Tokushu Tokai Paper Co., Ltd. · TSE:3708
Tokushu Tokai Paper — Q2 FY2016 Earnings Presentation
28 slides from Tokushu Tokai Paper's earnings presentation, Dec 7, 2015
Slide 1: 2016年3月期第2四半期決算説明会
2016年3月期第2四半期決算説明会 悪沢岳 （蕨ノ段から）
Slide 2: 目次
目次 ・ 会社概要 (p1) 第3次中計の進捗状況 （p8） (p13) 2016年3月期第2四半期連結決算概要 ・ 島田工場 新バイオマスボイラーの建設状況 ・ 第2四半期連結業績実績 (p2) ・ 新タオルマシン（2台目）の建設中 (p14) ・ 経常利益の増減要因（第2四半期） (p3) ・ ガラス合紙 倉庫の増設 (p15) ・ セグメント情報 (p4) NaSFAの進捗状況（新商品の開発） ・ NaSFAについて (p16) 2016年3月期通期連結業績見通し ・ 新ガラス合紙のシェア拡大 (p17) ・ 2016年3月期連結業績見通し (p5) (p6) ・ エアラス展 全日本空間
Slide 3: 会社概要
会社概要 社名 特種東海製紙株式会社 本店所在地 静岡県島田市向島町4379番地 設立 2007年4月 代表者 代表取締役社長 社長執行役員 三澤清利 資本金 11,485百万円 従業員数（連結） 1,506名（2015年3月） 事業内容 紙・パルプの製造、加工、販売 工場 三島、島田、横井、岐阜 1
Slide 4: 2016年3月期第2四半期連結決算概要
2016553 A Biss 200 -F FA in ARaS
Slide 5: 第2四半期連結業績実績
第2四半期連結業績実績 （単位：百万円） 前2Q実績 当2Q実績 前年変化 売上高 39,470 39,535 ＋65 産業素材 20,906 20,811 △95 特殊素材 10,745 11,266 ＋521 生活商品 8,416 8,529 ＋113 営業利益 1,353 2,020 ＋667 産業素材 159 558 ＋399 特殊素材 1,028 1,362 ＋334 生活商品 255 169 △86 経常利益 1,482 2,137 ＋655 親会社株主に帰属 する四半期純利益 791 1,306 ＋515 注）各事業セグメントの売上高、営業利益は連結相殺消去前の数字であり、 その
Slide 6: 経常利益の増減要因（第2四半期）
経常利益の増減要因（第2四半期） 単位：百万円 2,500 2,137 2,000 1,482 1,500 1,000 500 成長戦略 成長戦略 その他 営業要因 資材要因 固定費要因 費用要因 効果要因 要因 ＋8 △327 ＋419 △52 ＋898 △291 1 1 1 1 1 1 0 3 前2Q 当2Q
Slide 7: セグメント情報
セグメント情報 単位：百万円 前2Q実績 当2Q実績 増減 産業素材 売 上 高 20,906 20,811 △95 事 業 営業利益 159 558 ＋399 特殊素材 売 上 高 10,745 11,266 ＋521 事 業 営業利益 1,028 1,362 ＋334 生活商品 売 上 高 8,416 8,529 ＋113 事 業 営業利益 255 169 △86 売 上 高 1,979 1,821 △158 そ の 他 営業利益 69 74 ＋5 売 上 高 △2,576 △2,893 △317 消 去 営業利益 △160 △143 ＋17 売 上 高 39,470 39,535 ＋65
Slide 8: 2016年3月期通期連結業績見通し
2016563 FA HA 18 AA fa Sete She L
Slide 9: 2016年3月期連結業績見通し
2016年3月期連結業績見通し （単位：百万円） 前年実績 通期見通し 変化 売上高 78,843 78,000 △843 営業利益 2,477 3,100 ＋623 経常利益 2,761 3,000 ＋239 産業素材 △96 272 ＋368 特殊素材 2,243 2,476 ＋233 生活商品 395 456 +61 前提 為替レート 親会社株主に帰属す る当期純利益 204 1,400 ＋1,196 下期125円/US$ 原油価格 57$/B 営業利益+減価償却費 9,183 9,700 ＋517 （ドバイ） 注）各事業セグメントの経常利益は事業部内損益を消去した金額になります。 5
Slide 10: 2016年3月期経常利益増加要因及び中計最終年度へ向けてのアクションプラン
2016年3月期経常利益増加要因及び中計最終年度 へ向けてのアクションプラン 2016年3月期 為替前提 産業素材事業の安定化 （単位：百万円） 下期 125円 日本製紙との提携により 確実なものとしていく ＋600 ＋5,000 ＋α 成長戦略の ＋450 前倒し費用 ＋300 ＋217 △465 ＋350 ＋1,170 ＋3,000 新タオルマシンフル稼働 リニア 特殊紙増加効果 ＋2,761 △419 数量減少要因等 △465 産 ＋297 業 NaSFA △96 40 用 特殊紙増加効果 億円 （ 紙 その他 等 営業要因 成長戦略費用 研究開発費等） 資 固 赤 営 NaSFA 材
Slide 11: 島田工場 新チップサイロの完成
島田工場 新チップサイロの完成 内容 • 6月より一部払出開始 • 工程の遵守による、全設備の稼動（2016年1月） • サイロ火災に伴う操業低下・チップ横持配合悪化影 響額 ⇒ ゼロとなる （9月までの特別損失「異常操業損失」206百万円） 7
Slide 12: 日本製紙との段ボール原紙及びクラフト紙事業に関する基本合意書の締結
日本製紙との段ボール原紙及びクラフト 紙事業に関する基本合意書の締結
Slide 13: 事業提携の概要
事業提携の概要 特種東海製紙 日本製紙 出資 生産会社化 共同新設分割 段ボール原紙、重袋用 一般両更クラフト紙 島田工場 新販売会社 生産子会社 売上高 約１,１００億円 特種東海：５０％超（連結子会社） 日本製紙：５０％超（連結子会社） 日本製紙：３３．４％～５０％未満（持分法適用会社） 特種東海：３３．４％～５０％未満（持分法適用会社） 8
Slide 14: 業界シェア（2014）
業界シェア（2014） 段ボール原紙 重袋用・一般両更クラフト紙 （市場規模 約5,000億円） （市場規模 約400億円） 大興製紙 その他 11% 王子マテリア 17% 14% 興亜工業 王子マテリア 5% 25% 中越パルプ 王子製紙 大王製紙G 国内出荷 工業 18% 国内出荷 13% 13% 880万t 41万t レンゴー 北上製紙 大王製紙 17% 1% 18% 特種東海製紙 6% 丸三製紙 3% 王子Ｇ 特種東海製紙 日本製紙 14% レンゴーＧ 日本製紙 8% 18% ※国内出荷シェア 日本製紙Ｇ ※市場規模は、いずれも推定値 9 日本製紙連合会 『紙・板紙統計年報 国内出荷高
Slide 15: 主要生産拠点
主要生産拠点 日本製紙 製造拠点 特種東海製紙 製造拠点 釧路工場 クラフトパルプ自製工場 （釧路・秋田・島田工場） クラフト紙：４６,０００ｔ ※数量は２０１４年１-１２月生産実績 秋田工場 足利工場 ライナー：３９０,０００ｔ 中芯原紙：１４０,０００ｔ 大竹工場 草加工場 ライナー：２００,０００ｔ ライナー：１５０,０００ｔ 中芯原紙：６,０００ｔ 中芯原紙：１４０,０００ｔ 富士工場 吉永 島田工場 生産量合計 ライナー：２９０,０００ｔ ライナー １４８万ｔ ライナー：４５０,０００ｔ 中芯原紙 ３８万ｔ 中芯原紙：１００,０００ｔ クラフト紙 １２万ｔ クラフト紙：７３,０００ｔ
Slide 16: 事業提携の狙い
事業提携の狙い 想定されるシナジー ・島田工場のさらなる飛躍 両社の生産ノウハウを結集し、品質・コスト競争力を強化 ・原材料、燃料、資材等の共同調達 ・効率的な販売体制の確立 段ボール原紙180万ｔ体制による効率的販売の推進 ・家庭紙及び特殊紙分野においても提携を模索 両社の強みを活かしたシナジーの追求 11
Slide 17: 今後のスケジュール
今後のスケジュール ・２０１５．１０．７ 基本合意書締結 ・２０１６．４（予定） 最終合意書締結 ・２０１６．６（予定） 特種東海製紙 定時株主総会 （島田工場分社化について承認決議） ・２０１６．１０（予定） 本取引の完了 （新製造会社及び新販売会社設立） 12
Slide 18: 第3次中計の進捗状況
Be OR PET OFS IKI (2014~2016E )
Slide 19: 島田工場 新バイオマスボイラーの建設状況
島田工場 新バイオマスボイラーの建設状況 燃料棟 タービン棟 タービン基礎 新バイオマスボイラー完成予想図 スケジュール •2015年6月 着工。 •現在、コンクリート打設まで完了。工事は予定通りに進行している。 •2017年1月 完成、運転開始予定。 13
Slide 20: 新タオルマシン（２台目）の建設中
新タオルマシン（２台目）の建設中 • 2014年6月 建屋工事完了 • 2014年10月 1号抄紙機完成 • 2015年2月 営業運転開始 • 2016年3月 2号抄紙機完成予定 • 設備投資額：約44億円（2台合計） 14
Slide 21: ガラス合紙 倉庫の増設
ガラス合紙 倉庫の増設 内容 • ガラス合紙増産の一環で倉庫を増設した。 • ガラス合紙製品80本と資材を置くスペースを確保。 • 2015年11月完成、運用開始。 15
Slide 22: NaSFAの進捗状況
NaSFAQ i635 44i0 ( $85 Se DBASE )
Slide 23: NaSFAについて
NaSFAについて ＮａＳＦＡとは 当社の商品開発に係る技術力を4つに分類したもの。 それぞれ以下の意味を表す。 ① Na : Nano technology （ナノテクノロジーから拡がる新たな可能性） ＮａＳＦＡとは ⇒紙の領域を超えたシート状物の開発 ② S : Security （偽造防止技術によるグローバル展開） ⇒黒すかし技術、最新スレッド挿入技術等を用いた製品を投入 ⇒2020年東京オリンピックでの採用に向けた新規要素技術の開発 ③ F : Fusion （技術融合による新市場の創造） ⇒各事業部、関連会社の強みとなる差別化された技術を融合 ④ A : Art （新規加工技術による
Slide 24: 新ガラス合紙のシェア拡大
新ガラス合紙のシェア拡大 NaSFA 内容 • 現在、当社は世界のフラットパネルディスプレイ用ガラス合紙の70％以上 のシェアを誇る。 • また多数特許を出願済みで、韓国、カナダで特許が成立している。 • 今後のフラットパネルディスプレイは変形するものが主流となる見通し ⇒ 益々、ガラス合紙は異物の混入を排除する方向へ • ディスプレイの高精度化に伴い、高い品質を誇る当社のガラス合紙は今 後も使用されていく可能性が高い。 • 現在のシェア70％以上を、今後さらに拡大していくことを目指す。 17
Slide 25: エアラス展 全日本空間デザイン大賞・日本経済新聞社賞受賞
エアラス展 全日本空間デザイン大賞・ NaSFA 日本経済新聞社賞受賞 内容 • 三島工場に導入した最新の加工機（カーテン コーター）により製造。 • 紙に空間を作りながら、フワッと載せるような 塗工技術によって「嵩高」と「緻密な美しさ」 を同時に実現した。 • 2015年2月2日 上市。 • 虎ノ門でのエアラス展示会が、２０１５年全 日本空間デザイン大賞・日本経済新聞社賞 を受賞。 今後の展開 • 2017年度 売上高820百万円、限界利益 280百万円を見込む。 エア • 高級印刷用紙分野における現状の当社シェ 当社 ラス 30% 以外 アは約30％であり、今後同分野においてエ 競合 競合
Slide 26: 偽造防止用紙の拡販
NaSFA 偽造防止用紙の拡販 内容 • 本上期はプレミアム商品券の需要があり、偽造防止用紙のうち、該当する商品 券用紙の売上高は対前年比＋1,202％となった。 • 今後も当社が有する要素技術を利用し偽造防止用紙分野での拡販を目指す。 • さらに2020年東京オリンピック、海外パスポート等新規需要の獲得を目指す。 • 海外向けの見本帳の作製が完了。今後、アジア・オセアニアを中心として見本 帳を用いた海外販促を開始する。 • 黒透かしについては、透かし品質を維持しつつ、商品券に必要な強度を確保 出来る見込みが立った。 • 今後、商品券を含め国内偽造防止用紙での黒透かしの展開（実用化）を画策 す
Slide 27: TT-除染シートの状況
TT-除染シートの状況 NaSFA 内容 • 放射能汚染地域の復興への貢献のため、放射性物質を吸着するシートを開発。 • 不織布間に特殊ゼオライトを挟み込んでいる。 • セシウムおよびストロンチウム除去率が95％以上。 • 縫製、プリーツなど用途に応じた形状に加工可能。 現在の状況 • ㈱アトックスと共同開発した吸着フィルターが、資源エネルギー庁 平成25年度補正予算 「廃炉・汚染水対策事業」の汚染水処理対策技術検証事業において一定の評価を得た。 • 従来技術では困難としていた、微粒粉末を不織布間に挟み込むことに成功。さらなる吸 着効果向上を見込む。 • 吸着効果向上やコストダウン改良を継続す
Slide 28: お問い合せ先：財務・IR室
お問い合せ先：財務・IR室 〒104－0028 東京都中央区八重洲2－4－1 ユニゾ八重洲ビル Tel 03－3281－8581 Fax 03－3281－8591 本資料に掲載しております当社の計画および施策などは発表日時点において把握できる情報から得られた 当社の経営判断に基づいております。様々なリスクおよび不確定要因により、実際の業績と異なる可能性がご ざいますことを、予めご承知おきくださいますようお願い申し上げます。
Tokushu Tokai Paper — Q2 FY2016 Earnings Presentation on 6ix