Shinsho Corp. · TSE:8075
Shinsho — Q2 FY2026 Earnings Presentation
28 slides from Shinsho's earnings presentation, Nov 6, 2026
Slide 1: 2026年度 第2四半期 決算説明資料
2026年度 第2四半期 決算説明資料 2026年11月６日 証券コード：8075
Slide 2: 決算概況ならびに通期業績予想 サマリー
2026年度第2四半期 決算概況ならびに通期業績予想 0-1 サマリー 【第2四半期業績ハイライト】 • 上期の売上高、営業利益、経常利益、純利益がともに過去最高 • AI・データセンター需要を背景とした半導体分野や、脱炭素・エネルギー関連の産業機械分野が好調に推移 • 国内外グループ会社での稼ぐ力が向上し、連結業績に寄与 【通期業績予想】 • 上期の好調な業績を踏まえ、通期経常利益予想を125億円から過去最高の140億円へ上方修正 • 年間配当予想を、前回の138円から140円へ増配 上方修正 上方修正 （単位：億円） ’26年度 ’26年度 修正後 2025年度2Q 2026年度２Q 増減
Slide 3: CONTENTS 2026年度 第2四半期 決算概要
CONTENTS 2026年度 第2四半期 決算概要 ＠2026 Shinsho Corporation 3
Slide 4: ユニット別経常利益（前年同期比）
2026年度第2四半期 ユニット別経常利益（前年同期比） ・全ユニットで基礎収益が増加 ・アルミ・銅ユニットは、半導体・空調・EV関連などの需要拡大により、大幅に増益 2025年度2Q 2026年度2Q 前年同期比 （単位：億円） コメント 基礎 連結 基礎 連結 基礎 連結 一過性 一過性 一過性 収益 経常 収益 経常 収益 経常 基 礎：主に自動車分野向け投資先の収益が伸長 鉄鋼 21 9 30 25 ▲0 25 ＋4 ▲9 ▲5 一過性：前期の特別配当金が剥落 基 礎：空調用銅管、半導体・EV向けアルミ板、 アルミ・銅 12 ▲1 11 20 5 25 ＋8 +6 +14 スクラップ等
Slide 5: 全社経常利益 増減要因（前年同期比）
2026年度第2四半期 全社経常利益 増減要因（前年同期比） 単体の数量増に加え、国内・海外子会社の収益力向上が増益を牽引 85.0 前年同期比＋21億円（＋36%） 80.0 3 0 79 5 75.0 10 70.0 2 【海外子会社内訳】 65.0 5 ・神商アメリカン ＋２ ・タイエスコープ ＋2 ▲2 ・その他 2 60.0 ▲4 58 【国内子会社内訳】 【数量要因内訳】 55.0 ・空調向け・アルミ屑他 ＋3 ・マツボー +3 ・神商非鉄 ＋２ ・神商メタルズ ＋１ ・金属溶材 +1 50.0 ・その他 45.0 25年度 価格 数量 機械設備 販管費 営業外収支 国内 子会社
Slide 6: 需要分野別 売上総利益（前年同期比）
2026年度第2四半期 需要分野別 売上総利益（前年同期比） 売上総利益は前年同期比＋37億円。半導体・産業機械・自動車（日系）の3分野が好調 ■ 需要分野別 増減額（全社） ■ ユニット別 増減と主な需要分野 ユニット 増減 主な増減分野（億円） 半導体 +8 増 自動車（日系）+2、土木・建築+1 鉄鋼 +1 減 自動車（非日系）▲2、建設機械▲1 産業機械 +7 増 半導体+6、空調+3、資源リサイクル+2 ※地金影響＋4.9 アルミ・銅 +15 減 その他▲1 自動車（日系） +6 増 資源リサイクル+1、バイオマス+1、その他+4 原料 +6 減 その他▲1 増 産業機械+6、半導体
Slide 7: バランスシートの状況
バランスシートの状況 2025年度 3月末 2026年度 9月末 増減 （単位：億円） 流 動 資 産 3,302 3,528 +225 固 定 資 産 534 560 +26 内訳 有形・無形固定資産 112 118 +6 投資その他の資産 422 442 +20 資 産 合 計 3,836 4,088 +252 流 動 負 債 2,574 2,776 +202 固 定 負 債 253 228 ▲25 負 債 合 計 2,826 3,004 +178 自 己 資 本 990 1,062 +72 非 支 配 株 主 持 分 20 22 +2 純 資 産 1,010 1,084 +74 外部有利
Slide 8: CONTENTS 2026年度 業績予想
CONTENTS 2026年度 業績予想 ＠2026 Shinsho Corporation 8
Slide 9: 2026年度 事業環境想定
2026年度 事業環境想定 半導体・エネルギー・産業機械関連の需要は堅調に推移する一方、一部市場では弱含みや不透明感が継続 【前提条件（下期）】 為替レート：1USD＝145円 ※感応度：年間約±40百万円/1円の変動 好調 不調 業界 前回（8/6）時点 今回 評価 • 日系生産台数は横ばいの見通し • 日系生産台数について、国内・北米は横ばい～ 自動車 • 鋼材価格は値上げ予想 微増、中国・タイは低調に推移 • AI・データセンター・半導体製造装置向けは • AI・データセンター関連需要は引き続き堅調 半導体 • 好調を維持 • パワー半導体向けは緩やかな回復基調 • パワー半導体向けは回
Slide 10: 2026年度 通期業績予想 ユニット別経常利益
2026年度 通期業績予想 ユニット別経常利益 2-3 ・半導体向けアルミ部材の増加や、鋼材・地金価格の上昇も寄与し、経常利益予想を140億円（＋15億円）へ 上方修正 25年度 26年度 （単位：億円） 通期予想 通期予想 前回業績修正 今回業績修正 （前回業績予想からの変化点） 実績 前回比 (5/13公表) (8/6公表) (11/6公表) 自動車分野向け投資先収益が増加 鉄鋼 47 39 40 46 +6 鋼材価格が上昇基調 アルミ・銅 28 27 32 41 +9 半導体向けアルミ部材や空調銅管の需要が好調に推移 原料 ▲1 9 9 ８ ▲1 冷鉄源の需要は低調 金属 小計 75 7
Slide 11: 株主還元方針・配当予想
株主還元方針・配当予想 • 配当方針 : 「連結配当性向30％以上、または1株当たり配当100円のいずれか高い方とする」 • 2026年度の年間配当金は、普通配当を前回公表値から２円増配の114円とし、 創立80周年記念配当26円を加えて、年間配当140円とします（中間70円、期末70円） 2026年度 年間配当予想 中間配当 配当性向 140円 増配 70円 37.0% 普通配当 前回予想比 ＋2円（112円→114円） （予想） 配当及び配当性向の推移（1株当たりの配当金：円） 1４0円 （円） 60.0% 普通配当 130 26.0 記念配当 48.9% 50.0% 110 配当性向 1
Slide 12: CONTENTS 中期経営計画2026の進捗
CONTENTS 中期経営計画2026の進捗 ＠2026 Shinsho Corporation 12
Slide 13: 中期経営計画2026の進捗状況（KGI）
中期経営計画2026の進捗状況（KGI） ・ 資本効率を重視した経営を推進し、財務基盤も着実に強化 ・ 中計KGIのROE、ROIC、自己資本比率は目標を上回る予想 2024年度 2025年度 2026年度 2026年度 指標 実績 実績 今回 業績予想 中計目標 連結経常利益 118億円 110億円 140億円 145億円 ROE 9.7% 8.7% 11.3% 10.0%以上 ROIC 6.1% 5.1% 7.6% 6.5% 自己資本比率 23.6% 25.8% 26.4% 21%以上 （参考）D/Eレシオ 0.7倍 0.5倍 0.5倍 0.7倍以下目安 連結経常利益とROEの推移 ROI
Slide 14: ３つの柱と成長分野における投融資等取組み状況
３つの柱と成長分野における投融資等取組み状況（中計期間） 中計期間の投資累計額は、230億円の計画に対し、投資の時期ズレ等によりキャッシュアウトベースでは未達も、 意思決定ベースでは289億円を見込む。 3ヵ年累計投資額（意思決定ベース） 3ヵ年累計投資額（キャッシュアウト） 289億円 164億円 主な事業分野 KOBELCOグループ 神鋼商事オリジナル 新規事業推進 ビジネス サプライチェーン 実行済 インド/線材部品事業出資 KGモーターズ EV事業支援 自動車 海外/地産地消強化 商社機能強化 DX推進 中国/EV向けアルミ加工 国内/アルミ加工事業化検討 半導体・FPD 中国/アルミ
Slide 15: キャッシュアロケーション（中計期間）
キャッシュアロケーション（中計期間） 財務規律の徹底によりキャッシュ創出力を強化 財務健全性を維持しつつ、成長投資、収益化、株主還元、再投資の持続的成長サイクルを目指す方針 キャッシュイン 367億円 2024年～2026 2024年～2026年 D/Eレシオ0.7倍以下を目安とした 年計画累計 実績＋予想累計 有利子負債コントロール 政策保有株式の縮減 有利子負債増 政策保有株式の売却 127億円 キ 政策保有株式の更なる縮減 ャ 政策保有株式の売却 ッ シ ュ 資本効率化による営業CF改善 営業CF 資本効率化による営業CF改善 イ 200 億円以上 営業CF 240 億円 ン 事業投資＋
Slide 16: 事業ポートフォリオの変遷 ～機械・溶接の利益が伸長～
事業ポートフォリオの変遷 ～機械・溶接の利益が伸長～ 事業ポートフォリオは、この10年余りで機械・溶接が利益の約34%を占める構成へ変化 本部別経常利益構成の変遷（円の大きさ＝経常利益額、中央＝機械・溶接の構成比） 金属本部 機械・溶接本部 2017年度 2021年度 2026年度予想 機械・溶接本部 機械・溶接本部 48億円 19億円 機械・溶接本部 1１億円 19% 3４% 12% 金属本部 金属本部 金属本部 95億円 76億円 76億円 合計 87億円 合計 98億円 合計 140億円 ※合計額については、その他・調整額含んでいます。 機械・溶接本部 経常利益額も伸長 伸長の背景 10
Slide 17: 成長分野における投融資
成長分野における投融資 ① 石炭代替燃料製造事業（ブラック・ペレット事業） CONTENTS ②③ アルミ資源循環ビジネス ④ ろう材製造事業への参入（金属溶材） ＠2026 Shinsho Corporation 17
Slide 18: 石炭代替燃料製造事業（ブラック・ペレット事業）
①石炭代替燃料製造事業（ブラック・ペレット事業） 国内初のブラックバークペレット（BBP）製造工場が愛媛県西条市で竣工 • 廃棄されてきた未利用バイオマスである樹皮を活用して、石炭の代替となる燃料 を製造 • ２026年7月15日、当社が出資するローカルエナジーシステム/西条工場の竣工 式を実施 （竣工式の様子） 事業概要 会社名 ローカルエナジーシステム株式会社 本社所在地 大阪府大阪市 株主 株式会社熊谷組 神鋼商事株式会社 清本鉄工株式会社 工場名 西条工場 所在地 愛媛県西条市 竣工 2026年7月 敷地面積 12,000 m2 製品 ブラックバークペレット 年間生産量 30,000
Slide 19: アルミ資源循環ビジネス（アルミ・ゾルバ屑 高度選別）
②アルミ資源循環ビジネス（アルミ・ゾルバ屑 高度選別） 低品位アルミ屑の高度選別により、展伸材（圧延）用原料にアップグレード • 2026年4月1日 「Vesper Metals」を設立、茨城県筑西市に工場建設予定 • 重要かつ低炭素資源であるスクラップの国外流出を抑え、国内循環を促進 • 低品位アルミ屑を鋳物材用と展伸材用、さらに合金別に選別する先駆的取り組み • スクラップ集荷地域の更なる事業展開を検討（西日本・海外へ展開予定） 事業概要 エンドユーザー 低品位アルミ屑 会社名 Vesper Metals株式会社 （ゾルバ屑） 設立 2026年4月1日 神鋼商事株式会社 70% 株主（出資
Slide 20: アルミ資源循環ビジネス（アルミ・サッシ屑 高度選別）
③アルミ資源循環ビジネス（アルミ・サッシ屑 高度選別） 自動・高度選別により 「サッシ to サッシ」 の水平リサイクルを実現 • クルマ商事（富山県）をパートナーとして、建材用アルミサッシ屑の水平リサイクルを事業化 • 今後増加するサッシメーカーのリサイクル原料ニーズに対応 事業概要 事業地 富山県射水市（クルマ商事敷地内） 量産開始 2026年5月 年間生産量 7,200 mt 売上高目標 売上高：約27億円 事業内容 建材用アルミサッシ屑の高度選別および 選別済みアルミサッシ屑の販売 原料 使用済のビス付きアルミサッシ ※5月11日開催「アルミサッシリサイクルプラント完成披露式典」の様子
Slide 21: ろう材製造事業への参入（金属溶材）
④ろう材製造事業への参入（金属溶材） 2026年1月に金属溶材（株）を完全子会社化 ・当社が扱う溶接材料に加え、金属溶材が製造する各種ろう材をラインナップに加えることで、お客様へ「接合 ソリューション」をワンストップで提供できる体制を構築 ・神鋼商事グループの接合ソリューション事業の中核企業として、お客様のものづくりの高度化と持続的成長に 貢献 会社概要・強み 今後の取組み 設立 1962年 グループシナジーの発揮 本社工場 埼玉県熊谷市（敷地 約4,450㎡） 当社の溶接材料に金属溶材のろう材を加え、接合に関する幅広いソリュー ションを展開 従業員 約20名 取引先 国内外300社以上 主な
Slide 22: トピックス
トピックス ① 創立80周年にあたっての取組み CONTENTS ② DXの取組み ＠2026 Shinsho Corporation 22
Slide 23: 創立80周年にあたっての取組み
① 創立80周年にあたっての取組み 神鋼商事は2026年11月に創立80周年を迎えます。 これまで当社を支えてくださったお客様・お取引先をはじめ、すべてのステークホルダーの皆様に感謝申し上げます。 神鋼商事グループは、 80周年を新たな出発点に、 「ミライカダイへの挑戦」を通じて、豊かな社会づくりとみんな の幸せを目指し、魅力ある成長ストーリーを描くことにより、更なる企業価値の向上を図ります。 広報企画 社内の取組み紹介 新たな当社イメージ「ミライカダイ、挑戦商社」を 「自ら変化に挑む 社内外に発信しさらなる当社の認知度向上を図ります 人の力で価値をつくり・むすび・ひらき ワクワクする未来を創
Slide 24: DXの取組み
② DXの取組み 5-3 1. 経済産業省「DX認定事業者」に認定（2026年10月1日付） DX推進の目的：企業価値向上 ― 事業活動と働き方の両面で変革を進め、商社機能を強化 顧客視点の提供価値創出 生産性向上・働き方改革 DX人材育成 営業情報（お客様からの引合い・営業 デジタル活用で事務業務を効率化し、 各本部の推進役を育成、研修等で全 活動）を本部横断で共有する仕組み 本来の営業活動の比重を高める 社員のデジタルリテラシーを向上 を構築 「情報処理の促進に関する法律」に基づき、 「デジタルガバナンス・コード」に対応する 今後：これまでの取組みを発展させるとともに、進化するAI技術の活
Slide 25: 参考資料
CONTENTS 参考資料 ＠2026 Shinsho Corporation 25
Slide 26: 連結経常利益の推移
連結経常利益の推移 コベルコグループの安定した事業基盤と、着実に高めてきた 『稼ぐ力の強化』 と 社会的価値のある 『成長投資の促進』 により次の成長を目指していきます。 経常利益 （百万円） （予想） 150 140 128 127 125 118 110 コロナ影響、及び北米エネルギー分野 からの撤退 97 100 86 80 75 66 63 59 59 53 52 49 50 39 41 25 ※経常利益は1Q資料の推移データ（百万円）を億円に四捨五入。年度表記は要確認 ＠2026 Shinsho Corporation 26
Slide 27: 純資産・時価総額の推移
純資産・時価総額の推移 ・着実な純資産の積み上げにより財務基盤が強化 ・株価上昇によりPBRも改善。更なる企業価値の向上を目指す。 時価総額、純資産（億円） 株価（円） 時価総額（億円） 4500 1,200 株価（円） ’26年度 9月末PBR 0.77倍 4000 ’26年度 9月末 純資産 純資産（億円） 1,084億円 1,000 3500 ’26年度 9月末時価総額 ’21年度 ３月末PBR ８37億円 3000 800 0.４9倍 ’21年度 3月末純資産 638億円 2500 ’１6年度 ３月末PBR 0.４５倍 600 2000 ’１６年度 3月末純資産 477億円 ’21年度
Slide 28: お問合せ先
企業理念 私たちは誠実をモットーに、新しい価値の創造を通じて、 豊かな社会づくりと、みんなの幸せをめざします。 パーパス 自ら変化に挑む 人の力で価値をつくり・むすび・ひらき ワクワクする未来を創造する 本資料に記載されております業績予想並びに将来見通しは、金融商品取引法上のディスクロージャー資料でなく、現時点で予測可能な情報に基づき当社が判断したもので あり、その正確性、完全性を保証するものではありません。また、様々な要因により記述されている将来予想とは大きく異なる可能性があり、不確定要素を含んでおります 。従いまして、本資料のみで投資判断されますことはお控えくださいますようお願いいたします