Noritake Co.,limited · TSE:5331
Noritake Co.,limited — Q2 FY2026/3 Earnings Presentation
38 slides from Noritake Co.,limited's earnings presentation, November 2025
Slide 1: 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算説明会
ノリタケ株式会社 2026年3月期 第2四半期（中間期） 決算説明会 本資料には、将来の業績に関する記述が含まれています。 こうした記述は将来の業績を保証するものではなく、リスクや不確実性を内包するものです。 将来の業績は、経営環境の変化などによって、計画と異なる可能性があることにご留意ください。 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 2: 目次
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 3. 第13次中期経営計画の進捗 2 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 3: 1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 3. 第13次中期経営計画の進捗 3 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 4: 連結損益計算書
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 連結損益計算書 前年同期比で減収減益 売上高・営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する中間純利益はいずれも減少 （億円） ー 売上高 ■ 営業利益 ■ 経常利益 2025年 2026年 対前年 3月期 3月期 同期比 698 683（億円） (上期) (上期) 売 上 高 698 683 △2.1% 営 業 利 益 54 47 △12.9% 72 67 経 常 利 益 72 67 △7.7% 54 47 親会社株主に帰属する 中 間 純 利 益 60 54 △10.4% 2025年3月期(上期) 2026年3月期(上期) 中間配当金80円/
Slide 5: 営業利益の変動要因
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 営業利益の変動要因 粗利益率は向上したものの 販売費・一般管理費の増加等により、対前年同期比 7億円の減少 △ 2億円 ＋5億円 売上増減 △3億円 △ 1億円 による影響 為替の影響 粗利益率の 工場勘定の 変動 変動 △6億円 うち、原料高・価格転嫁差異 ＋2億円 販売費・一般管理費 の増加 2026年3月期 54億円 第２四半期(中間期) 対前年同期比 平均レート U S ド ル 146.07円 6.38円 円高 47億円 ユ ー ロ 168.68円 2.85円 円安 タ イ バ ー ツ 4.47円 0.17円 円安 中 国 元 20
Slide 6: 経常利益の変動要因
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 経常利益の変動要因 営業利益の減少△7億円、営業外損益の増加+1億円により、対前年同期比△6億円 （億円） 2025年3月期 2026年3月期 対前年同期比 (上期) (上期) 営 業 利 益 54 47 △7 受 取 配 当 金 6 6 ＋1 受 取 賃 貸 料 3 3 ＋0 為 替 差 損 益 △3 △0 +3 持 分 法 に よ る 投 資 利 益 10 9 △1 そ の 他 2 1 △1 営 業 外 損 益 18 19 +1 経 常 利 益 72 67 △6 6 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Ri
Slide 7: 特別利益・特別損失
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 特別利益・特別損失 投資有価証券売却益 7.5億円、固定資産売却益 0.1億円 固定資産処分損 1.4億円、投資有価証券評価損 0.5億円 （億円） （億円） 特別利益 特別損失 固定資産処分損 1.4 投資有価証券売却益※ 7.5 投資有価証券評価損 0.5 固定資産売却益 0.1 そ の 他 0.0 合 計 7.6 合 計 1.9 ※ 政策保有株式の売却 7 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 8: セグメント別 売上高・営業利益
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 セグメント別 売上高・営業利益 セラミック・マテリアルが増益も全体では減益 （億円） 売上高・営業利益 （億円） 営業利益 2025年 2026年 （億円） 対前年 3月期 3月期 同期比 54 (上期) (上期) 47 工 業 機 材 284 275 △3.1% 698 683 セラミック・マテリアル 237 242 +2.1% 売上高 エ ン ジ ニ ア リ ン グ 145 135 △6.8% 284 275 食 器 32 31 △3.6% 計 698 683 △2.1% 工 業 機 材 10 5 △49.5% 237 242 営業利益
Slide 9: セグメント別 売上高 工業機材事業
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 セグメント別 売上高 工業機材事業 商品別売上高 （億円） オーダーメイド品 2025年 2026年 国内 3月期 3月期 増減 主要顧客である軸受業界が (上期) (上期) 持ち直しも、自動車・鉄鋼 業界の減産により減少 海外 オ ー ダ ー メ イ ド 品 167 161 △6 北米は自動車・軸受向けが減少、中国は 鉄鋼向けが減少、東南アジアは自動車・ 軸受向けが減少、海外全体で減少 汎 用 品 117 114 △2 汎用品 オフセット砥石などは国内向 けは微増、海外向けはアジア で堅調も、タイバーツ高の影 合 計 284 275 △9
Slide 10: セグメント別 売上高 セラミック・マテリアル事業
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 セグメント別 売上高 セラミック・マテリアル事業 商品別売上高 （億円） 2025年 2026年 3月期 3月期 増減 電子ペースト・ (上期) (上期) 電子部品材料 積層セラミックコンデン サ用材料において、ADAS 電 子 ペ ー ス ト 52 57 ＋4 の進展等により自動車向 けが増加、AIサーバー向 けも堅調 電 子 部 品 材 料 93 101 ＋8 セ ラ ミ ッ ク 原 料 38 30 △8 セラミック原料 耐熱ガラス用及 セ ラ ミ ッ ク ス 53 54 +0 びディスプレー 用が大きく減少 合 計 237 242 ＋
Slide 11: セグメント別 売上高 エンジニアリング事業
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 セグメント別 売上高 エンジニアリング事業 商品別売上高 （億円） 2025年 2026年 3月期 3月期 増減 (上期) (上期) 焼成炉・乾燥炉 リチウムイオン電池用 が減少 焼 成 炉 ・ 乾 燥 炉 112 103 △10 混 合 装 置 ・ 濾 過 装 置 15 18 +3 混合装置・濾過装置 半導体・化学・食品 向けが堅調 超 硬 丸 鋸 切 断 機 6 3 △2 ロ ー ド カ ッ タ ー 等 12 11 △1 超硬丸鋸切断機 自動車向けが大きく 減少 合 計 145 135 △10 11 © 2025 NORITAKE CO
Slide 12: セグメント別 売上高 食器事業
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 セグメント別 売上高 食 器 事 業 商品別売上高 （億円） 国内 2025年 2026年 ホテル・エアライ 3月期 3月期 増減 (上期) (上期) ン向け及び直営店 は増加も、一部商 品の終売の影響で 国 内 14 14 △0 全体では微減 米 州 7 6 △1 欧 州 ア ジ ア 11 11 △0 米州 欧州・アジア メキシコのホテ 中東のエアライン ル・レストラン向 向け等は堅調も、 合 計 32 31 △1 けが堅調も、関税 中国・インドは減 政策の影響により 少 全体では減少 12 © 2025 NORITAKE CO., LI
Slide 13: 連結貸借対照表
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 連結貸借対照表 前期末比で総資産・自己資本は増加、自己資本比率は減少 （億円） 2024年 2025年 2025年 対前期末比 3月末 3月末 9月末 総 資 産 2,021 1,983 2,118 +135 自 己 資 本 1,471 1,500 1,532 +32 1 株 当 た り 純 資 産 5,074円 5,286円 5,570円 +284円 自 己 資 本 比 率 72.8% 75.6% 72.3% △3.3% 2024年4月1日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を行っております。 2024年3月期の期首に当該株式分割が
Slide 14: キャッシュ・フロー計算書
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 キャッシュ・フロー計算書 フリーキャッシュフローは△36億円 現金及び現金同等物残高は112億円、対前年同期比 △12億円 （億円） 2025年3月期 2026年3月期 対前年同期比 （上 期） （上 期） 営 業 活 動 に よ る C F 0 34 +34 投 資 活 動 に よ る C F △44 △71 △26 フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー △44 △36 +7 財 務 活 動 に よ る C F △13 28 ＋41 現 金 及 び 現 金 同 等 物 残 高 123 112 △12 14 © 2025 NORITA
Slide 15: 有利子負債、設備投資、減価償却費
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 有利子負債 （億円） 2025年3月末 2025年9月末 対前期末比 有 利 子 負 債 ※ 61 151 +90 現 預 金 166 164 △2 ネ ッ ト 有 利 子 負 債 △105 △13 +93 ※ 有利子負債にリース債務を含めず 設備投資、減価償却費 （億円） 2025年3月期 2026年3月期 対前年同期比 （上期） （上期） 設 備 投 資 38 66 +28 減 価 償 却 費 25 27 +2 15 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 16: 2. 2026年3月期 業績予想と重点施策
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 3. 第13次中期経営計画の進捗 16 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 17: 2026年3月期 業績予想
2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 2026年3月期 業績予想 売上高 1,410億円、営業利益 105億円、経常利益 145億円、当期純利益 120億円 （億円） 2025年3月期 2026年3月期予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 増減 売 上 高 698 684 1,382 683 727 1,410 +28 営 業 利 益 54 48 102 47 58 105 +3 経 常 利 益 72 68 140 67 78 145 +5 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 当 期 純 利 益 60 69 129 54 66 120 △9 U S $ 為 替 152.6円 14
Slide 18: 2026年3月期 業績予想
2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 2026年3月期 業績予想 売上高・営業利益・経常利益は増加を予想 ー 売上 ■ 営業利益 ■ 経常利益 （億円） 1,395 1,410 1,379 1,382 1,276 146 140 145 125 124 107 102 105 94 90 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 （予想） 18 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 19: セグメント別業績予想
2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 セグメント別業績予想 （億円） 2025年 2026年 増減 3月期 3月期予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 工 業 機 材 284 280 564 275 280 555 △9 △0 △9 セ ラ ミ ッ ク ・ マ テ リ ア ル 237 218 455 242 243 485 +5 +25 +30 売上高 エンジニアリング 145 146 291 135 165 300 △10 +19 +9 食 器 32 40 72 31 39 70 △1 △1 △2 計 698 684 1,382 683 727 1,410 △15
Slide 20: 工業機材事業
2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 工業機材事業 国内の自動車・鉄鋼業界の回復に遅れ 売上高 555億円（9億円減収） 商品別売上高・営業利益 営業利益 13億円（5億円減益） 営業利益 （億円） 25 18 13 557 564 555 オ ー ダ ー メ イ ド 品 331 330 汎 用 品 226 234 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 20 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 21: 工業機材事業 重点施策
2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 工業機材事業 エレクトロニクス分野を中心に成長領域向けの新商品の開発、販路の拡大、増産体制の確立 オーダーメイド品事業 ・市場の変化に迅速に対応するため、製品別から市場別 （成長領域別）に事業体制を再編 ・徹底した収支改善の継続（拡販・価格適正化・OEM活 複層歯車研削用砥石 用・原価低減等） 汎用品事業 LHAパッド ・国内及びタイ国の製造体制の再編・整備による収支改善 ・国内及び海外の販売拠点整備 ・販売・製造システムの刷新 研磨布紙 21 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 22: セラミック・マテリアル事業
2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 セラミック・マテリアル事業 積層セラミックコンデンサ用材料が増加、セラミック原料は減少 売上高 485億円（30億円増収） 商品別売上高・営業利益 営業利益 74億円（ 7億円増益） 営業利益 （億円） 74 67 電 子 ペ ー ス ト 62 485 466 455 電 子 部 品 材 料 94 101 セラミック原料 164 184 104 石膏 64 厚膜回路基板 セ ラ ミ ッ ク ス 104 105 セラミックコア 蛍光表示管 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 22 © 2025 NORITAKE CO., LIMITE
Slide 23: セラミック・マテリアル事業 重点施策
2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 セラミック・マテリアル事業 成長領域（環境・エレクトロニクス・ウェルビーイング）向け新商品の開発 電子ペースト 価格適正化と製品ラインナップの拡充、パワー半導体周辺 材料への参入と量産化 電子部品材料 電子ペースト 積層セラミックコンデンサ用材料の生産能力増強、 電子部品材料 製造基盤の整備と原価低減による競争力の強化 セラミックス 石膏 厚膜回路基板 ２０２５年４月に印刷技術を中核とした事業ポートフォリオ の再編を実施、高収益で高効率な事業基盤の確立 セラミックコア 蛍光表示管 23 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All
Slide 24: エンジニアリング事業
2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 エンジニアリング事業 主力のリチウムイオン電池用焼成炉・乾燥炉が堅調に推移 商品別売上高・営業利益 売上高 300億円（9億円増収） 営業利益 （億円） 営業利益 20億円（3億円増益） 22 20 17 291 300 286 焼成炉・乾燥炉 混合装置・濾過装置 218 223 超硬丸鋸切断機 30 35 10 9 ロードカッター等 27 23 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 24 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 25: エンジニアリング事業 重点施策
2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 エンジニアリング事業 成長領域への注力と新商品開発、新分野の開拓 エネルギー・エレクトロニクス分野 開発、販売、製造、品質管理体制の整備、ア 水素燃焼式リチウムイオン電池電極材用連続焼成炉 フターサービス（メンテナンス・消耗品販売 (C-SERT-RHK-Nero) 等）体制の確立 新分野 ファインバブル 小型スタティックミキサー 新分野(医薬、半導体、サーキュラーエコノ (微細気泡)発生器 ミー）への参入と市場開拓、成長領域（環 境・エレクトロニクス・ウェルビーイング） での新用途・新商品の開発 コンクリートカッター スラッジ固形化装置 カラムレス
Slide 26: 食器事業
2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 食 器 事 業 下期は収支改善も、通期では前年比減収減益予想 商品別売上高・営業利益 売上高 70億円（2億円減収） 営業利益 （億円） 営業利益 △2億円（1億円減益） △1 △1 △2 72 70 国 内 70 31 31 米 州 16 17 欧 州 アジア 23 24 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 26 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 27: 食器事業 重点施策
2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 食 器 事 業 黒字化に向けて収支改善を継続 国 内・米州・欧州・アジア 米国の収益改善と各国の販売体制の構築、 環境負荷を低減する素材の採用などの新 商品開発、事業基盤（製造・販売・技 術）の整備、ブランド力向上と新分野 （インテリア・ライフスタイル等）への 参入、今後の成長が見込まれる海外 HoReCa※市場での拡販 ※ HoReCa（ホレカ）：Hotel（ホテル）、Restaurant（レストラン）、 Cafe / Catering（カフェ / ケータリング）の略語 27 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rig
Slide 28: 3. 第13次中期経営計画の進捗
1. 2026年3月期 第2四半期（中間期）決算概要 2. 2026年3月期 業績予想と重点施策 3. 第13次中期経営計画の進捗 28 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 29: VISION2030と第13次中期経営計画の位置付け
3. 第13次中期経営計画の進捗 VISION2030 【2030年度のありたい姿と第13次中期経営計画の位置付け】 VISION2030（ありたい姿）の実現に向けた第13次中期経営計画（以下、第13次計画）の位置付けは 「成長基盤の確立」。 VISION2030 マテリアル×プロセスの独自技術で 経営環境の変化 （ありたい姿） 変化する社会の欠かせない推進役へ 地政学リスクの増加・顕在化 VISION2030 保護主義の台頭 （ありたい姿） 為替変動リスク 人口減少、高齢化、労働力不足 全社戦略 心身の健康や幸福への関心の高まり 中期経営計画 気候変動など環境問題の深刻化 サステナビリティに
Slide 30: 第13次計画【骨子】
3. 第13次中期経営計画の進捗 第13次計画【骨子】 第13次計画では、両利きの経営として「強固な収益基盤の構築」と「成長加速に向けた投資」を推進する とともに、事業成長を後押しする「経営基盤の高度化」に取り組む。また、これらの戦略実行に最適な体 制に事業再編する。 第13次中期経営計画 ～成長基盤の確立～ 成長加速に向けた投資 強固な収益基盤の構築 ▮ 市場起点による ▮ 成長領域への事業転換 事業横断の戦略的企業連携 （増産・拡販・新商品開発） （M&A・資本提携等） ▮ 合理化・収益改善 ▮ オープンイノベーション・ （価格適正化、原価低減、設備更新等） 他社との協業による新事業創出
Slide 31: 第13次計画【経営数値目標】
3. 第13次中期経営計画の進捗 第13次計画【経営数値目標】 第13次中期経営計画 ～成長基盤の確立～ 資本効率 事業別数値目標 （ 単 位 ： 億 円 ） ROE 9％以上 （ 2 0 2 7 年 度 ） 2024年度実績 2027年度目標 PBR1倍超の早期実現 営業 経常 ※ 1 営業 経常 ※ 1 売上高 売上高 収益力 利益 利益 利益 利益 工業機材 564 17 17 615 31 31 営業利益 135億円 （ 2 0 2 7 年 度 ） 経常利益 175億円 （ 2 0 2 7 年 度 ） セラミック・マテリアル 455 66 88 ※ 2 540 79 102 ※ 2 株
Slide 32: 第13次計画【成長領域への積極的な投資】
3. 第13次中期経営計画の進捗 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 経営基盤の高度化 第13次計画【成長領域への積極的な投資】 成長領域への投資を積極化するとともに、強固な収益基盤を構築するために、老朽化設備の更新による 効率化も推進する。 第13次計画期間中、累計350億円を超える設備投資を計画 環境 次世代電池用 エレクトロニクス 連続焼成炉等テスト設備の拡充 に向けた積極的な投資 成長領域への事業転換 MLCC用材料の生産能力増強 ウェルビーイング 歯科材料の生産能力増強 32 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 33: 第13次計画【オープンイノベーションの加速による新事業創出】
3. 第13次中期経営計画の進捗 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 経営基盤の高度化 第13次計画【オープンイノベーションの加速による新事業創出】 全従業員から広く開発テーマを募る開発テーマ提案制度とステージゲート制度により、全社一丸となって 新事業を育てる。同時に、これまでの自前主義から脱却し、オープンイノベーションにより早期の新事業 の創出に結びつける。 開発テーマ提案制度 ステージゲート制度による開発リソースの最適化 バイオ医薬用 DAC(Direct Air Capture)用 Mi※を活用して試作に パワー半導体ウエハー用 カラムレス精製装置 多孔質部材SUPCA(サプカ)
Slide 34: ダイヤモンド－ニッケル放熱基板、GaNウエハー用研磨パッド
3. 第13次中期経営計画の進捗 「ダイヤモンド－ニッケル放熱基板」で1200W/（m･K）の高熱伝導率を達成 高速通信（5G、6G）向け半導体用に、熱を効率的に逃がすことができる「ダイ ヤモンドーニッケル放熱基板」を開発し、熱伝導率1200W/(m・K)を達成しました。 優れた熱伝導性を持つダイヤモンドを合成し大きな基板にすることは、製造コス トや時間の課題がありましたが、ノリタケが培っためっき技術を応用し、ダイヤ モンドをニッケルで高密度に結合させることで、高水準の熱伝導率と 100×100mmという大きな基板サイズの両立に成功しました。 この技術は、基地局やデータセンターの安定稼働・省エ
Slide 35: 自動車向けパワー半導体用の銀ペースト接合材
3. 第13次中期経営計画の進捗 自動車向けパワー半導体用の銀ペースト接合材 ーLG化学と共同で開発に成功、長期常温保管を達成ー LG化学と共同で、自動車向けパワー半導体用の銀ペースト接合材を開発しまし た。パワー半導体モジュールでは部材同士の接合に銀ペーストが使用されていま すが、安定した品質を保つには冷凍保管（-10℃）が必要で、使用期限は約3か月 でした。本共同開発品は、ノリタケの粒子分散技術とLG化学の粒子設計技術によ り、常温（25℃以下）での長期保管（6か月）を可能にしました。これにより、 従来必要だった冷凍保管が不要となり、運送や保管コストの削減に貢献します。 銀ペースト接合材
Slide 36: 第13次計画【キャピタルアロケーションと株主還元】
3. 第13次中期経営計画の進捗 第13次計画【キャピタルアロケーションと株主還元】 第13次計画においては、営業キャッシュフローに加え負債調達や政策保有株式の縮減を原資に、成長投資 として350～500億円を見込む。株主還元については、配当性向を35％以上に引き上げ、累進配当を実施 するとともに、機動的に自己株式取得を実施し、総還元性向50％以上（第13次計画期間累計）とする。 キャッシュイン キャッシュアウト 配当性向 35%以上 （第13次計画期間中は、一株当たり年間140円 （2025年3月期末の配当金額×２を想定）を下限 とした累進配当） 負債調達 機動的な自己株式取得 政策保有株式
Slide 37: 配当金
3. 第13次中期経営計画の進捗 ＜配当金＞ 通期配当予想は年間160円 中間配当金 80円/株、期末配当金 80円/株を予定 ※ 2024年4月1日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を行っております。 2022年3月期～2024年3月期の配当金についても、比較の便宜上分割後を基準とした数値を記載しております。 期末配当金(円) 37.3% 中間配当金(円) 32.0% 30.1% 30.2% 配当性向(%) 160 24.2% 135 125 102.5 80 70 75 65 57.5 40 80 60 65 35 45 2022年3月期※ 2023年3月期※ 2024年3月期※
Slide 38: 自己株式の取得及び消却
3. 第13次中期経営計画の進捗 ＜自己株式の取得及び消却＞ 株主還元の拡充を目的とし、機動的な自己株式取得を行うものです。 なお、取得した自己株式は全数を消却いたしました。 取得に係る事項の内容 (1) 取得対象株式の種類 当社普通株式 (2) 取得した株式の総数 930,900株 (3) 株式の取得価額の総額 4,142,505,000円 (4) 取得日 2025年8月8日 (5) 取得方法 東京証券取引所の自己株式立会外買付取引(ToSTNeT-3)による買付け 消却に係る事項の内容 (1) 消却対象株式の種類 当社普通株式 上記により取得した自己株式の全数 930,900株 (2) 消