Slide 1: 2024年度 決算説明資料
2024年度 証券コード：8075 決算説明資料 2025年5月8日
Slide 2: 2024年度実績及び2025年度業績予想サマリー
2024年度実績及び2025年度業績予想サマリー 2024年度事業環境 □ 日系自動車の減産、国内建材や建設機械の需要減少などマイナス要因があった一方で、環境関連 やものづくりへの設備投資が活発化、また半導体や空調分野は回復傾向となりました。原料分野では、 価格の下落、投資先や取引先での操業低下の影響を受けました。 2024年度実績 □ 厳しい事業環境でしたが、売上高は前年を上回る6,172億円となりました。 経常利益は118億円。海外投資先に対して貸倒引当金を計上致しました。 当期純利益（親会社株主に帰属）は86億円となりました。 2025年度業績予想 □ 通期予想は、経常利益120億円（前
Slide 3: 目次
目次 1. 2024年度 連結業績概要 2. 2025年度 連結業績予想 3. 中期経営計画の進捗状況 4. 参考資料 ＠2024 Shinsho Corporation 2
Slide 4: 2024年度 連結業績概要
1. 2024年度 連結業績概要 2. 2025年度 連結業績予想 3. 中期経営計画の進捗状況 4. 参考資料 ＠2024 Shinsho Corporation 3
Slide 5: 2024年度 損益計算書
2024年度 損益計算書 2024年度 業績サマリー ⚫ 売上高は、アルミ・銅ユニットが伸長し、前年同期比257億円の増収、売上総利益は13億円の増益 ⚫ 営業利益は、販売管理費の増加により前年度と同水準 132億円 （前回公表値より+9億円） ⚫ 経常利益は、貸倒引当金計上などにより前年同期比10億円減の118億円 (同+8億円） ⚫ 政策保有株式の縮減等により当期純利益は前年同期比5億円減の86億円 (同＋5億円) ⚫ 配当金は、配当方針に基づき1株100円 （株式分割後） 前回公表値 2023年度 2024年度 増減額 増減率 前回公表値 ① ② ③=②‐① ④=③/① ⑤ 増減額 ⑥＝
Slide 6: 2024年度 業績概要 前年度対比/増減
2024年度 業績概要 前年度対比/増減 ユニット別経常利益 比較 (単位：億円) ユニット別経常利益 増減 (単位：億円) １２８億円 １１8億円 7 115 7 機械・溶接 機械・溶接 23 本部 本部 31億円 23 30 億円 95 15 2 75 16 31 55 金属本部 【参考】 地域別 経常利益 比較 (単位：億円) 98億円 金属本部 140 １２８億円 １１8億円 89億円 120 23 35 66 100 19 56 80 海外 60 15 105 99 日本 40 20 ▲1 0 ▲5 2023 2024 2023 2024 鉄鋼 アルミ銅 原料 機械 溶接 その他 ※
Slide 7: 2024年度 ユニット別 経常利益増減要因（金属本部）
2024年度 ユニット別 経常利益増減要因 （金属本部） (単位：億円) 鉄 鋼 増減要因 【国内】 日系自動車および建材分野での需要が減少した一方で造船向けや 半製品の取扱量増加、取扱品目構成の影響で減益 鋼材取扱量は、2,499千㌧（前年比2％減） 山陽精機の関係会社化による持分法利益の増加 【海外】 前年度に米国であった一過性利益の剝落もあり減益 アルミ・銅 増減要因 【国内】 銅製品は自動車向け端子コネクターや空調部材の取扱増加 アルミ製品は、自動車向けが減少も、液晶や店売りの取扱量が増加 2023年度に子会社化した稲垣商店が連結により増益寄与 原 料 増減要因 【国内】 主原料価格は
Slide 8: 2024年度 ユニット別 経常利益増減理由（機械・溶接本部）
2024年度 ユニット別 経常利益増減理由 （機械・溶接本部） (単位：億円) 機 械 増減要因 【国内】 圧縮機やメンテナンス、神戸製鋼所向けの販売が好調 国内単体、子会社において営業強化のため人員増強（販管費増加） 【海外】 中国・韓国で建機部品の減少により減益 溶 接 増減要因 【国内】 溶接材料は価格上昇も、取扱量は減少 【海外】 溶接ロボットの取扱は堅調に推移 ＠2024 Shinsho Corporation 7
Slide 9: 【参考】ユニット別経常利益 前回公表値 vs 実績
【参考】 ユニット別経常利益 2024年度前回公表値 vs 2024年度実績 ⚫ アルミ・銅ユニットは、自動車用端子コネクターやアルミ加工品の増加等により16億円の増益 ⚫ 機械ユニットは、圧縮機やアフターサービスの増加等により8億円の増益 ⚫ 原料ユニットは投資先に対しての貸倒引当金計上や取引先の操業低下により13億円の減益 (単位：億円) ▲ 日系自動車 〇 空調分野 ▲ 貸倒引当金計上 〇 圧縮機 ▲ 鋼材価格 〇 自動車用端子 〇 アフターサービス コネクター ▲ 建設機械部品 〇 製造装置 ▲ 中国需要 ＠2024 Shinsho Corporation 8
Slide 10: 2025年度 連結業績予想
1. 2024年度 連結業績概要 2. 2025年度 連結業績予想 3. 中期経営計画の進捗状況 4. 参考資料 ＠2024 Shinsho Corporation 9
Slide 11: 2025年度 外部環境想定、前提条件
2025年度 外部環境想定、前提条件 【前提条件】 為替レート ：1USD=140円を想定。 良い 悪い 業界 2024年度実績 2025年度想定 国内の自動車生産台数は、前年度比減少。 日系自動車生産台数は、引き続き低迷 自動車 特に、中国とタイの日系自動車生産台数の落ち込みが大き 米国関税政策による需要動向は不透明 い AI関連は好調も、自動車・産業機械向けのパワー半導体の AI・データセンター向けは好転予想 半導体 需要は低調 PC・自動車向けパワー半導体の需要回復には時間を要する見通し 鉄スクラップは国内需要減、円高進行に伴い、市況は軟化 鉄スクラップは国内、海外ともに軟調 資源リサイ
Slide 12: 2025年度 業績予想
2025年度 業績予想 業績予想サマリー ● 2025年度の経常利益は120億円。 ● 売上高は、アルミ・銅ユニットでの取扱量増加により増収予想も、鋼材価格の下落や日系自動車生産 の低迷、販売管理費の増加等により、営業利益は減益を見込む。一方で、経常利益は、営業外収支 の改善により2億円増益の120億円、当期純利益は6億円増益の92億円。 ● 中間配当は53円、年間配当は106円とします。（配当性向30.4％） 2024年度 2025年度予想 増減額 増減率 主な増減理由 (単位：億円) 売上高 6,172 6,370 ＋198 3.2% アルミ・銅ユニットで取扱量増加による増収 鋼材価格下落
Slide 13: 2025年度 業績予想 重点取組み
2025年度 業績予想 重点取組み ３つの柱 分野 重点取組み コベルコグループ オリジナル ビジネス サプライチェーン SX 北米二次加工GBPを主体としたサプライチェーンの強化 自動車 ●サプライチェーン強化 インド市場でのサプライチェーン構築 24年度に設立した神商精密器材㈱を軸にした半導体製造装置向けアルミ 半導体 ●半導体製造装置部品事業 加工の事業化によって製品ラインナップを拡充 自動車パネルの増強、アルミサッシスクラップの格上げ事業化で水平リサイクルを 資源リサイクル ●資源循環ビジネス 拡大、加えてPCR※への事業領域拡大を検討、国内資源循環ビジネスを強化 ●バイオマス燃料 ●
Slide 14: 2025年度 業績予想 ユニット別経常利益増減
2025年度 業績予想 ユニット別経常利益増減 (単位：億円) 2024年度 2025年度予想 増減額 増減率 鉄鋼 ５６ ５１ ▲５ ▲9.0% 金 アルミ・銅 ３１ ２６ ▲５ ▲16.0% 属 原料 ２ １３ ＋１１ 648.6% 小計 ８９ ９０ ＋１ 1.5% 機 機械 ２３ ２３ ０ 0.6% 械 ・ 溶接 ７ ７ ０ ▲0.5% 溶 接 小計 ３０ ３０ ０ 0.4% その他 ▲１ ０ ＋１ ー 合計 １１８ １２０ ＋２ 2.0% (単位：億円) 鋼材価格下落および 銅板や銅管、アルミ 主原料は前年並み、 建機向けは徐々に回復 前年度比横ばい 取扱い数量減により 加工品は引き続
Slide 15: 2025年度 配当予想
2025年度 配当予想 ⚫ 「中期経営計画2026」での配当方針は、「連結配当性向 30％以上、または 1 株あたり配当100 円のいずれか 高い方とする」としております。 ⚫ 2025年3月31日を基準日（2025年4月1日を効力発生日）として、1株を3株に分割致しました。 その為、2025年度の配当予想は、連結配当性向30％以上から1株当たり配当106円とします。 (単位：円） 配当金 配当性向 35% 120 105円 105円 106円 (315円) （315円） 100円 （318円） 100 （300円） 33% 81.6円 （245円） 80 30.8% 30.4% 30.4%
Slide 16: 中期経営計画の進捗状況
1. 2024年度 連結業績概要 2. 2025年度 連結業績予想 3. 中期経営計画の進捗状況 4. 参考資料 ＠2024 Shinsho Corporation 15
Slide 17: 中期経営計画進捗状況 目標数値の進捗状況
中期経営計画進捗状況 目標数値の進捗状況 初年度 計画2年度 最終年度 2023年度 2024年度 2025年度 2026年度 実績 実績 前期比増減 予想 前期比増減 計画 連結経常利益 128 億円 118億円 ▲10億円 120億円 ＋2億円 145億円 ROE 11.5% 9.7％ ▲1.8％ 10.0％ +0.3% 10.0％ 以上 ROIC 7.0% ６.1% ▲0.9％ 6.3％ +0.2% 6.5％ 自己資本比率 21.7％ 23.6% ＋1.9％ 24.6％ +1.0% 21% 以上 外部有利子負債 606億円 613億円 +5億円 （D/Eレシオ0.7倍以下を目安とし、資金
Slide 18: 中期経営計画進捗状況 投資実績と今後の投資計画
中期経営計画進捗状況 投資実績と今後の投資計画 ⚫ 今中計期間中の投融資計画230億円に対し、2024年度実績は19億円 ⚫ 2025年度は、77億円の投融資案件を計画し、成長戦略を着実に進める ⚫ 今中計期間中の投資による利益貢献額は15億円程度を見込む ３つの柱 （上段：24年度実績、下段：25年・26年度主な計画） 2024年度 2025年度 投資分野 投資実績 投資計画 コベルコグループ オリジナル ビジネス サプライチェーン SX ●山陽精機への追加出資、他 自動車 ●設備投資、サプライチェーンDX ●倉庫自動化システム ●神商精密設立、事業会社設備投資 半導体 ●神商精密設備投資、
Slide 19: 2024年度 政策保有株式の縮減状況
2024年度 政策保有株式の縮減状況 ● 今年度は、5銘柄 104億円を縮減 ● 保有残高の連結純資産比率は、18.3％ に低下 ● 今後も保有目的や効果を検証し、資本効率の観点で縮減を進めます。 2024年3月末 2025年3月末時点 18.3 保有残高の 連結純資産比率 31.3 ％ ％ 保有残高 274 億円 170 億円 保有銘柄数 75 銘柄 70 銘柄 ＠2024 Shinsho Corporation 18
Slide 20: 2024年度 キャッシュ・フローの状況
2024年度 キャッシュ・フローの状況 ⚫ 取引先ごとのROIC管理を導入し、低ROICビジネスにおける資金負担の圧縮などの改善活動を推進 ⚫ 安定した営業CFの創出と資本効率化により、25年度の新規投融資資金77億円を確保 ⚫ D/Eレシオは、目標数値0.7倍以下を堅持 （NET D/Eレシオは、0.44倍） ⚫ 自己資本比率は、23.6％に改善 財務体質の健全化が進む キャッシュフローの推移 自己資本、有利子負債、D/Eレシオの推移 自己資本（億円） 有利子負債（億円） 営業キャッシュフロー 投資キャッシュフロー フリーキャッシュフロー D/Eレシオ（倍） 自己資本比率（％） 914 1.
Slide 21: 中期経営計画進捗状況 キャッシュアロケーション
中期経営計画進捗状況 キャッシュアロケーション キャッシュアロケーション（イメージ図） 2024年～2026年計画累計 D/Eレシオ0.7倍以下を目安とした 2024年度 実績 2025年度 予想 有利子負債コントロール 153億円 有利子負債増 政策保有株式の売却 政策保有株式の更なる縮減 89億円 政策保有株式の売却 83億円 政策保有株式の売却 キ 19億円 ャ ッ シ 営業CF 資本効率化による営業CF改善 ュ 営業CF 営業CF 200 億円以上 イ 70億円 70億円 ン 事業投資 ▲13億円 キ DX投資 ▲6億円 ャ 人的資本投資 ▲２億円 事業投資 ▲73億円 事業投資＋DX
Slide 22: TOPICS（投資）木質ブラックバークペレット事業
TOPICS （投資） 木質ブラックバークペレット（BBP）事業 ⚫ バイオマス燃料サプライチェーンの多様化を目指し、「木質ブラックバークペレット」事業に参画 ⚫ ローカル・エナジーシステム株式会社に出資、西条ペレット工場でBBP製造事業を立ち上げ ⚫ BBPは、熱処理（半炭化）によって石炭代替として高カロリーで燃焼する高付加価値化されたバイオマス燃料 ⚫ 石炭火力発電所において、大きな設備投資をすることなく石炭と混焼することが可能で、CO2排出量の削減に貢献 ⚫ 今後、新たな地域での事業化も模索 （西条ペレット工場完成予想図） ここがポイント！ ●廃棄されていたバーク材（樹皮）を利用すること
Slide 23: TOPICS（投資）建材用アルミサッシスクラップ格上げ事業
TOPICS （投資） 建材用アルミサッシスクラップ格上げ事業 ⚫ パートナー企業と建材用アルミサッシスクラップの格上げリサイクル事業投資を決定 ⚫ 自動機で高度選別し、「サッシ to サッシ」の水平リサイクル率向上を実現 ⚫ リサイクル原料は、国内使用率の上昇によって需要が高まっており、地域内での資源循環を促進 破砕機にかけて 細かく破砕する 選別工程 建材用サッシ屑 解体 製品として使用 サッシメーカー 格上げアルミサッシ屑 ここがポイント！ ●建材用サッシ屑の選別を自動化、高度選別して格上げし、水平リサイクル（サッシ to サッシ）を実現 ●中期経営計画の「オリジナルサプライチェーン」構
Slide 24: TOPICS（組織）サステナビリティ経営推進室の新設
TOPICS （組織）サステナビリティ経営推進室の新設 ●ESGの取り組みによる持続可能な企業活動に加え、重要課題への取り組みを通じて、魅力的な成長ストーリーと 新たな価値創造のロジックを強化して、更なる成長への推進力を高め、質の高い経営への変革を進めていきます。 環境（気候変動） ●GHG排出量算出、TCFD開示 取締役会 分科会 ●CDP対応 ●人的資本経営、健康経営、 報告・提案 諮問 ダイバーシティ ●エンゲージメントサーベイの実施 分科会 ●ファミリーディ、ナショナルスタッフ交流会等 各種イベントの実施 サステナビリティ ●当社らしい社会貢献の取組み 社会貢献分科会 (ファミリーデイ
Slide 25: 参考資料
1. 2024年度 連結業績概要 2. 2025年度 連結業績予想 3. 中期経営計画の進捗状況 4. 参考資料 ＠2024 Shinsho Corporation 24
Slide 26: 会社概要
会社概要 (2025年3月末時点) 業 態 商 社 証 券 コ ー ド 東京証券取引所 プライム市場(8075) 【大阪本社】 大阪府大阪市中央区北浜二丁目6番18号(淀屋橋スクエア) 住 所 【東京本社】 東京都中央区京橋一丁目7番2号(ミュージアムタワー京橋) 創 業 1946年11月12日 連 結 子 会 社 数 42社 連結：1,528名 (内、平均臨時雇用者数 82名) 従 業 員 数 単体： 511名 (内、平均臨時雇用者数 55名） 単 元 株 式 数 100株 事 業 内 容 鉄鋼、鉄鋼原料、非鉄金属、機械、情報産業、溶材各製品の売買及び輸出入 ＠2024 Shinsho Co
Slide 27: 会社沿革
会社沿革 2024年 中期経営計画2026策定 （2024年～2026年） 1966年 SHINSHO AMERICAN CORP.を設立 2022年 プライム市場へ移行 2020年 1946年 大阪・北浜に太平商事㈱を設立 2010年 2024年 東京支社を設立 監査等委員会設置会社 2000年 へ移行 2019年 東京本社を移転 1990年 1980年 1970年 1988年 1960年 THAI ESCORP LTD. を設立 2006年 1950年 神鋼商貿(上海)有限公司 を設立 1960年 社名を神鋼商事㈱に変更 ＠2024 Shinsho Corporation 26
Slide 28: ユニット別事業概要
ユニット別事業概要 ⚫ 当社は、金属本部（鉄鋼ユニット、アルミ・銅ユニット、原料ユニット）と、機械・溶接本部 （機械ユニット・溶接ユニット）で事業を展開 鉄鋼 原料（旧：鉄鋼原料） 自動車向けを中心に鉄鋼製品を国内・北 鉄鉱石等、製鉄所向け原料を安定供給 米・中国・東南アジアに供給 42% バイオマス燃料、鉄スクラップ等の 北米加工拠点の強化等、設備投資・ 資源循環型ビジネスにも注力 事業投資を展開 売上 13% 6,172億円 10% 機械（旧：機械・情報） 30% 5% 産業機械や建機部品、電子情報関連製品 まで幅広い製品を取扱う メンテナンスや部品などのアフター サービスにも注力 アルミ
Slide 29: 【参考】2024年度 バランスシートの状況
【参考】 2024年度 バランスシートの状況 2023年度 3月末 2024年度 3月末 増減 （単位：億円） （2024/3月） （2025/3月） 流 動 資 産 3,376 3,375 ▲0 固 定 資 産 588 493 ▲95 内訳 有形・無形固定資産 110 107 ▲3 投資その他の資産 478 387 ▲92 資 産 合 計 3,964 3,869 ▲95 流 動 負 債 2,810 2,722 ▲88 固 定 負 債 280 217 ▲63 負 債 合 計 3,089 2,939 ▲150 自 己 資 本 860 914 ＋55 非 支 配 株 主 持 分 15 15 ＋0
Slide 30: 【参考】中期経営計画2026 3つの柱（再掲）
【参考】 中期経営計画2026 ３つの柱 （再掲） 3 KOBELCOグループビジネス KOBELCOグループの多様な商品の販路の維持と拡大に注力し、グループの各事業との連動と調和を図る つ 神鋼商事オリジナルサプライチェーン 当社の成長エンジンと位置づけ、仕入先・取扱商品とビジネスモデルの多様化を図る の SX 新規事業推進 社会課題の解決と収益力強化につながる未来への投資と事業を推進する 柱 ＠2024 Shinsho Corporation 29
Slide 31: 【参考】中期経営計画2026 重点分野の施策と投資計画（再掲）
【参考】 中期経営計画2026 重点分野の施策と投資計画 （再掲） ＠2024 Shinsho Corporation 30
Slide 32: 企業理念
企業理念 私たちは誠実をモットーに、新しい価値の創造を通じて、 豊かな社会づくりと、みんなの幸せをめざします。 ※本資料に記載されております業績予想並びに将来見通しは、金融商品取引法上の ディスクロージャー資料でなく、現時点で予測可能な情報に基づき当社が判断したものであり、 その正確性、完全性を保証するものではありません。また、様々な要因により記述されている 将来予想とは大きく異なる可能性があり、不確定要素を含んでおります。従いまして、本資料 のみで投資判断されますことはお控えくださいますようお願い致します。 本資料の利用で生じた損害を、当社では責任を負いかねますことご承知おき願います。 ＠2