Shinsho Corp. · TSE:8075
Shinsho — Q2 FY2025 Earnings Presentation
28 slides from Shinsho's earnings presentation, Nov 6, 2025
Slide 1: 2025年度 第2四半期 決算説明資料
2025年度 第2四半期 証券コード：8075 決算説明資料 2025年11月6日
Slide 2: 2025年度第2四半期 業績サマリー
2025年度第２四半期 業績サマリー 2025年度第２四半期 決算概況（前年同期比） 日系自動車および建設需要の減少や輸出環境の悪化に伴い、素材の需要が減少した一方で、エネルギー分野 やものづくりへの設備投資は堅調に推移 価格面においては、鋼材価格、原料炭、銅・アルミ地金が前年同期比で下落 金属本部は減益の一方で、回転機やヒートポンプなどの機械設備の納入やメンテナンスサービスが好調に推移し、 機械ユニットが収益を下支え 海外投資先炭鉱やバイオマス発電所では操業再開の遅れも、足元では炭鉱や一部のバイオマス発電所で再開 の動き 2025年度第２四半期 実績 売上高 2,928億
Slide 3: 目次
目次 1. 2025年度第２四半期 連結業績概要 2. 2025年度 通期 連結業績見通し 3. 中期経営計画の進捗状況 4. 参考資料 ＠2025 Shinsho Corporation 2
Slide 4: 目次
目次 1. 2025年度第２四半期 連結業績概要 2. 2025年度 通期 連結業績見通し 3. 中期経営計画の進捗状況 4. 参考資料 ＠2025 Shinsho Corporation 3
Slide 5: 2025年度第2四半期 損益計算書
2025年度第２四半期 損益計算書 ⚫ 売上高は、主に金属本部の減収により、前年同期比4.5%減 ⚫ 営業利益は、素材系の数量減、価格下落と北米のコスト増加と原料が減少、機械系の増益で カバーしきれず同▲24.9％の53億円 ⚫ 経常利益は受取配当金の増加など営業外収支が改善し、同 ▲5.3%の58億円 2024年度２Q 2025年度２Q 増減額 増減率 (単位：億円) ① ② ③=②‐① ④=③/① 売上高 3,067 2,928 ▲139 ▲4.5% 売上総利益 206 188 ▲18 ▲8.9% 販売管理費 136 135 ▲1 ▲0.6% 営業利益 70 53 ▲18 ▲24.9% 経
Slide 6: 2025年度第2四半期 業績：全社 経常利益 前年同期比
2025年度第２四半期 業績：全社 経常利益 前年同期比 (単位：億円) 68 海外子会社▲6 10 （豪州▲4、北米▲3） 66 64 鉄鋼▲1（鋼材価格下落） アルミ・銅▲2(地金価格下落） 62 前年度の一過性利益の剥落 61 鉄鋼▲3（日系自動車減、等） ▲6 60 アルミ・銅▲１（日系自動車減、等） 原料▲2（リサイクル関連減） 2 58 58 ▲3 ▲3 3 ▲1 56 受取配当金+8 54 ▲5 52 50 24年度 価格 単体/数量 機械設備 メンテ・サービス 販管費 営業外収支 関係会社 その他 25年度 上期実績 （単体） （単体） （単体） （単体） （単体） （単体）
Slide 7: 【参考】ユニット別 前年度対比/増減
【参考】 2025年度第２四半期 ユニット別 前年度対比/増減 ユニット別経常利益 比較 (単位：億円) ユニット別経常利益 増減 (単位：億円) 65 ６１億円 70 機械・溶接 ５８億円 6 4 本部 10億円 3 55 6 機械・溶接 65 本部 ▲6 14 17億円 60 61 8 45 11 ▲1 58 1 55 35 11 17 50 ▲11 25 金属本部 45 金属本部 52億円 42億円 30 40 15 23 35 5 ▲1 ▲1 30 2024.2Q 鉄鋼 アルミ・銅 原料 機械 溶接 2025.2Q 2024.2Q 2025.2Q ▲5 鉄鋼 アルミ銅 原料 機械 溶接
Slide 8: ユニット別 経常利益増減要因（鉄鋼U）
2025年度 ユニット別 経常利益増減要因 （金属本部 鉄鋼U） 鉄 鋼 増減要因 【単体】 日系自動車の減産や建材分野の需要低迷による鋼材取扱数量の減少に加え、鋼材価格下落の影響も重なり売上総利益が減少 投資先からの受取配当金が増加 【関係会社・その他】 米国での調達・物流コストの増加により減益 31 (単位：億円) 2 30 29 29 8 27 ▲1 25 24 23 ▲1 21 0 ▲3 19 受取配当金+8 17 15 24年度 価格 単体/数量 販管費 営業外収支 関係会社 その他 25年度 上期実績 （単体） （単体） （単体） （単体） 上期実績 ＠2025 Shinsho C
Slide 9: ユニット別 経常利益増減要因（アルミ・銅U、原料U）
2025年度 ユニット別 経常利益増減要因 （金属本部 アルミ・銅U、原料U） アルミ・銅 増減要因 【単体】 アルミ製品は、自動車向けの取扱数量減少に加え、地金価格の下落により売上総利益が減少 銅製品は、自動車向け端子コネクターや空調銅管向けの取扱数量減少に加え、地金価格の下落により売上総利益が減少 【関係会社】 半導体分野の需要減に伴い売上総利益が減少 18 (単位：億円) 17 16 ▲2 0 14 ▲1 12 ▲1 0 11 10 ▲2 8 24年度 価格 単体/数量 販管費 営業外収支 関係会社 その他 25年度 上期実績 （単体） （単体） （単体） （単体） 上期実績 原 料 増
Slide 10: ユニット別 経常利益増減理由（機械U、溶接U）
2025年度 ユニット別 経常利益増減理由 （機械・溶接本部 機械U、溶接U） 機 械 増減要因 【単体】 ヒートポンプや回転機等の機械設備の販売に加え、メンテ・サービスも好調に推移。 【関係会社】国内子会社も電気溶解炉の取扱い増加等の影響で増益。中国では、建機部品の取扱い増加。 (単位：億円) 14 2 1 14 12 2 0 0 10 3 8 6 6 4 2 24年度 機械設備 メンテ・サービス 販管費 営業外収支 関係会社 その他 25年度 上期実績 （単体） （単体） （単体） （単体） 上期実績 溶 接 増減要因 【単体】 溶接材料は価格上昇も、取扱量は減少。 【関係会社】 溶接材料
Slide 11: 目次
目次 1. 2025年度第２四半期 連結業績概要 2. 2025年度 通期 連結業績見通し 3. 中期経営計画の進捗状況 4. 参考資料 ＠2025 Shinsho Corporation 10
Slide 12: 2025年度 外部環境想定、前提条件
2025年度 外部環境想定、前提条件 【前提条件】 為替レート ：1USD=140円を想定。 良い 悪い （前回公表時より変更無し） 【外部環境想定】 2025年度当初想定 分野 2025年度 見直し 外部環境想定 (前回公表) 日系自動車生産台数は、引き続き低迷 国内自動車生産台数は依然低水準も改善の兆し 自動車 米国関税政策による需要動向は不透明 米国関税前の駆け込み需要はあったが、足元落ち着いている状況 AI・データセンター向けは好転予想 AI・データセンター向けは好調 半導体 自動車向けパワー半導体の需要回復には時間を要する見通し 自動車向けパワー半導体は依然低調 資源 鉄スクラップは
Slide 13: 2025年度 通期業績・配当予想
2025年度 通期業績・配当予想 前回公表値から変更有りません ⚫ 2025年度の通期業績予想は、前回公表値から修正無し。 ⚫ 金属本部の鉄鋼、アルミ・銅の取扱数量は2025年度上期に底打ち。 日系自動車生産台数は回復基調。 ⚫ 機械ユニットでは、メンテナンス・サービスが好調を持続し、通期で増益見込み。 ⚫ 販売管理費のコスト削減を進め、経常利益は120億円を見込む。 ⚫ 配当も前回公表値から修正なし。中間配当53円、期末配当53円の年間配当106円を予定（配当性向30.4％）。 2025年度 2025年度 2025年度 通期予想 進捗率 ２Q 予想 ２Q 実績 進捗状況と下期見込み （前回公
Slide 14: 2025年度 通期業績予想 ユニット別経常利益見通し
2025年度 通期業績予想 ユニット別経常利益見通し 前回公表値から変更有りません 2025年 2025年度予想 2025年度 進捗率 理由 ２Q 実績 （前回公表値） 通期見通し (単位：億円) 原料価格の軟化による下振れリスクは有るものの、取扱数 量は底を打ち、日系自動車生産台数は下期にかけて回復 鉄鋼 30 51 59% 基調。 前回公表値から、大幅な乖離は無い見込み。 金 自動車向けアルミ製品は底打ちし、下期に回復の兆しも、 アルミ・銅 11 26 42% 半導体は回復は見込めず、ユニット全体として弱含み。 属 一部発電所での再開の動きもあり、下期に回復傾向も、 原料 1 13 8%
Slide 15: 2025年度 業績見通し：配当予想
2025年度 業績見通し ： 配当予想 前回公表値から変更有りません ⚫ 「中期経営計画2026」での配当方針は、「連結配当性向 30％以上、または 1 株あたり配当100 円のいずれか 高い方とする」としております。 ⚫ 前回公表値の年間配当金106円を据え置いております（中間53円、期末53円） 。 (単位：円） 配当金 配当性向 36% 120 105円 105円 106円 (315円) （315円） 100円 （318円） 100 （300円） 34% 81.6円 （245円） 80 32% 30.8% 30.4% 30.4% 60 30.4% 30.3% 30% 40 28% 20
Slide 16: 目次
目次 1. 2025年度第２四半期 連結業績概要 2. 2025年度 通期 連結業績予想 3. 中期経営計画の進捗状況 4. 参考資料 ＠2025 Shinsho Corporation 15
Slide 17: 中期経営計画進捗状況 目標数値
中期経営計画進捗状況 目標数値 初年度 計画2年度 最終年度 2024年度 2025年度 2026年度 当初予想 実績 計画 （前回） 連結経常利益 118億円 120億円 145億円 ROE 9.7％ 10.0％ 10.0％ 以上 ROIC ６.1% 6.3％ 6.5％ 自己資本比率 23.6% 24.6％ 21% 以上 外部有利子負債 613億円 （D/Eレシオ0.7倍以下を目安とし、資金調達を最適化） D/Eレシオ 0.7倍 0.6倍 0.7倍以下目安 ＠2025 Shinsho Corporation 16
Slide 18: 中期経営計画進捗状況 重点取組み
中期経営計画進捗状況 重点取組み （赤字は今期進捗） ●鉄鋼ユニット ●アルミ・銅ユニット ●原料ユニット ●機械ユニット ●溶接ユニット ●新事業推進室 ３つの柱 分野 コベルコグループ オリジナル 重点取組み ビジネス サプライチェーン SX 北米二次加工会社GBPを主体としたサプライチェーンの強化 自動車 ●サプライチェーン強化 インド市場でのサプライチェーン構築 24年度に設立した神商精密㈱を軸にした半導体製造装置向けアルミ加工の事業化によって製品ラインナップを拡充 半導体 ●半導体製造装置部品事業 ⇒神商精密㈱による工場建設用地の予約譲渡に関する協定を締結 自動車パネルの増強、アルミ
Slide 19: 中期経営計画進捗状況 キャッシュアロケーション
中期経営計画進捗状況 キャッシュアロケーション キャッシュアロケーション（イメージ図） 2024年～2026年計画累計 D/Eレシオ0.7倍以下を目安とした 2024年度 実績 2025年度 見通し(今回） 有利子負債コントロール 153億円 有利子負債増 政策保有株式の売却 政策保有株式の更なる縮減 政策保有株式の売却 83億円 83億円 政策保有株式の売却 キ 13億円 ャ ッ シ 営業CF 資本効率化による営業CF改善 ュ 営業CF 営業CF 200 億円以上 イ 70億円 70億円 ン 事業投資 ▲13億円 キ DX投資 ▲6億円 事業投資 ▲46億円 ャ 人的資本投資 ▲２億円 事業
Slide 20: TOPICS① アルミ・銅ユニットの資源循環型ビジネス
TOPICS① アルミ・銅ユニットの資源循環型ビジネス ここがポイント！ ⚫ 中期経営計画2026に基づき、積極的な投資を推進。アルミ・銅ユニットでは資源循環型ビジネスを展開。 ⚫ 製品を扱う“動脈産業”に対し、当社は“静脈産業”にも着目。製造・加工工程で発生するスクラップや一般屑、産廃屑 を回収し、最新技術による高度選別を行うことで、再び製品原料として循環させる仕組みを構築。 ⚫ 持続可能なサプライチェーンを創出し、環境負荷低減と循環型社会の実現に貢献。 動脈 側 使用 流通 製造 調達 ⚫ 水平リサイクル（PIR） ⚫ 一般屑・廃棄物（PCR） ・パネル（自動車） ・チャンバー（半導体）
Slide 21: TOPICS② 木質ブラックバークペレット（BBP）事業
TOPICS② 木質ブラックバークペレット（BBP）事業 ここがポイント！ ⚫ 熊谷組、清本鉄工が推進する木質ブラックバークペレット（BBP）製造・販売事業に出資・参画。 ⚫ BBPは、熱処理（半炭化）によって石炭代替として高カロリーで燃焼する高付加価化されたバイオマス燃料であり、本 事業は、未利用の樹皮（バーク）を燃料として活用する地産地消型ビジネス。 ⚫ 国内において外販目的でブラックペレット製造事業に取り組む先駆的な事例であり、今後海外も含め事業化を検討。 ブラックバークペレット（BBP）製造事業概要 【地産地消サプライチェーンの確立】 会社名 ローカルエナジーシステム株式会社 本社所在
Slide 22: TOPICS③ 特殊鋼線材サプライチェーンDXの推進
TOPICS③ 特殊鋼線材サプライチェーンDXの推進 ここがポイント！ ⚫ KOBELCOグループの特殊鋼線材サプライチェーンに特化したDXプラットフォームを構築中。26年度中の運用開始を目指す。 ⚫ 鉄鋼メーカーとお客様である特殊鋼線材2次加工メーカー、部品メーカーをDXプラットフォームでつなぐことにより、現在分断さ れている業務プロセスを統合・可視化し、サプライチェーン全体の効率化を図ることが目的。 【サプライチェーンDXプラットフォーム導入効果】 ◆ 在庫の最適化 需要予測と連動した在庫管理により、過剰在庫を削減 するとともに欠品リスクを低減 ◆ 業務の省人化 受発注や納期調整などのデリ
Slide 23: 目次
目次 1. 2025年度第２四半期 連結業績概要 2. 2025年度 通期 連結業績見通し 3. 中期経営計画の進捗状況 4. 参考資料 ＠2025 Shinsho Corporation 22
Slide 24: 会社概要
会社概要 (2025年９月末時点) 業 態 商 社 証 券 コ ー ド 東京証券取引所 プライム市場(8075) 【大阪本社】 大阪府大阪市中央区北浜二丁目6番18号(淀屋橋スクエア) 住 所 【東京本社】 東京都中央区京橋一丁目7番2号(ミュージアムタワー京橋) 創 業 1946年11月12日 連 結 子 会 社 数 41社 連結：1,507名 (内、平均臨時雇用者数 80名) 従 業 員 数 単体： 529名 (内、平均臨時雇用者数 55名） 単 元 株 式 数 100株 事 業 内 容 鉄鋼、鉄鋼原料、非鉄金属、機械、情報産業、溶材各製品の売買及び輸出入 ＠2025 Shinsho Co
Slide 25: 会社沿革
会社沿革 2024年 中期経営計画2026策定 （2024年～2026年） 1966年 SHINSHO AMERICAN CORP.を設立 2022年 プライム市場へ移行 2020年 1946年 大阪・北浜に太平商事㈱を設立 2010年 2024年 東京支社を設立 監査等委員会設置会社 2000年 へ移行 2019年 東京本社を移転 1990年 1980年 1970年 1988年 1960年 THAI ESCORP LTD. を設立 2006年 1950年 神鋼商貿(上海)有限公司 を設立 1960年 社名を神鋼商事㈱に変更 ＠2025 Shinsho Corporation 24
Slide 26: ユニット別事業概要
ユニット別事業概要 ⚫ 当社は、金属本部（鉄鋼ユニット、アルミ・銅ユニット、原料ユニット）と、機械・溶接本部（機械ユニット・溶接ユニット） で事業を展開 （2025年９月末時点） 鉄鋼 原料（旧：鉄鋼原料） 鉄鉱石等、製鉄所向け原料を安定供給 自動車向けを中心に鉄鋼製品を国内・北 米・中国・東南アジアに供給 43% バイオマス燃料、鉄スクラップ等の 北米加工拠点の強化等、設備投資・ 資源循環型ビジネスにも注力 事業投資を展開 売上 13% 2,928億円 10% 機械（旧：機械・情報） 30% 4% 産業機械や建機部品、電子情報関連製品 まで幅広い製品を取扱う メンテナンスや部品などのアフター
Slide 27: 【参考】バランスシートの状況
【参考】 バランスシートの状況 2024年度 3月末 2025年度 9月末 増減 （単位：億円） （2025/3月） （2025/9月） 流 動 資 産 3,375 3,140 ▲236 固 定 資 産 493 511 18 内訳 有形・無形固定資産 107 99 ▲8 投資その他の資産 387 412 26 資 産 合 計 3,869 3,651 ▲218 流 動 負 債 2,722 2,502 ▲220 固 定 負 債 217 196 ▲21 負 債 合 計 2,939 2,697 ▲242 自 己 資 本 914 935 ＋21 非 支 配 株 主 持 分 15 18 3 純 資 産 9
Slide 28: 企業理念
企業理念 私たちは誠実をモットーに、新しい価値の創造を通じて、 豊かな社会づくりと、みんなの幸せをめざします。 ※本資料に記載されております業績予想並びに将来見通しは、金融商品取引法上の ディスクロージャー資料でなく、現時点で予測可能な情報に基づき当社が判断したものであり、 その正確性、完全性を保証するものではありません。また、様々な要因により記述されている 将来予想とは大きく異なる可能性があり、不確定要素を含んでおります。従いまして、本資料 のみで投資判断されますことはお控えくださいますようお願い致します。 本資料の利用で生じた損害を、当社では責任を負いかねますことご承知おき願います。 ＠2