月間ユニークユーザー1,670万人 (2025年6月末時点) ⁃ 20代〜40代の日本人⼥性に対して圧倒的なリーチを持つ @cosmeスマホユーザーの 月間ユニークユーザー（⼥性のみ）の構成 日本人⼥性に対する世代別シェア ※ 1,670万人 10代未満 0.1% 10代 4.7% 20代 46.7% スマホ 30代 72.1% スマホユーザーの 40代 43.7% 88% リーチ 50代 22.5% 20〜30代⼥性の 過半数が毎月利⽤ 60代 以上 2.5% PC 12% 出所︓ 総務省人口統計（2025年1月確定値） 2025年6月末時
Slide 31: @cosmeのデータベースを健全に保つための仕組み
@cosmeのデータベースを健全に保つための仕組み ⁃ 各施策によりデータベースの健全性を確保 生活者 @cosme 化粧品ブランド 化粧品 生活者 ブランド クチコミ投稿 DB Chinese Wall チェック体制 非公開のアルゴリ 広告の出稿状況 １．個人認証 ズムによる公正な ２．クチコミに「購⼊品」、「モニター・プレゼント」を表示 ランキングシステム ３．24時間、365日監視、全件チェック ４．ガイドライン違反の取り締まり ５．悪意のあるクチコミの通報システム 広告の出稿状況に左右されない ランキング 公正さを維持 © istyle Inc. 30
Slide 32: SUSTAINABILITYにおけるマテリアリティと主な取り組み
SUSTAINABILITYにおけるマテリアリティと主な取り組み Materiality 01 Materiality 02 信頼されるプラットフォーム パートナーシップによる共創 - 健全で中⽴なレビューメディアの運営 (@cosme宣言) - 生活者へのサステナビリティに対する意識醸成 - 情報セキュリティの強化 - 化粧品ブランドとの循環型社会に向けた取り組み - ITによる新しい価値創出 (DX推進･データベース) (リサイクル促進・梱包資材の削減などの環境配慮) BEAUTY SDGs WEEK powered by @cosme サステナブルな社会の実現に向け、@cosme のプラ
Slide 33: 経営陣一覧及びスキルマトリクス
経営陣一覧及びスキルマトリクス (2025年12月時点) ⁃ 中期事業目標の達成に必要なスキルを中心に経営陣を構成 (詳細及び根拠はこちら https://www.istyle.co.jp/ir/uploads/20251028_CG.pdf) 役員が有するもののうち、当社が特に期待するもの 属性 在任 経営基盤の強化 プラットフォームの価値最大化 事業領域の拡大 役職氏名 独⽴性 期間 ⼥性 コーポレート サステナ 人的資本 国際 (社外のみ) 経営経験 ファイナンス 会計・税務 化粧品 インターネット 広告・宣伝 小売・流通 DX・AI イノベーション M&A ガバナンス ビリティ 経営
Slide 34: 人的資本経営(1/2):概要
人的資本経営(1/2)︓概要 ⁃ 「BEAUTYの世界をアップデートし続けるために人を成⻑させ、選ばれ続ける会社になる」をパーパスに人的資本経営を推進 № パーパス テーマ 課 題 (注⼒事項) 対応策 指標 ・会社に成⻑機会があると思う人の割合 ・ハンズアップでのチャレンジ促進 ・⾃⾝の成⻑に意欲的な人の割合 成⻑を感じチャレンジ 1 したいカルチャーの醸成 ・より明確なロールモデルの提示 ・チャレンジを称賛する場の醸成 ・上位、責任ポジションへの意欲的な人の割合 ・マネジメント層の働き方改革 ・「働きがい」「やりがい」を感じる人の割合 （目指したい、目指せる、ライフ ワークバランス） ミッ
Slide 35: 人的資本経営(2/2):DE&I
人的資本経営(2/2)︓DE＆I (多様性・公平性・包括性) ⁃ 複雑な社会を生きていくために、「⾃分らしい働き方の支援」と「⾃らの選択で成⻑を促進させる」制度を提供 性別やライフステージで分け隔てることなく活躍できる制度「iselect」 従業員同⼠の個性やシナジーを最大化し新しい価値創造に注⼒。 結果として、各指標は以下のとおりとなりました。(2025年6月時点) ⼥性従業員⽐率 : 79% ⼥性管理職⽐率 : 60% ⼥性の育児休暇後の職場復帰率 : 100% 男性の育児休暇取得率 : 100% 自分らしい働き方を 自らの選択で ハンディキャップを超えた共創 支援する 成⻑を促進させる
Slide 36: 気候変動対応:概要
気候変動対応︓概要 ⁃ カーボンニュートラルな社会を目指して全社横断で気候変動対応に注⼒ ＜リスクと機会＞ ＜CO₂排出量＞ TCFD提言に基づく分類 想定し得るリスク・機会 (太字は定性的に重要と認識する項目) （単位︓t-CO²） FY23 FY24 2030年目標 政策 炭素税導⼊による財務負担増 Scope1 0 0 0 (規制) プラスチック規制強化による販売促進物などの材料単価⾼騰 Scope2（マーケット基準） 662 575 300 法律 - (事業特性上、同項目に関する特段のリスクはない) Scope2（ロケーション基準） 635 815 300 移⾏リスク 技術 再生可能エ
Slide 37: 参考資料
参考資料 ‣会社情報 ‣セグメント情報 ‣中期事業方針 © istyle Inc. 36
Slide 38: 事業紹介 マーケティング支援
事業紹介 マーケティング 支援 広告・ソリューションサービス (一例︓ブランディング広告) - 商品認知ではなく、理解を深めるためのブランディング広告 © istyle Inc. 37
Slide 39: 事業紹介 リテール
リテール (オンライン・オフライン) 事業紹介 ⁃ ⾃らが事業者となり、@cosmeを活用したサービスを運営 リアル店舗 EC MD等に@cosmeのデータを活⽤した化粧品専門店 @cosmeと連携した化粧品ECサイト 「＠cosme TOKYO」「＠cosme STORE」等を運営し 「＠cosme SHOPPING」を運営 国内最大の化粧品専門店グループに成⻑ 取扱商品数 51,000商品 （2025年6月時点） 3 全国計 36店舗 （2026年3月時点） 3 21 2 5 2 © istyle Inc. 38
Slide 40: 店舗一覧
リテール (オフライン) グローバル 店舗一覧 (国内︓36店舗 / 海外︓4店舗) ※2026年3月時点 国内直営旗艦店︓3店舗 (国内直営︓4店舗) ※FY24.1Q連結 関 2020年1月OPEN SYDNEY by @cosme 1978年10月OPEN シドニー アトリエアルビオン 1969年12月OPEN 1,380㎡ 129㎡ 59㎡ 東 2025年3月増床 アトレ⻲⼾店 2024年9月改装 アトレ吉祥寺店 2010年12月移転 中 2017年4月OPEN 1985年3月OPEN 810㎡ ニュウマン⾼輪店 2025年9月OPEN 470㎡ シドニー 北千住店 162㎡ 部 20
Slide 41: 事業紹介 グローバル
グローバル 事業紹介 ⁃ 国内で確⽴したビジネスモデルを各国・地域の状況に合わせて展開 中国 台湾 香港 韓国 メディア 現地SNS 公式アカウント EC・卸売 店舗 ※ 連結ベースの記載であり、マイナー出資や提携先は含んでおりません © istyle Inc. 40
Slide 42: 参考資料
参考資料 ‣会社情報 ‣セグメント情報 ‣中期事業方針 © istyle Inc. 41
Slide 43: 中期事業方針の概要 (FY25策定)
中期事業方針の概要 (FY25策定) ⁃ 4〜5ヵ年の事業方針を策定。美容業界における唯一無二のプラットフォーマーとして更なる⾶躍と事業領域の拡大を目指す 中期事業方針 ＜ 既存事業 ＞ リテール事業(BtoC)でユーザーとブランドの接点を増やし マーケティング支援事業(BtoB)で接点やデータをマネタイズ ＜ 新規事業 ＞ 化粧品以外のBEAUTY領域へのチャレンジ (健康食品 / 美容医療など) 中期事業目標 ＜ 売上高 ＞ ＜ 成⻑性 ＞ ＜ 資本収益性 ＞ 1,000億円 売上高のCAGR 資本コストを超える ＜ 営業利益 ＞ 12〜15% ROE 80億円 © istyle
Slide 44: 中期事業目標 (財務目標・成長性)
中期事業目標 (財務目標・成⻑性) ⁃ 収益基盤が安定した国内事業を軸に、連続的な増収・増益に加えて連結営業利益率も底上げしていく ⁃ 新規出店が外部要因の影響を受けることや新規事業での精査を鑑み、達成年度は4〜5ヵ年のレンジとする 8.0% 4.6% 4.6% 3.5% 営業利益率 1.9% 1,000 (単位︓億円) 830 688 売上高 561 429 営業利益 80 8.2 19.4 32 38 FY23 FY24 FY25 FY26 FY27 FY28〜29 (計画) (イメージ) (目標) 中期事業方針の適用期間 © istyle Inc. 43
Slide 45: 中期事業目標 (資本収益性)
中期事業目標 (資本収益性) ⁃ 「資本コストと株価を意識した経営の実現に向けた取り組み」に沿って、資本コストを超える資本収益性を目指す ＜ 想定株主資本コスト ＞ ＜ 資本収益性 ＞ (2024年6月30日算出) CAPM 10〜11% ＜ ROE rf ︓ 1.06 % (2025年6月期︓17%) β ︓ 1.1 MRP ︓ 6.0 % SRP ︓ 2〜3 % rf ︓ リスクフリーレートとして2024年6月30日時点の10年国債利回り β ︓ 算出日から2年間における週次ベースでのベータ MRP ︓ マーケットリスクプレミアム SRP ︓ サイズリスクプレミアムとして流動性や時価総額か
Slide 46: ROEの年次推移
ROEの年次推移 ⁃ Amazon.com, Inc.によるCB転換等で⾃己資本が増えるも、事業成⻑の加速により資本収益性が順調に伸⻑※1 資本コストを ROE 超える水準へ 17.3% 当社想定 13.1% コロナ禍 11.5% 株主資本コスト 10.6% 10〜11% 5.8% ※2 3.0% 0% -4.7% -7.0% -64.6% FY17 FY18 FY19 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 ※1 今後も既存のワラント⾏使により、ROEが一時的に減少する可能性があります ※2 投資有価証券売却益1,772百万円の計上による一時的なプラス転換 © istyl
Slide 47: 株主還元方針
株主還元方針 ⁃ 利益剰余⾦の回復を鑑み、IR戦略として安定株主の増加に向けて復配する方向性 株主還元方針 利益創出の安定化に伴い、FY19から停止していた配当をFY25に再開 無配企業に投資しない投資家を取り込み、安定株主の増加で株価のボラティリティを抑える (＝資本コストの低減) 事業成⻑による中⻑期での株価上昇が還元のメイン 事業成⻑ 持続的な成⻑ 中⻑期での株価上昇 トータルバランスで 株主総利回りの最大化 株主還元 財務 健全性 株主還元 無配から復配へ 安定的な株主還元 © istyle Inc. 46
Slide 48: 本資料は、業績に関する情報提供を目的としたものであり、当社が発⾏する有価証券の投資を勧誘することを目的に作成したものではありません。また、本資料に掲載された情報 や⾒通しは、資料作成時点において⼊⼿可能な情報を基にしており、当社の判断…
本資料は、業績に関する情報提供を目的としたものであり、当社が発⾏する有価証券の投資を勧誘することを目的に作成したものではありません。また、本資料に掲載された情報 や⾒通しは、資料作成時点において⼊⼿可能な情報を基にしており、当社の判断が含まれております。情報の正確性を保証するものではなく、今後様々な要因により実際の業績 や結果とは異なることがあります。