Knc Laboratories Co.,ltd. · TSE:6568

Knc Laboratories Co.,ltd — Q2 FY2019/3 Earnings Presentation

29 slides from Knc Laboratories Co.,ltd's earnings presentation, Nov 28, 2018

  1. Slide 1: 2019年3月期第2四半期 決算説明会資料

    2019年3月期第２四半期 決算説明会資料 証券コード：6568 2018年11月28日

  2. Slide 2: コンテンツ

    コンテンツ 1 会社概要 P.2 2 2019年3月期第２四半期決算実績 P.11 3 当社の事業紹介①（機能材料分野編） P.20 4 Appendix P.23 1

  3. Slide 3: 1. 会社概要

    1. SHS e OY eB RES wstett 2

  4. Slide 4: 1-1．基本情報

    1-1．基本情報 会社概要 売上高構成比 社 名 神戸天然物化学株式会社 KNC Laboratories Co., Ltd. バイオ分野 468 代 表 者 代表取締役社長 宮内 仁志 百万円 設 立 年 月 1985年1月 本 社 住 所 神戸市西区高塚台三丁目２番地の３４ 機能材料 医薬分野 売上高 分野 事 業 内 容 有機化学品の研究・開発・生産ソリューション事業 6,312百万円 （2018年3月期） 2,881 2,962 役員・従業員数 270名 （2018年9月末） 百万円 百万円 兵庫県（本社・神戸工場・神戸研究所、岩岡工場 市川研究所、KNCバイオリサーチセンター） 拠

  5. Slide 5: 1-2．会社紹介

    1-2．会社紹介 神戸天然物化学： 有機化合物の受託研究・開発・量産を手掛ける先端技術会社  機能材料、医薬、バイオの3事業を展開  大手化学・製薬メーカーの商品開発にて発生する製造等の難易度が高く、高付加価値 な製品・サービスを提供  研究・開発・量産とステージアップすることで高収益を獲得するビジネスモデル ソリューションの流れ 実用化研究 基礎研究 量産 販売 臨床試験 顧客の 事業領域 何を作るか テーマの タイムリーな 委託 ソリューションの提供 どうやって作るか 当社の 事業領域 研究ステージ 開発ステージ 量産ステージ 4

  6. Slide 6: 1-3．バリューフロー

    1-3．バリューフロー • 一般的な化学品に対し複数工程の化学反応を施すことで医薬分野、情報電子分野で 用いる原薬/原体を製造する 当社のバリューフロー 医薬分野フロー 当社 複数工程の化学反応 医薬品 中間体 顧客 原薬/ 製薬メーカー 原料 原体 一般的な 化学品 部材 部品 製品 部品デバイスメーカー 端末機器会社 顧客 中間体 原体作成に至る専用化学薬品 化学メーカー 情報電子分野フロー 原薬/原体 薬品・機能の有効成分を有する化合物 5

  7. Slide 7: 1-4．当社のこれまでと今後

    1-4．当社のこれまでと今後 ＜これまで（創業～2017年度）＞ 創業以来、ものづくりに注力 付加価値を高めるために、「SPEED」「工夫」「確実な納品」を遂行 単純受託でなく、顧客と技術面で相互補完的連携と信頼関係を構築 化学合成受託業界において、一定の評価を獲得（＝ブランドの確立） 創業者・広瀬克利会長 （初代社長） ＜これから（2018年度～）＞ 化学合成受託から量産までの一気通貫ビジネスモデルの継続・強化 （＝ブランド価値の一層の引上げ） 受託のみならず、自社製品・自社技術の育成に注力 そのためにも、当社の強みをさらに強化する施策に注力する方針 創業者・宮内仁志社長 6

  8. Slide 8: 1-5．当社の特徴・強み

    1-5．当社の特徴・強み  高度な技術者集団  ステージアップグロースによるビジネスモデル  優良な顧客基盤 7

  9. Slide 9: 1-6．高度な技術者集団

    1-6．高度な技術者集団 • 各人が研究から量産まで幅広いテーマを扱うことでノウハウが社内に蓄積 • 役員・従業員270名のうち約9割が理系であり、研究・開発ステージを牽引 • 技術者が営業現場に出るケースも多く、スタッフは幅広い視野を維持 全てのステージを扱うことでノウハウが蓄積する環境 役員・従業員に占める「理系」社員の割合 開発 文系 理系博士 ステージ その他 39人 29人 工業高校 研究 量産 27人 ステージ ステージ 高専・専門 19人 理系修士 96人 理系学士 59人 理系修士 2018/9末現在 91人  社員は研究・開発・量産のあらゆるステージに関与  ソリューショ

  10. Slide 10: 1-7．ステージアップグロースによるビジネスモデル

    1-7．ステージアップグロースによるビジネスモデル • 研究・開発・量産とステージアップさせ、１つのテーマを大きく成長させるビジネスモデル • 量産ステージは継続受注が見込める、ストックタイプの収益モデル • 顧客に対してワン・ストップ・サービスを提供 １つのテーマを成長させ、量産ステージで多くの収益を獲得するビジネスモデル 売上高イメージ 特徴 テーマA  研究開発に成功した一部の製品が 量産化される 量産  受注が継続し、高い収益性が見込 ステージ める  大型設備投資や生産管理体制の テーマA テーマB 確立（GMP対応等）が必要 開発  顧客のテーマ進捗によっては、一過 ステー

  11. Slide 11: 1-8．優良な顧客基盤

    1-8．優良な顧客基盤 • 顧客の大半は、売上規模1,000億円を超える大手化学・製薬メーカー • 長期にわたる取引実績が、顧客との強い信頼関係の証 顧客の売上規模 顧客との取引年数 1兆円以上 38.4% 10年以上 70.5% 1,000億円以上 45.7% 7年～9年 16.6% 500億円以上 10.7% 4年～6年 8.3% 500億円未満 5.2% 3年以下 4.6% 売上高に占める割合 売上高に占める割合 注：2018/3期における売上上位50社 注：当社の2018/3期における顧客別売上 （売上高の96.5％に相当）  事業規模の大きな顧客との取引が大半を占める  当社の技

  12. Slide 12: 2. 2019年3月期第2四半期決算実績

    2. 20194F3 A Riss 2 ERR A IA e OY eB RES wstett 11

  13. Slide 13: 2-1．2019年3月期第2四半期 経営成績

    2-1． 2019年3月期第２四半期 経営成績 • 売上高はほぼ計画線上にあるものの、損益面ではやや進捗ピッチに遅れ • 製品別には、バイオ分野が好調に推移。一方、医薬分野は下期に売上増加の見通し • EBITDAマージンは約30％。前期比では若干の低下も、高水準は維持 経営成績の推移 2018/3期 2019/3期 2019/3期 （百万円） 2017/3期 前年比較 ２Q累計 通期 ２Q累計 通期見通し 進捗率 売上高 4,768 2,885 6,312 2,924 6,450 +1.3% 45.3% 機能材料分野 2,358 1,465 2,962 1,507 2,900 +2.8% 5

  14. Slide 14: 2-2．2019年3月期第2四半期 財政状態

    2-2． 2019年3月期第２四半期 財政状態 • 自己資本比率は76.8％。現預金は新研究所の投資に充当 • 在庫増はあるも、主体は下期に出荷の集中する医薬分野が中心 財政状態の推移 2019/3期 （百万円） 2017/3期 2018/3期 前期末差異 増減率 設備投資、借入金返 ２Q 済、税金支払などに充当 流動資産 3,185 7,124 5,129 △1,995 △ 28.0% 現預金 1,262 5,413 3,590 △1,822 △ 33.7% 棚卸資産 941 975 1,047 + 71 + 7.4% 下期に出荷の集中する 医薬分野で在庫積増し その他 980 735 49

  15. Slide 15: 2-3．キャッシュ・フローの状況

    2-3． 2019年3月期第２四半期 キャッシュ・フローの状況 • 営業CFは買入債務/税金の支払から縮小。設備投資も増加し、FCFは一旦赤字計上 • しかし、手元資金は潤沢であり、借入金も予定通り返済を継続 キャッシュ・フローの状況の推移 （百万円） 2017/3期 2018/3期 2019/3期 前年同期 通期 上期 下期 上期 差異 営業CF 1,247 1,112 1,143 211 △901 投資CF 57 △ 297 △ 400 △1,488 △ 1,191 固定資産取得 △ 508 △ 495 △ 389 △1,384 △ 888 その他 566 198 △ 10 △104 △

  16. Slide 16: 2019年3月期第2四半期経営成績（四半期別）

    ＜参考＞2019年3月期第２四半期経営成績（四半期別） • 第2四半期のみでは、前年比18％増収、20％経常減益 • 売上の拡大基調に変化はないが、研究開発費や人件費増の増加が重石に 経営成績の推移 2018/3期 2019/3期 （百万円） １Q ２Q ３Q ４Q １Q ２Q 売上高 1,606 1,278 1,755 1,671 1,405 1,506 機能材料分野 - - - - 812 694 医薬分野 - - - - 355 552 バイオ分野 - - - - 237 271 営業利益 388 239 443 150 325 188 経常利益 405 246 434 123 348

  17. Slide 17: 2-4．経常利益増減要因分析

    2-4． 2019年3月期第2四半期 経常利益増減要因分析 • バイオ分野の増収効果あるものの、固定費等のコスト上昇は吸収できず • コスト面では、持続的成長のための研究開発費、人件費投資などが影響 2019年3月期_第2四半期 経常利益の増減要因 (億円)  増収効果 +0.2億円 1.5 バイオ分野の売上増が貢献 6.5 一方、医薬分野の売上減少・開発コスト 0.2 増がこの効果を大幅に減殺 0.2 5.5  減価償却費の減少 +0.2億円 0.1  固定費等の増加 △1.5億円 研究開発費の増加 △0.9億円 増益要因 その他人件費*の増加 △0.1億円 外形標準課税適用 △0.3

  18. Slide 18: 2-5．2019年3月期 経常利益増減要因分析（見通し）

    2-5． 2019年3月期 経常利益増減要因分析（見通し） • 医薬・バイオ分野では取引増加。機能材料分野では量産ステージの寄与で採算改善 • 一方、コストは増加。特別賞与なくなるが、研究開発費が増加。特に、研究開発費は即 応求められる分野で積極的に積み増し 2019年3月期 経常利益の増減要因（見通し） (億円)  増収効果 +2.9億円 0.8 機能材料分野：量産製品増で採算改善 13.0 医薬分野：量産ステージを中心に下期に 売上集中見込み 12.0 1.2 0.1 バイオ分野：好調維持 2.9  減価償却費の増加 △0.8億円  固定費の増加 △1.2億円 人員増も、前期特別賞与

  19. Slide 19: 2-6．ステージ別売上高比率

    2-6．ステージ別売上高比率 • 2019/3期第2四半期は、概ね予定通りの進捗 • 研究、開発ステージの売上比率変動は機能材料分野を筆頭に量産ステージが先行した 影響。 ステージ別売上割合推移 研究 開発 量産 6,312 6,450 (百万円)  全社ステージ別売上高は概ね予定通りに推移 4,768 42.2％ 4,541 46.1％  機能材料分野では、量産ステージが先行。１Q に引き続き増産効果が期待できる体制を維持 42.8％ 49.1％ 2,924  医薬分野では、売上計上が下期に偏る中、開 37.6％ 35.4％ 発、量産ステージにおいて計画下回る 23.2％ 56.8％

  20. Slide 20: 2-7．2019年3月期 配当方針

    2-7． 2019年3月期 配当方針 • 2019年3月期は1株当たり年間25.00円の配当を計画 • 安定的に配当を実施する方針で、当期については20%程度の配当性向となる見通し 1株当たり情報の推移 2019/3期 （円） 2017/3期 2018/3期 前期差異 増減率 予想 1株当たり当期純利益 80.72 148.35 119.17 ▲29.18 ▲19.7% 1株当たり配当金 15.00 25.00 25.00 0.00 +66.7% 配当性向 18.6% 21.4% 21.0% ▲0.4pt - 注）当社は、2017年８月１日付で普通株式１株につき2,000株の株式分割を行ってお

  21. Slide 21: 3. 当社の事業紹介①（機能材料分野編）

    3. SHOBRANTO AEM EPs) e OY eB RES wstett 20

  22. Slide 22: 機能材料生産体制の充実工事着工

    機能材料生産体制の充実工事着工 • 出雲工場にて、電子部品向け機能材料の「キロラボ工場棟」「研究棟」の建設に着手 （2018年8月27日 開示） 出雲工場概要  完成予定は2019年3月。投資額は約6億円 第一工場  キロラボ工場により、高付加価値品のキログラム 単位での製造が可能に（通常の製造単位はト 医薬分野における量産ステージ製品の製造 ン単位） 低分子医薬品製造工場棟等  ステージ別には、量産ステージを担う既存工場に 第一工場 至る手前の「開発ステージ」案件がその主な対 ペプチド・核酸原薬工場棟 象と想定 品質管理棟  キロラボ工場完成後は、既存工場と併せてシー ムレスなソリュ

  23. Slide 23: 当社の機能材料分野の概要と展望

    当社の機能材料分野の概要と展望 機能材料分野 の最終需要分野構成比  機能材料分野製品の最終需要先は、主に医 薬関連とエレクトロニクス関連  医薬関連は医薬関係法規（薬機法）規制外 その他 の有機合成品、核酸合成試薬などを生産 20%  エレクトロニクス向けではディスプレイ関連の中間 部材等を展開 約 医薬関連  研究ステージは神戸研究所が担当、開発、量 40% 約 産ステージは神戸工場、出雲工場が主に担当 エレクトロニクス関連 約 40%  今後の成長はやはりエレクトロニクス関連が牽引 すると想定  出雲の新キロラボ工場によって、より高単価な製 品の開発、量産化を計画。 2018

  24. Slide 24: 4. Appendix

    4. Appendix e OY eB RES wstett 23

  25. Slide 25: 業績推移

    業績推移 売上高 経常利益・経常利益率 （百万円） （百万円） 7,000 6,312 6,450 1,400 20.2％ 25.0% 19.1％ 6,000 1,200 4,541 4,768 15.5％ 20.0% 5,000 1,000 3,805 4,004 3,811 4,000 800 9.0％ 1,300 15.0% 1,208 3,000 600 7.1％ 5.7％ 740 10.0% 2,000 400 6.3％ 409 5.0% 238 282 1,000 200 217 0 0 0.0% 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 20

  26. Slide 26: 財務ハイライト

    財務ハイライト 項目（単体） 2013/3期 2014/3期 2015/3期 2016/3期 2017/3期 2018/3期 売上高 （百万円） 3,805 4,004 3,811 4,541 4,768 6,312 経常利益 （百万円） 238 282 217 409 740 1,208 当期純利益 （百万円） 180 287 182 107 484 900 EBITDA* （百万円） 893 821 986 1,243 1,544 2,004 売上高経常利益率 6.3% 7.1% 5.7% 9.0% 15.5% 19.1% 売上高当期純利益率 4.7% 7.2% 4.8% 2.4% 10.

  27. Slide 27: 当社が中心となる研究開発事例（抜粋）

    Topic 当社が中心となる研究開発事例（抜粋） 主な 競争的資金 分野 現時点の成果 研究テーマ 期間 共同研究先 /事業母体 正常型CD44ｍRNAの発現を増加させる核 2013年度~ 特許出願 2014年度 神戸学院大学 兵庫県COE 酸医薬の創製 中分子 2016年度~ 名古屋大学 医薬 特許出願 前頭側頭型認知症治療薬の開発 2020年度 大阪大学 AMED 特許出願 オリゴ核酸合成技術の開発 2016年度~ ― ― 特許出願 LAT−1選択的阻害活性を有する化合物の創 医薬基盤研 ジェイファーマ㈱ 2011年度~ 大阪大学 AMED 製 ライセンス契約 低分子 アルギニンーバソプレ

  28. Slide 28: 沿革

    沿革 1985年 神戸市西区に神戸天然物化学株式会社設立 1988年 岩岡工場開設 1993年 市川研究所開設 1997年 明石市に本社移転 2001年 出雲第一工場開設 2002年 現在地に本社移転 神戸研究所開設 2003年 大地化成株式会社を買収（2010年売却） 米・KNC Laboratories. Inc., 設立（2007年閉鎖） 中・大神医薬化工（太倉）有限公司 設立（2007年完全子会社化 2016年売却） 神戸工場開設 2005年 KNCバイオリサーチセンター開設 2007年 つくば大学内にKNC-筑波ラボラトリー開設（2012年閉鎖） 2009年 出雲第二工場開設 201

  29. Slide 29: ご清聴ありがとうございました。

    ご清聴ありがとうございました。 ＜ 見通しに関する注意事項 ＞ 当資料に記載されている内容は、いくつかの前提に基づいたものであり、将来の計画数値や施策 の実現を確約したり保証したりするものではありません。 問い合わせ先 経営企画室 IR担当 078-993-2203 (代表) Knc-IR@kncweb.co.jp 28

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