Osaka Titanium Technologies Co., Ltd. · TSE:5726
Osaka Titanium Technologies — H1 FY2015 Earnings Presentation
30 slides from Osaka Titanium Technologies's earnings presentation, Nov 18, 2015
Slide 1: 2015年11月18日 株式会社大阪チタニウムテクノロジーズ
2015年11月18日 株式会社大阪チタニウムテクノロジーズ
Slide 2: 2015年度 上期決算実績・通期業績見通し・市場動向と対応
Ⅰ 2015年度 上期決算実績 Ⅱ 2015年度 通期業績見通し Ⅲ 市場動向と対応 1
Slide 3: 2015年度 上期決算実績 全社業績
2015年度 上期決算実績 <全社業績> (億円) 2014年度 2015年度 差異 主な差異要因 上期実績 上期実績 チタン販売増＋40 売上高 194 236 ＋42 国内増他 ＋27 為替レート＋13 営業利益 15 1 ▲14 補助金収入 ▲4 事業再構築引当金戻入益 営業外損益 6 5 ▲ 1 ＋2 経常利益 21 6 ▲15 特別損益 ▲2 ▲1 ＋1 固定資産除却損 税引前利益 19 5 ▲14 法人税等 ▲5 ▲2 ＋3 当期純利益 14 3 ▲11 為替レート 103円/＄ 122円/＄ 19円円安 2
Slide 4: 2015年度 上期決算実績 営業利益増減分析
2015年度 上期決算実績 <営業利益増減分析> （億円) ﾁﾀﾝ低価法▲13 その他 ▲ 8 在庫評価 ﾁﾀﾝ ＋ 1 2014年度 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ他▲ 8 合理化 2015年度 上期実績 上期実績 数量･価格 償却費 エネルギー 増産準備 価格 コスト 原料価格 〈対4月公表予想〉0→1 +1億円 為替レート 数量・価格差 ▲2 為替レート +3 増産準備コスト▲2 エネルギー価格他+2 3
Slide 5: 2015年度 上期決算実績 セグメント別業績
2015年度 上期決算実績 <セグメント別業績> 2014年度上期実績 2015年度上期実績 差異 (億円） 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 チタン事業 113 8 153 4 ＋40 ▲4 ポリシリコン事業 71 6 71 ▲4 ± 0 ▲10 高機能材料事業 10 1 12 1 ＋ 2 ±0 計 194 15 236 1 ＋42 ▲14 4
Slide 6: 2015年度 上期決算実績 B/S
2015年度 上期決算実績 < B/S > (億円) 資産 (億円) 負債・純資産 その他負債 流動資産 借入金 固定資産 純資産 自己資本比率 5
Slide 7: 2015年度 上期決算実績 キャッシュ・フロー
2015年度 上期決算実績 <キャッシュ・フロー> 借入金 D/Eレシオ (億円) (億円) (倍) D/Eレシオ 営業CF 投資CF フリーCF 財務CF※ 借入金 CF合計 ※内借入金返済 6
Slide 8: 2015年度 通期業績見通し
Ⅰ 2015年度 上期決算実績 Ⅱ 2015年度 通期業績見通し Ⅲ 市場動向と対応 7
Slide 9: 2015年度 通期業績見通し 全社業績
2015年度 通期業績見通し <全社業績> 2014年度 2015年度見通し 差異 主な差異要因 (億円） 実績 上期 下期 計 チタン販売増＋53 売上高 404 236 232 468 ＋64 国内増他 ＋39 為替レート＋14 営業利益 28 1 17 18 ▲10 補助金収入 ▲4 事業再構築引当金 営業外損益 7 5 0 5 ▲ 2 戻入益 ＋2 経常利益 35 6 17 23 ▲12 特別損益 6 ▲1 ▲2 ▲3 ▲ 9 補助金収入 ▲11 税引前利益 41 5 15 20 ▲21 法人税等 ▲14 ▲2 ▲5 ▲7 ＋ 7 当期純利益 27 3 10 13 ▲14 為替レート
Slide 10: 2015年度 通期業績見通し 営業利益増減分析
2015年度 通期業績見通し （億円) <営業利益増減分析> ﾁﾀﾝ低価法▲13 その他 ▲12 在庫評価 電力値上げ▲ 4 燃料＠ ＋10 償却費 ﾁﾀﾝ ＋ 2 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ他▲13 エネルギー 数量･価格 価格 2014年度 為替レート 2015年度 実績 増産準備 見通し コスト 原料価格 〈対4月公表予想〉18→18 ±0億円 数量・価格差 ▲3 為替レート +7 合理化 増産準備コスト▲7 エネルギー価格+3 9
Slide 11: 2015年度 通期業績見通し セグメント別業績
2015年度 通期業績見通し <セグメント別業績> 2014年度実績 2015年度見通し 差異 (億円) 売上高 営業利益 売上高 営業利益 売上高 営業利益 チタン事業 234 14 287 9 ＋53 ▲ 5 ポリシリコン事業 147 10 155 3 ＋ 8 ▲ 7 高機能材料事業 23 4 26 6 ＋ 3 ＋ 2 計 404 28 468 18 ＋64 ▲10 10
Slide 12: 設備投資と減価償却費
2015年度 通期業績見通し 設備投資 <設備投資と減価償却費> 減価償却費 (億円) (億円) 減価償却費 設備投資 実績 見通し 11
Slide 13: 2015年度 配当予想
2015年度 通期業績見通し <2015年度 配当予想> 中間 5円/株 5円/株 期末 15円/株 未定 年間 20円/株 未定 12
Slide 14: 市場動向と対応
Ⅰ 2015年度 上期決算実績 Ⅱ 2015年度 通期業績見通し Ⅲ 市場動向と対応 13
Slide 15: チタンの市場動向
市場動向と対応 <チタンの市場動向> 中期計画 足元の状況 航空機用 ⇒当初予想通り需要増へ 展伸材市場 ◎拡大基調継続 CAGR4.6%(2014-27) CAGR4.9%（2015-27) ◎在庫調整終了(2015年内) ◎ｽｸﾗｯﾌﾟ配合率は足元高水準継続(60%程度) ⇒引き続き高水準継続（60%程度） ・配合技術、ﾘｻｲｸﾙｼｽﾃﾑの高度化 ◎ﾛｼｱ→欧米ﾕｰｻﾞｰへのｼｪｱｼﾌﾄ(地政学ﾘｽｸ) ◎ｴﾝｼﾞﾝ用･機体用の購入仕様差別化 ⇒機体用ｽﾎﾟﾝｼﾞのニーズ拡大 但し価格競争は激しさを 増している 一般産業用 展伸材市場 ◎緩やかな回復基調 CAGR1.8%(2014-27)
Slide 16: 民間航空機向け納入機数とチタン展伸材需要
市場動向と対応 (千t) 〈民間航空機向け納入機数とチタン展伸材需要〉 (機数) 2015～2027年 CAGR チタン展伸材需要（合計） 4.9% チタン展伸材需要（エンジン)3.6% チタン展伸材需要（機体） 5.7% Boeing＋Airbus納入機数 3.1% (CY) 実績 予測 出典 納入機数 ：AirlineMonitor 2015年6月及び当社推定 展伸材需要 ：当社推定 15
Slide 17: チタン多消費型機種納入予測
市場動向と対応 (機数) 〈チタン多消費型機種納入予測〉 B777X B787 B737Max A320neo 本格納入 開始 A350 実績 予測 (CY) 出典：AirlineMonitor 2015年6月をもとに当社推定 16
Slide 18: 航空機一機当たりのチタン使用比率
市場動向と対応 〈航空機一機当たりのチタン使用比率〉 当社推定 16% B777X B787 14% A350 チタン使用比率 12% B737Max A320neo 10% B777 A380 8% 6% B757 4% B747 B737 2% B727 A330/A340 A300 B767 0% 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 出典：ATI社 B777Xは当社推定 17
Slide 19: 米国チタンスクラップ価格、スポンジ/スクラップ消費比率推移
市場動向と対応 〈米国チタンスクラップ価格、米国スポンジ/スクラップ消費比率推移〉 スクラップ 価格(左目盛) スクラップ 消費比率(右目盛) スポンジ 消費比率(右目盛) （ドル/ｋｇ） 14.00 12.00 10.00 スクラップ消費比率 高水準続く 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2008/1/1 2009/1/1 2010/1/1 2011/1/1 2012/1/1 2013/1/1 2014/1/1 2015/1/1 出典：Metal Price、ＵＳＧＳをベースに当社作成 18
Slide 20: TPPの影響について
市場動向と対応 〈ＴＰＰの影響について〉 米国ｽﾎﾟﾝｼﾞﾁﾀﾝ輸入関税：15% ⇒ＴＰＰ発効後、15年かけて0%へ 時間はかかるが、日本製ｽﾎﾟﾝｼﾞﾁﾀﾝの競争力上昇 ＜現状＞ ＜ＴＰＰ発効後＞ ＴＰＰ 輸入関税 輸入関税 日本 15% 日本 15年かけて ⇒0%へ 米国 米国 カザフ ※ カザフ 15%維持 ※ ロシア ロシア 中国 中国 ※※世界最大のｽﾎﾟﾝｼﾞﾁﾀﾝ消費国 19
Slide 21: 国内展伸材出荷実績及び見通し
市場動向と対応 〈国内展伸材出荷実績及び見通し〉 (千ｔ) 2015年は、回復し増加の見込み 16.5千ｔ （+約9%) (FY) 実績 見通し 出典：日本チタン協会及び当社推定 20
Slide 22: ote New Challenge Best Quality
ote New Challenge Best Quality This & A CEI OAK ABE EX E> 201I5SFE 2016 E 432% kup Bit wRMBAA bupS = BA | Seu bow SEae _ ® e 5 pos _ #AR-—XOMK ee 42 L AG EH IL ZHEX cE t=} EMM ODICEY, - RBIS EY BH COWRA PIV—-VUeoyve --ROwBE 2016463 FIT BIIMN OSAKA Titanium technologies Co.,Ltd. 21
Slide 23: チタン製品在庫（保有月数）の推移
市場動向と対応 <チタン製品在庫（保有月数）の推移> （指数） 実績 4月計画 見込み 22
Slide 24: 航空機用スポンジチタンの拡販強化
市場動向と対応 〈航空機用ｽﾎﾟﾝｼﾞﾁﾀﾝの拡販強化〉 〈見通し〉 〈中期計画時〉 客先用途 当社出荷比率 客先用途 当社出荷比率 客先用途 当社出荷比率 2015CY 2016CY 2016CY 当社推定 2015年CYの販売見込み量を100として指数表記 SQ：Standard Quality PQ：Premium Quality 23
Slide 25: チタン設備稼働計画
市場動向と対応 <チタン設備稼働計画> 中期目標（47千t） 現状実力（44千t） 公称能力（40千t） 稼働率 来期の一段 の拡販に向け、 今期末から一段 の増産体制へ 実績 4月計画 実績 4月計画 見通し 2015/4月 2015/9月 2016/3月 〈増産制約〉 ・電力の年間契約 増産準備コストの発生 ・稼動中の流動塩化炉 9月 ・増産要員の確保 24
Slide 26: チタン増産要員
市場動向と対応 <チタン増産要員> 人 増産要員 ＋42人（4月計画10人→現状52人）期間社員主体 教育期間 約6ヶ月 4月計画 実績 4月計画 見通し 4月計画 見通し 2015/9月 2015/12月 2016/3月 25
Slide 27: チタン増産準備コスト
市場動向と対応 <チタン増産準備コスト> チタン増産準備コストの内訳 今期追加発生費用 約7億円（内上期2億円） 26
Slide 28: ポリシリコンの事業環境
市場動向と対応 〈ポリシリコンの事業環境〉 中期計画 現状 半導体 ◎半導体需要は回復 ⇒半導体需要は、伸び鈍化も比較的堅調 市場 （CAGR3%程度） ｼﾘｺﾝ ◎シリコンウェーハ各社フル操業継続 ⇒足元若干調整局面も、2015年末には回復 ｳｪｰﾊ 2016年以降は、300mmｷｬﾊﾟ不足が顕在化 市場 し増設可能性あり ◎最先端ﾃﾞﾊﾞｲｽにおける微細化の進展に ⇒ウェーハへの高品質ニーズが、より より高精度・高品質のウェーハが必要に 具体化しつつある状況 ﾎﾟﾘｼﾘｺﾝ ◎需給調整継続（需要＜供給能力） 市場 ◎シリコンウェーハ各社での ⇒需給ギャップの解消には、未だ時間を ポリシリコ
Slide 29: 高機能材料の事業環境及び開発動向
市場動向と対応 〈高機能材料の事業環境及び開発動向〉 中期計画 現状 高純度ﾁﾀﾝ ◎半導体需要は回復 ⇒半導体需要は、伸び鈍化も比較的堅調 (半導体用 （CAGR3%程度） ﾀｰｹﾞｯﾄ材料) 高純度チタンの需要も同様に増加 ⇒高純度チタンの需要も増加継続 TILOP ◎液晶用ターゲット需要回復 ⇒液晶用ターゲット需要堅調 (粉末ﾁﾀﾝ) ◎新規用途開拓への取り組み ⇒積層造形（合金）分野への開拓取り組み を継続 28
Slide 30: 終了
終了 本資料は、金融商品取引上のディスクロージャー資料ではなく、その情報の正確 性、完全性を保証するものではありません。また、本資料に記載された将来の予 測等は、説明会の時点で入手可能な情報に基づき、当社が判断した予想であり、 不確定要素を含んでおります。このため、様々な要因により、実際に生じる結果 が予測内容と異なる可能性があることをご承知下さい。本資料利用によって生じ るいかなる結果につきましても、当社が責任を負うものではありません。 29
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