Knc Laboratories Co.,ltd. · TSE:6568
Knc Laboratories Co.,ltd — Q2 FY2026/3 Earnings Presentation
26 slides from Knc Laboratories Co.,ltd's earnings presentation, Nov 14, 2025
Slide 1: 2026年3月期 第2四半期 決算補足説明資料
2026年3月期 第２四半期 決算補足説明資料 2025年11月14日
Slide 2: エグゼクティブサマリー
エグゼクティブサマリー 四半期推移 半期別業績見通し ⚫ 26/3期2Qは前期比減収増益。 売上高 経常利益 経常利益率 （億円） 2026/3月期 経常利益率のトレンドも、低水準 継続ではあるものの、底入れ （百万円） 上期 下期 通期 見通し 実績 差額 見通し 見通し 31.0% ⚫ 売上高は機能材料、医薬で想 前期比減収増益 売上 3,394 3,374 △19 5,225 8,600 定よりも積上げるも、バイオで期ず 22.9% 20.6% れが発生。損益面では若干の想 15.2% 機能材料 1,315 1,410 +95 1,539 2,950 定未達ながら、想定範囲内と認 識 1
Slide 3: エグゼクティブサマリー 分野別四半期売上高推移
エグゼクティブサマリー 分野別四半期売上高推移 機能材料分野 ⚫ 機能材料 （億円） 機能材料 医薬 バイオ 【受注状況】 引き合い好調 14.8 来期販売の大型案件着手に加え、一部製品の 来期販売の大型案件着手で生産 【２Q実績】 原材料供給に遅延が発生、製造の停滞発生 リソースが限定され、更に一部製 品で原材料供給が遅延し、製造 【下期見通し】 上期からの大型案件を引続き実施も、引き合い に停滞発生。短期的な売上抑制 好調を背景に対上期で増収想定 要因に 医薬分野 ⚫ 医薬 9.2 見込生産品や来期以降に販売予定の大型案 【受注状況】 件が堅調 設備不調による操業ロス発生。販 7.9 7.
Slide 4: 2026年3月期上期 決算概要
1. 2026年３月期上期 決算概要 3 Copyright © KNC Laboratories Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 5: 2026/3月期2Q 経営成績
2026/3月期２Q 経営成績 2025/3期 2026/3期 前期比較 2026/3期 （百万円） 2024/3期 2Q累計 ⚫ 26/3期2Q累計決算は前期比 2Q累計 通期 通期見通し 差異 変化率 進捗率 見通し 実績 減益ながら、ほぼ想定の範囲内。 バイオで一部期ずれがあったもの 売上高 9,154 3,322 8,178 3,394 3,374 8,600 51 1.6% 39.2% の、それは下期に売上計上の見 通し 機能材料 2,714 1,568 3,002 1,315 1,410 2,950 △158 △10.1% 47.8% 医薬 4,609 1,099 3,508 1,
Slide 6: 四半期別経営成績
四半期別経営成績 2024/3期 2025/3期 2026/3期 （百万円） １Q ２Q ３Q ４Q 1Q ２Q 3Q 4Q １Q ２Q 売上高 1,779 1,593 1,812 3,969 1,405 1,916 1,932 2,924 1,694 1,679 機能材料 610 576 723 804 798 769 665 768 755 654 医薬 923 673 535 2,476 395 703 927 1,482 730 686 バイオ 244 343 553 688 211 442 339 673 208 338 営業利益 404 223 222 1,230 85 △8 24
Slide 7: 経常利益 増減要因分析
経常利益 増減要因分析 2026/3期２Q経常利益 増減益要因分析 （億円） ⚫ 経常減益の主因は、高採算案 1.0 0.0 件の過渡期による構成悪化と人 １Q発生の利益圧迫要因は縮小 件費を中心とした固定費の上昇。 固定費は人材確保、研究開発 力確保のため上昇も止む無しとの 0.1 判断。 △ 0.5 ⚫ 一方、前期に計上したAMED※ 関連の大型研究開発費は消失 （下期には逆に営業外利益計 0.8 上の補助金収入が消失）。 保守点検費 △0.2 損益下支え要因となるも、それら IT関連費用 △0.1 マイナス要因の吸収には至らず 研究開発費（人件費除く） 0.0 △ 0.9 △ 0.3 0
Slide 8: 受注状況
受注状況 新規受注、受注残及び受注残存リードタイムの推移 ⚫ 26/3期2Qの新規受注は1Q比 受注残LT （月） 12.7 11.4 12.6 12.9 10.8 で減少。これにより、受注残存リー 10.6 10.4 10.7 8.9 9.6 10.3 8.5 8.5 ドタイムも時間の経過に伴って若 6.9 7 6.5 7.5 6.3 干短縮 86.3 81.9 ⚫ 新規受注減少の主因は、大型 73.9 71.3 案件獲得の端境期となったため。 69.4 70.9 70.7 67.3 66.4 受注残 新規受注 （億円） 53.7 52.9 52.9 ⚫ ただし、受注引合いは依然として 50
Slide 9: 2026年3月期上期 財政状態
2026年3月期上期 財政状態 2026/3期 ⚫ 総資産は前期末比で若干の増 （百万円） 2024/3期 2025/3期 2Q 前期末比 ネットキャッシュ 自己資本比率 加。大規模設備投資に伴い、有 84.7% 流動資産 8,558 7,475 7,190 △284 形固定資産が増加 80.8% 現預金 3,311 2,385 2,241 △144 76.2% 75.7% 売上債権 2,626 2,407 1,076 △1,330 70.3% ⚫ 設備投資は順調に進捗。新規 67.1% 65.4% 施設も建設仮勘定から機械など 棚卸資産 2,518 2,541 3,343 +801 への振り
Slide 10: 2026年3月期2Q キャッシュフローの状況
2026年3月期2Q キャッシュフローの状況 2025/3期 2026/3期 （百万円） 営業CF 投資CF FCF △＝CF減少 上期 下期 上期 前期比 (百万円) 1,906 営業CF △128 1,615 346 +475 1,615 ⚫ FCFは3半期連続のマイナス計上。 生産能力拡張を狙った大型設備 税前当期純利益 87 840 9 △78 1,297 投資向けのキャッシュアウトが影響 1,058 減価償却費 447 432 443 △3 935 売上債権/ 1,307 △1,042 1,378 +71 581 ⚫ ただし、当上期は大型設備投資 仕入債務増減 372 474 346
Slide 11: 2026年3月期 決算見通し
2. 2026年３月期 決算見通し 10 Copyright © KNC Laboratories Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 12: 2026/3月期 決算見通し
2026/3月期 決算見通し 2024/3期 2025/3期 2026/3期 (百万円) 下期 差異 ⚫ 通期見通しは従来想定を据置き。 下期 上期 下期 通期 上期 見通し 通期 対上期 対前期 前期比では5.2％増収、13.9％ 経常減益の見通し 売上高 5,782 3,322 4,856 8,178 3,374 5,225 +1,851 +369 8,600 機能材料 1,527 1,568 1,434 3,002 1,410 1,539 +129 +105 2,950 ⚫ 半期別には、当期も下期偏重型 を想定。特にバイオ分野の下期 医薬 3,012 1,099 2,409 3,508
Slide 13: 分野別売上推移
分野別売上推移 機能材料分野 医薬分野 バイオ分野 （億円） （億円） （億円） ⚫ 機能材料 売上は安定的に推移。26/3期 上期は売上抑制要因が発生も 34.2 当初の想定を上回る積上げ。引 合い好調を背景に売上15億円/ 30.1 半期の水準を回復へ 24.0 22.8 ⚫ 医薬 大型案件の反動影響はほぼ一 巡。下期偏重型ながら、従来に 15.9 15.1 15.2 15.6 15.3 比べ、上下期差異は縮小方向 13.1 14.3 14.1 14.1 14.0 11.8 12.4 10.9 9.6 10.1 ⚫ バイオ 8.3 6.5 5.7 5.8 上期の一部期ずれは下期に解消。 5
Slide 14: 半期別 収益影響要因の整理
半期別 収益影響要因の整理 上期 下期 ⚫ 上期は社内、社外でのマイナス要 来期販売の大型案件着手 引続き生産リソース圧迫も期首想定通り 因が収益の積上げを減速させる が、通期で考えれば想定の範囲 供給問題解決に対して、顧客が主体となり、問 機能 一部製品の原材料供給に遅延が発生、製造の 題解決に取組みながら、強い引き合いを背景に 内 停滞発生 材料 収益を確保 新棟（FP-4）稼働で、償却費負担重くなる見 ⚫ 機能材料の供給問題は継続的 込み に発生する可能性はあるが、強い 引き合いを背景に見通しに対して 収益を十分に確保できる見込み 医薬 設備不調による操業ロス
Slide 15: 四半期別経常利益見通し
四半期別経常利益見通し 四半期別経常利益想定 （億円） 24/3期 25/3期 26/3期 ⚫ 四半期別には、四半期を追って 12.3 経常利益は拡大基調を辿ると想 定 ⚫ ただし、4Qに新設備稼働が始ま り、償却負担が増加。これら業績 圧迫要因により、利益の積上げ ピッチは減速を想定。能力増効 果の本格寄与は来期の見通し 4.4 4.0 3.9 2.2 2.2 0.8 0.2 △0.0 △0.1 1Q 2Q 3Q 4Q 14 Copyright © KNC Laboratories Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 16: 設備投資＆減価償却費、研究開発費の推移
設備投資＆減価償却費、研究開発費の推移 設備投資と減価償却費の推移(CFベース) 研究開発費の推移 ⚫ 26/3期下期は30億円弱の大型 （億円） （億円） AMED関連の研究開発費 投資が検収予定。27/3期以降、 AMED関連以外の研究開発費 生産余力は大幅に拡大の見通し 設備投資 減価償却費 D棟 8.7億円 ⚫ 26/3期下期は新棟稼働により、 FP-4 11.0億円 対上期で償却費増を想定。ただ 30.8 し、D棟の前受金充当で実質的 な負担はなし。FP-4は4Q途中か 1.2 ら稼働を想定で限定的な負担増 1.1 22.5 の見込 16.5 ⚫ 当下期の研究開発は1.2億円を 想定
Slide 17: 株主還元 配当見通し
株主還元 配当見通し 配当方針 企業価値拡大に向けた投資余力を総合的に勘案し、業績状況に即した安定配当を継続実施 上期 下期 DOE ⚫ 2026/3期の中間配当は16円/ 株を実施。 2.0% 1.9% 1.9% 1.9% 1.9% 1.9% ⚫ 年間配当は据え置きで33円を計 画。想定DOEは1.9％となる見 通し。期末配は17円を予定 33円 33円 28円 30円 25円 25円 15円 17円 17円 18円 25円 25円 15円 16円 16円 10円 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 2026/3期 （計画） 16 Copyrigh
Slide 18: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けて
3．資本コストや株価を意識した経営の実現に向けて 17 Copyright © KNC Laboratories Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 19: 株式時価総額とPBR
株式時価総額とPBR ⚫ 時価総額は、能力拡大期は業績踊り場となるため、概して低下する傾向。直近は底固め傾向 ⚫ PBRも1倍以下で底這い状況ながら、同様に底固め中 時価総額 PBR 時価総額（自己株式調整後） PBR （百万円） （倍） 30,000 3.5 3.0 25,000 投資期間 投資期間 （能力拡大期） （能力拡大期） 2.5 20,000 2.0 15,000 1.5 10,000 PBR=1倍 1.0 5,000 0.5 PBR底固め傾向 0 0.0 2018-05-31 2019-05-31 2020-05-31 2021-05-31 2022-05-31 2023-05-
Slide 20: EBITDA倍率
EBITDA倍率 ⚫ 企業価値/EBITDA倍率も低水準ながら底打ち傾向であり、時価総額、PBRとともに市場評価はようやく落ち着いた状況に （百万円） 企業価値 時価総額（自己株式調整後） 企業価値/EBITDA （倍） （百万円） （百万円） （倍） 30,000 14.00 12.00 25,000 10.00 20,000 8.00 15,000 6.00 10,000 4.00 5,000 2.00 0 0.00 2018-05-31 2019-05-31 2020-05-31 2021-05-31 2022-05-31 2023-05-31 2024-05-31 2025-05-31
Slide 21: トピックス
4．トピックス 20 Copyright © KNC Laboratories Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 22: 中期経営計画の達成に向けた足元の動向
中期経営計画の達成に向けた足元の動向 経営課題２ 生産能力/生産性の更なる引上げ 経営課題4 研究開発から事業化への更なる加速 対策 生産能力拡大、オペレーションスキル向上 対策 アカデミア/事業会社との提携等 【DCIPファンドへの出資】 【バイオリサーチセンター新棟（D棟）竣工】 ファンド出資の目的について - 稼働スケジュール - 本ファンドへの出資を通じて、有望なシーズを保有するアカデミア/ベンチャーとの協業および当社ソ リューションサービスの拡大を目指します。 2026/3月期 2027/3月期 DCIPファンドについて 大和証券グループのDCIパートナーズが組成する、日本と台湾の創
Slide 23: 「いずも産業未来博2025」へ出展
「いずも産業未来博2025」へ出展 ⚫ 当社は出雲に進出（2001年） 以来、地域密着型企業として出 雲市で事業を展開 ⚫ 雇用創出や地元企業との連携、 地域行事への協力を通じて出雲 の発展に貢献。今後も地域ととも に歩み、皆様に愛される企業を目 指す ⚫ 当社は長年にわたり「いずも産業 未来博」に出展しており、2025 年も引き続き「見て」、「触って」、 「体感する」ことで産業の魅力を 幅広く発信 ⚫ 未来の産業を担う多くの子供や 学生と科学実験を通じて、「科学 を楽しむ」ことを伝える場として交 流を図る 22 Copyright © KNC Laboratories Co., Ltd. A
Slide 24: APPENDIX
5．APPENDIX 23 Copyright © KNC Laboratories Co., Ltd. All Rights Reserved.
Slide 25: 業績推移
業績推移 売上高 経常利益・経常利益率 （百万円） （百万円） 25.5% 10,000 9,154 22.9% 8,628 8,600 9,000 8,178 19.1% 20.4% 7,440 8,000 15.5% 14.8% 6,312 6,290 6,347 6,029 7,000 11.2% 11.4% 6,000 9.0% 9.3% 5,000 4,541 4,768 5.7% 2,199 2,094 3,811 10.2% 4,000 1,208 1,285 1,102 3,000 929 800 740 644 677 2,000 409 1,000 217 0 15/3期
Slide 26: 問い合わせ先
＜ 見通しに関する注意事項 ＞ 当資料に記載されている内容は、いくつかの前提に基づいたものであり、将来の計 画数値や施策の実現を確約したり保証したりするものではありません。 問い合わせ先 経営企画部 IR担当 078-955-9900 (代表) knc-ir@kncweb.co.jp 25 Copyright © KNC Laboratories Co., Ltd. All Rights Reserved.