Noritake Co.,limited · TSE:5331
Noritake Co.,limited — Investor Presentation (May 2025)
26 slides from Noritake Co.,limited's investor presentation, May 9, 2025
Slide 1: 第13次中期経営計画（2025～2027年度）
ノリタケ株式会社 第13次中期経営計画（2025～2027年度） 2025年５月９日 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 2: INDEX
INDEX 1. VISION2030（2030年度のありたい姿） 2. 第12次中期経営計画の振り返り 3. 第13次中期経営計画 2 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 3: VISION2030 2030年度のありたい姿と第13次計画の位置付け
1. VISION2030 【2030年度のありたい姿と第13次中期経営計画の位置付け】 VISION2030（ありたい姿）の実現に向けた第13次中期経営計画（以下、第13次計画）の位置付けは 「成長基盤の確立」。 VISION2030 マテリアル×プロセスの独自技術で 経営環境の変化 （ありたい姿） 変化する社会の欠かせない推進役へ 地政学リスクの増加・顕在化 VISION2030 保護主義の台頭 （ありたい姿） 為替変動リスク 人口減少、高齢化、労働力不足 全社戦略 心身の健康や幸福への関心の高まり 中期経営計画 気候変動など環境問題の深刻化 サステナビリティに対する意識の高まり 理念 生
Slide 4: ノリタケグループが目指す姿
1. VISION2030 【ノリタケグループが目指す姿】 今後の成長が期待される環境・エレクトロニクス・ウェルビーイングの3分野を成長領域と定め、 第12次計画から全社戦略「選択と集中」を推進中。現状の基盤領域（内燃機関、窯業等）から成長領域へ の事業転換を図るとともに、成長領域への取り組みを通じて、「地球を元気に」、「社会を便利に」、 「人と社会を幸福に」する企業を目指す。 ノリタケグループが 目指す姿 全社戦略 ［ 環 境［］環 境 ］ ［エレクトロニクス］ ［エレクトロニクス］ ノリタケが ノリタケが ノリタケが ノリタケが 選択と集中 地球を元気に ［ 環 境 地球を元気に ［ ］
Slide 5: INDEX
1. VISION2030（2030年度のありたい姿） INDEX 2. 第12次中期経営計画の振り返り 3. 第13次中期経営計画 5 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 6: 第12次中期経営計画の振り返り 経営数値目標との比較
２. 第12次中期経営計画の振り返り 【経営数値目標との比較】 第12次中期経営計画（以下、第12次計画）では、「収益基盤の強化」と「成長領域への仕込み」を推進。 主要顧客（自動車・鉄鋼・ベアリング・電子部品業界）の需要が当初の想定を下回り、数値目標は未達。 （単位：億円） 第11次計画 第12次計画 売上高 営業利益 1,470 2021年度 2024年度 2024年度 実績 数値目標 実績 1,395 1,382 1,379 売上高 1,276億円 1,470億円 1,382億円 営業利益 94億円 130億円 102億円 1,276 営業利益率 7.3% 9% 7.4% 経常利益 125
Slide 7: 事業別売上高・営業利益
２. 第12次中期経営計画の振り返り 【事業別売上高・営業利益】 全事業において売上高・営業利益ともに数値目標は未達。 （単位：億円） 2024年度 2024年度 事業別売上高 事業別営業利益 数値目標 実績 事業別 1,470 売上高 営業利益 売上高 営業利益 1,382 工業機材 605億円 30億円 564億円 17億円 605 564 130 セラミック･マテリアル 490億円 73億円 455億円 66億円 30 102 17 エンジニアリング 300億円 27億円 291億円 19億円 490 455 73 66 食器 75億円 0億円 72億円 0億円 300 291 合 計
Slide 8: 主な施策の進捗状況
２. 第12次中期経営計画の振り返り 【主な施策の進捗状況】 第12次計画は「収益基盤の強化」と「成長領域への仕込み」の期間と位置付け、以下を推進した。 不 採 算 商 品 ・ 事業 の 再編 子 会 社 統 合 に よる 事業 再編 等を 実施 収益基盤の強化 収 益 改 善 ・ 合 理化 価 格 適 正 化 、 原価 低減 等を 実施 増 産 ・ 拡 販 へ の対 応 積 層 セ ラ ミ ッ クコ ンデ ンサ (M LC C ) 用材 料 の 生 産 能 力 増 強､リ チウ ムイ オン 電池 (LiB ) 成長領域への仕込み 用 連 続 焼 成 炉 の組 立工 場増 設等 を実 施 経営
Slide 9: INDEX
1. VISION2030（2030年度のありたい姿） INDEX 2. 第12次中期経営計画の振り返り 3. 第13次中期経営計画 9 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 10: 第13次中期経営計画 骨子
3. 第13次中期経営計画 【骨子】 第13次計画では、両利きの経営として「強固な収益基盤の構築」と「成長加速に向けた投資」を推進する とともに、事業成長を後押しする「経営基盤の高度化」に取り組む。また、これらの戦略実行に最適な体 制に事業再編する。 第13次中期経営計画 ～成長基盤の確立～ 成長加速に向けた投資 強固な収益基盤の構築 ▮ 市場起点による ▮ 成長領域への事業転換 事業横断の戦略的企業連携 （増産・拡販・新商品開発） （M&A・資本提携等） ▮ 合理化・収益改善 ▮ オープンイノベーション・ （価格適正化、原価低減、設備更新等） 他社との協業による新事業創出 ▮ 高付加価値・高
Slide 11: 経営数値目標
3. 第13次中期経営計画 【経営数値目標】 第13次中期経営計画 ～成長基盤の確立～ 資本効率 事業別数値目標 （ 単 位 ： 億 円 ） ROE 9％以上 （ 2 0 2 7 年 度 ） 2024年度実績 2027年度目標 PBR1倍超の早期実現 営業 経常※ 1 営業 経常※ 1 売上高 売上高 利益 利益 利益 利益 収益力 工業機材 564 17 17 615 31 31 営業利益 135億円 （ 2 0 2 7 年 度 ） 経常利益 175億円 （ 2 0 2 7 年 度 ） セラミック･マテリアル 455 66 88※ 2 540 79 102※ 2 株主還元 エンジニアリング
Slide 12: 成長領域への事業転換
3. 第13次中期経営計画 【成長領域への事業転換】 事業別の成長領域（環境・エレクトロニクス・ウェルビーイング）は下表のとおり。 今後の成長市場 環 境 エレクトロニクス ライフサイエンス オールドテック 事業領域 各事業部の 工業機材 燃費向上・EV 電子・半導体 医療 内燃機関 セラミック・マテリアル エネルギー 電子部品・半導体 医療・歯科材料 窯業・鋳造関連 エンジニアリング 電池・省エネ 電子部品 食品・医療 インダストリアル 食器 食器 成 長 領 域 環 境 エ レ ク ト ロ ニ ク ス ウ ェ ル ビ ー イ ン グ 12 © 2025 NORITAKE CO., LIMI
Slide 13: 事業別戦略 工業機材、セラミック・マテリアル
3. 第13次中期経営計画 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 【事業別戦略 工業機材､セラミック･マテリアル】 経営基盤の高度化 合理化・収益改善 成長領域への事業転換 徹底した収益改善の継続（拡販・価格 市場変化に迅速に対応するため、製品 適正化・OEM活用・原価低減など） 別から市場別（成長領域別）の事業体 工業機材事業 国内及び海外の製造体制の再編と整備 制を構築 国内及び海外の販売拠点の整備 成長領域（特にエレクトロニクス）向 販売・製造システムの刷新 け新商品の開発、販路の拡大、増産体 制の確立 価格適正化と製品ラインナップの拡充 パワー半導体周辺材料への参入と量産化 製造
Slide 14: 事業別戦略 エンジニアリング、食器
3. 第13次中期経営計画 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 【事業別戦略 エンジニアリング、食器】 経営基盤の高度化 合理化・収益改善 成長領域への事業転換 主力のエネルギー、エレクトロニクス 新しい分野（医薬、半導体、サーキュ 向け製品（LiB用連続焼成炉等）の拡 ラーエコノミー）への参入と市場開拓 エンジニアリング事業 販に向けた開発、販売、製造、品質管 成長領域（環境・エレクトロニクス・ 理体制の整備 ウェルビーイング）での新用途・ アフターサービス（メンテナンス・消 新商品の開発 耗品販売等）体制の確立 米国の収益改善と各国の販売体制の整備 ブランド力向上と新分野（インテリ
Slide 15: 成長領域への積極的な投資
3. 第13次中期経営計画 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 【成長領域への積極的な投資】 経営基盤の高度化 成長領域への投資を積極化するとともに、強固な収益基盤を構築するために、老朽化設備の更新による 効率化も推進する。 第13次計画期間中、累計350億円を超える設備投資を計画 環境 次世代電池用 エレクトロニクス 連続焼成炉等テスト設備の拡充 に向けた積極的な投資 成長領域への事業転換 MLCC用材料の生産能力増強 ウェルビーイング 歯科材料の生産能力増強 15 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rights Reserved.
Slide 16: エレクトロニクスへ注力
3. 第13次中期経営計画 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 【エレクトロニクスへ注力】 経営基盤の高度化 今後も市場の成長が見込まれるMLCC等の電子部品を中心とするエレクトロニクス分野は、120億円を 超える設備投資を計画し事業拡大を図る。 電子情報産業の世界生産額推移 円の大きさ：投下資本の大きさ（規模） （単位：100億ドル） 領 2030年度 域 2027年度 別 エレクトロニクス 環境 R O ウェルビーイング I C 資本コスト 基盤領域 平均 為替 ﾚｰﾄ 107.0円 109.5円 130.8円 140.2円 150.8円 150.8円※ ※ 2025年の為替は20
Slide 17: 事業ポートフォリオの転換
3. 第13次中期経営計画 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 【事業ポートフォリオの転換】 経営基盤の高度化 成長領域への事業転換を進め、2027年度の成長領域向け売上高は、2024年度比で約30%増加を目指す。 特にエレクトロニクス向けの伸長により、2030年度は2024年度比で約50％増加を計画（成長領域向け 売上高は全体の50％を超える）。 2024年度比 成 約50％増 長 領 売上高全体に占める 域 成長領域向けの割合 50％超（2030年度） 環境 エレクトロニクス ウェルビーイング 基盤領域 17 © 2025 NORITAKE CO., LIMITED All Rig
Slide 18: 市場起点による事業横断の戦略的企業連携
3. 第13次中期経営計画 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 【市場起点による事業横断の戦略的企業連携】 経営基盤の高度化 従来の事業毎の製品起点での戦略を脱し、新たに市場起点で、成長領域における事業横断での投資機会 （戦略的企業連携（M&A・資本提携等））を探索。 第13次計画 第12次計画 成長領域×事業横断 個別製品戦略 第13次計画 →投資機会探索 成長基盤の確立 戦略的企業連携 工業機材事業 （M&A・資本提携等） 経常利益 エレクトロニクス ウェルビーイング セラミック・マテリアル事業 第14次計画 環 エンジニアリング事業 境 第13次計画 食器事業 第12次計画 研究
Slide 19: オープンイノベーションの加速による新事業創出
3. 第13次中期経営計画 強固な収益基盤の構築 投資による成長加速 【オープンイノベーションの加速による新事業創出】 経営基盤の高度化 全従業員から広く開発テーマを募る開発テーマ提案制度とステージゲート制度により、全社一丸となって 新事業を育てる。同時に、これまでの自前主義から脱却し、オープンイノベーションにより早期の新事業 の創出に結びつける。 開発テーマ提案制度 ステージゲート制度による開発リソースの最適化 バイオ医薬用 DAC(Direct Air Capture)用 Mi※を活用して試作に パワー半導体ウエハー用 カラムレス精製装置 多孔質部材SUPCA(サプカ) 成功した新ガラス材
Slide 20: サステナビリティ経営の推進
3. 第13次中期経営計画 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 【サステナビリティ経営の推進】 経営基盤の高度化 VISION2030（ありたい姿）の実現に向けて、サステナビリティ経営を推進し、持続可能な社会への貢献 と企業価値の向上を目指す。 マテリアリティ 取り組み内容 マテリアリティ 取り組み内容 CO2排出量の削減 ウェルビーイング製品の提供 環境負荷の低減 ウェルビーイングな 不要物の削減 社会の追求 人権の尊重 環境配慮製品の提供 地域社会への貢献 新商品の提供 従業員の心身の健康促進 従業員エンゲージ 新しい価値の 新しい価値の創造 メント向上 いきいきと働ける職場づくり
Slide 21: 人的資本経営の強化
3. 第13次中期経営計画 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 【人的資本経営の強化】 経営基盤の高度化 VISION2030（ありたい姿）の実現に向けて、事業戦略と連動した人財戦略を策定。新人事制度の定着に より、従業員のチャレンジ精神の醸成とエンゲージメントの向上を図り、組織風土改革につなげる。 事業戦略 新人事制度 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 人事制度の 貢献(役割・業績) に対して報いる 仕組みの整備 事業戦略との連動 多様な人材の 活躍推進 3 人財戦略 本柱 挑戦を促す 組織風土の醸成 ①目指す人材ポートフォリオ充足に向けた人材投資の強化 ②多様な人材を確保
Slide 22: DXの推進
3. 第13次中期経営計画 強固な収益基盤の構築 成長加速に向けた投資 【DXの推進】 経営基盤の高度化 VISION2030（ありたい姿）の実現に向けて、市場や競争環境の変化にスピード感を持って対応できる よう、DXを推進する。 2025年 2026年 2027年 効率化・高度化 内部プロセス変革 変革への仕込み の基盤づくり の本格始動 1.社内データのデジタル化 1.効率化・高度化の 1.デジタライゼーション 業務/製造プロセスの 改善強化 の設計 見える化 業務フローの最適化 最適な製販技プロセスの 効率化、高度化の改善着手 製販技連携の活性化 明確化 MIの活用による開発促進 体制や
Slide 23: キャピタルアロケーションと株主還元
3. 第13次中期経営計画 【キャピタルアロケーションと株主還元】 第13次計画においては、営業キャッシュフローに加え負債調達や政策保有株式の縮減を原資に、成長投資 として350～500億円を見込む。株主還元については、配当性向を35％以上に引き上げ、累進配当を実施 するとともに、機動的に自己株式取得を実施し、総還元性向50％以上（第13次計画期間累計）とする。 配当性向 35%以上 （第13次計画期間中は、一株当たり年間140円 （2025年3月期末の配当金額×２を想定）を下限 とした累進配当） 機動的な自己株式取得 総還元性向 50％以上 （第13次計画期間累計） 成長投資 350～500
Slide 24: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応
3. 第13次中期経営計画 【資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応】 資本収益性（ROE）と市場評価（PBR、PER）について、現状認識は以下のとおり。 資本収益性（ROE） 市場評価（PBR、PER） 現状認識 現状認識 当社の株主資本コストはCAPM（資本資産価格 PBRは1倍を下回る状態が続いており、早期に モデル）による計算や株主・投資家との対話な 改善が必要 どから、約7～9％と認識 PERも低調に推移しており、将来の収益性に ROEは株主資本コストを下回るまたは同水準で 対する株主の期待感を醸成できていない 24 推移 © 2025 NORITAKE CO., LIMI
Slide 25: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応
3. 第13次中期経営計画 【資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応】 2027年度ROE9％以上、PBR1倍超の早期実現を目標に掲げ、第13次計画を着実に遂行するとともに、 以下の資本コストや株価を意識した取り組みを実行する。 取り組み 事業別ROICの目標設定及び実績管理により、 資本収益性 資本収益性を高める施策を推進 の向上 成長領域（環境・エレクトロニクス・ウェル （ROE,ROIC） ビーイング）に向けた積極的な投資を実行 政策保有株式の縮減を継続 株主還元の拡充 配当性向：30％以上 ⇒ 35％以上 （第13次計画期間中は、一株当たり年間140円（2025年 3月期末の
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