Noritake Co.,limited · TSE:5331
Noritake Co.,limited — FY2025 Earnings Presentation
41 slides from Noritake Co.,limited's earnings presentation, 2025
Slide 1: 2025年3月期 決算説明会
ノリタケ株式会社 2025年3月期 決算説明会 本資料には、将来の業績に関する記述が含まれています。 こうした記述は将来の業績を保証するものではなく、リスクや不確実性を内包するものです。 将来の業績は、経営環境の変化などによって、計画と異なる可能性があることにご留意ください。 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 2: 目次
1. 2025年3月期 決算概要 2. 2026年3月期 業績予想 3. 第13次中期経営計画の概要 2 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 3: 1. 2025年3月期 決算概要
1. 2025年3月期 決算概要 2. 2026年3月期 業績予想 3. 第13次中期経営計画の概要 3 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 4: 連結損益計算書
1. 2025年3月期 決算概要 連結損益計算書 売上高、当期純利益は増加 営業利益、経常利益は減少 売上高 1,382億円、 営業利益 102億円、経常利益 140億円、当期純利益 129億円 （億円） 2024年3月期 2025年3月期 対前期比 上期 下期 通期 上期 下期 通期 売 上 高 676 704 1,379 698 684 1,382 ＋0.2% 営 業 利 益 49 58 107 54 48 102 △4.6% 経 常 利 益 70 77 146 72 68 140 △4.2% 親 会 社 株 主 に 帰 属 す る 58 57 115 60 69 129 ＋12.7% 当
Slide 5: 営業利益の変動要因
1. 2025年3月期 決算概要 営業利益の変動要因 粗利益率は向上したものの 販売費・一般管理費の増加等により、対前期比 5億円の減少 △ 2億円 ＋9億円 工場勘定の 変動 △4億円 ＋2億円 粗利益率の 売上増減 変動 による影響 為替の影響 △10億円 販売費・ 一般管理費 の増加 うち、原料高・価格転嫁差異 ＋4億円 2025年3月期 107億円 平均レート 対前期比 102億円 U S ド ル 152.57円 7.26円 円安 ユ ー ロ 163.66円 5.94円 円安 タ イ バ ー ツ 4.40円 0.28円 円安 中 国 元 21.12円 0.92円 円安 スリランカルピー
Slide 6: 経常利益の変動要因
1. 2025年3月期 決算概要 経常利益の変動要因 営業利益の減少△5億円、営業外損益の減少△1億円により、対前期比△6億円 （億円） 2024年3月期 2025年3月期 増減 営 業 利 益 107 102 △5 受 取 配 当 金 10 11 ＋1 受 取 賃 貸 料 5 6 ＋0 為 替 差 損 益 3 △1 △4 持 分 法 に よ る 投 資 利 益 18 20 ＋2 そ の 他 3 3 △0 営 業 外 損 益 39 38 △1 経 常 利 益 146 140 △6 6 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 7: 特別利益・特別損失
1. 2025年3月期 決算概要 特別利益・特別損失 投資有価証券売却益 34.9億円、段階取得に係る差益 3.2億円 固定資産処分損 4.5億円、汚染土壌処分費用 2.8億円 （億円） （億円） 特別利益 特別損失 投資有価証券売却益 ※ 34.9 固定資産処分損 4.5 段階取得に係る差益 3.2 汚染土壌処分費用 2.8 固定資産売却益 1.9 そ の 他 0.1 合 計 40.0 合 計 7.3 ※ 政策保有株式の売却 7 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 8: セグメント別 売上高・営業利益
1. 2025年3月期 決算概要 セグメント別 売上高・営業利益 工業機材及びエンジニアリングは増収減益、セラミック・マテリアルは減収増益、 食器は黒字化 （億円） 2024年 2025年 増減 対前期比 3月期 3月期 工 業 機 材 557 564 ＋7 +1.3% セ ラ ミ ッ ク ・ マ テ リ ア ル 466 455 △12 △2.5% 売上高 エ ン ジ ニ ア リ ン グ 286 291 ＋5 +1.8% 食 器 70 72 +2 +3.3% 計 1,379 1,382 +3 +0.2% 工 業 機 材 25 17 △8 △32.8% 営業利益 セ ラ ミ ッ ク ・ マ テ
Slide 9: セグメント別 売上高 工業機材事業
1. 2025年3月期 決算概要 セグメント別 売上高 工業機材事業 商品別売上高 （億円） 2024年 2025年 オーダーメイド品 増減 3月期 3月期 国内 主要顧客である自動車・ 鉄鋼・ベアリング業界の 研 削 砥 石 176 178 ＋2 減産により減少 海外 ダ イ ヤ ・ C B N 工 具 115 114 △2 北米は自動車・軸受向けが減少、中国 は鉄鋼向けが増加、東南アジアも電子 部品関連向けが堅調 切断・オフセット砥石 169 170 +1 汎用品 オフセット砥石など 研 磨 布 紙 57 64 +6 がアジア以外の海外 向けで堅調 関 連 商 品 39 39 △0 研磨布
Slide 10: セグメント別 売上高 セラミック・マテリアル事業
1. 2025年3月期 決算概要 セグメント別 売上高 セラミック・マテリアル事業 商品別売上高 （億円） 2024年 2025年 増減 3月期 3月期 電子ペースト・電子部品材料 積層セラミックコンデンサ用 電 子 ペ ー ス ト 94 104 ＋10 材料において、サーバー向け が堅調、通信分野向けも回復 電 子 部 品 材 料 164 184 ＋20 セ ラ ミ ッ ク 原 料 104 64 △40 セラミック原料 セ ラ ミ ッ ク ス 104 102 △2 耐熱ガラス用が 大きく減少 合 計 466 455 △12 10 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED Al
Slide 11: セグメント別 売上高 エンジニアリング事業
1. 2025年3月期 決算概要 セグメント別 売上高 エンジニアリング事業 商品別売上高 （億円） 2024年 2025年 増減 3月期 3月期 焼成炉・乾燥炉 リチウムイオン電池用 が堅調 焼 成 炉 ・ 乾 燥 炉 218 223 +5 攪 拌 装 置 18 17 △1 濾過装置 自動車・エレクトロ 濾 過 装 置 12 18 +6 ニクス向けが回復 超 硬 丸 鋸 切 断 機 10 9 △1 ロードカッター ロ ー ド カ ッ タ ー 等 27 23 △3 公共工事が低調 合 計 286 291 +5 11 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights
Slide 12: セグメント別 売上高 食器事業
1. 2025年3月期 決算概要 セグメント別 売上高 食 器 事 業 商品別売上高 （億円） 2024年 2025年 国内 増減 エアライン向け及 3月期 3月期 び直営店は増加も、 ホテル向けが微減、 国 内 31 31 +0 全体では前年並み 米 州 16 17 ＋1 欧 州 ア ジ ア 23 24 +1 合 計 70 72 +2 米州 欧州・アジア 百貨店向けは横ば 中国・インド向け いも、オンライン が低調も、他地域 が堅調、南米向け では堅調 の大型案件受注に より全体で増加 12 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 13: 連結貸借対照表
1. 2025年3月期 決算概要 連結貸借対照表 総資産が減少、自己資本は増加し自己資本比率も上昇 （億円） 2024年 2025年 対前期末比 3月末 3月末 総 資 産 2,021 1,983 △38 自 己 資 本 1,471 1,500 +29 １ 株 当 た り 純 資 産 5,074円 5,286円 +212円 自 己 資 本 比 率 72.8% 75.6% ＋2.8% 2024年4月1日付で普通株式1株につき2株の割合で株式分割を行っております。前連結会計年度の期首に 当該株式分割が行われたと仮定して、1株当たり純資産を算定しております。 75.6% 72.8% （億円） ■ 総
Slide 14: キャッシュ・フロー計算書
1. 2025年3月期 決算概要 キャッシュ・フロー計算書 フリーキャッシュフローは △32億円 現金及び現金同等物残高は 119億円、対前期比 △61億円 （億円） 2024年 2025年 増減 3月期 3月期 営 業 活 動 に よ る C F 220 20 △200 投 資 活 動 に よ る C F △32 △53 △20 フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー 188 △32 △220 財 務 活 動 に よ る C F △135 △30 ＋105 現 金 及 び 現 金 同 等 物 残 高 180 119 △61 14 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED
Slide 15: 有利子負債、設備投資、減価償却費
1. 2025年3月期 決算概要 有利子負債 （億円） 2024年 2025年 増減 3月末 3月末 有 利 子 負 債 ※ 26 61 +35 現 預 金 213 166 △47 ネ ッ ト 有 利 子 負 債 △187 △105 +82 ※有利子負債にリース債務を含めず 設備投資、減価償却費 （億円） 2024年 2025年 増減 3月期 3月期 設 備 投 資 54 113 +59 減 価 償 却 費 48 51 +3 15 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 16: 2. 2026年3月期 業績予想
1. 2025年3月期 決算概要 2. 2026年3月期 業績予想 3. 第13次中期経営計画の概要 16 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 17: 2026年3月期 業績予想
2. 2026年3月期 業績予想 2026年3月期 業績予想 売上高 1,380億円、営業利益 90億円、経常利益 125億円、当期純利益 105億円 （億円） 2025年3月期 2026年3月期予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 増減 売 上 高 698 684 1,382 670 710 1,380 △2 営 業 利 益 54 48 102 36 54 90 △12 経 常 利 益 72 68 140 52 73 125 △15 親会社株主に帰属する 当期純利益 60 69 129 45 60 105 △24 U S $ 為 替 152.6円 135.0 円 △17.6円 17 ©
Slide 18: 2026年3月期 業績予想（推移）
2. 2026年3月期 業績予想 2026年3月期 業績予想 売上高は前期と同水準を見込むも、営業利益・経常利益は減益を予想 ー 売上 ■ 営業利益 ■ 経常利益 （億円） 1,395 1,379 1,382 1,380 1,276 146 140 125 124 125 107 102 94 90 90 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 （予想） 18 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 19: セグメント別業績予想
2. 2026年3月期 業績予想 セグメント別業績予想 （億円） 2025年 2026年 増減 3月期 3月期予想 上期 下期 通期 上期 下期 通期 上期 下期 通期 工 業 機 材 284 280 564 280 280 560 △4 △0 △4 セ ラ ミ ッ ク ・ マ テ リ ア ル 237 218 455 220 225 445 △17 +7 △10 売上高 エンジニアリング 145 146 291 135 165 300 △10 +19 +9 食 器 32 40 72 35 40 75 ＋3 ＋0 ＋3 計 698 684 1,382 670 710 1,380 △28 +26
Slide 20: 工業機材事業
2. 2026年3月期 業績予想 工業機材事業 国内の自動車・鉄鋼・ベアリング業界の回復に遅れ 売上高 560億円（4億円減収） 商品別売上高・営業利益 営業利益 13億円（4億円減益） 営業利益 （億円） 25 17 研 削 砥 石 13 557 564 560 ダイヤ・CBN工具 176 178 切断・オフセット砥石 115 114 169 170 研 磨 布 紙 57 64 関 連 商 品 39 39 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 20 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 21: セラミック・マテリアル事業
2. 2026年3月期 業績予想 セラミック・マテリアル事業 セラミック原料が減少、積層セラミックコンデンサ用材料のサーバー向けが増加 商品別売上高・営業利益 売上高 445億円（10億円減収） 営業利益 （億円） 営業利益 60億円（ 6億円減益） 66 62 60 電 子 ペ ー ス ト 466 455 445 94 電 子 部 品 材 料 104 セラミック原料 164 184 104 石膏 64 厚膜回路基板 セ ラ ミ ッ ク ス 104 102 セラミックコア 蛍光表示管 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 21 © 2025 NORITAKE CO., LIMI
Slide 22: エンジニアリング事業
2. 2026年3月期 業績予想 エンジニアリング事業 主力のリチウムイオン電池用焼成炉・乾燥炉が堅調に推移 商品別売上高・営業利益 売上高 300億円（9億円増収） 営業利益 17億円（2億円減益） 営業利益 （億円） 22 19 17 焼成炉・乾燥炉 300 286 291 攪 拌 装 置 218 223 濾 過 装 置 超硬丸鋸切断機 18 17 12 18 10 9 ロードカッター等 27 23 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 22 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 23: 食器事業
2. 2026年3月期 業績予想 食 器 事 業 営業利益は前期と同水準 商品別売上高・営業利益 売上高 75億円（3億円増収） 営業利益 （億円） 営業利益 0億円 0 0 △1 75 70 72 国 内 31 31 米 州 16 17 欧 州 23 24 アジア 2024年3月期 2025年3月期 2026年3月期 23 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 24: 3. 第13次中期経営計画の概要
1. 2025年3月期 決算概要 2. 2026年3月期 業績予想 3. 第13次中期経営計画の概要 24 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 25: VISION2030と第13次中期経営計画の位置付け
3. 第13次中期経営計画の概要 VISION2030 【2030年度のありたい姿と第13次中期経営計画の位置付け】 VISION2030（ありたい姿）の実現に向けた第13次中期経営計画（以下、第13次計画）の位置付けは 「成長基盤の確立」。 VISION2030 マテリアル×プロセスの独自技術で 経営環境の変化 （ありたい姿） 変化する社会の欠かせない推進役へ 地政学リスクの増加・顕在化 VISION2030 保護主義の台頭 （ありたい姿） 為替変動リスク 人口減少、高齢化、労働力不足 全社戦略 心身の健康や幸福への関心の高まり 中期経営計画 気候変動など環境問題の深刻化 サステナビリティに
Slide 26: VISION2030 ノリタケグループが目指す姿
3. 第13次中期経営計画の概要 VISION2030 【ノリタケグループが目指す姿】 今後の成長が期待される環境・エレクトロニクス・ウェルビーイングの3分野を成長領域と定め、 第12次計画から全社戦略「選択と集中」を推進中。現状の基盤領域（内燃機関、窯業等）から成長領域へ の事業転換を図るとともに、成長領域への取り組みを通じて、「地球を元気に」、「社会を便利に」、 「人と社会を幸福に」する企業を目指す。 ノリタケグループが 目指す姿 全社戦略 ［ 環 境［］環 境 ］ ［エレクトロニクス］ ［エレクトロニクス］ ノリタケが ノリタケが ノリタケが ノリタケが 選択と集中 地球を元気に ［ 環
Slide 27: 第12次計画の振り返り【経営数値目標との比較】
3. 第13次中期経営計画の概要 第12次計画の振り返り【経営数値目標との比較】 第12次中期経営計画（以下、第12次計画）では、「収益基盤の強化」と「成長領域への仕込み」を推進。 主要顧客（自動車・鉄鋼・ベアリング・電子部品業界）の需要が当初の想定を下回り、数値目標は未達。 （単位：億円） 第11次計画 第12次計画 売上高 営業利益 1,470 2021年度 2024年度 2024年度 実績 数値目標 実績 1,395 1,382 1,379 売上高 1,276億円 1,470億円 1,382億円 営業利益 94億円 130億円 102億円 1,276 営業利益率 7.3% 9% 7.4%
Slide 28: 第12次計画の振り返り【事業別売上高・営業利益】
3. 第13次中期経営計画の概要 第12次計画の振り返り【事業別売上高・営業利益】 全事業において売上高・営業利益ともに数値目標は未達。 （単位：億円） 2024年度 2024年度 事業別売上高 事業別営業利益 数値目標 実績 事業別 1,470 売上高 営業利益 売上高 営業利益 1,382 工業機材 605億円 30億円 564億円 17億円 605 564 130 セラミック・マテリアル 490億円 73億円 455億円 66億円 30 102 17 エンジニアリング 300億円 27億円 291億円 19億円 490 455 73 66 食器 75億円 0億円 72億円 0億円 300
Slide 29: 第12次計画の振り返り【主な施策の進捗状況】
3. 第13次中期経営計画の概要 第12次計画の振り返り【主な施策の進捗状況】 第12次計画は「収益基盤の強化」と「成長領域への仕込み」の期間と位置付け、以下を推進した。 不 採 算 商 品 ・ 事業 の 再編 子 会 社 統 合 に よる 事業 再編 等を 実施 収益基盤の強化 収 益 改 善 ・ 合 理化 価 格 適 正 化 、 原価 低減 等を 実施 増 産 ・ 拡 販 へ の対 応 積 層 セ ラ ミ ッ クコ ンデ ンサ (M LC C ) 用材 料 の 生 産 能 力 増 強､リ チウ ムイ オン 電池 (LiB ) 成長領域への仕込み 用 連 続 焼 成 炉 の組 立工 場増 設
Slide 30: 第13次計画【骨子】
3. 第13次中期経営計画の概要 第13次計画【骨子】 第13次計画では、両利きの経営として「強固な収益基盤の構築」と「成長加速に向けた投資」を推進する とともに、事業成長を後押しする「経営基盤の高度化」に取り組む。また、これらの戦略実行に最適な体 制に事業再編する。 第13次中期経営計画 ～成長基盤の確立～ 成長加速に向けた投資 強固な収益基盤の構築 ▮ 市場起点による ▮ 成長領域への事業転換 事業横断の戦略的企業連携 （増産・拡販・新商品開発） （M&A・資本提携等） ▮ 合理化・収益改善 ▮ オープンイノベーション・ （価格適正化、原価低減、設備更新等） 他社との協業による新事業創出
Slide 31: 第13次計画【経営数値目標】
3. 第13次中期経営計画の概要 第13次計画【経営数値目標】 第13次中期経営計画 ～成長基盤の確立～ 資本効率 事業別数値目標 （ 単 位 ： 億 円 ） ROE 9％以上 （ 2 0 2 7 年 度 ） 2024年度実績 2027年度目標 PBR1倍超の早期実現 営業 経常 ※ 1 営業 経常 ※ 1 売上高 売上高 収益力 利益 利益 利益 利益 工業機材 564 17 17 615 31 31 営業利益 135億円 （ 2 0 2 7 年 度 ） 経常利益 175億円 （ 2 0 2 7 年 度 ） セラミック・マテリアル 455 66 88 ※ 2 540 79 102 ※ 2 株
Slide 32: 第13次計画【成長領域への事業転換】
3. 第13次中期経営計画の概要 第13次計画【成長領域への事業転換】 事業別の成長領域（環境・エレクトロニクス・ウェルビーイング）は下表のとおり。 今後の成長市場 環 境 エレクトロニクス ライフサイエンス オールドテック 事業領域 各事業部の 工業機材 燃費向上・EV 電子・半導体 医療 内燃機関 セラミック・マテリアル エネルギー 電子部品・半導体 医療・歯科材料 窯業・鋳造関連 エンジニアリング 電池・省エネ 電子部品 食品・医療 インダストリアル 食器 食器 成 長 領 域 環 境 エ レ ク ト ロ ニ ク ス ウ ェ ル ビ ー イ ン グ 32 © 2025 NORITAKE
Slide 33: 第13次計画【事業別戦略 工業機材、セラミック・マテリアル】
強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 3. 第13次中期経営計画の概要 経営基盤の高度化 第13次計画【事業別戦略 工業機材､セラミック・マテリアル】 合理化・収益改善 成長領域への事業転換 徹底した収益改善の継続（拡販・価格 市場変化に迅速に対応するため、製品 適正化・OEM活用・原価低減など） 別から市場別（成長領域別）の事業体 工業機材事業 国内及び海外の製造体制の再編と整備 制を構築 国内及び海外の販売拠点の整備 成長領域（特にエレクトロニクス）向 販売・製造システムの刷新 け新商品の開発、販路の拡大、増産体 制の確立 価格適正化と製品ラインナップの拡充 パワー半導体周辺材料への
Slide 34: 第13次計画【事業別戦略 エンジニアリング、食器】
3. 第13次中期経営計画の概要 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 経営基盤の高度化 第13次計画【事業別戦略 エンジニアリング、食器】 合理化・収益改善 成長領域への事業転換 主力のエネルギー、エレクトロニクス 新しい分野（医薬、半導体、サーキュ 向け製品（LiB用連続焼成炉等）の拡 ラーエコノミー）への参入と市場開拓 エンジニアリング事業 販に向けた開発、販売、製造、品質管 成長領域（環境・エレクトロニクス・ 理体制の整備 ウェルビーイング）での新用途・ アフターサービス（メンテナンス・消 新商品の開発 耗品販売等）体制の確立 米国の収益改善と各国の販売体制の整備 ブランド力向上
Slide 35: 第13次計画【成長領域への積極的な投資】
3. 第13次中期経営計画の概要 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 経営基盤の高度化 第13次計画【成長領域への積極的な投資】 成長領域への投資を積極化するとともに、強固な収益基盤を構築するために、老朽化設備の更新による 効率化も推進する。 第13次計画期間中、累計350億円を超える設備投資を計画 環境 次世代電池用 エレクトロニクス 連続焼成炉等テスト設備の拡充 に向けた積極的な投資 成長領域への事業転換 MLCC用材料の生産能力増強 ウェルビーイング 歯科材料の生産能力増強 35 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 36: 第13次計画【エレクトロニクスへ注力】
3. 第13次中期経営計画の概要 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 経営基盤の高度化 第13次計画【エレクトロニクスへ注力】 今後も市場の成長が見込まれるMLCC等の電子部品を中心とするエレクトロニクス分野は、120億円を 超える設備投資を計画し事業拡大を図る。 電子情報産業の世界生産額推移 円の大きさ：投下資本の大きさ（規模） （単位：100億ドル） 領 2030年度 域 2027年度 別 エレクトロニクス 環境 R O ウェルビーイング I C 資本コスト 基盤領域 平均 為替 ﾚｰﾄ 107.0円 109.5円 130.8円 140.2円 150.8円 150.8円※ ※ 20
Slide 37: 第13次計画【市場起点による事業横断の戦略的企業連携】
3. 第13次中期経営計画の概要 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 経営基盤の高度化 第13次計画【市場起点による事業横断の戦略的企業連携】 従来の事業毎の製品起点での戦略を脱し、新たに市場起点で、成長領域における事業横断での投資機会 （戦略的企業連携（M&A・資本提携等））を探索。 第13次計画 第12次計画 成長領域×事業横断 個別製品戦略 第13次計画 →投資機会探索 成長基盤の確立 戦略的企業連携 工業機材事業 （M&A・資本提携等） 経常利益 エレクトロニクス ウェルビーイング セラミック・マテリアル事業 第14次計画 環 エンジニアリング事業 境 第13次計画 食器事業
Slide 38: 第13次計画【オープンイノベーションの加速による新事業創出】
3. 第13次中期経営計画の概要 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 経営基盤の高度化 第13次計画【オープンイノベーションの加速による新事業創出】 全従業員から広く開発テーマを募る開発テーマ提案制度とステージゲート制度により、全社一丸となって 新事業を育てる。同時に、これまでの自前主義から脱却し、オープンイノベーションにより早期の新事業 の創出に結びつける。 開発テーマ提案制度 ステージゲート制度による開発リソースの最適化 バイオ医薬用 DAC(Direct Air Capture)用 Mi※を活用して試作に パワー半導体ウエハー用 カラムレス精製装置 多孔質部材SUPCA(サプカ)
Slide 39: 第13次計画【キャピタルアロケーションと株主還元】
3. 第13次中期経営計画の概要 第13次計画【キャピタルアロケーションと株主還元】 第13次計画においては、営業キャッシュフローに加え負債調達や政策保有株式の縮減を原資に、成長投資 として350～500億円を見込む。株主還元については、配当性向を35％以上に引き上げ、累進配当を実施 するとともに、機動的に自己株式取得を実施し、総還元性向50％以上（第13次計画期間累計）とする。 キャッシュイン キャッシュアウト 配当性向 35%以上 （第13次計画期間中は、一株当たり年間140円 （2025年3月期末の配当金額×２を想定）を下限 とした累進配当） 負債調達 機動的な自己株式取得 政策保有株式
Slide 40: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応（現状認識）
3. 第13次中期経営計画の概要 第13次計画【資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応】 資本収益性（ROE）と市場評価（PBR、PER）について、現状認識は以下のとおり。 資本収益性（ROE） 市場評価（PBR、PER） 現状認識 現状認識 当社の株主資本コストはCAPM（資本資産価格 PBRは1倍を下回る状態が続いており、早期に モデル）による計算や株主・投資家との対話な 改善が必要 どから、約7～9％と認識 PERも低調に推移しており、将来の収益性に ROEは株主資本コストを下回るまたは同水準で 対する株主の期待感を醸成できていない 40 推移 © 2025 NORITAKE
Slide 41: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応（取り組み）
3. 第13次中期経営計画の概要 第13次計画【資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応】 2027年度ROE9％以上、PBR1倍超の早期実現を目標に掲げ、第13次計画を着実に遂行するとともに、 以下の資本コストや株価を意識した取り組みを実行する。 取り組み 事業別ROICの目標設定及び実績管理により、 資本収益性 資本収益性を高める施策を推進 の向上 成長領域（環境・エレクトロニクス・ウェル （ROE,ROIC） ビーイング）に向けた積極的な投資を実行 政策保有株式の縮減を継続 株主還元の拡充 配当性向：30％以上 ⇒ 35％以上 （第13次計画期間中は、一株当たり年間140円（20